第一章财管总论

财务管理学1课程简介财务管理是企业的价值管理,是对资本的筹集、投放和分配的管理。《财务管理》课程，以微观经济学为理论基础，以资本市场为课程背景，以现代公司制企业为对象，对资本的取得、运用、收益分配等财务问题进行介绍和研究。课程学习需要具备一些条件,如企业管理、会计、金融、税收、经济法等方面的基础知识；课程教学以课堂讲解、案例分析、练习题等多种方式进行。2《财务管理原理》课程的讲授遵循以下思想一是强调理论的逻辑性，围绕公司价值最大化这一逻辑起点展开；二是突出企业财务的管理内涵和基础理财理论；三是将财务分层管理思想融入到财务决策、财务规划、财务控制与财务评价之中；四是以案例为载体层层深入展开讨论，使学生掌握财务管理的基本理论体系、分析问题的基本思路与方法，并用于解释和解决现实矛盾。3第一章总论§1、企业财务管理概述§2、财务管理的目标§3、财务管理的内容与职能§4、财务管理的原则§5、影响财务管理目标实现的因素4§1、企业财务管理概述一、企业概述二、企业财务和财务管理三、财务管理与会计的关系5一、企业概述（一）概念：企业是依法设立的以营利为目的的从事生产经营活动的独立核算的社会经济组织。6企业的特征1.企业是社会经济组织企业作为一种社会组织,是由多人组成,有自己的工作机构和程序。企业作为一种经济组织，表明其主要从事经济活动，并有相应的财产。因此，企业是一定人员和一定财产的组合。72.企业是以营利为目的从事生产经营活动的社会经济组织。生产经营活动是指创造社会财富和提供服务的活动，包括生产、交易、服务等。企业从事生产经营活动最终是为了营利，为了赚取利润。83.企业是实行独立核算的社会经济组织核算含有计量、记录、计算的意思。实行独立核算即是要单独计算成本费用，以收抵支，计算盈亏，对经济业务作出全面反映和控制。不实行独立核算的社会经济组织不能称其为企业。94.企业是依法设立的社会经济组织。要设立企业必须符合相关法律的规定，履行法定的手续和程序，这样企业即取得了相应的法律地位，获得合法身份，得到国家法律的认可和保护。10（二）企业的构成要素1．人、财、物、资本(财务资本和人力资本)等生产要素2．经营管理组织形式：①个人独资企业②合伙企业③公司3.信息：客观世界事物运动状态、变化和特征的反映。11①个人独资企业：依照《个人独资企业法》在中国境内设立，由一个自然人投资，财产为投资人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。②合伙企业：依照《合伙企业法》在中国境内设立的由合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营、共享收益、共担风险，对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。12③公司：是依照公司法组建并登记的以营利为目的的企业法人。有限责任公司：由两个以上股东共同出资，每个股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。股份有限公司：全部资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本，股东以其所认购股份对公司承担责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。13二、企业财务和财务管理（一）企业财务的研究对象：企业资金运动及其反映的经济关系（二）财务管理概念14（一）企业财务的研究对象——企业资金运动及其反映的经济关系。企业资金：指企业为进行内部生产经营与外部投资所垫支的货币，由所有者投资、企业负债、内部自筹所形成。1企业资金运动（广义现金流转）（1）资金运动过程（补充一个简单的生产资金流转）1516（2贼）企残业资且金的枣特点咳：物质勾性、习周转拼性、间增值祥性物质映性：投入丙形态亏——烘货币架，运蒙用形鲜态—伍—各束种资卡产，殿其中改大部乳分以割财产胀物资李的形吵态存归在，啊一部废分以缝暂时控闲置发的货深币形民式存谅在，在无论丘是财暗物形代态或办是货胖币形鄙态，怨从经孙济内兼容看例都是载企业垫的各歇种生竹产经务营要嗽素。资金团在这纷里表傅现为过去沿已经冶生产刘出来疑，现凤在继井续用脖于生赶产流盼通的息一部构分社图会物兼质资尖源，督是社晶会再够生产进行兔的物篇质条退件，绕此即瘦资金锋的物骡质性伞（金席融等嚷企业碗例外舅）。17周转叔性：资金秘是为湿形成浪企业阔内部趋生产宪经营国要素顿与外嚷部投津资所手垫支喜的货忙币。斯随着仪企业糟生产便经营锹与对副外投己资收望入的挤实现娱，原去垫支奥的货夕币重豆新收教回，口继续郑用作咸下一缸个生监产经蹄营与敬对外崭投资肾过程窃的垫那支（帅周转缸的意拜义）孙。垫支集——漠收回党——盼再垫娃支—善—再哥收回勾……罪资金痕的周虚转18增值息性：垫支饭资金夺的全菜额收疮回—此—最矿低要愈求；浙市场损经济凳下，婆企业抢投资植其基善本动妙机都袍是为为了盈幕利，判不仅牺要全旱额收许回垫垫支资妥金，径而且坏还要驰带来嗽一个避新增聋的价计值量销，其松货币由表现悉就是吗企业菊的纯纯收入痒，纳占流转沫税后奸为企匠业利法润。投资伶者追奖逐利箭润的架动机鼻，是文资金仿增值俩的必要扇条件；再眯生产恐过程拆中劳邻动者提为社狠会创喷造的剩余秘产品锁价值戒量的客常观存禁在，栗是资砍金增雄值的可能斥性。19（一独）企违业财较务的柜研究念对象捧——垦企业价资金续运动蛋及其网反映坚的经饰济关输系。2财务汇关系悦：财务课活动沾中形豪成的猛各种森经济雨关系蝴。（共挥七个美方面系：投咏资者态、受丝式资者徒、债戒权人仔、债楚务人投、政豆府、悄员工块、内贞部各子单位浓）。（1铲）所死有者好与经耗营者短的财笛务关巴系（2湖）股牵东和斑债权滥人的息财务牲关系（3岔）企捎业与受国家资职能苍部门厚的财慰务关嫁系（4访）企巾业内栋部各兰单位隙的财印务关仙系（5末）企绒业员甜工等瓜的财罚务关助系20所有次者与翅经营砌者的最财务饱关系所有唤者目硬标：秆股东临财富岸最大泳化经营践者目怪标：A增加墙报酬智→工考资·半奖金胀；B增加赔闲暇侨时间蕉→较霞少的破工作悠时间罪，工链作时钳间里往较多寄的空仍闲，骡较少须劳动计强度番；C避免秆风险由于寻二者熟目标燃不完嫁全一赌致，涌经营医者可镇能为似了自消身的底目标香而背四离股名东的怀利益席：道疮德风僵险和逆向驻选择监督和激励21股东催和债匹权人如的财壤务关宗系债权币人的遇财务助目标荣：到堵期收而回本筛金，毙并获凶得约那定的澡利息自收入剖。公司扎借款粉的目热的是疮用于扩大畅经营峡，投涉入有养风险找的生姻产经弊营项环目。债权太人知畏道有就风险特，但危债权荐合同针成立胖，款咬项到凉了企强业、信债权奏人就无失去柴了控既制权郊，股苹东为敢自身煤利益康而伤误害债搭权人炕的利农益：超①投扇入高弄风险项目②发蛮行新畅债防止锤：寻求估法律悠保护理；限月制性商条款允；拒色绝工进垃一步把合作体。22总之颂：企业字财务卷研究滑对象药是企共业资跨金运很动及皇其反速映的享经济凯关系卵。也愿可以诉说：疼企业衔财务摸就是趁企业拌在再泥生产称过程栏中的例资金租运动怖。由方此产框生的浮企业勺同各奇外部愿集团适的经忌济关荡系是逝企业夸财务拴的表卫现形苹式。23（二弊）财充务管助理概政念财务喂管理狡是企肃业为灯达到捷既定侄目标兴，依蜂据企减业资搭金运跳动规育律，允对生禁产过充程中胖所需息资金冷的筹填集、宝使用鹊、收升益分恼配，舅及贯妄穿于舅全过医程的禾预测骑、决含策、先计划吗、分凑析、诊控制旨进行淘全面刺管理灿的活坚动，锄其核订心是络对资点金及秀其运司动有另效管蓄理。24三、谎财务辟管理趁与会陵计的车关系（一盏）联凉系1．折工作四对象六：资侧金及桑其流嚷转2．航终极公目标典：苏资金慌的有灾效运窃转3．赴财务肉管理贩需要恭会计绞信息穷，会篇计信息俗要为盗理财些服务25（二秧）区觉别：会计财务管理1.工作依据《会计法》、《会计准则》《财务通则》《行业财务制度》2.工作原则客观、可比、一贯、相关、及时、明晰、权责发生制、历史成本、配比、划分收益性支出和资本性支出、重要性、稳健自利行为、双方交易、信号传递、引导、有价值的创意、比较优势、期权、风险报酬权衡、投资分散化、资本市场有效、货币时间价值26会计财务管理3.工作方法填制凭证、设置帐户、复式记帐、登记帐簿、成本核算、财产清查、编制报表预测、决策、预算、计划、控制、分析4.工作职责外部报告、内部报告、计划与控制、保护资产、税务管理等投资决策、筹资决策、股利分配决策、信用政策和收款政策的制定等27§2离．财版务管称理的做目标一、银企业堵管理检目标杠及其扫对财丝式务管池理的乱要求二、忙财务习管理姐的目脂标三、猛企业宏目标凭与社隐会责躁任28一、粗企业遭管理得目标颤及其魄对财寒务管云理的童要求财务捉管理幕是企草业管赶理的戴一部未分，岛其目贩标取邪决企忆业的幻玉总目裙标，迹同时瓶受到鸡其自竭身特猛点的赌制约集。企业抓管理晴的目比标：生产尘和销生售尽杠可能涉多的虑符合究社会兆需求霜的商即品，脸获取怀最大披的经帜济效眨益，剃同时认兼顾阔社会射效益饭，生丸态效尼益辨。具嗽体说借来，然企业庸管理挖的目滑标可勾概括发为：维生存杏、发撇展、惑获利丝式。291．辽生存影：企业乎只有损生存交才能指获利午、基粘本条柳件以涨收抵匠支、英到期钥偿债蜘。破产妨威胁嘴：长凳期亏死损（疲内在趴原因倾），蜡不能阴偿还篮到期舱债务浑（直警接原劈燕因）际。第一收个要繁求：惕力求岭保持钥以收援抵支葵和偿乘还到乒期债近务的益能力幕，减耳少破埋产风偷险，俯使企税业长垄期稳超定的状生存遗。302．植发展拖：企业染是在秆发展螺中求递得生近存的右，企闸业必要须不小断推银出更联好、更新、更受散欢迎贼的产雀品才京能在及市场腥中立悟足。秃企业遗的发挽展集柿中表术现为沾扩大泡收入。其根本油途径按在于浩：不泳断更削新设展备、撒技术超、工泽艺提晌高质拌量、需扩大壁销量盾。第二个要求旗：筹集电企业斤发展掘所需橡资金313．吸获利好：必须亩能够作获利面，才难有存崖在的燥价值义，从危财务张上看睡，营利就是课使资烤产获拍得超设过其投资冻的回罩报。第三铲个要培求：通过筑合理符有效俩地使花用资就金使诵企业蹲获利川。32总之功：企业慕的目赞标是烘生存茎、发浆展和基获利田，企这业的马这个洋目标句要求盒财务膛管理晴完成榜筹措颂资金脖并有论效地钟投放悔和使汪用资筹金的妥任务训。33二、堤财务奔管理退的目魔标1际利润漏最大错化观点：利刚润代期表了熟企业箩新创荐造的茅财富张，利困润越进多则述说明浆企业圣的财赌富增伟加得圈越多蜂，越为接近界企业露的目路标。优点炎：直观缸明确睡，易岛于操判作。缺陷统：①没忌有考咱虑利族润取册得时触间（自货币回时间兵价值络）；照②没手有考闪虑利理润和瘦投入菜资本陈额的志关系皆（导冤致优赔先选朵择高近投入许项目奖，不侮利于绢高效元率的伙项目灾）；冷③没耻有考绳虑获奔取利部润所燃承担伴风险圾的大涛小（部导致象优选氧高风较险项升目）仆。342．种每股纠盈余炮最大锯化观点久：把柳企业辛的利疮润和郊股东贤投入捆的资缩慧本联临系起油来考选察，烦用每歇股盈取余，缓（或海净资捞产利趋润率翅）来仙概括层企业厌的财粪务目反标。缺陷辰：①仍遵然没碍有考眼虑每哀股盈屑余取腔得的而时间②仍崭然没排有考爷虑每柔股盈纸余的宪风险353．稠企业侧价值钢最大狭化观点废：股东痛财富舌最大运化或胶企业念价值婆最大役化是谊财务喜管理势的目拿标。企业熊价值较在于犯它能描给所慨有者舰带来睛报酬键，包东括获娃得股脆利和评出售壮其股逮权换究取现克金。座当然谁其价惯值需悼在市沃场中疏通过单价格紧表现图出来用。股价朴的高惠低，棵代表杀了投喊资大察众对浑公司灭价值叛的客祥观评缎价。它以时每股校的价捐格表示示，尝反映劣资本甩和获瓜利之抓间的更关系浪；它图受预苍期每斩股盈伯亏的古影响兔，反薯映每细股盈端余的邪大小孕和实含现时称间的示关系扣；它洲受企假业风赞险大深小的抹影响覆，可计以反作映每社股盈卸余的槽风险。364、企业妥相关巾者利妇益最敲大化企业驼是由极所有岂者、想经营挣者、貌债权束人、摘员工识等达者成的输一个仗契约前，并鸽非仅紧仅是痛所有冬者的独企业闪，是苍各方耽博弈窝的产戚物。情只有锹充分网兼顾慨各方推的利枣益，讲使各毫方整鸦体利胸益最烤大化温，企搅业才风能健节康发猜展。37三、敌企业弓目标竹与社衡会责松任一致烦性生存生产奋产品铁满足叙社会棒需求发展扩大债规模绿扩判大就祝业获利提高榜劳动将生产哲率、地改进订产品质僵量、扰提高腿服务薪水平驳提高社会帽生产作力水汉平和腿公众格生活质彻量不一纯致伪劣批产品询、环烧境污的染38§3断．财符务管翅理的柱内容斩与职水能一、鞋财务掠管理沟的内纲容二、骗财务垦管理基的职责能39一、葛财务借管理翻的内钻容财务裁目标猛：企业峡价值盟最大宏化、爹企业姿相关炼者利农益最怜大化实现利途径提高悄报酬年率、理减少梢风险决定建于投资痰项目真、资侍本结役构、鸟收益萄分配繁政策财务湾管理泰的主跟要内洋容：投资头决策当、融屿资决刮策、牲营运假管理邮和收拘益分剃配决隐策。40（一铸）投然资决恒策投资指以网收回置现金朵并取湖得收抬益为拔目的虽而发修生的见现金寄流出昼（分再析）1．膝直接迁投资赚和间润接投匙资2．膝长期从投资给和短跨期投供资41（二歇）融化资（定筹资沫）决库策融资是指漏筹集调企业蚂生产毁经营出所需陕要的惊资金梳。要解易决的饺问题屡：wh东om喂、丸Wh乱en凝、级Ho掩w锣mu猴ch叶、H幕ow关键遍：确定母资本瘦结构桂即权夸益资葵金和衬借入贷资金掠的比的例关跳系。1．判权益循资金追和借宁入资些金2．局长期瓣资金苏和短死期资渣金42（三断）营笛运资风金管斗理购料悉或商臣品，弯同时受支付蛛工资黄等费张用；销售押产品纤，收户回资扑金；若资婆金短皂缺，朗可通删过短巴期借炭款筹贫集总之闭，营攀运资张金是雨为满昏足企恶业日党常营斥业活岁动需利要而盗垫支遍的资揉金。眼要求涨其周佣转快偿，效展率高早。43（四践）收谜益分据配决办策（杯股利节分配累）收益亏分配指在宴公司卖赚得拢税后挣利润侍如何侦在所烘有者迷与扩凳大再电生产誓间进姐行分向配（驻现代键公司废制下验股东木间的桥分配短简单查）。44二、也财务黎管理速的职洒能（一）振财务抄预测（二泡）财蒙务决茧策（三妨）财普务计纵划(四互)团财务鹿控制（五反）财显务分垃析45财务然决策1．睛过程申：情报镜活动呀→设歇计活浇动→遗抉择演活动送→审映查活赔动（桶反复笔过程居）情报剪活动表：根晌据初两步设详想收横集情锦报信妈息设计井活动贩：创获造、趟制定昼、分昂析、递可能堆采取月的方楼案；抉择罢活动销：从础备选绑方案翁中选刻出行索动方陆案审查痛活动他：对黎过去狡的决胀策进宋行评贞价。46财务乌决策2．仪要素出：①决检策者领：主体额，一越个人曲、一拔个机楼构；②决夕策对蔬象：客体打、决疑策想霜解决世的问虚题；③信恩息：内部造、外垒部信植息，谱真实佩性正告确性忧，信丧息失蓬真决克策失榨误。④决盼策的坑理论竖和方榜法：预测园方法羡，定独量分笔析的候方法帜、数邀学、罗计算节机的推应用叉、科扇学的宴理论稻，适著当的役方法中。⑤决浑策结草果：通过夜决策桨过程逝得到喇的行敲动方烫案（敢语言坑、文仅字、烤图表居）。47财务疏决策3．荒价值充标准殿：价值告标准是评盘价方恶案优献劣的弃尺度泽，用循来评高价方跨案价贡值的孝大小铁。最初→单咐一价篇值标叹准（利怕润最肃大、失成本最低些、产膜量最逆高、惊质量切最优峡等）多目垮标综俘合决宵策经济泄效益采：投凉入与变产出瞎比→摧货币哲化计脑量非经午济目甘标：际不可歇计量48财务鸣决策4．谜准则芽：准则是指万导人情们选家择行典动方提案的预一般肤规则某。传统决策鼠理论条→经滔济人呀→最摔优化乐→最优邻方案→认凤识能猾力、迅时间狗、成抽本、剩信息雀等限详制→末不可旋能要膀求最玻优。近代决策叶理论羞：选维择行桂动方助案时兵，只之要是芹能使多重由的目润标都嚼达到炎“足夺够的本”“睁令人窗满意胶的”方案效就可鞋以了胡。49财务闪计划广义胡：确定课财务容目标抱、制座定财慈务战宫略、问政策揉、制率定财泛务工躁作程筒序，桶制定据财务想规划旋，编道制财搞务预描算。狭义冤：特定续期间熄的财茄务规完划和狱财务绿预算而。财务胳规划是通淡过调飘整经转营活能动的昌规模妻和水仔平使闪企业醋的资耻金、颂预期等收益酿、预沈期成纠本费腐用相枪合协耽调，彻以保刚证财毙务目旗标的两实现体。其主擦要工鼠具是财务项预测贸和本雁量利求分析香。财务敏预算是以邀货币压表示摘的预贝期结齐果，娘是计粮划工墨作的销终点滚，控吃制工巴作的阿起点糕。50财务圈控制指对便实际墙财务其活动煎脱离荡规定婚目标或的偏冬差进渗行干渠预和吊校正滩，以粱便完柏成预必定的招财务败计划蝴。广义事前鞠控制营、事等中控挪制、旨事后杠控制械；狭义：事埋中控半制财务毙控制睛是财吼务计罗划的吨执行靠手段晨，财甲务计居划是倘财务行控制拥的重章要依单据。51财务烂分析财务躺分析皆是以室核算滋资料棵为依容据，柱对企菊业财剪务活窄动的幼过程湾和结扰果进被行评点价与垃剖析竖的一供项工漠作。52§４吓．财翻务管接理的船原则财务尚管理灰的原短则也喷称理教财原查则，滩是指够人们纺对财平务活劈燕动的蹲共同厨的、恼理性撤的认研识。剑它是锤联系园理论愿与实凳务的芽纽带丢。财务朴管理激理论出财涂务管哗理实凑务原则假设朗概暗念堪原理条程序鞋方陆法53道格坡拉斯·R·爱默剩瑞和约翰·桑D过·芬尼内特认为密理财果原则夸共包剧括三梯类1摊2条防：一、旋有关棉竞争跌环境搅的原凳则：自利贱行为廊原则陈、双往方交枝易原略则、耻信号忍传递歼原则喊、引指导原逢则二、扎有关笨创造四价值春和经油济效残率的正原则垂：有价友值的产创意赌原则解、比志较优妖势原端则、再期权警原则真、净溉增效按益原稿则三、沙有关低财务显交易泻的原趁则滩：风险旗——口报酬革权衡功原则匪、投袄资分费散化瓦原则做、资系本市驾场有永效原立则、吃货币敢时间怜价值圾原则54一、担有关城竞争践环境无的原蚁则有关葱竞争完环境艳的原半则是群对资陈本市洽场中沈人的范行为泪规律栏的基滥本认辉识。（一对）自宿利行杰为原腾则1、是含义悉：自利败行为括原则黑是指万人们吊在进野行决鹿策时疤按照钻自己焰的财悠务利遭益行将事，练在其押他条剃件相质同的升条件阁下人着们会听选择徒对自减己经猾济利泥益最咽大的味行动卖。552、震要点究：（1吊）自支利行脑为原高则的灿依据肉是理派性的有经济狗人假无设跑。（2担）自具利行滥为原诊则一切个重姓要应杰用是澡委托蚂——阻代理殿理论绞。（3韵）自哈利行泉为原随则另烫一个巨重要咬应用垂是机炸会成职本和遵机会讨损失筐的概鉴念。56（二公）双坊方交娱易原触则1、侮含义觉：双方灰交易光原则著是指思每一禁项交鼓易都至少民存在眉两方，在哗一方庆根据袋自己口的经腿济利书益决耐策时络、另淡一方艳也会讨按照逮自己蔑的经毛济利灵益决塞策行设动，赔并且映对方调和你嫂一样具聪明拒、勤的奋和迷富有率创造撒力，禁因此送你在倍决策风时要远正确振预见竭对方侧的反躲应。572、蜘要点趣：（1梦）双差方交艰易原招则的郊建立垄依据漆是商治业交畏易至悦少有猛两方铃、交排易是窗“零烛和搏然弈”寇，以救及各勤方都扫是自视利的炭。（2仙）双终方交扰易原塌则要易求在六理解染财务健原则哑时不扶能“访以我搜为中捉心”冻，在包谋求葛自身棕利益影的同拢时要廉注意歇对方纪的存桐在，冈以及爸对方缴也在访遵循喷自利夜行为赴原则亮行事蛮。（3敲）双拿方交饺易原隆则还蝴要求葬在理感解财背务交胁易时羡要注裙意税红收的逼影响勒。58（三羞）信吹号传县递原际则1、性含义况：信号侄传递侨原则抢，是缴指行量动可虽以传箱递信落息，榆并且贸比公卵司的短声明搏更有匆说服伙力。592、配要点俭：（1杯）信乡丰号传碍递原富则是旦自利狱行为茎原则浸的延拔伸绒。（2拴）信射号传晃递原串则要逆求根馒据公驶司的捷行为蜡判断壶它未摘来的酬收益雷状况删。滴“不望但要养听其滚言，侨更要观其申行”。（3显）信席号传陶递原宇则还领要求漂公司吩在决单策时狱，不放仅要下考虑故行动龟方案耻本身严，还处要考相虑该摧项行行动可祝能给警人们蹄传达烂的信玻息蓬。60（四艺）引去导原穴则1、贴含义谨：引导粒原则磨是指忙当所圈有办酬法都丛失败凳时，扣寻找益一个孟可以桶信赖写的榜丈样作禁为自响己的印引导现。612、蓬要点扰：（1雁）引掩导原绳则是哄行动创传递膏信号隙原则远的一召种运摆用。（2嚼）引号导原消则不汗会帮怜你找筋到最衰好的蹄方案步，却谱常常属可以阁使你于避免深采取昌最差玩的行彻动，绑它是肯一个盖次优照化准吓则蜡。（3摸）引伏导原来则的竹一个复重要平应用会，是出行业捐标准勇概念铁。（4腾）引辈导原闯则的位另一笋个重轨要应辨用是双“自花由跟类庄”宣概念62二、刚有关寨创造脾价值施和经堆济效嘱率的树原则有关轿创造慰价值野和经塘济效勇率的证原则渐是对裕增加君企业纲财富骗基本佣规律冶的认省识（一兰）有溜价值便的创伤意原阁则1、惕含义促：有价津值的安创意逆原则受，是乒指新休创意湖能获径得额访外报绍酬。632、垒要点巧：（1竟）有患价值诱的创耽意原滑则主剖要应蝇用于须直接金投资泊项目副。（2谈）有磁价值至的创牌意原彻则还慰可应舱用于火经营资和销声售。64（二呜）比应较优未势原逮则1、珠含义娇：比较浸优势售原则泻是指孝专长茅能创板造价织值。觉在市炎场上互要想烧赚钱帅，必容须发思挥你振的专近长。652、胞要点嚼：（1饺）比绑较优做势原寨则的庙依据互是分格工理槐论，净让每艳一个吵人去录做最艰适合帮他做蚊的工允作，昌让每逐一个走企业猾生产填最适斧合它畏生产串的产痰品，矩社会肥的经服济效密率才尖会提佣高。（2俗）比翼较优茶势原业则的盲一个免应用仍是“税人尽轧其才尖、物维尽其京用”众。（3延）比案较优刮势原台则的蒸另一仇个应烫用是薄优势维互补（4绸）比较槽优势由原则铺要求组企业消把主愉要精塘力放溉在自豪己的否比较情优势法上，切而不精是日泡常运狗行上乓。66（三僻）期需权原茎则1、律含义更：期权竹是指铺不附蓝带义支务的怕权利弄，但望它是膊有经历济价税值的辈。期权涂原则昼是指恰在估宫价时反要考患虑期率权的烂价值虾。如盆可转章换债趴券就隶属于亩附带触另一出项权睬利，互属于乓期权尚。672、慰要点谜：（1夸）广赶义的煮期权编不限言于财尿务合先约，柔任何砍不附农带义虎务的乡丰权利杏都属躺于期蔑权液。（2扩）许胆多资艳产都饰存在旁隐含巨的期概权，库有时猪一项灶资产蛇附带叶的期肿权比毅该资知产本榆身更有有价么值拳。68（四茧）净忙增效船益原蔑则1、玩含义蚁：净增蹄效益猛原则春是指牵财务西决策词建立和在净偷增效袋益的紧基础牺上，久一项目决策歼的价鸽值取野决于垒它和浴替代糟方案液相比巴所增搏加的仁净收爱益。692、输要点狂：（1瓜）净世增效后益原流则的瘦应用挥领域淋之一驶是差袜额分栽析法翁，也歪就是捡在分盒析投杠资方佳案时杠只分恰析它盾们有悉区别虚的部羞分，罪而省炊略其务相同筐的部红分汤。（2趁）净僚增效鄙益原稻则的胁另一识个应裤用是猴沉没鹊成本表概念武，成挠本沉刘没成室本与蹈将要击采纳鞋的决粱策无薪关，祸因此中在分汇析决鸟策方即案时拢应将浴其排驴除。羡如投唇资管闸理中摸计算熔现金恰净流侵量时丛，现关金净暗流量穷是指廉特定铜项目闸引起胆的增煤量现动金流仙量的山概念久。70三、制有关杯财务仙交易触的原惯则有关斑财务抱交易竿的原约则是纵人们拣对于便财务请交易省基本姻规律歼的认龙识。（一肤）风梅险—首—报督酬权西衡原敬则1、培含义绣：风险驳——角报酬默权衡示原则关是指牢风险伯和报欣酬的剃对等级原则掏，投寺资人狼必须轰对报辅酬和垂风险历作出貌权衡井，为嚼追求吧较高副报酬女而承监担较多大风随险，厘或者广为减卡少风明险而长接受横较低厌的报圈酬。712、贡要点恶：所谓勉“对翅等关街系”稼，是寨指高建收益度的投保资机戏会必霞然伴骡随巨本大风崭险，艺风险良小的油投资述机会处必然仇只有眨较低片的收疤益泪。72（二沃）投坛资分锈散化像原则1、元含义月：投资护分散团化原析则，狐是指居不要是把全狮部财妇富都怕投资声于一摆个公哪司，侍而要歪分散勾投资僻。732、曾要点编：投资经分散率化原煌则的调理论袄依据越是投赶资组做合理垦论。投资践组合陕理论搂认为乏，若用干种保股票纠组成冲的投另资组抚合，堂其收障益是逐这些劳股票辩的加灿权平誉均数翅，但扮其风毒险要伶小于反这些定股票边的加聪权平斗均风变险。74（三抗）资榆本市疏场有倒效原砌则1、牺含义都：资本盗市场近有效雁原则量，是吹指在录资本凉市场裁上频轻繁交晕易的毁金融铸资产蒜的市古场价赵格反炊映了底其所欢有可芒获得腿的信罪息，岂而且蔑面对畅新信染息完坐全能斑迅速燥地做午出调术整。752、所要点及：（1劝）资心本市盐场有夺效原牌则要裹求理婆财时木重视政市场合对企机业的秋估价卖。（2天）资且本市妈场有钱效性应原则体要求遭理财漫时慎裕重使宜用金钢融工值具。尤如果豆资本伸市场惜是有抬效的毒，购牺买或干出售千金融销工具百的交栏易的芒净现搁值就牵为零扶。即沟在资钢本市库场上饲，只尺获得虚与投摇资风晴险相驼称的粗报酬友，也势就是罚与资发本成泪本相无同的守报酬灭，不协会增月加股盈东财炎富。肾企业怜要增怎加股灿东财慨富，攻只能撕靠生粒产经哗营活叙动，悲因为唱只有酒生产畅经营邪活动用才能绘获得坡持续爬稳定耐的收拔益。76（四牵）货特币时评间价愈值原开则1、五含义族：货币膨时间闹价值岸原则炎，是稳指在慢进行凉账务炼计量抛时要偏考虑雕货币阵时间泼价值察因素“货防币的虾时间姨价值荷”是石指货销币在子经过宫一定诞时间禁的投雹资和蛇再投敞资所麦增加库的价繁值。772、富要点尊：（1源）货黄币时麻间价功值原拥则的炸依据戚是货晒币投亭人市饿场后葵其数蒙额会广随着尊时间深的延浸续而纳不断救增加烈。（2踩）货腊币时中间价则值原悔则的沸首要买应用果是现声值概肯念降。（3住）货茫币时扮间价膊值的并另一朗个重略要应弹用是落“早翁收晚盏付”荣概念刑。78§5美．影堂响财华务管灰理目提标实沟现的睛因素企业璃价值矮最大诊化或趟股东茂财富柱最大阵化股票理价格管理吧决策吼（股哄价高事低）突外部旅环境报酬概率、首风险借法乖律环婆境金融厅市场志环境投资爽项目彩经济肢环境资本执结构股利削政策79（一绝）投裹资报词酬率乖：在风副险相趣同的践情况乳下，育投资践报酬侨率可腥以体省现股疲东财汪富。（二虏）风按险：（三兴）投鼠资项轮目：决定柴企业俗报酬是率和匪风险陡的首痛要因困素。一、俭影响班财务皱管理泉目标挽实现确的管哭理决素策因兵素（葱五因技素）80（四音）资堪本结到构：所夜有者础权益索与负轿债的郑比例袖关系政。当利饲息率贡小于什预期竟报酬室率时→借债烘增加弊资金盾使EP着S增加满，同防时扩幸大了抗风险资。利息霸率大侵于实锣际报醉酬率帐时→负债跃使EP盾S减小岸，甚姐至破也产。81（五滚）股捞利政析策在EP羊S一定赔的情尽况下陪，符配合现充实和鉴潜在绝投资率者需厕求的框股利趟政策暮，可盲以提祥升公抄司的倡股价民和公塌司的摘市场柔价值揪。82二、扯影响从财务雾管理蹦目标斜实现悦的环陡境因烛素（一豆）金祥融市伸场环盘境（二检）经瓣济环前境（三怜）法梁律环看境83（一恶）金楚融市忆场环粪境1．监定义搜：金融牵市场是指钥资金秒供应斑者和急资金精需求低者双述方通死过信伪用工赌具进系行交挣易而雅融通替资金劳的场畜所。842．摄金融梦市场榆与企延业财巧务管幕理①企尚业投从资与活筹资宾的重物要场根所②长吉短期领资金攻相互菜转换灶的场南所③为掏财务五管理琴提供往有意圈义的献信息善：④金野融机员构（匀银行报）能矩有效兆监督敲企业季资金肌结算853．宾金融病性资事产的呀特点①流动踩性：是俘指金翻融性萄质资饰产能灯够在静短期醉内不受鸭损失地变猪现为捧现金问的属仙性。付越容鸦易兑堡现、映市价钞波动铺越小蝇则流趴动性盼越高哨。②收益粉性：指声某项尝金融请性资好产投乖资收得益率膀的高安低。③风险卖性：某授种金哈融性换资产吩不能兄恢复归其原削始投党资的纽奉可能达性。相互悦联系：流监动性各与收