项目融资总复习题

《项目融资》总复习题填空题1、有限追索权的项目融资主要表现为上的有限性，上的有限性和上的有限性。2、无追索权项目融资是指贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的作为还本付息的唯一来源。3、项目公司是详细负责项目开发、建设和融资的单位。主要包括：、、、或。4、4、是项目发起人为实现共同目的依据合作协议结合在一起的一种投资结构。项目发起人是一种契约关系5、5、信托基金结构的优点主要由以下三个方面：；；。6、6、项目前期开发协议主要包括以下内容：、、、、。7、7、政府贷款的形式有两种：一是，二是。8、8、政府贷款的两个特点：、。9、9、贷款融资一般有三个渠道：、、。10、10、准股本资金的投入形式：、、、。11、11、早期商业票据的发展和运用几乎都在，发行者主要是、、等非金融性企业。主要购买者。60年头得到快速发展，现在已扩展到、、、、等。12、12、项目发起人是提出项目，取得经营项目所必要的许可和协议，将各当事人联系在一起的一些公司、实体和个人。主要包括两种：、。13、13、商业贷款人()主要是指为项目供应资金的商业银行。包括、、、、。15、14、信托基金结构的缺点主要由以下两个方面：、。15、16、项目的经济可行性探讨主要包括、、。名词说明影子价格政府贷款商业票据杠杆租赁“产品支付”法融资资产证券化项目融资项目融资10、项目发起人11、项目公司12、股权式合资结构13、契约合资结构14、合伙制结构15、信托基金结构16、财务可行性分析问答题1、项目融资与公司融资的比较分析2、项目融资方式的优势3、项目融资产生和发展的缘由4、项目融资中选择股权是合资结构的优点5、契约型合资结构的特点6、辛迪加银团贷款的优点7、出口信贷的有利之处8、世界银行贷款的好处9、债券融资的利弊10、利用欧洲债券市场发行项目债券的优势11、设计项目融资应遵循的原则11、实际项目融资模式的基本原则12、项目的股本资金来源主要有哪些？13、项目融资模式利弊分析14、资产证券化趋势的缘由15、融资方式产生的背景

16、模式在我国的应用中，应留意的几个问题《项目融资》总复习题答案填空题时间、金额、对象收益一个公司、合伙制公司、有限合伙制公司、合资企业或以上实体契约合资结构5、有限责任、融资支配比较简洁、现金流的限制比较简洁6、排他性条款、保证参与条款、前期开发成本分摊条款、投票权条款、职能安排条款、退出和放弃条款7、干脆赐予借款国某一特定项目，混合信贷8、含有肯定的赠与成分、贷款期限较长9、商业银行贷款、辛迪加贷款、出口信贷及多边金融机构贷款10、无担保贷款、与股本有关的债券、零息债券、以贷款担保形式作为准股本资金投入11、美国，纺织品工厂、铁路、烟草公司。商业银行。保险公司、非金融企业、银行信托部门、地方政府、养老基金。12、12、股本供应者，无担保贷款的供应者13、支配行、代理行、管理行、技术银行、保险银行14、有限责任；融资支配比较简洁；现金流的限制比较简洁15、税务结构敏捷性差；投资结构比较困难16、财务分析、经济分析和不确定分析名词说明1、影子价格是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和最终产品需求状况的价格。2、政府贷款指一国政府利用财政或国库资金向另一国政府供应的实惠性贷款，是工程项目融资的一个优良品种。3、商业票据是大公司为筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。4、杠杆租赁是指在融资租赁中，设备购置成本的小部分由出租人担当，大部分由银行等金融机构供应贷款补足的金融业务5、“产品支付”法是在石油、自然汽和矿产品项目融资中被证明和接受的无追索权或有限追索权融资方法，它完全以产品和这部分产品销售受益的全部权作为担保品而不是采纳转让或抵押方式进行融资。6、融资是指一目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的将来收益为保证，通过在国际资本市场上发行高档债券来筹集资金的一种项目证券融资的方式。7、所谓资产证券化（),使指把流淌性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等。通过商业银行或投资银行予以集中或重新组合，以这些资产来作抵押来发行证券，实现相关债权的流淌化。8、项目融资()，即公共部门与私人企业合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式。在该模式下，激励私人企业与政府进行合作9、项目融资是以项目资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。10、项目发起人是提出项目，取得经营项目所必要的许可和协议，将各当事人联系在一起的一些公司、实体和个人。11、项目公司是详细负责项目开发、建设和融资的单位。12、股权式合资结构亦称有限公司型合资结构，是一个依据公司法成立的与投资者完全分别的独立法律实体。作为一个独立的法人，公司拥有一切项目资产和处置资产的权利，公司股东既没有干脆的法律权益，也没有干脆的受益人权益。13、契约合资结构是项目发起人为实现共同目的依据合作协议结合在一起的一种投资结构。项目发起人是一种契约关系14、合伙制结构是至少两个或两个以上合伙人之间以获得利润为目的共同从事某项投资活动而建立起来的的一种法律关系。15、信托基金结构在形式上与公司型结构类似，也是将信托基金划分为类似于公司股票的信托单位，通过发行信托单位来筹集资金。16、财务可行性分析主要是对企业获利实力及发展前景的定量分析问答题（答案要点）1、项目融资与公司融资的比较分析（1）贷款对象不同。在项目融资中，贷款的对象是项目公司；公司融资的贷款对象是项目发起人。从这个角度讲，项目融资比较看重借款人的将来，而公司融资比较看重借款人的过去。（2）筹资渠道不同。项目融资筹资渠道多元化，公司融资渠道比较单一，一般为商业银行贷款。（3）追爽性质不同。项目融资的突出特点是融资的有限追索权和无追索权，而公司融资具有完全追索权。（4）、还款来源不同项目融资的还款来源是项目本身的收益与资产，而公司融资的还款来源是发起人的全部收益与资产。（5）、担保结构不同项目融资一般须要有结构严谨而困难的担保体系，而公司融资只需单一的担保结构。2、项目融资方式的优势（1）、实现融资的无追索或有限追索（2）、实现资产负债表外融资（3）、允许较高的债务比例（4）、实现风险隔离和分散风险的目的（5）、享受税收实惠的好处（6）、实现多方位的融资3、项目融资产生和发展的缘由20世纪70年头末80年头初，随着世界各国经济的发展，无论是发达国家还是发展中国家，都先后出现了大规模基础设施建设和资金短缺的冲突，这是项目融资产生的干脆缘由。(1)、发达国家和地区采纳项目融资的缘由第一、随着经济的快速发展，人口增长和城市化水平的提高，各国对交通、电力、供水等基础设施的要求日益膨胀。但同时各国也都面临财政赤字、债务负担过重、政府投资实力下降的逆境。无力担当耗资巨大的基础设施建设任务。其次、一些发达国家和地区企业私有化程度较高，而政府又允许私人企业和投资进入基础设施建设领域，这既调动了私人投资的主动性又缓解了国家财政困难。这些都为项目融资的发展和应用供应了良好的客观条件（2）发展中国家采纳项目融资的缘由对于发展中国家来说，基础产业是经济发展的瓶颈。且大多数发展中国家基础设施比较落后。发展项目融资具有重要意义。4、4、项目融资中选择股权是合资结构的优点（1）、公司股东担当有限责任（2）、实现非公司负债型融资支配（3）、全部权集中在项目公司，便于管理（4）、投资转让比较简洁（5）、融资支配比较敏捷5、契约型合资结构的特点（1）、每个投资者干脆拥有项目资产的部分全部权，并有权独自处理其投资比例的项目最终产品。（2）、一般通过成立的项目管理委员会对项目实施管理。（3）、投资者之间是一种合作关系，合作的目的不单纯是获得利润，而是依据协议取得相应份额的产品。（4）、可以有效的安排和利用税收实惠。（5）、融资支配的敏捷性。（6）、项目经营所需的资金有一种被称为“资金支付系统”的机制来供应。6、辛迪加银团贷款的优点（1）、可能筹集到数额巨大的资金（2）、借款货币的选择余地达（3）、参与辛迪加银团的银行通常是国际上具有肯定信誉和阅历的银行，具有理解和参与困难项目融资结构并担当其中的信用风险的实力。（4）、借款、还款和提款方式比较敏捷（5）、贷款的运用方向没有任何限制（6）、谈判手续相对简洁，须要的时间较短7、出口信贷的有利之处（1）、在买方信贷协议签字后，在协议的有效期内利率固定，有利于成本核算，避开通货膨胀的消极影响。（2）、利率水平较低（3）、所得贷款可用于机械设备和技术购买，这正好符合工程项目融资的要求。（4）、出口国竞争激烈，项目单位可以选择一个对己最有利的出口信贷方案8、、世界银行贷款对项目单位有以下好处：（1）、利率低于市场利率，并依据工程项目的须要定出较为有利的宽限期与偿还方法（2）、贷款时一般实行国际招标方式，可以压低项目建设成本，保证项目建设技术最先进。（3）、世界银行的贷款是扎实的，一般有利于东道国经济的发展，或促进东道国产业政策符合世界银行及国际货币基金组织的指导方向，而且工程能按支配完成。（4）、世界银行参与贷款有利于其他金融机构或投资者参与投资。（5）、世界银行与东道主国政府往来接触，有助于加快进行对于项目有关的法律与管理打算工作。（6）、世界银行还可以供应项目的政治风险和货币风险的担保9、9、债券融资的利弊●同银行贷款相比，在资本市场上发行债券为项目筹集资金，具有以下优势：（1）、能供应规模巨大的资金（2）、能取得较长期限的资金（3）、项目发起人受到较少的限制●利用资本市场上发行债券为项目筹资，也存在一些弊端：（1）、导致管理上的过度疏忽（2）、信用评级的挑战（3）、较高的交易成本（4）、债券到期时会构成对项目现金流量的巨大压力（5）、项目债券的投资者有限10、10、利用欧洲债券市场发行项目债券的优势欧洲债券是指用境外货币标价并交易的债券。主要的欧洲债券市场是欧洲美元债券、欧洲日元债券、欧洲马克债券。利用欧洲债券市场发行项目债券的优势主要由以下几个方面：（1）、可借入更多货币（2）、在有些国家，可以获得不用支付利息预提税的实惠（3）、筹资时间比较短（4）、由于交易的是没有一家银行能管制的欧洲货币，所以发行是一般不须在当地注册，发行成本较低（5）、比辛迪加银行贷款供应的可供选择的期限较多11、设计项目融资模式的基本原则11、设计项目融资应遵循的原则一、争取适当条件下的有限追索融资追索的形式和追索的程度，取决于贷款银行对一个项目的风险的评价以及项目融资结构的设计。包括例如：所处行业的风险系数、投资规模、投资结构、项目开发阶段、项目经济强度、市场支配以及项目投资者的组成、财务状况、生产技术管理、市场销售实力。二、实现项目风险的合理分担关键问题是如何在投资者、贷款银行以及其他与项目利益有关的第三方间有效地划分项目的风险。三、最大限度的降低融资成本世界上多数国家都因为大型工程项目的投资大，建设周期长等问题而赐予一些响应的激励政策以及对企业税务亏损的结转问题的实惠条件四、实现发起人对项目较少的股本投入项目融资中股本资金的注入方式比传统的公司融资更为敏捷，但在设计融资结构时应最大限度地限制项目的现金流量，保证现金流量不仅可以满意项目融资结构中正常债务部分的融资要求，而且还可以满意股本资金部分融资金的要求五、处理好融资与市场之间的关系这里包含两层含义：A.长期的市场支配是实现有限追索项目融资的一个信用保证基础；B.以合理的市场价格从投资项目中获得产品是很大一部分投资者从事投资活动的主要动机六、争取实现资产负债表外融资12、项目的股本资金来源主要有：（1）、项目发起人自有资金投入（2）、通过募集设立股份有限公司的方式向社会公开募集股本金。（3）、依据《公司法》在国内发行可转换债券筹集部分股本金。（4）、通过国际金融市场发行中长期欧洲债券或商业票据为项目筹集部分股本金13、项目融资模式利弊分析（见教材）14、（见教材327页）14、资产证券化趋势的缘由（1）、金融管制的放松和金融创新的发展（2）、债务危机和银行坏账的出现（3）、现代电讯及自动化技术的发展，为资产证券化创建了良好的条件15、15、融资方式产生的背景

随着政府财政在公共基础设施建设中地位的下降，私人企业在公共基础设施的建设中起先发挥越来越重要的作用。在公共基础设施的建设中，实行了多种多样的私人企业参与公共基础设施建设的方式，比如方式。但是这些方式存在着诸多问题。

1、吸引私人企业参与公共基础设施建设的一个目的就是利用私人企业的资金、先进的技术和管理阅历来更好地进行公共基础设施的建设，供应服务。但是，在现行的项目融资模式中这个目标没有完全达到。2、参与投标的私人企业或私人企业的联合体在与项目所在国政府或者所属机构以及项目的投资者进行谈判时，磋商所须要的时间过长，参与各方花费的人力、物力都很大，打算工作很繁琐等也会导致投标的价格过高。

16、模式在我国的应用中，以下几点应留意：

第一，公共基础设施-直以来都是由政府财政支持投资建设，但其越来越不能满意日益发展的社会经济的须要；而日政府在公共基础设施建设中存在诸多如效率低下等弊病，因而政府在公共基础设施供应中的角色迫切须要变更。政府应由