2023年中医针灸行业现状与投资分析报告

汇报人：张欣桦日期：2022-12-212023-2025年中医针灸行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义中医针灸是针法和灸法的合称，于2010年11月16日申请世界非物质文化遗产成功。中医针灸具有疏通经络、调和阴阳、扶正祛邪的功效。1、疏通经络:可使淤阻的经络通畅而发挥其正常的生理作用，是针灸最基本最直接的治疗作用。经络“内属于脏腑，外络于肢节”，运行气血是其主要的生理功能之一。经络不通，气血运行受阻，临床表现为疼痛、麻木、肿胀、瘀斑等症状。针灸科选择相应的腧穴和针刺手法及三棱针点刺出血等使经络通畅，气血运行正常。2、调和阴阳:使人的机体从阴阳失衡的状态向平衡状态改善，是针灸治疗最终要达到的目的。疾病发生时的机理是复杂的，但从总体上可归纳为阴阳失衡。针灸调和阴阳的方法是通过改善经络阴阳属性、经穴配伍和针刺手法完成的。3、扶正祛邪:可以扶助机体正气及驱除病邪。疾病的发生发展及转归的过程，实质上就是正邪相争的过程。针灸治病，就是在于能发挥其扶正祛邪的作用。4行业发展历程清朝、民国时期满清统治之初,针灸曾取得一定的发展。朝廷对针灸也比较重视,著名医学家吴谦等人还受命编撰了《医宗金鉴》丛书，并刊印全国.新中国成立经过几十年的发展，针灸医学取得了巨大的发展。不少古版针灸书籍再次刊印出版，各省陆续成立各种针灸研究院。高等医科学校还专门设置针灸专业，培养专门的预人才.六十年代针刺麻醉的发明,可以说是针灸学发展的有一个高峰。现在针刺麻醉已经用在了各种小手术上。二十一世纪针灸必将在未来的诊疗技术中发挥重要的作用。随着针灸越来越现代化、国际化的发展过程，必然会有更多的新方法、新技术涌现到针灸诊疗技术中来，那么也必然会产生更多的诊疗方法。5行业产业链上游中医针灸行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，中医针灸行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述6行业产业链中游中医针灸行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于中医针灸企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述7行业产业链下游中医针灸行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游概述8Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素9行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国中医针灸行业的发展必然有很大的上升空间。10社会环境1社会环境2行业社会环境加入“世遗”的针灸文化以其神秘的特点和绿色的治疗理念达到身体康复的疗效,符合当今人类“崇尚自然”和对“生态有机”文化的追求。另外,国家自然科学基金针灸资助项目越发增多,尤以“脑血管病”及“痴呆症”为主。文化是维系物质世界的纽带,也是民族精神的灵魂,中医针灸是国粹、国宝,非物质文化遗产将其作为文化财富保护,也是与国际接轨中的桥梁，针灸文化如果没有传承,便会成为无源之水，但传承的根本还在于其疗效,故提升针灸技术是针灸文化走可持续发展的根源。随着针灸的回归与创新发展、针灸文化的广泛传播,中医针灸的传承将上升为多元文化的融合。针灸文化是以人为本的特殊医疗文化,其传承和创新是保持其新鲜性的永动力，中医针灸将向更广阔的层次迈进。针灸发展历史悠久，国内外针灸教育处于迅速发展阶段。从20世纪50年代到改革开放后的迅速发展,从短期培训到高等学历教育的培育,高水平针灸人才现已遍布世界各地,为人类的健康事业做出了重要的贡献。“非遗”成功既是保护文化的多样性,又是可持续发展的保证，“是人类历史过程中其生活方式、智慧与情感的载体,是认定一个民族的文化特征、保持民族特性至关重要的宝贵财富,它蕴藏民族传统文化的根源”。11行业社会环境针灸发展历史悠久，国内外针灸教育处于迅速发展阶段。从20世纪50年代到改革开放后的迅速发展,从短期培训到高等学历教育的培育,高水平针灸人才现已遍布世界各地,为人类的健康事业做出了重要的贡献。“非遗”成功既是保护文化的多样性,又是可持续发展的保证，“是人类历史过程中其生活方式、智慧与情感的载体,是认定一个民族的文化特征、保持民族特性至关重要的宝贵财富,它蕴藏民族传统文化的根源”。加入“世遗”的针灸文化以其神秘的特点和绿色的治疗理念达到身体康复的疗效,符合当今人类“崇尚自然”和对“生态有机”文化的追求。另外,国家自然科学基金针灸资助项目越发增多,尤以“脑血管病”及“痴呆症”为主”。文化是维系物质世界的纽带,也是民族精神的灵魂,中医针灸是国粹、国宝,非物质文化遗产将其作为文化财富保护,也是与国际接轨中的桥梁，针灸文化如果没有传承,便会成为无源之水，但传承的根本还在于其疗效,故提升针灸技术是针灸文化走可持续发展的根源。随着针灸的回归与创新发展、针灸文化的广泛传播,中医针灸的传承将上升为多元文化的融合。此时,我们要清醒地认识到,针灸文化是以人为本的特殊医疗文化,其传承和创新是保持其新鲜性的永动力,为世界人民的健康发挥出自己最大的能力。抓住机遇、开拓创新,使中医针灸向更广阔的层次迈进，也是作为中医人不可推卸的责任。12行业驱动因素12国家政策倾斜，加速中医诊疗渗透近年来多项政策落地，旗帜鲜明提出传承创新发展中医药是事业的重要内容。其中2021年12月《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》颁布，对中医药服务给出具体发展指导，明确具体措施，未来相关政策加速出台，利好行业发展。中医潮崛起，年轻一代接受度提升一些产品如熬夜大补茶、阿胶咖啡、枸杞拿铁将中医药养生元素与日常消费食饮结合，大大提升Z世代对中医的接受度，中医药养生及诊疗呈现年轻化特点。据阿里健康发布的《双11家庭健康储备洞察报告》，2021年双十一中药下单人数同比增长近4倍，其中80后90后占近6成；滋补经典方成交额同比增长近3倍，中医药受到年轻人的追捧。国家政策倾斜、疫情期间中医科学性得到一定验证、年轻一代接受度提升、老龄化加剧、慢性病常发、亚健康人群扩大等是行业主要驱动因素13行业驱动因素34疫情期间中医科学性得到一定验证中医源远流长，曾深刻影响亚洲医学的发展。18年10月世界卫生组织将中医纳入“具有全球影响力的医学纲要”，凸显国际社会对中医的肯定。抗疫期间中医表现亮眼，进一步催化中医需求。据国家中医药管理局余艳红在国新办新闻发布会上提供的一组数据显示，在此次新冠肺炎疫情中，有7万余例确诊病例使用了中医药，使用率达95%，其中湖北省有61449例使用中医药，使用率达90.6%。临床疗效观察显示，中医药总有效率达90%以上。疫情持续数年，对民众医疗和健康管理认知影响深远，驱动中医渗透率持续提升。老龄化加剧、慢性病常发、亚健康人群扩大等背景下，中医独具优势。中国人口老龄化趋势不可逆，据第七次全国人口普查数据，2020年中国65岁以上人口占比达15%。同时，学生群体、高压行业人群、育龄人群等也面临疲劳、失眠、痘痘、脱发等亚健康问题。此外，据《中国居民营养与慢性病状况报告(2020年)》，中国慢性病发病率上升，因慢性病死亡占88.5%。中医以“望闻问切”为看诊方式；以人体五脏六腑、经络关节、气血津液变化为判断依据；以中药、针灸、推拿、拔罐等为治疗手段，在慢性病及健康管理上具有独到优势，可全周期覆盖客户需求（预防→诊疗→康复保养）。在老龄化、亚健康及慢性病普遍的背景下，中医焕发新机。国家政策倾斜、疫情期间中医科学性得到一定验证、年轻一代接受度提升、老龄化加剧、慢性病常发、亚健康人群扩大等是行业主要驱动因素1415行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状中医是国家重点发展的行业，国家陆续推出利好政策，“十四五规划”提出“加大发展中医事业，加强中医文化传承与创新发展”。疫情背景下，人们更加注重自身的健康素养，中医与现代智能科技完美融合能更好地满足消费者的需求。从市场规模来看，据统计，2020年中国中医药行业市场规模为28254亿元，同比上涨706%。16行业市场规模从医院数量来看，据统计，2018年中国中医针灸医院数量达31个，较2017年增加了3个，同比增长10.71%，自2019年起中国中医针灸医院数量趋于平稳；从占中医类医院比重来看，2020年中国中医针灸医院数量占中医类医院数量的比例有所下滑，2020年中国中医针灸医院数量占中医类医院数量的0.57%，较2015年的0.61%减少了0.04%。随着中国中医针灸医院数量的增加，床位数也随之增长。据统计，2020年中国中医针灸医院床位数达2169张，较2019年增加了49张，同比增长31%。17行业市场规模受新冠肺炎疫情居家隔离的影响，2020年中国中医医院针灸科门急诊人次下滑明显，2020年中国中医医院针灸科门急诊人次为1854万人次，较2019年减少了370.90万人次，同比减少16.68%。随着中国中医医院针灸科门急诊人次的减少，出院人数也随之减少，2020年中国中医医院针灸科出院人数为112万人，较2019年减少了147万人，同比减少10.55%。18行业现状中医针灸医院数量近年来中国中医针灸医院数量逐年增加，2018年中国中医针灸医院数量达31个，较2017年增加了3个，同比增长10.71%，自2019年起中国中医针灸医院数量趋于平稳。2020年中国中医针灸医院数量占中医类医院数量的比例有所下滑，2020年中国中医针灸医院数量占中医类医院数量的0.57%，较2015年的0.61%减少了0.04%。随着中国中医针灸医院数量的增加，床位数也随之增长，2020年中国中医针灸医院床位数达2169张，较2019年增加了49张，同比增长31%。中医医院针灸科门急诊人次受新冠肺炎疫情居家隔离的影响，2020年中国中医医院针灸科门急诊人次下滑明显，2020年中国中医医院针灸科门急诊人次为18519行业痛点公立&民营中医诊疗资源供需错配据国家卫健委，2019年中医院仅有1%的中医医疗资源，但需满足37%的患者需求。据中医药管理局，相对民营医院，公立医院医师工作强度、病床使用率等均负荷较高。中医师尤其是资深医师稀缺中医诊疗较少使用医疗仪器，相对西医更加依赖医生个人能力。据国家卫健委，2019年全国中医师62万人，其中资深中医师占比仅15%；据Frost&Sullivan测算，2030年中医师将达114万人，CAGR为5.7%。截至21H1，全国仅56名国医大师。中医师尤其是资深医师短缺，专业团队的绑定与建设将构筑行业壁垒。区域资源分配不均，低线城市较难享受优质中医服务大多数经验丰富的中医师位于一线城市及二线城市，低线城市的人们难以获益于优质中医服务。20流通环节有待完善中医针灸产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致中医针灸行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，中医针灸行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。中医针灸产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事中医针灸行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，中医针灸行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对中医针灸行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土中医针灸行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-21行业发展建议针对资源错配与医师紧缺问题，“互联网+”医疗或是破局之路近年部分拥有线下门店的中医服务商开始发展线上医疗服务，包括咨询诊断、处方服务及产品销售等。该模式较单一的线上/线下医疗服务模式，可打破时空限制，扩大服务范围，实现医师资源有效配置，抢夺消费者心智。据Frost&Sullivan，布局“线上+线下”模式的中医服务商市场规模自2015年的51亿元提升至2019年的692亿元，CAGR高达9“线上+线下”布局的私营中医诊疗市场据Frost&Sullivan，2020年中国拥有线上+线下医疗服务网络的私营中医服务商市场规模分别为241亿元，私营+公立合计规模1057亿元，私营规模占比仅22%。固生堂2020年诊疗收入为8.92亿元，在私营中医诊疗市场中市占率为7%，在整体中医诊疗市场中市占率为0.8%，均为行业第一名。此外，固生堂在医师数量、机构数量及布局城市方面均领先同业。多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。中医针灸行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。22Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业23&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入中医针灸行业，对中医针灸行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，中医针灸行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。中医针灸行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的中医针灸行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土中医针灸行业企业数目较少，约占中医针灸行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入中医针灸行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土中医针灸行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类中医针灸行业企业各有优劣势：（1）中医针灸行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系中医针灸行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系中医针灸行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-21行业竞争格局医疗行业受经济周期影响较弱，于中医针灸企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国中医针灸行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国中医针灸行业行业发展的主要原因。中国中医针灸行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国中医针灸行业行业的发展带来以下不良影响：（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分中医针灸行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，医院选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：中医针灸行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，中医针灸行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。竞争格局1中国政府正大力推动社会资本进入中医针灸行业，对中医针灸行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，中医针灸行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。中医针灸行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的中医针灸行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土中医针灸行业企业数目较少，约占中医针灸行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入中医针灸行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土中医针灸行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类中医针灸行业企业各有优劣势：（1）中医针灸行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系中医针灸行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系中医针灸行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获