财务管理试题库答案

财务管理试题库答案1、财务战略:是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式，决策方式和管理产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。常说的营运资本多。处理财务关系的经济管理工作。3、评价企业盈利能力的核心财务指标有：资产报酬率和股东权益报酬率。 是(B)。本企业与债务人之间财务关系”的业务是 (A)。年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是(C)。4、应收账款周转率等于(C)。A收入净额/应收账款平均余额B、销售收入净额/应收账款期末余额C入净额/应收账款平均余额D、现销收入总额/应收账款平均余额5、在信用期限、现金折扣的决策中，必须考虑的因素是(D)。A结算需要的时间差B、公司所得税税率C增加变化D、应收账款占用资金的应计利息A.、3/30，n/90B、30/3，n/908、相对于股票投资而言，下列项目中能够揭示债券投资特点的是(B)。A预知投资收益水平9、在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是(A)。10、某企业某年的财务杠杆系数为，息税前利润(EBIT)的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为(D)。A%入的变动而变动的AB款C、存货D、公司债券12、经营杠杆给企业带来的风险是指(A)。A变动的风险B)A分、无盈不分原则的是(C)。(A)。A降低任何风险C险16、根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是(C)。A本资者之间财务关系的是(A)A企业向国有资产投资公司交付利润B款C货款险大小应采用的指标是(D)A差B．净现值C．标准离差D．标准离差率A转换债券B.普通股股票C.公司债券D.国库券A财务风险加大B．获利能力提高C．营运效率提高D．机会成本增加益率肯定(A)23、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是(D)A系统性风险B．公司特别风险C．可分散风险D．市场风险24、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是(A)AB发优先股C．增发公司债券D．增加银行借款、下列指标不属于贴现指标的是(A)ABC．现值指数D．内部报酬率、经营杠杆给企业带来的风险是指(A)A变动的风险7、下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是(D)A.获取财务杠杆利益B.降低企业经营风险C生产能力D.暂时存放闲置资金28、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数(B)四、选择题(多项选择)1、以“企业价值最大化”作为财务管理的目标的优点有(ACD)A有利于社会资源的合理配置B公司价值C产保值增值的要求D面性和短期行为(AB)。A金A入4、下列能衡量风险的指标有(ABD)A差B、标准差C、期望值D、标准离差率、若上市公司采用了合理的收益分配政策，则可获得的效果有(ABD)。A、能为企业筹资创造良好条件B、能处理好与投资者的关系C、改善企业经营管理D、能增强投资者的信心A、缩短信用期限可能增加当期现金流量B、延长信用期限会扩大销售C、降低信用标准意味着将延长信用期限D、延长信用期限将增加应收账款的机会成本7、影响速动比率的因素有(ACD)。A、存货B、应收账款C、短期借款C、应付账款8．利用债券筹资的优点有(ABD)。A、资金成本低B、保证控制权C、筹资限制条件少D、发挥财务杠杆作用业盈利能力分析可以运用的指标有(AD)。A、总资产报酬率B、总资产周转率C、净资产收益率D、成本利润率ABCD)。速增长阶段现值、股利固定增长阶段现值和股利固定不变阶段现值之和。(V)应当选择放弃现金折扣成本最低的，这样就可以降低企业的机会成本。(X)值系数与原始投资额成反比。(X)间不存在对应关系。(X)8、经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。(V)9、在除息日之前，股利权利从属于股票：从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享本次已宣告发放的股利。(V)10、证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。(X)11.由两种正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险(V)12.现金流量由初始现金流量和经营现金流量构成。(X)13.公司只要由累计盈余即可发放现金股利。(X)14.复利终值系数随周期数的增加而增加，所以现值系数大于1，而终值系数小于1。(X)15.普通年金现值是一系列复利现值之和。(V)16．总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。(X)17.企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。(V)18.以企业价值最大化作为财务管理的目标有利于社会资源的合理配置，从而实现社会效益最大化。(V)(1)资金合理配置原则。(2)财务收支平衡原则。(3)战略管理原则(4)货币时间价值观。(5)市场财务决策(6)利益关系协调原则。2、利润最大化与股东财富最大化目标有何差异，其各自的优缺点是什么是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。股东财富最大化目标是指企业的财务管理以股东财富最大化为目接体现企业追求的目标，促进企业合理利用各种资源创造很味的追求利润往往导致企业短期行为。股东财富最大化，优点考虑了资金时间价值问题，考虑风反映。规避了企业短期行为。缺点，影响股价的因素往往很多，从而难以考核企业的经营水平。注重股东利益，对相关者利益不够重视。何理解风险与报酬的关系本要素在扩大再生产及资金流通过程中随时间的变化而产生增值利息为占用资金所付代价或放弃使用资金所得的必要补偿，酬是对风险的补偿，风险是获得报酬必须承担的机会成本，一般风险越大报酬越丰厚，但不成正比。5、评价企业短期偿债能力的指标有那些如何评价产对流动负债的保障程度。公式：流动比率=流动资产合计÷流动负债合计，一般情况下，该指标：速动比率＝(流动资产合计－存货净额)÷流动负债合计，一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，通常该指标在100%左右较好。反映公用现金及变现方式清偿流动负债的能力。公式：现金比率＝(货币资金＋短期投资)÷流动负SWOT财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势，并将它们两两组合为四种适于采用不同综合财务战略选择的象限，从而为财务战略的选择提供参考方案。SWOT分析主要应用在帮助企业准确找到与企业的内部资源和外部环境相匹配的企业财务战略择提供依据。债券和股票的区别与联系。优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。优先股与传统股票差别，首先优先股是相对于普通股而言的，优先股的股东权益较小，一般没有选举与被选举权，其次，优先股的索赔权要优于普通股，再者优先股的股息收入是确定不变得，一般不能参与股息红利分配。直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券与股票作为有价证券的两种主要形式，具有许多相同之处。首先，两者同处于证券市场并构成其两大支柱。两者的交易、发行都离不开证券市场；其次，两者都是筹措资本的手段，都是获得一定报酬的投资工具；再次，两者都具有流动性和风险性；最后，作为有价证券，都可以抵押、继承和转让。但是，债券它们之间存在着明显的区别：第一，从性质看，股票是一种所有权凭证，表明投资者拥有公司的一部分产权，在法律上享有企业经营管理权、股息分配权、剩余财产清偿权者与公司之间的债权债务关系，其持有人只有债务请求权和利息分配权，没有经营管理权。产权与债权的区别是股票与债券最根本的区别。第二，投资收益的来源和分配顺序不同。股票持有者从企业的税后盈利中分享股息和红利；而债券持有者则从税报酬分配的先后顺序来看，公司的盈利必须先分配给债券持有人，其次为优先股股东，最后是普通股股东。第三，所筹资金性质不同。股票是股份公司为筹集自有资本的需要而发行的，所得资金列入公司资本项目；债券则是为追加资金目的而发行的，所利息。第五，投资风险的大小不同。股票的股利随企业盈利的增减而上下波动，股东的收益不稳定，投资风险大；债券的利息是固定的，债权人享有的收益权是无条件的，基本上不受发行者经营状况影响。即使企业亏损或破产，首先也要保证支付债券利息、偿还本金，然后再支付股息。因此，债券风险小于股票。A票面金额是决定债券发行价格的最基本因素，债券发行价格的高低从根本上取决于债券面额的大小。一般而言，债券面额越大，发行价格越高，但是如果不考虑利息因素，债券面额是债券到期价值，即债券的未来价值，而不是债券的现在价值即发行价格B常在发行债券之前即已确定并注明于债C往不一致，因此共同影响债券的发行价格。一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低。反之越9、试说明融资租赁筹资的优缺点。点有：2．从承租人角度看，融资租赁的优点有：高；相对于银行信贷而言，风险因素较多，风险贯穿于整个业务活动之中。有何影响(1)流转税包括：营业税和增值税应纳营业税=应纳营业税=不动产变价收入×营业税税率定资产变价收入×4%(2)所得税应纳所得税=固定资产变价收入-折余价值应纳所得税=(固定资产变价收入-折流转税)×所得税税率4对现金流量的影响折旧对投资决策的影响实际上是由所得税引起的。折旧对投资决策的影响实际上是由所得税引起的。(1)税后成本与税后收入(2)折旧的抵税作用(3)税后持有现金的动机是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。交易性需求是为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。预防性需求是为应付突发事件而持有的现金。投机性需求是为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。序如何要按下列顺序分配：要求：试决定企业应当购买还是租用该设备买的净现值=9000,租的净现值=1500+1500*(p/a,8%,7)=,应该购买设备2)如果项目建成后每年的净利润为1000万元，如果全部用于还款，需多少年二种方案的现值=25*(1-3%)=万元对消费者来说要选择现值低的第一种方案1)该公司应收账款周转次数和周转天数各为多少2)如果希望周转天数缩短3天，其年末应收账款余额应为多少次=9371/*2-643=万元2)计算该公司年末存货余额和全年平均月；3)计算该公司当年的销售成本；4)假设当年该公司赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算答：1)年末流动比率为3，年末流动资产余额为270，流动负债年末余额=270/3=902)年末速动比率为,流动负债年末余额=90，年末速动资产=90*=135，公司流动资产由速动资产和=135，年平均余额=(145+135)/2=1404)应收账款以外的其他速动资产忽略不计，所以年末应收账款=速动资产=135，年应收账款平均)/2=130，应收账款周转次数=960/130=，平均收账期=360/=天动比例为：，年末现金比例为.假设该企业流动资产由速动资产和存货构成，速动资产由应收账答：1)应收账款平均收账期={360×〔(200＋400)÷2〕}／2000=54(天)2)存货周转天数={360×〔(200＋600)÷2〕}／1600=90(天)3)年末速动资产／年末流动负债=(年末速动资产-400)／年末流动负债=(万元)(4)流动比率=(960＋600)／800=2)编制租金计划表。日日期支付租金应计租金本金减少应还本金2)编制租金计划表。应计租金——157797应还本金200000157479758018本金减少——36007960支付租金——757757757757757数、财务杠杆系数和综合杠杆系数。答：经营杠杆系数(DOL)＝1＋(FC/EBIT)＝1＋(3200／8000)＝财务杠杆系数(DFL)＝EBIT／(EBIT－I)＝8000／(8000－20000＊40％＊8％)≈综合杠杆系数(DCL)＝DOL＊DFL＝＊＝12、七奇公司初创期准备筹集长期资本5000万元，现有甲、乙两种备选筹资方案，有关资筹资方式筹资额(万个别资本成本率元)(%)期借款800公司债券1200普通股3000合计5000本率(%)005000筹资额(万7%*+%*+14%*=%甲.有两种筹资方案可供选择，(1)发行公司债券，票面利率12%；(2)增发普通股80万股。预计要求：(1)计算两种筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股收益；(2)计算两种筹资方案下当年普通股每股收益，并据此作出选择。NN0N2=240+80=320代入等式：(EBIT-640)*(1-25%)/240=(EBIT-400)(1-25%)/320(2)发行债券下公司的每股收益为：(2000-640)*(1-25%)/240=元/股年年次(t)0123-750040005000要求：(1)如果公司要求在两年内收回投资，应选择哪个项目(2)如果按照净现值进行决策，应选择哪个项目(假设折现率为15%)答：(1)项目A静态回收期=2年，项目B静态回收期=2+(5000-2500-1200)/3000=年。因此公司若要求在两年内收回投资，应选择项目A。(2)NPV=-7500+4000/(1+15%)+3500/(1+15%)2+1500/(1+15%)3=ANPV=-5000+2500/(1+15%)+1200/(1+15%)2+3000/(1+15%)3=>NPVBA,要求：(1)计算项目营业净现金流量；(2)计算项目净现值；(3)计算项目的内含报酬率。答(1)固定资产每年折旧额=(750-50)/5=14010000*(1-25%)-300*(1-25%)+140*25%=(万元)(2)项目净现值=-250-750+*(P/A,10%,5)+(50+250)*(P/F,10%,5)=-1000+*+(50+250)*(P/F,10%,5)=(3)当r=28%,NPV=-1000+*(P/A,28%,5)+(50+250)*(P/F,28%,5)=涵报酬率=%。ABA-40-10)*(1-25%)+10=万元两种方案差量的净现值=((-60+10)-0)+()*(P/A，10%，5))+(10-0)*(P/F，10%，5)=-50+10%*(1-(1+10%)^(-5))+1/((1+10%)^5)=万元答：最佳现金流量=√(2*6000000*1000)/10%=346410答：商业信用资本成本率=(CD/1-CD)*(360/N)*100%=2%/(1-2%)*360/(60-30)*100%=%年份123456净利(万元)202535302520年份123456(1)计算该投资项目的回收期；(2)计算该投资项目的净现值。(2)净现值：(20-15)*+(25-15)*+(35-15)*+(30-15)*+(25-15)*+(30-15)*=万资产总额50万元，资产负债率40%，负债的年均利率8%，所得税税率为40%。该公司拟改变经营 营计划的标准，确定该公司应选择何种筹资方案。09是借的经21、某公司经营A品种产品，销量为10000件，单位变动成本为100元，变动成本率为(2)计算财务杠杆系数(3)计算总杠杆系数答：(1)经营杠杆系数=边际贡献/EBITDOL=250-100/90=(2)DFL=EBIT/EBIT-I(3)DCL=DOL*DFL=*=(1)哪些项目发生了显着变化；(2)变动的原因或应进一步调查的事项(3)该公司应采取的改进措施9000046000润者权益50000040000%答：(1)显着变化速动资产下降从该表的"负债"和"所有者权益"来看:1)公积金和