财务指标体系建立课件

财务指标体系创新与应用

授课纲要

为什么企业发展离不开指标量体裁衣——构建你自身的财务指标体系四两千斤——经营指标体系建立与创新由表及里——管理水平指标运用及建立千岩竞秀——发展能力指标体系构的建与应用先知先觉——预警指标的选择与运用防范未然——内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成——关键绩效指标体系建立及应用管理者的困扰：如何衡量企业的效益？如何发现利润的管理空间？如何改善利润从哪些途径改善？如何从日常的管理中控制过程？如何找到企业效益与员工绩效的关系？如何做好盈利的决策？如何将财务与经营相结合？为什么做大了企业就会失控？…………经营管理问题主要涉及以下十个方面资产结构资金状况管理水平营运能力偿债能力实现利润盈利能力经营风险发展能力现金流量ut指标体系的四大陷阱1．部分分析指标相对滞后，影响分析结果2．财务指标的数据来源不够准确3．财务指标易被内部人控制4．原有的财务指标体系不能预先警示风险指标体系的四大陷阱部分分析指标相对滞后，影响分析结果1．流动比率、速动比率无法从动态上反映短期偿债能力2．流动比率、速动比率具有很强的粉饰效应3．不能量化反映潜在的变现能力4．现金流量比率局限性高企业遇到的问题：1.企业不断进行财务分析，为什么还是不能提前预警？2.怎样发现公司的经营问题？3.怎样具有指标穿透力？4.哪些指标我该掌握？案例有一家企业，在扩大未来股权，招商引资的过程中，就如何表现未来产生了疑问？案例有一家集团公司，在运用数字反映自身现金运用时，困惑于从哪几个角度反映本公司的现金状况?当下企业建立财务指标更多的与经营环节有效结合突破单纯财务领域，进入人力、进入绩效、进入决策、进入管理细节、进入细节等等指标的建立：传统财务指标针对于执行层面的信息提供不足，导致财务信息的分析被边缘化“Ifyoucan’tmeasureit,

youcan’tmanageit.”若您无法衡量企业经营绩效您便无法有效管理企业RobertKaplanandDavidNorton

Authorsof“TheBalancedScorecard”衡量什么，你就得到什么！难点：合适的指标能实质性反映想要得到的信息重新寻找指标之间的关系深层挖掘指标的勾稽关系与层次性为不同的需求找到合适的体系税务机关在用指标监督企业债权人在用指标监督企业股东在用指标监督企业

1.计算所得税税负率所得税税收负担率税负率=应纳所得税额÷利润总额×100%.

主营业务利润税负率利润税负率

=（本期应纳税额÷本期主营业务利润）×100%.

所得税贡献率所得税贡献率

=应纳所得税额÷主营业务收入×100%.风险预警：所得税税负合理性检查（国税发[2005]43号）行业税负率行业税负率行业税负率农副食品加工3.50食品饮料4.50纺织品(化纤)2.25电气机械及器材3.70造纸及纸制品业5.00建材产品4.98化工产品3.35医药制造业8.50卷烟加工12.50塑料制品业3.50非金属矿物制品业5.50金属制品业2.20机械交通运输设备3.70电子通信设备2.65工艺品及其他制造业3.50纺织服装、皮革羽毛（绒）及制品2.91电力、热力的生产和供应业4.95商业批发0.90商业零售2.50其他3.5举例增值税行业预警税负率（行业预警税负率）如何降低增值税税负率？1.业务角度找好客户对象？2.有正确的经营理念？3.规范公司的流程等？4.规范合同的签署及合同格式语言？行业税负率行业税负率行业税负率租赁业1.50%专用设备制造业2.00%专业技术服务业2.50%机械制造业2.00%造纸及纸制品业1.00%印刷业1.00%饮料制造业2.00%医药制造业2.50%畜牧业1.20%通用设备制造业2.00%通信设备计算机电子制造业2.00%皮、毛、羽及其制品业1.00%食品制造业1.00%商务服务业2.50%其他制造业--管业3.00%其他采矿业1.00%其他服务业4.00%塑料制品业3.00%批发业1.00%农副食品加工业1.00%农、林、牧、渔服务业1.10%建材制造业3.00%零售业1.50%居民服务业1.20%金属制品业6.00%金属制品业--弹簧3.00%金属制品业2.00%水泥制造业2.00%木材加工及制品业1.00%化学原料化学品制造业2.00%家具制造业1.50%计算机服务业2.00%建筑安装业1.50%纺织业1.00%道路运输业2.00%房地产业4.00%废弃废旧材料加工1.50%电气机械及器材制造业2.00%电力热力生产和供应业1.50%企业所得税行业预警税负率举例（行业预警税负率）扣除项目常见问题及检查方法常见涉税问题之不合规票据列支成本费用相关规定：成本费用列支应当有真实、合法的凭证。无抬头发票；抬头为个人的发票抬头填写不完整发票；与业务不相符的发票；时间过期发票；无印章、无复写发票等检查方法：检查凭证后附支付凭单、发票结论：指标的选择会改变征管方法，也改变了应对征管的方法。难点：合适的指标能实质性反映想要得到的信息重新寻找指标之间的关系深层挖掘指标的勾稽关系与层次性为不同的需求找到合适的体系资产负债表（单位万元）项目金额现金与有价证券2%应收账款与应收票据2%存货25%土地固定资产净值65%其他资产6%资产总计119.02流动负债23%长期负债22%其他非流动负债7%股东权益48%负债及股东权益总计119.02资产负债表（单位万元）项目金额现金与有价证券7%应收账款与应收票据12%存货12%土地固定资产净值19%其他资产49%资产总计93,613.83流动负债21%长期负债8%其他非流动负债17%股东权益54%负债及股东权益总计93,613.83甲公司同比例报表乙公司同比例报表知己知彼－稽查过程及控制体现企业竞争力的其它重要指标存货周转速度资产负债率

反映了企业销售效率和存货使用效率。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，体现了企业产品越好销，竞争力越强，管理及营销能力水平越高，它是生产与销售商品类企业最重要的盈利能力指标。

此指标反应企业的债务水平，关注偿债能力的报表使用者，最关注此指标。资产负债不直接显示企业盈利能力，但却显示出债权人对企业盈利能力的认同度。一般情况下，债权人会通过非报表资料提供的信息，把握债务人的盈利能力。

某商贸流通企业财务报表显示，其存货周转速度快于平均水平，但利润率低于平均水平，其盈利能力水平与经营表现不匹配，一般会怀疑企业报表的真实性。存货周转速度资产负债率

异常的盈利财务报表。一个被债权人普遍看好的企业，其利润率水平却低于平均水平，是可疑的指标组合，应怀疑其报表的真实性。结论：债权人通过传统指标的重新组合，得出逻辑，得出问题。难点：合适的指标能实质性反映想要得到的信息重新寻找指标之间的关系深层挖掘指标的勾稽关系与层次性为不同的需求找到合适的体系净资产收益率分解图投资者和财务分析人员不断地将公司的经营业绩和公司目标同公司原有的指标及其他类似公司进行比较。他们试图通过指标断定公司管理层和公司员工的尽职程度公司内部结构和财务政策是否合理公司的优势和劣势以及公司未来的发展前景结论：指标可以展示公司的经营策略和管理效果与路径难点：合适的指标能实质性反映想要得到的信息重新寻找指标之间的关系深层挖掘指标的勾稽关系与层次性为不同的需求找到合适的体系建立自身的指标难点之一：经营性指标的构建的创新

经营性指标的分析方法的创新经营性指标对比关系的创新从指标角度传统的财务指标具有太高的综合与概括性建立自身分析系统要有层次性净资产收益率分解图从指标角度单纯的财务指标具有太高的表层化财务分析与基础统计分析结合100020406080销售

7％利润率元器件

10％电脑制造

14％系统集成

17％软件21％全部

12％18％10％38％24％10％扩展业务传统业务例：某企业2011年3月某种原材料费用的实际数是4620元，而计划数是4000元。具体数据如下表

项目单位计划数实际数产品销量件100110单位产品材料消耗量千克87材料单价元56材料费用总额元40004620项目数据差异额差异率实际数据462062015.5%预算数据4000项目数据差异额差异率实际数据462062015.5%预算数据4000单位消耗影响率销量影响率价格影响率从指标角度单纯的财务指标具有短期化短期与长期分析结合多期比较分析项目2009201020112012销售收入2850313533233389减：销售成本1425158116851966毛利1425155416381423减：期间费用400430600520营业利润102511241038903加：营业外净损益756511767税前利润110011891155970减：所得税363392381320税后利润737797774650加：年初未分配利润2635578751185可供分配利润1000135416491835减：提取公积金74807765股利369399387325年末未分配利润55787511851445单位：万元多期比较分析销售收入销售收入销售成本毛利期间费用营业利润营业外净损益税前利润减：所得税税后利润比较损益表单位：万元从指标角度单纯的财务指标具有定式化与单一化多样化的方法由表及里例如：一家企业年年销售额都在提高，该公司产品属于消费性产品，产品竞争性大，由于业绩一直处于增长率之中，公司管理层也没有对业绩提出异议。从表面看数据和结构内部看数据不同图形不同销售结构的数据从指标角度单纯的财务分析钝化基础统计分析与内在关联性分析更具有灵活性

平均增长速度为3.87%观察期01234567预测值观察值115012101290136013801415147015001558环比速度--105.2106.6105.4101.5102.5103.9102.0建议Hyperion摩托罗拉通用电器库存管理绩效分析丰田汽车销售和生产绩效公司治理人力资源绩效分析罗技电子预定,订单,收费绩效分析建立自身指标体系的基础方法：1.用统计的方法反映问题2.用比率的方法表现内在的相关性统计角度最基本的计算方法绝对数与相对数结合使用趋势分析与结构分析定基分析与环比分析企业经营的了解途径——一张照片与二段录像一张照片一部电影一部电影资产负债表利润表现金流量表资产=负债+权益利润=收入-支出本期结余=上期结余+本期收入-本期支出企业状态企业经营成果现金流量点段段三.财务报表是如何表现经营活动三张报表的统一，与比较指标的比较分析。判断一家公司质量的

三种途径.四.企业经营的综合财务分析—五个能力所有的企业都有反应自身业绩的指标财务指标体系偿债能力营运能力盈利能力销售能力发展能力控制能力3项6项4项9项2项4项6大类28个指标传统的财务指标的类型偿债能力财务指标资产管理财务指标盈利能力财务指标更多反映的层面概念流动比率现金比率资产负债率偿债能力指标分析关注用于偿债资产的范围大小关注需要偿还债务的范围资产负债率：关注企业的全部资产偿还全部债务的能力流动比率：由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等不能马上变现，而企业的长期负债也不需要在短期内偿付，所以我们要考察企业以流动资产对流动负债的偿还能力现金比率：通常企业用现金来偿还到期债务，为确保偿还到期债务的能力，重点要考察企业拥有的现金对流动负债的比例偿债能力指标分析增强短期偿债能力可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产或固定资产；偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用评级未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业可能败诉，但企业并没有预计损失由于对外提供担保，可能引发的连带责任减弱短期偿债能力未在营销报表上列示的影响短期偿债能力的其他因素偿债能力与财务风险指标计算公式含义及标准分析思路流动比率流动资产／流动负债短期偿债能力标准为２1.与标准比较；2.结合速动比率分析。速动比率速动资产／流动负债短期偿债能力标准为１1.与标准比较；2.结合应收帐款分析。现金比率现金及有价证券／流动负债短期偿债能力标准为0.31.与标准比较；2.结合现金需要量分析。资产负债率负债总额／资产总额长期偿债能力标准为0.61.与标准比较；2.结合财务杠杆分析。利息保证障倍数息税前利润／利息支出支付利息的能力标准为31.与标准比较；2.结合其他比率分析。指标2010年

2011年评价流动比率423712/285493=1.48645479/366028=1.76速动比率(423712-125424-893)/285493=1.04(645479-154306-571)/366028=1.34现金比率39162/285493=0.1486206/366028=0.24资产负债率286246/490217=0.58398204/794567=0.5利息保障倍数(34056+7209)/7209=5.7(41514+3663//3663=12.3资产管理（营运能力）指标分析货币资金周转天数应收帐款周转天数存货周转天数流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率营运能力指标我们来看这两家企业在资金运转上的差异：戴尔与康柏的成败的比较当年戴尔电脑和康柏电脑这两家公司都是生产、销售电脑产品，品牌价值产品相差无几，戴尔电脑是世界最大电脑公司之一，而康柏电脑却消失了。比较：1、存货周转期间2、应收帐款周转期间3、应付账款周转期间流动资产周转率流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相对节约流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债能力。如果周转速度过低，会形成资产的浪费，使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债能力。流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好：快速增长的销售收入合理的货币资金存量应收帐款管理比较好，货款回收速度快存货周转速度快货币资金周转天数存货周转天数对流动资产周转率分析的重要补充反映企业最重要的三项流动资产的使用效率三项指标的变化会导致流动资产周转率发生相应的变化其管理水平的高低直接影响企业的盈利能力及偿债能力应收帐款周转天数计算分析应收帐款周转天数的目的，在于促进企业通过制定合理赊销政策，严格购销合同管理、及时结算货款等途径，加强应收帐款的前中后期管理，加快应收帐款回收速度存货周转速度的快慢，能够反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏如果企业形成应收帐款，意味着企业提前交税，而税金都是以现金方式支付，这会影响企业的经营性现金流减少，从而影响企业的资金周转速度减慢如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营现金流为负数，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金，企业负债增加，同时需要支付相应的利息费用，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力固定资产周转率固定资产周转率高，表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。如何提高固定资产周转率规模得当 规模太大：造成设备闲置，形成资产浪费 规模过小：生产能力小，形不成规模效益结构合理 生产性和非生产性的固定资产结构合理有效=总资产周转率综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标反映出企业单位资产创造的销售收入体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度销售收入平均总资产=营运能力指标分析在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利能力在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过提高产品销售价格，增加销售收入，可以提高企业总资产周转率企业通过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率在企业资产规模不变时，通过提高生产效率，提高产能利用率，从而达到提高企业总资产周转率的目的提高企业的总资产周转率净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数1÷(1-资产负债率)不变提高总资产周转率对企业盈利能力的影响虽然企业销售净利率由50%下降到40%，但是由于采取薄利多销的方式加快资产的周转，使资产周转次数增加一次，为企业多增加46元的利润，提高了企业的净资产收益率。薄利多销50%下降到40%提高周转次数1次提高到2次资金周转与管理效率指标计算方法分析方法应收帐款周转率周转次数＝赊销净额／应收帐款平均余额周转天数=360天／周转次数影响因素：行业特点、市场环境、营销策略、客户质量、信用管理水平等。存在问题：帐款回收天数长，潜在坏帐损失增加，帐款管理停留在分析和讨账上。存货周转率周转次数＝销售成本／存货平均余额周转天数=360天／周转次数影响因素：行业特点、市场需求、竞争情况、商品状况、存货管理等存在问题：进销存管理脱节、物流管理水平低、存货结构不合理、库存损失增加流动资产周转率周转次数＝销售收入／流动资产平均余额周转天数=360天／周转次数影响因素：进销存及流动资金综合管理水平存在问题：重销售，轻经营资金管理总资产周转率周转次数＝销售收入／总资产平均余额周转天数=360天／周转次数影响因素：行业特点、资产结构、流动资金转率、长期资产利用率等存在问题：资产结构不合理，不良资产多，对外投资质量差，房屋设备利用率低等指标2010年2011年分析应收帐款周转率周转次数：691036/160620=4.3次周转天数360/4.3=84天周转次数：771390/203850=3.7次周转天数：360/3.78=95天周转速度慢：不良客户增加存货周转率周转次数：559749/159428=3.5次周转天数＝360/3.5=103天周转次数：659861/139865=4.7次周转天数＝360/4.7=77天周转速度加快：处理积压商品；畅销商品销售增长流动资产周转率周转次数：691036/460661=1.5次周转天数＝360/1.5=240天周转次数：771390/534596=1.44次周转天数＝360/1.44=250天周转速度慢：帐款回收天数增加，待摊费用未按规定摊销总资产周转率周转次数：691036/499559=1.38次周转天数＝360/1.38=261天周转次数：771390/642392=1.2次周转天数＝360/1.2=300天周转速度慢：对外投资增加，当期不能形成收益销售毛利率销售利润率净资产收益率利息保障倍数盈利能力指标盈利能力指标分析销售毛利率销售利润率指标表示销售收入的收益水平指标的变化反映企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转机盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所需资金的重要来源销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、管理费用率、财务费用率等指标进行分析，判断企业目前存在的问题利息保障倍数该指标用以衡量企业偿付借款利息的能力该指标如果足够大，企业就有充足的能力偿付借款利息，企业债务利息压力小该指标如果太小，企业将面临亏损、不能及时偿还债务利息及本金的风险盈利能力指标分析偿债能力指标是从资产角度评价企业偿还债务本金的能力，利息保障倍数是从盈利角度评价企业偿还债务利息的能力，在评价企业综合偿债能力时既要从资产角度考虑，也要从盈利角度考虑。净资产收益率评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力反映企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，说明企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素导致该指标降低，比如：增发股票，接受捐赠等企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营运能力、获利能力综合作用的结果，是评价企业资本经营效益的核心指标×100%盈利能力指标分析净利润平均净资产=该指标在我国评价上市公司业绩综合指标的排序中居于首位一般认为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益越好，对投资者、债权人的保证程度越高。对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平盈利能力指标分析项目解读关键案例企业主营业务收入确认原则、收入增长、关联方交易771390元，比上年增长11％主营业务成本成本结转方法、成本水平86.1%主营业务利润主营与非主营利润、毛利率毛利率13.9％期间费用费用确认原则、各项费用水平营业费用：4.3％管理费用：5.3％财务费用：0.5％营业外收支数额是否过大、有无异常收入378，支出926利润总额利润水平、非主营和非经营利润的影响5.38％，投资收益占三分之一净利润净利润水平、所得税计算是否正确4.9％指标计算方法分析毛利率销售毛利／销售收入×100％影响因素：行业利润、商品价值、生产成本、竞争能力、定价策略和销售结构。存在问题：产业价值链脱节；重商品功能/价格，轻顾客价值；低价竞争；采购管理；业务结构不合理等。销售利润率净利润／销售收入×100％影响因素：营业费用、管理费用和财务费用水平；税负等存在问题：销售奖励、物流费用、促销费用；高层经理激励、管理改进费用、信息系统应用；资金占用费管理等。资产利润率净利润／总资产平均余额×100％影响因素：销售利润率和资产周转率存在问题：存货积压；帐款回收；固定资产利用；不良资产等权益利润率净利润／股东权益×100％影响因素：销售利润率、资产周转率和负债率存在问题：资本结构不合理；财务风险大或财务杠杆利用不够指标2010年2011年分析毛利率91286/691035×100%=13.2%111529/771390×100%=14.5%毛利率有所提高：采购成本降低销售利润率34056/691035×100%=4.9%41514/771390×100%=5.38%销售利润率有所提高：采购成本降低，但营业费用水平上升（奖金、促销费用增加较多）资产利润率34056/499559×100%=6.8%41514/642392×100%=6.5%资产利润率有所降低：存货积压所致权益利润率28779/196014×100%=14.68%37862/356528×100%=10.62%权益利润率降低：存货积压、负债率降低盈利要素关键问题客户选择为那些客户创造价值？可以从哪些客户获利？放弃那些客户？价值获取如何为客户创造价值？如何盈利？差别化/战略控制客户为何选择本企业产品？企业与竞争对手的差异？用哪些手段控制竞争对手？业务范围向客户提供那些产品？从事那些辅助业务？那些业务外包或外购？采购政策如何采购？与供应商的关系？制造或设备产品自制或外包的结构？制造成本优势？采用何种设备（普通或先进）？资本密集度选择资本密集、固定成本高的生产系统，还是选择资本密集度较低、更灵活的生产系统？产品及研发自行开发，还是外部采购？注重工艺流程，还是注重产品？是否注意精明的选择项目？开发速度如何？销售机制销售渠道如何选择？如何扩大销售渠道？如何管理销售渠道？组织结构集中管理与分散管理的选择？内部管理组织形式的选择？管理人员如何选聘？激励制度如何？偿债能力指标分析偿债能力分析包含以下3个指标：流动比率现金比率资产负债率企业的财务管理目标之一就是到期偿债流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力资产负债率反映企业长期的偿债能力一般认为流动比率为2的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全的；流动比率小于1是一个警告信号，说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。短期偿债能力营运能力指标分析货币资金周转天数应收帐款周转天数存货周转天数流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率营运能力指标销售毛利率销售利润率净资产收益率利息保障倍数盈利能力指标盈利能力指标分析销售成本率管理费用率均销售费用均管理费用销售能力指标销售能力指标分析销售费用率财务费用率均成本均收入均利润总额销售收入增长率发展能力指标分析资本积累率发展能力指标销售收入偏差率销售量偏差率销售费用偏差率利润总额偏差率公式偏差率=本期指标数额同预算数的差额本期预算指标数×100%控制能力指标分析利润总额偏差率是公司对经营者考核指标之一控制能力指标财务管理指标体系构建的驱动因素主要有以下六个方面导向因素激励因素凝聚因素考核因素预警因素平衡因素

财务指标一定都表现为财务范畴吗？

非财务指标的财务价值非财务指标P/E相当值（%）管理质量2.6产品和服务质量0.9客户满意度0.0公司文化力量0.0投资者沟通质量0.5行政补偿政策效果0.6新产品开发效果5.3市场地位0.3资料来源：加利·阿什沃思：《整合绩效管理》例如：非财务指标的财务价值典型的非财务指标市场占有率客户满意度员工满意度技术创新业务流程市场营销社会生态环保指标市场占有率客户满意度顾客核心成果度量因果关系链市场占有率老顾客保有率新顾客增加率顾客利润率顾客满意度员工满意度技术创新业务流程市场营销社会生态环保指标减少能源消耗类指标控制污染类指标环境改善投入类指标我国现行的国有资本金效绩评价指标体系

评价内容基本指标修正指标评议指标一、财务效益状况（25%+13%=38%）净资产收益率总资产薪酬率资本保值增值率（%）主营业务利润率（%）成本费用利润率（%）盈余现金保障倍数（%）经营者基本素质产品市场占有能力基础管理水平发展创新能力经营发展战略在岗员工素质技术装备更新水平综合社会贡献二、资产营运状况（9%+9%=18%）总资产周转率流动资产周转率存货周转率（次）应收账款周转率（%）不良资产比率（%）三、偿债能力状况（12%+8%=20%）资产负债率已获利息倍数速动比率（%）现金流动负债比率（%）四、发展能力状况（12%+12%=24%）销售增长率资本积累率三年销售平均增长率（%）三年资本平均增长率（%）技术投入比率（%）评价指标体系个性化改造

年度综合业绩评价内部程序（30%）顾客（30%）学习与成长（40%）财务效益指标（38%）资产运营指标（18%）发展能力指标（24%）偿债能力指标（20%）以年度预算为基础的财务业绩评价占60％以战略发展为基础的非财务业绩评价占40％全面的业绩评价系统目标考量财务面“我们在股东眼里的表现？”目标考量客户面“我们在客户眼里的表现？”目标考量内部运营面“什么是关键成功

因素，什么业务

流程是最优？”目标考量学习与成长面

“我们能保持

创新，变化和

不断提高？”使命和策略企业的成功就是：满足两类人做好两件事运用两种方法构建企业自身的指标的关键问题公司要什么？公司弱什么？公司做什么？因素是什么？行业要什么弱什么做什么因素是什么医药制造商业零售商业批发食品饮料化工产品追寻企业核心问题的方法外部环境分析方法内部环境分析方法鱼骨疗法问题/需改进主要类别原因从属原因根本原因原因结果显示各种影响因素以便发现问题的根本原因

鱼骨图-原因与结果图分析问题步骤重复靠手工检测法机人料仪器不准培训未按标准作业不熟练对工序不熟练器件熔丝损坏氧化底座松动接触不良装配检测操作方法不对没有好的检测工具教育环对测试不便光照不够环境乱因果图范例如何正确地评价经营业绩？主业收入增长没有大幅增长有所增长变化不大有所下降大幅下降主业利润增长没有大幅增长有所增长变化不大有所下降大幅下降应收账款增长合理否主营成本变化合理否主业收入增长没有大幅增长有所增长变化不大有所下降大幅下降主业利润增长没有大幅增长有所增长变化不大有所下降大幅下降成本变化是否正常合理？利润真实性判断资产结构是否发生较大变化？分析树：收入下降，利润上升合理不合理公司进行了资产结构的战略性调整，尽管带来了资产和收入的大幅度下降，但却使营利水平有所上升，资产重组比较成功。固定资产大幅度下降公司收入下降的同时，成本费用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面对市场销售的不利变化，及时采取了压缩成本费用支出的战略，提高了公司的盈利水平，但要关注收入下降带来的负面影响。资产结构没有大的变化亏损分析树亏损收入下降收入上升不良资产现金流增加成本上升资产结构是否优化成本是否上升否是销售费用是否增加授课核心四两千斤——经营指标体系建立与创新由表及里——管理水平指标运用及建立千岩竞秀——发展能力指标体系构的建与应用先知先觉——预警指标的选择与运用防范未然——内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成——关键绩效指标体系建立及应用四两千斤——经营指标体系建立与创新典型的财务通用的经营指标经营指标的运用首先：分析公司的主要症结，抓住核心指标打破常规，进行对比，发现规律。其次：构建以这个指标为核心的相关指标体系举例经营的财务表现关键指标“转速率”营运资金率经理人到底每一段期间需要多少钱才能支持住经营需求呢？不用重新做账就可以发现净营运资本是多少我们在企业管理中就需要一个指标就可以掌握经营效率，衡量管理效率企业案例这家公司的指标体系是：流动比率速动比率资产负债率应收账款率存货周转天数主营业务利润率成本费用率要不要考虑管理层的偏好？长期负债所有者权益营运资本是企业经营活动的血液流动资产非流动资产流动负债***集团财务数据年份201120102009货币性资产646,300,086.00730,656,694.00555,634,464.00货币性负债2,247,395,584.001,468,584,368.001,068,079,424.00经营性流动资产4,064,395,850.003,404,346,186.003,127,907,808.00经营性流动负债825,887,744.001,279,769,936.001,315,947,456.00

非流动资产881,334,272.00906,598,144.00943,501,056.00主营业务收入2,518,746,880.002,293,246,720.002,243,016,448.00净利润2,091,403,136.002,051,455,360.002,397,623,808.00非流动负债22,806,858.0036,100,020.00178,439,760.00项目2011年2010年增长额增长率增长额增长率－8.63亿－116.98％－2.25亿－44％＋6.6亿52.4％＋3.13亿17.26％11.1410％5亿2％结论：**集团财务数据项目201120102009货币性资产3,322,888,256.003,823,786,368.003,615,065,408.00货币性负债3,977,434,880.002,521,101,376.001,035,175,424.00-654,546,624.001,302,684,992.002,579,889,984.00经营性流动资产11,936,202,688.0010,422,862,464.009,100,350,144.00经营性流动负债1,750,187,264.002,355,641,792.002,469,690,624.0010,186,015,424.008,067,220,672.006,630,659,520.009,531,468,800.009,369,905,664.009,210,549,504.00结构性资产3,411,275,776.003,390,862,336.003,889,594,368.00结构性负债12,942,744,576.0012,760,768,000.0013,100,143,872.00主营业务收入12585184700.009514618500.0010707213900.00净利润176202700.0088535900.00274236500.00应收账款4,220,208,896.002,882,776,832.001,821,453,696.00存货7,192,873,984.005,941,300,224.006,708,009,472.00项目2011年2010年增长额增长率增长额增长率－19.5亿－150％－12.77亿－49.5％20.4亿25.3％14.37亿21.67％30亿31.6％－12－11.2％结论：应收账款应收账款的成本

方案A方案B销售利润（元）2000030000100000×15%×60/360=2500150000×15%×60/360=37501000150010000×7.5%=7500150000×12.5%=1875090006000存货成本129大罗盘：运营资产＝总资产－运营负债公司实际运行的所有的资产：重点检查：1.对外投资的收益期，资金的安排，与主营业务的关系2.固定资产：办公房，厂房，机器设备。效益转移能力，折旧状况3.在建工程：交付期，计提折旧期，4.无形资产：确认，税务处理如何指导经营改善——财务到经营130现金循环的营业循环小指针：净流动资金＝流动资产现金余额－运营负债净流动资金＝流动资产－货币资金－营运负债如何指导经营改善——财务到经营131标准资产负债表资产期初期末数负债期初期末现金

294.00应付账款

15,450.00银行存款

44,000.00其他应付款

应收款项

8,000.00短期借款

40,000.00预付账款

预提费用

存货

612.96应付税金

开办费待摊

34,227.32应付工资

流动资产合计

87,134.28

所有者权益

固定资产净

22,000.00实收资本

60,000.00减：折旧

290.28未分配利润

-6,606.00固定资产净值

21,709.72

无形资产净值

0

资产总计

108,844.00负债及所有者权益总计

108,844.00如何指导经营改善——财务到经营132资产期初期末数负债期初期末现金

294.00短期借款

40,000.00银行存款

44,000.00货币资产净值应收账款0应付账款

15,450.00其他应收款

8,000.00其他应付款预付账款

预提费用

存货

612.96应付税金

开办费待摊

34,227.32应付工资

经营资产合计

经营负债合计

15450.00营运资产净值

所有者权益

固定资产

22,000.00实收资本

60,000.00减：折旧

290.28未分配利润

-6,606.00固定资产净值

21,709.72

内部提供的资本31684.28资产总计

108,844.00负债及所有者权益总计

108,844.00133经营报表资产期初期末数负债期初期末现金

294.00短期借款

40,000.00银行存款

44,000.00应收账款0应付账款

15,450.00其他应收款

8,000.00其他应付款预付账款

预提费用

存货

612.96应付税金

开办费待摊

34,227.32应付工资

经营资产合计

87,134.28经营负债合计

15450.00

所有者权益

固定资产

22,000.00实收资本

60,000.00减：折旧

290.28未分配利润

-6,606.00固定资产净值

21,709.72

资产总计

108,844.00负债及所有者权益总计

108,844.00资产负债表资产期末数年初数负债和所有者权益期末数年初数流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产应付票据应收票据应付账款应收账款预收款项其他应收款应付职工薪酬存货应交税费流动资产合计流动负债合计非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产长期借款持有至到期投资应付债券长期股权投资长期应付款长期应收款预计负债投资性房地产非流动负债合计固定资产负债合计在建工程所有者权益：无形资产实收资本（股本）开发支出资本公积商誉盈余公积长期待摊费用未分配利润

非流动资产合计所有者权益合计资产总计负债和所有者权益总计年份20052006200720082009201020113894353327901800306940203890953012008134039300870092051290674007522721070217839810792481361）挖掘资金潜能：一→节约存货和应收帐款的资金占用，加速现金流通；7.在信用期内延付应付帐款。6.应收帐款的适时催讨。3.加快生产周期，提高产品工序流转。5.仓库的严格管理。4.减少破损数。2.经济存量，降低运输价。1.把好采购关，降低采购价。二→增加收益2.提供特色服务，增强竞争力。1.提高销量，扩大市场份额。137(1)行之有效5C客户品质、能力、资本、抵押、条件；(2)信用条件、信用期限、折扣期限；(3)及时催讨，密切关注应收帐款周转天数。应收帐款管理(1)做好存货账目、控制存货、设立总帐与明细帐，根据生产经营随时调整；(2)通过财务指标来监控财务，用存货周转率及周转天数来衡量；(3)(4)ABC控制法：A类存货重点控制、B类次重点管理、C类简单管理。存货管理净流动资金

应付账款原材料生产过程产成品销售信用期时间存货现金收入应收账款营运资金营运资金循环周期最佳现金流循环周期关键指标：营运资金率

分解指标：应收账款周转期存货周转期原材料在途期生产周期库存周期销售周期分析频率可以日常分析可以季度分析举例经营安全指标安全边际率安全边际示意图0量盈亏平衡点B销售收入W=SQ成本总额C=F+vQ固定成本F安全边际实际或预计销售量保本作业保本点销量销量收入px销量成本a+bx变动成本bx固定成本a单位变动成本b销量x单价p+-本量利分析法保利点销量销量收入px销量成本a+bx变动成本bx固定成本a单位变动成本b销量x单价p+-目标利润Ｐ＝本量利分析法以管理为导向的成本计量安全边际分析安全边际金额＝销售金额－保本点销售金额安全边际率＝安全边际金额÷销售总额固定成本与经营风险的管理决策安全边际是经营风险的一种度量方法酌量性固定成本约束性固定成本例如：企业生产一种产品，某单位产品价格为16元，单位产品变动成本为12元，固定成本为100000元，根据销售预测，今年销量可以达到30000件。盈亏临界点销售量=10000016—12=25000安全边际量=30000—25000=5000安全边际率=5000÷30000=16。7%例如：公司2011年基本成本如下：房租180万元，折旧130万元，员工的社保预计70万元，底薪150万元。预计提成绩效将在400万元，管理费用50万元，原料根据生产计划需要900万元，产品售价预计170元，每件产品的单位变动成本120元，当前预计销量280000，请问：盈亏保本点是？现金保本点是多少？现金回款率是多少？回答：固定成本：房租180万元+员工的社保预计70万元+底薪150万元+管理费用50万元＝450万元+180=630万元回款率＝9/12.6=71.4%盈亏平衡点＝630/50=12.6回答：现金固定成本：房租180万元+员工的社保预计70万元+底薪150万元+管理费用50万元＝450万元现金平衡点＝——————————450170－120现金平衡点＝9总量回款率＝90000/280000=32.14%现金平衡点＝——————————总量回款率＝90000/280000=32.14%现金平衡点＝——————————现金平衡点＝9企业案例竞争性公司的指标体系是：利润率销售增长率成本费用率建议增加：安全边际率现金回款率多产品保本点的预测综合保本额=固定成本÷加权贡献边际率加权贡献边际率=∑某产品的贡献边际率×该产品的销售比重各产品保本额=综合保本额×该产品的销售比重某企业产销多产品，例如甲、乙、丙三种产品。年固定成本总额为18000元，按各产品的销售收入分摊。

项

目甲产品乙产品丙产品销售量500030002000单位变动成本

8

15

24单位售价

16

20

30单位贡献毛益

8

5

6贡献毛益率

0.5

0.25

0.2固定成本总额18000保本点销售额计算表

单位：元项

目甲产品乙产品丙产品合

计销售收入800006000060000200000变动成本400004500048000133000贡献毛益400001500012000

67000固定成本

7200

5400

5400

18000保本点销售额144002160027000

63000项目本期金额比率上期金额比率生产量销售量产品销售收入单价减：产品变动成本其中：直接材料辅助材料动力燃料水电费等其他直接人工边际贡献减：变动成本其中营销费中的变动费用管理费中变动费用经营贡献减：固定成本生产中的固定成本经营中的固定成本经营利润加：投资收益补贴收益营业外收入减：营业外支出税前利润减：所得税净利润项目上年数比率本年数比率生产量销售量单价产品销售收入减:税金及附加变动成本其中:直接材料直接人工直接能源其他直接成本贡献毛益减:固定成本折旧费销售毛利加:其他利润减:销售费用管理费用加:营业外收益息税前利润额减:财务费用利润总额减所得税净利润管理损益表提供的信息:如图安全边际率40%以上30%—40%以上20%—30%以上10%—20%以上10%以下安全等级很安全安全较安全值得注意危险安全边际率关键指标：安全边际率保本点现金保本点常规指标：销售额（销售量）销售增长率销售毛利率成本变动率成本比重结构可控成本变动率分析频率可以日常分析可以季度分析什么样的数据最能反应问题效率性指标结构性指标边际成本表示当产量增加1个单位时,总成本增加多少.一般而言,随着产量的增加,总成本递减的增加,从而边际成本下降,也就是说的是规模效应.

多期比较分析销售收入201020112012差额%差额%差额%销售收入285101886662销售成本15611104728117毛利1299845-215-13期间费用30817040-80-13营业利润9910-86-8-135-13营业外净损益-10-135280-50-43税前利润898-34-3-185-17减：所得税298-11-3-61-17税后利润608-23-3-124-17比较损益表单位：万元

边际效应，有时也称为边际贡献，是指消费者在逐次增加1个单位消费品的时候，带来的单位效用是逐渐递减的（虽然带来的总效用仍然是增加的）。年份2008200920102011边际成本率7%6.2%4.5%2.1%边际效益率12%9.4%5.8%4.1%经营安全指标现金周转率净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。现金流分析的五项手段第一流量结构分析第二流入流出指数分析流向、流量、流速、流程现金流量表改革D公司现金流量结构分析,2010一、经营活动流入流出净流量内部结构流入结构流出结构流入流出比销售商品、提供劳务13425100%现金流入小计13425100%64%购买商品和劳务492351%支付给职工300031%支付所得税97110%其他税费200%其他现金支出7008%现金流出小计9641100%36%1.4经营流量净额3811二、投资活动投资收回1655%分得股利3009%现金流量结构分析(续）2010流入流出净流量内部结构流入结构流出结构流入流出比处置固定资产300386%现金流入小计3468100%17%购买固定资产4510100%现金流出小计451017%0.77净额-1042三、筹资活动借款4000100%现金流入小计400019%偿还债务1250099%支付利息1251%现金流出小计12625100%47%0.32净额-8625合并2089326749-5856100%现金流循环周期越短越好吗经营活动现金流循环始终伴随在生产经营活动中。企业生产经营循环开始于原材料购买，生产加工出产成品，产成品入库，最后循环结束于产品销售环节，为方便理解，可将这种循环定义为经营循环。现金流循环与之相呼应，从付款购买原材料开始，到销售产品从客户手中收回现金后结束。现金流仅指产生于企业经营活动中的现金，称之为经营活动现金流循环，简称现金循环周期。不同型企业都有自己的经营循环和现金流循环特点，从流程发生顺序到时间长短都可能各不相同。现金流循环周期的计算每个企业都有自己的现金循环周期根据经营活动现金流的时间流程可知，现金循环周期的长短取决于三个因素：存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期它们之间的构成关系：现金流循环周期=存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期存货周转期=（存货平均余额÷年销售成本额）×365天存货平均余额=（年初存货余额＋年末存货余额）÷2应收账款周转期=（应收账款平均余额÷年销售收入净额）×365应收账款平均余额=（年初应收账款余额＋年末应收账款余额）÷2

应付账款周转期=（应付账款平均余额÷年采购额）×365天应付账款平均余额=（年初应付账款余额＋年末应付账款余额）÷2由于存货包括原材料、在产品和产成品，因此存货周转期等于原材料周转期、生产周转期、产成品周转期之和。如果企业有较详细的数据资料，这三个指标计算如下：原材料周转期=（原材料库存平均余额÷年耗用原材料成本）×365天生产周转期=（在产品平均余额＋年生产成本）×365天产成品周转期=（产成品平均余额＋年销售成本）×365天现金流循环周期计算现金流循环周期＝存货循环周期＋应收款循环周期－应付款循环周期存货循环周期＝原材料周转期＋生产周转期＋产成品周转期原材料周转期26生产周转期18产成品周转期47存货循环周期

91应收款循环周期73应付款循环周期37现金流循环周期

127您准备抓现金核心指标现金周转率车间供应库存应付款周转应收款周转存货周转销售-174-对于变化幅度大的数据应附加标注说明货币资金趋势分析单位：万元-175-单位：天货币资金周转天数分析周转天数本期35.15去年同期20.48增减幅度14.67

影响因素影响周转天数销售收入0.01货币资金14.66合计14.67原始货币的投入（流动性资金的数量）来自于经营规模的需求测算：1.原料费用的初始投入2.人工费用的初始投入3.所有杂费的初始投入初始投入：公司基期资产负债表资料如下：资产金额占比负债与权益金额占比流动资产流动负债现金302短期借款453应收账款24016应付账款1057存货30020长期负债350固定资产净值180所有者权益无形资产100实收资本200留存收益150合计85038％合计85010％公司基期利润表资料如下：项目金额占销售额的％销售收入1500100减：销售成本105070销售费用604销售利润39026减：期间费用27018税前利润1208减：所得税（40％）483.2税后利润724.8补充资料根据市场调查和销售预测资料显示，N公司预测期可实现销售额1800万元，税后利润留存比例为50％融资需求=新增销售额×［敏资比－敏负比］-预计净利润×留存比率预计净利润=基期销售额×（1+销售增长率）×净利率融资需求=300（38%-10%）-1500×（1+20%）×4.8%×50%=40.8沃尔玛的现金流循环周期投入产出比（费用收入比例）投入产出比=费用÷收入费用中包含经营成本、期间费用、其他关键指标：销售额成本额、费用额销售增长率成本增长率费用增长率投入产出比例

建立绩效考评制度成本费用的结构收入结构授课纲要

为什么企业发展离不开指标量体裁衣——构建你自身的财务指标体系四两千斤——经营指标体系建立与创新由表及里——管理水平指标运用及建立千岩竞秀——发展能力指标体系构的建与应用先知先觉——预警指标的选择与运用防范未然——内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成——关键绩效指标体系建立及应用由表及里——管理水平指标运用及建立管理水平指标建立管理水平指标的运用管理，是企业依靠他人通过资源整合与运用来完成既定目标或任务的过程，一般包括了对人流、物流、资金流、业务流和信息流的管理与控制构建一套科学的管理水平指标评价体系，来评估企业的管理水平，是企业发现管理漏洞、提高管理效率的前提，你属于哪一流的管理者？末流的管理者——不知道为什么干/如何干/干什么五流的管理者——自己干/下属无事干四流的管理者——自己干/下属跟着干三流的管理者——自己不干/下属干二流的管理者——自己不干/下属玩命干一流的管理者——只要活着就行超一流的管理者——不用活着适时地对企业的管理水平进行评估，可以及早的发现管理中存在的不足，以采取有针对性的措施，来提高管理的水平和效率。如何对企业的管理水平进行评估呢？关键就是要构建一套科学的管理水平评价指标体系。传统的管理能力检验指标周转率存货周转率应收账款周转率流动资产周转率资产周转率周转时间存货周转时间应收账款周转时间流动资产周转时间资产周转时间科学的管理水平指标体系至少应当包含以下几个方面的内容：1）生产运作管理水平包括计划管理、组织管理和控制管理三个方面的内容。2）营销管理水平市场营销状况客户管理水平3）财务管理水平资产购置、使用、处置以及利润分配的管理4）人力资源管理水平员工人事管理员工创新管理指标体系基本指标辅助指标修正指标利润总额净现金流预算准确率预算反馈及时性特别责任否决指标类型指标内容指标权重预算差异复核调整100%预算管理—具体工作（阶段I）例如：一家企业事故率营业外支出在成本中所占比例罚没支出占成本中的比例人均管理费用人均资产计划完成率人员的留存比率管理水平指标在应用中需要注意的问题1.生产运作管理中应注意的问题2.营销管理中应注意的问题3.财务管理中应注意的问题4.人力资源管理中应注意的问题思考：您的企业环境是什么？什么非常影响你的企业?授课纲要

为什么企业发展离不开指标量体裁衣——构建你自身的财务指标体系四两千斤——经营指标体系建立与创新由表及里——管理水平指标运用及建立千岩竞秀——发展能力指标体系构的建与应用先知先觉——预警指标的选择与运用防范未然——内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成——关键绩效指标体系建立及应用千岩竞秀——发展能力指标体系构的建与应用发展能力指标建立的方法发展能力指标的运用企业的发展—盈利与流动平衡当前大多数企业认为企业发展核心中国存在着这样两种企业：一类是不能创造基本利润，不能实现保值而不能持续经营的企业；一类是能获得利润，实现保值但不能带来价值增值或是利润不持久的企业。这两类企业都不具有良好发展潜力的企业。企业的发展能力是企业生产经营以及财务资源的积累和规避风险、增加企业价值的一个综合体现，是企业各方面综合能力的集中表现，对他的评价能够系统、全面的对企业各个方面的现存状况及发展趋势做出判断。企业发展能力评价指标1.销售增长额2.经营现金指数3.保值增值率4.市盈率修正指标发展能力状况：（1）三年资本平均增长率=[（年末所有者权益总额／三年前年末所有者权益总额）1/3－l]×100％（2）三年销售平均增长率=[（当年主营业务收入总额／三年前主营业务收入总额)1/3

－1]×100％（3）技术投入比率=当年技术转让费支出与研发投入／主营业务收入净额×100％创业成长转型案例：有的企业将现金流作为发展保障现金流入结构分析现金流动性分析(1)

现金流入负债比(2)

全部资产现金回收率获取现金能力分析(1)

销售现金比率(2)

每股营业现金净流量财务弹性分析(1)

现金满足投资比率(2)

现金股利保障倍数获取现金风险分析经营活动分析资产负债表、利润表投资活动筹资活动偿债能力营运能力盈利能力现实性可能性财务因素抵押质押保证还本付息的可能性和现实性非财务因素借款人还款意愿银行自身管理相关法律保护现金净流量构成形态分析现金净流量分析诊断影响结果经营活动投资活动筹资活动+-+--+++--+--++---++++--案例：研发投入率=研发费用÷主营业务收入净额现金投资成长率=投资活动现金流出量÷(固定资产+无形资产+长期股权投资+其他非流动资产)授课纲要

为什么企业发展离不开指标量体裁衣——构建你自身的财务指标体系四两千斤——经营指标体系建立与创新由表及里——管理水平指标运用及建立千岩竞秀——发展能力指标体系构的建与应用先知先觉——预警指标的选择与运用防范未然——内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成—