2023年钢铁行业现状与投资分析报告

汇报人：林慧齐日期：2022-12-222023-2025年钢铁行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义钢铁行业是以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业，包括金属铁、铬、锰等的矿物采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业、铁合金冶炼业、钢丝及其制品业等细分行业，是国家重要的原材料工业之一。钢铁产品是以铁元素为基础组成成分的金属产品的统称，日常形态包括铁、粗钢、钢材、铁合金等。由于铁合金在钢铁工业生产过程中主要用做炼钢时的脱氧剂和合金添加剂，在管理和统计上通常将铁合金归入钢铁生产主要原材料而非钢铁产品。此外，钢丝、钢丝绳、钢绞线、铁丝、铁钉等钢丝及其制品属于钢铁产品的再加工产品，不属于金属基础产品。所以在统计上，钢铁产品仅包括生铁、粗钢、钢材三大类产品。4行业产业链上游目前，“高炉-转炉”长流程生产仍是我国钢铁主流生产工艺，铁矿石及焦炭是炼钢的核心原料，生产1吨生铁大约需要6吨铁矿石，我国铁矿石储量丰富，占全球比重超10%，但多为贫矿，导致我国进口规模大，供给受到其他国家的制约，国产铁矿石在2018年大幅下滑38%后，迎来连续上涨，到2021年产量为9.81亿吨，2022年上半年产量为5.01亿吨，同比下降9%，在产量远远满足不了国内市场需求之下，铁矿石进口规模保持高位，2022年上半年中国共进口5.36亿吨铁矿石，主要从澳大利亚、巴西等铁矿石生产大国进口。中国焦炭供应充足，产量较为稳定，2015-2021年保持在4-5亿吨之间，2022年上半年钢铁行业持续低迷状态，焦企盈利空间明显压缩，生产积极性较低，产量较上期仅增长0.5%，为40亿吨；同时俄乌冲突导致全球能源供给更加紧张，价格波动幅度大，进口焦炭价格也大幅上涨，形成国内外焦炭价格“倒挂”现象，2022年上半年中国仅进口焦炭26万吨，较上年同期减少75%；出口规模同比增长20.7%达417万吨。产业链上游概述5行业产业链中游钢铁行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于钢铁企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述6行业产业链下游我国钢铁产品可广泛应用到建筑、机械、汽车、能源等各个行业，在我国种类繁多的钢材产品中，建筑钢材的产量占据着半壁江山，占比约为49%；其次为机械行业，占比为17%。作为钢材消费最大的行业，房地产与钢铁行业不仅呈现出休戚与共的趋势性变化，而且房地产行业的关键性信号对钢铁行业市场信心和未来预期具有重大影响。自1998年房地产市场化改革开始，房地产行业迎来了高速发展；2017年开始“房住不炒”后，房企正式进入去杠杆，行业进入去金融化阶段。2020年疫情席卷全球，中国经济率先从疫情中强势复苏，大量的资金纷纷流入房地产市场，在此之下，政府出台了三道红线及贷款集中管理制度，限制了房地产企业融资能力，多家房企深陷流动性困局；2021年年末，虽房地产政策有所放松，各地区纷纷出台利好政策，但疫情之下，消费者购房欲望下滑，叠加烂尾楼频现，消费者信心不足，导致中国房地产行业发展不及预期，2022年上半年，中国房地产开发投资额为68314亿元，同比下降5.4%，房地产持续低迷状态给钢铁市场带来沉重打击。汽车行业为制造业中用钢量较大的行业，我国汽车行业钢材消费量与汽车产量密切相关，据粗略统计，生产1辆汽车的原材料中，钢材所占的比例约为72%～88%，经过多年的发展，中国已成为全球汽车最大产销市场，中国汽车产销量在经历2017-2020年连续下降后，于2021年迎来反弹，用钢量也随之上升，为5591万吨左右。目前，中国汽车产业正处于变革关键期，轻量化成为汽车行业发展趋势之一，汽车轻量化意味着整体用钢量的减少，用铝合金，塑料等轻质材料来替代钢材，预估2022年汽车用钢量将同比下滑4%。产业链下游概述7Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素8行业政治环境1国务院商务部商务部《关于取消钢铁产品出口退税的公告》到2025年结构合理化水平持续改善。粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增。形成5~10家具有生态主导力和核心竞争力的产业链领航企业。在原材料领域形成5个以上世界级先进制造业集群。自2021年8月1日起,进一步调整部分钢铁产品出口关税。自2021年8月1日起，取消公告所附清单列示的钢铁产品出口退税。《关于进一步调整钢铁产品出口关税的公告》《“十四五”原材料工业发展规划》9行业政治环境2力争到2025年，钢铁工业基本形成布局结构合理、资源供应稳定、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的高质量发展格局工信部、发改委、生态环境部发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》严控新增钢铁行业产能规模;科学有序推进废钢铁先进电炉短流程工艺工信部、发改委等八部门发布《关于加快推动工业资源综合利用的实施方案》将继续开展全国粗钢产量压减工作，确保实现全国粗钢产量同比下降，突出压减京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原国家发改委举行例行发布会等大气污染防治重点区域粗钢产量到2025年钢铁行业重点产品能效达到国际先进水平，规模以上工业单位增加值能耗比2020年下降15%。工信部等六部门发布《工业能效提升行动计划》1001020304行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国钢铁行业的发展必然有很大的上升空间。11社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。12行业社会环境传统钢铁行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为钢铁行业的消费主力。13行业驱动因素12政策支持钢铁工业是中国经济高质量发展的重要支撑。2021年国家相关部分出台了一系列支持政策，推动钢铁行业高质量发展。商业应用领域不断拓展从应用领域来看，钢铁行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对钢铁行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。14行业驱动因素34供需平衡促进市场发展钢铁产业处于快速增长时期，由于钢铁行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，钢铁市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对钢铁行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。1516行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状钢铁行业作为我国国民经济发展的支柱产业，涉及面广，产业关联度高,向上可以延伸至铁矿石、焦炭、有色金属等行业,向下可以延伸至房地产、汽车、船舶、家电、机械、铁路等行业。近年来，钢铁行业在上游原料供应充足及下游需求持续增长的带动下迅速发展，其产品的产量也随之逐年增加。据资料显示，2021年我国生铁产量为86857万吨，同比2020年下降3%；粗钢产量为103279万吨，同比2020年下降3%；钢材产量为133667万吨，同比2020年增长0.9%。17行业市场规模2016年以来，由于我国钢铁行业飞速发展带来的产能严重过剩问题的出现，钢铁行业开始进行改革。随着我国钢铁行业去产能、取缔“地条钢”的持续推进，2016-2018年期间我国钢铁行业企业也随之减少。随着产业结构优化的完成，行业企业也有所回升，据资料显示，截至2021年11月我国钢铁行业规模以上企业达5437家，较2020年增加262家。18行业市场规模近年来，我国钢铁行业营收较为稳定，整体呈现一个波动上涨的趋势。据资料显示，截至2021年11月，我国钢铁行业规模以上企业营收为88430.6亿元，同比2020年同期增长35.3%。从钢铁行业利润情况来看，2021年1-11月钢铁行业规模以上企业实现利润总额4159亿元，同比增长103%。2021年，国内钢材价格处于先上涨后下跌的趋势，一方面受需求拉动影响，另一方面受进口铁矿石价格大幅上涨及国际市场恢复和大宗商品价格普遍上涨影响，钢材价格持续走高，而随着国内钢材产能逐渐释放，市场需求逐渐满足，加上政府的调控等多方因素，钢材价格开始回落。据资料显示，2021年12月我国钢材价格指数为137，较11月下降93。19行业痛点质量参差不齐钢铁行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，钢铁行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，钢铁行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，钢铁行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于钢铁行业的发展20流通环节有待完善钢铁产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致钢铁行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，钢铁行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。钢铁产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事钢铁行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，钢铁行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对钢铁行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土钢铁行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-22行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范钢铁行业生产流程，并成立相关部门，对科研用钢铁行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证钢铁行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：钢铁行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土钢铁行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，钢铁行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为钢铁行业企业提供“净利差”的盈利模式，钢铁行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的钢铁行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土钢铁行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。钢铁行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。22Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业23&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入钢铁行业，对钢铁行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，钢铁行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。钢铁行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的钢铁行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土钢铁行业企业数目较少，约占钢铁行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入钢铁行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土钢铁行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类钢铁行业企业各有优劣势：（1）钢铁行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系钢铁行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系钢铁行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-22行业竞争格局随着我国钢铁行业去产能优化改革的进行，钢铁行业集中度进一步提升。据资料显示，2021年11月，钢产量排名前10位、前20位的企业钢产量占全国的比重分别为40.39%、585%，分别比2020年同期提高99个百分点、26个百分点。竞争格局1中国政府正大力推动社会资本进入钢铁行业，对钢铁行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，钢铁行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。钢铁行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的钢铁行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土钢铁行业企业数目较少，约占钢铁行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入钢铁行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土钢铁行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类钢铁行业企业各有优劣势：（1）钢铁行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系钢铁行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系钢铁行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。竞争格局225日期：2022-12-22行业发展趋势行业绿色低碳转型步伐加快钢铁行业是碳排放最大的行业之一，绿色低碳发展将是钢铁行业未来必须持续推进的重点任务。我国确定碳达峰、碳中和目标后，，行业龙头企业率先提出了碳达峰、碳中和的时间表和路线图，一批钢铁企业在探索低碳冶金新工艺中有所突破。未来，《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》《钢铁行业碳达峰实施方案》将出台，指导钢铁行业高质量发展，向绿色低碳转型。行业利润提高“双碳”背景下，钢铁行业供给侧改革不论是“产能产量双控”还是“碳排放总量和强度双控”，核心均在于“减碳”，行业将迎来新一轮结构优化。届时，钢价将处在相对高位，企业利润大幅提升。提升技术服务能力钢铁行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力聚焦投资业务钢铁行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。钢铁行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率26趋势一趋势二趋势三趋势四行业发展趋势1行业绿色低碳转型步伐加快钢铁行业是碳排放最大的行业之一，绿色低碳发展将是钢铁行业未来必