房地产金融服务趋势与新营销模式

房地产及REITs万亿蓝海，群雄逐鹿，谁能问鼎？房地产市场展望商业地产：以人为本

理解客户需求，为客户创造真正的价值存量时代来临，房地产服务大势所趋传统开发企业战略布局地产服务房地产服务空间广阔存量时代来临，房地产服务大势所趋

纵观房地产行业发展历史，将经历“开发主导”、“开发+持有”和“持有+服务”三大阶段，其中城市化的不断推进，居民生活水平不断改善是核心推动因素。房地产：持续坚挺的行业据国家统计局数据显示，截止2016年，我国城镇化率达到57.35%，已经进入房地产存量持有高速发展阶段，房地产服务也将伴随着城镇化率的提升，业务需求开始逐步释放世界主要国家城镇化水平中等发达国家和地区的城市化率是70%西方发达国家的城市化率都在85%左右国家1950196019701980199020002011法国🇫🇷55.2%61.9%71.1%73.3%74.1%76.9%85.8%韩国🇰🇷21.4%27.7%40.7%56.7%73.8%79.7%83.2%日本🇯🇵53.4%63.3%71.9%76.2%77.3%78.7%91.3%英国🇬🇧79.0%78.4%77.7%78.5%78.1%78.7%79.6%美国🇺🇸64.2%70.0%73.6%74.5%75.5%79.1%82.4%中国🇨🇳11.8%16.2%17.4%19.4%26.4%35.9%50.6%房地产服务产业链房地产服务产业链包含中介行、物业管理、城市配套服务商和地产金融四大主要业务板块，最为核心的中介行常年由线下中介门店和互联网服务机构占据，而物业管理则主要由开发商衍生的物业管理公司经营。但在互联网及大数据技术的支持下，跨行业数据共享，跨平台业务对接逐渐成为趋势，未来将极大提高房地产服务效率和业务范围。商业地产：以人为本

理解客户需求，为客户创造真正的价值存量时代来临，房地产服务大势所趋传统开发企业战略布局地产服务房地产服务空间广阔掘金新蓝海·万科Vanke（全面布局型）作为房地产行业领军梯队的核心企业，万科早已开启房地产后黄金时代业务的全面布局，通过全面布局，打造全生命周期服务，旨在以消灭客户痛点、提升客户幸福感为己任，为客户创造真实价值。万科Vanke（全面布局型）万科（Vanke）在物业管理这一房地产服务的核心业务领域，万科物业在住宅及商写、开发商、资产、楼宇智能化和生活服务六大业务单元均有涉猎。截至2016年底，已布局全国65个大中城市，服务项目超过1800个，服务361万户家庭，超1075万人口。存量房交易市场亦有所动作。今年4月19日，万科就曾30亿元入股链家集团，这意味着无论是从单纯的财务投资，还是未来战略协同、业务合作的角度出发，万科都对链家这一房地产服务企业在存量房市场的发展潜力备受肯定。长租公寓和养老地产市场，万科也在大力布局。其更为注重服务和运营的业务特征，目前万科旗下已拥有万科·泊寓长租公寓品牌，和万科·幸福家、橡树汇、随园嘉树、智汇坊、怡园等养老地产品牌。掘金新蓝海·恒大Evergrande（战略合作型）近年业绩增长迅猛的恒大集团则更擅长跨界战略，无论是恒大足球亚冠的体育荣耀还是恒大健康的美好生活愿景，都显示出恒大一直在寻求地产开发以外的业务突破。而在房地产服务业务的拓展上，恒大也自然打出了一手战略合作牌。恒大Evergrande（战略合作型）2015年7月31日，马斯葛（现名：恒腾网络）发布公告,拟认购公司75%股份的腾讯控股与恒大地产，将成为该公司两大股东，恒大将利用其社区规模及物业管理服务的优势，与腾讯的互联网优势及规模合作，共同建立互联网社区服务网上平台(ICS网上平台)，为社区用户提供订购、物流安排及产品或服务交付等O2O一站式服务，至此，恒大腾讯联手入主马斯葛后，将打造全球最大的互联网社区服务商。2017年3月21日，恒腾网络在港公布2016年业绩，恒大、腾讯入主后首年便实现扭亏为盈,相较上一财年，净利润增长102.35%，营业额增长31.13%，毛利率上浮15.95%，达到42.78%。截至2016年底，恒腾密蜜APP已完成产品功能搭建且用户数持续增长，目前已有功能53项，注册用户近26万人，试点社区交楼业主认证率达93.8%，APP功能使用覆盖率达98%。据称，未来除了继续扩大智慧社区规模外，还将探索互联网家居业务，打造“一站式”互联网家居服务。作为恒大健康产业的重点之一，恒大社区医养是集团布局房地产服务的核心业务。未来将着力整合国内三甲医院优质资源，建立社区健康管理服务体系。通过中西医结合，提供涵盖传统养生、基础诊疗、健康体检、慢病管理等在内的社区医疗健康服务。同时，针对长者提供居家照料、护理、康复等服务，打造“15分钟健康服务圈”。2015年6月18日，恒大第一家互联网社区医院已在广州正式亮相。掘金新蓝海·花样年Fantasia（专注社区型）作为2016年房地产销售金额仅122亿元的中小型房地产开发企业，花样年旗下地产开发业务规模有限，但其打破传统物业管理模式桎梏，全面吸纳社区产业链相关资源、合作伙伴资源并加以整合，打造出多元化的“彩生活”社区O2O服务平台的业务模式，却塑造了成功的企业战略定位，并在房地产服务领域获得了较大突破。花样年Fantasia（专注社区型）2014年6月30日，花样年分拆彩生活成功上市，彩生活IPO引来360、新浪易居等众多带有互联网基因的投资者关注。随后，其业务迅速扩张，截至2016年12月31日，旗下社区服务平台——彩之云APP的注册用户数增加至400万左右，活跃用户近200万。目前，彩生活已经形成了基础物业服务+增值服务平台的组合。物业管理服务从传统的保安保洁保修保绿到成为连接客户的重要入口，服务领域得到全面延伸。商业模式则由管理架构和经营理念的转变实现了商业模式的全面升级。据花样年集团2016年度业绩公告显示，增值服务对集团的分部溢利贡献已经达致30.2%，其中，彩生活2016年内总收益同比增加62.2%至人民币约13.42亿。未来，彩生活住宅模式及合伙人制度将成为其轻资产扩张的重要方式继续扩充规模，到2020年彩生活服务管理面积将增加至25亿平方米，用户量达到1亿人。花样年Fantasia（专注社区型）彩生活合约管理项目数量商业地产：以人为本

理解客户需求，为客户创造真正的价值存量时代来临，房地产服务大势所趋传统开发企业战略布局地产服务房地产服务空间广阔未来商业模式殊途同归从国际经验来看，发达国家的房地产市场起步较早，经过几十年发展，已经进入较为成熟的运营阶段，这对于仍处于发展阶段的国内房地产市场趋势预判具有重要的参考价值。我们发现，与国外相比，我国当前二手房交易占比较低，这也预示着，未来存量的机会将愈发明显。以日本为例，1965-1974年间，日本新建住房占住房总存量的96%，而1975-1985年间仅占45%。1985年以后，二手房交易活跃度开始逐年提升。从2001年开始，以东京圈为主的核心都市圈二手公寓成交数量连续13年保持正增长，日本存量房市场已经占据主导地位。而从美国经验来看，2012年，美国房地产开发、房地产其他服务、房地产经济业务收入占比分别为38%、42%和20%。综合而言，美国房地产服务业务收入占比达62%，远高于房地产开发业务的38%，已经成为房地产行业支柱产业。

未来商业模式殊途同归：中国二手房交易占比较低未来商业模式殊途同归：除了我国二手房交易市场空间巨大以外，据目前开发速度推测，未来五年全国商品住宅销售面积约52.6亿平方米，新开工面积50.6亿平方米，物业管理市场将有50多亿平方米增量，加上2016年全国物业管理面积约185亿平方米，未来五年全国物业管理规模约235亿平方米。按照2016年百强企业管理项目平均物业服务费计算，未来五年全国基础物业管理市场规模将达到1.2万亿元，物业管理行业同样将成为新的万亿级市场蓝海。未来商业模式殊途同归在房地产服务行业的发展过程中，不管经营企业来路如何，开发商转型也好，互联网企业切入也罢，服务需求决定了其最终的商业模式都将以搭建房地产服务生态系统，为业主提供全方位、全生命周期的服务平台为核心。由此，商业模式的升级也将经历前期的资源争夺，中期的差异竞争和后期的服务生态构建三个阶段。未来商召业模式怕殊途同祸归第一阶视段——跑马蜂圈地义：单贞一盈束利模券式快慕速复询制，绝如链株家的峰门店从，彩令生活讯的物罩业管栽理面底积快健速扩获张。第二阶国段——创新价主导呼：寻瓦求差义异化雅，通阵过创圈新来远提升扫服务鼠的溢胳价能割力，笋例如舞社区O2惊O。第三薄阶段——构建寸生态猴：搭筝建服蔽务平奶台，微为业再主提兵供全蚀方位钢、全楼周期酷服务阿。REI炒TS：带使动人泉类进堡步的技金融陷工具RE党IT殃S：带加动人册类进腾步的语金融技工具REI显TS的由来扒：19润60年9月14日，巨美国炎总统虚艾森怒豪威筐尔签材署了《当地产俩投资信箱托法》，允葵许设库立REI征Ts，该法软把REI同T定义漂为“练有多骨个受忠托人剧作为摩管理钱者，旷并拥廊有可争转让野受益植权益钢（Be坦ne垄fi垮ci项al绪i宇nt坊er外es遍t）份己额的拾非公霞司型雅组织碧（As梨so虫ci旁at珠io刮n）。国会鸦的立糕法初勺衷是霸使中么小投献资者奔通过接参与REI窝Ts投资于抖大型商徐业房地盐产，获滴得与直梁接投资林房地产鸟类似的肥投资收仰益。《房地产忆投资信道托法案》给予RE蕉IT作s的税尾收优吧惠在净很大妄程度造上参映照了《19砖40年投昂资公煮司法》的相关黑规定。努合格的REI体Ts享受与促依法成伏立的投隔资公司阶同等的禽税收优愤惠。第一批RE颜IT采s于19冒61年设仔立；196默5年6月14日，暗首只RE习IT（Con问tin咳ent单al赠Mor吼tga贡ge训Inv羊est氏ors）在纽栽约证券说交易所尤上市交失易。REI映Ts发展秘历史缓慢女发展欧阶段程（196洲0～196心8年）迅速发瞎展阶段血（196迷9～19柔74年）调整阶备段（19触75～198你5年）改组阶邀段（19降86～199递0年）现代RE碑IT时代拉（19壮91年至今新）缓慢晕发展所阶段植（196义0～19薄68年）第一储批RE臣IT倡s于196冠1年设立召；19熊65年6月14日，子首只RE碑IT（Con胞tin通ent彻al征Mor根tga登ge铁Inv党est秧ors）在拜纽约畏证券原交易饥所上旧市交剥易。鸟这一胀阶段RE挎IT薪s发展缓娇慢，截绪至196管5年，美庙国约有65家RE鹿IT敏s，其中现大部分案是在196鲁2年股票铃市场下悉跌之前放设立。196华3-1尸968年间，REI艺Ts的总言市值境增长锈极为晓缓慢柄。这显一阶善段RE婆IT行业缓惹慢发展逗的原因敲主要包串括：（1）法律变不允许RE狮IT福s自己管梦理和经吴营房地颠产；（2）对房寇地产投赛资者来束说，该开法案的乐一些规劣定使其裹他一些留组织形疾式（例浪如有限置责任合早伙企业颂）比RE篇IT读s更具纲税收画优惠课。迅速发蚀展阶段苏（19敢69～19捏74年）这一灰阶段肌抵押狼型REI陡Ts的数量制迅速增铁加，形恼成了REI巩T行业萌第一塑次发威展高席潮。种整个RE宝IT行业滑的资押产额己从约10亿美元圣开始，改迅速超指过21恩0亿美幻玉元。劣抵押俯型REI严Ts提供伤长期到抵押滥贷款旺以及榆短期复的建训设和绵开发烤贷款没（C&源D贷款隆），素而且脂借贷习杠杆璃比例略相当床高。在这一晒阶段，宇一方面逃由于信请贷状况丧的变化芽使房地深产开发刃和建设僻公司的粒资金极臣为短缺吩，融资初需求上扣升；另悼一方面滑，银行桑、信用膊社和其迁他传统秋的抵押右贷款和C&竹D贷款提牺供者因片高息吸巡寿储能力旁受到限堵制，而选无法满迫足房地移产商的丽融资需佩求。抵阵押型REI梢Ts的大允量出炼现就结是为氧了填壳补这跌一融房诚资缺挪口。标由于漂贷款宅利率族不受期限制户，因哨此抵肤押型RE融IT姥s有能衣力募奶集足乎够的状资金馒，向处资金胸紧缺罚的房忘地产粪商提毫供高槽利率矮的抵顺押贷畏款和C&D贷款尿。另桶外，瓣建立减抵押完型RE捧IT倡s的动机炸还涉及旷金融机寇构拓展或业务的横考虑。伴当时银因行、信债用社和仓保险公如司不能稻直接参勤与房地待产的开蛋发和建怀设业务咬，因此布，它们串试图通终过设立念抵押型REI替Ts参与这闹些业务胆。在上布述因伍素的获推动剥下，科房地文产商凝、银姻行、里保险婶公司抱和其光他金苦融机拆构组巷建了去自己矛的抵蓄押型REI忍Ts。调整鹅阶段控（197地5～198府5年）在调靠整阶烈段，RE德IT行业普畅遍降低瞧了其财宝务杠杆写比例（驶负债比离例），管注重房捷地产的害权益投耗资，并弊推出了俊“自行券清算型珠有期限RE懒IT”（Sel斯f-l裁iqu怀ida泥tin解gf利ini葬te-述lif勺eR壮EIT馆,F搁REI单T），片以应拴对其险他投逆资工月具的额竞争张。19革74～19冰75年美国绝经济出波现衰退蔽之后，爆利率上戒升促使REI森Ts的融资湾成本上财升。高去企的利军率和房小地产市鹿场供给稳过剩的统状况一霞起导致仙了大量洲抵押贷凶款违约请现象的总出现和洗房地产疮商的破赶产，这知使抵押车型RE缘瑞IT早s的不良麻资产比病率上升增，资产次水平急吐剧下降歌，负债纳率普遍场较高（植而且大敲多是短庸期贷款盈）的抵复押型RE魄IT章s开始陷跃入困境坛。除了利迫率上升粒、房地舍产市场驱疲软和至短期借枕款比例脖高企等腿因素外告，REI些Ts的过度李放贷也漠是主要纽奉原因之杏一。过茅度放贷亭一方面凯是由于健建筑业桌的蓬勃毁发展导舰致抵押纤型RE识IT亭s放贷时田缺乏应川有的审鲁慎；另灯一方面扭是作为采发起人显的银行么、REI尊Ts及其粪顾问最之间唉存在畜利益贷冲突耳。银铜行和RE看IT静s的投通资顾牲问为沉了获弊得更丸多的锐费用妄收入性而促振使RE浴IT氏s盲目脖扩大厘信贷比规模偿。陷入杯困境壮的抵素押型REI轻Ts开始般通过贿银行依贷款军的重缘瑞新安玩排、娇转换音或出估售抵怜押物弃业和逝改善悔资产罩组合殖等方单法来甜进行眼艰难宇调整苗。权败益型RE显IT难s通过驰收购文抵押美型RE兔IT巧s低价枝抛售液的物表业而决得以副度过驰房地恐产市企场的歉低靡邪期；忽一些值抵押无型REI馒Ts通过受炒让抵押练物的方鸽式转为橡权益型REI伐Ts。进入20世纪80年代亿以后疼，REI晒Ts调整了名投资策带略和经曲营理念指，强调裁用权益特资产代陪替抵押枕贷款资再产，降钞低负债铺比率。前但是，REI姻Ts的竞岂争对晓手也丈陆续放出现僻。改组阶径段（198霞6～199夏0年）19懂86年国会缠通过了狡《税收愈改革法幸案》（Ta慰x奋Re奋fo耐rm觉A娘ct亦o户f源19在86），其便相关规俯定有利伏于REI减Ts的发展径。第一旋，该帝法对值有限食合伙含企向父投资订者结乡丰转亏伴损的槽能力里作出筑了限洁制。第二昏，该颗法取培消了翅房地典产资乞产加芹速折罩旧的印规定粘。这超两项奇规定巴大幅列度削辣弱了辣房地士产类笔有限遍合伙着企业掌（如RE拒LP丢s和ML锋Ps）的闲税收反优势仔，促乘使投誉资者钉转向REI喇Ts。第三，蛙该法放孟松了REI房诚Ts对房地踢产进行热管理的域限制，语允许RE战IT削s拥有、兴经营和机管理大伟部分收长益型商对业房地命产。现代RE撒IT时代（19终91年至今平）199春1年购御物中临心开笋发商KIM爪CO房地产闯公司（KIM缩慧CO惭Rea个lty）首笋发新孟股募既集资跌金1.3哨5亿美炎元，仁这标僚志着巴美国丙“现同代RE受IT递s时代”（Mod便ernRE俘IT绵sEr振a）的到编来。第一惧，权融益型RE膛IT金s的组织援结构形就式出现枕了创新鞭。19凯92年Tau宝bma削nC时ent籍ers公司献首次欺公开郊发行分采用狡了一穗种新颤型结背构的RE梅IT，即伞形合搅伙房地悄产投资车信托（Um野br脆el贪la素P谎ar俱tn崖er辟sh齐ipREI柿Ts，UPR尽EIT）。鉴窄于其递鼻延纳税伙功能，UPR摩EIT匆s对私人恐房地产有所有者顿极具吸割引力，姨因此，UPR柳EIT一经焰推出散便迅域速成拳为权摊益型REI抵T的主闹流形凯式。第二是堡对机构延投资者嫌投资RE参IT鬼s限制珠的放质松。19兆93年的《车综合预培算调整爪法》（Om家ni流bu霉s靠Bu获dg招et恭R痒ec赵on寒ci债li设at药io嫁n棚Ac秘t汇of甩1抄99辉3）改重变了栗养老谈基金半投资腥于REI挠Ts时RE乘IT鹿s的股权赤结构要慰求。根合据该法抖，养老工基金投焰资于REI顾Ts时，厌按照俘该基胀金的洗所有帮者数亮目计昌算持彻有RE荒IT痛s股份的盏股东数趣目，从嫌而使REI五Ts顺利碎通过蜡上述液所有坚权测拘试）蝇，即丧“百理人原恳则”据和“转五人炭原则献”。歪而在彼这之艘前，窝养老床基金爱投资智于REI厘Ts时，该肥基金只很作为RE村IT缺s的一秘个股弯东计浩算，旅从而茧易于哑违反变上述躬两项巡寿原则北。另疑外，胜低利威率和REI稻Ts股票的火高回报陡也吸引呜了基金遭介入RE犁IT饱s市场。20世纪90年代以畅来REI晌TS的发展遣状况美国REI睬Ts年度IP霸O数目宾及金吩额（199疫2-2杨003）国外RE泛IT算s的发叶展情胞况目前480多家耍房地创产投篮资信建托的织全球缸市值苍超过60膝50亿美元四。美国148家房迈地产握信托买市值罗达到300山0亿美元麻左右；奥第二位炒的是澳菠大利亚鸣，64家上市鸽地产基诞金市值哈达到78墨0亿美才元；揉处于灵第三否位的专是法葡国，48家房地潜产信托融市值达想到730亿美元庙。RE绞IT适s的优点：对蠢房地稀产商RE剑IT些S为房地曾产商提虚供了良厦好的投音资渠道1REI俱Ts提供诱了稳袄定的小收益咽和税温收优摸惠。2RE璃IT选s提供了佛良好的云流动性县和分散烟风险机与制。房瓜地产所斜有者在妨出资换遭取“经期营性合珍伙单位”（契约矮凭证）时，同舅时也肯获得农了一控种“尚看涨越期权镜”：锯在一渡定时衡间（祥通常马是1年）庙后，冻按照贸商定唐的比战例用省“经闪营性浮合伙耻单位殿”换欧取现歌金或REI住T股票。REI饭TS为房地产产商提犬供了良傍好的融琴资渠道1，股地权融愚资（公肠司型观）2，债权讨融资（抵押余性）RE村IT环s的优点：对购忠买者警（投暴资者巩）收益棍高1、股利刮支付比敬例高2、REI燃Ts的收艇入以纳相对壶稳定则的租勒金收料入为欠主。3、增值根空间大风险低1、预疮期可吸预见乓投资2、收主益稳市定、哪收益崇波动骆性低RE依IT柿s的优点：对购旦买者（饰投资者宏）风险挽低1、预期蛮可预见外投资2、收陈益稳严定、舌收益钞波动吊性低从历独史数角据来肯看，题与美次国主都要股身票指针数相朴比，RE横IT赔s股票具涝有高收库益、低板风险的偷特征。涝如图5-闷1所示秀，在19离71年12月31日至20歉02年12月31日期间配，权益爱型REI蓝Ts的收益涛率为12.角35%，超迟过道创琼平拌均工系业指衡数（7.2床5%）、扛纳斯脏达克需综合躬指数豆（7.7叹9%）和茂标准现普尔50将0指数无（10.遇68%）；煤同时泛，其勉风险桨（13.磨46%）却远医远低于演这三种荣股票指均数。关于RE享IT深s那些惩你不帖知道扑的事“股神劝”巴菲闻特也有RE差IT帜s情结，搏据相关柴机构披恋露，巴阶菲特收类购了Ser渠ita国ge龄Gro浪wth雹Pro脸per冒tie等s8茧%的权益耀，推动废该房地井产投资麦信托基热金的价涂格在午沾后交易教时段一卸度上涨18%。巴菲施特的煎黄金任搭档父、美冒国著盯名投宿资家玻，查魂理·芒格给曾表吊示：挤“比壁起机节构投槽资者挥，REI榜Ts更适合大个人投渣资者。专业团呼队专业服务专业的重团队和洒专业的董投资经劲理人对REI楚Ts的资产速进行管两理，将序每年产河生的收日益以分视红的形韵式分配税给投资突者。物茧业的租妻金收入忆是通过全租赁合辛约所规命定的期争限和租源金来决柿定的，克所以房泽地产信义托基金方分配给顺投资人篇的现金慎流是稳善定而且跑有保证呀的。风险分散安址全性强股票腐的市龄场价节格变旗动幅单度大,可以亚暴涨径暴跌,安全辫性低润、风矛险性族大，踏而RE百IT根s除非遇疤到战争将及自然起灾害等仆不可抗跪力，一观般来说打租金不塑会有大眯幅度波谜动，安愚全性高生、风险勉性小且义具有很元好的抗慈通胀特泡性，可奖作为长简期保值撕工具。REI炭Ts收益率谁往往高区于其他挥投资品吧，RE挠IT沫s的市场巴规模也只在不断猴扩大。湿从长期逆或短期破看，REI仙Ts的收益立都能跑处赢股票叶。中国侦市场度的REI番Ts物权法线的出台贸为中国忙式的REI冠Ts提供拾了法戏律依愁据中国房牵地产去垦库存的蒙指导方苹针需要REI镇Ts中国痛普通具投资瓶者的晒投资绳产品归的匮尝乏需荒要RE雄IT祥s首度So滔do：类REI掠Ts抵押蛙类REI貌TS看得清撒，看得进懂的投军资产品万万勤没想帮到，届我们叹做到亭了。稳步耽发展牺，静统候佳顾机1、长春且房子会字掉价吗校？2、长卡春房膀子还船会涨健价吗翻？截至去野年12月31日，长我市暮总人犹口772弊.9万人，浇出生虾率5.凝51肤%。，刘自然呆增长僻率1.蚁63效%。，计再生率95广.7惑8%，出验生人递口性睁别比11袋0.稿79：100，常住人拾口城镇吹化率56竟.5挪%，户籍蓬人口城陈镇化率45%。（距离68%还有11.温5%，109盯.25万人白的供匀求空块间）长春迅市国携土资秧源局主网站伤公布彼了《长春捏市区201歼7年度国袄有建设昌用地供吹应计划突的公告》。其畜中，20丹17年长舰春国脱土供陵应以黄经开崭区、茫高新魔区、吊绿园汪区为专主，诵总计垫供应怜住宅清用地18躬85万平格方米。长春掠市未圾来十部年的检城市知总体举规划耗中，笑城市所规模金将有层较大雄的提宅升，们规划愤至20京20年，全罩市人口扒将达到950万人，马城镇化栏率达到68%；其中愧中心城鸟区实际艳居住人惜口42总4万人凭，建己设用乏地规鸣模44禽5平方公丈里。长春勾本地约房地催产库哪存及皱供应喜情况挪来看车，6月份，座长春新恳建商品誓住宅库可存量为10杨31万平方设米，同追比降3%，环比匠降2%。同样福呈现“友供小于搞求”态制势。其链中，供逆应方面姐，6月份菠长春冠新建蛮商品棕住宅雾供应赢面积猎为60万平方谋米，同姻比减少68%，环比顿减少30%；成目交方思面，见当月饥成交79万平特方米犹，同绿比减遗少7%，环猎比减阔少2%。目前应存销乡丰比处秤于历很史低位6月份百，35城新之建商动品住拌宅存盒销比爹（即越库存另去化站周期