纺织服装-纺织服装与轻工行业数据周报-广发证券糜韩杰,曹倩雯,左琴琴,张雨露-20230618

纺织服饰价值免责声明价值纺纺织服饰行业注所在子行业长期景气度较高的比音勒芬、报喜鸟、波司登、朗姿股优质供应链龙头公司，包括华利集团、伟星股份、申洲国际等。求回稳；关注智能家居赛道渗透率提升。(2)造纸关注需求回暖叠加；太阳纸业、仙鹤股份、华旺科技；晨光股份、百亚股份。SW1.38%，在31个一级行业排名第17；轻工制造(SW)下跌1.80%，排名第14。业评级告日期告日期相对市场表现6%1%08/220/222/220208/220/222/2202/2304/23-4%-9% 纺织服饰沪深300韩杰韩杰SFCCENoBPH64003650gfcomcn003621qianwengfcomcnSFCCENoBSE791003540uoqinqingfcomSFCCENo.BNU523003692zhangyulugfcomcn请注意，曹倩雯并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。周报|纺织服饰价值价值司估值和财务分析表称码报告日期级合理价值(元/股)2023E2024EE2024Ex2023E2024E2023E2024E.SZ/06/10.97.0616.3608.SH.27/01/202.573.3112.549.8900报喜鸟.SZ/04/250.410.528.547.13.SZ/04/230.851.038.417.15.SZ/04/300.700.779.548.637.SH3/04/207.736.876.32歌力思8.SH/05/030.781.077.326.07服饰.SZ/05/020.450.546.425.51.SZ1/06/120.370.5564.6243.47668.SH/05/050.650.804.904.150伟星股份.SZ/05/090.520.6211.389.900.SH7/10/263.023.727.909.477.98健盛集团8.SH/10/31.286.425.164.38澳股份9.SH/04/160.901.067.247.766.76.SZ/05/1020.680.9017.1211.138.90稳健医疗.SZ.67/01/164.455.407.909.718.25K/04/023.254.6517.00K/02/010.210.2610.158.527K.55/04/21.2921.64国际K/04/120.450.54育K/04/193.484.1122.2700晨光股份9.SH.24/04/28.3019.6700.SZ/04/29.258.544.594.16裕同科技.SZ8/05/04.107.526.663.SH/05/045.206.18顾家家居6.SH/05/042.563.0310.188.75K/04/170.440.5316.98.SZ/04/1880.610.7522.79851.SH/05/04.912.052.4110.919.66：表中估值指标按照最新收盘价计算。周报|纺织服饰价值价值 9德国纺织服装零售情况 10 增速及库销比变动情况 13 4 23 24 续上涨风险 25 价值价值 图3：各国纺织服装产品量占美国进口市场份额(2013-2023.4) 9织服装产品量增速(2013-2023.4) 9 价值价值 表1：SW本期(6.12-6.18)纺织服装和轻工制造市场表现排名(单位：%).....6 W SW 周报|纺织服饰价值价值一、纺织服装行业行情回顾根据Wind统计，本期(6.12-6.18)，上证指数上涨1.30%，创业板综上涨3.11%，名第14。表1：SW本期(6.12-6.18)纺织服装和轻工制造市场表现排名(单位：%)3/5/22-2023/5/283/5/29-2023/6/423/6/5-2023/6/113/6/12-2023/6SW电子WSW电子WWWWSW电子.29WSW电子W.96.47.22周报|纺织服饰价值价值EPE处历史分位数为40.56%，性价比较高。业PETTM61会服务(申万)692.772机(申万)838279%4传媒(申万)5.166.942.63.66%7.781.21%89申万)93%械设备(申万)饮料(申万).30%申万)9.68%3.47(申万)6.589%6118.56%公用事业(申万)3.40(申万)701)8申万)基础化工(申万)8%申万)石油石化(申万)1%色金属(申万).29申万)0%银行(申万).84.31.93服周报|纺织服饰价值价值1234567893/5/22-2023/5/283/5/29-2023/6/423/6/5-2023/6/113/6/12-2023/6/18纺织鞋类制造(SW)料(SW)钟表珠宝(SW)运动服装(SW)SW)SW)及其他(SW)纺(SW)家纺(SW)SW0.08鞋帽及其他(SW)非运动服装(SW)棉纺(SW)钟表珠宝(SW)印染(SW)其他纺织(SW)运动服装(SW)辅料(SW)家纺(SW)其他饰品(SW)纺织鞋类制造(SW)钟表珠宝(SW)其他纺织(SW)棉纺(SW)纺织鞋类制造(SW)辅料(SW)其他饰品(SW)非运动服装(SW)印染(SW)鞋帽及其他(SW)运动服装(SW)家纺(SW)纺织鞋类制造(SW)运动服装家纺(SW)其他纺织(SW)纺织鞋类制造(SW)运动服装(SW)其他饰品(SW)鞋帽及其他(SW)钟表珠宝(SW)棉纺(SW)非运动服装(SW)印染(SW)T图1：本期(6.12-6.18)纺织服装行业A股涨幅前十30%25%20%15%10%5%0%27.86%11.60%7.58%7.42%7.27%7.04%7.02%6.49%潮宏基台华新材酷特智能27.86%11.60%7.58%7.42%7.27%7.04%7.02%6.49%中胤时尚图2：本期(6.12-6.18)纺织服装行业A股跌幅前十0%-2.59%-3.07%-3.07%-2.59%-5%-3.68%-4.05%-4.19%-5.24%-5.57%-5.63%-5%-10%安正时尚锦泓集团万事利三夫户外*ST柏龙天创时尚浙文影业-14.26%华航日生民播科股时技份尚数据来源：Wind，广发证券发展研究中心周报|纺织服饰价值价值0%二、纺织服装行业数据跟踪0%图3：各国纺织服装产品量占美国进口市场份额(2013-2023.4).97%40.64%4.26%3.44%4.39%6.37%6.60%5%41.49%.41%.42%3%.33%.22%%.57%%.33%.01%%.02%%%%.38%.20%.18%4.24%%.54%%%%%.00%%.46%.16%%.53%4%%%%%%%%%%%%%.07%4%%%49.29%48.90%48.59%48.12%47.97%47.90%46.98%46.69%9%4%2%20132014201520162017201820192020中国印度越南巴基斯坦孟加拉墨西哥4图4：各国出口到美国的纺织服装产品量增速(2013-2023.4)0%-30.21%-26.60%8.56%-30.21%-26.60%8.56%98%1.55%孟加拉南周报|纺织服饰价值价值0(二)英国、法国、美国、日本、德国纺织服装零售情况0。、服装和鞋类产品零售销售额同比(%)19.814.711.111.616.1 9.4.010.410.4-58.5-51.0-11.49.4(同比22年4月)-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月品零售销售额同比(%)品零售销售额同比(%)2023年英国纺织品、服装和鞋类产品零售销售额同比(%)根据Wind统计，2023年4月法国纺织品及皮革制品家庭消费支出同比下降1.1%。图6：法国纺织品及皮革制品家庭消费支出同比(%)8.32.08.32.02-1.9-5.57-14.0-4.31月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月家庭消费支出同比(%)2022年法国纺织品及皮革制品家庭消费支出同比(%)家庭消费支出同比(%)价值价值图7：美国服装及服装配饰店零售销售额同比(%)00.0.60.0.63.9.23.30-2.0-2.3-2.0-2.34.93月4月5月6月7月8月9月10月11月12月销售额同比(%)销售额同比(%)2023年美国服装及服装配饰店零售销售额同比(%)08.98.913.04.64.13.8-0.5-3.5-3.5-1.3-8.8-17.4-7.21月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月销售额零售同比(%)销售额零售同比(%)销售额零售同比(%)周报|纺织服饰价值价值-4.5-4.0-1.8-8.4-3.0111.99-7.7-.0根据德国统计局统计，2023年4月德国纺织品零售销售额同比上涨20.7%。-4.5-4.0-1.8-8.4-3.0111.99-7.7-.0图9：德国纺织品零售销售额同比(%)005-44.6-33.9-401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月(%) 2022年德国纺织零售销售额同比(%)(%)平计算.6000.2.8-.8-18.5-0.6-0.5781-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2020年服装鞋帽针纺织品类零售额当月同比增速(%)2021年服装鞋帽针纺织品类零售额当月同比增速(%) 零售额当月同比增速(%)2023年服装鞋帽针纺织品类零售额当月同比增速(%)周报|纺织服饰价值价值根据国家统计局统计，2023年1-5月全国穿类商品网上零售额累计同比增长44.3000-10615.614.115.614.15.65.945.33.4-1.7-1.6-2.9-0.91.1-12-6.8-15.11-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月额累计同比增长(%)2021年全国穿类商品网上零售额累计同比增长(%)2022年全国穿类商品网上零售额累计同比增长(%) 上零售额累计同比增长(%)(四)美国服装服饰店零售额月度增速及库销比变动情况3.02.822.772.7705072.0508826264960450.5.00.50.01月2月3月4月5月1年美国服装服饰店库销比3年美国服装服饰店库销比11月12月6月7月8月9月10月22年美国服装服饰店库销比价值价值根据FRED统计，2023年5月美国服装服饰店零售额单月增速为-0.7%。80%60%40%20% 8.6%8.7%2.9%8.9%8.6%8.7%2.9%8.9%-8.33%-12.45%-1.0%-2.5%-0.7%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年单月增速2022年单月增速2023年单月增速(五)天猫、京东2023年5月服装细分品类销售情况根据久谦数据，天猫2023年5月服装各细分品类销售额同比情况：运动休闲服鞋靴(+1.05%)、.31%)、旅行箱包(+1.02%)、(-0.15%)、床上用品(+0.17%)。销售销售额类目(百万元)销售额YoY销量(万件/双)销量YoY(元)YoY运动休闲服运动鞋2装796旅行箱包鞋男鞋周报|纺织服饰价值价值床上用品17220.1716940.19102-0.02根据久谦数据，京东2023年5月服装各细分品类销售额同比情况：运动休闲服-0.49%)、女装(-0.72%)、女鞋(-0.61%)、男鞋(-0.61%)、床上用品(-0.22%)。类目销售额销售额销量销量(百万元)YoY(万件/双)YoY(元)YoY运动休闲服运动鞋80装909旅行箱包鞋床上用品三、轻工制造行业行情回顾根据Wind统计，本期(6.12-6.16)轻工制造(SW)上涨1.80%，在31个一级行业排名14。其中，子行业定制家居上涨3.03%，其他家居用品上涨2.92%，特种纸上涨属包装上涨2.37%，卫浴制品上涨2.22%，塑料包包装上涨1.14%，娱乐用品上涨1.09%，综合包装周报|纺织服饰价值价值表6：SW轻工制造各细分行业市场表现排名(单位：%)3/5/22-2023/5/263/5/29-2023/6/223/6/5-2023/6/93/6/12-2023/6/161SW2用品(SW)SW)用品(SW)3SW金属包装(SW)纸(SW)4SWSW)SW5SW纸(SW)金属包装(SW)6纸(SW)用品(SW)SWSW)7SW)SW)8WSW)9用品(SW)纸(SW)SWSWSW)用品(SW)用品(SW)SWW金属包装(SW)用品(SW)用品(SW)金属包装(SW)SWSW)成分股方面，根据Wind统计，涨幅前十分别为，松发股份(25.51%)、青山纸业.16)轻工制造行业A股涨幅前十25.51%10.98%10.86%9.51%7.98%7.98%7.71%7.40%7.25%7.14%7.01%茶花股份盛通股份喜临门东鹏控股 欧派家居中锐股份英联股份美利云青山纸业松发股份-2.65%-2.65%-2.43%-2.04%-2.00%-1.98%-4.73%-5.58%-2.94%-7.29%-10%麒盛科技浙江永强天元股份民士达天振股份岳阳林纸永吉股份实丰文化德力股份鸿博股份数据来源：Wind，广发证券发展研究中心周报|纺织服饰价值价值------------------------------(一)家居行业经济运营情况米，同比-4.0%/-23.4%/-33.7%。2023年1-5月限额以上企业家具类累计零售额538+3.4%有所提升。0030大中城市:商品房成交面积:当周值(万平方米)30大中城市:商品房成交面积:一线城市：当周值(万平方米) 30大中城市:商品房成交面积:二线城市：当周值(万平方米) 30大中城市:商品房成交面积:三线城市：当周值(万平方米)0%%%%%%%%2017201820192020202120222023零售额:家具类:累计值(亿元)零售额:家具类:累计同比(右轴)数据来源：Wind，广发证券发展研究中心3年1-5月累计住宅房屋竣工面积为2.02亿平方米，同比+19.0%，单5月住宅房屋竣工面积为0.28亿平方米，同比+17.2%。2023年1-5月，房屋新开工面积累计8.5%。0%-02-08-02-08-02-08-02-08-02-081-02-08-02-08-02住宅房屋单月竣工面积(亿平方米)住宅房屋竣工面积单月同比(右轴)数据来源：Wind，广发证券发展研究中心00000-6020192020202120222023房屋新开工面积:累计值(万平方米)累计同比(%)价值价值134/556789101112123456134556789101112123456从二手房交易方面来看，本期(6.10-6.16)18城二手房交易面积达162.47万平方比+4.4%，其中一线2城/二线7城/三线9城交易面积分别为29.38/97.53/35.55134/556789101112123456134556789101112123456月度同比增速-100%0%成交面积月度同比增速134556789/10134556789/101112123456-100%数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图23：三线9城二手房成交面积月度同比增速13455678910134556789101112123456-100%数据来源：Wind，广发证券发展研究中心年6月16日，五金材料价格指数为122.38点，同比+0.8%，周环比+0.4%。其中，持平/+5.8%。价值价值-011-02-011-02-03-04-05-06-07-08-09-01-02-03-04-05-06-07-08-09-01-023-03-04-05-06-01-03-05-07-09-012-03-01-03-05-07-09-012-03-05-07-093-01-03-0500000现货价:TDI:国内(元/吨)现货价:MDI(PM200):国内(元/吨)数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图25：五金材料价格指数(单位：点) 价格指数:五金材料:铜材(二)出口行业近况Wind口金额14004亿美元，同比+0.3%；其中6.9%。出口金000000002017201820192020202120222023出口金额:累计值(亿美元)出口金额:累计同比(%)数据来源：Wind，广发证券发展研究中心27：家具及其零件出口金额及同比00002017201820192020202120222023出口金额:家具及其零件:累计值(亿美元)出口金额:家具及其零件:累计同比(%)数据来源：Wind，广发证券发展研究中心成本端来看，本周海运费有所上涨。根据Wind统计，2023年6月16日中国出口集装箱运价指数(CCFI)为926.63，同比-71.51%，环比+0.6%，其中美西航线指数为价值价值-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04CFICCFI:综合指数 CCFI:美西航线-01-03-05-07-09-01-03-05-07-09-01-03-05-07-09-01-03-05数据来源：Wind，广发证券发展研究中心(三)造纸行业近况计，针叶浆/阔叶浆价格分别为5432/4237元/吨，周环比+0.51%/-1.39%；废黄板纸价格为1562元/吨，周环比-0.51%；溶解浆内盘价格为7100元/吨，周环比持平。走势00-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-042-07-01-04外盘漂阔浆价格(美元/吨)外盘漂针浆价格(美元/吨)数据来源：Wind，广发证券发展研究中心000中国针叶浆日度均价(元/吨) 中国阔叶浆日度均价(元/吨)周报|纺织服饰价值价值-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-011-04-07-01-04-07-01-040A吨)数据来源：卓创资讯，广发证券发展研究中心图33：溶解浆价格走势0007-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-071-01-04-07-01-04-07-01-04CCFEI价格指数:溶解浆内盘(元/吨)数据来源：Wind，广发证券发展研究中心纸价方面，根据卓创资讯统计，截至2023年6月16日，双胶纸/双铜纸价格分别为-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-049-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04000中国双胶纸日度均价(元/吨)数据来源：卓创资讯，广发证券发展研究中心周环比-0.33%。-01-06-01-06-04-099-02-07-05-03-08-01-06-04000中国双铜纸日度均价(元/吨)数据来源：卓创资讯，广发证券发展研究中心-01-04-01-04-07-01-04-079-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-073-01-04000中国白卡纸日度均价(元/吨)数据来源：卓创资讯，广发证券发展研究中心图37：生活用纸价格走势-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04000中国木浆生活用纸均价(元/吨)数据来源：卓创资讯，广发证券发展研究中心周报|纺织服饰价值价值-01-04-01-04-07-01-048-07-01-04-07-01-04-07-01-041-07-01-04-07-01-04000 中国箱板纸日度均价(元/吨)源：卓创资讯，广发证券发展研究中心-01-04-07-01-04-07-01-048-07-01-04-070-01-04-071-01-04-07-01-04-07-01-04000瓦楞纸商品参考价(元/吨)数据来源：卓创资讯，广发证券发展研究中心(四)包装行业近况000-01-04-07-01-04-07-01-04-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-013-04A)数据来源：Wind，广发证券发展研究中心周环比+2.05%。000-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-042-07-01-04价格:镀锡板卷:富仁SPCC:0.18*900:天津(元/吨)数据来源：Wind，广发证券发展研究中心周报|纺织服饰价值价值-01-04-07-01-04-07-01-04-079-019-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-0400期货结算价(连续):WTI原油(美元/桶)期货结算价(连续):布伦特原油