期货投资技巧范文

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个人出资股指期汇的风险主要有以下五个方面：

渠道风险

散户入市首先要慎对交易渠道的选择。股指期汇对于经纪公司的要求比任何商品和金融产品的现货及期汇更高，必须选择合规合格的期汇公司和证券公司(IB)，或参考专业机构的评级来选择基金公司，才能有效保障出资者的权益，否则将随时面临法律、信用、软硬件设备、技术、信息等多种潜在的风险。

交易制度风险

股指期汇的保证金制度、杠杆效益、做空机制、合约期限、T+0、当日无负债制度等与股票有着本质差别，理解吃透制度比掌握技巧更为重要。

一方面，当趋势把握正确时，做股票肯定赢利但股指期汇则不定。如市场出现单边市(如涨停)时，交易所为控制风险有权提高保证金比例。散户由于资金有限，如果像做股票那样满仓操作或顺势加仓，很容易因持仓比例不合理而立刻出现保证金不足

另一方面，当趋势判断错误时，做股票亏而不死但股指期汇则可能血本无归。如市场连续下跌，股民中90％宁肯套牢也不愿止损。因为即使熊途漫漫，只要股票不退市，下一轮牛市来临仍有望赢利。然而期汇合约存在各自的生命周期，到合约最后交易日必须平仓交割。如果走势不能逆转，不愿认输也只能在合约最后到期日之前平仓，同时开仓远期合约争取套利。决不可幻想长线持有而轮回“解套”。

市场风险

股指期汇一方面提供了规避风险的工具，提高了市场的理性化程度：另一方面其“以小博大”的特点，又很容易引发过度投机的心理，加大市场的短期波动率。由于股指期汇具有股票现货和期汇的双重特性，因此影响股指期汇的市场因素非常多，除谷市本身供求关系外，政治、经济和社会因素的变动，尤其突发、偶然事件，都会造成股票、期汇市场的剧烈震荡。

根据对仿真交易的跟踪分析表明，短期交易的收益远高于长期持有的出资者，减少持仓周期是觇避上述市场不确定性的有效措施。

操作风险

规避和减少实际操作中风险发生几率，应注意以下方面：

A入市原则：首先给自己制定严格的纪律，如减少频繁交易、永远不超过半仓、趋势有利顺势加仓、金字塔式逐级递减加仓、决不轻易补仓、决不轻易持仓过夜，避免突发事件及结算、保证金风险等。

B交易计划：计划是操作的方案准备。如设置介入点(风险报酬比通常应大于3：1)、设置止损点、设置止赢点、设置持仓的资金比例(长线交易采用小比例持仓，T+0易持仓比例可适当扩大)、保持加仓点在回折后与上一交易点留有合适的距离、多项止损措施等。

C资金准备：随着行情推进，保证金比例12％，是在随时变化的，出资者一定要确保充足的保证金，否则风险偏大。

D般资组合：股指期汇是金融产品交易的衍生工具，往往与其它金融产品进行组合出资。

自身素质风险

散户参与股指期汇的最大风险来自于自身。

首先是心理层面。股指期汇对于中小出资者的考验远大于股票，主要原因在于其交易制度比证券更复杂、时限压力更强烈、账户资金波动性更严重对不良心理的诱发效应。机构出资者操作的资金，散户出资者操作自有资金，从这个意义上讲，散户的自主性、随意性要大。没有良好的心态，则制定的原则计划再好、方案再完备、技术再熟练也等于零。

商品期汇合约如果亏损了不想平仓,持有到期后就可以获得实实在在的商品。而沪深300股指期汇合约是虚拟合约,以现金交割,到期必须平仓,否则持有的就好比一张废纸。因此,风险要高于商品期汇。

股指期汇合约价值为股指期汇指数点乘以合约乘数,乘数为每点人民币300元。比如,股指期汇合约指数点为3000,那么每一份合约价值为90万元人民币。合约月份为当月、下月及随后两个季月,季月是指3月、6月、9月、12月。到期合约交割日的下一交易日,新的月份合约开始交易。

假设出资者有100万元保证金,那么他应该如何进行股指期汇交易呢?(如下图)

这是一个基本的股指期汇合约交易思路,如果出资者看空指数,则可以购入沽空合约,思路也是一样的。此外,股指期汇实行T+0制度,可进行日内套利交易。对于机构客户来说,需要注意持有单边合约的规模不得超过100手,还可以根据规定申请办理套期保值额度等。股指期汇具有杠杆效应,出资者要防止爆仓。

股指期汇与股票现货市场将如何联动呢?目前,沪深300的市值已占到沪深总市值的60%,其中权重最大的招商银行就占3.5%。从这个角度来说,机构操纵现货市场的难度远高于期汇市场。股指期汇则易受操纵。目前符合开户条件的账户只有3%,期汇市场主要是机构大户参与,普通出资者无法与之抗衡。当股指期汇大幅波动时,将对股票出资者的预期心理产生冲击,市场的恐慌或者乐观情绪将会放大,从而加大股票现货市场的波动。投机者可以通过期汇市场获取超额的杠杆利润,普通出资者在股票市场的出资风险则加大了。

股指期汇出资是一种较为短期的出资行为,参与者更需要关注市场的宏观消息面的影响,媒体的喉舌在这之中起了非常重要的作用。尤其是市场处于平衡市的状态时,机构利用市场的消息面,通过股指期汇来迅速打破市场的平衡成为经常性的选择。在现货市场处于单边趋势时,机构出资者则可能借助消息面来顺势而为,逆势而为会给投机者带来较大的风险。

在股指期汇和现货股票的操作上,需要采用对冲的手法。从市场心理学角度分析,当机构出资者的股票仓位达到高位之时,主力缺乏在股票市场做多的信心,则有利用股指期汇来做空套利的动机,以期汇市场的杆杆收益抵消现货市场的风险和损失。而机构股票仓位较轻之时,通过股指