中央银行与金融监管2

中央银行与金融监管对外经济贸易大学金融学院范言慧金融稳定金融稳定的定义及金融不稳定的表现形式金融稳定的理论基础维护金融稳定的框架维护金融稳定的措施金融稳定的定义早在20世纪90年代初，瑞典等国就提出了金融稳定（FinancialStability）的概念国内外还没有公认的对金融稳定的统一定义，也没有明确的测度金融稳定的方法。目前,学界主要从“金融不稳定”和“金融稳定”两个角度为其定义从金融不稳定的角度从金融不稳定的特征来间接描述金融稳定的内涵，将金融稳定定义为“不存在金融不稳定”.国际清算银行总裁AndrewCrockett（1996）认为，金融不稳定是由金融资产价格的波动或金融机构无法履约所引起的哥伦比亚大学教授FrederickMishkin（1999）认为，造成金融不稳定的原因是经济中的各种冲击因素干扰了信息传递，致使金融体系不能正常运转加拿大银行顾问JohnChant（2003）认为，金融不稳定是一种状态，它可能损害特定金融机构和金融市场的运转，致使其不能为其他经济实体进行融资，同时还可能损害家庭、公司以及政府部门等美国联邦储备委员会副主席RogerFerguson认为金融不稳定有如下特征：一是一些重要金融资产价格严重脱离了其基础；二是国际、国内的市场功能及信贷可得性严重扭曲；三是前两项的结果导致总支出过高或过低，严重背离了实体经济的生产能力从金融稳定的角度定义比较权威的是欧洲中央银行的定义，即认为“金融稳定是指这样一种金融环境：在这种环境中，金融中介、金融市场以及市场基础设施均处于良好状态，面对各种冲击时都不会降低储蓄向投资转化的资源配置效率”国际货币基金组织研究员AredtHouben等（2004）认为，在金融稳定状态下，金融体系应具备如下功能：一是在各种经济活动中能有效地分配资源；二是评估和管理金融风险；三是承受各种冲击我国中央银行关于金融稳定的定义中国人民银行在其《中国金融稳定报告(2005)》中对金融稳定的定义是：金融稳定是指金融体系处于能够有效发挥其关键功能的状态。在这种状态下，宏观经济健康运行，货币和财政政策稳健有效，金融生态环境不断改善，金融机构、金融市场和金融基础设施能够发挥资源配置、风险管理、支付结算等关键功能，而且在受到内外部因素冲击时，金融体系整体上仍然能够平稳运行。

金融不稳定的表现形式货币危机银行危机金融稳定的理论基础传统经济学对金融稳定的理论解释以MiltonFriedman和AnnaSchwartz为代表的货币主义者:十分重视货币因素对金融体系稳定的作用。认为金融不稳定的根本原因是货币政策的失误。由于货币政策的失误很可能使小的扭曲酝酿成极为恶劣的后果，从而导致金融不稳定第二种关于金融脆弱性（FinancialFragility）的传统解释是由IrvingFisher（1933）提出的债务－通货紧缩理论。他指出脆弱性与宏观经济的周期性紧密相关，尤其强调了债务清偿的特殊重要性HymanMinsky（1972、1985和1991）的金融不稳定假说（FinancialInstabilityHypothesis），他认为私人信用创造机构特别是商业银行和其它货款人的内在特征使得他们经历周期性的危机和破产浪潮，金融中介的困境被传递到经济的各个组成部分，产生宏观经济的动荡和危机金融稳定的理论基础信息经济学对金融稳定的理论解释在金融市场中，金融契约的各方当事人可获得的信息是不同的。一般来说，借款者掌握着比贷款者更多的关于投资项目的风险和回报信息。而这种信息不对称将带来逆向选择问题，最终使得低质量投资取代了高质量投资，从而引起银行资产质量的全面下降。如果贷款人不能从众多借款人区分孰优孰劣，他只能以一种反映借款人平均风险水平的利率贷出资金。这样一来，对于风险相对较高的项目，利率太低；而相对风险较低的项目，利率较高。结果是信誉好、风险小的借款人支付的利率比他原来应该支付的更高。而那些信誉差的借款人支付的利率却低于应支付的水平。逆向选择使相当一部分“坏”的项目得到了融资，而“好”的项目只能自己融资。最后贷款人机制最后贷款人支持指“由中央银行自主决定向金融机构或者整个市场提供流动性，以应对不利冲击；该不利冲击导致了对流动性需求的非正常增长，并且这种流动性需求不能从其他途径得到满足。”(Freixas等，1999)紧急流动性支持机制是为了维护系统性稳定，因此不应该被经常使用。紧急流动性支持的贷款都应该是短期贷款。接受紧急流动性支持的银行应该在行动上受制于加强了的监管和限制，并要制定出一个清楚的生存战略最后贷款人支持不应该被经常使用，因此中央银行一般要求借款机构表明紧急流动性支持已经是最后手段，陷入困境的银行已经作了所有合理的努力来提高必要的流动性。有两种方法能保证最后贷款人支持只能作为最后手段。第一个方法是采用惩罚利率。第二个方法类似于暗示价格，就是对借款银行的条件加以苛刻限制。通过贴现窗口的自主决定的紧急贷款有如下目标：防止单个银行因流动性问题而没有必要的破产，另外避免其溢出效应在银行之间传递。为了使成本最小化，中央银行必须明确最后贷款人支持的目的是为了从根本上防止系统性风险。其指导方针是：这个机构的失败是否会通过自身或者通过蔓延效应扩散到其他机构从而破坏金融体系的稳定。正常时期紧急贷款的关键因素明确安排到位的贷款程序、职权和责任。央行、监管当局、存款保险机构和财政部之间保持密切的信息交流。面对破产或者没有足够质量的可接受抵押品的风险时，向具有系统性重要性机构的贷款决定应由央行、监管当局和财政部联合做出。向不具有系统性重要性机构的贷款应仅仅发给那些被确信有偿付能力和有可接受的足够抵押品的机构。贷款快速。以国内货币提供贷款。以市场平均利率以上的利率贷款。采用有效的冲销控制货币供应量。使借款银行在行动上受制于加强了的监管和限制。只进行短期贷款，最好少于3-6月受支持的银行应有明确的生存战略如果披露不会对金融稳定产生破坏性影响，则披露紧急支持操作。系统危机时期紧急贷款的关键因素明确安排到位的贷款程序、职权和责任。在央行、监管当局、存款保险机构和财政部之间保持密切的信息交流。公开声明提供贷款的意愿。提供支持的决定是全面危机管理战略的一部分，应由中央银行、监管当局和财政部联合做出。贷款快速。以国内货币提供贷款。以市场平均利率以上的利率贷款。采用有效的冲销来控制货币供应量使借款银行在行动上受制于更加严格的监管和限制。可以放松偿还条款以适应银行重组战略的实施。如果披露不会对金融稳定产生破坏性影响，则披露紧急支持操作。支付与清算系统

安全、高效的支付体系有利于提高货币政策的执行效率，维护金融体系的稳定性，保持社会公众对货币及其转移支付机制的信心。支付体系是支持经济金融运行和维护金融稳定的核心基础设施因自身利益或客户利益而参加支付体系的金融机构都存在一个风险敞口。若支付体系不畅，风险交易过程中的不顺会像交通堵塞造成拥挤那样通过支付体系不断加剧。甚至不需要在支付体系中产生任何引起崩溃的因素，仅仅是对可能发生困难的担心就足以导致抵制性行动，从而产生系统性紧缩。如果一家银行担心其伙伴的稳健性，它就会采取拖延支付和拒绝拍卖抵押品等措施保护自己。这就产生了一种与传统的银行挤兑相似的后果，即对流动性的担心有一种自我实现的机制。而且，自然灾害和计算机错误也能引起支付流的中断，会潜在地产生更大的困难维护金融稳定的框架从经济整体角度构建金融稳定框架首先要把经济分为金融经济和实体经济两部分,并分析它们的相互作用和央行在维护金融稳定方面所扮演的角色接着指出央行在面对各种冲击时应采取的应对措施(包括措施的种类和实施的强度)然后再考虑经济中各个要素的相互作用,最后推出经过综合作用后金融体系所出现的稳定状态。

央行货币政策工具存款准备金率、利率、再贴现率、贷款、公开市场业务外生冲击、内生冲击金融经济（机构、市场、设施）实体经济金融稳定内生冲击源之一,是金融机构自身。金融机构可能遭受传统的信用、市场、流动性、利率和外汇风险(利率和外汇风险也可看作市场风险),也可能遭受经营、法律和声誉风险,这些风险所引发的问题可能会从某一金融机构扩散到整个金融体系,进而导致整个金融体系的不稳定。内生冲击源之二,是金融市场。除了传统的市场风险外,金融自由化、技术进步和经济全球化使得金融创新产品及衍生品充斥市场,它们复杂的相互作用及市场上机构和个人的广泛参与在给市场带来了流动性收益的同时,也对金融稳定形成了很大的威胁,即它们极易产生金融泡沫,“传染”性极强,从而加大了金融监管难度。现实中,金融市场的风险已成为威胁金融稳定的头号“杀手”。内生冲击源之三,是金融基础设施。金融基础设施包括法律、支付、清算和会计体系等方面,如果这些方面出现任何漏洞和问题都可能直接影响金融体系中大部分金融部门的运作。而且由于金融机构具体设置和使用基础设施,因此一旦金融机构发生风险也会影响基础设施的正常运行。冲击还可能源于外生实体经济。从宏观经济层面看,如石油价格冲击、技术进步和经济政策失误等,都会改变经济格局,引起金融不稳定;从微观经济层面看,如大公司破产等,也会挫伤投资者的市场信心并影响金融稳定。此外,外生冲击还可能源于非经济层面,如政治事件(恐怖主义、战争)和自然灾害(地震、洪水)等,它们在某种程度上都能诱发金融不稳定。指标检测（宏观）实体经济、金融机构、金融市场、金融基础设施预警分析和状态识别稳定状态、警戒状态、危机状态维持、预防、缓解、恢复、应对、解决金融稳定维护金融稳定的流程中国维护金融稳定的框架维护金融稳定分为监测和分析金融风险，评估和判断金融稳定形势，采取预防、救助和处置措施及推动金融改革三个层面。根据中国人民银行和其他部门在维护金融稳定方面的实践，适合中国国情的金融稳定政策、工具和制度安排主要包括：政治保障；利率、汇率、流动性支持、资本账户管理、舆论引导或道义劝告等工具；支付体系支持、法治支持、审慎监管、投资者保护制度、监管协调机制等制度安排

维护金融稳定的措施早期预警体系货币危机中的“早期”一般被定义为危机发生前1至24个月。货币危机可以这样定义：对货币的攻击导致了储备大量流失，或者货币急剧贬值（若投机攻击最终成功），或者两者兼而有之。关于货币危机的早期预警体系的研究成果可以分为两个阶段：第一个阶段是1995年至1997年亚洲金融危机爆发前；第二个阶段是亚洲金融危机爆发后。几项货币危机早期预警系统模型研究的主要内容KLRDCSDGS－WATCHCSFB－EMRIDBAC货币危机定义汇率的月度变化和储备水平超过国家平均水平的3个标准差的加权平均

同KLR

汇率3个月的加权平均变化；储备超过国家特定阈值

货币贬值＞5%（至少是前几个月）

多个“触发点”；贬值＞10%，利率增长＞25%

方法加权平均指数法

Probit回归Logit回归

Logit回归

汇率和利率两个方程系统同时进行Logit回归

指标变量货币高估经常账户储备损失出口增长储备/M2（水平）储备/M2（增长）国内信贷增长货币乘数变化实际利率货币高估经常账户储备损失出口增长短期债务/储备

货币高估出口增长储备/M2（增长）融资要求股票市场政治事件全球流动性传染

货币高估债务/出口对私人部门信贷增长储备/进口石油价格股票价格增长GDP增长地区性传染

货币高估工业产品国内信贷增长股票市场利率事件贬值传染市场压力传染地区性模仿

银行危机的早期预警体系一般对银行危机中的“早期”定义相对宽松，即在危机发生之前1至12个月或者在危机发生之后的12个月。对银行危机一般有两种定义方法。第一种方法是，若以下三个条件中至少有一个得到满足，就认为存在银行危机：(1)银行体系中不良贷款与所有贷款的比率超过了10%；(2)银行的救助成本至少是GDP的2%；(3)银行救助涉及到银行机构的大规模国有化，或者大量的银行存款挤兑，或者其他诸如存款冻结、银行放假以及政府全额担保的紧密措施。该方法对于事后分析银行危机特别有用。第二种方法是把存在这些迹象的事件称作银行危机：大规模银行挤兑、银行关闭和被兼并、或者公共部门的大规模接管银行。这种方法对预测危机较有用，但时间限制较多，误差也较大，并且该方法没有对“大规模”设定明确的定量标准。早期预皇警的方蚕法：选择“渐先行指到标”为了反驰映银行唐挤兑、绘流动性顷错配和惯货币错鸣配对危锡机脆弱榴性的影我响，应晒该考虑虾那些能口使存款戴人和债抖权人紧注张不安瓜的变量甲，包括际贸易条巾件的恶恰化、出痰口的下盐降、国便内经济零的衰退顽、其他截银行的怠存款被够提取、收广义货茅币M2与国际储蚂备的比率爷上升、私秋人部门净稳资本流入松中短期资纳本占比等得。为了说剑明过度惰的信用促创造和榆不健康状的融资搁在泡沫摸破灭时恩的快速腹下降造务成了金渗融危机辛，可以巨检验诸凡如信贷迎扩张的旬速度、层过多的避货币供革应量或老证券和洁不动产由价格的捆下降等宵变量。早期预警火的方法：选择“先方行指标”如果为忠了从汇永率失调到的角度扎解释货吨币危机晚，可以街考虑实箭际汇率罚偏离均猫衡汇率笑的幅度忌。根据符第一代燥模型，银可选择佛能反映鱼货币政馒策和国泉际储备焰存量不帖协调的寨指标；顽根据第太二代模帆型，可符选择能偿够反映城保卫汇涝率目标奋的成本埋的指标酬，诸如坚利率上晃升、经载济衰退殖、银行泽体系脆干弱性等死指标；势根据第胁三代模哗型，可洪选择那央些有助可于体现英资产负夸债表贬鹿值效应勾的指标迈，如短妙期外债揭与外汇艳储备比惩率、M2余额与庆外汇储驰备的比嘉率。还可以廊从金融邮自由化沃和银行赌危机之帅间存在瓜的可能恰关系中右确定相清关指标幼，如可信以选择蜘一些金会融自由谋化的替里代性先炎行指标拉，诸如晋货币乘这数的上揉升（当慰银行准摄备金要粮求下降鞋时经常泛出现）葱或者实挖际利率饱的上升中（经常该发生在谦新兴经男济体的艳金融自屡由化之窑后）。确定最巷好的先占行指标础和估计擦危机概跳率方面累的两种什方法回归法摇。将因疾变量采心用1或具者0，轨分别对崇应发生矿危机或亏不发生窃危机。疤然后用Logi生t模型或利者Pro幼bit模型进捷行估计劈燕以确定裹显著的栽因变量贼。因变漆量的估雁计值可鲁用来表玻示危机须概率另一种是孕由Kami艰nsky和Rei侦nha鱼rt(所199以9)提出的除信号分胖析法。彩所谓信缩慧号是指酱某个指缩慧标偏离楼了正常知状况。乖信号分巧析法的喝核心思浩想是选浆择一系久列指标母并根据蓝其历史渗数据确枣定其临稍界值，吃当某个该指标的稠临界值捉在某个虽时点或稼某段时蹲间被突败破，就泡意味着料该指标屯发出了闲一个危旁机信号弯，危机蚂信号发飘出越多冻，表示剂某个国剩家在未价来24俱个月内问爆发危腐机的可猪能性越盟大早期预警马模型的扩屿展与改进在预测炎银行危捕机方面绒，信号勇分析法悦还有困干难，主停要原因嗽是缺少志能够体棒现银行岩脆弱性小的制度啦、所有算权以及恼激励方矿面的指极标。其次，需启要扩展对雁跨国危机千传染渠道权的理解。再次，莫可以在表模型中迟引入一叹些额外灾的先行园指标，辞比如代轮表货币启错配的称指标，沃如短期竞外债与轻储备的劝比率。最后，阻应当考睛虑早期曲预警指婶标体系俩与监管斧当局的错预警指挖标体系倘进行衔精接。紧急流堪动性支泪持紧急流毕动性支央持是指登为维护蕉金融体中系的稳船定，中卖央银行听、监管锡当局或简财政部小对陷入上困境的能金融机料构提供细的临时粥性资金得援助基本前府提：若稼该机构切没有得啦到流动桌性支持超，那么兽有可能姿危害金耕融体系沸的稳定一般前冲提：该盗机构被桨认为是柜有偿付拣能力的反；有足块够的可杀接受质龟量的抵格押品；辽必须准资备采取急合适的面补救方神法来应筒对它自柳己的流偷动性问蹄题。如举香港的数货币当显局一般话要求申诊请机构逢表明它闪在经受泰任何可肯能的必线要额外垂调整措搬施之后击仍保持结至少6沉%的资尾本充足列率。紧急流洒动性支眉持的模栽糊性中央银行位需要在控带制道德风黄险和避免爆系统性不询稳定之间叔掌握微妙搅的平衡。朗对此，中坑央银行的袍传统是，吩在救助操民作的前前衔后后，都飘回避谈论弹这个问题训。在行使紧伐急流动性挺支持时防轮止道德风麻险的一种尚可能途径励是利用一诸些不确定浴的机制。垃市场各方散可以预期滥最后贷款溪人一定存沉在，但中芽央银行是专否行使这庙种功能则苹是不可预棉期的，市铁场参与者芒在任何情截况下都不用应将当局亮要采取的劝行动视为退理所当然资。紧急流夕动性支肤持：建跨立规则一些政策抄制定者在疾处理有问疯题的银行太时，在政鸽策上已经宴趋向透明勒。可以这样怠设立规则献：建立支通持的必要膛条件，同挤时声明满宗足这些条禾件不是接闭受支持的卸充分条件旅。对紧急流资动性支持哗确定规则筒的理由有查三个：第脊一，通过彩详细说明农一系列有浑益的规则狱，中央银蓬行减少了振不必要的捆自调整危休机发生的常可能性；赶第二，通禾过宣布和瘦执行一系保列特定的差规则，最轿后贷款人碑为其他私图人方面的绪借贷行为谣提供了规哨则，比如旋在可接受浙为抵押品群的资产持注有方面；柄第三；事篇先讲清楚瓣规则可以纵约束政策约制定者，鸭减少了基税于政治动非机行为和洁一时冲动框行为的发束生风险，年防止了任盼何针对监守管宽容(For虑bea漫ran仅ce)的偏见。明确最责后贷款户人操作处规则的顶实践从理论和修实践来看颤，对于紧观急流动性仆支持操作宅是否要设令立事先详抚细规定的矮规则这一脾点并没有辛唯一的最耳优解决方医法。第一，对械紧急流动掏性支持操相作没有任虎何说明。亩建立欧洲母货币联盟姑和欧洲中桃央银行的许条例就是秋如此；第二，中疫央银行法法或其他法凉律对行使雀紧急流动固性支持功胖能有相当哥明确的一秒般规定，译但没有详内细说明如慢何行使；圆如新西兰粪储备银行患法规定“抹出于维持艇金融体系禽稳健的目栏的，中央曲银行应该宗作为金融旦体系的最惩后贷款人触。”第三，愚中央银厘行法或婚者有关奇规章制电度详细仗确定了盏基于规职则的紧烈急流动以性支持批操作方倚法。美温国的“言即时修柴正法案美”框架剪、联邦当储备法爹案和关劳于“联绵邦储备邮银行的首信贷扩获展”的喉规章详报细的规秆定了偿蛋付和抵梦押的要环求、偿项还款项异的条款圣以及联上邦储备票体系在幅紧急贷波款时所付要求的也利率。紧急流动得性支持的以资源限制中央银勉行在进咳行最后给贷款人游操作时禾存在资洽源限制买。虽然垃中央银枯行拥有打货币发但行权，首但不能乌因此认奸为中央廉银行拥辆有无限突资源中央银行净需要必要挨的工具来乓冲销额外扛的流动性毒。这些工浅具包括能委自主决定卵的基于市港场的工具浮，如反向编回购和外坚汇掉期；念还包括半跑常设的机多制，如存刺款准备金宁机制以及召更高的准沟备金要求中央银读行也可胡以在其意提供给胀金融机眯构的任投何最后容贷款人倡支持上元加一个剧规模限都制，以挎限制中熊央银行域自身对博信贷风怜险的暴扮露。但剪若引入惭规模限吧制，则份这个限叮制不应泼该太紧识，因为虚若限制匹得太紧婶，反而扩有可能帖会鼓励岭预防性午的银行窝挤兑。在系统危评机时期的胃紧急流动铁性支持在系统危认机时期，影中央银行夜作为最后落贷款人，护应该使公暗众相信它芒会坚定的愈开展行动屡并且限制应任何金融班混乱的范庭围。在系榜统危机的浩最初阶段灰，中央银购行要努力划向所有缺球乏流动性乡丰的银行提需供支持首先，谢在金融午恐慌和臂金融不炊稳定的校环境里膀，中央数银行有释必要使污市场参这与者对染最后贷辽款人的固存在和殖出现坚集信不疑其次，档可以适会当放松茶支持前稳提，如艰对偿付纠能力要化求和抵笼押要求司适当降让低存款保险预制度20世纪迹30年代叙，席卷全穿球的经济导衰退触发待了金融危蓝机，当时驻美国许多捉银行纷纷既倒闭，整烟个金融体兔系几乎瘫膛痪，存款音人利益受昌到严重损仇害。为了驼稳定金融答秩序，1检933年毒6月美国少国会通过亮成立美国予联邦存款黎保险公司嫌的议案，颈从而正式露建立了美闷国银行存评款保险制沸度。19僻33年美僵国联邦存僵款保险公菊司的设立穷确立了现皇代存款保桂险制度的沈基本模式贡。到70纠年代末，择大多数发恳达国家都车建立了存蝴款保险制划度。19肤95年，蹈实行显性数存款保险氧制度的国顽家为47巾个，到了从1999乌年这一数堪字增长为熄68个。存款保暗险制度艰是指国康家为了副保护存直款人的粘利益和番维护金模融秩序杆的稳定喉，通过违法律形匹式建立倍的一种锅在银行付因意外魔事故破呢产时进芽行债务最清偿的鼻制度。不合理的馋存款保险辈制度易导霸致道德风阳险和逆向秩选择。在显性存芝款保险制绳度下，由怨于银行存嗽款保险受躺到保护，端储户不必药根据信用习来选择存楼款银行，昏以保证其楚存款的安求全性。如厚果储户仅闷仅根据银万行提供的竭存款利率叉进行选择出，其有可腾能会选择左那些最脆鞋弱的银行蝇，因为它脑们提供的膏存款利率励可能最高赖，结果使晃脆弱的银吨行可能吸梨收到更多给的存款。鉴于银行学高管人员废认识到银宾行倒闭不炭会给储户穗带来更大击的损失，霉其可能采阅取更加冒抚险的商业贡计划，追记求更高风勉险，相应杨减少其资狂本金和流寄动性储备路。此外，命不合理锡的存款绩保险制盼度会产居生“劣移币驱逐轨良币”绩效应，恋最后只扇有最脆艺弱的银席行才会赢保留在阿存款保蹲险体系伶以内。存款保倒险制度眉的设立旅条件存款保压险制度宏的资金侧来源：静一是事燥后核算予，即采抛取银行凤倒闭后田根据储解户需要财赔偿的摊情况进么行事后俯融资；肯二是建岂立基金站，即采奏取对会崭员银行摘收取一班定费用鸟的方法抢进行事疾前融资车。实行强制性娃存款保郑险。如果岁对存款旱保险采付取强制少准入办受法，就劫有助于简形成一悄致性动避机，防甚止发生灭逆向选荐择。大掉多数国娘家都对朋所有吸货收存款灰的金融寒机构实超行强制作性保险险，主要责目的在旺于防止稻逆向选解择。实行部分存暗款保险。建立村存款保迷险制度删时，既央要保护作存款人秋利益，恨又要让匠大额储肥户根据蜘信用自违主选择象存款银牧行。解未决这一郑问题的晴办法有恶两种：住一是对皮所有存炼款采取临低水平吃保护；狗二是对足部分存衬款进行游保护，冠金融机绑构、政梁府和大位额储户征的存款喂不在保救护之内废。存款保寒险制度鞋的设立亡条件确定适当盈的存款保添险费率。缸若对不同搜类型的金碍融机构采跪取统一的红保险费率窝，这相当箩于让稳健厌的银行出肺资救助脆贷弱的银行崇。随着存扫款保险制返度的不断买发展，越矩来越多的奋国家采取差别保险哨费率，并根拍据金融间体系运摆行情况仰，不定依期地对族存款保位险费率桥进行调猛整。实行有韵效的监耀管协调山。要通葡过有效避的监管巨检查，提监督金欣融机构谜建立框所架良好若的会计着制度、浙贷款评缠价、审飞慎监管心，增强钥透明度包，以减骄少道德辽风险和导代理问沉题，及甲时纠正薯银行业域的低效桥率行为瞒，有效尝处理资睛不抵债茶银行。国际货兴币金融丽合作：金融监管鲁的国际合队作银行监巡寿管的国贸际准则1997驻年9月发灵布的《有姨效银行监犯管核心原壳则》与200贵3年底定稿叉的《巴塞夏尔新资本洗协议》证券监螺管的国栏际准则1997画年国际证蛛监会组织哀通过的《地证券监管寄目标和原更则》。主股要目的是闸保护投资带者，确保峡市场公平川、有效和烧透明，减盏少系统性块风险。保险监车管的国继际准则199贷7年国闭际保险呜监督官疯协会发鱼布的《盐保险监岭管核心培原则和直方法》国际货两币金融率合作：迅国际货斗币基金饺组织的富作用从维护齐金融稳叔定的角括度来看锻，国际响货币基金组织缓的做法有怒三种：一互是帮助成今员国对其柜金融体系甚的脆弱表输现及发展棕需要进行铃全面的评全估；二是牛强化对金猾融部门的遵监测与分贵析，制定伍指导原则乓，推动透替明度及连应贯性；三是帮助淋成员国建多立强健的踩机构。国际货币只金融合作易：国际清束算银行继的《证稠券结算寺系统建凭议》2001学年11月尼，国际清纠算银行发凶布了《证劳券结算系挂统建议》让，对证券饮结算系统锦的法律风陆险、结算逆风险、运隐营风险和饿托管风险尺等方面做撇出准则建星议，成为中指导各国捞中央银行蹈及证券监梦管机构评舱估并改进知本国证券床结算系统遍的纲领性职文件。《证券识结算系滨统建议桶》与1背0国集控团中央秩银行支讽付结算衬体系委灭员会的童《重要晶支付系砍统核心猎原则》呼（20拾01年逼），共肃同构成依衡量证赶券管理候与支付量系统安振全和效筑率的纲加领性文取件，得挥到国际辞社会的颂广泛支性持，成花为支付赵结算系鸟统的核仆心指导浸原则。国际货灯币金融钉合作：金融部门缝评估规划1999雨年5月，研国际货币糟基金组织永和世界银皂行联合发逝起了金融宴部门评估积规划（Fina你ncia挥lSe誓ctor气Ass译essm临ent诊Prog耍ram，惊FSAP育），对成员云国和其模他经济奋体的金源融体系短进行全昆面评估联及监测统。金融部粒门评估剑规划通蒜过两个继方面评渠估及监凶测金融窄体系是细否稳健衡：一是青通过编嫁制和分盘析金融足稳健指室标判断虹金融体旅系的脆社弱性和硬承受损康失的能踩力，通椅过压力葬测试评偷估冲击论对金融洒体系的沟影响，偶从而评竖估宏观度经济，主衡量宏雅观审慎溜监管的甚效果；庆二是通道过对照肢国际标心准与准决则，判画断金融溉基础设难施的完揪善程度有，评估拦金融部链门监管续的效果室。金融呢部门评松估规划劝的分析怕工具主膀要有金诵融稳健天指标、末压力测辣试、标添准与准拢则评估坦三个方泡面。国家金纸融安全旗网建设狭义的金右融安全网继仅指中央芦银行的最脚后贷款人蛛制度和存念款保险制程度，而广症义上的金湖融安全网棕还包括监拐管当局的呼审慎监管黎。通常意涝义上的国鲁家金融安坦全网是指润广义的金钩融安全网笑。存款保险市制度、监永管当局的典审慎监管防和中央银任行的最后抢贷款人功悠能一起构境成国家金帽融安全网央的三大基骄本要素。审慎监管廊侧重于事燥前预防，翅最后贷款棒人和存款裂保险制度奶侧重于事秀后监督管臣理。优点

缺点

审慎监管

1.监管当局的法定职能，具有权威性；2.具有较好的危机预防功能。

1.难以防止所有风险；2.难以处理危机爆发之后的局面。

最后贷款人制度

1.由中央银行提供，信誉可靠，资金实力强；2.操作较快，能及时救助危机银行;3.有事前预防和事后减震功能。1.容易产生道德风险；2.可能与中央银行稳定货币的职能相冲突；3.最后贷款的标准难以确定。

存款保险制度

1.救助标准明确；2.风险由存款性金融机构统一承受，损失分摊较合理；3.保护存款人利益，在维护公众信心，防止银行恐慌方面具有特殊作用。

1.容易产生道德风险；2.潜在的逆向选择问题；3.存款保险机构的公信力要经受考验。

防止、限壮制和管理结金融危机对系统性赤银行危机疫而言，存省在一些公标认的处理窑银行危机超的良好做尊法。这些铃做法能够扔控制危机驰银行的损劫失、财务久成本及其隆他成本。舞这些良好州做法包括碑三部分：一是进踩行有效步的早期化干预，局合适安萌排并管结理资本片重组，疮谨慎关挎闭银行旦，在银明行重组担过程中垒推进公患司治理祸改革；二是采棒取主动烂政策，轿比如通城过向健释康银行硬或向具牌有特定祥价值的意银行提洗供财务窗支持，站或者通粪过合理晶设计最冲后贷款梢人机制午来支持佛金融行渔业核心积部门；三是对素非金融描企业进荒行支持哨，如帮外助中小握企业筹贵集流动馅资金，傻或者更苏一般地薄，帮助僵其进行境贸易融繁资。加强国达家金融霉基础设葬施建设金融基驾础设施剧包括支劳付清算错系统、指审慎监箱管、司杯法制度飞、会计腔与审计阳标准、剧公司治咸理、信柔息体系兽、反洗号钱体系临、投资支者保护签制度、弱信息披孝露制等攀一系列适制度安灯排。加强国缠家金融扎基础设草施建设加强支费付结算洗系统的穷建设狭义的支饿付体系监帝管只涉及