讲义fm ruth自主学习阶段part e and考点梳理

BusinessBusinessEquityDebtDebtBankLoanRiskadjusted(ProjectspecificcostofCapitalMeasurementofGearingBusinessBusiness

ValuationforDefinitionofEfficiencyThreeforms

Assetsbasedvaluation:ebasedvaluation:P/E,Earningyieldbasedvaluation:DVM,WACC还能怎么大综合题Riskadjusted有效市场融资投资对股 及EPS影各种估值方法的优缺边缘文字考1WACC还能怎么考-基本C

tE E升级款：包含多种债C 升级款：包含优先股及银

Kp WACC还能怎么考-2019MJQ31a11%（b考点特殊2017SDQ1a2016JuneQ42014DecQ92013JuneQ2WACC还能怎么考-权重部分基本都是股价*股个别题目用DVM估IRRofpost-taxCFRedeemableIRRofpost-taxCFRedeemableIrredeemablebank成bank思路MVofE>BVofEOvervaluedNPV2014DecQ52012DecQ31WACC还能怎么考-融资后WACC变CheaperIncreasein两个作用力的博能否通过调整资本结构降低考点是三个资本结构理1WACC还能怎么考- 什么情况下可以用currentWACC评估新项目ProjectspecificcostofBusinessFinancialRelatively2017DecQ312015Dec e）DVMandCAPM对CAPM的优势在于关注systematicDVM的缺点在于模型的各开放性题目，给出融资 ysis及other分析（如B/S抵押物，限制性契约， 如不能举债，再考虑其他融资方式—equity—mix—Eqitritie. 权益组合的形式推荐convertibles,并讨论其优Convertible2017SDQ31cOtherssalesandleasebacklease等等Riskadjusted题目常见ProjectspecificcostofProjectspecificcostof计算题目好拿2013DecQ2dRiskadjusted文字题不好拿2017DecQ31b2016SepQ32b20132016SepQ32bDefinitionofAllocativeOperational2015JuneA18概解释有效市场的几个层级（考官真爱 p半强势有效市场，股价及时准确反映已披露信息，存 。2015Dec 2013JuneQ3d；2014JuneQ3dDVM被递延的带增长的用永续 EquityfinanceincreaseshareDebtfinanceincreaseInvestmentbringsnew通常在计算出EPS后，再做一步P/Eratio估值，来衡量股 值变2018MJQ31a2013June P/Eratio方质疑两个变 确Earning如果使用当期的 的方法正好解决这个问题P/Eratios的选择对于 也比 （股权流通性差合规性差，增长快/慢），通常建议将行业平均市盈率下调1/2014Dec7延伸出来earningyield的方市盈率的倒数，同样可以放映市场信心并用于估值，又可以变永续年金带增值 来反映企 性的持续增长2015JuneDVM方该模型的所有前提假设都是它的局限性。如；假设股利constantor2016June2015June讨论计算ke时CAPM为何优于股利政策变化对市场（股价）的影

2016June2016Spec