江苏省淮安市中级会计职称财务管理

江苏省淮安市中级会计职称财务管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。

A.数量较多的存货B.占用资金较多的存货C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货

2.假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）。

A.甲公司与乙公司之间的关系B.甲公司与丙公司之间的关系C.甲公司与丁公司之间的关系D.甲公司与戊公司之间的关系

3.甲企业2012年净利润750万元，所得税税率25%。已知甲企业负债10000万元，利率10%。2012年销售收入5000万元，变动成本率40%，固定成本总额与利息费用数额相同。则下列说法错误的是（）。

A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%

B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%

C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%

D.如果每股收益增加10%，销售量需要增加30%

4.第

22

题

在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。

A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股收益

5.各责任中心相互提供的产品采用协商型内部转移价格时。其协商定价的最大范围应该是（）。

A.在单位成本和市价之间

B.在单位变动成本和市价之间

C.在单位成本加上合理利润以上，市价以下

D.在单位变动成本加上合理利润以上，市价以下

6.

第

3

题

下列关于固定或稳定增长的股利政策的说法不正确的是（）。

A.有利于公司在资本市场上树立良好的形象、增强投资者信心

B.有利于稳定公司股价

C.该政策要求公司对未来的盈利和支付能力觎做出较准确的判断

D.固定或稳定增长的股利政策一般适用于经济比较稳定或正处于成长期的企业，可以被长势采用

7.某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为()万元。

A.100B.675C.300D.150

8.

9.不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算法缺点的是（）。

A.弹性预算法B.固定预算法C.零基预算法D.滚动预算法

10.某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为()万元。

A.70B.90C.100D.110

11.下列各项中，不属于静态回收期优点的是（）

A.计算简便B.便于理解C.能够反映投资风险大小D.正确反映项目投资经济效益

12.

第

2

题

在下列各项中，属于酌量性固定成本内容的是（）。

A.计件工资费用B.支付的职工培训费用C.按直线计提的折旧费用D.按月薪制开支的质检人员工资费用

13.在企业的日常经营管理工作中，成本管理工作的起点是（）

A.成本规划B.成本核算C.成本控制D.成本分析

14.如果企业的资本来源全部为自有资本，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数()。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

15.剩余股利政策依据的股利理论是（）。

A.股利无关论B.“手中鸟”理论C.股利相关论D.所得税差异理论

16.根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应该按照下列顺序进行，并构成分配管理的主要内容()。

A.提取法定公积金、提取任意公积金、向股东分配股利

B.弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向股东分配股利

C.提取法定公积金、弥补以前年度亏损、提取任意公积金、向股东分配股利

D.向股东分配股利、提取法定公积金、提取任意公积金

17.主要依靠股利维持生活或对股利有较高依赖性的股东最不赞成的公司股利政策是()。

A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.低正常股利加额外股利政策D.固定股利支付率政策

18.下列有关预算的编制方法的表述中，不正确的是（）。

A.零基预算不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点

B.预算期内正常、可实现的某一固定的业务量水平是编制固定预算的唯一基础

C.成本性态分析是编制弹性预算的基础

D.滚动预算按照滚动的时间单位不同可以分为逐月滚动和逐季滚动两类

19.下列各项中，属于修正的MM理论观点的是（）。

A.企业有无负债均不改变企业价值

B.企业负债有助于降低两权分离所带来的的代理成本

C.企业可以利用财务杠杆增加企业价值

D.财务困境成本会降低有负债企业的价值

20.

21.

第

1

题

发行股票筹集的资金不属于企业的（）。

A.长期资金B.自有资金C.负债资金D.权益资金

22.某企业每季度销售收入中，本季度收到现金60%，另外的40%要到下季度才能收回现金。若预算年度的第四季度销售收入为40000元，则资产负债表预算中年末“应收账款”项目金额为（）元

A.16000B.24000C.40000D.20000

23.下列各项中，不影响股东额变动的股利支付形式是()。

A.现金股利B.股票股利C.负债股利D.财产股利

24.不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资与其他投资项目彼此间是（）。A.互斥方案B.独立方案C.互补方案D.互不相容方案

25.企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是()。

A.发展创新评价指标B.企业社会责任指标C.流动性和债务管理指标D.战略计划分析指标

二、多选题(20题)26.

第

31

题

在其他因素不变的情况下，下列表述正确的是（）。

A.所得税税率下降，财务风险下降

B.销售收入上升，财务风险下降

C.边际贡献上升，复合风险下降

D.负债利率提高，复合风险上升

27.

28.

第

33

题

下列各项中与变动制造费用效率差异相关的有（）。

29.投资的特点包括（）。

A.目的性B.时间性C.收益性D.风险性

30.存货管理的目标是在保证生产或销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。具体包括（）

A.便于维持均衡生产，降低产品成本B.有利于销售C.降低存货取得成本D.防止意外事件的发生

31.关于基本的财务报表分析，下列说法中错误的有（）。

A.对偿债能力进行分析有利于投资者进行正确的投资决策。

B.各项资产的周转率指标经常和企业偿债能力的指标结合在一起，以全面评价企业的营运能力。

C.盈利能力指标主要通过收入与利润之间的关系、资产与利润之间的关系反映。

D.现金流量分析一般包括现金流量的结构分析、流动性分析和获取现金能力分析。

32.下列关于股权激励的表述中，正确的有（）A.股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利

B.股权激励使企业经营者能够以股东的身份参与企业决策

C.股权激励使企业经营者能够以股东的身份分享利润、承担风险

D.股权激励能使企业经营者勤勉尽责地为公司的长期发展服务

33.

第

29

题

下列各项中，属于经济法律关系的客体的有（）。

A.提供一定劳务的行为B.地震C.月亮D.荣誉称号

34.

第

26

题

在下列各项中，属于财务管弹风险对策的有（）。

A.风险回避B.减少风险C.转移风险D.接受风险

35.在最佳现金持有量的存货模式中，若现金总需求量不变，每次证券变现的交易成本提高－倍，持有现金的机会成本率降低50％，则（）。

A.机会成本降低50％B.交易成本提高100％C.总成本不变D.最佳现金持有量提高－倍

36.某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、30元、40元；预计销售量分别为3万件、2万件、l万件；预计各产品的单位变动成本分别为l2元、24元、28元；预计固定成本总额为l8万元。按加权平均法确定各产品的保本销售量和保本销售额。下列说法中正确的有()。

A.加权平均边际贡献率为30％

B.综合保本销售额为60万元

C.B产品保本销售额为22．5万元

D.A产品的保本销售量为11250件

37.

第

27

题

证券投资的目的有（）。

A.暂时存放闲置资金B.满足未来的财务需求C.满足季节性经营对现金的需求D.获得对相关企业的控制权

38.如果经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，则下列说法正确的有()。

A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加60%

B.如果息税前利润增加30%，每股收益将增加90%

C.如果销售量增加10%，每股收益将增加60%

D.如果每股收益增加30%，销售量需要增加5%

39.

第

35

题

企业对外投资过程中，需要遵守的原则包括（）。

40.在激进融资策略下，下列结论成立的有（）。

A.临时性流动负债小于波动性流动资产

B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产

C.临时性流动负债大于波动性流动资产

D.筹资风险较大

41.

第

34

题

下列项目中属于企业经营风险的导致因素是（）。

A.通货膨胀B.原材料供应地的经济情况变化C.运输方式的改变D.销售决策失误

42.

第

33

题

下列项目中，属于减少风险的对策是（）。

A.对决策进行多方案优先和相机替代

B.在发展新产品前，充分进行市场调研

C.采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资

D.风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用

43.

第

27

题

在下列各项中，被纳入现金预算的有。（）

A.缴纳税金B.经营性现金支出C.资本性现金支出D.股利与利息支出

44.

第

35

题

税收的特征是（）。

A.强制性B.无偿性C.固定性D.收益性

45.第

26

题

关于弹性预算，下列说法正确的是（）。

A.弹性预算应每月重复编制以保证适用性

B.弹性预算是按一系列业务量水平编制的

C.弹性预算的业务量范围应尽可能将实际业务量包括在内

D.弹性预算是按成本的不同习性分类列示的

三、判断题(10题)46.在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，企业的负债程度越高，能给企业带来更多财务杠杆利益，同时也增加了企业的财务风险。（）

A.正确B.错误

47.财务预算是各项经营预算和专门决策预算的整体计划，故又称为总预算。（）

A.是B.否

48.因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不至亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。（）

A.是B.否

49.

第

40

题

企业发行的债券均可以提前偿还。（）

A.是B.否

50.如果企业所处的市场环境比较复杂多变，有较大的不确定性，就有必要实行集权的财务管理体制。（）

A.正确B.错误

51.如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

第

42

题

盈余现金保障倍数反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量。（）

A.是B.否

55.代理理论认为均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下：资料一：乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表1所示：每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2011年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2011年度乙材料的采购预算如表2所示：注：表内“材料定额单耗”是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变；表内的“*”为省略的数值。资料二：E公司2011年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。要求：(1)确定E公司乙材料采购预算表中用字母表示的项目数值(不需要列示计算过程)(2)计算E公司第一季度预计采购现金支出和第4季度末预计应付款金额。(3)计算乙材料的单位标准成本。(4)计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异，价格差异与用量差异。(5)根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。(2011年)57.根据表10-13、表10-14中的资料，计算资产负债表和利润表的有关数值。其他资料：

(1)假设没有税金及附加；

(2)产权比率为1：2；

(3)应收账款平均收账期是26.67天，期初应收账款余额为30000万元；

(4)按营业成本计算的存货周转率为3，期初存货余额为163000万元；

(5)利息保障倍数为18；

(6)营业毛利率为20％；

(7)速动比率为2.24；

(8)管理费用占营业收入的10％。

58.某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价299000元，当前估计尚可使用5年，每年运行成本43000元，预计最终残值31000元，目前变现价值l70000元；购置新设备需花费300000元，预计可使用6年，每年运行成本l7000元，预计最终残值25000元，除此以外新设备与旧设备没有差别。该公司的预期报酬率为l2％，所得税税率为25％，税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限为6年，残值为原值的10％。已知：(P／A，12％，3)=2．4018，(P／A，12％，5)=3．6048，(P／A，12％，6)=4．1114(P／F，12％，5)=0．5674，(P／F，12％，6)=0．5066要求：(1)分别计算新旧设备折旧额抵税的现值；(2)分别计算新旧设备最终回收额的现值；(3)分别计算新旧设备每年付现运行成本的现值；(4)分别计算新旧设备的年金成本；(5)为该公司是否更换新设备作出决策。

59.已知无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为13%，乙股票的β系数为1.2。

要求：

(1)计算甲股票的预期收益率；

(2)计算乙股票的必要收益率；

(3)计算乙股票目前的内在价值；

(4)判断甲、乙股票是否值得购买；

(5)计算甲股票的β系数；

(6)如果投资者按照目前的市价，同时投资购买甲、乙两种股票各100股，计算该投资组合的β系数和风险收益率；

(7)如果投资当日乙股票的开盘价为7.8元，收盘价为8.2元，计算乙股票的本期收益率。

60.第

51

题

光华股份有限公司有关资料如下：

（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元适用的所得税税率为33%。

（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。

（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。

（4）据投资者分配，该公司股票的?系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

要求：

（1）计算光华公司本年度净利润。

（2）计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。

（3）计算光华公司本年末可供投资者分配的利润。

（4）计算光华公司每股支付的现金股利。

（5）计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。

（6）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。

（7）利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。

参考答案

1.B

本题考核的是存货ABC分类管理方法。ABC法中，A类存货金额巨大但品种数量较少，是控制的重点，应分品种重点管理。B类存货金额一般，品种数量相对较多，企业划分类别进行一般控制。C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企业按总额灵活掌握就可以。

2.D甲公司和乙公司、丙公司是企业与债务人之间的财务关系，和丁公司是企业与受资人之间的财务关系，和戊公司是企业与债权人之间的财务关系。

3.D税前利润750/(1-25%)=1000(万元)，利息费用=10000×10%=1000(万元)，财务杠杆系数=(1000+1000)/1000=2。经营杠杆系数=5000×(1-40%)/[5000×(1-40%)-1000]=1.5。因为经营杠杆系数为1.5，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×1.5=15%，选项A的说法正确。由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×3=30%，选项C的说法正确。由于财务杠杆系数为3/1.5=2，所以息税前利润增加20%，每股收益将增加20%×2=40%，选项B的说法正确。由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加10%，销售量增加10%/3=3.33%，选项D的说法不正确。

4.C股东财富最大化，即追求企业价值最大化足现代企业财务管理的目标。对于上市公司来讲，如果市场足有效的，则其市价总值等于其总股数乘以其每股市价，在股数不变

的情况下，其市价总佰的大小取决于其每股市价的高低。

5.B协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。

6.D固定或稳定增长的股利政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，但很难被长期采用。

7.D由于：财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)即：1.5=450/(450-利息)利息=(1.5×450-450)/1.5=150(万元)。

8.D

9.C零基预算法的全称为“以零为基础的编制计划和预算的方法”，它不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，根据实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算。它可以克服增量预算法可能导致无效费用开支项目无法得到控制的缺点。

10.C贴现法，是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法，所以本题中年末应该偿还的金额就是本金100万元。

11.D本题主要考核点是静态回收期的优缺点。

静态回收期的优点是便于理解，计算简便，投资回收期越短，所冒的风险越小。

选项ABC不符合题意。

缺点是没有考虑货币时间价值因素，不能计算出较为准确的投资经济效益。

选项D符合题意。

综上，本题应选D。

12.B酌量性固定成本属于企业“经营方针”成本，即根据企业经营方针由管理当局确定一定时期的成本。广告费、研究与开发费、职工培训费等都属于这类成本。

13.A成本规划是进行成本管理的第一步，即成本管理工作的起点是成本规划，选项A正确。参考教材239页。【知识点】成本管理的主要

14.B【答案】B【解析】在不存在优先股股息的情况下，财务杠杆系数=EBITO/(EBITO-IO)，当IO为0时，DFL=1。

15.A本题考核的是股利政策与股利理论的对应关系。在四种常见的股利分配政策中，只有剩余股利政策所依据的是股利无关论，其他股利分配政策都是依据股利相关论。故选项A正确，选项B、C、D不正确。

16.B【答案】B【解析】根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，选项B属于公司净利润的分配顺序。

17.A剩余股利政策的股利不仅受盈利影响，还会受公司未来投资机会的影响，因此股东难以获得现金股利的保障。

18.D滚动预算按照滚动的时间单位不同可以分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动。

19.C选项A属于最初的MM理论的观点，选项B属于代理理论的观点，选项D属于权衡理论的观点。

20.C

21.C长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行公司债券、取得长期借款、融资租赁、内部积累等方式筹集。通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式筹措的资金都属于企业的所有者权益。所有者权益一般不用还本，因而称之为企业的自有资金、主权资金或权益资金。

22.A第四季度销售收入中有16000元（40000×40%）在预算年度年末未收回，即年末应收账款金额，填入资产负债表预算“应收账款”项目中。

综上，本题应选A。

23.B发放股票股利不会改变所有者权益总额，但会引起所有者权益内部结构的变化。所以选项B正确。

24.B独立投资方案是指两个或两个以上项目互不关联，互不影响，可以同时并存，各方案的决策也是独立的。

25.C进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率、债务管理和支付比率和盈利能力指标。所以选项C正确。

26.ABCD通常来说，有利因素上升，不利因素下降，有利于杠杆系数的下降，相应的风险也就会下降。

27.ABD

28.ACD本题考核变动制造费用效率的差异。

变动制造费用效率差异=(实际工时一实际产量下标准工时)×变动制造费用标准分配率

29.ABCD投资的特点包括目的性、时间性、收益性、风险性。

30.ABCD存货管理的目标是在保证生产或销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。具体包括以下几个方面：

（1）保证生产正常进行；

（2）有利于销售（选项B）；

（3）便于维持均衡生产（选项A）；

（4）降低存货取得成本（选项C）；

（5）防止意外事件的发生（选项D）。

综上，本题应选ABCD。

31.BD各项资产的周转率指标用于衡量各项资产赚取收入的能力，经常和企业盈利能力的指标结合在一起，以全面评价企业的盈利能力，选项B的说法不正确：现金流量分析一般包括现金流量的结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析及收益质量分析，选项D的说法不正确。

32.ABCD股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。

33.AD水灾、月亮是人类无法控制的事物，不能成为法律关系的客体。

34.BCD财务管理的风险对策包括：规避风险、减少风险、转移风险和接受风险。风险回避属于风险偏好。

35.CD

36.ABCD总的边际贡献=3×(20一12)+2×(30-24)+1×(40—28)=48(万元)；总的销售收入=3×20+2×30+1×40=160(万元)；加权平均边际贡献率=48／160×100％=30％。综合保本销售额一l8／30％一60(万元)，B产品的保本销售额一60×(2×30／160)=22．5(万元)，A产品的保本销售额=60×(3×20／160)=22．5(万元)，A产品的保本销售量=22．5／20=1．125(万件)=11250(件)。

37.ABCD证券投资的目的有：(1)暂时存放闲置资金；(2)与筹集长期资金相配合；(3)满足未来的财务需求；(4)满足季节性经营对现金；（5）获得对相关企业的控制权。

38.CD因为经营杠杆系数为3，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×3=30%，因此选项A的说法不正确；由于财务杠杆系数为2，所以息税前利润增加30%，每股收益将增加30%×2=60%，因此选项B的说法不正确；由于总杠杆系数为3×2=6，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×6=60%，因此选项C的说法正确：由于总杠杆系数为6，所以每股收益增加30%，销售量需增加30%/6=5%，因此选项D的说法正确。

39.ABCD本题考核集权与分权相结合型的一般内容。企业对外投资必须遵守的原则为：效益性、分散风险性、安全性、整体性及合理性。

40.BCD选项A是保守融资策的特点。

41.BCD从理财主体角度来看风险分为市场风险和公司特有风险，而公司特有风险又分为经营风险和财务风险。选项中的a属于市场风险。

42.ABC

43.ABCD现金预算主要反映现金收支差额和现金筹措使用情况。该预算中现金收入主要指经营活动的现金收入；现金支出除了涉及有关直接材料、直接人工、制造费用和销售与管理费用方面的经营性现金支出外，还包括用于缴纳税金、股利分配等支出，另外还包括购买设备等资本性支出。

44.ABC税收具有强制性、无偿性、固定性三个显著特征。

45.BCD因为弹性预算不再是只适应一个业务量水平的一个预算，而是能够随业务量水平的变动作机动调整的一组预算

46.Y在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，资产负债率越高。而企业的负债程度越高，能给企业带来的财务杠杆利益越大，但同时也增加了企业的财务风险。

47.Y财务预算是各项经营预算和专门决策预算的整体计划，故也称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。

48.N本题考点是安全边际。安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，它表明销售额下降多少企业仍不至于亏损。安全边际部分的销售额减去其自身的变动成本后才是企业的利润。

49.N只有在企业发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，企业才可以进行提前偿还。

50.N如果企业所处市场环境复杂多变，有较大的不确定性，就要求在财务管理划分权力给中下层财务管理人员较多的随机处理权，以增强企业对市场环境变动的适应能力；如果企业面临的环境是稳定的、对生产经营的影响不太显著，则可以把财务管理权较多地集中。

因此，本题表述错误。

51.Y本题的考点是影响资本结构的因素。如果销售具有较强的周期性，则要负担固定的财务费用，企业将承担较大的财务风险，所以，不宜过多采取负债筹资。

52.Y将企业价值最大化目标作为企业财务管理目标的首要任务就是要协调相关利益群体的关系，化解他们之间的利益冲突。

53.N

54.Y盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量。

55.Y代理理论认为债务筹资有很强的激励作用，并将债务视为一种担保机制。这种机制能够促使经理多努力工作，少个人享受，并且作出更好的投资决策，从而降低由于两权分离而产生的代理成本；但是债务筹资可能导致另一种代理成本，即企业接受债权人监督而产生的成本。均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的。

因此，本题表述正确。56.(1)A＝16000＋1200＝17200(千克)B＝预计年生产需用量＋年末库存量＝70000＋1300＝71300(千克)C＝1200(千克)D＝17000－2000＝15000(千克)E＝71300－2000＝69300(千克)或：E＝693000/10＝69300(千克)(2)第1季度预计采购支出＝150000×40%＋80000＝140000(元)第4季度末预计应付账款＝201000×60%＝120600(元)(3)用量标准＝5千克/件价格标准＝10元/千克所以乙材料的单位标准成本＝5×10＝50(件/元)(4)实际单价＝9元/千克实际产量材料实际耗用量＝20400千克标准单价＝10元/千克实际产量材料标准耗用量＝3400×5＝17000(千克)甲产品消耗乙材料的成本差异＝20400×9－17000×10＝13600(元)甲产品消耗乙材料价格差异＝(9－10)×20400＝－20400(元)甲产品消耗乙材料用量差异＝10×(20400－17000)＝34000(元)(5)材料差异的主要原因是材料耗用量超支所致，所以企业应该主要是降低材料的耗用量。57.负债合计=120000×1／2=60000(万元)营业收入=86400÷20％=432000(万元)

应收账款=432000×26.67×2÷360-30000=34008(万元)

营业成本=432000-86400=345600(万元)

存货=345600÷3×2-163000=67400(万元)

管理费用=432000×10％=43200(万元)

财务费用(利息费用)

=(432000-345600-43200)÷18

=2400(万元)

利润总额=86400-43200-2400=40800(万元)

所得税=40800×25％=10200(万元)

净利润=40800-10200=30600(万元)

长期负债=2400+6％=40000(万元)

流动负债=60000-40000=20000(万元)

现金=20000×2.24-5000-34008=5792(万元)

流动资产合计=5792+5000+34008+67400=112200(万元)

资产合计=负债及所有者权益总计=60000+120000=180000(万元)

固定资产=180000-112200=67800(万元)

58.(1)旧设备年折旧额=299000×(1一10％)÷6=44850(元)由于已使用3年，旧设备只能再计提3年的折旧口旧设备折旧抵税的现值=44850×25％×(P／A，12％，3)=44850×25％×2．4018=26930．18(元)新设备年折旧额=300000×(1—10％)÷6=45000(元)新设备折旧抵税的现值=45000×25％×(P／A，12％，6)=45000×25％×4．1114=46253．25(元)(2)旧设备残值流的现值=[-31000-(31000-299000×10％)×25％]×(P／F，12％，5)=31000一(31000—299000×10％)×25％]×0．5674=17433．37(元)新设备残值流的现值=[25000一(25000--30000)×25％]×(P／F，12％，6)=26250×0．5066=13298．25(元)(3)旧设备每年付现运行成本的现值=43000×(1-25％)×(P／A，12％，5)=43000×(1—25％)×3．6048=116254．8(元)新设备每年付现运行成本的现值=17000×(1—25％)×(P／A，12％，6)=17000×(1—25％)×4．1114=52420．35(元)(4)旧设备目前变现相关流量=170000一[170000一(299000--44850×3)]×25％=168612．5(元)继续使用旧设备的年金成本=(168612．5—26930．18—17433．37)／(P／A，12％，5)+43000×(1—25％)=66717．64(