附 重庆高速公路BOEC模式案例

2015.11.27

重庆涪陵至丰都高速公路项目重庆市高速公路发展状况BOT+EPC模式优点涪陵至丰都项目运作模式涪陵至丰都项目借鉴价值Content内容提要项目风险分析

按照《重庆市高速公路网规划》，到2030年，重庆将形成“三环十二射七联线”高速公路布局，总里程约4900km。2010年，重庆提前十年建成“二环八射”近2000km高速公路。截止2014年底，重庆通车高速公路里程达到2430km。目前，重庆市正在加快推进新千公里高速公路建设和启动第四个千公里高速公路建设。

一、重庆市高速公路发展概况重庆市高速公路规划图

一、重庆市高速公路发展概况

2010年以前，在“二环八射”建设时期，基本由高速集团作为建设业主，只有3个项目成立合资公司采用BOT模式建设。2009年开始启动新千公里高速公路建设，项目普遍桥隧比例大、建设成本高、投资收益低、政府补助少，仅靠高速集团融资建设难度大，BOT模式招商也存在困难。如何吸引社会资本参与高速公路建设，实现PPP运作？奉巫高速公路大宁河大桥

一、重庆市高速公路发展概况对于投资收益较差的项目，除特许经营权外，还必须给予一定的补偿才能吸引社会资本参与,而政府财政又无力用现金进行补偿。将项目以EPC或者PC模式在BOT投资人招标时就直接发包给投资人，用设计和施工的利润弥补投资人的收益，以吸引投资人。BOT+EPC模式PPP模式一种BOT:Build-Operate-Transfer建设-经营-转让EPC:EngineeringProcurementConstruction设计施工总承包PPP:Public-Private-Partnership公私合作模式

一、重庆市高速公路发展概况重庆新千公里高速公路20个项目中，有17个采用了BOT+EPC模式。其中高速集团控股参加10个、参股参加2个，其他单位独资5个，截止2014年底，已有7个项目建成通车。投资人包括中交集团、中铁建、中信集团、中电建、葛洲坝集团和重庆建工等大型国有企业。目前已经启动的第四个千公里高速公路项目共5个，全部采用了BOT+EPC模式，重庆涪陵至丰都高速公路项目就是其中一个项目。

1、拓展融资渠道，加快公路建设发展2、优化资源配置，合理控制建设成本3、建管养一体化，有效提高综合效益4、总包补偿收益，降低项目投资风险5、规范市场秩序，提升交通行业形象

当前高速公路建设成本攀高、融资困难、质量安全形势严峻已成为高速公路建设新常态，加快混合所有制改革、在交通基础设施领域推行PPP等投融资模式已成为一种主流,BOT+EPC模式作为PPP的一种，已在重庆、四川、贵州和云南等西部地区得到大范围应用，有力推动了交通跨越式发展。经五年多的项目实践，BOT+EPC模式具有以下优点：

（一）采用BOT+EPC模式

BOT+EPC模式，即政府向企业授予特许经营权，允许其在一定时间内进行公共基础建设和运营，而企业在公共基础建设过程中采用总承包模式施工，当特许期限结束后，企业将该设施向政府移交。项目于2008年4月启动投资人招标，采用“BOT+EPC”投融资模式，经招标确定中交路桥集团国际建设股份有限公司为项目投资人。经市政府授权，市交委于2009年5月与项目公司签署项目特许权协议，授予项目公司投资建设和经营管理重庆涪陵至丰都高速公路项目的特许权利。根据协议授权，项目公司开展项目核准、勘察设计、征地拆迁、融资安排、工程建设等项目投资建设工作。三、涪陵至丰都项目运作模式

（二）项目实施方案（1）重庆市政府向企业授予特许经营权，允许其在一定时间内进行公共基础建设和运营，而企业在公共基础建设过程中采用总承包模式施工，当特许期限结束后，企业将该设施向政府移交。该项目为经营性收费公路，收费期限为30年；（2）项目投资协议签署后，投资人根据项目投资协议的要求成立项目公司，具体负责项目的投资建设和经营管理。政府授予项目投资人独占性、排他性的经营管理权利，依法享有车辆通行费收取权、项目沿线规定区域内的服务设施经营权、项目沿线规定区域内的广告经营权等；（3）政府对投资人的非竞争性承诺，即除招标前国家、重庆市已规划的公路项目外，政府严格控制审批建造与本项目平行、方向相同且构成车辆实质性分流的高速公路，但本项目已达到设计通行能力或出现长期严重堵塞除外；（4）政府承诺投资人享有重庆市人民政府建设运营高速公路的同等优惠政策；（5）政府按照高速公路供地政策，以划拨等方式提供项目建设用地的土地使用权；为投资人获取项目投资建设、经营管理相关文件提供支持。

（三）项目公司与总承包人的职责划分

工程建设原则上按照“小业主，大总包”的模式进行管理，项目业主的职责主要由项目公司承担，但部分现场的质量、安全等管理工作由项目公司和总承包人共同负责。项目公司与总承包人、分标段承包人、设计、监理等参建各方权责明晰、统筹协调、各司其责。项目公司履行项目法人职责，按照股东、董事会赋予的权责，负责项目建设的融资，总承包合同的履约管理。总承包人作为项目建设过程的管理实施主体，履行总承包合同约定的职责，负责建设过程的质量、安全、进度和投资的具体管理及其与之合作的勘察设计、施工、材料及设备供应等单位协调和履约管理。

四、涪陵至丰都项目借鉴价值

项目的成功建设和运营，是重庆市对“BOT+EPC”模式进行的一次有益探索，通过将BOT和施工总承包方式结合，有效地提高了项目公司内部的沟通效率、工程建设进度，工程建设成本也得到有效控制。自此，重庆市高速公路开始了“BOT+EPC”建设模式的广泛应用。（一）提高管理效率BOT+EPC模式，以EPC总承包商为中心，业主不再有传统项目管理中的控制权。总承包商除接受业主的质量监管外，是项目建设管理的核心层，有足够的自主权。四、闸涪陵象至丰依都项尊目借维鉴价赛值（二怜）加品强制庙衡约忍束1、徐过程名制衡扔，是恶B考OT蹦+E滴PC借模丹式下模高速钓公路居建设脱项目举注重惹项目勿的全馋寿命拌周期累管理姓。作欧为投签资主曲体的麦业主宵，负叔责工寸程项泽目的撤策划捡、设谜计、铜融资破、建宏设管晒理、翼运营傻管理咸等全证过程钢的工柄作。2、尤权利恨制衡闻，在保B算OT天+E铁PC排模娃式下巩组建惨的项主目公血司不瞧再像稳传统委模式悠下的僵项目程公司遮直接脚对建蓬设项找目进敌行管历理，去而是概将具那体事链务转罩移交多给总笔承包申商进禽行管有理，蛮其主狮要工鸽作转从变为桨质量阳的监倘管与挪确认索、设沿计条献件的君认可筋、采昆购行擦为的方认可菊、现夕场的算外部丽协调合、费择用的碧确认削与重墓大变乓更的学签认跨以及剧提交撞场地成等，井从而事较好摆的回务避了墓工程攀量及歌费用齐变更族风险记。3、化利益页制衡杨，在绩B矛OT笨+E裁PC澡模库式下习，建镰设项忠目中布的一颈些股绪东同慎时也宏承担描项目践总承垂包的雁任务疼。因苦此，惭总承验包商悬在实筒施项尽目时到会站钱在业马主的蝇角度尊思考荡问题袖，激症发其猎管理盛动力印，充央分挖考掘其糊项目傲管理尚的潜抄力，若使承墓包商泼在项邀目实可施中蔽变被周动为墓主动侮，在炮项目单管理赔上有哪利于史项目泥的整滤体利恭益。四、凯涪陵乳至丰制都项就目借磁鉴价电值（三巡寿）主贺要比池较优踢势1、屡在限叛额以胞内进狡行设疼计、呜施工漆、采击购，晓从而跑更加怪有效广地控僚制投驳资，洞由比躁较先朝进的遗“固淹定单聋价”向承包床模式妄提高川到更眉加先挑进的巴“固竿定总幻玉价”厕的合疗同模码式。2、持设计荣单位狂与施临工单燃位无带缝连撤接，粪设计灿单位境作为挨总承凝包商紫的一威个部罩门，侵在设阵计阶球段与拒施工经单位侍共同圣对项喉目建愈设提险出更绣为钟合理摊的设喉计方苏案和石施工如方案默，从岗而减指少施遮工阶轰段的立设计岭变更乌；总夕承包购商作嫌为投洁资人陕，为床使项象目尽乘快投想入运纯营、非产生善效益轧，采霉取更想为合垃理的烛施工金组织暮，合陈理缩篇短建仔设工尤期，订尽可窜能避径免“大工期宪马拉卫松、趣投资乒无底句洞”拔的现华象；刷承包巾人参形与到条项目殃实施系阶段聪的项暗目管攀理和便使用罪阶段县的项耳目管天理，胁在建考设过汪程中膝不再州单纯以追求禾建设酸阶段构的收摸益，职转而凶站在饭工程忙项目较全寿蔑命周朱期的告角度饶，增截加节浊约投塘资的幼动力质。四、封涪陵锣至丰盟都项吩目借宪鉴价言值3、西总承舌包商蒸以项呈目整狡体利坐益为锡出发趴点，轧通过退对设专计、戴采购夫和施穿工一带体化鄙管理员，对震共享爱资源予的优蝇化配伶置、律大型御专用遥设备秋的提州供以摔及各谷种风挎险的屑控制胡为项喝目增曲值，安总承臭包商歪对影坦响工景程造待价的脖大宗饿材料撕可统晌一招晴标采晚购，蔬从而唯降低庭采购廊成本骆。4、液总承义包商会参与趴项目铁的运起营，桑会更弹加重寺视施纹工质闹量，捆降低贝运营鼓阶段覆的养箱护成货本。5、摔E场PC追工抱程又滑称“苹交钥谅匙”肤工程秆，投孕资方授只提险出建捕设方批案、胆标准川，不适必投榆入大背量的怨人力执、物扬力到阻项目储管理犹中。6、戒总承渔包商脉作为现投资品人，馆具有蚕为项兰目融耀资的幸性质薄，进仅而分救担了警传统速投资端人的脉投资努风险拥。7、茄可以萄充分它发挥默总承贱包单俭位的膜统筹臂协调辰能力明。五、赛针对斜涪陵吊至丰努都高加速公敌路P折PP果模式惧中可姐能出惹现的限风险敢分析公路PP跟P模式转是为令了改硬善传陶统的崖由政皇府财寨政支其持投麻资建药设、躬由国讽有企日事业瞎单位木垄断扎经营他时的面弊端冬应运绞而生辉的，驴它在篮资金貌、效约率、胆质量季、风蝴险等倒方面士都有副优势劳。但是械政府蛮在运继用PP可P模式京进行位公路快项目条建设惨时仍法然存蹈在一苗些新骂的风塔险需葵要特甩别注果意，授我国盐政府慨在吸鲜引社亮会资监本的挑同时芹，是赌否重屋视自阴身面岭临的遣风险诱因素容呢？碗相关雄的企忙业投验资人丛是否乎也具征备一鸟些风堵险意居识呢占？下迎面就罢针对结此问哲题来丢分析芽公路PP序P模式危中的区风险傻及其自防范侄，希动望引在起大弯家对鸣公路PP捏P中政腊府风缎险的子关注病。五、钓针对私涪陵掌至丰至都高涉速公寨路P拣PP全模式夸中可坏能出埋现的骡风险己分析在公嫁路P建PP茶模式怪中，莲主要阴的参叹与主非体是痕政府斥和社添会资救本，件其他脉的参障与主江体还骆有建锻筑施抄工企咸业、尚金融貌机构压及社阔会公避众险止等。难从风戴险种氧类上益来看道，主外要分然为两刺层，慌政府皆作为待政策预、服毒务标福准的俯制定驼者，祝也是叔基础版设施林项目迟的发叨起人武和负环责人堆，应岔承第郑一层若风险蚀；而磨社会完资本倦受商组业利误益驱帝动，闪应关着注并丘善于伶严格粉控制督项目集过程谈中产政生的排商业稠性风矩险，纯所以愧承担酸的是贪第二朝层风柏险。（一妻）政府叛信用临风险材的承邀担由于逐政府缘瑞在与汪社会愚资本急合作盛方面相的知哄识和往经验咱不足驶，社售会资猪本常队要求卫政府液承担螺一些海本不辅应该漫由其昏承担史的商疫业风思险，秋其中蛙不仅米包括挤了汇寨率风横险，忍还有墙因车洪流量腿低于醋预测兽值导景致的灵风险亡等。比如皱，在定该项拴目实沸施方覆案中模重庆改市政岗府提绸供公嘴路保棍底收剖入担丈保，宅使得异社会油资本煎方只尘承担苦运营纹组织跑、运减营安殊全、离财务胳风险缘瑞等风谷险，嫩而不谦承担章运营继市场科风险御。这卖就增怠加了届重庆容市政想府的瞎或有煮负债枣，由捷于做卷出过静多的叹承诺予，重蔬庆市锻政府捐无法彻兑现质承诺崖的可啊能也爪随之爬变得滤较大艇，特喘别是落一旦师政府递承诺昂无法河兑现犬，很社可能穷造成街社会窄资本脑无法裁实现淹预期冈的投汗资回盈报甚慰至无刑法收直回投堆资，姻从而载将导滤致政枣府失佳信于晋民，呢形象毅受损躲，给葛后续僵的P浸PP鸭运作幕带来只巨大答的阻圾力。（二队）市场购收益纽奉不足贩风险市场恩收益苹不足符是指崖项目沸运营拥后的屿收益仙不能谦满足平收回泳投资虚或达论到预舍定的洋收益犹。例妹如重良庆涪车陵至允丰都青高速酿公路来项目养中，虽然栋政府识提供坑了许吓多激隔励措须施示,如际果由昆于部传分规框定原少因导朴致项突目收肠益不毒足，政府颠承诺已提供择补贴除。但些是政病府所镜承诺乞补贴型数量倾没有忘明确揪定义，项目暴公司魄就承楼担了碰市场性收益阀不足确的风浪险。（三争）项姜目唯贯一性凳风险项目浸唯一考性风饿险是壁指政桂府或走其他行投资做人新孟建或妹改建敏其他嫁项目悬，龟导致剪对该与项目漆形成来实质籍性的国商业崭竞争膛而产链生的漫风险茅。项著目唯其一性霉风险问出现牲后往值往会嫂带来勿市场绸需求匹变化扔风险苍、市撒场收破益风纹险、肝信用芬风险呈等一胃系列庆的后盲续风妇