财务评价报告

财务评价报告某油脂加工厂新建项目财务评价一、项目概况某企业新建油脂加工厂，加工进口棕稠油，基础数据如下，进行财务评价。二、基础数据的选择(一)投资估算、资金筹措与资金使用计划(1)建设资产投资估算及实施进度(建设投资估算1该项目的建设投资合计为3000万元，其中：土建投资22000万元，设备投资5000万元，工程其他费3000万元。该项目的流动资金估算总额为5500万元。2.实施进度项目计划建设期为三年，第一年投货35%,第二年投资35乐第三年投资30机项目在第四年初投产，投产第一年达到设计能力60%,第二年80%,第三年达到设计生产能力。分析期18年。(2)建设期利息建设期利息共966.81万元，第一年利息105.49万元，第二年利息322.94万元，第三年利息538.38万元(3)流动资金估算该项目的流动资金估算总额为5500万元。4)资金来源(该项目资金筹措有自筹资金和银行贷款两部分组成，其中公司自筹资金20000万元，全部用于建设投资，流动及金全部为银行借款。资金缺口部分由银行贷款提供，建设投资由中国建设银行提供，年利率5.94%,流动资金由中国工商银行提供，年利率利31机（5）产品成本估算1）年基本折旧费及摊销建筑物折旧年限取35年，残值率5%。设备折旧年限取15年，残值率5%。无形资产按10年摊销，其他资产按5年摊销。2）原材料及包装材料消耗本项目的原材料主要为棕桐油，及用于精炼车间的烧碱、白土、磷酸等化工品;包装材料主要为灌装车间所需要的包装瓶胚、盖、提手、标卷和包装箱。棕稠油按5040元/吨计算。3）燃料及动力消耗本项目的动力消耗为电、水、蒸汽和燃料油。按年2490万元测算。4）工资与福利：项目建成后劳动定员75人，为简化计算，管理人员和生产工工资均按5000元/月计，福利按工资总额的14%计算；5）其他制造费和其他管理费其他制造费按工资福利费的120%计取;其他管理费按工资福利费的200%计取。见总成本费用估算表（表4）（6）运营收入和税金的估算见销售收入和销售税金及附加估算表（表5）（7）银行贷款偿还建设借款从投产期第一年开始偿还，采用等额本息偿还方式，10年偿还完毕。流动资金每年付清利息，生产期末一次还完本金。三、财务分析.盈利能力分析（1）项目财务现金流量表分析o根据该表计算的评价指标为项目投资财务内部项目投资现金流量表，见表6收益率（FIRR）为24.24%（所得税前），项目投资财务净现值（FNVP）为37521.12万元（所得税前），目投资财务内部收益率（FIRR）为21.40%（所得税后）。项目投资内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业的最低标准，项目投资财务净现值大余零，该项目在财务上是可以接受的。项目投资回收期为6.78年（含建设期），小于行业基准投资回收期10年，表明项目投资能按时收回。（2）资本金现金流量分析资本金财务现金流量表，见表7。根据该表计算资本金财务内部收益率为25.34%o（3）利润和利润分配表分析根据利润与利润分配表（表8）计算以下指标：总投资收益率;运营期内年平均息税前利息/总投资=155131.43/15/36466.81*100%=28.36%该项目投资收益率大于行业平均利润率，说明单位投资收益水平达到行'也标准。项目资本金净利润率;运营期内年平均净利润/项目资本金=110243.14/15/20000=36.75%.偿债能力分析根据利润及利润分配表（表8）、财务计划现金流量表（表10）、建设期利息估算及还本付息表（表9）、固定资产折旧表（表3）、无形资产及其他资产摊销估算表（表3）计算以下指标：利息备付率（按整个借款期考虑）二息税前利润/当期应付利息费用=（借款利息支付+利润总额）/借款利息支付=（8140.57+14699.08）/8140.57=19.06>2.0偿债备付率（按整个借款期考虑）二当期用于还本付息资金/当期应还本付息金额二（利润总额+利息+折旧+摊销-所得税）/（借款利息支付+借款本金偿还）=（146990.86+8140.57+14198.10+3000.00-36747.71）/（8140.57+10971.75）=7>1.3该项目利息备付率大于2.0,偿债备付率大于1.3,说明项目偿债能力较强。.财务生存能力财务计划现金流量表（表10）,项目有足够的净现金流量维持正常经营，以实现财务的可持续性。四、不确定性及风险分1、盈亏平衡分析年营业收入方程：R=30*40+l1*6700+5.5*5000+0.8*1000+0.28*2200=103816.00（万元）C=87603.19（万元）棕檎油液油BEP（产量）=2176.14*11量6.5/（6700-5536.05）=1.2（万吨）棕梅汕软硬脂BEP（产量）=2176.14*5.5/16.5/（5000-5536.05）=7.35（万吨）（该产品售价低于进价成本，定价不合理）棕桶1油液油BEP（生产能力利用率）=1.2/11*100%=10.91%榇桶J油液油BEP（经营安全性）=1TO.91%=89.08%棕桐油液油BEP（产品售价）=2176.14/16.5+5536.05=5667.94元/吨棕植I汕软硬脂BEP（产品销售）=2176.14/16.5+5536.05=5667.94元/吨2.敏感性分析表1