公司理财练习题

刚一、单项选土择题(只腰有一个正确手答案)护【1】和生产制造商约、仓储商和脑加工商为了邮规避已购进伙原材料价格友下跌的风险谣，常用的保宜值方法除社了卖出期货梳合约以外，解还可以使用奖买进看跌期耳权或（课B:卖出厦看涨期权忧）。偶【2】拦公司的股利螺政策用于确蚕定（元D:确定愧如何在股利猫和再投资之僻间分配喘）。尾【3】宰如果企业每逐期支付的股晋利随企业投凯资机会和盈越利水平的变唯动而变动，坚这种股利政立策指的是（霸B:剩余渴股利政策遣）。途【4】涌能产生与发好放股票股利渣相似的方式工是（疤C:股票踩分割污）。宾【5】贡G公司向银喂行借长期借掩款500万坑元，年利率返10%，银贫行要求维持录贷款限额2仁0%的补偿禾性余额，那抽么公司实际榴承担的资本姓成本为（高A:0隐）。尸【6】欠每股收益变辞动率相当于废销售量变动抽率的倍数是恩指（武D:总杠诉杆系数槐）。秧【7】法由于股利比呈资本利得具突有相对的确读定性，因此取公司应该维图持较高的股许利支付率。滋这种观点属扶于（巾C:“一笑鸟在手”理斥论跃）。只【8】跳企业6月1身0日赊购商构品时双方约紧定“2/1迹0,N/2啦0”。在6悄月15日有谱能力付款，薯但直到6月然20日才支懒付款项。其供目的是运用青现金日常管糖理策略中的奇（剥D:推迟肉付款椅）。核【9】盯P公司发行盗面值100谨0元、10六年期的公司涛债券，票面带利率8%，浊每年付息一找次，10年相后一次还本搅，筹资费率陪为5%，公达司所得税率些为25%，搞该债券采用平折价发行，屋发行价格为坏900元，瓦则该债券的哑资本成本为花（进C:0傅）。脚【10】提利率的决定陪因素不包括过（院C:上期巧银行存款利瓶率谷）。镰【11】掘亿德公司发吃行面值为8蹈00元的1香0年期债券她，债券票面合利率为10诉%，半年付著息一次，且胶市场利率始哀终保持在1步0%，则下线列说法中正有确的是（症C:债券理应平价发行架，发行后债跪券的价值在辱两个付息日烫之间周期性祥波动郑）。抚【12】害一次性收付遵款复利现值羡的计算公式稻为（哈C:P=逝F（1+i瑞）-n融）。该【13】构信用的5C碌评估法中，台条件是指（巾A:影响章顾客付款能咐力的经济环生境郑）。邀【14】附“公司销售倍收入持续高职增长，股利症政策以股票虎鼓励为主，漠很少甚至不斩发放现金股莫利；长期负印债率比较低彩”，符合这竿一特征的公哑司属于（裳D:稳定广型股票公司裁）。讲【15】驾外汇买卖在寒成交以后，久买卖双方在冒当天或在两剥个营业日内瑞进行交割的桌交易所使用变的汇率是（弓B:即期锅汇率检）。龟【16】劲某投资项目世每年的营业咽收入为20径000元，胀年经营成本缘为7000昆元，年折旧促费用为10完00元，所通得税税率为依25%，该个投资项目每迁年的经营现茎金流量是（凤C:10忧000元霉）。椒【17】巴若企业每年爹向股东支付然固定的、数诉额较低的股涨利，当企业厚盈利有较大拼幅度增加时矿，再根据实蜻际情况向股所东加付一部撕分额外股利填，则这种股纵利政策指的纺是（祖A:低正斗常股利加额鸦外股利政策梨）。隙【18】咱某企业投资清一个新项目磨，经测算其油标准离差率攻为48%，篇如果该企业场以前投资相苍似项目的投舟资报酬率为晕16%，标季准离差率为赤50%，无口风险报酬率似为6%并一茧直保持不变阵，该企业投溪资这一新项胶目的预计投园资报酬率为继（响A:0刃）。技【19】志公司当年可隶以不提取法谋定盈余公积绝金的标志是姥：当年盈余袭公积金累计贝额达到公司属注册资本的英（药C:0脏）。沉【20】肠某人以10津%的单利借汉出120甲0元，借期抛为2年，然缺后以8%的杯复利将上述洁借出金额的束本利和再借冷出，借期为添3年。已知除：(F／P伙，8%，3漫)=1.2探60，则此蓬人在第5年孕末可以获得拳本利和为（孟B:1壳814.4贝元局）。仓【21】聪如果企业采砌用激进型筹指资策略，则积临时性流动宿资产的来源价应该是（户B:短期君负债暂）。欣【22】洽公司持有有题价证券的年孝利率为6%企，公司的现喝金最低持有泰量为250辱0元，现金塞余额的最优轻返回线为9卵000元，喷如果公司现辞有现金21榆200元，绵则根据随机辉模型应投资盖证券的数额仙为（鼻D:0元嗓）。刺【23】翅下列各项中共，不能用于驼股利分配的繁是（车D:盈余寄公积丝）。暴【24】集如果市场是柴有效的，债挎券的票面价纱值可以得到单公平地反映败，则（唉B:债券雪的内在价值种与票面价值龙一致让）。查【25】秒已知证券M唱的β系数等催于0.6，框则该证券（嚼B:低于添市场组合的抖风险抢）。岸【26】慈下列项目中耳，与优先股伸资本成本成钳正比例关系鲜的是（选D:优先京股股利桐）。汁【27】趁如果投资组棋合中的两种假股票为完全惹负相关时（璃D:能分旨散全部非系袜统风险妨）。层【28】勺有观点认为慈，股利政策巩不会对企业占价值产生任达何影响。这躬种理论观点猎是指（适A:股利仰政策无关论却）。止【29】士下列有关公描司财务管理养目标，相对烈来说较为完匆善的是（衫A:公司误价值最大化泄）。煮【30】则下列因素能完引发股票系松统性风险的治是（系A:经济宁走向衰退嚷）。判【31】督运用肯定当苦量法进行投哪资风险分析速，需要调整傲的项目是(攻B:有风井险的现金流挤量纲)。携【32】台普通年金属帜于（哪A:每期填期末等额支果付的年金裁）。楼【33】片金融市场按岗组织方式可表以分为（卡D:拍卖男市场和柜台颈市场戚）。朝【34】掌关于股利稳霜定增长模型英，下列表述饱错误的是（旦A:必要催收益率越小寺，股票价值忌越小壤）。答【35】超下列各项中旗，属于永久稻性流动资产夏的是（焦C:保险糠储备现金草）。斜【36】群下列关于非浇系统风险的疲表述，正确既的是（延B:非系清统风险归因饺于某一投资磁企业特有的烤价格因素和静事件谊）。进【37】城公司的盈余研和现金流量雅都不稳定时拴对股东和企帜业都有利的汪股利分配政惩策是（毒B低正常股燃利加额外股访利政策警）。和【38】纳根据债券价奉格的计算公喝式，不影响礼债券发行价从格的因素有芝（摔B:财务谊弹性孔）。殊【39】战假设未来经进济有四种可瘦能状态：繁势荣、正常、埋衰退、萧条陪，对应地发煮生的概率是舍0.2,乞0.4,每0.3,艇0.1，某校理财产品在甲四种状态下喂的收益率分谎别是9%，洪12%，1脱0%，5%爬，则该理财殖产品收益率业的标准差是厌（在A:0桐）。亩【40】第某投资项目鞠的原始投资修额为100添万元，当年附建设当年投登产，投产后乘第1至5年闹每年净收益滤为10万元原，第6至1凑0年每年净浇收益为20待万元，则该互项目的会计粪收益率为（屡B:0蓄）。伸【41】霞令债券预期清利息和到期共本金（面值板）的现值与袜债券现行市刑场价格相等浸时所求解出编的贴现率为映（怀C:到期离收益率略）。宵【42】世根据风险收壳益对等原则不，各种筹资检方式的资本昼成本由大到慧小依次为（扮B:普通摇股、优先股扇、公司债券侨）。拜【43】历不可控制的东财务环境不任包括（益B:技术详状况探）。冲【44】各世界上第一爆张利率期货肺合约为（赢A:美国羡政府全国抵信押协会存单陪合约（GN铃MA）速）。聚【45】粒财务管理外蔽部环境的构缘成不包括（圆D:公司尽环境慨）。豆【46】杏下列筹资方井式中，没有贯筹资代价的姥是（姜A:应计巷费用羊）。贱【47】欣MM理论的丢基本假设不槽包括（驱C:经营翅成本中的单靠位变动成本亿和固定成本始总额在相关确范围内保持喝不变盐）。穗【48】森若债券每半依年复利一次蕉，其有效利湿率（碗D:大于溉名义利率跨）。宇【49】年由于汇率变徒动，报表的很不同项目采拿用不同汇率膨折算，因而波产生损失或域利得的风险握是（离B:折算耐风险犬）。根【50】像现货交易中员交换的是实暴物商品，期血货交易中所盏交换的是（紧B:代表兴一定商品所体有权关系的弓期货合约挠）。润【51】圆我国《公司萍法》的规定株，累计债券转总额不超过呢公司净资产密额的（洋C:0梯）。巴【52】惜金融资产的之价值取决于任它能带来的讨（柏D:现金爪流入量来）。晒【53】辉公司的对内干投资不包括招（黑C:购买德债券懒）。祝【54】剩如果某企业至的长期筹资寨线在永久性阔流动资产线技的上方，则斧该企业采用更的是（球B:稳健耻型筹资策略蓄）。慧【55】株某投资项目太初始投资1肉2万元，当柔年完工投产剂，项目运营轰期为3年，令每年的现金刃净流量4.筑6万元，则币该项目的内脏部收益率是欠（魄C:0励）。街【56】混公司制下，梅委托代理关抬系不表现为只（沙D:公司餐与客户顽）。麦【57】扭金融市场上查资金的最大辟需求者是（揪A:企业鬼）。登【58】葬权衡理论的折观点中不涉诊及到的是（拢A:个人汉所得税泽）。番【59】统在采用风险涉调整折现率涝法评价投资陕项目时，下张列说法中错屿误的是(垫A:评价叠投资项目的纯风险调整折覆现率法会缩颗小远期现金虏流量的风险退)。瓶【60】邮下列属于远晶期外汇交易味的是（死B:客户蓄从银行处以垦1USD=售6.28C科NY的价格员买入100骂万美元，一认个月以后交浴割搞）。歉【61】盈已知（P/欢F,8%,宴5）=0.锄6806，告(F/P,奇8%,5%妇)=1.4引693，(即P/A,8雁%,5)=乡3.992他7，(F/购A,8%,倍5)=5.飞8666，籍则i=8%锈，n=5时稀的资本回收搞系数为（坚A:0穷）。草【62】市β系数是衡间量资产的（潮D:财务牌风险伯）。三【63】予在信息不对勤称理论中，狭公司的筹资家优先考虑的饶是（脊B:内部棍筹资种）。盐【64】差若企业采用谢随机模型对升现金持有量燃进行控制，裕当现金持有爬额达到上限爪时，企业要匠投资10万既元于有价证稠券，企业认将为无论何时轮其现金余额宰均不能低于迅2万元。若歪企业目前的威现金余额是膝17万元，沉则需要投资束有价证券的爱数额为（班B:10粥万元窝）。煤【65】溪A公司20雕09年年初涉购买B公司项1000股禾股票，每股食25元。B昆公司在20识09至20华13年期间拍，每年年末热发放现金股甩利4元。2箱013年末怜，A公司以揉每股37元轨的价格将持她有的B公司暂股票卖出，朽则A公司的胆投资收益是柄（框C:32芝000女）。失【66】训计算经营现氧金净流量时谅，每年现金顶净流量的公籍式为（浇D:NC申F=每年营弓业收入-付再现成本-所债得税征）。跃【67】兽下列表述不扶正确的是（歪C:当净法现值大于零茎时，现值指题数小于1胖）。竖【68】授公司经营杠教杠系数是用堵来衡量公司引的（背D:经营长风险逗）。板【69】州三种外汇风害险按其影响贸的重要性大机小排序依次乖应为（排D:经济岁风险、交易钓风险和折算柏风险奏）。尺【70】容如果每年发登放的股利固剂定在某一固析定的水平上厉并在较长的因时期内不变枕，只有当企俘业认为未来练盈余的增加丽足以使它能赵将股利维持雕到一个更高掀的水平时，旨企业才会提卷高股利的发确放额，则这标种股利政策批是（潜A:固定限股利或稳定离增长股利政定策吴）。催【71】年下列有关投系资风险的说婆法不正确的番是（然C:投资毕风险越大，木投资者实际嘱获得的报酬助就越多技）。俭【72】雹票面利率为吼10%的两慕只债券，在舞市场利率为品14%的水寄平下，20伙年期债券的冶久期为6.慈98年，则把10年期债强券的久期应皇（称C:小于蕉6.98年火）。辈【73】悉以下关于优坝先股的说法窑中，不正确祸的是(店C:拖欠宴的优先股股缘利应该按照根复利滚存败)。秃【74】雀与经营杠杠漂系数同方向虎变化的是（壶B:单位烘变动成本艰）。沉【75】爪某企业按年坦利率10%凑从银行借入匠款项800促万元，银行素要求企业按信贷款限额的出15%保持苍补偿余额，烘该借款的实彩际年利率为眉（迫A:0望）。斯【76】孙如果债券息层票率和违约头风险保持不秒变，期限越限长，债券价任格波动的幅查度将（日B:越大狂）。盲【77】跨按名义现金冲流量计算净席现值时，若敬真实利率为筝8%时，预筐期通货膨胀悬率为3%，员则名义的折喷现率为（翅D:0葬）。拔【78】泄在进行投资炭项目风险分倾析时，易夸秃大远期现金普流量风险的件方法是(着B:风险典调整折现率做法打)。坏【79】拐证券A与证据券B两个投献资项目，它吼们的预期收规益率相等，效但证券A的睛标准差大于坡证券B的标味准差。下列业论述正确的恋是（景A:证券饮A取得更高葬收益或遭受意更大损失的窃可能性均大依于证券B浸）。霉【80】范买入看涨期基权锁定风险帽的作用机制断是实际上相慰当于确定了暴一个（滔B:最高零的买价掀）。饭【81】暖所有权与经邪营权的分离质产生的问题侍是（暮A:委托恭代理问题仅）。华【82】盘期权的买方洒在支付权利词金后，便取载得了在未来额某特定时间碧买入或卖出隶某特定产品偷的权利，“隔在未来某特着定时间”是躺指（践B:合约窃到期日或到割期日之前的盾任意一个交毛易日酷）。奔【83】少每股收益无固差别点，是耐指不同筹资速方式下每股赠收益都相等丢时的（都D:息税隶前收益屠）。葬【84】屡在考虑所得巷税的情况下冶，公司的价插值会随着负聋债比率的提爬高而增加，庆原因是（低D:利息俘可以抵税怖）。闪二、多项选拉择题覆【85】茧衡量风险大受小的指标有瓦（烛ABC受DE辛）。映A:标准忍离差率B:屈期望收益返率C:标由准差D:粮方差E:苏概率及分布栗【86】蜂如果一个公叮司正在考虑己一项资本支蜓出，为了抵肝消较低财务剃杠杠系数的园影响以确保柏一个适宜的垄总杠杆系数幸，则可以采污取的措施是斑（米BE侧）。榴B:降低示销售量E:琴降低单价叉【87】友解决股东与段经营者之间绕冲突的方法凤不包括（仆DE者）。触D:股东但限制经营者厕的收入E:练股东提供浮必要的激励肆【88】锁风险的特点枕有（至ABC削DE洽）。扮A:相对小性B:可司测性C:貌客观性D:量收益性E严:时间性群【89】义有价证劵市援场构成了金张融市场的核彻心部分，它娘包括（见DE新）。开D:股票途市场E:退货币市场猎【90】诊与经营杠杠菌系数成同方纤向变化的影在响因素是（茄BD较）。旬B:单位很变动成本D旷:固定成丰本竿【91】毁计算经营现弓金净流量时吃，每年现金层净流量的公役式为（崭BDE垮）。航B:NC现F=每年营置业收入-付油现成本-所说得税D:跌NCF=税暑后净利润+伐折旧E:哭税后收入-带税后成本+严折旧抵税额克【92】铁在利用销售发百分比法预页测计划期的千外部筹资数死额时，不随赛销售变动的父资产有（侵BD碑）。缝B:尚未击充分利用的走机器设备D目:无形资象产火【93】庙根据MM资怜本结构理论夺，在无赋税败条件下，公谜司资本结构背不会影响（锤AC蛾）。牢A:资本埋成本C:剂公司价值锁【94】之在国际外汇宗市场使用的载外汇汇率标威价方法有（坦BE母）。州B:间接补标价法E:叠直接标价暑法肤【95】湖信用的5C狡评估法的具决体内容是（鉴BCD肝E铁）。窑B:能力牢C:资本启D:抵押检E:品质涌【96】贸影响债券价涉格波动率的且因素主要有笛(嘴ADE绸)。大A:市场成利率D:摊到期期限E够:债券的输息票率办【97】雪下列关于远柴期外汇交易爽的说法中正青确的（糖ADE取）。匪A:在套手期保值时，列远期外汇交器易的针对性签只比外汇期杏货强，可以彻对冲掉所有令风险D:吃远期外汇交笛易没有交易辱场所、结算株为中介，面桌临着对手的江违约风险E爸:远期外疼汇交易是由毛交易双方在浮成交时约定傅于未来某日腾期按成交时醉确定的汇率拳交收一定数夹量某种外汇累的交易方式熄【98】晴下列哪项资勤本成本具有图抵税的作用糕（拔AD躺）。透A:公司株债券资本成杨本D:银羊行长期借款廊资本成本刃【99】雷下列表述正弟确的有（葬ABC州E主）。上A:风险到调整折现率怕法中的风险荣报酬斜率可挖以根据经验演确定B:挡调整现金流踏量法的主要泉困难是确定截合理的当量息系数C:旧调整现金流包量法可以和捏净现值法结叨合使用，也颂可以和内含话报酬率法结答合使用E:健风险调整装折现率法把乏时间价值和宝风险价值混姻在一起，并伸据此对现金宫流量进行贴钟现犬【100】失关于股票股什价与债券股叶价模型的表齿述中，正确滨的有（酬ADE甘）。检A:普通签股未来现金饺流量必须以丸对公司未来因盈利和股利盈政策的预期青为基础进行托估计D:且股票和债券搜的价值等于酒期望未来现溪金流量的现孤值E:普古通股价值取支决于持续到孩永远的未来丝期望现金流产量隙【101】乌下列说法中既，正确的是荣（障CD晓）。孩C:现金炸持有量越低屡，短缺成本资越大D:播现金持有量注越大，机会纪成本越高姥【102】电金融衍生工迟具的产生的哥原因包括（蹲ACD妈）。勤A:规避夹风险的迫切垃要求C:蓄新技术及金弱融理论的推附动D:国蚊际金融业的贴发展趋势赤【103】更现金预算的臣内容构成包悬括（牲A:现金坟运用B:志现金流入量演C:现金狱筹措D:手现金净流量尊E:现金芒流出量才）。顾【104】燥一般而言，槽企业的股利符发放经过的坑日期包括（捧ABD桌E位）。桐A:股利师宣告日B:温股利支付摩日C:股结权宣告日D吴:股权登蝴记日E:斑除息日下【105】靠关于货币时溪间价值的说侨法，下列正凑确的是(舱ABE宪)。晃A:货币司经过一段时役间的投资和若再投资所增召加的价值B手:没有考宝虑通货膨胀卡和风险条件眨下的社会平垦均资本利润驴率E:现绸在的一元钱画与几年后的咐一元钱的经学济效用不同春【106】贡对于同一投辛资项目，下眨列表述正确辈的是（欧BCE卡）。赤B:资本李成本越高，赢净现值越低晶C:资本焦成本高于内回部收益率时洁，净现值小断于零E:恋资本成本等察于内部收益皆率时，净现射值等于零罚【107】仗以利润最大换化作为财务霜管理目标没桌有考虑的问成题是（躁ABC网DE拔）。筐A:忽视售公司的长期魄发展B:当投资风险问舟题短C:与社捧会利益的冲腊突D:利愚润与投入资旋本的关系E糖:货币的父时间价值翠【108】伐编制预计财巷务报表的方网法很多，主惯要有（告ABE日）。勿A:线性匆回归法B:扬专门项目吴预测法E:党销售百分箩比法宗【109】朵在市场经济早体制下，企性业的财务活稀动一般包括抗（广BDE活）。逗B:通过现市场预测来朴制定财务计情划D:设梅立自己的财宏务目标E:赏自主筹资匆【110】仍下列各项中基，可以用来帐计算财务杠娱杠系数的计宜算公式是（染BCD挑E胀）。淋B:MC丝/EBIT含C:EB笼IT/[E较BIT-I掏-D/(1神-T)]D旱:(？E窃PS/EP泊S)/(？哭EBIT/涛EBIT)酸E:DT铅L/DOL扫【111】震根据风险是银否可以分散织，可以分为欣（聚CE泡）。投C:系统岭风险E:梢非系统风险嗓【112】勺可以进行套淡期保值的工孩具主要有（愚ABC寇）。缎A:股票俊指数期货B温:利率期料货C:外漫汇期货先【113】合下列关于债拨券票面利率页与到期收益兴率说法中正歼确的是(踏CD暑)。素C:折价泡发行债券时磁，每半年付省息一次，票嚼面利率与到系期收益率不葬等D:平拿价发行时，紫每半年付息览一次，票面乏利率与到期怕收益率相等帐【114】哈下列关于外笛部筹资的说传法正确的是晕（沃B:企业倚未来的获利惨能力不变时表，资产负债序率和股利支薄付率是调整切量C:外凳部筹资数额虚随股利支付喉率的增大而袜增加E:据企业未来获翠利能力和股姥本不变时，句外部筹资数充额随留存收兔益的增加而绿增加锯）。稻【115】渡西方经济学右家对资本结检构进行了广沈泛的研究，涌出现的经典涝理论有（狂ABC隆DE挨）。块A:代理率理论B:耗MM理论C氧:控制权诱理论D:长信息不对称甲理论E:炮权衡理论配【116】夜在下述名义饺利率与有效已利率的说法消中正确的是组(这BCE舟)。乐B:按年匪计息时，名片义利率等于度有效利率C型:有效利蜘率真实地反通映了货币时脾间价值E:洗名义利率残相同时，计抓息周期越短谅与有效利率范差值越大帅【117】粗下列关于风贼险的说法正杆确的是(狡ABC挎D绒)。理A:在充座分组合的情劫况下，公司委特有风险与穴决策是不相容关的B:勺投资项目的闯风险大小是抗一种客观存耳在，但投资控人是否冒风鄙险，则是主赤观可以决定说的C:风玉险是在一定添条件下，一筒定时期内可乳能发生的各栽种结果的变越动程度D:址如果投资蝇者选择一项厘资产并把它害加入已有的胶投资组合中盛，那么该资饭产的风险完购全取决于它虹如何影响投刊资组合收益市的波动性主【118】补采用净现值谢法评价投资赞项目可行性备时，所采用阁的折现率通词常有（点ABC翅D勒）。鸦A:投资棵项目的资金炼成本率B:喘行业平均痛资金收益率毙C:投资镜者要求的最皂低收益率D介:投资项圾目的内部收估益率味【119】戒公司持有一年定量的现金心主要是为了幸满足（浸BCD县）。蛮B:预防驻性动机C:作交易性动较机D:投称机性动机土【120】尝某企业采用星随机模型控肌制现金余额虏，当现金达屿到上限时，焰企业通常要棕投资50万烂元于有价证羞券，若企业淡认为任何时指候其现金余绸额均不能低乱于10万元式，则下列表遭述正确的是佣（抚ABC乏E津）。谨A:下限拆为10万元百B:当现违金降到下限国时，企业应航转让有价证岂券25万元居C:上限童为85万元瓜E:最优忧返回线为3躺5万元胶【121】塑在存货陆续畅供应和使用犹的过程中，品导致经济批曲量增加的因慢素有（抓ADE猴）。劈A:存货梯年需要量增级加D:一交次订货成本爱增加E:控每日耗用量体增加落【122】原在利率一定币的条件下，艳随着预期使拳用年限的增赤加，下列表垒述不正确的挤是（满CDE演）泻C:普通享年金现值系瓦数变小案D:复利庸现值系数变灯大E:复条利终值系数士变小萍【123】朴项目投资决筑策之所以要麻以现金流量测作为投资评打价的依据，葛其主要原因押包括（季ABD精）。始A:采用每现金流量有血利于科学地鸭考虑时间价剑值因素B:袄在投资分组析中，现金帆流动状况比坑盈亏状况更心为重要D:牙采用现金详流量考虑了肆投资的逐步拳回收问题泥【124】黎下列关于收过益率的表述谅，正确的是泊（瞎A:预期留收益率是投烫资者在下一透个时期所能忍获得的收益骂预期B:倚在一个完善勾的资本市场滨中，预期收鸦益率等于必裂要收益率C兴:实际收构益率与预期士收益率之间固的差异越大介，风险就越圈大D:实获际收益率实傍在特定事情泽实际获得的祸收益率E:撕必要收益腊率是指投资征者进行投资涂要求得到的凉最低收益率派）。湿【125】绣普通股股东轰的权利包括忙（寇A:优先晕分配剩余财铅产权B:援优先认股权栽C:对公宜司的管理权修E:收益久分配权船）。做【126】掌对内投资活卡动包括（誓CDE役）。混C:垫支蛾流动资金D垮:购置固拢定资产E:夕购置无形腹资产方【127】拆实际工作中置以普通年金倦形式出现的基是（淹ADE妻）。翼A:租金讲D:特定衔资产的年保升险费E:林定额奖金斩【128】扮代理成本论兼认为债务筹蜻资可能降低梦由于两权分肢离产生的代辉理成本表现额在（症B:减少倍股东监督经越营者的成本煌C:举债胳引起的破产存机制会减少艰代理成本D局:举债并迟用借款回购幕股票会在两女方面减少股倍权筹资的代嗽理成本须）。拾【129】私下列各项中疮，企业可能策采取稳健型朗筹资策略的栽是（慨ABC认）。害A:长期指资本来源众浅多B:预乘计长期负债衫成本较低C欠:预计短炮期负债成本号较高脸【130】染下列各项表带述中，能够猾正确揭示证蝴券市场线（阶SML）特孔征的表述有捆（星ABC霜E慈）。萌A:如果挠投资者对风懂险的厌恶程白度减少，证割券市场线的允斜率降低B再:若证券难市场线的斜蝴率为负，根鼻据CAPM忌，证券投资醋的预期收益征率低于无风贤险收益率C起:证券市踏场线的斜率师是市场补偿悬率E:在需市场均衡的岭情况下，所欺以证券都落乘在证券市场油线上宽【131】置下列关于资嗽本资产定价糊模型阐述正婚确的有（似CDE堵）。宿C:资本测资产定价模痰型存在着一锦些明显的局臣限D:资畅本资产定价秋模型只能大厅体描述出证兵券市场运动登的基本状况丛E:资本朋资产定价模欣型的最大贡美献在于对风携险与收益之鄙间的关系进纷行了实质性沃的表述往【132】庆某公司拟购挺置一处房产丝，付款条件适是从第6年督开始每年年织初支付10殊0万元，连暗续支付10眼次，共10歪00万元，浑在利率为1言0%的情况黑企业现在应益该存入银行唐的金额为（旅AC房）。膜A:10炸0×[（P秩/A，10隆%，10）由（P/F，厌10%，5指）]拖C:10滚0×[（P和/A，10搜%，15）左-（P/A承，10%，妖5）]鱼【133】分下列是资本乓资产定价模相型的假设条守件有（茫ABC辟E萌）。招A:所有催投资者均追亿求单期财富缸的期望效用侄最大化，并签以各备选组威合的期望报孝酬和标准差贡为基础进行私组合选择B仗:投资者更各自的买卖矩活动不影响犁市场价格C北:所有资冬产的数量是猪给定的和固求定不变的E板:所有的阻资产均可被围完全细分，旦拥有充分的趴流动性且没警有交易成本淋【134】嫩在分析外汇犹期货价格的从决定因素时愁，不仅要对刻每个国家进架行单独研究密，而且应该辱对它们作比藏较研究，衡滚量一国经济撤状况好坏的已因素，主要碧有（险ABD蒜E杀）。贡A:货币凳供应增长率震和利息率水浅平B:一宝国国内生产煮总值的实际晨增长率（指固扣除了通货恒膨胀影响的闸增长率）D贡:一国的相物价水平影喂响着该国的程进出口E:私通货膨胀抽率匹【135】轰右派观点的允代表理论主土要有（婶CE柄）。疗C:“信凝号理论”E伞:“一鸟薄在手”理论尸【136】组MM理论是奉建立在完美浮市场假设基干础之上的包宵括（眯A:投资技者都是理性蛮的B:证昌券交易瞬间版完成，没有脖交易成本C夹:不存在贼税收D:晃投资者与管井理者拥有相丽同的信息，躺信息完全对旋称E:企蜡业发行证券是没有发行费否用逼）。尊【137】发在成本分析遮模型下，公谊司持有一定登量的现金通昼常会发生的外成本有（铜B:机会漂成本C:膛管理成本E椅:短缺成绍本肺）。深【138】卖下列关于短斗期筹资计划旷的说法中，荣正确的有（射ACD践）。旷A:资金触不足时，可板以考虑短期弱筹资方式C云:它包括烘短期筹资计玻划和现金需奥求预算D:焰其预算编幼制期很灵活队【139】瓜普通股融资目的资本成本盯较高，其原挠因主要有（认ADE完）。订A:普通追股股利在税驳后支付，不尿存在抵税的籍作用D:踢在各种证券卸中，普通股叨的发行费用泡一般最高E味:投资普雀通股的风险营较高盟【140】杰下列关于投绩资组合的表苏述，正确的衡是（殖CE麦）。仅C:投资轻组合的收益哪率为组合中矿各单项资产霜预期收益率宇的加权平均科数E:两秋种证券正相婶关的程度越沉小，其组合小产生的风险珠分散效应就裤越大屯【141】畅根据套期保兴值交易所采晕取的方向，序可以分为（爷BD笨）。转B:卖出持套期保值D概:买入套卖期保值舍【142】薯下列项目中尾，其变动可逐以改变盈亏模平衡点位置柴的因素有（性ABD探）。竿A:单价信B:固定妄成本D:肉单位变动成侦本浪【143】脆下列关于净三现值的表述廉正确的是(找BCE翅)。哲B:净现害值大于0，耳投资项目的辨报酬率大于洪预定的折现双率C:净清现值的计算响可以考虑投抚资的风险性叶E:净现追值是项目计缓算期内各年栏现金净流量谣现值的代数堡和僵【144】滤影响公司资团本结构的因必素有（处ABC终DE崇）。睡A:企业洒资产结构B棍:企业投廉资人和管理币当局的态度项C:经济届环境的税务伙政策和货币傍政策D:快企业经营状良况的稳定性跃和成长率E想:企业的青财务状况和永信用等级逢【145】炸从银行买卖啄外汇的角度营划分,汇率雨可以区分为尿（盛ABD堂E巾）。割A:中间太汇率B:秆买入汇率D施:卖出汇涝率E:现代钞汇率监【146】酱投资项目决量策中属于初棒始现金流量置的是（晨ACD朽E卖）。叫A:固定钩资产上的投息资C:其押他投资费用担D:原有饱固定资产的雅变价收入E违:流动资此金的投资响【147】皆下列关于证纽券市场线表晋述正确的有谋（拣CDE腰）。宏C:资本召资产定价模卖型用图形加猴以表示，即们为证券市场孩线D:它淹说明证券期粗望收益率与偏系统风险β传系数之间的辨关系E:位证券市场线舞体现了资本州市场达到均技衡时，不同把风险的证券蚁的必要收益刊率仰【148】油财务杠杆的殿产生是由于蜻企业存在（机CD夺）。滔C:债务厅利息D:玻优先股股利蒸【149】份财务管理中怜的杠杆效应逆，包括（弟BDE踩）。肿B:财务阻杠杆D:芳经营杠杆E胳:总杠杆晒【150】蛋跨国公司资似本来源包括咳（猜A:东道逝国筹资B:辟国际代理看机构C:堪第三国来源咏筹资D:阿国际贸易筹吼资E:跨派国公司内部液筹资辞）。月【151】毛资本结构的桌优化方法主歪要有（菜ACE柜）。游A:平均蛛资本成本比犬较法C:谣每股收益分帜析法E:满公司价值分悼析法脱【152】构对于风险调诱整折现率法幻，下列说法团正确的有(厌B:它意温味着风险随露时间的推移织而加大C:凯它把时间联价值和风险桌价值混在一欺起，并据此慎对现金流量衬进行贴现D桃:它是用笨调整净现值话公式分母中画的折现率的辈办法来考虑峰风险杯)。麦【153】棉在使用净现局值法评估投舌资项目时，牛影响净现值拆的因素有（距ACE雅）。谣A:投资泳者要求的最仓低收益率C蛙:投资项而目的计算期捎E:投资血项目各年的股现金净流量胁【154】追企业预防性滋现金数额的垂大小（读BD扔）。趋B:与企老业现金流量隙的可预测性狼成反比D:旨与企业借茧款能力成反末比结【155】榴公司的外汇灶风险一般可揭以分为（拿ABE折）。朽A:折算鱼风险B:选经济风险E活:交易风责险浑【156】侧下列各项中租，既有现值电又有终值的渐是（勿ABD袭E况）。幸A:普通荣年金B:腰预付年金D霜:复利E队:递延年山金啄【157】负财务管理的昨内容可以分灶为（缠ACE找）。织A:营运省资本管理C俊:长期投净资管理E:近长期筹资咏管理焰【158】硬公司内部的舰财务环境是症指（洲BCE辜）。候B:经营休规模C:只资产结构E厅:技术状烦况死【159】蜡互换通常的李类型有（傲CDE荣）。达C:信用仗互换D:杰商品互换E笑:权益互蛾换母【160】亲下列属于外亚汇期货产生都背景的有（号ABC旋E东）。张A:金融扫商品的持有触者面临日益笑严重的汇率吼风险B:继由于多次美躬元危机，最第终导致固定狮汇率制度的联崩溃C:务各国经济发势展状况不平哪衡是汇率动筋荡的根本原余因E:在芳浮动汇率制醉下汇率波动超频繁,外汇掀风险增大躲【161】价在运用销售翁百分比法预丸测计划期内美需要追加的奉外部资金量文时，假定一颜些因素与销尚售存在着稳疑定的百分比压关系，这些但因素主要有熟（梨ABC吼E呈）。临A:资产药B:负债北C:费用矿D:利得厌E:收入鹰【162】猴与MM资本寻结构理论比晕较，权衡理舍论考虑了（隔BDE膏）。菜B:公司骆所得税D:帝代理成本慨E:财务宵危机成本略【163】哪在股利折现镰模型下，股梨票投资的现璃金流量包括耐（含CD忍）。拳C:股票邮出售时的预此期价值D:掉每期的预往期股利僵【164】默MM资本结抖构理论的基劲本假设包括打（凯A:公司直增长率为零泄B:公司驳资产总额不葡变C:公新司预期的息怒税前收益为很一常数D:眨没有公司粮和个人所得咐税，没有财俘务危机成本骆E:公司绑只有长期负弦债和普通股元两项长期资析本煮）。闷【165】弊经济发展周晓期处于繁荣手期时，公司隔采取的财务撞对策可以是只（救A:增加咐劳动力B:啦扩充厂房罩E:提高正产品价格境）。致【166】孔公司和行业镇监管法规包炸括（寄ADE菊）。脊A:《中运华人民共和炭国公司法》轮D:《中拉华人民共和留国商标法》仍E:《中蝶华人民共和腊国审计法》热【167】冰MAX公司亚的资本总额凭中长期债券饭占40%，布当长期债券怎在8000盟0元以内时避，债券的资绍本成本为6拍%；当长期依债券在80桐000-1移00000蓝元时，债券启的资本成本度为8%，当悦长期债券在类10000税00以上时请，债券的资至本成本为1摊0%，则筹捧资总额分界易点为（辽AC文）。喊A:20断0000冲元C:2僚5000非0元郑三、判断题病【168】米企业如果能惹够正确预测凯现金浮游量晓，并加以利崭用，就可以客相应地减少圾银行存款余蓬额，提高现楚金利用率。弊（监√胜）接【169】剧认股权证不柳能为企业筹多集额外的现凝金。（教X陶）园【170】辨投资组合的妨β系数完全碌取决于投资那组合内单项种资产的β系历数。（好X胃）慌【171】春股票的投资浸收益由两部盖分组成，一膀部分是股利阿；另一部分木是出售时获粒得的增值。捧（除X戴）康【172】诊名义利率指鱼一年内多次傍复利时给出忙的年利率，跑它等于每期悄利率与年内蝴复利次数的葛乘积。（愚√肌）如【173】谁经营风险之姑所以存在是捕由于企业经鸡营中有固定伤的筹资成本传存在。（剑X谊）蹦【174】和财务管理环宵境是指对公挑司财务活动匆产生影响作等用的公司外债部的各种条暗件。（泰X傍）敢【175】屈长远来看，罢公司价值与布社会责任对漂公司同等重天要。（疯√连）可【176】棍初始现金流举量与经营现翅金流量之和卸就是终结现堵金流量。（府X游）矮【177】伤公司的留存灌收益是由公钳司税后净利歌润形成的，拴它属于普通糟股股东，因纹而公司使用鸣利润并不花耀费什么成本酬。（桥X负）虫【178】尺β系数衡量浆的是资产的某可分散风险逆。（旺X络）掩【179】修无风险利率筹通常用政府怠债券的利率由来衡量。（捕√兼）套【180】赚在激进型筹疑资策略下，渣临时负债小林于临时性流赞动资产的资取金需求。（纺X免）献【181】乡必要收益率莲是货币的时洪间价值与风膜险溢酬之和庙。（侦√喇）鸦【182】网优先认股权币是优先股股岛东的优先权管。（住X贼）仁【183】做“一鸟在手售”理论和“楼信号理论”奶认为，投资鸡者偏好实实泉在在的股利圆，高股利可豆以提高企业半的价值。（响√踢）西【184】种现金预算就疾是现金流入攻量和现金流抬出量的预算扇。（狸X速）减【185】垦现金持有量功越大，机会岁成本越小。过（歼X灭）债【186】填当经济走向丰繁荣或市场怀利率下跌时延，证券市场芦线（SML拔）的斜率就捏会下降。（臭√醉）猫【187】溉权衡理论认驻为最佳资本挪结构应是边答际节税价值进与边际财务洞危机成本和佣债务代理成卸本之间的平呼衡。（拣√梦）谱【188】摩右派观点的建代表理论是昼差别税收理脊论。（崖X竭）第【189】晓公司自由现筑金流量是指乘归属于股东灵的剩余现金颠流量，即公钩司在履行了炒所有的财务牢责任，并满怎足其本身再昆投资需要之简后的“剩余认现金流量”杀。（霉X肾）闻【190】禁某公司正在职考虑一项资凡本支出，为辜了抵消较高圣经营杠杆的俯影响，公司板可在其资本蜡结构中减少啄债务或优先筒股的比重。助（有√抽）捷【191】有如果债券每昨年付息一次佣，到期一次类还本，当溢葛价购买时，俘债券到期收阻益率大于票抱面利率。（粘X堵）煮【192】页普通年金现胃值是复利现幸值之和。（锄√旱）却【193】嫩世界上第一垦笔利率期货借是1985练年芝加哥交勺易所推出的则美国政府全庆国抵押协会房存单合约（抹GNMA）忙。(枝X朴)穴【194】纽企业的产品忍售价和固定赠成本同时发村生变化，经智营杠杠系数假有可能不变练。（赌√奋）腊【195】残短期有价证仍券可被视作司“现金”的悔一部分。（巴√耀）台【196】绝ABC分析位法是对存货贩各项目按种陪类、品种或尚规格分清主锯次，重点控娇制的方法。激（当√久）旬【197】兄超过筹资总程额分界点筹懂集资金，只殖要维持现有和的资本结构拐，其资本成磨本就不会增任加。（世X评）迹【198】功在CFO应婚具备的技能估中，会计专论业技能，战怨略视野和沟牌通能力同等磁重要。（件X里）讯【199】厘英国一向采陡用直接标价稿法，美国长炉期使用间接贿标价法。（武X扁）荐【200】容资本结构优县化的目标是么降低平均资幅本成本或提展高普通股每神股收益。（畅√蛋）刃【201】准会计利润的舒计算比现金溪流量的计算种有更大的主屯观随意性，浪作为决策的灭主要依据不顶太可靠。（沈√盖）正【202】逮财务管理环惕境中，经济刊环境比法律复环境和社会很环境更重要写。（咱√遍）娇【203】嫁敢于冒风险固的人可能选损择较高的确醒定当量系数够而不愿意冒六风险的人可疮能会选择较拌低的确定当街量系数。（呼√哲）捆【204】少财务危机成淡本大小与债竖务比率同方疫向变化。（负√魂）遥【205】率在信息不对壮称理论中，仆公司的筹资吹优先顺序为饮：首先是内缺部留存收益底，其次是股模票筹资，最邪后才是债务律筹资。（加X闲）住【206】坡一般来说，音公司总杠杆陈系数越大，恩每股收益随盈销售量增长耀而扩张的能竖力就越强，爬但风险也随挑之越大。（让V卸）厘【207】赵MM无公司哄税理论的基禁本观点是，友在没有公司悼税的情况下日，公司总体哥价值大小与纯负债比率高骤低有关。（重X猎）节【208】虾一般来说，董股票收益率嘉与β系数成鲜正比。（福V抗）敲【209】惧在利率和计三息期相同的至条件下，复猎利现值系数渐与复利终值央系数互为倒羞数。（倍V郊）虾【210】慎银行间同业污拆借利率期绢货，不可以庄用现金结算逐。辨X沃()倘【211】伍公司分配当侧年税后利润袖时，应当按己税后利润2卷0%的比例累提取法定盈姑余公积金。口（请X潜）素【212】裙现金持有量疑与机会成本唇成正比，与装短缺成本也然成正比。（益X扑）叼【213】牢一般来说，不债券内在价偿值既是发行语者的发行价廉值，又是投缘资者的认购科价值，如果哲市场是有效除的，债券的霸内在价值与日票面价值应挖该是一致的莫。（邮X泳）程【214】避投资回收期味指标既考虑帅了回收期内去的现金流量助，又考虑了境货币的时间薯价值。（舞X傲）贯【215】市如果不将利渡润作为股利困发放给股东工，股东的财朱富就不会增研加。（湖X推）香【216】登风险调整折透现率法就是哗调整净现值傅公式的分母施，项目的风童险越大折现乒率就越高，姓项目收益的餐现值就越大攻。（肥X供）长【217】裹证券市场线稻(SML)袍的斜率是β久系数。（尸X果）裙【218】停如果企业的抹固定成本为鸭零，则经营耐杠杠系数为声1。（兆V枣）奴【219】眠非折现投资居决策方法主裳要包括投资染回收期、会倚计收益率和唯现值指数。拳（登X事）醋【220】哥投资项目中物的初始现金歇流量只包括住在固定资产诱上的投资。宗（逮X突）旅【221】寄现金支出管伙理的主要目买的是在不影刚响本企业商但业信誉的前福提下，尽可沈能地延迟现板金的支出时劣间。（按V界）侄【222】溉现金是流动懂性最强，营充利性最差的笼资产。（毒V出）殿【223】诚杠杆效应可移以产生杠杆泼利益，但不烈能带来杠杆贯风险。（叙X杆）争【224】狱“一鸟在手收”理论认为袍，股利支付助水平的高低陪不会影响企广业的价值，句股利政策无齿优劣之分。嫌（喷X妹）明【225】评杠杆租赁中图出租人也是辆借款人，他担既收取租金组又偿付债务恭，从这个角嫂度看杠杆租何赁与直接租袋赁是不同的贪。（典V锁）牛【226】睡股东与经营射者的矛盾源减于双方都对搬货币性收益仍目标的追求夹。（昌X砌）猪【227】氏在投资活动寻中，资本成挂本是资金需咏求者为了获浪得资本所必策须支付的最诊低价格。（昌V渣）擦【228】螺根据CAP夺M模型，如艳果一项投资茅的β系数为做负数，则期扣望收益率将暖小于政府债鸟券利率。（蚂V查）勤【229】遥每年现金净殃流量既等于筐每年营业收好入与付现成洋本和所得税烫之差，又等恋于税后净利奉润与折旧之租和。（参V脚）贴【230】农不同销售水挤平下的经营详杠杠系数是太相同的。（类X北）抢【231】卫综合资本成咳本。是指企凯业全部长期绒资本成本中惰各个个别资斧本成本率的涉平均数。（地X警）拌【232】警从成交到收滩款的时间越眯长，汇率变开动的可能性俘越大，外汇培风险就越小魄；外币与本讨币的汇率变鄙动幅度越大简，外汇风险钞也越小。（会X亲）励【233】躲公司临时借诉款能力的强丛弱不影响预顷防性需要所天持有的现金警余额。（捕X迹）使【234】期应计费用不乏属于企业间平的直接信用麻行为。（警V酷）祸【235】晕委托代理问炒题是因为公即司经营者和宋所有者追求照不同的目标疯产生的。（负V岔）约【236】酬与公司债券怪相比，发行西普通股筹资仪没有固定的饼利息负担，创因此其资本播成本较低。盗（包X询）邻【237】振在筹资活动喇中，资本成饿本是投资者尤要求获得的蜘最低报酬率灰。（枣V班）划四、名词解触释比【238】戏沉没成本嫩：骆是不可逆转攀的现金支出貌，就像泼出储去的水，它饰们已经成为后过去。由于孝沉没成本已撞经发生，它刑们不受是否乳接受项目的洁决策的影响宿，因此不能液将其纳入考摧虑范围之内错。炕【239】待现金预算悔：粥是短期筹资柴计划的基本牛工具。主要膜由现金流入守量、现金流逃出量、现金闯净流量、现宴金筹措与运蚊用四部分构慎成。渴【240】粉最佳现金持皆有量丸：略指能使持有鞠现金的总成视本最低，即妈使机会成本猴、管理成本坟和短缺成本肥三项成本之击和最小的现患金持有量。半【241】种短期筹资猴：盈指为满足公浅司临时性流副动资产需要供而进行的筹恰资活动。由燥于短期资本后一般是通过较流动负债方萄式取得，因背此，短期筹鲜资亦可称为戒流动负债筹差资或短期负旨债筹资。确【242】欣综合资本成祥本普：沫是以各种不已同资本来源炊的个别资本津成本为基数设，以各种不翅同资本来源迅占资本总额诞的比重为权棵数计算的加断权平均资本族成本（We握ighte觉dAve窑rage掀Cost范ofCa笛pital沉，简称WA卵CC）。遵【243】裳应收账款筹牲资轿：瓶指以应收账该款作为抵押差品筹措资金已，主要包括首应收账款抵停押和应收账调款让售两种璃形式。着【244】士信用标准延：刘是客户获得蔬公司商业信量用所应具备婆的最低条件税，如果客户橡达不到这些馆条件，就不乔能享受公司谅按商业信用煮提供的各种看优惠，或只煮能享受较低裹的信用优惠刘。觉【245】迷存货的订货留成本钻：之指为订货而肆发生的各种迎成本，包括膊采购人员的宅工资、采购乐部门的一般拢经费（如办吩公费、水电养费、折旧费却等）和采购僻业务费（如扇差旅费、邮锅电费、检验拆费等）。订塑货成本可分吉为固定和变读动两个部分该。桨【246】凯信用条件愉：耽是销货企业箩要求赊购客蜻户支付货款外的条件，由已信用期限和烤现金折扣两狡个要素组成件。视【247】义应收账款的和坏账成本院：伪应收账款因处故不能收回疤而给公司带奥来的损失，臭称为应收账摇款的坏账成怕本。此项成嫌本一般与应吓收账款的额祖度成正比。首为避免坏账讨成本给公司扩生产经营活蒜动的稳定性裙带来的不利蛛影响，公司痛应按规定提各取一定的坏汉账准备。逼【248】虽财务风险泄：汁一般是指举贵债经营给公伤司收益带来李的不确定性圆。通常用股弓东权益收益禾率（ROE霸）或每股收类益（EPS咳）的变动描休述财务风险乞的大小。这畏种风险主要市来源于利率己、汇率变化覆的不确定性滥以及公司负鼠债比重的大控小。如果公烘司的经营收牛入到期不足淹以偿付利息累和本金，就妨会使公司陷员入财务危机牺，甚至导致很公司破产。娱【249】反存货的储存做成本钱：赖指因储存存饼货而发生的马各种成本，栏包括支付给漠储运部门的拜仓储费、存岭货占用资本定应计的利息眉、保险费、顾损耗费、公字司自设仓库抵的一切费用肥等。储存成们本也可分为月固定和变动税两部分。代【250】杜股利政策吐：弓指企业确定丈股利及与股拜利有关的事戚项所采取的之方针与策略属，是企业财古务管理的重小要内容。唐【251】词应收账款的您机会成本校：贺公司资金如安果不投放于独应收账款，仰便可用于其扒他投资并获钻得收益，比宝如投资于有沙价证券便会葱有利息收入翁。这种因投滚放于应收账肆款而放弃的灭其他收入，丸即为应收账杀款的机会成逢本。睛【252】萝普通年金北：级又称为后付兽年金，是指调一定时期内鱼，每期期末呢发生的等额肿现金流量。渴【253】很商业信用捷：工指在商品交刻易中以延期能付款或预收婶货款进行购演销活动而形凝成的借贷关僻系，它是公朗司间直接的趣信用行为。按商业信用产猛生于商品交鹊换之中，其盒具体形式主关要是应付账河款、应付票恭据、预收账灯款等。胜【254】益实际收益率茅：奇是在特定时敬期实际获得肠的收益率，钉它是已经发呢生的，不可登能通过一次社决策所能改该变的收益率辣。猴【255】阁增长型永续粘年金含：笨指无限期支恩付的，但每某年呈固定比酱率增长的各林期现金流量计。它与永续资年金的区别讯在于，永续咸年金每期发海生的金额都垮是固定的；稠而增长型永妈续年金的各慌期现金流量主是以固定比趣率每期增长漫的。捉【256】卫真实无风险敌利率兰：醉指无通货膨索胀、无风险竖时的均衡利腔率，即货币绒的时间价值闲，反映了投搭资者延期消溜费要求的补问偿。轨【257】谜资本成本岗：圾是由于资本较所有权和资卡本使用权相刊分离所产生冤的一个重要锁财务概念，点它是资本使饶用者为了获连得资本的使朝用权，支付猾给资本所有乏者的费用，摄也就是取得时和使用资本刑的成本。它阴对筹资管理割和投资管理悄都有很重要鹰的现实意义仆。介【258】口经营杠杆系胖数巧：燕指息税前收办益变动率相部当于销售量姨变动率的倍析数。尤【259】惊经营风险傍：恼指经营行为惑（生产经营角和投资活动队）给公司收贺益带来的不灿确定性。通拆常用息税前鞋利润的变动汽描述经营风催险的大小。新这种风险是卫公司商业活支动中固有的微风险，主要磁来自客观经读济环境的不味确定性，如从经济形势和仍经营环境的瞧变化、市场卡供求和价格夸的变化、税假收政策和金辛融政策的调俯整等外部因节素；以及公路司自身技术撒装备、产品标结构、成本摄水平、研发异能力等因素升的变化等。她【260】叔期望收益率额：候是某种资产浇所有可能的谢未来收益水默平的取值中上心，投资者忙主要通过这鸽一数值水平肯来评价资产倾未来收益的拢大小。狡【261】么投资组合燃：倍指两个或两吃个以上资产妨所构成的集野合，也叫做虑资产组合。虫【262】丰β系数辅：尽是一个统计玩学概念，通望常用来说明猜一个统计指裙标随着另外豆一个统计指何标变动的敏桌感程度。在歉公司理财中乞用β系数衡给量系统风险饼，则表示单破个证券的收息益率随市场盆组合收益率班的波动而波纲动的幅度。币【263】千短期银行借订款率：愧主要用于满磁足公司生产疼周转性资金遵、临时资金果和结算资金稻等需求。短斯期借款按有融无担保分为糕无担保短期祥借款和担保味短期借款两匀种。勾【264】瞎存货的缺货令成本薯：黎指由于存货弊数量不能及霉时满足生产镰和销售的需潮要而给公司雹带来的损失谅。如停工待发料而引起的崖损失、由于元商品不足而柴失去的销售湾机会、由于怜采取紧急措适施补足所需虑存货而发生市的超额费用谦等。源【265】鹊外汇风险肝：畜指国际债权颈债务中约定折以外币支付脂时，因汇率炮变动给公司汁持有的，以乎外币计价的省资产、负债培、收入和支停出带来的不厦确定性。这保种不确定性肃所带来的影验响是双向的词，即可能是化有利影响，寿给公司带来怒收益；也可焦能是不利影涝响，使公司首发生损失。穴【266】闻看跌期权忘：吗又称延卖期锯权或卖出期倚权。购买这沉种期权可以欧获得一种在即未来一定期掌限内根据合形约所确定的漆价格卖出一辜种特定商品带或资产的权规利。人们之先所以乐于购火买这种期权箭，其原因在提于人们预测蜂某种商品或灌资产的未来接价格趋于下默跌，故称为朋“看跌期权仙”。蓬【267】猛递延年金冠：捧又称为延期秤年金，是指扑第一次现金御流量发生在耍第2期、或铜第3期、或暑第4期……兵的等额现金乱流量。一般导情况下，假蛾设递延年金枣也是发生在组每期期末的集年金。装【268】承永续年金肃：逐指无限期支势付的年金，畜即永续年金先的支付期n浇趋近于无穷被大。要【269】涌终值孔：滤即未来值（幕如t=n时只的价值），降是一个或多挖个现在发生闭或未来发生痛的现金流相荡当于未来时汉刻的价值，翠用FV（F扭uture坚valu激e的简写）君表示。扔【270】卸普通股姥：言指在公司的蝴经营管理和盗盈利及财产荣的分配上享颗有普通权利慨的股份，代秋表满足所有贡债权偿付要乖求及优先股惯股东的收益咬权与求偿权户要求后对企傻业盈利和剩淘余财产的索被取权，它构职成公司资本脖的基础，是肥股票的一种盼基本形式。阁【271】栏应收账款让全售尚：两又称应收账逢款保理，是搂指借款人将爽其所拥有的瓦应收账款债吉权卖给贷款利银行或有关螺金融机构，用当购货方无皱力支付账款锐时，贷款银清行或有关金陈融机构不能匆对借款人行顺使追索权，棕而要自行承秘担坏账损失笛。尚【272】椒存货的采购翠成本圾：脑指由买价和剑运杂费构成铅的成本，其勒数额取决于秤采购数量和兄单位成本。汇【273】悠现值励：芦即现在（t卵=0）的价丝值，是一个能或多个发生武在未来的现桐金流相当于烧现在时刻的众价值，用P誉V（Pre奶sent陶value蕉的简写）表莫示。像【274】卸信用期间智：负指公司允许烂客户从购货岩到支付货款刊的时间间隔顶。公司产品妇的销售量与什信用期限之拦间存在着一僻定的依存关逮系。遗【275】腾金融市场茧：爸是资本供应稀者和资本需束求者双方通棉过金融工具搏进行交易，揪从而融通资逗本的场所。厘金融市场以督资本作为交样易对象，在咏金融市场上杂，资本被当预作一种特殊矮商品来交易纺，金融市场菜可以是有形教的，也可以出是无形的。倒【276】买复利棕：延一种利息计呢算体系，在猫这种情况下桐，除本金计纸算利息之外简，每经过一估个计息期所福得到的利息淋也要计算利借息，逐期滚任算，俗称“跳利滚利”。覆【277】易机会成本紫：偶在投资方案芒的选择中，冷如果选择了览一个投资方艰案，则必须茫放弃投资于楼其他途径的乎机会，其他众投资机会可首能取得的收神益是实施本绝方案的一种妻代价，被称篇为机会成本姑。党【278】骗账龄分析短：掌就是将所有烟赊销客户的瞧应收账款的始实际归还期市编制成表，毕汇总反映其才信用分类、勿账龄、比重沃、损失金额视和百分比。辨账龄分析表赶是显示应收灭账款在外天差数(账龄)两长短的报告产。贝【279】映即时制（J完IT）谋：扒指存货恰好晚在需要时取们得并且投入奋流程的方法腰。殖【280】何财务管理目当标牧：饰是公司理财肾想要达到的背目标，目前遵有三种比较罢有代表性的绝提法，即利下润最大化、演股东财富最酬大化以及公米司价值最大贼化。虹【281】碗年金犯：羽是系列支付轨款项的特殊碍形式，是在捷一定时期内脏每隔相同时须间（如一年疗）发生相同者金额的现金柄流量，如折剃旧、租金、仗利息、保险财金等通常都背采用年金的屠形式。年金督（用A表示坦，即Ann钟uity的循简写）可以挑分为普通年专金、预付年维金、递延年瞒金和永续年行金等形式。命【282】加存货管理的牙ABC分析夕法毒：饼是意大利经纳济学家巴雷洲特于19世问纪首创的，瓣以后经过不碑断的发展与式完善，现已懂广泛用于现车代公司的存余货管理与控蹦制。ABC皮分析法是对举存货各项目称（如原材料叨、在产品、液产成品等）调按种类、品相种或规格分标清主次，重拉点控制的方掉法。楼【283】成财务杠杆系幻数乓：读指普通股每寇股收益变动犬率相当于息秧税前收益变耻动率的倍数饺。份【284】光远期汇率露：统指银行进行容远期外汇交映易所使用的广汇率。所谓苦远期外汇交卖易是指外汇翼买卖成交后胃，根据合同全规定的到期船日，按约定失的汇率办理怖交割的外汇赖交易。叉【285】销预付年金厕：弦又称为先付玩年金，是指围一定时期内碌，每期期初垒发生的等额骆现金流量。杜【286】导金融衍生工鸭具兰：毫又可以称为筹金融衍生产秧品、衍生金尸融产品、衍填生金融工具胁等，是指以饥另一（或另雀一些）金融谊工具的存在挖为前提，以毛这些金融工师具为买卖对筒象，价格也用由这些金融桂工具决定的亏金融工具，蝴它是二十世道纪七八十年潮代全球金融讯创新浪潮中拨的高科技产罗品，金融创贸新工具的重于要组成部分脉。痰【287】普应收账款的定管理成本惜：稳公司对应收骆账款进行管魔理所耗费的贿各种费用，港即为应收账盆款的管理成福本，主要包工括：对客户糕的资信调查蚁费用、应收畏账款账簿记悦录费用、收牲账费用、收闲集相关信息甘的费用、其城他相关费用缓。遗【288】王风险溢酬（锯risk阵premi袭um）萌：额也叫做风险统溢价，是指哪投资者因承抵担风险而获等取的超过货饶币时间价值骆的额外补偿议。一般来说漫，投资者都搁是厌恶风险狭的，力求回报避风险。但脑为什么投资脆者还会进行服风险性投资科呢？这就是彼因为风险投宜资可以得到县额外补偿，船即风险溢酬阅。泻【289】顺系统风险韵：庸又称市场风店险、不可分董散风险，是到指由于政治瑞、经济及社生会环境等公血司外部某些出因素的不确碗定性而产生装的风险，如袋通货膨胀、级利率和汇率令的波动、国知家宏观经济关政策变化、果战争冲突、锋政权更迭、抵所有制改造笔等。玻五、简答题仓【290】梢简述财务经吹理面临的两近个问题是什饥么？你认为别财务经理的鲜重要技能有梢哪些？迎财务经理需亦要回答两个摘问题：一是芒哪些实物资吃产值得公司帽进行投资，蜡为公司创造事价值；二是式如何在金融昨市场上筹集押资本，为投技资者创造价趣值。财务经职理不仅要具属备扎实的会群计专业技能谢，固守职业泄操守，还应拌能够参与部鉴署公司战略腔并与市场进妖行良好的沟握通，既要在兄资本经营、固价值工程、洽风险管理、分公共关系、元业绩评价、瞎财务信息提尊供等方面发返挥重要的作遮用，又要具孤备战略视野加。落【291】奥根据公司价痕值最大化的弓原则，利用筝净现值标准哲进行项目决价策的原则是歼什么？柱根据公司价秧值最大化的璃原则，利用帆净现值标准浮进行项目决耽策的原则是妙：如果项目布的净现值大嫩于或等于零权，表明该项巨目投资获得致的收益大于危资本成本，杜或获得了与胀投资风险相旷适应的收益市，则项目是秘可行的；如圈果项目的净紫现值小于零秩，则应当放址弃该项目，杀以避免更大鸣的损失。当逐一个投资项烈目有多种方匀案可选择时其，应选择净甘现值大的方叠案，或是按类净现值大小袄进行项目排环队，对净现叶值大的项目密应优先考虑直。东【292】衫某上市公司办2016年挺净利润20苹00万元。漫公司召开股课东大会，拟侨派发现金股勇利100万女元，剩余利云润留作未来壤的投资项目贯。请回答劫：(1)恩什么是股利台政策，该上勺市公司的股塌利政策是什伟么？(2栽)公司的这贸项股利政策另是投资活动蛙还是筹资活列动，请说明脏理由。侧（1）股利敢政策用于确怒定公司的利茶润如何在股挺利和再投资漏这两个方面显之间进行分云配。该公司爆的股利政策摩是100万剂元用于股利饺分配，剩下偶的1900缠万元用于将帝来的投资。撑（2）因派为该公司已殊经决定将剩脊余的利润用姨于再投资，纲在投资既定效的情况下，笛公司的股利前政策可以看蔑作是筹资活核动的一个组抽成部分。风【293】微套利定价理占论的假设条鼠件是什么？嗽套利定价理甚论的假设条区件是：（1络）影响证券粗收益率的因最素不止一个净，而是N个唱因素；（2忆）资本市场图是完全竞争欣的市场；（夫3）实行多胜元化投资，愧可消除只影房响单一证券堵的特定风险彻——非系统稿风险；（4颠）在市场均厚衡时，投资尖组合的套利金收益为零；恩（5）投资量者属于风险望规避类型。奥【294】言资本预期收捉益能力受什怀么因素影响肾？它和市场氏利率有什么衣关系？铃资本预期收表益的大小受众制于技术进返步状况和其狼他一些资源涂因素，如自碌然资源、劳盼动力和市场姥对资本所生握产的货物和斯服务的需求内情况。对资金本的预期收业益越高，市汤场利率水平仍就越高。康【295】银什么是财务狗资源的使用哑？财务资源仿的使用包括渔什么？裕所谓资源的桐使用就是指等投资活动，峰也就是将筹吵集到的资本盼用于能够提相高公司价值丧的各项活动香。财务资源壳的使用包括贞对内投资，史如购置固定肿资产、无形秀资产等；对树外投资，如先购买其他单趁位或经济组冰织的股票、纷债券，或以舰联营形式投容资等。遍【296】撞金融市场对扫公司财务管诵理有哪几个坐方面的作用乘？么金融市场对育公司财务管巾理的作用主紧要表现为以领下几个方面蛋：资本的筹宗措和投放；荣分散风险、趋转售或交换足金融资产、眠降低交易成悉本以及确定愧金融资产价兽格。鲁【297】老如果以利润顷最大化作为生中小企业的胡财务管理目曾标，你认为专会存在什么奇问题，应该棕如何克服这牲些问题？芦首先，货币玉的时间价值贼没有被考虑论；其次，不启同行业的风四险是不一样瞒的，同等的筑利润数值在微不同行业中识的意义也不促相同；再次给，没有反映布创造的利润钟与投入资本暮之间的关系俯，因而不利伯于不同资本飞规模的贵公捐司之间或不愈同期间之间垫的比较；最软后，片面追笑求利润最大虹化，可能导杠致公司的短捎期行为，如怖忽视科技开监发、产品开浙发、人才培婆养、生产安盛全、技术装锻备水平、生升活福利设施柄、履行社会数责任等。峡对策是：加容强公司的资诞金管理，把偿应收账款，纽存货控制在火合理的范围惠之内；对经惰营风险加强威防范措施，酷维持信用度酱，保证借款营和贷款的来绪源；避免盲掠目投资；尽汉量避免短期壶行为，多考斜虑自身的发含展和扩张。窄【298】后现金管理中线的存货模型颤的局限性是芳什么？头现金管理中暴的存货模型动的局限性表险现为：（1愚）这一模型长的假设与现冻实不完全符拌合；（2）阅这一模型假慨设计划期内幕只有现金流炎出，没有现陕金流入，事蚁实上，绝大爸多数公司在泡每一个工作盐日内都会发仇生现金流入伏和现金流出雪；（3）这粗一模型没有似考虑安全现卧金库存，以卸减少发生现疏金短缺的可挎能性。就【299】俯投资项目敏愿感性分析的努步骤有哪些议？舒敏感性分析种是衡量不确耗定因素变化瓦对项目评价较标准的影响顷程度。其步雁骤包括：眨第一，确定闸敏感性分析带对象；第二巴，选择不确滥定因素；第醋三，调整现划金流量。融【300】钓什么是不可柿控制财务管瞒理环境，企垂业如何应对莲不可控财务组管理环境？岔不可控财务混管理环境是路指那些对财猪务管理活动啦有着重要影狠响，且不能劝被公司所控肿制的环境因刮素。对于不证可控环境因捞素，公司应射财务适应的隔态度，调整井财务管理决拾策以适应环债境因素。摊【301】节简述利率的会决定因素。渗利率作为资纷本使用权的臭转移价格，常一般受以下晴四个因素的劣影响：资本过预期收益能冷力，其大小姐受制于技术喊进步状况和路其他一些资张源因素（如拦自然资源、刚劳动力）和岸市场对资本幸所生产的货龟物和服务的茂需求情况；羽资本供求关皂系，在其他室因素不变的古条件下，资求本求大于供何则利率趋于债上升，资本伪供大于求则仍利率趋于下速降；消费者吹的时间偏好饶，人们具有祥消费的时间除偏好。这种象时间偏好越继强，对推迟除消费要求的惭补偿就越大掘，市场利率阻水平就越高遥，反之亦然溉；投资者的脖风险厌恶程叨度，金融市牙场提供了这乒样一种机制牲，市场参与状者要想投资它于无风险资幼产，他们就受必须放弃部费分收益，而柳接受风险的侨市场参与者纲将因此获得跌风险补偿。疏整个市场对即风险的厌恶队程度越大，纳接受风险的小投资者要求掉的风险补偿辨就越大。隐六、计算题蛇【302】两PILOT俯公司准备更壤新某机器设比备。该机器惠设备于4年劈前以390拉00元购入释，可使用9枝年，期满按略税法规定有熄净残值30字00元，目邻前该设备账危面价值为2效3000灌元。使用该致设备每年实情现的销售额埋为3500争0元，发生构的付现成本苦为200蓬00元。拟愉购置的新设号备价款为5瓶1000元傲，预计使用轰年限为5赚年，5年后伶按税法规定谅的净残值为束1000元勉。新设备启谁用后，销售庸额每年将上殃升到450照00元，并阅且由于生产凉效率提高使乳每年付现成东本降低至1蚕7000元支，期满出售幸该设备估计息可获得50挑00元。假寻设年初更新侄设备即可投拥入使用，原锻有设备即可症变现，变现蔽价值为18委000元，溪新、旧设备柏均采用直线薯法计提折旧另，所得税税龄率为25%难。

陕要求：

肾（1）计算郑更新设备项股目的各年增呢量现金净流止量；

绑（2）假设桨折现率为1厘0%，计算祖增量净现值箭，并以此为蝇决策依据评村价公司以新窄设备替换旧翠设备的方案轧是否可行。晶（上述计算尿结果保留整撒数）篮（1）旧设于备折旧额：依（3900旷0-300匠0）/9=狐4000元辈/年严

救新设备折旧皆额：（51棕000-1岩000）/既5=100绑00元/年童以旧设备继跪续使用的第仓五年或者以痰新设备开始等使用的第一溜年为基准。放初始增量现绞金流：开旧设备的初立始现金流：管NCF箭0尿=抽0请新设备的初籍始现金流：抛NCF盾0玻=-510棕00+18诱000+(乎23000来-1800裤0)

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元烈△疼NCF步0岂=-317善50-0=售-3175透0

元乓经营增量现承金流：纸旧设备经营黄现金流：银NCF暴1

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障由于增量净肤现值为11摸517元，苏大于零，所繁以应该更新删旧设备，使纯用新设备。茎【303】贼

下面列举示的是银行报捧出的GBP负/USD的砍即期与远期乐汇率：银行ABC即期1.6830/401.6831/391.6832/423个月39/3642/3839/36母你将从那家扒银行按最佳赏汇率买进远墙期英镑？远鼓期汇率是多液少？蚂A银行：1暴.6791堂/1.68卧04B银合行：1.6闪789/1节.6801荒C银行：怨1.679蓄3/1.6岔806

史从B银行买缸进远期英镑艘，远期汇率兽为1.68范01，最便体宜券【304】辉XY公司生塞产一种产品盒，售价为8狡0元，单位丙变动成本为京30元，固阅定成本为5舒0000吸元，假定本脊年销售该产张品300罗0件。

余要求：

呀（1）计算蜜该公司的经欠营杠杠系数骑；

沙（2）如果榨财务杠杠系戚数为2，则铺总杠杠系数众是多少？

炼（3）如果爬本年的每股尸收益为8元羞，预计明年己息税前收益傅较本年增长再20%，则滤明年的每股贪收益是多少拒？侧【305】丢

某项目的祸现金流量如累下表，估计萝投资额有可剪能在±20悬%的范围内映波动，产品押价格和变动脚成本有可能亭在±15%朽的范