优视科技风险融资分析案例

优视科技风险融资分析案例主讲人：徐宁

材料收集：徐鹏邓祥第一页，共三十二页。第二页，共三十二页。第三页，共三十二页。第四页，共三十二页。

优视科技04年创立，2004年8月，UC优视在全球首次将服务器、客户端混合计算的云端架构（简称“云端架构”）应用到手机浏览器领域，使很多手机用户第一次实现了手机上网。是快速成长的中国移动互联网事业的中坚力量，致力于帮助用户以更简单、方便、快捷于其设备自带浏览器的体验享受移动互联网乐趣。其核心产品UC浏览器实现了全平台覆盖；另外通过和一些厂商达成了协议，让手机出厂即内置UC。目前，优视科技发展迅速，产品研发人员比例接近70%，已经成为中国国内最大的手机应用技术研发团队，公司亦是中国第一家在手机浏览器领域拥有核心技术及完整知识产权的公司，：这样的成绩和前景足以获得政府背景，在进军海外市场时更加具有优势。优视科技的创办第五页，共三十二页。

目前优视服务于全球145个以上的国家和地区。UC已成为全球移动互联网应用软件领域的代表企业。UC浏览器已获得四轮风险投资，应该说在这方面和当年的微软有些相似，凭借技术优势，以易用性为核心理念，在空白市场实现快速扩张，并为风投所追捧。目前优视科技在不断完善核心产品UC浏览器的同时（如升级为安全浏览器，属技术创新）也在扩张产品线，uc影音，uc迅雷，来电通，ucmobile，完美融合到了中国3G化的大潮中。相信此后会成为中国手机软件行业的航母。

第六页，共三十二页。第七页，共三十二页。1999年大学毕业后，俞永福先是南下深圳进入证券行业。三年后，他作为创业员工加盟联想投资，负责电信、新媒体、互联网、移动互联网等领域的投资工作，因为业绩卓越，他在6年的时间内迅速从投资经理擢升为副总裁。不过俞永福内心却不想总坐在“副驾驶”的位子上，希望有朝一日亲自体验驾驶的感觉。“做了5年多的风险投资，在岸上看了那么多创业公司的起起伏伏，自己心里也想趁着年轻跳下去折腾一把。俞永福回想自己当年的不安分，至今还有些激动。当时俞永福很看好移动互联网，正帮助UC优视的两位创始人梁捷和何小鹏争取联想投资100万美元的投资。不过，2006年11月20日，这项投资在联想投资的决策会议上以一票的差距失败。俞永福把这消息告诉梁捷和何小鹏时，两人半天没说话。“永福，你愿不愿意加入我们一起干？”突然，何小鹏抬起了头认真地问俞永福。“我当时很意外，同时也很惊喜，因为可能我有新的创业机会了，我有一种发自内心的高兴和释然。”于是，俞永福当场就点头答应了。“我这个投资人脱掉了西装真正第一次下水游泳。”俞永福说，以前做投资人的时候，永远是站在岸上看别人游，真正自己带领团队的时候才发现一大堆的难题摆在他面前。从天而降的机遇第八页，共三十二页。CEO：俞永福第九页，共三十二页。何小鹏管产品梁捷管技术俞永福负责战略后来加入的朱顺炎——在市场推广方面非常强悍。战略分工第十页，共三十二页。个人简介

1976年出生于内蒙古，后随父母迁至天津，1999年毕业于天津南开大学国际商学院。2001年初，加入联想投资，负责电信、新媒体、互联网、移动互联网等领域的投资工作，历任投资经理、副总裁。2006年加入UC优视任董事长兼首席执行官。负责公司的战略规划及整体运营。俞永福先生对中国的电信、互联网、新媒体产业有着深刻的理解，同时对企业战略规划、创业企业管理方面有着丰富的经验。第十一页，共三十二页。2013年3月，商业创新50人获奖名单公布，俞永福荣获“商业模式创新者”奖2011年12月，荣获南方都市报，20113C创新传媒大奖-“创新人物奖”

2011年12月，荣获由中国通信学会主办“2011中国手机产业年度突出贡献奖”2011年12月，在“2011年度华人经济领袖盛典”中，荣获“2011年度华人经济领袖”2011年11月，荣获“责任·创新·影响力——2011中经年度关注人物”2011年10月，荣获“北京软件和信息服务业25年突出贡献人才”奖2011年3月，荣登第六届《2010年度中国手机圈影响力金英奖100人》榜单2010年5月，当选APEC电子商务工商联盟专家委员会主任委员2010年4月，被艾瑞咨询评为“2009-2010年度中国互联网明星人物”2009年11月，当选09中国新媒体十大领军人物2009年9月，当选“中国软件产业杰出企业家”2009年8月，当选2008-2009中国新营销先锋人物2009年2月，手机圈传媒举办的“2009中国手机界总裁年会暨2008年度中国手机界最有影响力100人颁奖盛典”获得由“2008中国手机界最有影响力100人”荣誉称号2008年12月，获得“创业邦——2008中国年度潜力创业人物”称号2008年5月，获得新媒体自主创新十大人物个人成就第十二页，共三十二页。

作为优秀的团队带头人，俞永福先生在过去几年时间里，成功领导了UC优视在业务模式、公司管理、团队建设和资本运作层面的变革，使得公司过去三年取得超过100倍的业务成长。同时，在团队的努力下，UC优视于2006年12月获得了知名IT企业家雷军先生等人的天使投资，于2007年获得晨兴投资、联创策源两家知名风险投资机构的投资支持，于2009年获得阿里巴巴集团战略投资，于2010年达成了与“诺基亚成长伙伴（NokiaGrowthPartners）”的战略投资合作，同时获得著名风险投资机构GGV的投资支持。

2010年11月，俞永福先生率领UC团队荣获2010年周光召基金会科技奖励基金应用科学奖，创造了这一学术奖项颁发给信息技术企业的历史。第十三页，共三十二页。核心产品第十四页，共三十二页。管理团队UC优视拥有在移动互联网行业最专业的管理团队，他们精明强干、业务精通，具有多年的行业经营和管理经验，在他们坚实的领导下，公司上下团结一致，正为实现全球移动互联网领军企业的伟大目标前进第十五页，共三十二页。

2006年12月，雷军等知名人士以天使投资人的身份为优视科技注资400万元，对公司发展给与了重大支持。2007年8月，著名风险投资机构晨兴投资和联创策源合计投资优视科技1000万美元，为优视科技的发展提供强大动力支持。2009年6月，优视科技正式接受阿里巴巴集团等机构的战略投资。同时，UC和阿里巴巴双方将在多层面开展战略合作，共同打造移动电子商务平台。2010年3月30日，优视科技宣布与诺基亚旗下风险投资基金诺基亚成长伙伴（NokiaGrowthPartners）达成战略融资协议，共同拓展移动互联网市场。享誉业界的风险投资公司纪源资本（GGVCapital）亦参与了本轮投资。融资情况第十六页，共三十二页。

俞永福与雷军私交甚好，雷军曾经说过，永福做什么他都支持。由此UC拿到第一笔天使投资，雷军的200万人民币，UC在资金极度困难的情况下选择了俞永福，也因此获得了第一笔融资，由此UC进入了飞速发展的道路，事实再一次证明一个企业的发展和一个优秀的领导人确实是分不开的。第一轮风险融资第十七页，共三十二页。

雷军称，他所投资的公司基本是从公司没有创办开始的，自己更像联合创始人的角色。“我今天能够取得成功的核心原因是成功预测了未来，而且看的准，只投移动互联网、电子商务领域、互联网社区三个很窄的领域。UC优视的两位创始人梁捷和何小鹏争取联相投资100万美元的投资。不过，2006年11月20日，这项投资在联想投资的决策会议上以一票的差距失败。在获取联相创投失败后，UC处于极其尴尬而境地，一度面临严重的资金问题，几乎难以为继。但如同塞翁失马，UCWEB失去了联想投资的资金，却在2007年初吸引到对方副总裁俞永福加盟。同时也带来了天使投资人雷军的投资，虽然资金不多但是对UC来说无意识雪中送炭，为UC的飞速发展提供了资本支持。也为UC在以后几年中占据移动互联网浏览器行业的半壁江山打下了基础。第十八页，共三十二页。项目名称： 优势浏览器简况： 优视动景是中国领先的移动软件和综合服务提供商，其提供的核心产品优视浏览器（UCWEB）能运行在绝大多数的手机终端上；公司亦是中国第一家在手机浏览器领域拥有核心技术及完整知识产权的公司。自2003年创立以来，优视动景始终以卓越的市场前瞻力和技术创新力推动着中国的移动信息浏览和服务领域的发展和进程。公司已建立了一套良好的高科技企业管理体系，使企业始终处于稳健、高速发展的状态，并在2006年和2007年连续两年获得国内外著名投资机构的注资。公司在北京、广州，武汉三地设有分支机构，现有员工130余人，其中本科以上研发技术人员95人，研发中心设在广州软件园。截止2008年2月，成功下载优视浏览器（UCWEB）并有效访问的用户已超过2500万，籍此公司也已成为中国移动应用软件浏览器领域的事实领导者。投资机构： 联创策源；晨兴创投投资阶段： 风险投资行业： 软件服务无线增值涉及金额： 1000万美元涉及股权： 28%发生时间： 2007-08-01描述： 2007年8月，联创策源投资优势浏览器400万美元，晨兴创投投资UCweb600万美元，这两家合计占股28%。第二轮融资第十九页，共三十二页。始于2007年。俞永福加入UCWEB后便开始招兵买马，梁捷与何小鹏对此心态都很开放。在谈及这几年学到的东西时，梁依然对《环球企业家》强调：“首当其冲的是要开阔眼界，很多人都能给你启发；其次要认可别人的能力和价值，把他们吸引到一起，跟你组成一个强大的团队。”这场团队扩充运动大约持续了15个月，被俞视为放弃企业业务、两次融资之外的第三个重要转折点。网盟部门就诞生于扩张中。现在，无论是在手机论坛还是WAP网站，都能看到大量UCWEB的推广。这种如同网游地推式营销的草根推广将UCWEB的用户群牢牢夯实，背后的力量就是负责跟中小网站和垂直网站沟通的网盟部门。为了提高推广效率，他们会先大致判断用户活跃的区域和经常出没的网络平台，再针对这些平台进行有目的的营销。UC的扩张期第二十页，共三十二页。很多用户并没有自己安装手机客户端的习惯，因此，UCWEB想取得大规模的商业成功，必须得到电信运营商和手机终端厂商的支持。早期，俞永福亲自挂帅推广商业合作。他发现，虽然当时还没有“互联网手机”的概念，但很多手机厂商都关注手机智能化及上网趋势。想说服国际大品牌很难，但打动中国手机制造商并非不可能。俞使用大量分析和数据，比如市场上热销的手机与其上网性能间的联系，来做游说工作，类似“诺基亚的很多用户都主动安装了UCWEB，如果你们预装UCWEB，就能带来比诺基亚原机更好的上网体验”的话不知说了多少。经过近一年的反复说服和论证，俞永福首先签下了金立和长虹两个合作伙伴。目前，UCWEB已和中移动、联通、中电信等运营商及联想、摩托罗拉、天宇朗通、金立、长虹、多普达等多家手机终端厂商形成合作。3G给UCWEB带来良机，其团队在说服合作伙伴时经常表示：“手机加UCWEB就等于能满足用户多种需求的‘互联网手机’。第二十一页，共三十二页。挑战随之而来。其总部在广州，但为了贴近合作伙伴，市场部门设立在北京。跨地域管理很容易出现内部沟通不畅、效率不高和各自为政，初创公司尤其如此。善于学习前人经验的俞永福将前东家联想的平台制选为对标对象，按专业而非地域划分分公司：北京平台接近运营商和手机终端厂商，主要负责商务合作和业务扩展；广州平台接近用户，主要负责产品和研发；处于中部、拥有良好智力支持的武汉平台也是研发的一部分。“所有公司如果想长大，早晚都要过跨地域管理这一关。”俞表示。他每年都会调整自己的工作重心，刚加盟时更多留在广州和团队磨合，现在每个月只有一周待在那里。俞将自己定位为UCWEB的“政委”，除了负责整体大战略方向，就是塑造企业文化：“企业青春期时如果没有塑造好性格，未来会有很大问题。”同样是从联想学到的，俞永福奉行柳传志总结的“建班子、定战略、带队伍”的管理之道，将“人”视为最基本也是最重要的元素。第二十二页，共三十二页。阿里资本、晨兴创投和联创策源投资UC优视投资时间：2009-06-03投资方：联创策源/晨兴创投/阿里资本受资方：优视科技有限公司轮次：B行业分类：电信及增值业务>无线互联网服务>手机浏览器金额：USD1200万第三轮融资第二十三页，共三十二页。

2013年4月28日消息，近日有媒体爆料称阿里巴巴增持了UCweb、原UCweb投资机构晨兴投资退出，从而也导致百度收购UC的计划落空。据该媒体称，在晨兴投资退出后，阿里巴巴将会成为最大股东，并透露阿里巴巴在争夺时的出价比百度更高第二十四页，共三十二页。

2010年3月30日，优视科技宣布与诺基亚旗下风险投资基金诺基亚成长伙伴（NokiaGrowthPartners）达成战略融资协议，共同拓展移动互联网市场

。享誉业界的风险投资公司纪源资本（GGVCapital）亦参与了本轮投资。

本次融资为UCweb获得的第三轮风险投资，由诺基亚旗下风险投资基金“诺基亚成长伙伴”领投、纪源资本(GGVCapital)跟投。本次融资的细节未对外披露。优视科技首席执行官俞永福接受媒体专访时说，本次融资为中国移动互联网领域到目前为止最大的单笔投资，对UCweb的估值为数亿美元。第四轮融资第二十五页，共三十二页。最近业内发生了两件大事，一是百度以3.7亿美元收购PPS的视频业务，二是阿里巴巴以5.86亿美元收购新浪微博18%的股权，此外还有数个重量级的整合正在酝酿中。无疑，从2012年至今，几大互联网巨头加紧了移动互联网船票的争夺。与巨头热情相对的，是VC和创业者的热情在减退。“两年前和现在的状态可以用两张表情图片来体现：两年前大家欢呼雀跃充满希望，随时准备掀翻互联网世界的旧秩序，成为新的BAT；而今天则是垂头丧气情绪低落，甚至觉得傍到一个大款或者退出就是成功。”俞永福身处其中，很理解一些创业公司“被并购”的决定。在他看来，BAT转型移动互联网有点像牧民进入海洋，出现极大的不适应，需要整合、收购，圈定地盘。同时创业环境也在变得糟糕，发展面临巨头的挤压，融资越来越难，创业企业也需要找到靠山。第二十六页，共三十二页。

在美国平均每两年就会出现类似Google、facebook、Twitter的新兴互联网科技公司，而中国互联网市场则长期陷于巨头垄断格局。即使在移动互联网领域，越来越多的独立APP开始被收购。“这种格局很无趣。”虽然外界认为UC被收购更合理，但俞永福并不甘心，希望成为中国互联网的一个变量因素，“下一个3年至关重要，我们要与合作伙伴一起打破巨头垄断格局，实现‘弯道超车’”。为此俞永福制定了“333计划”：未来3年内，UC将在人才、生态环境和国际化三方面，总计投入30亿元。“到2015年，我们希望UC的用户数能够突破10亿大关，国际和国内的用户比例实现五五开。”俞永福称：“两年前当整个行业狂热的时候，我们要保持冷静，而今天当大家士气都很低落的时候，我们就要疯狂。这就像股神巴菲特的投资原则——在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”要成为变量第二十七页，共三十二页。

UC创业近9年，2012年全球用户数字突破了4亿，其中海外用户达到1亿，积累了一定的势能，“这就是我们坚持独立发展的原因，UC要成为一个变量。变量不仅可以指代移动互联网产业，还可以是一种创新产品、一个新兴市场、一种商业模式，或者一家创业公司。只要有足够的能量并在适当时机出现，就能够突破重围，掀起革命”。BAT虽然也都是开放的，但俞永福认为那是内延式的，所有人要在它的生态内，不允许跳出生态。内延式开放的结果是形成局域网。UC做浏览器，天生就是外延式开放，帮助用户达到第三方，所以UC更有成为变量的可能。UC从来不对外透露收入状况。UC2012年游戏平台给伙伴分成1亿元，这个数字2013年要做到3亿元。按照UC采用的平均五五分成比例，UC游戏业务的收入也大致相当。而游戏并不是UC的主要收入，“广告是收入的大头。”有内部人士透露。UC手中握着的10亿元现金、4亿用户基础以及良好的运营收入，是俞永福认定可以搅局的“势能”。第二十八页，共三十二页。作为一家移动浏览器开发商，UC优视目前拥有3亿用户，预计到2017年可增至10亿。该公司可能登陆美国股市。但戎胜文表示，目前UC优视并不急于融资，而互联网股票表现低迷，也让该公司信心不足。戎胜文透露，UC优视75%的营收来自广告服务，25%来自游戏虚拟物品等其他服务。俞永福则表示，该公司已实现盈利。他表示，该公司已经融资8000万至1亿美元，最近一