第一章财务报表分析概述演示文稿

第一章财务报表分析概述演示文稿目前一页\总数五十二页\编于二十二点第一章财务报表分析概述目前二页\总数五十二页\编于二十二点Chapter1财务报表分析概述

目前三页\总数五十二页\编于二十二点引例：企业并购，不分析财务报表行不行？2019年上半年，国内市场上发生了这样一个并购案：上市公司A收购非上市公司B的控股权。B公司的基本财务数据是：净资产总额为1.2亿元，2009年度的净利润为0.3亿元。A公司聘请资产评估师对B公司评估的结果是：成本法评估的净资产价值为1.6亿元，收益法评估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产的价值为3.6亿元。在这个案例中，出现了几个与财务报表、企业价值评估等有关的术语，如净资产、净利润、成本法、收益法等。思考：1.购买企业，是购买总资产还是净资产？其价值确定应考虑哪些因素？2.如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报告的哪些项目？目前四页\总数五十二页\编于二十二点AfterstudyingChapter1,youshouldbeableto:1.了解财务报表分析的意义2.了解财务报表的作用和类别3.了解财务报表的基本结构4.了解财务报表分析的程序5.了解财务报表分析的基本方法6.了解财务报表编制的基本要求7.掌握行业平均指标的计算方法8.了解财务报表注释的重要性目前五页\总数五十二页\编于二十二点第一节财务报表分析的意义和作用财务报表分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。目前六页\总数五十二页\编于二十二点理解财务分析内涵1．财务分析是一门综合性、边缘性学科

2．财务分析有完整的理论体系

3．财务分析有健全的方法论体系

4．财务分析有系统、客观的资料依据

5．财务分析有明确的目的和作用目前七页\总数五十二页\编于二十二点一、财务报表分析的意义资产负债表分析的意义在于帮助报表使用者了解资产的分布是否得当；资产、负债和所有者权益之间的结构是否合理，公司的财务实力是否雄厚，偿债能力的强弱，所有者持有权益的多少，公司财务状况的发展趋势等，从而为报表使用者进行预测和决策提供重要的财务信息。利润表分析的意义在于通过利润表可以从总体上了解公司收入、成本和费用、净利润（或亏损）的实现及构成情况；同时，通过利润表提供的不同时期的比较数字（本月数、本年累计数、上年数），可以分析公司的获利能力及利润的未来发展趋势，了解投资者投入资本的保值增值情况。目前八页\总数五十二页\编于二十二点一、财务报表分析的意义现金流量表分析的意义在于帮助报表使用者了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流量，据此分析公司偿债能力及支付股利的能力等。如在分析公司的短期偿债能力时,虽然可以通过计算流动比率进行一般分析,但是资产并不能全部转换成现金去用于偿债。比如应收账款在公司的流动资产中占有相当的比例,其部分属于呆账,不可能用于偿债。再如存货,其中的原材料要经过生产过程、销售过程,不可能用于即期偿债。

目前九页\总数五十二页\编于二十二点二、财务报表分析的起源财务报表分析的起源开始于19世纪末至20世纪初期，当时的财务报表仅指资产负债表。为了防止竞争对手获得资讯，公司一般不公布利润表。随着经济的快速发展和大规模生产的出现，公司的融资需求大幅上升,在这种情况下,银行的地位和作用逐渐增强。金融机构为了了解借款公司的财务结构和经营业绩，要求公司提交财务报表作为贷款的依据。

财务分析开始于银行家财务分析发展到投资领域现代财务分析领域的扩展：资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等

目前十页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析的目的财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策。财务报表分析的目的，即在于揭示发生问题所在，并进一步追查其原因。因此，财务报表分析的本身，并非解决问题的答案，只是发现问题的一种过程而已。就公司外部的观点来说，财务报表分析在于经由信息分析的过程中，分析其相互间的关系，以寻求具有意义的相关性。就此观点而言，财务报表分析的最后目的,即在于提供公司外部信息使用者获取决策信息的途径。目前十一页\总数五十二页\编于二十二点财务分析的目的1.从企业投资者角度来看盈利能力、偿债能力、营运能力2.从企业债权者角度来看偿债能力、盈利能力3.从企业经营者角度来看盈利能力、营运能力、偿债能力4.从其他财务分析主体角度来看企业的信用状况、对国家各项政策的执行情况目前十二页\总数五十二页\编于二十二点财务分析的作用（1）财务分析可正确评价企业过去（2）财务分析可全面反映企业现状（3）财务分析可用于估价企业未来

目前十三页\总数五十二页\编于二十二点四、财务报表分析的主体财务报表分析的主体是财务报表的使用者。财务报表的使用者主要包括：

债权人、

投资人、管理人员、

政府机构、

其他与公司有利益关系的人士。

他们出于不同目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序和方法来取得各自需要的分析结果。

(见书P4）目前十四页\总数五十二页\编于二十二点讨论1：银行看企业的经验在一次介绍保持银行贷款安全性的会议上，某银行行长说：“我们着重观察企业的‘三品’。这三品是：第一，人品，即我们着重考察企业领导人的人品；第二，产品，即我们注重考察企业贷款所运用的产品的盈利能力；第三，抵押品，即我们还要考察企业对贷款的保障措施。”要求：请思考，作为债权人，银行行长的经验与企业的财务状况有哪些关联？目前十五页\总数五十二页\编于二十二点讨论2：中小股东关心的财务状况在2019年4月召开的某上市公司的股东大会上，一位持股1万股的股东（公司全部股份为10亿股）发言，指责公司股票价格较低，损害了自己的利益。他说的基本意思是：自己5年前在较高价位购买了公司的股票，股票价格在短暂的上升以后就一直处于较低的状态。近几年来，该股东每年都来参加股东大会，并提出企业发展的建议。但是，股票价格却一直没有向上突破，长期低于该股东的购买价格。要求：请思考，作为一个小股东，他应该关心企业财务状况的哪些方面？他的决策应该是什么？目前十六页\总数五十二页\编于二十二点五、财务报表的种类财务报表分类分类的依据会计报表的种类按照财务报表反映财务状况类报表，如资产负债表、现金流量表等经营成果类报表如利润表成本费用类报表

按照财务报表反映

内容的主次关系分类主表、附表按照服务的对象分类内部报表、外部报表按照编制主体分类单位报表、合并报表按照编报时间分类中期报表（包括月报、季报和半年报）、年度报表按照计量用的货币分类记账本位币报表、外币报表目前十七页\总数五十二页\编于二十二点六、财务报表的作用财务报表的作用首先在于提供决策有用的会计信息，为公司现在和潜在的投资者、债权人以及其他财务报告的使用者提供决策有用的财务信息。有用的财务信息建立在真实可靠的基础之上，与公司的财务状况、经营成果和现金流量相吻合，与公认会计原则相符合。通过财务报告提供的有用的财务信息以及其他相关信息，为财务报告使用者提供公司决策和经济决策所需的信息。目前十八页\总数五十二页\编于二十二点（一）资产负债表的作用

资产负债表向人们揭示了公司拥有或控制的能用货币表现的经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对公司的经营活动有不同的影响，因而对公司资产结构的分析可以对公司的资产质量作出一定的判断。

目前十九页\总数五十二页\编于二十二点（二）利润表的作用

利润表又称损益表，它是反映公司在一定会计期间经营成果的会计报表。

利润表主要为报表使用者提供公司盈利能力方面的信息。通过利润表提供的信息，有助于报表使用者了解和评价公司的经济效益、获利能力和偿债能力，并对未来作出预测；有助于公司管理人员发现各方面工作中存在的问题，找出原因，改善经营管理以及作出合理的经营决策。目前二十页\总数五十二页\编于二十二点（三）现金流量表的作用

现金流量表是以现金为基础编制的反映公司财务状况变动的报表，它反映出公司一定会计期间内有关现金和现金等价物的流出和流入的信息。在公司对外提供的三张财务报表中，现金流量表反映公司一定期间内现金的流入和流出，表明公司获得现金和现金等价物的能力。

目前二十一页\总数五十二页\编于二十二点第二节财务报表结构和主要内容一、资产负债表结构和主要内容

资产负债表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。它的基本结构是“资产=负债+所有者权益”。不论公司处于怎样的状态这个会计平衡式永远是恒等的。左边反映的是公司所拥有的资源，右边反映的是公司的不同权利人对这些资源的要求。债权人可以对公司的全部资源有要求权，公司以全部资产对不同债权人承担偿付责任，偿付完全部的负债之后，余下的才是所有者权益，即公司的资产净额。资产负债表格式见表1-2所示。目前二十二页\总数五十二页\编于二十二点第二节财务报表结构和主要内容二、利润表的基本结构和主要内容

利润表的格式一般有两种：单步式利润表和多步式利润表。

我国实施的会计准则要求公司采用多步式编制利润表，即要求通过对当期的收入、费用、支出项目按性质加以归类，按利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标，分步计算当期净利润。利润表的格式见表1-3所示。目前二十三页\总数五十二页\编于二十二点第二节财务报表结构和主要内容三、现金流量表结构和内容现金流量表正表采用报告式的结构，分类反映经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，最后汇总反映公司现金及现金等价物净增加额，在有外币现金流量及境外子公司的现金流量折算为人民币的公司，正表中还应单设“汇率变动对现金的影响”项目。

分析现金流量及其结构，可以了解公司现金的来龙去脉和现金收支构成，评价公司经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。现金流量表格式见表1-4和表1-5所示。目前二十四页\总数五十二页\编于二十二点四、所有者权益变动表内容

所有者权益是指企业所有者对企业净资产的要求权。所谓净资产，在数量上等于企业全部资产减去全部负债后的余额，这可以通过对会计恒等式的变形来表示，

即：资产-负债＝所有者权益。

所有者权益变动表(又称股东权益变动表)是指反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的报表。所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况。所有者权益变动表解释在某一特定时间内，股东权益如何因企业经营的盈亏及现金股利的发放而发生的变化。他是说明管理阶层是否公平对待股东的最重要的信息。目前二十五页\总数五十二页\编于二十二点五、财务报表附注的结构和内容

财务报表附注是为了便于财务报表使用者理解财务报表的内容而对财务报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所作的解释。它是对财务报表的补充说明，是财务会计报告体系的重要组成部分。财务报表附注大致由三部分组成，它们是：（1）公司基本情况的披露；（2）主要财务报表项目注释；（3）包括关联方关系及其交易、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项等其他重要事项的披露。目前二十六页\总数五十二页\编于二十二点

六、财务报表与财务报告的区别

财务报告包括财务报表、财务报表附注和财务情况说明书。财务报表与财务报告是有区别的，美国财务会计准则委员会在《公司财务报表的确定与计量》中认为：财务报表包括公司对外公布的主要报表（资产负债表、利润表、现金流量表及股东权益表）以及报表附注；英国审计准则委员会2019年11月关于财务报告的原则公告（征求意见稿）中提出的财务报表包括：利润表、全部已确认利得与损失表、资产负债表、现金流量表以及报表的附注；我国将财务报表的范围限定为：公司对外公布的基本报表（资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益（或股东权益）变动表）和报表附注。财务报告比财务报表所提供信息的范围要广泛得多，除财务报表外，财务报告还提供许多信息使用者需要的非报表中的信息。目前二十七页\总数五十二页\编于二十二点讨论3请思考：1.企业的基本财务报表包括哪几张报表？2.仔细体会四张报表之间的相互关系？目前二十八页\总数五十二页\编于二十二点第三节财务报表分析程序和方法

一、财务报表分析原则

财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进行财务分析时应遵循的一般规范，可以概括为：目的明确原则，实事求是原则，全面分析原则，系统分析原则，动态分析原则，定量分析与定性分析结合原则，成本效益原则。

1．目的明确原则在不同时期对财务报表分析的目的还是有差异的，因此，要有明确的分析目的再开展财务报表分析，不是一接到财务报表分析的任务就要全面分析公司的财务报表。不同的会计报表使用者对报表所提供信息的要求不同，因此，其报表分析的目的也不尽相同。目前二十九页\总数五十二页\编于二十二点第三节财务报表分析程序和方法2．相关性原则

相关性原则又称有用性原则，是财务会计的基本原则之一，是指会计信息要同信息使用者的经济决策相关联，即人们可以利用会计信息做出有关的经济决策。因此，财务报表分析数据和结果一定要与分析对象密切相关，才能为决策提供有用信息。目前三十页\总数五十二页\编于二十二点第三节财务报表分析程序和方法3．全面分析原则在分析财务报表时，要首先：财务报表分析与财务报表附注分析相结合；其次，财务报表分析要与非财务分析相结合；最后，短期分析要与长期分析相结合。目前三十一页\总数五十二页\编于二十二点第三节财务报表分析程序和方法4．系统分析原则财务报表分析中的系统分析原则是指在分析财务报表时要考虑将资产负债表、利润表和现金流量表进行整体分析，要结合财务报表附注以及以前的财务报表一并分析，只有这样才能得出较为准确的分析结果。5．动态分析原则要考虑货币时间价值，财务指标的变化速度和各指标间的关系6．定量分析与定性分析结合原则定性是对公司财务活动进行“质”的方面分析7．成本--效益原则分析者要注意提高财务报表分析质量所带来的收益是否高于分析成本。目前三十二页\总数五十二页\编于二十二点二、财务报表分析程序

财务报表分析的起点是阅读财务报表，分析财务报表数据，根据分析结果做出某种判断（包括评价和找出问题），财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。其中分析与综合是两种最基本的逻辑思维方法。因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。财务报表分析的对象是公司财务的各项基本活动。财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识公司财务活动的特点，评价其业绩，发现其问题。

财务报表分析的一般步骤包括以下内容：1.明确分析目的2.设计分析程序3.收集有关信息4.审定并整理资料5.分析资料6.提出分析结论报告

目前三十三页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法财务报表分析的方法主要有：比较分析法（横向比较法、纵向比较法）、比率分析法、因素分析法、现金流分析法、价值分析法和综合分析法等。目前三十四页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法（一）比较分析法比较分析法也叫趋势分析法，它主要是通过对财务报表中各类相关的数字进行分析比较，尤其是将一个时期的财务报表指标与以前的指标、与竞争公司和与行业指标相比较，以判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势以及在同行业中地位的变化情况。比较分析法的目的在于：确定引起公司财务状况和经营成果变动的主要原因；确定公司财务状况和经营成果的发展趋势对投资者是否有利；预测公司未来发展趋势。比较分析法从总体上看属于动态分析，以差额分析法和比率分析法为基础，亦能有效地弥补其不足，是财务分析的重要手段。目前三十五页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法比较分析法按比较参照标准分类有：

1.趋势分析法

趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。这种对财务报表项目纵向比较分析的方法，是一种动态的分析。

通过分析期与前期(上月、上季、上年同期)财务报表中有关项目金额的对比,可以从差异中及时发现问题,查找原因,改进工作。连续数期的财务报表项目的比较,能够反映出公司的发展动态,以揭示当期财务状况和营业情况增减变化,判断引起变动的主要项目是什么,这种变化的性质是有利还是不利，发现问题并评价公司财务管理水平,同时也可以预测公司未来的发展趋势。例子见书P18目前三十六页\总数五十二页\编于二十二点计算题1

丽达有限责任公司成立于2019年，主要生产经营化妆品系列产品。公司多年来不断创新，在保证产品质量的情况下，加强成本管理，提高经济效益。公司2019-2019年五年的营业成本资料如下表所示。要求：1.以2019年为基数，采用定基动态比对该公司营业成本进行趋势分析。2.采用环比动态比对该公司营业成本进行趋势分析。项目2019年2019年2019年2009年2019年营业成本（万元）180196190208185营业成本资料表目前三十七页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法

2.同业分析

将公司的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进公司指标对比，可以全面评价公司的经营成绩。与行业平均指标的对比,可以分析判断该公司在同行业中所处的位置。和先进公司的指标对比,有利于吸收先进经验,克服本公司的缺点。

3.预算差异分析

将分析期的预算数额作为比较的标准，实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度，可以给进一步分析和寻找公司潜力提供方向。

目前三十八页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法（二）比率分析法比率分析法指利用财务比率，包括一个单独的比率或者一组比率，以表明一个方面的业绩、状况或能力的分析。财务比率是指公司报表中有重要或内在联系的指标间所形成的比率。在这里，必须注意：在运用比率分析方法进行分析时，在某一特定比率中涉及的各项目之间必须有联系。把互不相联的两个财务数据放在一起所计算出来的比率无任何意义。目前三十九页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法（三）因素分析法

因素分析法也是财务报表分析常用的一种技术方法，它是指把整体分解为若干个局部的分析方法，包括财务比率的因素分解法和差异因素分解法。因素分析法的特征：要按照影响因素同综合性经济指标之间的因果关系，确定影响因素；计算过程的假设性；因素替代的顺序性。目前四十页\总数五十二页\编于二十二点计算题2某公司2019年A产品某种原材料费用的有关资料如下表所示。要求：用因素分析法对A产品材料费用变化原因进行分析。A产品某种原材料费用的有关资料表项目单位计划数实际数产品产量单位产品材料消耗量材料单价材料费用总额件千克元元1001066000110876160目前四十一页\总数五十二页\编于二十二点计算题3某企业有关资料如下表所示。（注：净资产收益率=营业净利率*总资产周转率*权益乘数）。要求：用因素分析法分析该企业2019年净资产收益率变化的原因。指标净资产收益率营业净利率总资产周转率权益乘数2009年17.29%13.33%0.921.412019年16.17%12.60%0.931.38目前四十二页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法（四）现金流量分析

现金流量分析作为分析工具主要是它具有评价公司的获取现金的能力、偿债能力和收益的质量，并可对公司投资活动和筹资活动作出评价。所谓现金流表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行分析、比较和研究，从而了解公司的财务状况及现金流量情况，发现公司在财务方面存在的问题，预测公司未来的财务状况，揭示公司的支付能力，为公司的科学决策提供依据。目前四十三页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法（五）价值分析法公司经营的目的是实现价值最大化，因此，财务报表分析也必须考虑公司价值最大化问题。公司价值分析首先是对公司盈利能力和风险水平的分析。公司资产有现时价值和未来价值之分，公司盈利能力和风险水平也有历史、现实和未来之分，要想在准确分析历史的基础上预测未来，有必要将以历史成本法编制的财务报表，采用诸如物价指数法、市场价值法、重置成本法等不同方法调整转换为以现值表示的财务报表，并在此基础上进行分析。可见，对公司价值的分析实质上是历史价值分析与未来价值分析的有机结合。

目前四十四页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法以公司价值分析为重心的财务报表分析步骤：（1）建立价值模型；（2）分析公司资产价值；（3）分析公司负债价值；（4）分析公司权益价值；（5）分析公司综合价值指标。（六）综合分析法目前四十五页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法1.杜邦分析法杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析公司的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价公司绩效的一种经典方法。其基本思想是将公司净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较公司经营业绩。杜邦分析法的特点是将若干个用以评价公司经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解公司的经营和盈利状况提供方便。

目前四十六页\总数五十二页\编于二十二点三、财务报表分析方法

2.沃尔分析法

沃尔分析法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对公司的信用水平作出评价的方法。1928年，亚历山大·沃尔（Alexander.

Wole）出版的《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，他选择了7个财务比率即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率，将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分。

目前四十七页\总数五十二页\编于二十二点第四节财务报告数据资源与行业指标计算财务报表分析是对财务报表数据信息的再加工、利用的工作，进行财务报表分析的第一步是收集财务报告信息，这些信息资料可以分成两大类：一类是公司历年的年度报告、中期报告等，目前，我国只有上市公司公开这些资料；另一类是政府部门公布的统计数据和报告。目前四十八页\总数五十二页\编于二十二点第四节财务报告数据资源与行业指标计算一、财务报告数据来源上市公司的年报可以从公司的网站上下载，或从证券交易所的网站上下载，这类文件多是PDF文档，需要较多的时间进行加工整理。如要进行数据分析则要将文档中的数据提出来才能用其它的软件进行计算和分析。目前提供公司年报的网站主要有：上海证券交易所网站（sse/）：提供2019年以来，沪市上市公司的历年年度报告、中期报告、季度报告和董事会公告或其他公告原文。深圳证券交易所网站(cninfo/)：提供2019年以来，深市上市公司的历年年度报告、中期报告、季度报告和董事会公告或其他