企业筹资管理(实训)

----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----义乌工商职业技术学院实训报告课程名称分 院班 级学 号姓 名指导教师学年第 学期----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----实训项目名称：企业筹资管理决策 成绩：实训日期： 实训地点：完成实训报告日期：同组成员姓名及分工情况：一、 实训目的二、 实训要求要求学生在掌握各种筹资方式资金成本的计算三、 实训内容和步骤1、资金成本的简单运用，题1-32、资金成本在企业决策中的运用，题4-101、市场无风险报酬率为10%，平均风险股票报酬率为14%，某公司普通股β值为1.2。则该公司普通股成本为多少？K=10%+1.2*(14%-10%)=14.8%2.A8100030900----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----900= 10007%

1000----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----1K td

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22----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----900=7%%（P/A,Kd,22）+(P/F,Kd,22)试误法求解：K=7.98%D----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----3400010005000万元。长期债务的税后成本是3.9%，优先股的成本是8.16%，普通股的成本是11.8%。该公司的加权平均成本是多少？WACC=40%*3.9%+10%*8.16%+50%*11.8%=1.5%+0.816%5.9%=8.276%440001500510%，2%，150012%，2%；10004%，预计12%，4%33%。要求：(1)计算债券成本；1）债券成本(2)优先股成本=12%÷（1-2%）=12.24%(3)普通股成本=12%÷（1-4%）+4%=16.5%5.A4001:4。企资金种类资金种类长期借款普通股筹资范围/万元≤40＞40≤100＞100资金成本5101214要求：计算各筹资突破点及相应的各筹资范围的边际资金成本。解：产权比率=负债/所有者权益=25%负债占总资本比率=25%÷（1+25%）=20%普通股占总资本比率=1-20%=80%借款筹资突破点(1)=40÷20%=200(万元)普通股筹资突破点(2)=100÷80%=125(万元)----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----筹资额在0-125万的边际资金成本=20%×5%+80%×12%＝10.6%筹资额在125-200万元的边际资金成本=20%×5%+80%×14%=12.2%筹资额在200万元以上的边际资金成本=20%×10%+80%×14%＝13.2%62011600250150102012： 2012DOL==（600-250）/（600-250-150）=350/200=1.757250032%，5%，实现100024040%，20%，其他条件不变。要求计算：DOL，DFL，DCL；（2）息税前利润增长百分比；（3）普通股每股利润增长百分比。（1）利息=2500×32%×5%=40（万元）固定成本=240-40=200（万元）（2）息税前利润增长百分比=1.5×20%=30%（3）普通股每股利润增长百分比=1.67×20%=33.4%8201180025%，估计下年的财务杠杆2200011000120010%，3%。要求：计算2011年的利润总额；计算2011年的息税前利润总额；----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----计算2011年的利息总额；计算2012年的经营杠杆系数。解：（1）800/（1―25%）=1067（万元）EBIT=利润+利息=1067+EBIT/（EBIT―1）=DFLEBIT/1000=2 EBIT=2000 （万元） I=2000―1000=1000（万元）息税前利润总额=EBIT=2000（万元）（4）经营杠杆系数=（1500+2000）/2000=1.759AY=5000+3X2011A800052012A10%。要求：计算2011年该企业的边际贡献总额计算2011年该企业的息税前利润计算2012年的经营杠杆系数计算2012年息税前利润增长率（1）2011年企业的边际贡献总额＝S－V＝8000×5－8000×3＝16000（元）（2）2011年企业的息税前利润＝边际贡献总额－固定成本＝16000－5000＝11000（元）（3）2012年企业经营杠杆系数＝边际贡献总额/息税前利润总额＝16000/11000＝1.45（4）2012年息税前利润增长率＝1.45×10%＝14.5%10500250108%30025%，优先股股利为零。请分别计算（1）每股利润无差别点EBIT（2）EBIT60300----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----解：1)［（

－I）×(1－T)－D］÷N［（ －I）×(1－T)－D］÷N----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----1 P1 1= 2 P2 2----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----［（ －44）×(1－0.4)－0］÷25［（=

－20）×(1－0.4)－0］÷55----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----=642)因为 =64＞EBIT=60，所以，决策用股权融资追加筹资。四、 总结与分析指导教师评语：指导教师签名：年 月 日----宋停云与您分享--------宋停云与您分享----浅谈企业筹资的风险管理企业的筹资风险是财务理论的一个重要组成部分，现代企业的迅速扩张使得企业如果不能够做好筹资的风险管理，就会对企业造成致命的影响。本文对于企业筹资的风险管理进行了研究。企业；筹资；风险管理；财务一、财务风险管理和筹资风险管理概述1、财务风险管理德国社会学家卢曼说，我们生活在一个“除了冒险别无选择的社综合现在国内外著名学者的研究现状，笔者认为风险具有损害可能性、不确定性和主观预期差异性。企业面临着多种风险，一般来说，一个企业做出决策所面临的风险越大，预期收益的可能性就越大。