ETF基金系列研究之二：ETF基金投资者画像研究（持有人篇）

.05.19.05.191敬请关注文后特别声明与免责条款基金研究报告ETF基金投资者画像研究(持有人篇)——ETF基金系列研究之二方正证券研究所证券研究报告分析师SS220522100001 ETF也均进行了配置；基金公司明显偏好F型机构投资者或不同属性资金的投资策略或投资行为特征进行分析，宏观经济、监管政策等因素影响，存在一定不确定性；市场投资平安银行同为方正证券关联方。基金研究2敬请关注文后特别声明与免责条款正文目录 2.2.1保险公司(自有资金) 162.2.2保险公司(分红险) 172.2.3保险公司(传统险) 172.2.4保险公司(万能险) 18 2.6证券公司(投资) 31 3敬请关注文后特别声明与免责条款 F F 4敬请关注文后特别声明与免责条款 5敬请关注文后特别声明与免责条款TFETFETF。资料来源：方正证券研究所来源：Wind资讯，方正证券研究所人结构料来源：Wind资讯，方正证券研究所有份额占比均值(市值加权平均)分别为40.44%、37.15%和22.41%，穿透后的9敬请关注文后特别声明与免责条款基金类型基金数量机构投资者持有份额占比均值个人投资者持有份额占比均值联接基金持有份额占比均值穿透后机构投资者持有份额占比均值股票ETF股票ETF-宽基指数股票ETF-行业主题股票ETF-SmartBeta海外ETF海外ETF-港股海外ETF-美股8海外ETF-跨市场6海外ETF-其他市场7债券ETF债券ETF-利率债债券ETF-信用债3债券ETF-可转债2商品ETF-贵金属商品ETF-商品期货3指增ETF5总计来源：Wind资讯，方正证券研究所们难以了解保险机构、银行理财、基金公司等不同类型机构的投资情况。根据F投资者可分为公募基金(含ETF联接基金)、一般机构、保险机构、券商、基金7敬请关注文后特别声明与免责条款比例为12.31%，其他重仓持有人还包括联接基金、券商(国泰君安、华泰证券、广发证券等)、外资机构(汇丰银行)、保险机构(平安财险、友邦人寿、来源：Wind资讯，方正证券研究所基金研究8敬请关注文后特别声明与免责条款ETF框架中央汇金投资有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司；2)产品或账户名称，例如中国平安财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品；3)个人名称。其中前两类对应机构投资者，差别在于第一类为机构自有资金，后一类为机构托管理的客户资金。“中国平安财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品”重命名为“中国平安构；在此基础上，根据账户类型或资金属性的不同，设置二级分类，例如保险持持有人机构名称持有人名称二级分类一级分类国资机构中央汇金投资有限责任公司中央汇金投资有限责任公司保险公司保险公司(自有资金)保险公司(分红险)保险公司(传统险)保险公司(万能险)保险公司(资管产品)保险公司(投连险)保险公司(资管专户)保险公司(养老金产品)中国平安人寿保险股份有限公司中国平安人寿保险股份有限公司中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红中国平安人寿保险股份有限公司中国平安财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品中国平安财产保险股份有限公司中国平安人寿保险股份有限公司-万能-个险万能中国平安人寿保险股份有限公司太平养老保险股份有限公司-太平金中盈个人养老保障管理产品(B款)04号开放式太平养老保险股份有限公司中信保诚人寿保险有限公司-盛世优选投资账户中信保诚人寿保险有限公司长江养老保险股份有限公司-中国太平洋人寿基金型投资产品(寿自营)长江养老保险股份有限公司泰康资产丰选FOF4号股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司泰康资产管理有限责任公司证券公司(投资)证券公司(资管专户)证券公司(养老金产品)中信证券-工行-中信证券贵宾定制7号集合资产管理计划中信证券中信证券信安鸿利混合型养老金产品-中国银行股份有限公司中信证券证券公司(非投资)证券公司(做市)证券公司(融券)证券公司(回购质押)证券公司(信用交易)证券公司(转融通)中信证券股份有限公司中信证券中信证券股份有限公司融券专用证券账户中信证券登记结算系统债券回购质押专用账户(中信证券股份有限公司)中信证券中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户中信证券中信证券股份有限公司转融通担保证券明细账户中信证券资料来源：方正证券研究所6敬请关注文后特别声明与免责条款一级分类基金公司二级分类基金公司(自有资金)持有人名称汇添富基金管理股份有限公司持有人机构名称汇添富基金基金公司(资管专户)华夏基金-中央汇金资产管理有限责任公司-华夏基金-汇金资管单一资产管理计划华夏基金基金公司(公募FOF)交通银行股份有限公司-浦银安盛颐和稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)浦银安盛基金基金公司(养老金产品)工银瑞信添颐混合型养老金产品-中国工商银行股份有限公司工银瑞信基金基金公司(子公司)博时资本管理有限公司博时基金外资机构外资机构BARCLAYSBANKPLCBARCLAYSBANKPLC银行理财银行理财(自有资金)兴业银行股份有限公司兴业银行银行理财(委外)招商财富资管-青银理财璀璨人生奋斗系列开放式净值型人民币个人理财计划-招商财富青岛银行银行理财(资管)恒丰银行股份有限公司-恒裕金理财-丰利系列恒丰银行其他投资机构私募基金(资管专户)桥水(中国)投资管理有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号桥水(中国)投资管理有限公司信托公司(自有资金)上海国际信托有限公司上海国际信托有限公司信托公司(资管专户)平安信托有限责任公司-平安信托嘉仁5号集合资金信托计划平安信托有限责任公司期货公司(自有资金)弘业期货股份有限公司弘业期货股份有限公司期货公司(资管专户)上海东证期货-工商银行-东证期货工银慧享一号集合资产管理计划上海东证期货有限公司期货公司(子公司)中信中证资本管理有限公司中信期货有限公司其他投资者中国石油天然气集团有限公司中国石油天然气集团有限公司社保年金中国建设银行股份有限公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司联接基金中国建设银行-易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金联接基金个人投资者资料来源：方正证券研究所基金、其他投资者、私募基金(资管专户)排名前后，出现次数均超过200保险公司(自有资金)、外资机构、保险公司(分红险)、基金公司(资管专基金研究10敬请关注文后特别声明与免责条款一级分类二级分类出现次数合计持仓市值(亿元)持仓市值占比2021年末持仓市值(亿元)持仓市值同比增幅国资机构37773.34.09%936.67-17.44%保险公司保险公司(自有资金)183216.033.38%97.90120.67%保险公司(分红险)108196.263.07%151.8129.28%保险公司(传统险)125112.301.76%78.5243.02%保险公司(万能险)49.770.78%44.8610.96%保险公司(资管产品)17.700.28%14.6221.09%保险公司(投连险)8.000.13%12.54-36.23%保险公司(资管专户)5.050.08%6.57-23.07%保险公司(养老金产品)3.830.06%3.3813.59%合计610608.949.52%410.1948.45%基金公司基金公司(自有资金)11.210.18%9.5617.27%基金公司(资管专户)157172.592.70%180.25-4.25%基金公司(公募FOF)23.570.37%18.6426.45%合计307215.43213.19外资机构外资机构145206.473.23%57.82257.09%银行理财银行理财(自有资金)81.601.28%34.85134.12%银行理财(委外)37.120.58%46.58-20.32%银行理财(资管)26.180.41%17.5249.47%合计145144.962.27%98.9546.50%证券公司(投资)证券公司(资管专户)14066.721.04%106.23-37.20%证券公司(养老金产品)70.280.00%1.26-77.45%合计14767.00107.49-37.67%其他投资机构私募基金(资管专户)22944.990.70%19.06136.04%信托公司(自有资金)80.420.01%0.20108.68%信托公司(资管专户)36.150.57%47.28-23.53%期货公司(自有资金)30.190.00%0.44-57.22%期货公司(资管专户)83.560.06%98.23-96.37%期货公司(子公司)14.230.22%0.413340.92%合计30899.541.56%165.62-39.90%其他投资者273343.06373.59-8.17%社保年金4513.550.21%10.6427.35%联接基金3522959.9346.26%2654.3011.51%证券公司(非投资)证券公司(做市)2262831.5513.00%480.7772.96%证券公司(融券)24.100.38%15.0360.40%证券公司(回购质押)7.410.12%14.38-48.50%证券公司(信用交易)2.390.04%1.8926.58%证券公司(转融通)41.680.03%14.70-88.59%合计2306867.1313.55%526.7764.61%个人投资者232598.611.54%91.18来源：Winp资讯，方正证券研究所11敬请关注文后特别声明与免责条款证券公司(做市)持有ETF基金的主要目的是充当做市商，为产品提供流动性持。在下文的分析中，我们暂不考虑以证券公司(非投资)为代表的非投资国资机构、保险机构、基金公司、外资机构等持有市值较高的机构投资者的2.1国资机构及部分其他投资者金性质的机构投资者，共包括四家机构，分别为中央汇金投资有限责任公司、中央汇金资产来源：Wind资讯，方正证券研究所12敬请关注文后特别声明与免责条款等不同细分赛道，投资偏好更为积极。来源：Wind资讯，方正证券研究所料来源：Wind资讯，方正证券研究所值得注意的是，除了以国新投资为代表的国资机构外，部分央企或国企(其他TF三峡投资管理有限公司等。13敬请关注文后特别声明与免责条款投资者名称中国石油天然气集团有限公司中车资本控股有限公司长江三峡投资管理有限公司申能(集团)有限公司中国交通建设集团有限公司上海华谊(集团)公司上海城投(集团)有限公司中国化学工程集团有限公司中国海洋石油集团有限公司中国核工业集团有限公司汉中航空工业(集团)有限公司光明食品(集团)有限公司长江生态环保集团有限公司长电投资管理有限责任公司中国航空工业集团有限公司中国电力建设集团有限公司公司属性中央国有企业持有基金数量7合计持有市值(亿元)132.66持有基金明细华夏/博时/银华央企结构调整ETF嘉实/博时/广发央企创新驱动ETF工银沪深300ETF富国/易方达国企一带一路ETF博时/广发/嘉实央企创新驱动ETF博时/华夏央企结构调整ETF易方达/南方长江保护主题ETF汇添富上海国企ETF嘉实/广发/博时央企创新驱动ETF汇添富上海国企ETF汇添富上海国企ETF博时央企创新驱动ETF华夏/博时/银华央企结构调整ETF博时/嘉实/广发央企创新驱动ETF富国军工龙头ETF汇添富上海国企ETF易方达/南方长江保护主题ETF易方达/南方长江保护主题ETF富国军工龙头ETF嘉实高端装备细分50ETF博时/华夏央企结构调整ETF中央国有企业716.63中央国有企业215.01地方国有企业112.73中央国有企业312.55地方国有企业112.35地方国有企业112.29中央国有企业110.38中央国有企业39.18中央国有企业39.04中央国有企业16.84地方国有企业16.56中央国有企业26.00中央国有企业26.00中央国有企业25.93中央国有企业25.20来源：Wind资讯，方正证券研究所责任公司-博时基金-四川发展支持成渝经济圈高质量发展单一资产管理计划、时基金-四川川投资本投资有限公司-博时基金-川投单一资产管理计划、博时管资管理计划也通过委托人股份换购的形式，分别持有博时中证成渝地区双城经济圈资资管专户产品名称持有ETF基金持有市值(亿元)博时基金-四川发展(控股)有限责任公司-博时基金-四川发展支持成渝经济圈高质量发展单一资产管理计划博时中证成渝地区双城经济圈成份ETF26.31博时基金-四川川投资本投资有限公司-博时基金-川投单一资产管理计划博时中证成渝地区双城经济圈成份ETF2.24博时基金-中国船舶重工集团武汉船舶工业有限公司-博时基金启航3号单一资产管理计划博时中证湖北新旧动能转换ETF1.26博时基金-中船重工科技投资发展有限公司-博时基金启航2号单一资产管理计划博时中证湖北新旧动能转换ETF0.79博时基金-广安投资集团有限公司-博时基金-广投1号单一资产管理计划博时中证成渝地区双城经济圈成份ETF0.09来源：Wind资讯，方正证券研究所14敬请关注文后特别声明与免责条款2.2保险机构分类型来看，保险公司(自有资金)、保险公司(分红险)、保险公司(传统，中国平安人寿保险股份有限公司和中国人寿保险股份有限公司是细分类型出现次数合计持仓市值(亿元)持有人名称出现次数合计持仓市值(亿元)保险公司(自有资金)183216.03中国平安人寿保险股份有限公司103197.66保险公司(分红险)108196.26中国人寿保险股份有限公司60104.88保险公司(传统险)125112.30中国太平洋人寿保险股份有限公司2150.12保险公司(万能险)5249.77中国平安财产保险股份有限公司4550.07保险公司(资管产品)7717.70泰康人寿保险有限责任公司1833.57保险公司(投连险)8.00友邦人寿保险有限公司28.35保险公司(资管专户)105.05华夏人寿保险股份有限公司3026.16保险公司(养老金产品)323.83长江养老保险股份有限公司1711.71中信保诚人寿保险有限公司1210.65合计610608.94前海人寿保险股份有限公司1110.37来源：Wind资讯，方正证券研究所股、债券等不同类别资产的风险收益表现，匹配了保险机构实施大类资产配置15敬请关注文后特别声明与免责条款一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比代表产品股票ETF-宽基指数224.4936.87%股票ETF-宽基指数-大市值147.2224.18%华夏沪深300ETF股票ETF-行业主题208.7434.28%海外ETF-港股-宽基指数67.4211.07%华夏恒生ETF海外ETF-宽基指数77.3312.70%债券ETF-信用债54.448.94%平安公司债ETF债券ETF64.5310.60%股票ETF-行业主题-TMT47.747.84%华夏芯片ETF海外ETF-行业主题14.662.41%股票ETF-行业主题-金融地产44.377.29%国泰证券ETF股票ETF-SmartBeta10.801.77%股票ETF-宽基指数-全市场43.087.07%易方达创业板ETF指增ETF6.481.06%股票ETF-行业主题-新能源主题29.894.91%华泰柏瑞光伏ETF海外ETF-SmartBeta1.900.31%股票ETF-行业主题-消费21.833.58%鹏华酒ETF股票ETF-宽基指数-中小市值20.973.44%华夏中证500ETF股票ETF-行业主题-国防军工18.973.12%鹏华国防ETF股票ETF-行业主题-医药生物18.022.96%易方达医药ETF股票ETF-行业主题-周期14.042.31%国泰煤炭ETF股票ETF-宽基指数-沪港深13.222.17%国寿安保沪港深300ETF海外ETF-港股-行业主题12.752.09%景顺长城港股通科技ETF海外ETF-美股-宽基指数9.911.63%博时标普500ETF其他类型ETF45.067.40%--来源：Wind资讯，方正证券研究所细分机构维度，保险公司(自有资金)集中投资A股宽基标的和行业主题标险)和保险公司(传统险)所持有标的的类型更为多样，覆盖A股、港股、美投资策略更加侧重大类资产配置。来源：Wind资讯，方正证券研究所料来源：Wind资讯，方正证券研究所16敬请关注文后特别声明与免责条款来源：Wind资讯，方正证券研究所料来源：Wind资讯，方正证券研究所2.2.1保险公司(自有资金)T一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品合计持仓市值(亿元)第一大持有人持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数90.7442.01%宽基指数-大市值51.33华夏沪深300ETF22.92平安人寿20.62宽基指数-全市场14.97华夏上证科创板50ETF6.00中国人寿4.37宽基指数-沪港深13.09国寿安保中证沪港深300ETF12.94中国人寿12.83宽基指数-中小市值11.36富国中证1000ETF3.95平安人寿3.95股票ETF-行业主题105.6648.91%行业主题-TMT29.92华夏国证半导体芯片ETF12.16中国人寿10.81行业主题-金融地产22.23国泰中证全指证券公司ETF12.68信诚人寿3.62行业主题-新能源主题20.53华泰柏瑞中证光伏产业ETF6.78中国人寿3.28行业主题-消费9.71鹏华中证酒ETF4.83中国人寿3.11行业主题-国防军工8.99鹏华中证国防ETF2.69中国人寿1.65行业主题-医药生物5.99易方达沪深300医药卫生ETF2.79中国人寿1.58行业主题-中游制造4.15国泰中证800汽车与零部件ETF1.56中国人寿1.32行业主题-周期3.45富国中证细分化工产业主题ETF0.94平安人寿0.94海外ETF-宽基指数9.364.33%港股-宽基指数9.36华夏沪港通恒生ETF3.38平安人寿3.38海外ETF-行业主题5.882.72%港股-行业主题5.88富国中证港股通互联网ETF1.74中国人寿1.21债券ETF2.661.23%利率债ETF2.66海富通上证5年期地方政府债ETF2.66平安财险2.66其他类型ETF1.730.80%富国沪深300ESG基准ETF0.46中国人寿0.46来源：Wind资讯，方正证券研究所17敬请关注文后特别声明与免责条款2.2.2保险公司(分红险)相较于保险公司(自有资金)，保险公司(分红险)的择基偏好存在两点差异。 TFa图表22:2022年末保险公司(分红险)持有ETF基金情况一览一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品合计持仓市值(亿元)第一大持有人持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数62.3031.75%宽基指数-大市值44.72泰康沪深300ETF25.87泰康人寿25.87宽基指数-全市场10.90国联安上证科创板50ETF6.90太平洋人寿4.42宽基指数-中小市值6.69华夏中证1000ETF2.82前海人寿2.82股票ETF-行业主题43.3822.10%行业主题-金融地产14.48国泰中证全指证券公司ETF4.72友邦人寿2.76行业主题-TMT7.04华夏国证半导体芯片ETF1.84百年人寿1.84行业主题-消费6.86鹏华中证酒ETF3.29友邦人寿1.82行业主题-医药生物4.88富国中证医药50ETF2.06平安人寿2.06行业主题-其他主题4.85富国中证国企一带一路ETF1.00平安人寿1.00行业主题-国防军工2.68嘉实中证高端装备细分50ETF1.74平安人寿1.74行业主题-新能源主题1.36华夏中证新能源汽车ETF0.80华夏人寿0.80股票ETF-SmartBeta6.573.35%SmartBeta-红利3.21华泰柏瑞红利ETF2.02太平洋人寿1.64SmartBeta-低波1.97平安MSCI中国A股低波动ETF1.97平安人寿1.97海外ETF-宽基指数31.6016.10%港股-宽基指数31.60华夏恒生ETF12.55太平洋人寿6.47海外ETF-行业主题2.461.25%港股-行业主题1.03景顺长城中证港股通科技ETF0.50招商信诺人寿0.50跨市场-行业主题1.42易方达中证海外互联ETF1.42前海人寿1.42债券ETF43.9822.41%信用债ETF41.06平安中债-中高等级公司债ETF41.06平安人寿41.06利率债ETF2.33平安5-10年期国债活跃券ETF2.33平安人寿2.33指增ETF5.983.05%指增-宽基指数5.98国泰沪深300增强策略ETF4.00平安人寿4.00来源：Wind资讯，方正证券研究所2.2.3保险公司(传统险)保险公司(传统险)偏好持有不同市场宽基指数标的，除A股宽基标的(沪深300ETF/上证50ETF)和港股宽基标的(H股ETF/恒生ETF)外，还持有了标普采用了大类资产配置策略。其他类型ETF方面，保险公司(传统险)投资偏好与保险公司(分红险)相近，偏好持有金融(华宝银行ETF)、消费(鹏华酒ETF)、医药(易方达医药18敬请关注文后特别声明与免责条款图表23:2022年末保险公司(传统险)持有ETF基金情况一览一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品合计持仓市值(亿元)第一大持有人持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数58.9752.51%宽基指数-大市值48.19华泰柏瑞沪深300ETF17.59平安财险10.62宽基指数-全市场9.52华夏上证科创板50ETF4.07民生人寿2.24宽基指数-中小市值1.26华夏中证1000ETF1.06民生人寿1.06股票ETF-行业主题25.2822.51%行业主题-新能源主题5.91平安中证新能源汽车产业ETF3.19信泰人寿2.85行业主题-金融地产4.73华宝中证银行ETF3.68友邦人寿2.74行业主题-消费3.72鹏华中证酒ETF1.97友邦人寿1.06行业主题-医药生物2.98易方达沪深300医药卫生ETF0.91平安人寿0.91行业主题-周期2.64国泰中证煤炭ETF1.34陆家嘴国泰人寿0.69行业主题-TMT2.49国泰CES半导体芯片ETF1.00民生人寿1.00股票ETF-SmartBeta2.091.86%SmartBeta-红利1.08华泰柏瑞红利ETF1.08平安财险1.08海外ETF-宽基指数21.2218.90%港股-宽基指数13.44易方达恒生H股ETF5.86太平洋人寿2.65美股-宽基指数7.78博时标普500ETF4.66平安财险4.66债券ETF3.022.69%债券ETF-可转债3.02博时中证可转债及可交换债券ETF2.67昆仑健康保险0.98其他类型ETF1.721.53%博时恒生港股通高股息率ETF1.03平安财险1.03来源：Wind资讯，方正证券研究所2.2.4保险公司(万能险)险公司(万能险)的ETF基金持有结构与其他几类保险资金存在明显差异，标的，体现了更为积极的投资偏好。此外，保险公司(万能险)还投资了港股反映了保险公司(万能险)偏好成长的投资风格。图表24:2022年末保险公司(万能险)持有ETF基金情况一览一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品合计持仓市值(亿元)第一大持有人持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数9.2418.56%宽基指数-全市场6.68易方达创业板ETF6.68大家人寿6.68宽基指数-大市值1.65华安创业板50ETF0.90华夏人寿0.90宽基指数-中小市值0.91华夏中证500ETF0.91大家人寿0.91股票ETF-行业主题20.5041.18%行业主题-周期5.75国泰中证煤炭ETF2.59平安人寿1.67行业主题-TMT5.17国联安中证全指半导体ETF1.26平安人寿0.84行业主题-国防军工4.98鹏华中证国防ETF2.76平安人寿1.79行业主题-医药生物1.65国泰中证生物医药ETF1.21平安人寿0.70行业主题-金融地产1.27华宝中证全指证券ETF0.77华夏人寿0.77行业主题-新能源主题1.18广发国证新能源车电池ETF1.06平安人寿0.77海外ETF-宽基指数7.7615.60%港股-宽基指数7.76华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF2.22平安人寿2.22海外ETF-行业主题1.983.98%港股-行业主题1.98景顺长城中证港股通科技ETF0.94平安养老0.94债券ETF10.2920.68%信用债ETF9.85平安中债-中高等级公司债ETF9.85平安人寿9.85来源：Wind资讯，方正证券研究所19敬请关注文后特别声明与免责条款F ，偏好持有大市值风格宽基标的，旗下多个账户产品(自有资金、分红一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数59.1529.92%宽基指数-大市值44.25华夏沪深300ETF24.56宽基指数-全市场9.55易方达创业板ETF2.70宽基指数-中小市值5.34富国中证1000ETF3.95股票ETF-行业主题56.8728.77%行业主题-金融地产11.44易方达沪深300非银ETF7.41行业主题-TMT10.59国泰中证计算机ETF2.75行业主题-国防军工9.44嘉实中证高端装备细分50ETF4.35行业主题-周期7.12鹏华中证细分化工产业主题ETF3.12行业主题-消费6.31鹏华中证酒ETF3.19行业主题-医药生物5.97富国中证医药50ETF2.06行业主题-其他主题3.57富国中证国企一带一路ETF1.00行业主题-中游制造1.32国泰中证基建ETF0.63行业主题-新能源主题1.06广发国证新能源车电池ETF1.06行业主题-科技主题0.06易方达中证智能电动汽车ETF0.06股票ETF-SmartBeta3.982.01%SmartBeta-低波1.97平安MSCI中国A股低波动ETF1.97SmartBeta-红利1.00招商中证红利ETF1.00SmartBeta-红利低波0.50景顺长城中证红利低波动100ETF0.50SmartBeta-价值0.50富国中证价值ETF0.50海外ETF-宽基指数15.007.59%港股-宽基指数15.00华夏沪港通恒生ETF3.93海外ETF-行业主题2.581.30%港股-行业主题2.58博时恒生医疗保健ETF1.18债券ETF54.1127.37%信用债ETF50.91平安中债-中高等级公司债ETF50.91利率债ETF2.33平安5-10年期国债活跃券ETF2.33可转债ETF0.86博时中证可转债及可交换债券ETF0.86指增ETF5.983.02%指增-宽基指数5.98国泰沪深300增强策略ETF4.00来源：Wind资讯，方正证券研究所20敬请关注文后特别声明与免责条款来源：Wind资讯，方正证券研究所料来源：Wind资讯，方正证券研究所赛道为例，公司同时持有华夏、国泰、广发、富国21敬请关注文后特别声明与免责条款一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数40.5838.69%宽基指数-大市值15.97华夏上证50ETF5.95宽基指数-沪港深12.83国寿安保中证沪港深300ETF12.83宽基指数-中小市值7.41华夏中证500ETF3.87宽基指数-全市场4.37华夏上证科创板50ETF4.37股票ETF-行业主题61.2058.35%行业主题-TMT23.09华夏国证半导体芯片ETF12.16行业主题-新能源主题16.75华夏中证新能源汽车ETF6.69行业主题-消费5.38鹏华中证酒ETF3.11行业主题-国防军工4.73富国中证军工龙头ETF2.45行业主题-金融地产4.33国泰中证全指证券公司ETF3.62行业主题-中游制造3.26国泰中证800汽车与零部件ETF1.32行业主题-医药生物2.93易方达沪深300医药卫生ETF1.58行业主题-周期0.74南方中证申万有色金属ETF0.74股票ETF-SmartBeta0.780.74%SmartBeta-ESG0.46富国沪深300ESG基准ETF0.46SmartBeta-低波蓝筹0.32华夏创业板低波价值ETF0.32海外ETF-宽基指数0.760.72%港股-行业主题1.56富国中证港股通互联网ETF1.21海外ETF-行业主题1.561.48%港股-宽基指数0.76华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF0.76来源：Wind资讯，方正证券研究所跟随市场行情变化进行增减持操作，市场行情来源：Wind资讯，方正证券研究所料来源：Wind资讯，方正证券研究所2.2.7中国太平洋人寿保险股份有限公司22敬请关注文后特别声明与免责条款F一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数13.7227.37%宽基指数-全市场6.90国联安上证科创板50ETF6.90宽基指数-大市值6.82华夏沪深300ETF4.23股票ETF-行业主题2.775.53%行业主题-金融地产1.04南方中证银行ETF1.04行业主题-周期0.96南方中证申万有色金属ETF0.96行业主题-消费0.66富国中证农业主题ETF0.66行业主题-医药生物0.11国泰中证医疗ETF0.11股票ETF-SmartBeta1.643.26%SmartBeta-红利1.64华泰柏瑞红利ETF1.64海外ETF-宽基指数31.8363.51%港股-宽基指数31.83华夏恒生ETF11.73海外ETF-SmartBeta0.160.33%港股-SmartBeta0.16华夏恒生中国内地企业高股息率ETF0.16来源：Wind资讯，方正证券研究所F来源：Wind资讯，方正证券研究所料来源：Wind资讯，方正证券研究所50ETF)以及美股宽基标的(博时标普500ETF、广发纳指100ETF)，其余类型23敬请关注文后特别声明与免责条款一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数30.5861.07%宽基指数-大市值26.82华泰柏瑞沪深300ETF10.62宽基指数-全市场3.75易方达创业板ETF3.28股票ETF-行业主题6.4912.96%行业主题-新能源主题1.70华泰柏瑞中证光伏产业ETF1.32行业主题-消费1.34鹏华中证酒ETF0.91行业主题-金融地产1.18华宝中证银行ETF0.94行业主题-周期0.71国泰中证煤炭ETF0.65行业主题-医药生物0.66华宝中证医疗ETF0.64行业主题-国防军工0.58鹏华中证国防ETF0.58行业主题-TMT0.16易方达中证云计算与大数据ETF0.05行业主题-科技主题0.16富国中证智能汽车主题ETF0.13行业主题-其他主题0.01富国中证新华社民族品牌工程ETF0.01股票ETF-SmartBeta1.533.05%SmartBeta-红利1.08华泰柏瑞红利ETF1.08SmartBeta-动量成长0.22华夏创业板动量成长ETF0.22SmartBeta-价值0.20富国中证价值ETF0.20SmartBeta-低波蓝筹0.02华夏创业板低波价值ETF0.02海外ETF-宽基指数7.7815.54%美股-宽基指数7.78博时标普500ETF4.66海外ETF-SmartBeta1.032.06%港股-SmartBeta1.03博时恒生港股通高股息率ETF1.03债券ETF2.665.32%利率债ETF2.66海富通上证5年期地方政府债ETF2.66来源：Wind资讯，方正证券研究所来源：Wind资讯，方正证券研究所料来源：Wind资讯，方正证券研究所2.2.9泰康人寿保险有限责任公司只24敬请关注文后特别声明与免责条款一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数31.8894.97%宽基指数-大市值31.82泰康沪深300ETF31.80宽基指数-全市场0.07华夏中小企业100ETF0.07股票ETF-行业主题1.323.92%行业主题-TMT0.84嘉实上证科创板信息技术ETF0.60行业主题-消费0.19华夏上证主要消费ETF0.19行业主题-金融地产0.18富国中证800银行ETF0.18行业主题-国防军工0.11易方达中证军工ETF0.11海外ETF-行业主题0.371.11%港股-行业主题0.37海富通中证港股通科技ETF0.20来源：Wind资讯，方正证券研究所来源：Wind资讯，方正证券研究所料来源：Wind资讯，方正证券研究所2.2.10友邦人寿保险有限公司TF ETFAETF及金融、消费等白马蓝筹风格行业25敬请关注文后特别声明与免责条款一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数12.2243.11%宽基指数-大市值12.22华泰柏瑞沪深300ETF6.98股票ETF-行业主题15.7455.53%行业主题-金融地产9.48华宝中证银行ETF5.71行业主题-消费3.47鹏华中证酒ETF2.87行业主题-新能源主题0.76广发中证环保产业ETF0.41行业主题-医药生物0.75华宝中证医疗ETF0.75行业主题-中游制造0.57广发中证基建工程ETF0.57行业主题-TMT0.36天弘中证计算机主题ETF0.36行业主题-科技主题0.35华宝中证科技龙头ETF0.35股票ETF-SmartBeta0.381.36%SmartBeta-红利0.38华泰柏瑞红利ETF0.38来源：Wind资讯，方正证券研究所来源：Wind资讯，方正证券研究所2.3基金公司料来源：Wind资讯，方正证券研究所26敬请关注文后特别声明与免责条款细分类型出现次数合计持仓市值(亿元)持有人名称出现次数合计持仓市值(亿元)基金公司(资管专户)157172.59华夏基金46.31基金公司(公募FOF)9323.57汇添富基金41.77基金公司(自有资金)2911.21博时基金37.05基金公司(养老金产品)216.22易方达基金36.57基金公司(子公司)71.84公募FOF23.57工银瑞信基金8.37创金合信基金5.37南方基金61.73海富通基金31.63合计7215.43兴业基金21.60来源：Wind资讯，方正证券研究所FF细分类型，基金公司重仓持有新能源、消费、医药三大热门行业标的，同时持有较高规模的其他主题标的(博时成渝经济圈ETF、博时湖北ETF等)及格宽基标的。值得注意的是，基金公司所持有的大市值风格宽基标的一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比代表产品股票ETF-行业主题135.9863.12%股票ETF-行业主题-新能源主题47.0521.84%华夏新能源汽车ETF股票ETF-宽基指数26.7212.40%股票ETF-行业主题-其他主题34.1615.86%博时成渝经济圈ETF海外ETF-行业主题21.279.87%股票ETF-宽基指数-大市值22.7510.56%汇添富MSCIA50ETF海外ETF-宽基指数14.626.78%股票ETF-行业主题-消费16.337.58%华夏食品饮料ETF债券ETF11.505.34%海外ETF-跨市场-行业主题13.406.22%易方达海外互联ETF股票ETF-SmartBeta4.181.94%股票ETF-行业主题-医药生物10.044.66%华宝医疗ETF商品ETF1.170.54%海外ETF-港股-宽基指数9.394.36%华夏恒生科技ETF股票ETF-行业主题-TMT9.144.24%华夏半导体芯片ETF海外ETF-港股-行业主题7.873.65%华夏恒生互联网ETF股票ETF-行业主题-金融地产7.793.62%华宝银行ETF债券ETF-信用债6.733.12%海富通短融ETF股票ETF-行业主题-国防军工5.972.77%国泰军工ETF其他类型ETF24.8211.52%博时标普500ETF华夏创成长ETF来源：Wind资讯，方正证券研究所热门赛道标的均有配置；汇添富基金集中资金投资新能源赛道标的，重仓27敬请关注文后特别声明与免责条款持有基金数量合计持有市值(亿元)股票ETF-宽基指数股票ETF-行业主题股票ETF-SmartBeta海外ETF-宽基指数海外ETF-行业主题债券ETF持有基金1持有基金2持有基金3持有基金4持有基金5华夏基金汇添富基金博时基金易方达基金41.7714.115.960.001.3915.110.00易方达中概互联ETF9.74易方达沪深300ETF6.86易方达深证100ETF6.72汇添富消费ETF3.43广发中概互联ETF2.6646.3141.7746.311.617.390.0336.8534.3800.006.630.000.000.000.000.000.000.000.92华宝医疗ETF8.17华夏新能源汽车ETF博时成渝经济圈ETF12.4928.72华夏食品饮料ETF7.64平安新能源汽车ETF博时湖北新旧动能ETF11.782.53华夏新能源汽车ETF5.85华泰柏瑞光伏ETF富国农业ETF9.120.65华泰柏瑞光伏ETF5.45汇添富MSCIA50ETF南方有色金属ETF7.200.61华夏恒生科技ETF3.64南方银行ETF嘉实稀土ETF0.650.59来源：Wind资讯，方正证券研究所2.4外资机构28敬请关注文后特别声明与免责条款持有人名持有人名称出现次数合计持仓市值(亿元)BARCLAYSBANKPLC94.80香港上海汇丰银行有限公司671.40中国国际金融香港资产管理有限公司35.79UBSAG5.71摩根资产管理(亚太)有限公司35.23MORGANSTANLEY&CO.INTERNATIONALPLC.55.06香港中央结算有限公司896GICPRIVATELIMITED12.59简街香港有限公司72.07国泰君安资产管理(亚洲)有限公司11.99来源：Wind资讯，方正证券研究所。BARCLAYSBANKPLC(以下简称K一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数0.280.30%宽基指数-中小市值0.21华泰柏瑞中证1000ETF0.21宽基指数-沪港深0.07富国中证沪港深500ETF0.07股票ETF-行业主题0.410.43%行业主题-TMT0.33华泰柏瑞中证物联网ETF0.25行业主题-医药生物0.08华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF0.08海外ETF-宽基指数23.4324.72%港股-宽基指数20.83华夏恒生科技ETF9.00易方达恒生科技ETF3.19华泰柏瑞恒生科技ETF3.02美股-宽基指数2.08博时标普500ETF1.55华安纳斯达克100ETF0.52其他市场-宽基指数0.53华安德国DAX30ETF0.30海外ETF-行业主题69.4973.30%港股-行业主题33.59华夏恒生互联网科技业ETF19.43博时恒生医疗保健ETF5.80景顺长城中证港股通科技ETF1.48跨市场-行业主题35.90易方达中证海外互联ETF17.29广发中证海外中国互联网30ETF14.51嘉实中证海外中国互联网30ETF3.11海外ETF-SmartBeta0.660.70%港股-SmartBeta0.66博时恒生港股通高股息率ETF0.41商品ETF0.520.55%贵金属ETF0.52易方达黄金ETF0.22来源：Wind资讯，方正证券研究所29敬请关注文后特别声明与免责条款一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)代表产品持仓市值(亿元)股票ETF-宽基指数58.2581.58%宽基指数-大市值58.25华泰柏瑞沪深300ETF34.18华夏上证50ETF14.69华夏沪深300ETF5.95易方达MSCI中国A50互联互通ETF3.43海外ETF-行业主题13.1518.42%港股-行业主题13.15华夏恒生互联网科技业ETF13.15来源：Wind资讯，方正证券研究所2.5银行理财金)、银行理财(委外)、银行理财(资管)三参与细分类型出现次数合计持仓市值(亿元)持有人名称青岛银行兴业银行招商银行杭州银行恒丰银行平安银行光大银行中国银行北京银行厦门银行出现次数5132221合计持仓市值(亿元)35.5228.4628.2814.9512.2110.331.00银行理财(自有资金)1081.66银行理财(委外)137.12银行理财(资管)26.18合计145144.96来源：Wind资讯，方正证券研究所 30敬请关注文后特别声明与免责条款金融、医药等不同细分行业赛道标的均有配置投资。一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比代表产品债券ETF82.4456.87%债券ETF-利率债76.6852.90%富国7-10年政金债ETF股票ETF-行业主题45.8231.61%股票ETF-行业主题-消费12.018.29%鹏华酒ETF股票ETF-宽基指数9.346.44%股票ETF-行业主题-新能源主题9.596.61%平安新能源汽车ETF海外ETF-宽基指数3.562.46%股票ETF-行业主题-TMT7.835.40%国泰半导体芯片ETF海外ETF-行业主题1.451.00%股票ETF-行业主题-金融地产7.525.19%华宝银行ETF股票ETF-SmartBeta1.070.74%债券ETF-信用债5.763.97%海富通短融ETF商品ETF0.900.62%股票ETF-宽基指数-全市场3.962.73%华夏科创板50ETF海外ETF-SmartBeta0.290.20%海外ETF-港股-宽基指数3.032.09%华夏恒生ETF指增ETF0.090.06%股票ETF-宽基指数-大市值2.992.06%华夏MSCIA50ETF股票ETF-行业主题-医药生物2.731.88%永赢医疗器械ETF股票ETF-行业主题-国防军工2.451.69%国泰军工ETF股票ETF-宽基指数-中小市值2.401.65%富国中证1000ETF股票ETF-行业主题-中游制造2.361.63%广发基建ETF其他类型ETF5.663.90%华夏恒生互联网ETF来源：Wind资讯，方正证券研究所F行行、光大银行的理财资金由旗下理财子公司负责管理；杭州银行和平安银行则31敬请关注文后特别声明与免责条款青岛银行兴业银行招商银行杭州银行恒丰银行平安银行光大银行资金属性理财资金理财资金理财资金自有资金理财资金自有资金理财资金管理模式委外管理为主理财子管理理财子管理自行管理自行管理自行管理理财子管理持有基金数量37537123217合计持有市值(亿元)35.5228.4628.2814.9512.2110.346.15股票ETF-宽基指数0.910.002.410.004.470.001.15股票ETF-行业主题30.507.740.004.26股票ETF-SmartBeta0.000.000.140.000.000.000.00海外ETF-宽基指数3.030.000.530.000.000.000.00海外ETF-行业主题0.710.000.000.000.000.000.74海外ETF-SmartBeta0.000.000.270.000.000.000.00债券ETF0.0028.3122.8214.950.0010.340.00商品ETF0.300.000.000.000.000.000.00持有基金1汇添富消费ETF富国7-10年政金债ETF鹏华5年地方债ETF博时0-3年国开债ETF富国1000ETF平安5-10年国债ETF鹏华酒ETF3.2719.9422.8214.952.255.351.96持有基金2国泰芯片ETF海富通短融ETF华夏MSCIA50ETF华夏科创板50ETF富国7-10年政金债ETF汇添富800ETF2.804.982.381.884.990.83持有基金3平安新能车ETF鹏华0-4年地方债ETF易方达非银ETF华宝银行ETF华夏恒生互联网ETF2.763.390.531.450.74持有基金4华夏新能车ETF鹏华证券ETF国泰纳指ETF华宝券商ETF富国军工ETF2.740.100.531.220.48持有基金5华夏芯片ETF鹏华畜牧ETF博时港股高股息ETF鹏华国防ETF平安新能车ETF2.450.050.270.790.40来源：Wind资讯，方正证券研究所2.6证券公司(投资)，中信证券持仓市值排名同业第一，旗下不同产品或账户合计持有32敬请关注文后特别声明与免责条款TF细分类型出现次数合计持仓市值(亿元)持有人名称中信证券国信证券华泰证券申万宏源证券中金公司平安证券国泰君安证券中银国际证券上海证券东方证券出现次数5127合计持仓市值(亿元)23.0311.782.831.601.351.040.61证券公司(资管专户)14066.72证券公司(养老金产品)70.28合计14767.00来源：Wind资讯，方正证券研究所 (行业主题)等其他类型标的。具体到细分类型，证券公司(投资)偏好持有以A股/港股市场大市值风格标F证券公司(投资)主要投资TMT、消费、金融地产、中游制造等细分行业相关标一级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比二级分类合计持仓市值(亿元)持仓市值占比代表产品股票ETF-行业主题23.4434.98%股票ETF-宽基指数-大市值16.0523.95%华夏上证50ETF股票ETF-宽基指数19.8729.66%海外ETF-港股-宽基指数6.9910.43%易方达恒生H股ETF海外ETF-宽基指数7.4811.17%股票ETF-行业主题-TMT6.439.60%华夏5G通信ETF股票ETF-SmartBeta7.4211.08%股票ETF-SmartBeta-红利6.179.21%华泰柏瑞红利ETF海外ETF-行业主题4.196.25%股票ETF-行业主题-消费5.478.17%国泰家电ETF商品ETF2.453.66%海外ETF-港股-行业主题4.196.25%博时恒生医疗ETF债券ETF2.153.20%股票ETF-行业主题-金融地产4.046.03%华宝银行ETF股票ETF-宽基指数-全市场3.795.66%易方达创业板ETF股票ETF-行业主题-中游制造2.684.00%广发基建ETF商品ETF-贵金属2.453.66%华安黄金ETF股票ETF-行业主题-其他主题2.002.99%南方长江保护ETF其他类型ETF6.7310.05%富国7-10年政金债ETF来源：Wind资讯，方正证券研究所33敬请关注文后特别声明与免责条款a中信证券国信证券华泰证券申万宏源证券持有基金数量5合计持有市值(亿元)23.0311.7110.118.10股票ETF-宽基指数14.630.000.004.82股票ETF-行业主题2.826.993.350.37股票ETF-SmartBeta3.710.000.002.91海外ETF-宽基指数1.402.193.680.00海外ETF-行业主题0.190.932.220.00债券ETF0.270.260.020.000.001.340.850.00持有基金1华夏上证50ETF华宝银行ETF博时恒生医疗ETF华夏上证50ETF4.551.442.223.73持有基金2华泰柏瑞红利ETF易方达恒生H股ETF易方达恒生H股ETF华泰柏瑞红利ETF3.611.351.741.89持有基金3易方达创业板ETF华安黄金ETF易方达恒生科技ETF易方达创业板ETF2.471.341.451.09持有基金4华夏沪深300ETF华夏5G通信ETF国泰家电ETF华夏创成长ETF2.441.120.861.02持有基金5华安创业板50ETF博时恒生医疗ETF华安黄金ETF富国农业ETF1.560.930.850.37来源：Wind资讯，方正证券