2021年甘肃省《发布证券研究报告业务(证券分析师)》每日一练(第599套)

2021年甘肃省《发布证券研究报告业务考试须知：1、考试时间：180分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。5、答案与解析在最后。姓名: 考号: I得分I评卷人I一、单选题(共30题).如果某证券的B值为1.5,市场组合的风险收益为10%,则该证券的风险收益为( )。A.5％B.15%C.50%D.85%.下列各项中,属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是()。A.基准利率B.市场利率C.银行利率D.税收待遇3.宏观分析所需的有效材料一般包括( )等。i金融物价统计资料n贸易统计资料m一般生产统计资料w国民收入统计与景气动向A.I、Wm、wc.i、n、mD.i、n、mi、w.下列选项中，属于采用收益现值法评估资产优点的是()。A.与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易为买卖双方所接受B.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理C.有利于单项资产和特定用途资产的评估D.从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性.从竞争结构角度分析，对钢铁公司而言()。.已建钢铁公司属于现有竞争者.铁矿石开采企业属于供给方竞争力量m.汽车生产企业属于需求方竞争力量w.拟建钢铁公司属于潜在入侵者A.i、n、m、wB.i、n、mc.n、m、wD.m、w.关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有( )。i单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线I行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的m垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量w企业能在一定程度上控制价格A.I、I、mI、IVC.I、m、wD.I、m、w.某公司在6月20日预计将于9月10日收到2000万美元，该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。6月20日的存款利率为6%，该公司担心到9月10日时，利率会下跌。于是以93.09点的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值(CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元)。假设9月10日存款利率跌到5．15%，该公司以93．68点的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有( )。I该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约II该公司在期货市场上获利A.i、n、mB.i、m、ivC.I、III、IVD.i、n、m、w8.股权类产品的衍生工具不包括()。A.股票指数期货.股票期货C.货币期货D.股票期权.EVA在价值评估方面的用途有( )。I对企业基本面进行定量分析I评估企业业绩水平的分析工具m可以作为企业财务决策的工具w可以加强内部法人治理结构A.I、IB.I、wC.I、m、wD.I、I、m、w.某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为( )。A.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权C.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权D.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权.在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由(.投资者的筹码分布.持有成本.投资者的心理因素W.机构主力的斗争a.i、ii、wB.n、m、wc.i、m、wD.I、I、I12.股票未来收益的现值是股票的()。A.内在价值B.清算价值C.账面价值D.票面价值13.趋势线与轨道线相比，()。A.趋势线比轨道线重要B.轨道线比趋势线重要C.趋势线与轨道线同等重要D.无法比较二者的重要性.交易者为了()可考虑买进看跌期权策略。I博取比期货交易更高的杠杆收益I获取权利金价差收益m保护已持有的期货空头头寸w对冲标的物多头的价格风险A.I、i、mB.I、m、wC.i、m、wD.I、i、w.“内在价值”即“由证券本身决定的价格”，其含义包括( )。)所决定的。I内在价值是一种相对“客观”的价格II内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定m市场价格基本上是围绕着内在价值形成的w内在价值不受外在因素的影响A.I、I、mB.I、m、wC.I、m、wD.I、I、m、w16.中央银行宏观调控是国家宏观经济调控的重要手段之一，其主要内容和核心部分是中央银行的()。A.货币政策B.信用管制C.现金供应D.调节信用17.证券投资咨询业务的两类基本形式是()。I.经纪业务1.自营业务m.证券投资顾问w.证券研究报告业务A.I、mB.I、wC.m、wD.I、m、w18.回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是()。I被解释变量与解释变量之间具有线性关系I随机误差项服从正态分布m各个随机误差项的方差相同w各个随机误差项之间不相关A.I、I、mB.i、m、wc.n、m、wD.i、n、mi、w19.某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为10元，当前市场价格为990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换平价为( )。A.8元B.10元C.9.9元D.12.5元.股票价格走势的压力线是()。I阻止股价上升的一条线II一条直线m一条曲线W只出现在上升行情中A.I、IB.I、mC.I、WD.m、w.在经济萧条时期,以下政策可以扩大社会总需求的是()。A.扩大征税力度B.增加税收优惠C.降低投资支出水平D.减少转移性支出.某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3％的速度增长。假定必要收益率为5％，公司股票的市场价格等于其内在价值，股利免征所得税，那么()。I公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间I公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间m公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间W公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间A.i、miB.I、Wc.n、mid.h、w.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是()。A.市盈率B.市净率C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比D.股价/销售额比率24.弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是()。A.成交量B.财务信息C.内幕信息D.公司管理状况25.“权益报酬率”指的是()。.销售净利率.净资产收益率m.资产净利率w.净值报酬率A.I、IIB.II、WC.I、II、WD.m、w.用算法交易的终极目标是()。A.获得alpha(a)B.获得beta(B)C.快速实现交易D.减少交易失误.( )指数是目前我国比较成熟和权威的行业景气指数。A.上证治理B.中经产业景气C.晨星D.中国制造业采购经理.( )假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。I市场预期理论II流动性偏好理论m市场分割理论w偿还期限理论A.I、IIB.I、mC.I、I、mD.I、I、w.有价证券作为虚拟资本的载体，其价格运动形式具体表现为()。I市场价值由证券的预期收益和市场利率决定I市场价值随职能资本价值的变动而变动m市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比w价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求A.I、IIIB.II、IVC.I、m、IVD.I、I、m、w.下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是()。A.证券分析师必须以真实姓名执业B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家单选题答案：1：B2：D3：D4：A5：A6：C7：C8：C9：A10：B11：D12：A13：A14：D15：D16：A17：C18：D19：C20：A21：B22：B23：C24：A25：B26：A27：B28：A29：C30：D相关解析：1：2：债券发行条款规定了债券的现金流，在不发生违约事件的情况下，债券发行人应按照发行条款向债券持有人定期偿付利息和本金。影响债券现金流确定的因素有：口债券的面值和票面利率；口计付息间隔；口债券的嵌入式期权条款；口债券的税收待遇；口其他因素。3：宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。4：采用收益现值法评估资产的优点：能真实和较准确地反映企业本金化的价格；与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易为买卖双方所接受。5：以上选项内容都正确。6：口项，对于垄断竞争企业而言，因为行业中还存在其他生产者，因此行业的需求曲线和个别企业的需求曲线并不相同。7：I项，3个月欧洲美元利率期货合约的面值均为1000000美元，所以该公司需要买入合约20000000・1000000=20（份）；II项，该公司在期货市场上获利=（93.6893.09户100+4*100义20=2.95（万美元）；III项，该公司所得利息收入为20x1000000义5.15%+4=257500（美元）；IV项，实际收益率=（257500+29500）+20000000x4=5.74%。8：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。9：对于证券分析人员和投资者来说，EVA是对企业基本面进行定量分析、评估业绩水平和企业价值的最佳理论依据和分析工具之一。10：当投资者预期标的物价格上升时，可考虑采用牛市价差策略，即购买一个确定执行价格的看涨期权和出售一个相同标的、到期日相同的较高执行价格的看涨期权；通过购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权也可以建立牛市价差期权。11：在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定的。12：一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，因而股票未来收益的现值是股票的内在价值。13：轨道线和趋势线是相互合作的一对，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要，趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在。14：买进看跌期权的运用包括：口获取价差收益；口博取更大的杠杆效用；口保护标的资产多头；口锁定现货持仓收益，对冲标的资产价格下跌风险。口项，保护已持有的标的资产的空头头寸，可考虑买进看涨期权。15：投资学上的“内在价值”概念，大致有两层含义：口内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等）影响；口市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。16：货币政策和财政政策、收入政策、产业政策等，共同组成了国家宏观经济调控体系。金融宏观调控是宏观调控的重要组成部分。具体讲，金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调节货币供给量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。17：证券投资咨询业务的两类基本形式是：证券投资顾问和发布证券研究报告业务。18：一元线性回归模型为：Yi=a+0xi+ui，（i=1，2，3，…，n），其中Yi为被解释变量，xi为解释变量，ui是一个随机变量，称为随机项。要求随机项ui和自变量xi满足的统计假定如下：①每个ui均为独立同分布，服从正态分布的随机变量，且E（ui）=0，丫（亩）=。2=常数；口随机项ui与自变量的任一观察值xi不相关，即Cov（ui，xi）=0.19：转换比例=可转换证券面额／转换价格=1000／10=100（股），转化平价=可转换证券的市场价格／转换比例=990／100=9．9（元）。20：压力线又称为阻力线，是平行于横轴的一条直线，既可以出现在上升的行情中，也可以出现在下降的行情中，在一定条件下还可以与支撑线相互转化。21：在经济萧条时期，政府通过降低税率、实行更多税收优惠、增加财政补贴支出、增加企业和个人可支配收入、鼓励企业和个人的投资需求和消费需求，增加社会总需求，促进经济增长。22：根据不变增长模型，股票的内在价值=2义（1+3%）/（5%-3%）=103（元）；市盈率=103/3=34．33（倍）。23：C项，经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，简称EV/EBIDA，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。24：弱式有效市场假说认为在弱势有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。25：净资产收益率也称净值报酬率和权益报酬率。26：算法交易又称自动交易、黑盒交易，是指利用电子平台，通过使用计算机程序来发出交易指令，执行预先设定好的交易策略。算法交易的终极目标就是获得alpha。27：行业景气指数是将能综合反映行业的各种指标进行加权编制而成的能够反映行业变动趋势的一种综合指数，中经产业景气指数是目前我