财务管理概述

联系方式：姓名：余四林TEL：Email：办公室：群贤楼202湖北经济学院会计学院第一章第一页，共四十四页。教材与参考资料1、教材：《财务管理学》陈四清等编，南大版2、参考书：机械工业出版社《财务管理基础》彼得.阿特勒尔《公司财务原理》理查德A.布雷利《公司理财》斯蒂芬A.罗斯《财务管理精要》斯科特.贝斯利《财务管理实务》威廉R.拉舍，陈国欣等译3、其他参考：报刊杂志有关文章:会计研究/中国证券报/雅虎财经/新浪财经等教材与参考资料第一章第二页，共四十四页。课程的引子：大城市的压力：房子毕业后面临的第二关。第一章第三页，共四十四页。如果你25岁开始工作，计划30岁之前买一套房子，假设需要96万元，银行贷款67.2万元，首付28.8万元，那么你每年需要存多少钱，是57600元吗？另外，67.2万元的贷款的按揭期限为20年，每月支付，那么每个月你将付多少？是2800元吗？第一章第四页，共四十四页。问题：创业开公司的资金哪来？做什么赚钱？日常如何周转？给员工发多少工资与奖金、缴多少税？这是一门让你看得见希望的幸福的课程第一章第五页，共四十四页。提出问题：假定你现在要开设公司，都必须回答下面问题：你将做什么样的长期投资？你将进入哪个行业，需要什么样的厂房、机器和设备？投资项目的长期融资来源是什么？你将引入其他股东，还是进行举债？你将如何管理每天的财务活动？比如管理向客户的收款和向供应商的付款？你将如何分配公司的利润？比如向股东分红还是更多留存企业？第一章第六页，共四十四页。1.以市场经济为背景

市场经济是三大要素的集合：

自利利人---前提

竞争合作---核心市场经济

民主法治---保障市场经济与计划经济的根本区别：

计划经济---“看得见的手”在掌控---是做成的秩序市场经济---“看不见的手”在主宰---是长成的秩序

第一章第七页，共四十四页。2.以金融市场为依托具体体现为：提供融资渠道和手段;金融市场为企业理财营造投资场所和工具;反映财务信息和价格;实现资产转移和变现。第一章第八页，共四十四页。3.以公司制企业为主体

公司制企业是现代企业的典型形态，教材内容在阐述理财问题时以上市公司为主体(且以制造业为蓝本)展开，并由此伸展和涵盖各类企业。第一章第九页，共四十四页。4.以股东财富最大化为目标

理财目标是一个颇具争议的重要理论问题，也是所有企业都面临的理财朝什么方问努力的现实问题。股东财富最大化的理财目标是现今公认的一种合理选择，围挠着这一目标派生了一系列制度安排和运作思路，迄今仍争论不休。

提示：个人理财目标----实现财务自由第一章第十页，共四十四页。5.以财务分析为前提

理财重在决策，决策是针对未来的。财务分析是通过分析过去以指导未来，帮助相关利益集团改善决策。由此可以看出，开展财务分析是做好财务管理工作的前提。第一章第十一页，共四十四页。6.以风险与收益为主线

风险与收益的考量是始终缠绕理财者的最大苦痛和喜悦。(教材第二章)风险和收益(叫损益更确切)的基本关系是对等关系，即二者成正比，这种关系的保持是市场竞争的结果。理财者需要在风险与收益之间找到自己可接受的均衡点，不同理财风格者的选择会有差异。第一章第十二页，共四十四页。7.以财务决策为重点会计和财务是密切关联的。但会计重在反映，财务则重在决策。会计重在照章(准则)办事，只需循规蹈矩便可;财务则重在谋划安排，必需要开拓创新才行。“管理就是决策”！财务管理以财务决策为重点，如融资决策(3.4章)、投资决策(5.7章)、营运决策(6章)、分配决策(8章)等。第一章第十三页，共四十四页。财务管理多媒体课件第一章财务管理概述*第十四页，共四十四页。[教学内容]

财务管理的概念、目标、内容、原则、方法、环境、体制[教学重点和难点]

1、财务管理的基本概念2、财务管理的目标3、财务管理环境第一章第十五页，共四十四页。一、财务与财务管理概念财务管理：

是指组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项综合性的经济管理工作。财务字面含义:是指社会财富方面的事物和业务.原始社会财务活动的特点:

第一节财务与财务管理12分配以简单的原始的实物形式进行通过分配活动以协调氏族成员之间的关系第一章第十六页，共四十四页。货币出现后,社会财富具有两种形式:实物财产物质管理货币财产财务管理第一章第十七页，共四十四页。

货币财产的业务:就是指用价值量来表示的物质运动，即资金运动，企业资金周而复始、不断循环的运动就是财务活动.它体现着企业与各方面的经济关系，即财务关系。（一）企业财务活动资金筹集、资金运用（投资）、收益分配和日常资产管理。第一章第十八页，共四十四页。投资收益分配日常资产管理投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出收益分配是指企业对生产经营过程中实现的利润，在国家、投资者及企业之间进行合理的分配四者关系:相互联系、相互依存又相对独立的筹资筹资是指企业为了满足生产经营投资的需要，筹措所需资金的过程第一章第十九页，共四十四页。以现金流转为中心的财务运作图投资融资营运现金（企业）原材料产成品供应过程生产过程销售过程偿债、分红等发行股票、债券等被投资者（资本市场）购入股票、债券等转让股票、债券等投资者、债权人（资本市场）第一章第二十页，共四十四页。（二）企业财务关系财务关系:是指企业在生产经营过程中与各方面发生的货币经济关系。1.企业与投资者、受资者：经营权和所有权的关系，必须明确划分产权关系，维护投资者的合法权益，明确各自的权利和义务。2、企业与债权人、债务人：债权与债务关系，必须按借贷合同或协议的要求按期还款、收款、保障各方的权益不受侵犯。

第一章第二十一页，共四十四页。3、企业与税务机关法人义务与国家权利的关系，企业必须按税法规定的税种、税率，及时足额缴纳税款。4、企业与其他企业一是货币结算关系；二是短期资金融通关系；三是企业之间相互投资形成的权益关系。第一章第二十二页，共四十四页。5、企业内部各部门之间分工合作的资金分配和结算关系，严格分清各部门的责权利，制订合理的内部核算制度和奖惩制度。6、企业与职工之间

在劳动成果上的分配关系，制订严格的岗位责任制和合理的工资、奖金分配制度，维护职工的合法权益。第一章第二十三页，共四十四页。(三)财务管理的内容1、筹资管理重点：筹资方式和筹资渠道的选择2、投资管理重点：投资项目决策、资金合理配置3、收益分配管理重点:股利分配政策的制定财务管理第一章第二十四页，共四十四页。二、财务管理职能

财务预测财务决策财务计划财务分析财务控制它们相互配合，紧密联系，形成首尾相接、周而复始的财务管理循环过程。第一章第二十五页，共四十四页。三、财务管理的原则收支积极平衡原则资源合理配置原则成本效益原则收益风险均衡原则利益关系协调原则分级分权管理原则原则第一章第二十六页，共四十四页。一、财务管理的产生和发展产生标志：1897年格林的《公司财务》发展：具体过程如下图所示

我国：苏联模式～西方模式财务管理发展趋势：P3～4第二节财务管理的发展与目标第一章第二十七页，共四十四页。第一阶段：19世纪末~20世纪初经济蓬勃发展，企业发展迅速—筹资管理；第二阶段：第一次世界大战-20世纪50年代经济危机，资金周转困难—资金运用；第三阶段：20世纪50年代～60年代初内部资源管理的有限性—投资决策；第四阶段：20世纪60年代～70年代财务管理理论；第五阶段：20世纪80年代～至今经济发展迅速，市场竞争激烈，跨国公司出现—国际财务管理。第一章第二十八页，共四十四页。（一）企业管理目标

生存：企业生存的基本条件是以收抵支和到期偿债。

发展：企业的发展离不开资金。

获利：盈利是企业的出发点和归宿。二、财务管理目标评价第一章第二十九页，共四十四页。（二）财务管理总目标评价1、利润最大化（1）符合企业经营目标；（2）促使企业增收节支，提高效益（3）实现社会财富的积累（4）利润是我国考核企业业绩的首要指标。（1）忽视了利润的时间价值和风险价值（2）没有考虑现金流量状况；（3）没有考虑利润与投入资本的关系；（4）会造成经营决策者的短期行为。合理性缺陷第一章第三十页，共四十四页。2、净资产收益率和每股利润最大化能揭示利润与投入资本的关系,其他优点和缺陷与利润最大化目标类似。3、企业价值（股东财富）最大化能避免投资者的短期行为将所有者利益与经营者利益统一起来有利于保障债权人的利益有利于企业价值增值和增加股东财富综合考虑了现金流量、时间价值和风险因素的影响缺陷:(1)股价并不能完全反映企业真实价值(2)非上市公司的企业价值难以确定第一章第三十一页，共四十四页。（三）财务管理的具体目标筹资管理目标：选择适当的筹资渠道和筹资方式，尽可能以较低的资金成本和适当的财务风险筹集资金，满足企业生产经营的资金需要。投资管理目标：权衡投资的收益和风险，选择适当的投资项目，尽可能以较低的资金投放获取较高的投资收益；同时，合理使用资金，加速资金周转，不断提高营运资金的利用效果。收益分配管理目标：合理确定收益留成比例和分配形式，兼顾投资者当期收益和企业长远发展的需要，提高企业总价值。第一章第三十二页，共四十四页。（四）财务管理目标与社会责任

一致性：企业产品满足了社会需求；增加了就业机会；为社会提供税收。冲突及其协调：法规和社会舆论的监督和约束。三、委托代理关系与公司治理（一）委托代理关系公司资源的提供者（股东和债权人，即委托人）与公司资源的使用者（管理当局，即代理人）之间以资源的筹集和运用为核心的代理关系；公司内部高层经理与中层经理、中层经理与基层经理、经理与雇员之间（上层经理既是代理人，又是下层经理的委托人）以财产经营管理责任为核心的代理关系。本质：体现为各方经济利益关系第一章第三十三页，共四十四页。（二）公司治理内部治理：即治理结构，是规范所有者和经营者权限、责任和利益的一系列法律和制度安排，外部治理：主要来自市场，包括资本市场、产品市场、经理市场、劳动力市场。第一章第三十四页，共四十四页。

第三节财务管理的环境财务管理环境：

是指企业内外所有影响企业财务管理活动的各种因素的集合。

包括：可控环境（即内部环境）不可控环境（即外部环境）第一章第三十五页，共四十四页。财务管理环境的特征：综合性复杂性动态性相对稳定性

第一章第三十六页，共四十四页。一、企业的组织形式1、独资企业：由一个自然人投资经营的企业。特点：创建成本低，不必缴纳企业所得税，只缴纳个人所得税。出资者负有无限偿债责任，且外部筹资较困难，产权转让也困难。2、合伙企业：由两人或两人以上合资经营的企业。特点：类似于独资企业。3、公司制企业：有限责任、永续经营、产权易转让、外部筹资能力强。但创建成本高，且存在双重征税的缺点。第一章第三十七页，共四十四页。公司制企业有限责任公司：由两个以上股东共同出资，股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。股份有限公司：是全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人。第一章第三十八页，共四十四页。二、金融环境（一）金融市场金融市场是指资金融通的场所。参加者：资金供求双方客体：金融工具（票据、股票、债券、期货等）主体：金融机构（二）金融市场的分类

（三）金融市场的利率构成

利率是资金使用权的价格利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率第一章第三十九页，共四十四页。三、经济环境宏观经济环境：经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条）、通货膨胀、技术发展经济环境微观经济环境：市场环境：完全竞争市场、不完全竞争市场、寡头垄断市场、完全垄断市场采购环境：买方市场、卖方市场生产环境：生产周期人员环境：