集团企业财务管理体制模式

集团企业财务管理

体制模式集团企业的财务体制与财务控制集团企业内部业绩评价与奖励制度集团企业内部转移价格跨国集团企业的特殊问题1第1页，共37页。一、集团企业的财务体制与财务控制企业集团化的基本导因无奈的财务“分权”为什么要更多地“集权”？为什么能够更多地集权？集团企业的财务控制2第2页，共37页。企业集团化的基本导因实现市场交易内部化，以降低交易成本。充分发挥已有的有形及无形资源的潜能。提高企业整体的竞争能力与抗风险能力。企业（集团）“内部”形成多元法人主体结构，分散财务风险。3第3页，共37页。无奈的财务“分权”1、财务“分权”的原因：“分权”并非集团企业的专有特征，“单体”企业也多有“分权”现象，其主要原因是：管理幅度（领导能力：时间、精力、经验）的限制；分支机构或子公司广泛的地理分布与交通通讯等方面的限制；为了提高决策效率；4第4页，共37页。（续）分权本身就是一种激励；在企业集团内部，子公司是独立法人，因而在法律上有其独立的法人财产权。从这一意义上讲，企业集团的财务管理“分权化”有其必然性。5第5页，共37页。（续）2、财务“分权”带来的问题：企业内部财务目标的不协调；增加监督成本；需要有效激励。6第6页，共37页。为什么要更多地“集权”？为什么能够更多地集权？1．集权的目的：集权是本意，分权是无奈；集权是战略的需要，分权是策略与战术手段；保证企业（集团）内部财务目标的协调一致；为了实现企业整体利益的最大化；为了有效地进行战略调整。7第7页，共37页。（续）2、集权的基本手段：行政手段（适用于非法人的分支机构）——直接控制，减少授权；法律手段（适用于法人的子公司）——所有权控制，将更多的财权（尤其是指重大的筹资与投资决策权）控制在董事会手中，减少企业经理层的财权。8第8页，共37页。集团企业的财务控制集团企业“财务管理”组织机构设置及职能安排（即财务、会计、审计等机构的设置及职权分配）。集团企业财务控制的主要环节（重大筹资事项、重大投资事项、日常财务中的特殊事项、企业购并清算及破产事项。集团企业财务控制中的两个专门问题——财务总监制和财务结算中心。9第9页，共37页。二、集团企业内部业绩评价集团企业内部业绩评价一般方法以市场为基础的业绩评价方法10第10页，共37页。集团企业内部业绩评价

一般方法1、集团企业内部业绩评价的基本要求：所选择的评价指标，应能够促使各子公司的行为紧紧围绕总部的最高利益展开；所选择的评价指标，必须同时能反映两个因素（如：“利润”指标同时反映了“收入”与“费用”两个因素），而不能选择只反映一个因素的指标；11第11页，共37页。（续）所选择的评价指标，必须既简单、明确，又切实可行；业绩评价不仅要考虑反映当期财务成果的指标，必要时也要考虑反映预期财务成果的指标。12第12页，共37页。（续）集团企业内部业绩评价的一般方法：利润额（绝对值）；销售利润率；投资利润率13第13页，共37页。以市场为基础的业绩

评价方法1、经济增加值（EVA:EconomicValueAdded）：EVA=NOPAT-Kw*NA式中：NOPAT——调整后的税后营业净利；

Kw——企业加权平均的资本成本（基于CAPM）；

NA——企业资产的经济价值。14第14页，共37页。（续）所谓资产的经济价值，是指对资产负债表中的有关项目进行必要调整后的资产价值，主要的调整因素包括：扣除无利息的流动负债、将研究开发费用资本化、商誉摊销的调整（调回）等。所谓调整后的营业净利润，是指在会计营业净利润的基础上，加回研究开发费用、商誉摊销等。15第15页，共37页。（续）优点：考虑了资本成本，从而真正体现了“股东财富最大化”目标；考虑了市场因素（资本成本计算中必然要考虑相对于市场一般风险的企业风险）；有助于改善企业投资项目决策。缺点：调整计算会遇到一些困难；由于调整的“主观性”，EVA在企业之间就可能缺乏可比性。16第16页，共37页。（续）2、平衡计分卡(BSC：BalancedScorecard):特点：改变传统的业绩评价过分依赖于“财务”方面的做法，而是强调短期利益与长期利益、局部利益与整体利益的均衡。考虑四个方面：财务方面、客户方面、内部经营过程方面、学习与成长方面。财务方面：营业利润、投资报酬率、经济增加值、现金流量等；17第17页，共37页。（续）客户方面：客户满意度、客户保持程度、新客户的获得、客户可获利能力、市场份额等；内部经营过程方面：创新、经营和售后服务等；学习与成长方面：人员、信息系统、企业的程序等。18第18页，共37页。（续）优点：将目标与战略具体化；以客户为尊，重视竞争优势的获取和保持；重视非财务指标，促进了“结果”考核与“过程”考核的结合；综合评价，促进了短期与长期利益、局部与整体利益的均衡。缺陷：“原因”与“结果”（即“过程”与“结果”）之间的关系并不明确，因而很难在各个方面之间建立起牢固的因果关系。19第19页，共37页。三、集团企业内部转移价格集团企业转移定价的基本目的影响转移定价的主要因素转移定价制度的设计20第20页，共37页。集团企业转移定价的

基本目的明确各分部的经济责任；实现内部资金“转移”（调度）；取得避税效应。21第21页，共37页。影响转移定价的主要因素1、管理战略：决定了是否有必要实施内部转移定价；2、管理过程：决定内部转移定价的可能性与可行性；-主体因素：分权程度、分部组织形式、高级管理层的能力与权威；

22第22页，共37页。（续）-客体因素：客体的形式（产品、劳务、资金、无形资产等）、中间产品的外部市场状况、产品生命周期等。3、管理结果：必须考虑转移定价对“责任中心”行为的影响。23第23页，共37页。转移定价制度的设计1、一般情况下，应遵循以下基本原则：目标一致原则；激励原则；自主原则；公正原则。24第24页，共37页。(续）2、基本做法：（总部）直接干预定价；（分部间）协商定价。25第25页，共37页。（续）3、以成本为基础的转移定价制度适用条件：〈1〉在集团之外无同样的产品，因而就不存在可以竞争的市场；〈2〉如果采用市价，容易使各子公司经理间产生冲突。具体形式：〈1〉完全成本法；〈2〉标准成本加成法；〈3〉边际成本法。26第26页，共37页。（续）优点：〈1〉简单：〈2〉数据易得；〈3〉易形成常规。问题：〈1〉成本概念的多样性，使转移价格带有人为性；〈2〉若以实际成本转移定价，易导致成本责任不明确。27第27页，共37页。（续）4、以市价为基础的转移价格适用条件：〈1〉中间产品市场是有竞争性的；〈2〉子公司之间的相互依赖微不足道。一般原则：〈1〉当上游子公司愿意对内供应，且价格与市价相同时，则下游子公司有内部购买的义务；〈2〉若价格高于市价，则下游子公司有选择市场采购的权利；〈3〉集团应设置仲裁机构，当子公司之间发生矛盾时，可以实施仲裁，明确责任。28第28页，共37页。（续）优点：〈1〉有利于鼓励子公司提高效率，控制成本；〈2〉有利于子公司业绩评价的“公平”。问题：〈1〉中间产品往往不存在竞争性市场，因而“市价”往往也难免主观；〈2〉不利于集团战略目的的实现。29第29页，共37页。四、跨国集团企业的

特殊问题国外子公司业绩评价外汇管制下的跨国资金调度从全球利益最大化出发进行税收筹划跨国集团企业国际会计协调的基本做法30第30页，共37页。国外子公司业绩评价国外子公司业绩评价，与国内子公司业绩评价的基本原则应该是一致的，主要差别在于：如何对待汇率波动对子公司业绩产生的影响——应否遵循“可控性原则”？若遵循“可控性原则”，子公司面临的汇率风险在业绩评价时就应予以剔除；若不遵循“可控性原则”，则汇率风险就由子公司自己承担。31第31页，共37页。外汇管制下的跨国资金调度利用不受管制的渠道；金融中介贷款；提前或延期支付；利用国际转移价格；主动或被动再投资。32第32页，共37页。从全球利益最大化出发进行税收筹划国际避税的主要渠道：利用国际避税地——在避税地设立“信箱公司（基地公司）”，促使资金向避税地流动；国际避税的主要手段：利用国际转移价格。33第33页，共37页。跨国集团企业国际会计协调的基本做法#国外子公司的日常财务会计核算，必须“随乡入俗”，即遵循东道国会计法规/准则/制度。#母公司按母国会计法规/准则/制度，设计“集团”会计制度，尽可能具体、细化，发给集团所有成员公司，并根据需要不定期更新、补充；

34第34页，共37页。（续）国外子公司按母公司要求的时间，将按东道国会计准则编制的财务会计报表“转换”成按母公司会计制度编制的报表；外币报表折算方法的选择，可能会对国外子公司折算前后财务状况的表达产生很大影响，各国做法不一；我国目前的规定见“附录”。35第35页，共37页。附录：外币报表折算规定(1)我国现行规定——资产负债表折算：〈1〉所有资产、负债类项目，均按期末市场汇率折算；〈2〉所有者权益类项目（“未分配利润”除外），均按发生时的市场汇率（即历史汇率）折算；〈3〉“未分配利润”项目按折算后的利润分配表中该项目的数额列示；〈4〉折算差额在“未分配利润”之下单独列示。36第36页，共37页。