财务管理试卷7

PAGEPAGE4企业财务管理期末试卷及答案7一、单项选择题

（每小题的备选答案中，有一个正确答案。请把你认为正确的答案填在括号里。本类题共25分，每小题1分。多选、错选不选均不得分）。

1.企业财务管理最基本的职能是（）。

A、财务预测

B、财务决策

C、财务控制

D、财务分析

[答案]B

[解析企业财务管理具有财务预测、财务决策、财务预算、财务控制与财务分析等职能，其中最基本的职能是财务决策。

2．下列不属于企业的目标是（）。

A、生存

B、发展

C、获利

D、不断扩大

[答案]B

[解析]企业是以盈利为目的的社会经济组织，企业的目标是生存、发展和获利。实际利率=名义利率／(1—补偿性余额)=10％／(1—20％)=12．5％

3.企业每年初向工程投资10000元，连续投资6年，第6年末工程完工。投资款来自银行借款，借款年利率5%。试问工程完工时的造价是（）。

A、60000元

B、68109元

C、71420元

D、73241元

[答案]C

[解析]10000(1+5%)(P/A,5%,6)=10000×1.05×6.8019＝71420（元）

4.某企业2001年总资产周转率为0．8，销售成本率75％，成本费用利润率30％，则投资利润率为()。

A.18％

B．24％

C.60％

D．22．5％

[答案]A

[解析]投资利润率=资本周转率×销售成本率×成本费用利润率=0．8×75％×30％＝18％

5.商业信用筹资，在信用期后付款，属于（）。

A、免费信用

B、有代价信用

C、展期信用

D、长期信用

[答案]C

[解析]展期信用是在信用期后付款，可以降低企业不享受现金折扣的机会成本，但会增加企业资信损失。

6.非系统风险()。

A.归因于广泛的经济趋势和事件

B.归因于某一投资企业特有的经济因素或事件

C.不能通过多角化投资得以分散

D.通常以β系数进行衡量

[答案]B

[解析]系统风险是公司特有风险，能够通过多角化投资分散。β系数只能衡量系统风险的大小，不能用来衡量非系统风险。

7.某校准备设立奖学金，现存人一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息2000元。在银行存款利率为8％的条件下，现在应存款()

A．25000

B．20000

C.21600

D．22500

[答案]A

[解析]现在应存入现金＝2000÷8％＝25000（元）

8.每股利润无差别点，通常用()表示。

A.税前利润

B．税后利润

C.息税前利润

D.每股利润

[答案]C

[解析]每股利润无差别点是指每股利润不受融资方式影响的那一点息税前利润水平。

9．某企业预计下期财务杠杆系数为1．5，假设公司无优先股，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为()万元。

A.100

B．675

C.300

D．150

[答案]D

[解析]财务杠杆系数＝EBIT／(EBlT-1)；1.5=450÷(450—I)；I=150(万元)

10．某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期末应收账款余额为()元。

A.5000

B.6000

C.6500

D．4000

[答案]c

[解析]应收账款周转率＝所以，期末应收账款=6500(元)。

11.在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素筹资方式是（）。

A、长期借款

B、发行债券

C、发行股票

D、留存收益

[答案]D

[解析]留存收益是企业税后利润分配过程中留在企业的部分，这部分资金不经过社会中介机构，也不存在筹资费用。

12．普通股筹资具有以下优点（）。

A、资金成本低

B、使用没有约束

C、筹资费用低

D、不会分散控制权

[答案]B

[解析]普通股筹资属于权益资本金，筹资具有资金成本高、筹资费用高、可能会分散控制权等缺点，但资金使用没有约束。

13．在企业设立管理上，我国国内投资设立的企业或公司适用于（）。

A、实收资本制

B、授权资本制

C、折衷资本制

D、混合资本制

[答案]A

[解析]在企业设立管理上，我国国内投资设立的企业或公司适用于实收资本制。

14．表示资金时间价值的利息率是不考虑风险、不考虑通货膨胀的()。

A.银行同期贷款利率

B．银行同期存款利率

C.社会资金平均利润率

D．加权平均资金成本率

[答案]c

[解析]资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

15．由于市场利率变动，使投资人遭受损失的风险叫做()。

A.利息率风险

B.期限性风险

C.违约风险

D.流动性风险

[答案]A

[解析]由于利息率的变动而引起证券价格波动，投资人遭受损失的风险，叫利息率风险。

16．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。

A、增发普通股

B、增发优先股

C、增加银行借款

D、增发公司债券

[答案]A

[解析]增加发行普通股不会增加固定性的利息费用和固定性的优先股股息，因而不会加大企业的财务杠杆效应。

17．某企业融资租入设备一台，价值200万元，租期6年，预计残值10万元（归出租方所有），租期内年利率10%，租赁手续费为设备价值的3%，租金采用平均分摊法确定，每年末支付一次。则该设备每年支付的租金为（）。

A、50万元

B、44万元

C、58.4万元

D、56.9

[答案]C

[解析]利息＝200（1＋10％）6－200＝154.31（万元）

手续费＝200×3％＝6（万元）

设备金额＝200－10＝190（万元）

租金总额＝154.31＋6＋190＝350.31（元）

每年租金＝350.31÷6＝58.4（元）

18．企业资金来源按性质划分，可以分为债务资金和权益资本。这两种资金的资金成本具有（）特征

A、债务资金成本在税后支付，无节税功能

B、权益资金成本在税后支付，无节税功能

10．下列各项中，关于债券投资价值和收益率表述正确的有（）。

A、债券的面值、票面利率、到期时间和计息方式，决定债券投资的名义收益

B、债券的名义收益与必要投资报酬率，决定债券投资的投资价值

C、债券的名义收益与市场购入价格（成本），决定债券投资的实际收益率

D、债券的名义收益与市场利率决定债券的发行价格

10．[答案])A、B、C、D

[解析]关于债券投资价值和收益率表述正确的有(1)债券的面值、票面利率、到期时间和计息方式，决定债券投资的名义收益;(2)债券的名义收益与必要投资报酬率，决定债券投资的投资价值;(3)债券的名义收益与市场购入价格（成本），决定债券投资的实际收益率;(4)债券的名义收益与市场利率决定债券的发行价格。

三，判断用(正确的划⊦，的划×。请将你的判断结果填在每小题后的括号里，不必说明理由。本类题共。()10分，每小题1分)

1.“解聘”是一种通过市场约束经营者的办法。()

[答案]x

[解析]“解聘”一种通过所有者来约束经营者的方法。

2．当风险系数等于零时，表明投资无风险，期望收益率等于市场平均收益率。()答案]x

[解析]根据公式：，当风险系数等于零时，，表明期望收益率等于无风险收益率。

3．在不存在通货膨胀的情况下，公司债券的利率可视为资金时间价值率。()

[答案]x

[解析]资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。而公司债券的利率含有无风险报酬率和风险报酬率。因此，不能作为资金时间价值。

4．国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值率。()

[答案]x

[解析]从量的规定性来看，资金的时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，国库券是一种几乎没有风险的有价证券，在没有通货膨胀的条件下，国库券利率可以代表资金时间价值率。

5．资产的风险报酬率是该项资产的风险系数和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差。()

[答案]⊦

[解析]根据资本资产定价模式的计算公式：

从上式中可以清楚地看到,某项资产的必要投资报酬率由无风险报酬率和风险报酬率两部分组成。其中风险报酬率为:式中，股票投资组合的期望报酬率与无风险报酬率的差为市场风险报酬率。

6．企业筹集的资金按其来源渠道分为权益资金和负债资金、不管是权益资金还是负债资金，在分配报酬时，都是通过利润分配的形式进行的，属于税后分配。()

[答案]x

[解析]负债筹集资金所支付利息属于税前利润分配。

7．采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会增加，所以其实际比率会高于名义利率。。()

[答案]x

[解析]采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会减少，所以其实际利率会高于名义利率。

8．资产的风险报酬率是该项资产的风险系数和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差。()

[答案]⊦

[解析]根据资本资产定价模式的计算公式：

从上式中可以清楚地看到,某项资产的必要投资报酬率由无风险报酬率和风险报酬率两部分组成。其中风险报酬率为:式中，股票投资组合的期望报酬率与无风险报酬率的差为市场风险报酬率。

9．当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，复合杠杆系数为2.25。()

[答案]⊦

[解析]复合杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。

10．在进行债券投资决策时，只有在债券市场价格低于按估价模型计算出的价值时，才值得投资。()[答案]⊦

[解析]估价模型计算出的价格等于债券内在价值，债券实际价格低于按估价模型计算出的价格，表明债券的内在价值高于目前的购买价格，值得购买。

四、计算题

(本类题共30分，每小题10分。要求列出计算过程，计算结果保留小数点后两位。)

1.某企业年销售额为210万元，固定成本为30万元，变动成本率60%；全部资本200万元，负债比率40%，负债利率15%。试计算企业经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

[答案及解析]

贡献毛益＝210×（1-60%）＝84（万元）

息税前利润＝84-30=54（万元）

利息费用＝200×40%×15%＝12（万元）

DTL＝DOL×DFL＝1.56×1.29＝2.01（2分

2．某公司发行一种面值为10元的优先股，每年固定股息为每股0.80元。股东要求的最低报酬率10%，当前的交易价格是9元。试问：

（1）该优先股是否具有投资价值？

（2）若按当前市价购入，投资收益率是多少？[答案及解析]

（1）按10％的必要收益率，计算优先股投资价值：（5分）市场交易价格9元高于内在投资价值，不应进行投资。

（2）按9元价格购入时，计算收益率：（5分）

3．某企业购入大型运输车辆一台，价格是210万元，对方开出的信用条件是“2/10，n/30”。试问：

（1）该公司第10天付款的免费筹资额为多少？

（2）第30天付款的机会成本是多少？筹资额度是多少？

（3）你认为该公司什么时间付款对企业最有利？[答案及解析]（1）（3分）

(2)第30天付款的机会成本是：（3分）筹资额度为210万元。（2分）

（3）10天付款对企业有利，因为银行借款利率一般在5%左右，大大低于机会成本36.73%，企业应享受现金折扣，在第10天付款后企业需要资金时，可以采用银行借款的方式筹资。（2分）

五、综合题(本类题共15分。要求列出计算过程，计算结果保留小数点后两位。)

Ｄ流通企业购进甲种商品1000件，单位进价（不含增值税）40元，单位售价（不含增值税）60元，经销该商品的固定性管理费16000元，销售税金及附加800元。购货款均来自负债，综合利息率10％，该存货月保管费率２％，无商品损耗。该商品适用17％的增值税率。

要求：（1）计算该批