高科技企业的财务管理

第第页高科技企业的财务管理随着科学技术的不断进展，以及它对世界经济影响的不断加深，全世界正迈向学问经济的时代。高科技产业，顾名思义是以高科技为核心力气的产业，它属于学问高度密集、学科高度综合的产业。作为高科技产业的组成部分——高科技企业具有以下特点：

1、高科技企业主要是学问、智力的投入，在美国，有很多高技术企业的无形资产已超过总资产的60％。

2、学问已代替资本成为企业成长的根本动力，是竞争力的主要源泉，并已经成为使投资获得高额回报和员工获得高额收入的基础。

3、科学和技术的讨论开发日益成为企业进展的重要基础。越来越多的企业在讨论开发上投入大量资金，以猎取技术上的优势，期望获得高额回报。

4、企业投资具有高风险、高回报的特点。高科技企业的风险主要来自于以下三个方面：〔1〕技术风险，即在产品研制和开发过程中由于技术失败而引致的损失；〔2〕市场风险，即技术创新带来的新产品能否取得必要的市场占有量；〔3〕财务风险，即对技术创新的前期投资能否按期收回并获得令人满足的利润。高科技企业往往又能猎取高回报，这是由于企业所从事的是以技术上的新创造、新制造为基础的开发工作，一旦产品上市，可以其新奇、没有竞争对手而快速占据市场，甚至一段时间内可以享受垄断价格，猎取高利。

5、企业成长快。高科技企业往往是开头规模很小，管理上很不成熟，但凭借其讨论成果可以快速进展成为组织和管理上日臻成熟的大公司。

〔二〕

正是基于以上的特点，高科技企业在创立、进展、成长过程中，企业的财务管理活动相对于传统企业来说也有其新的进展和突破。

1、关于筹资。高科技企业的高风险使它在创立之初很难以发行债券、股票来筹集资金，但它们通常实行以下方式获得自身创立、进展的原始资金：

〔1〕学问融资。高科技企业在创立之初，资金短缺，然而它有较多的学问人才。他们可以以学问投入公司，取得股份，把个人的酬劳与企业紧密联系起来，促使人才为企业的进展尽最大的努力；又可以以本企业的科技实力与大公司联合开发，从而获得雄厚的资金来源。

〔2〕汲取风险投资。风险资本〔Venturecapital〕也称创业资本，是高科技企业创立之初的重要资金来源。风险资本的来源主要有；个人或家族投资者、各类风险投资基金会以及投资银行局下的风险投资部等。风险基金的出资人一般不直接参加公司的经营，这给高科技企业以较大的自由度，使大批高科技企业得以在风险资本的支持下进展壮大。风险资本对高科技企业的最大奉献是它供应了启动资金，使高科技企业从拥有一个想法到变成一个实体。

2、关于投资。高科技企业的进展是建立在产品不断开发与创新的基础上的，因此企业的投资也有其新的特点：

〔1〕加大讨论开发经费的投入。讨论开发费用的投入是高科技企业得以进展壮大的.基石，它可以保证企业不断地开发出新产品，保证企业市场占有率的扩大和高收益的获得。因此加强讨论与开发已成为企业取得竞争优势的法宝。

〔2〕加大人力资本的投入。在企业中，学问是最重要的资本，也是最重要的资源。越来越多的公司表示公司员工是他们最重要的资产，公司的大部价值表达在人力资源上。因此企业在人力资源上投入的比重越来越大。

3、关于安排。投资者之所以情愿投资于高科技企业，就是由于高科技企业可为投资者带来较高的回报率。因此，企业在进行利润安排时要合理处理股东股利与留存收益之间的关系，一方面要使企业有足够的力