《华星光电企业双重股权结构的价值分析》开题报告文献综述

学号姓名专业年级班别论文（设计）题目华星光电企业双重股权结构的价值分析拟完成时间年月日指导教师姓名及职称题目类型囗理论研究囗应用研究囗设计开发囗其他命题来源囗教师命题囗学生自主命题囗教师科研课题是否在实验、实习、工程实践和社会调查等社会实践中完成囗是囗否一、课题的研究目的和意义（本课题来源及研究的目的和意义）企业价值分析是公司规划决定政策里非常不可或缺且可以协助企业经营决策中极其重要能够帮助治理结构、完善规划决议。此外，以评价全部获得利益本领为排面的企业价值的评估也被资本市场追随着。针对任何一个企业的规划阶层的人而言，明确了解所在企业的实际排名且清晰它的起源和去处是非常不可或缺的。企业价值分析也满足董事会、公司全体股东组成的股东有限公司的权力机构明晰满足在制造营业过程中的进行标准，成为了公司提高企业影响力、展示企业发展进展水平实力的方式。因为企业的发展是离不开融资的，但是企业的创始人虽然成功融资，但是在实现公司的持续稳定发展方面却存在很大的困难，因为恶意收购这些隐性风险的存在，在目前的规则下，是无法与恶意收购这种情况进行抗衡的，因此本文分析华星光电是基于双重股权结构分析在这种股权制度的实行有利于控制恶意收购现象的发生。因此,基于双重股权结构的企业价值有别于其他股权结构的价值，可以给企业带来的好处，在我国的市场存在好的上市资源不断流失的情况下,因此华星光电告诉也要考虑将这方面的研究进行引入。二、国内(外)研究现状及分析（本课题所涉及的问题在国内(外)研究现状及分析）目前对双重股权结构的看法，国内外专家都有不同的见解。有些学者对双重股权结构持反对意见，Fischel（1987）认为双重股权结构会对投资者应该享有的权益造成影响，并且可能会产生一定的风险，因为公司投资者投票权与剩余索取权成正比，否则就会产生代理成本。Shleifer（2002）认为从激励方面来看，控制权不合理的放大，实质分离了投票与现金流之间的权利，激励机制被扭曲，使得代理问题在控股股东和小股东之间更加严峻。JudithSwisher（2006）也认为使用双重股权结构可能存在代理问题，可能会使公司价值被低估。InderK.Khurana、K.K.Raman等（2013）通过研究认为，尽管美国有强大的投资者保护环境，双重股权结构的公权成正比，否则就会产生代理成本。Shleifer（2002）认为从激励方面来看，控司在财报中披露坏消息仍然不够及时。陈若英（2014）认为董事会的监督机制在双重股权结构下不能发挥效力，公众投资者只能依靠监管和司法救济。杜媛和狄盈馨（2020）认为双重股权结构会降低企业的会计信息质量。XiaodanLi、YangJiao等（2019）认为保持自身对企业的控制权和降低所拥有财富的风险是企业创始人选择双重股权结构上市的主要目的，且实证表明双重股权结构公司在上市后的绩效与采用同股同权上市的公司绩效没有显著差异。蒋东梅和付燕（2018）通过样本数据分析得出结论，认为在公司的非效率投资方面，双重股权结构所发挥的作用会更加明显。陈晶璞和郑维维（2020）通过回归分析研究表明管理层投票权比例与盈余管理正相关，在采用双重股权结构的公司中，明显影响公司的盈余管理，且股权制衡制度无效。DanielR.Fischel（1987）认为在组成公司的股东中，大家都是理性人，对风险和收益有自己独特的判断。Fischel（2016）认为在采用双重股权结构的公司，其设计的投票权的依据是契约自由理论，这种投票的规定是公司和股东之间的私人化契约。班布里奇（1995）从董事公共责任、公司融资能力、资本民主等方面的应用来评论同股同权的缺点。张继德（2018）认为双重股权结构很适用于中小微企业和国有企业。张横峰和邱晨怡（2019）认为双重股权结构更加适用于创新型和高新技术类公司。JudithSwisher（2006）认为虽然使用双重股权结构可能存在代理问题，公司价值也可能会被低估，但是总体研究结果表明，低投票率股票的投资者不会获得异常低的风险投资回报。刘宗锦（2015）认为只要采用双重股权结构带来的收益大于代理成本，就可以采用。李海英等（2017）认为华星光电采用双重股权结构，制度设计合理，不仅不会损害大众投资者的利益，还可以为其享受华星光电长期发展效益提供“搭便车”的机会，这对我国资本市场的发展有正向促进作用。杜媛（2020）认为华星光电企业采用双重股权结构上市后，公司的经济效益变得更好。FengChen（2008）认为华星光电双重股权结构的公司吸引更多长期机构投资者，具有更高的未来经营绩效和股票收益绩效。因为双重股权结构的公司，管理者在资本市场的压力有所降低，减少了华星光电管理者操纵利益的可能。BradfordD.Jordan、SoohyungKim等（2016）也认为在短期市场压力方面，同股同权公司压力大于采用双重股权结构公司，因此采用双重股权结构的公司通常会有更多的增长机会，主要表现在更高的销售增长和研发强度。梁国萍和聂洁琳（2021）认为双重股权结构在维护控制权的同时，在提高企业长期价值和经营效率、促进优质融资等方面优势明显。HariP.Adhikari、ThanhT.Nguyen等（2018）认为双重股权结构的收购公司在长期内表现优于新上市的单层股权收购公司，多元分析后，结论仍然成立，由此表明双重股权结构可以使新上市公司在上市后做出更好的并购决策。HuiyuanZha和YongXia（2020）结合华星光电集团的案例，认为双重股。结构可以影响企业控制权的配置，能够缓和股权融资与企业家控制权之间的矛盾。DanielR.Fischel（1989）认为在双重股权结构下，企业的创始人比外部投资者更加了解公司，可以为企业长久发展做出更好的选择，避免短视行为。陈家齐（2017）认为在双重股权结构模式下，企业不仅可以避免来自竞争对手的恶意收购，还可以减少外部投资者的短视行为。三、课题主要研究内容及可行性分析（课题的任务要求及实现预期目标的可行性分析）随着互联网和人工智能技术等新兴经济体的发展，双重股权这种布局方式在中国逐渐实行，并引起社会关注。本文把实行双重股权这一模式的华星光电集团为例，以企业估值的方式，对企业价值进行分析。通过对华星光电企业价值分析来探讨双重股权结构对华星光电集团等企业价值有哪些重大影响，进而针对分析出的一些深层次问题给华星光电集团这类双股权结构的企业提出增加企业价值的对策建议。摘要一、导论（一）选题背景（二）选题意义二、企业价值分析的相关理论概述（一）企业价值分析的内涵（二）企业价值分析的地位与目的（三）企业价值分析的的方法及类型（四）双重股权结构的概述三、华星光电企业价值分析现状、存在的弊端及成因分析（一）企业价值分析领域的基本情况（二）基于双重股权结构下华星光电集团存在的管理等弊端（三）华星光电集团采用双重股权制度存在弊端的成因四、提升华星光电企业业价值的对策和建议（一）优化华星光电企业治理结构（二）强化华星光电风险管理意识（三）完善华星光电外部约束性机制参考文献致谢四、研究方案和技术途径（本课题需要重点研究的、关键的问题及解决的思路）（1）文献研究法本文通过对国内外与双重股权结构、公司价值、公司价值评估方法有关的文献进行了大量的阅读研究，总结出对本文所要研究内容的前人观点，对前人目前的研究现状进行总结，并在前人研究的基础上，验证学者所提出的提升公司价值这一观点，并在文中进行了大量的分析，最后得出本文研究结论和启示。（2）案例研究法本文以华星光电集团为例，对华星光电公司价值和华星光电公司估值方法的文献进行研究，对案例在成功上市后，将华星光电公司价值与华星光电上市前相比，呈现出的变化情况进行分析，结合所研究华星光电案例的实际情况，对案例公司华星光电价值不同方面进行研究，以求能够得到客观、公正的结果，并对评估结果进行分析，在最后，得出华星光电案例研究的结论，并提出对相关联方的启示。参考文献：[1]苑伟斌.深圳TCL华星光电获奖[N].深圳商报,2023-03-20(A01).[2]恽飞.华星光电项目团队凝聚力提升策略研究[D].兰州大学,2022.[3]徐志鹏,张锐,张歆彦.物资一体化管理赋能数字供应链经济创新应用[J].施工企业管理,2022,(03):100-103.[4]余雷,张锐,徐志鹏,翟翼.“互联网+”模式下武汉华星光电项目物资一体化管理平台实践应用[J].住宅与房地产,2021,(36):73-74.[5]周阳.华星光电OLED业务发展战略研究[D].华中科技大学,2021.[6]黄岸媚.开展跨国并购TCL从惠州走向世界[N].惠州日报,2021-09-10(006).[7]黄雨枫.机构投资者持股对公司并购绩效的影响研究[D].中南财经政法大学,2021.[8]童南鹰.华星光电越南市场进入模式的选择研究[D].兰州大学,2021.[9]PANGLingbo.武汉华星光电第6代LTPS/AMOLED显示面板生产线项目,武汉[J].世界建筑,2020,(09):76-81.[10].TCL集团：华星光电t1、t2两条8.5代线满销满产[J].股市动态分析,2019,(44):30.[11].精工钢构承接深圳华星光电第11代超高清新型显示器件生产线项目A标段钢结构工程[J].建筑钢结构进展,2019,21(04):133.[12]雷琼芳.华星光电公司竞争战略研究[D].吉林大学,2019.[13].大族激光:中标华星光电激光加工设备项目[J].股市动态分析,2019,(16):32.[14].TCL集团重组方案:华星光电成为主要经营主体[J].家用电器,2019,(02):12.[15]孙媛林.华星光电有限公司液晶电视面板竞争战略研究[D].湖南大学,2018.[16].华星光电、CEC、鸿海、惠科都在建设10.5代TFT-LCD面板生产线[J].玻璃,2018,45(03):59.[17]邵娜.武汉华星光电第6代柔性LTPS-AMOLED显示面板生产线项目施工总承包B标段[J].安装,2017,(10):29.[18].华星光电优选汇通华城,协力打造绿色电子工厂[J].机电信息,2017,(28):10.[19]陈湘.华星光电开启柔性显示新时代有望打破韩企独霸局面[N].通信信息报,2017-05-31(C04).[20]邓逸,林嘉榕.让建筑拥有“心跳”武汉华星光电t3项目机电建设纪实[J].建筑,2015,(20):40-41.[21]肖红梅.打造“绿色、高效、节能”的新型高科技工[J].洁净与空调技术,2015,(02):108.[22].EEMsys工业企业能源管理系统服务武汉华星光电[J].智能建筑,2015,(06):14.[23].EEMsys工业企业能源管理系统服务武汉华星光电[J].电气应用,2015,34(11):4.[24]刘虹辰.华星光电曲面液晶世界最大[N].深圳商报,2014-11-17(A06).[25]王珍.华星光电CEO薄连明：高端手机屏生产正转移[N].财经日报,2014-09-17(B04).[26].市华星光电项目建设领导小组成立[J].武汉公报,2014,(14):46.[27]罗蓉,李杰.建筑的理性之美深圳华星光电TFT-LCD8.5代线项目设计[J].时代建筑,2014,(04):178-183.[28]程鹏,张桂芳,余江.知识整合能力与本土企业的快速追赶——基于华星光电的分析[J].科学学研究,2014,32(07):1060-1069.[29].华大九天与华星光电共推先进制造管理系统[J].集成电路,2014,23(05):3.[30].华大九天华星光电积极互动推先进设备管理系统[J].半导体技术,2014,39(05):364.[31]陈炳欣.致力于大尺寸超高清产品开发[N].电子报,2013-09-17(009).[32]连晓东.华星光电推动平板显示产业迎来战略转折点[N].电子报,2012-10-16(004).[33]徐明天.预示国内电子信息业进入战略反攻[N].深圳商报,2012-10-12(B07).技术路线主题探讨主题探讨文献检索、阅读概念及研究理论基础结论存在的问题现状分析完善对策资料收集、分析导师指导结果分析与综合导师指导专家建议图1本文的技术路线图。可行性分析（1）已获得数据且数据符合试验标准且内容真实、有效；（2）有一定的专业知识基础，可以进行相关问题的专业性分析。（3）实际操作条件可行，设备、技术以及经验有后续的保障主要措施（一）查阅华星光电企业双重股权结构的价值分析相关期刊、图书等文献资料。（二）收集华星光电企业双重股权结构的价值分析有关数据及资料进行分析对比。（三）与同伴交流达成共识后整合华星光电企业双重股权结构的价值分析资料。（四）定期与指导教师交流沟通问题并由其指导修改。八、经费预算九、课题进度时间内容2022年2023年11月12月1月2月3月4月5月论文选题文献资料收集整理开题报告撰写实习与论文初稿撰写论文定稿和答辩十、提交成果7月31日前：《华星光电企业双重股权结构的价值分析》有关写作事项报告8月25日前：《华星光电企业双重股权结构的价值分析》开题报告初稿8月26日前：《华星光电企业双重