第二次作业汇总第五组辩护意见

NO.5刑辩第五组

对李小华的辩护白丽煊13级法硕（刑法方向）要润明百瑞律师事务所律师整体辩护方案[Imageinformationinproduct]Image:Notetocustomers:ThisimagehasbeenlicensedtobeusedwithinthisPowerPointtemplateonly.Youmaynotextracttheimageforanyotheruse.无罪辩护具体辩护策略相关信息不属于内幕信息行为不属于内幕交易行为

主观没有内幕交易犯罪故意

123阶层递进本案所涉相关信息不属于内幕信息展开逻辑证监会认定函的法律性质

相关信息是否属于内幕信息

相关信息的价格敏感期证监会认定函的法律性质本案相关信息不属于内幕信息内幕信息的定义：依据《证券法》第七十五条证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。非公开性重大性本案相关信息不属于内幕信息非公开性本案相关信息不属于内幕信息重大性《中国证券监督管理委员会证券市场内幕交易行为认定指引(试行)》（以下简称《指引》）第九条第一款：“前条第（五）项所称的对证券交易价格有显著影响，是指通常情况下，有关信息一旦公开，公司证券的交易价格在一段时期内与市场指数或相关分类指数发生显著偏离，或者致使大盘指数发生显著波动。本案相关信息不属于内幕信息重大性证券交易价格显著偏离市场或相关分类指数，或大盘指数发生显著波动相关信息的公开同上述波动之间存在因果关系本案相关信息不属于内幕信息相关信息的价格敏感期本案真正的重大事项？《解释》第五条第一款：本解释所称“内幕信息敏感期”是指内幕信息自形成至公开的期间。第五条第二款：证券法第六十七条第二款所列“重大事件”的发生时间，第七十五条规定的“计划”、“方案”以及期货交易管理条例第八十五条第十一项规定的“政策”、“决定”等的形成时间，应当认定为内幕信息的形成之时。相关信息的价格敏感期重组决定是否形成？相关信息的价格敏感期《解释》第五条第三款影响内幕信息形成的动议、筹划、决策或者执行人员，其动议、筹划、决策或者执行初始时间，应当认定为内幕信息的形成之时。足以影响内幕信息形成？灵山公司资产重组相关事项上市之前：灵山公司为了降低上市的审批难度，决定先将持有的灵山公司30%卖给香山公司，待时机合适再将该30%的股权回购。上市之后：2009-2011年多次讨论回购与重组、聘请证券研究机构出具研究报告、多次被媒体披露公司酝酿回购与重组事宜。2011年初，专门召集了一次会议讨论回购与重组事宜。2011年间，管理层多次开会讨论回购与重组事宜，李小华安排。2011年10月，马小潇起草完毕重组方案（草案），并上报。2011年12月10日，公司会议，会议议题为是否成立项目组、马小潇起草的重组方案（草案）讨论，会议未形成任何决议。虽然成立项目组，但项目组未进行任何工作。2012年3月1日，召开总经理办公会，形成决议：对重组事宜聘请券商、会计师、律所等中介机构进行公开招标，投融资部起草招标方案。2012年3月23日，投融资部将起草好的招标方案上交至李小华。2012年3月24日，公司召开董事会，形成决议，通过了招标方案。2012年3月25日，公告停牌和招标邀请函。本案行为不属于内幕交易行为内幕交易行为构成：1、利用内幕交易信息2、买入或者卖出证券《指引》第二十条有下列情形之一的，行为人的证劵交易活动不构成内幕交易行为：（一）证劵买卖行为与内幕信息无关；（二）行为人有正当理由相信内幕信息已公开；（三）为收购公司股份而依法进行的正当交易行为；（四）事先不知道泄漏内幕信息的人是内幕人或泄露的信息为内幕系信息；（五）中国证监会认定的其他正当交易行为《解释》第四条第四款具有下列情形之一的，不属于刑法第一百八十条第一款规定的从事与内幕信息有关的证券、期货交易：（四）交易具有其他正当理由或者正当信息来源的本案行为不属于内幕交易行为1.李小华进行证券买卖存在正当理由，与内幕信息无关被告人李小华有正当理由相信内幕信息已公开主观不具有犯罪故意123意