中小企业财务管理专题培训课件

高级财务管理学内蒙古农业大学经济管理学院2009年高级财务管理学财务管理概述价值评估专题公司并购与重组专题企业集团财务管理专题中小企业财务管理专题特许经营财务管理专题2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系第5章中小企业财务管理专题主要内容与学习目标主要内容中小企业的概念界定、类型及特征中小企业的财务管理特征中小企业财务管理目标的提出中小企业资金运筹管理中小企业的政策利用学习目标掌握中小企业财务管理的特点；熟悉中小企业的融资渠道及风险投资过程；熟悉中小企业投资战略的制定及资本运营方法；了解中小企业的信用担保体系及相关的政策。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型及特征概念界定中小企业的概念划分，与经济发展水平有关，在不同时期，有不同的划分标准。中小企业又是一个动态的概念。无论在理论上还是实践中，人们都难以给它下一个确切完整的定义。目前世界各国对中小企业的界定也尚无恒定通用的标准。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型及特征概念界定美国1953年颁布的小企业法规定：凡是独立所有和经营并在某行业领域不占支配地位的企业均属小企业（美国企业没有中型概念，只有大小之分，小企业实际上包含一部分中型企业）。70年代英国博尔顿也曾提出小企业在质上应具务三个条件：占据较少的市场份额，影响力较小；没有定型的管理机构；不受外界控制，决策自由。在现阶段，我国中小企业划分范围是需要从三个方面去界定：人员、销售额、资产总额。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系世界主要国家和地区关于中小企业的划分标准国家及地区名称及划分标准美国质的规定:符合下列条件(或至少两项)的企业为小企业:①企业所有者也是经营者②企业的资本由一个或几个人出资③企业产品的梢仓范围主要当地④与同行业的大企业相比，规模较小。量的规定:雇员人数≤500人欧盟中型企业:雇员人数≤250人且年交易≤4000万欧元;或资产年度负债总额≤2700万欧元，并不被其他企业拥有25%以上的股权。小型企业:雇员人数≤50人且年交易额≤700万欧元:或资产年度负债总额≤500万欧元，并不被其他企业拥有25%以上的股权。英国质的规定:①市场份额小;②所有者依据个人判断进行经营:③所有经营者独立于外部支配。小企业:制造业雇员人数≤200人;建筑业、矿业雇员人员≤25人;零售业年营业额≤45万英镑。日本制造业:雇员人数≤300人或资本金≤3亿日元；批发业:雇员人数≤100人或资本金≤l亿日元；零售业:雇员人数≤50人或资本金≤000万日元。服务业:雇员人数≤100人或资本金≤5000万日元。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系行业标准工业中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额3亿元以下，或资产总额为4亿万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。建筑业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额3亿元以下，或资产总额4亿元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。批发和零售业零售业中小型企业须符合以下条件：职工人数500人以下或销售额1.5亿元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200人以下或销售额3亿万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额3亿元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数1000人以下，或销售额3亿元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。住宿和餐饮业中小型企业须符合以下条件：职工人数800人以下，或销售额1.5亿元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型根据企业组织形式不同分为独资企业合伙企业股份合作制企业股份合作制是一种同时以资本合作和劳动合作为基础的企业组织形式。劳动合作和资本合作，有机结合，以劳动合作为基础。股份合作制是独立法人，以企业全部资产承担民事责任。职工个人股和职工集体股占股份的绝大部分。实行按劳分配和按股份配相结合的分配方式。有限责任公司2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型按照中小企业涉足的产业进行分类传统型产业：主要是与外来的或机械化程度较高的产业相对应的产业，如腊染产业等。产地型产业，是指利用地区内原材料、人力、技术等资本优势，并有效地经营这些资本从事生产、销售活动的中小企业聚集体。产地型产业主要集中在副食品、纤维、服装及其它纤维制品，木工家具、杂货、陶瓷、水泥、机械、冶金制造等以及资源性行业中。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型按照中小企业涉足的产业进行分类商业街商业街的形成，最初主要是从如何方便地域居民的生活考虑来建立的。随着商业街经营不断合理化，有许多商业街不仅成为活跃地区经济的主要力量，而且也成为全国某一产品的经济活动中心。例如，义乌市的小商品市场、海城市的服装市场等已经成为全国的该种商品经济活动中心。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型商业街特征商业街中的中小商业基本都属于劳动密集型产业，能够广泛地吸纳劳动力就业。由于中小零售商业竞争比较激烈，往往是有针对性地经销某一系列产品，实现专业化经销。商业街内的零售商业大多都选择低价位策略，从而满足广大的中低层次消费者的需要。由于经营规模比较小，决定了经销商品方式的灵活性。根据不同的季节、商品的生产周期以及流行趋势，灵活地选择经营方式。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型按照中小企业涉足的产业进行分类关联型产业关联型产业是指围绕着特定地域内的主导产业或大企业为其提供零部件、半成品的中小企业聚集体。日本丰田市的中小企业，大多数是围绕着丰田车来展开的。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型关联型企业特征关联型产业大多属于劳动与技术复合型产业，在广泛地吸引劳动力就业的同时，又能有效地推进技术创新。由于与地区内的资源、技术、人才等紧密相关，成为地区经济发展的主要力量。由于与大企业相关联，迫使中小企业不断地加强新产品开发和新技术应用。关联型企业与大企业往往具有比较相同的经营意识，因此，多数企业都与大企业建立了长期稳定的协作关系。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型按照中小企业涉足的产业进行分类都市型产业都市型产业是新发展起来的中小企业聚集体，至今并没有准确概念。虽然与第三产业相类似，但这类产业是建立在“信息化”和“服务化”基础上所形成的产业。进一步又可分为企业都市型产业和个人都市型产业，每一类型下又可根据产品种类分为信息产业和服务产业。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的特征投资主体和所有制结构多元，非国有企业为主体。以工业企业为例，在独立核算的中小工业企业中，国有企业的户数、资产总额和工业总产值仅占总数的14.85％、38.5％和22.8％，即85％的中小企业均是非国有企业。劳动密集度高，两极分化突出。发展不平衡，优势地区集中。地方企业为主体，决定了中小企业的支撑层面在地方。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业财务管理的特点中小企业内部管理基础较弱，组织管理成本低内部管理基础薄弱中小企业管理人才普遍相对短缺，管理机构简单，专业性不强，内部控制制度不完善，甚至没有内部控制制度。许多中小企业仍经营在亏损的边缘，无暇全面系统地考虑内部管理的有效性。成本费用管理水平低。组织管理成本低规模小，决策集中，决策效率较高。企业规模小，管理组织简单，内部控制方便，故管理费用在企业成本结构中所占比重较低。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业财务管理的特点中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低。中小企业的资本规模有限，决定了它们抗风险能力的先天不足，从而影响其信用等级。投资分析不够，投资成功率低。中小企业资金短缺、融资渠道单一、融资能力差初始资本投入不足，资本积累能力较弱。企业经营周转过程中经常性资金不足。企业发展过程中资金严重不足。中小板市场的发展.doc2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业财务管理的特点缺乏金融体系支持，融资渠道不畅。逆向选择的普遍存在加大了金融市场风险,降低了金融市场的运作效率。中小企业信贷融资与大企业相比，有两项重要差异:一是信息结构差异，相对于大企业，中小企业的信息具有更多的私有特征。这一特征决定了信息成本在中小企业信贷融资的交易成本中占有重要的地位。中小企业信贷融资的固定成本中的很大一部分是信息成本，受信息结构的制约。二是规模经济差异，中小企业因贷款规模较小，其单位融资要负担更高的固定成本.2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理中小企业融资渠道及方式内源融资内源融资是指企业不依赖外部资金，而在本单位内部筹集所需的资金，它主要是通过以前的利润留存进行资本纵向积累的一种融资方式。其来源，一是企业自身的积累，二是某些暂时闲置的可用来周转的资金，如折旧准备等。内源融资是我国中小企业融资的主要渠道，有调查显示，我国中小企业初创时期90％的资金来源于资金持有者、合伙人以及他们的家庭，初创期过后仍主要依赖于内源融资。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理间接融资间接融资属于外源融资的一种，主要是指企业向商业银行和其他金融机构申请贷款融得资金。国外的经验证明，商业银行贷款是中小企业最重要的外源性融资来源。由于我国金融体系的特点及中小企业自身所具有的特征，使得中小企业获得银行贷款的融资渠道并不畅通。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理直接融资直接融资是指不借助于银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种融资活动。在我国直接融资的方式主要有投入资本、发行股票、发行债券等。第二板市场是指主板市场以外的融资市场,也称创业板市场，是为高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供的融资场所。主要对象是中小企业及新兴的高科技产业等企业。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理筹措风险投资资金风险投资是主要由风险投资公司进行风险判断、资金投入、经营管理的综合工程，其投资对象一般为高新技术项目（产品）、起步不久、急需资金的新的中小企业。风险投资是一种向主要属于科技型高成长性创业企业进行股权投资，或为其提供管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取收益的投资行为。风险投资的运营过程可分为三个阶段，即：资本进入、资本增值、资本退出。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理高科技风险投资者特别偏爱那些在高技术领域具有领先优势的公司小规模大多数风险投资者更偏爱小企业范围一是指技术范围；二是指地理范围市场产品市场规模、产品市场需求特性、市场进入难易程度和潜在增长；产品差别化程度，企业创造独一无二产品的技术技能及专利保护有效性；产品和技术被替代的可能性及其时间概率、潜在的竞争者数目。管理已经组成了管理队伍，完成了商业调研和市场调研的风险企业才可能获得投资经验在一般的投资项目中，投资者都会要求风险企业家有从事该行业工作前经历或成功经验中小企业获得风险投资的条件2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理中小企业融资管理的重点中小企业融资管理的重点是增强赢利能力，优化资本结构。为了得到银行的贷款支持，企业必须提高自身的获利能力，增加盈余，增大权益资本所占比例。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业投资管理投资战略管理投资方向的选择由于中小企业一般处于孕育期或发展期，在发展方向上应选择较为积极的投资战略，所以进取型投资战略是中小企业发展的首选战略。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业投资管理投资战略管理投资产业方向的选择充分考虑市场机会、竞争状况、企业自身综合实力及产品技术特点等因素。传统意义上的中小企业在投资产业上的战略选择，基本遵循“劳动密集型→资金密集型→技术密集型”的发展路线。但伴随知识经济时代的到来，在风险投资机制日益建立的今天，中小企业（尤其是高新技术企业）在投资产业选择中具有了更多的空间。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业投资管理投资项目决策因素投资收益企业投资的根本动机是追求投资收益最大化，投资收益包括投资利润和资本利得。投资风险投资风险主要来自投资者对市场预期的不正确以及经营缺乏效率。投资约束即投资企业对接受投资的企业行使制约权的程度。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业投资管理投资项目决策因素投资弹性一是规模弹性，企业应能根据自身资金的可供能力和投资效益或市场供求状况调整投资规模--收缩或者扩张。二是结构弹性，企业应能根据市场风险或价格的变动，调整现存投资结构。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业投资管理资本运营中小企业的资本运营应主要在非上市企业的并购及金融方法的层面上进行。主要可考虑的方法有以下四种。零兼并策略即选择公司资产与债务相抵的目标公司进行兼并。托管在对目标企业的行业、专业缺乏认识，或对目标企业所属行业缺乏信心时，可以采用托管方式。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业投资管理资本运营租赁中小企业的策略联盟策略联盟是指两个或两个以上的企业为了达到共同的战略目标、实现相似的策略方针而采取的相互合作、共担风险、共享利益的联合行动。策略联盟的主要形式包括：联合研究与技术开发、合作生产与材料供应、联合销售与联合分销等。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的政策利用中小企业的信用担保体系截止目前，全世界已有48%的国家和地区建立了中小企业信用担保体系。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的政策利用中小企业的信用担保体系我国中小企业信用担保体系的发展1992年我国开始中小企业信用担保的实践。1996年6月14日，原国家经贸委发布《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》（下简称《指导意见》），标志着我国建立中小企业信用担保体系的正式启动。2000年8月24日，国务院办公厅印发《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》（国办发[2000]59号），决定加快建立信用担保体系。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的政策利用中小企业的信用担保体系我国中小企业信用担保体系的发展2003年1月1日起施行的2002年6月29日通过的《中华人民共和国中小企业促进法》，对中小企业的信用制度建设提供了良好的法制环境。2005年2月19日发布的《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》（国发[2005]3号）标志着个体私营等非公有制经济的发展机遇的到来。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的政策利用中小企业的信用担保体系我国中小企业信用担保体系的发展为了解决中小企业在国际金融危机冲击下的生存发展问题，2009年09月22日国务院及时发布了《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》(国发〔2009〕36号)，提出了营造有利于中小企业发展的良好环境、切实缓解中小企业融资困难、加大对中小企业财税扶持力度等8大方面29条具体意见。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的政策利用政府的扶持政府扶持中小企业的职责定位为：制定有利于中小企业与大企业公平竞争的发展规划与规则；推动和构造有利于中小企业健康发展的社会化促进体系；引导和鼓励社会对中小企业的中介服务；加大政府对中小企业的财税支持力度；完善和健全对中小企业的行政和司法监督。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的政策利用政府的扶持政府对中小企业的扶持方式应参照国际惯例，以社会公共管理者身份，以立法、财税、金融等方式，扶持符合国家产业政策的中小企业。其中为中小企业创造一个更加利于其成长的环境是最重要的。而积极鼓励中小企业参与国家公共工程建设和政府采购方案，就是各国优化中小企业成长环境的成功经验。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的政策利用中小企业的发展基金2005年2月国务院下发了《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》（国发［2005］3号）。在《若干意见》中充分考虑了我国非公有制企业的绝大多数为中小企业，中小企业的绝大多数为非公有制企业这样一个现实，对中小企业提出了相应政策措施。其中就包括强调逐步扩大国家有关促进中小企业发展专项资金规模，加快设立国家中小企业发展基金的问题。中小企业发展基金也可开展投资业务，投资设立中小企业开发公司，提供中小企业咨询顾问服务，指导中小企业提高经营管理能力；或为新公司提供良好的创业环境，协助新技术研发及产业化，带动产业升级和经济发展。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系案例研究与分析：网盛科技的成长之路案例背景1997年大学毕业两年的孙德良刚刚从一家以采集信息为主的内容网站离职，虽然经历和目睹了一家网络公司的失败，但这并没有影响到孙德良对网络的热情与信心，他决定自己创业。当时，正盛行美国纳斯达克的网络热风，国内已经有许多模仿雅虎模式的综合搜索引擎，想在这里分得一杯羹的可能性微乎其微。孙德良意识到从行业垂直的角度挖掘、穷尽行业信息的网络模式还存在一个空白点，也可能隐藏着巨大的商机。按照这样一个思路，他开始寻找合适的行业切入点，孙德良所处的杭州其周边江浙一带的纺织、机械、化工和电子等行业都处在健康发展的快速道上，到底选择哪个行业是创业初期的一个重大决策问题，孙德良认为只有那些国际化程度高、完全执行行业同一标准的产业才具备网上交易的可能，而化工行业的这个特点尤为突出。化工行业有2300多万种产品，庞大的数据量是厂商必须使用互联网的客观条件，2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系案例研究与分析：网盛科技的成长之路（续前）标准化程度较高，通过网络进行文字描述完全可以满足信息供需方的理解需求，不容易产生歧义。而化工本身的特性决定其中的企业规模至少都在千万级以上；这为企业发展网上贸易创造了物质条件。其实，美国的绝大多数分析师都认为化工是最适宜开展网上贸易的行业。此外，浙江的化工企业分布较多，为企业间B2B交易奠定了良好的市场条件。孙德良的创业资本只有3万元人民币，其中包括2万元的高利贷借款，成立了浙江网盛科技股份有限公司，创建并运营了中国化工网、全球化工网，以及此后的中国纺织网、国际纺织网、中国医药网等多个国内外知名的专业电子商务网站，以及国内最大的专业化工搜索引擎ChemIndex，形成了门户网站外的“第二阵线”，被媒体誉为“业界奇迹”。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系案例研究与分析：网盛科技的成长之路（续前）网盛科技股份有限从一家专业从事互联网信息服务、电子商务、专业搜索引擎和企业应用软件开发的高新企业，逐渐发展成为国内最大的垂直专业网站开发商。根据全球网站流量统计网站Alexa的数据，截至2006年6月30日，网盛科技所经营的中国化工网，在国内专业化工网站中位居第一，其所经营的中国纺织网排名也在国内同类网站中位居前列。2006年12月15日，网盛科技在深圳证券交易所中小板挂牌上市，发行价14.09元，但开盘价却达高到68.1元，三次停牌也没能阻止投资者的热情追捧。被称之为“内地互联网第一股”。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系案例研究与分析：网盛科技的成长之路网盛科技的上市路径2002年公司就开始进行内部股份制改造。2002年9月，网盛科技与香港新鸿基公司达成协议，启动在港上市程序。然而，一场与中化集团的商标官司让网盛科技赴港上市的计划被迫搁置，因为“券商认为有官司在身的企业，不适宜继续开展上市工作。”这个变故不仅推迟了网盛科技上市的时间，而且改变了上市地点。2005年4月，网盛科技顺利地向证监会递交了申请材料，然而，6月由于股改开始，IPO被暂停。这一次等待也使日后上市的网盛科技处于一个更好的市场环境。最终在2006年12月15日上市融资2.1亿元人民币。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系案例研究与分析：网盛科技的成长之路网盛科技的上市路径（续前）公司独特的经营模式以及良好的经营业绩，使得其上市就受到资本市场的热烈追捧。“会员＋广告”是网盛的主要经营模式，每发展一个会员，就收取入会费，而会员、非会员可在网站上发布网络广告，这也构成了它主要的收入渠道，公司认为丰富的客户资源是网络公司的核心竞争力，而在市场战略上选择了与行业类综合网站，如阿里巴巴、慧聪网等错位竞争的战略，截至2006年6月底，化工网客户和纺织网客户数量分别为5709家和1560家。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系案例研究与分析：网盛科技的成长之路网盛科技的股权结构2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系案例研究与分析：网盛科技的成长之路上市募集资金用途