预算课讲义-资金时间价值及其等值计算

第三章资金时间价值及其等值计算A、教学课时6+2(上机)B、教学目的与要求：技术经济分析最基本的方法是资金的时间价值分析。学习本章主要应了解利息与利率的关系以及各种利率之间的关系；掌握资金等值的概念、特点、决定因素；学会各种条件下资金等值原理对工程项目进行经济分析。C、本章教学重点：资金的时间价值利息利率复利实际利率现金流量资金等值资金等值6个计算公式D、本章教学难点：资金等值6个计算公式及其综合应用3.1资金时间价值资金时间价值（Thetimevalueofmoney）是指等额货币在不同时点上具有不同的价值；即资金在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的增值。3.2利息与利率利息可以从不同的角度定义,从借出者的角度看,“利息是将货币从消费转移到长期投资所需要的货币补偿”；从借入者的角度看,“利息是资本使用的成本”；而从现实上看,它又是资金在不同时间上的增值额。从技术经济分析的角度看,利息是衡量资金随时间变化的尺度；单位时间里投入单位资金所得的增值就是利息率,简称为利率,一般用百分比表示。利率反映了资金随时间变化的增值速度,是衡量资金时间价值的相对尺度。利率有单利与复利、名义利率和实际利率之分。单利是不论计息周期有多长,只对本金计算利息,不考虑先前的利息在资金运动中累积增加的利息的再计息。单利计息的公式为:In=P·i·n复利是对本金与利息额的再计息，与单利计息不同,复利计息中,每期利息对以后各期均可产生利息。由于资金的投入与支付方式不同,复利又可分间断支付复利和连续支付复利。在工程经济分析中,复利的计算周期通常为一年,但实际上计息周期也有比一年短的,如半年、一个季度或一个月等。当给定利率的时间单位与计息周期不一致时，不同计息周期所得的利息不同，这是因为存在名义利率与实际利率。名义利率是周期利率与名义利率包含的单位时间内计息周期数的乘积。例如,按季计算利息,季利率为3%,即“年利率为12%,每年计息4次”。这里年利率12%称为名义利率。实际利率是在名义利率包含的单位时间内,按周期利率复利计息所形成的总利率。在单利计息的情况下,名义利率等同于实际利率。但按复利计息,名义利率与实际利率则可能存在较大差别。复利计息有间断复利和连续复利之分。如果计息周期为一定的时间(如年、月、日),并按复利计息,称为间断复利。如果计息周期缩短,趋向于零(这意味着计息次数趋向于无限多),这就是所谓的连续复利。3.3资金等值计算现金流量与现金流量的表达敲工程项目郊一法般秃经纲历柳建达设挑期震、投将产具期司和柜达挪产应期跨、湿稳咳产汗期况等遇若干童个锄阶段迅,爸这轿些详阶段构缴成项目的陪寿命期恰。查在更项目记寿命期内蚀流铲入鹰、领流币出正的芦货币领统绸称变为秀现穴金贯流亲量馆。订从翻技术经济分析供的两角自度蜘上铺看旅,兔现再金君流货量据是指想把寿评价方案欧作援为栏一个袄独塘立刘的系枝统雷,级在一偷定时间非内好流晌出省、异流拦入描系燕统礼的强现错金愁活严动。梢它流包括和现腾金拨流烈入足、惑现恭金管流罗出赖以及茫二练者发的矩差愉额溜一一愚净利现耐金墓流壶量负。活灿1.僵现隙金劳流根入翠:锤技术经济分析蠢中刘,佛现犁金魂流运入量主株要有仅产挪品毅销售收蚕入带、摧回文收固鼻定资纵产厉残押值、温回落收流鲜动资金筛。完正2.垮现规金鼠流疏出史:喘技术经济分析去中述,分现黎金乘流暖出量主矿要有举,冲固作定资溉产絮投资、投资脆利晚息飞、敏流无动资金、经拥营厌成本、趋销售税雄金及澡附殃加窑、碌所进得涝税变、苏借款领本金更偿甲还绒。说3.休净寇现好金蛾流挂量谱:插项目芒同一胆年补份扶的罩现厦金缴流要入量谊减化现扣金管流竞出量斩即芽为仗该邮年惰份仓净答现奶金被流掀量娇。今现脚金宝流勒量虾的肿表未达拴方引式注为死现弄金贺流霸量表眼与秀现耍金逃流煤量注图暂。共资金等值社资金阁等尖值是指赌在闪考虑笨了时间圈因缸素滥之冠后碰,遣把鉴不帅同森时寿刻吃发捧生的阁数押值不到等透的虚现寄金头流懒量姻换己算惜到同一超时点誓上蚊,供从锦而借满足圆收耕支穴在段时间刊上可画比的要求。资羽金涛等细值的征特游点是氏,侦资金的醋数额亩相距等珍,汽发授生的时间不糟同摘,芝其啦价值缠肯紧定不葡等匀;菜资金的既数额镜不园等铲,需发荒生的时廊间哪也搬不圣同鹅,土其构价值前却羡可能柏相丸等莲。范复决及定资金恰等脾值的明因嘱素是堡:室①丰资金塌数额内;馅②爹资金馆运功动御发熔生的时间炮;寨③叛利培率驴。让团在赌考察体资金隔等验值的戒问题舌中愧通巾常时都担以亦同一特利张率罩作富为比较阻计算但的雾依据牧。鹿戒利冷用膨等堵值的概念惧,容把晨在门不乘同悠时点险发卫生的资金金驾额兴换糕算逢成肝同一可时点的乓等樱值金傍额乐,隆这雪一逼过程强称沙做负资金菌等座值楼计算筒。步与资金姨等竿值轮计算公式团资金给等虾值鲁计算主查要有以下顾几被种秘：息环1.飞资金兼整巧付啊(枯或一览次像整虹付斜)写，印其舰特削点是绣现五金虫流佣入扭与袋流笔出床均址在一个泊时点死上发嚷生像。宅狂整租付扇终牌值猾面F=P乒（平F/P,I,设n融）顿劈整导付漂现监值蒙灾P=F狂（狼P/F,i,轿n亏）绿欠2.巡等纷额关分慨付证，胃其稼特渡点是哪现黎金流流塌入骆与糠流池出车均液以相乡等膛的孙数额绳发丙生京在驶各售个其何末史时点谜上袋。岸龟等念额汉分驰付石终抽