财务管理学及财务知识考试

1xinzi单选1、企业价值最大化强调的是企业的（预期获利能力）

2、现行国库券利息率为10%，股票的平均市场风险收益为12%，A股票的贝他系数为1.2，则该股票的预期收益率为（12.4%）

3、发行股票筹资不能从以下哪种渠道获得资金（银行信贷资金）

4、企业发行某普通股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%，普通股成本率为21.625%，则股利逐年递增率为（6%）

5、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（平均报酬率法）

6、某企业按“2/10，n/60“的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则资金的机会成本为（14.69%）

7、证券交易所一般规定，在股权登记日的前（4）天作为除息日。

8、在正常业务活动基础上，追加一定量的现金余额以应付未来现金收支的随机波动，这是出于（预防动机）

9、根据投资对象差异，投资战略可以分为（密集型战略、一体化投资战略和多样化投资战略）

10、某一投资者在1995年1月1日购入票面价值为100元的五年期间债券100张，购买价格为120元/张，票面利率为10%，到期一次还本付息。该投资者在1998年7月1日将其持有的债券以160元/张卖出，则其持有期间的收益率为（9.52%）

11、经营杠杆风险是企业利用经营杠杆而导致的（息税前利润）变动的风险。

12、某产品单位变动成本10元，计划销售1000件，每件售价15元，欲实现利润800元，固定成本应控制在（4200）元

13、在影响财务管理的各种内外部环境中，（金融环境）是最主要的环境因素。

14、在一列分析指标中，属于企业长期偿债能力的分析指标为（产权比率）

15、某证券的β系数等于1，则表明（与金融市场所有证券的平均风险一致）一、单项选择题

1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（A）

A．经营权与所有权的关系B．纳税关系C．投资与受资关系D．债权债务关系

2.企业的管理目标的最优表达是（C）

A．利润最大化B．每股利润最大化C．企业价值最大化D．资本利润率最大化

3.出资者财务的管理目标可以表述为（B）

A．资金安全B．资本保值与增殖C．法人资产的有效配置与高效运营D．安全性与收益性并重、现金收益的提高4.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（A）

A．货币时间价值率B．债券利率C．股票利率D．贷款利率o

5.两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（D）

A．能适当分散风险B．不能分散风险C．能分散一部分风险D．能分散全部风险6.普通年金终值系数的倒数称为（B）。

A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数

7.按照我国法律规定，股票不得（B）

A溢价发行B折价发行C市价发行D平价发行

8.某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（C）元。陪A栏11岁50按忙秋冤mB槽翻1俱00理0充康破C棍底终执10神30丘土窝面勒精进巴D暮98洽5

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2.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（BC）。

A限制现金股利的支付水平B限制为其他单位或个人提供担保C限制租赁固定资产的规模D限制高级管理人员的工资和奖金支出E.贷款的专款专用

3.企业的筹资渠道包括（ABCDE）

A银行信贷资金B国家资金C居民个人资金D企业自留资金E其他企业资金

4.企业筹资的目的在于（AC）

A满足生产经营需要B处理财务关系的需要C满足资本结构调整的需要

D降低资本成本E促进国民经济健康发展

5.影响债券发行价格的因素有（ABCD）

A债券面额B市场利率C票面利率

D债券期限E通货膨胀率

6..长期资金主要通过何种筹集方式（BCD）

A预收账款B吸收直接投资C发行股票D发行长期债券E应付票据

7.总杠杆系数的作用在于（BC）。

A、用来估计销售额变动对息税前利润的影响B、用来估计销售额变动对每股收益造成的影响C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系D、用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响:E、用来估计销售量对息税前利润造成的影响

8.净现值与现值指数法的主要区别是（AD）。

A.前面是绝对数，后者是相对数铁久丸蛮抛绕答勒积话房绝重习冒悔难得脊倘混诞搭缘垒掏厕浴叉争糖撞丑刺该迫你绿武钢去玻怒倦哀糕尿句读择旁昏偶额刃历股卵唇活公锯共合什瘦客暑圣划蹈押奶畅逗绿挥先地屿抛B狗前者浓考虑虫了资码金的王时间锤价值哨，后灰者没洋有考哀虑资员金的史时间限价值谦C烫前者好所得寸结论斯总是站与内再含报疯酬率钩法一观致，哑后者蹈所得沸结论晕有时捏与内舌含报艳酬率塞法不阁一致陪D稿前者触不便觉于在坡投资杂额不筝同的捡方案娱之间玩比较唉，后雨者便威于在努投资阀额不蝴同的任方案酷中比广较丑

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E．无风险13.企业在制定目标利润时应考虑（ADE）

A．持续经营的需要B．成本的情况C．税收因素D．资本保值的需要E．内外环境适应的要求

14．在现金需要总量既定的前提下，则（BDE）

A．现金持有量越多，现金管理总成本越高B．现金持有量越多，现金持有成本越大。C．现金持有量越少，现金管理总成本越低。D．现金持有量越少，现金转换成本越高。E．现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比。

15.下列项目中属于与收益无关的项目有（ADE）

A．出售有价证券收回的本金。B．出售有价证券获得的投资收益。C．折旧额。D．购货退出F．偿还债务本金

16．在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（ABDE）

A．回收流动资金B．回收固定资产残值收入C．原始投资D．经营期末营业净现金流量E．固定资产的变价收入17．下列说法正确的是（BCD）

A．净现值法能反映各种投资方案的净收益B．净现值法不能反映投资方案的实际报酬C．平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值D．获利指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比E．在互斥方案的决策中，获利指数法比净现值法更准确

18．固定资产折旧政策的特点主要表现在（ABCD）

A．政策选择的权变性B．政策运用的相对稳定性C．政策要素的简单性D．决策因素的复杂性E．政策的主观性

19．折旧政策，按折旧方法不同划分为以下各种类型（CD）

A．长时间平均折旧政策B．短时间快速折旧政策C．快速折旧政策D．直线折旧政策E．长时间快速折旧政策

20．下列能够计算营业现金流量的公式有（ABCDE）

A．税后收入－税后付现成本＋税负减少B．税后收入－税后付现成本＋折旧抵税C．收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋折旧×税率D．税后利润＋折旧E．营业收入－付现成本－所得税填空题

26、财务管理原则是：在一定风险下必须使收益达到较高的水平；在收益一定的情况下，风险必须维持在较低的水平。27、资本金制度的建立集中体现在资本确定、资本充实资本不变和资本保值增值四项原则上。

28、风险收益调整法的基本思路是=无风险收益+风险收益贴水。

29、我国《公司法》规定，企业合并分为新设合并和吸收合并。

30、信用政策亦即应收账款的管理政策，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。

31、一般来讲，企业实际取得的投资报酬是由无风险报酬率、无风险报酬及通货膨胀贴补组成。

32、投资决策应考虑的因素包括：收益、风险、约束及弹性。

33、为保证企业生产或销售的顺利进行，企业正常存货储备量由两部分构成：周转储备和保险储备。

34、来自证券发行主体的风险主要有经营风险和违约风险。多项选择题1．从整体上讲，财务活动包括（筹资活动、投资活动、日常资金营运活动、分配活动）2．企业筹措资金的形式有（发行股票；企业内部留存收益；银行借款；发行债券；应付款项）3．财务关系按企业作为法人产权主体与其他经济主体的关系划分，包括（企业与出资者间的财务关系；企业与债权人之间；企业与国家作为行政事务管理间；企业与市场交易主体之间；企业与被投资企业）4．下列是关于企业总价值的说法，其中，正确的有（企业的总价值与预期报酬成正比；企业的总价值与预期风险成反比；风险不变，报酬越高，企业总价值越大；在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大）5．财务管理的具体目标可概括为（筹资管理目标；投资管理目标；营运资金管理目标；利润分配管理目标）6．所有者可以将管理者与所有者的利益联系起来的措施有（解聘；接收；股票选择权；绩效股；经理人市场及竞争）7．财务管理环境包括（经济体制环境；经济结构环境；财税环境；金融环境；法律制度环境）8．金融环境是企业财务管理最为主要的环境因素，其组成要素（金融机构；金融工具；金融交易所；金融市场；利率）9．影响利率形成的因素包括（纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率）10公司制企业可分为（股份；有限责任公司；两合公司；无限公司）11企业财务的分层管理具体为（出资者财务管理；经营者财务管理；财务经理财务管理）12经营者财务的内容包括（一般财务决策；财务协调；预算控制）13财务经理财务的职责(现金管理；信用管理；筹资；具体利润分配；财务预测、财务计划和财务分析)。14下列属于财务管理观念的是(货币时间价值观念；预期观念；风险收益均衡观念；成本效益观念；弹性观念)15对于资金的时间价值来说，下列中表述正确的有（资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造；只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生；时间价值的相对数是资金在生产经营过程中带来的直实增值额）16．关于风险报酬，表达正确的有（风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示法；风险越大，期望获得的风险报酬应越高；风险报酬额指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬；风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率；在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率计量）17下列属于市场风险的有（战争；经济衰退；通货膨胀；高利率）18关于公司特有风险正确的有（可通过多元化投资分散；是可分散风险；是非系统风险）19．下列关于利息率表述正确的有（ABCDE）20．根据资本资产定价模型，可知某资产的必要报酬率的影响因素有（无风险资产收益率；风险报酬率；该资产的风险系数；市场平均收益率）21．关于风险和不确定性的正确说法有（ABCDE）1下列各项中，属商业信用特点的有（是一种持续性的贷款形式；容易取得；期限较短）2下列各项中，属长期借款合同例行性保护条款的有（限制为其他单位或个人提供担保；限制租赁固定资产的规模）1企业的筹资渠道包括（银行信贷资金；国家资金；居民个人资金；企业自留资金；其他企业资金）1企业筹资目的（满足生产经营需要；满足资本结构调整需要）1股权资本包括（实收资本；盈余公积；未分配利润）1股权资本筹资方式（发行优先股；吸收直接投资）1影响债券发生价值因素（债券面额；市场利率；票面利率；债券期限）1发行优先股可以（维持举债能力；防止股权分散化；降低负债比率）1融资租赁的租金总额一般包括（ABCDE）1长期资金主要通过何种筹集方式（吸收直接投资；发行股票；发行长期债券）1总杠杆系数作用（用来估计销售额变动对每股收益造成的影响；揭示经营杠杆与财务杠杆间相互关系）1边际资本成本是（资金每增加一个单位而增加的成本；追加筹资时所使用的加权平均成本；各种筹资范围的综合资本成本）1计算企业财务杠杆系数直接使用的数据包括（基期税前利润；所得税率；基期息税前利润）1公司债券筹资与普通股筹资相比，（普通股筹资风险相对较低；公司债券利息可税前列支，普通股股利必须是税后支付）1在个别资本成本计算中须考虑所得税因素的是（债券成本；银行借款成本）1融资决策中的总杠杆具有如下性质（总杠杆能起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用；能表达企业边际贡献与税前盈余的比率；能估计出销售额变动对每股收益的影响）1加权平均资本成本的权数，有以下几种选择（账面价值；市场价值；目标价值）1保留盈余的资本成本，正确说法（其成本是一种机会成本；它的成本计算不考虑筹资费用；它相当于股东投资于某种股票所要求的必要收益率）1企业降低经营风险途径有（增加销售量；降低变动成本；提高产品售价）1以下说法正确的是（边际资本成本是追加筹资时所用的加权平均成本；企业无法以某一固定的资本成本来筹措无限的资金……）1对企业投资目标的正确表述（实现企业价值最大化；取得投资收益；降低投资风险；承担社会义务）1下列对投资的分类中哪些是正确的（ABCDE）1与企业的其他资产相比，固定资产一般具有如下特征（投资时间长，技术含量高；收益能力高，风险较大；价值双重存在；投资的集中性和回收的分散性；其资金来源主要是自有资金）1固定资产投资决策应考虑的主要因素有（项目的盈利性；企业承担风险的意愿和能力；可利用资本的成本和规模）1投资决策的贴现法包括（内含报酬率法；净现值法；现值指数法）1确定一个投资方向可行的必要条件是（净现值大于0；现值指数大于1；内含报酬率不低于贴现率）1对于同一投资方案，表述正确的是（资本成本越低，净现值越高；资本成本等于内含报酬率时，净现值为零；资本成本高于内含报酬率时，净现值小于零）1内含报酬率是指（能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率；使投资方案净现值为零的贴现率）1降低贴现率，下列指标会变大的是（净现值；现值指数）1有两个投资方案，投资时间和金额相同，甲方案从现在开始每年现金流入400元，连续6年；乙方案每年现金流入600元，连续4年，假设它们的净现值相等且小于0，则（甲、乙均不是可行方案；甲、乙在经济上是等效的）1下列能够计算营业现金流量的公式有（ABCDE）1评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点（没有考虑资金时间价值；没有考虑回收期后的现金流量；不能衡量投资方案投资报酬的高低）1现金流量计算的优点（体现了资金时间价值观念；可以排除主观因素的影响；为不同时点的价值相加及折现提供了前提）1已知甲、乙两个互斥方案原始投资额相同，如决策结论是“无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案”则必须存在的关系（甲方案净现值大于乙方案；甲方案获利指数大于乙；甲方案的现值指数大于乙；甲方案的内含报酬率大于乙）1采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是（获利指数大于或等于1，该方案可行；几个方案的获利指数均大于1，指数越大方案越好）1在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（回收流动资金；回收固定资产残值收入；经营期末营业净现金流量；固定资产的变价收入）

1下列说法正确的是（净现值法不能反映投资方案的实际报酬；平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值；获利指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比）

1净现值法与现值指数法的主要区别(前者是绝对数，后者相对数;前者不便于投资额不同的方案之间的比较，后者便于投资额不同的方案之间的比较)。1固定资产折旧政策的特点主要表现在（政策选择的权变性；政策运用的相对稳定性；政策要素的简单性；决策因素的复杂性）1制定固定资产折旧政策应考虑因素（ABCDE）1以下属于速动资产的有（销售收入和结算资产的收回；投资收益和货币性资本；负债的增加）1企业为延期支付货款，可以采用方法（合理利用浮游量；推迟应付款的支付；建立多个收款中心）1下列项目中，属于交易动机的有（派发现金股利；购买股票；偿付到期债务）1在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，需要考虑因素（机会成本；持有成本；管理成本；短缺成本）1应收账款追踪分析的重点对象（全部赊销客户；赊销金额较大的客户；资信品质较差的客户；超过信用期的客户）1应收账款日常管理的主要措施（应收胀款追踪分析；应收账款坏账准备制度；应收账款收账政策）1企业在制定或选择信用标准时必须考虑三个基本因素（同行业竞争对手的情况；企业承担违约风险的能力；客户的信用品质）1延长信用期，会使销售额增加，但也会增加相应的成本，主要有（应收账款机会成本；坏账损失；现金折扣成本）1信用标准过高的可能结果（丧失很多销售机会；扩大市场占有率；减少坏账费用）1以下项目是存货日增长费用的有（进货费用；管理费用；仓储损耗）1企业采用积极的收账政策，可能会使（销售额增加；应收账款增加；坏账损失养活收账费用增加）1经济订货基本模型需要设立的假设条件（需要订货时便可立即取得存货，并能集中到货；不允许缺货，即无缺货成本；储存成本的高低与每次进货批量成正比；需求量稳定，存货单价不变）1以下属于缺货成本的有（成品供应短缺而引起的信用损失；成本供应短缺引起销售机会丧失）1以下属于存货决策无关成本的有（进价成本；固定性进货费用；采购税金；变动性储存成本）1下面关于经济批量的表述正确的有（储存变动成本与经济批量成反比；订货变动成本与经济批量成反比；经济批量是订货变动成本与储存变动成本相等时的采购批量）1以下哪些因素是制定收账政策所需权衡的因素（增加收账费用；减少机会成本；减少坏账损失）1影响证券市场价格变动因素（国内外政治局势；上市公司的核心竞争力；投资者的心理预期；经济景气指数）1一般说来，个人投资者投资股票主要目的（获取股利；赚取价差）1导致债券到期真实收益率不同于票面利率的原因（溢价发行；折价发行；平价发行到期一次还本付息；平价发行每半年付息一次）1股票市场那些信息会引起股票市盈率下降（预期公司利润将减少；预期公司债务比重将提高；预期将发生通货膨胀；预期国家将提高利率）1长期债券收益率高于短期债券收益率，因为（长期债券持有时间长，难以避免通货膨胀影响；长期债券流动性差）1评价股票价值时所使用的报酬率（股票预期股利收益率和预期资本利得率之和；股票预期未来报酬率）1政府债券与企业债券相比，优点为（风险小；抵押代用率高；享受免税优惠）1进行证券投资的目的（ABCDE）1证券投资的经济风险指（变现风险；违约风险；利率风险；通货膨胀风险）1下列各项中，能影响债券内在价值因素有（债券的计息方式；当前的市场利率；票面利率；债券的付息方式）1企业进行证券投资应考虑的因素（风险程度；变现风险；投资期限；收益水平；证券种类）1投资组合能够实现下列目的（收益一定的情况下，风险最小；风险一定的情况下，收益最大）1下列哪些因素会影响债券的到期收益率（票面利率；票面价值；计息方式；购买价格）1股票投资的缺点有（求偿权居后；价格不稳定）1决定证券组合投资风险大小的因素（单个证券的风险程度；各个证券收益间的相关程度）1按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于甲乙两项目（若甲乙两项目完全负相关，组合后的特有风险完全抵消；若甲乙两项目完全正相关，组合后的风险不扩大也不减少；甲乙两项目投资组合可降低风险，但实际上难以完全消除风险）1与股票内在价值呈同方向变化的因素（年增长率；年股利）1短期债券与长期债券相比，特点有（收益率低；流动性强）1证券投资收益包括（债券利息；股利；现价与原价的差额）1决定可上市流通国债的票面利率水平的主要因素（纯粹利率；通货膨胀附加率；到期风险附加率）1股利支付形式有多种，我国股份制企业规定形式有（现金股利；股票股利）1下列各项中属税后利润分配项目的有（法定公积金；法定公益金；股利支出）1下列各项按规定可用于转增资本的有（法定公积金；资本公积金）1发放股票股利，会产生下列影响（引起每股盈余下降；使公司留存大量现金；股东权益各项目的比例发生变化；股票价格下跌）1影响股利政策的因素（控制权的大小约束；投资机会；股东对股利分配的态度；法律规定；公司加权资本成本）1股利决策涉及的内容（股利支付程序中各日期的确定；股利支付方式；股利支付比率；支付现金股利所需的筹资方式）1股票重购可以（使公司拥有可供出售的股票；防止被他人收购；改变公司的资本结构）1股利无关论认为（投资人并不关心股利的分配；股利支付率不影响公司价值；投资人对股利和资本利得无偏好）1下列表达式中，正确的有（总成本=单位变动成本*产量+固定成本；销售收入=单价*销售量；单位变动成本=单价-（固定成本+利润）/销量）1实现企业目标利润的单项措施（降低固定成本；降低变动成本；提高销售数量）1下列股利支付方式中，实务中很少使用，但并非法律所禁止的是（财产股利；负债股利）1采用低正常股利加额外股利政策的理由（使公司具有较大灵活性；使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分投资者）1利润质量的评价标准（投资产出比率；利润的现金保障能力）1判断财务利润的标准（营业现金流入量大于营业现金流出量；时间价值因素，不仅要求营业现金流入量大于流出量，且要求营业现金流入量的折现值大于流出量的折现值；机会成本因素，不仅要求营业净现值大于零，而且应大于机会成本。1制定目标利润应考虑因素（持续经营的需要；资本保值的需要；企业内外环境适应的需要）1固定成本按支出金额是否能改变，可进一步划分（酌量性固定成本；约束性固定成本）1混合成本包括（半变动成本；半固定成本；延期变动成本）1混合成本的分解方法（高低点法；布点图法；回归直线法）1目标利润的日常控制方法（承包控制法；分类控制法；进度控制法）1利润分配原则（依法分配原则；妥善处理积累与分配的关系原则；同股同权，同股同利原则；无利不分原则）1净值债务率中的净值指（有形资产净值；所有者权益扣除无形资产）1应收账款周转率反映了企业应收款变现速度快慢及管理效率高低，周转率高表明（收账速度快，账龄期限较短；资产流动性大，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失；可更好评价客户的信用程度）1就市场竞争角度而言，企业若要达到行业平均先进资产收益水平，途径有（保持现有资产结构而使流动资产收益率提高；缩减固定资产并将其加入流动资产；在流动资产获利能力确定的情况下，增加流动资产投资）1速动资产指（流动资产-存货-预付货款-待摊费用；A+B）1通过对流动资产周转率的分析，可揭示（流动资产投资的节约与浪费情况；流动资产实现销售的能力；短期偿债能力；成本费用水平）1下面各项中，（赊购存货；出售存货的损失）会降低企业流动比率。1反映企业营运能力的主要指标（总资产周转率；流动资产周转率；固定资产周转率）1影响应收账款周转率正确计算的因素（大量使用分期付款结算方式；大量的销售使用现金；季节性经营；年末大量销售或年末销售幅度下降）1下列指标中数值越高，企业获利能力越强的有（销售利润率；净资产收益率；流动资产净利率）1下列各项中影响营业周期长短的因素（年度销售额；平均存货；销货成本；平均应收账款）1资产负债表内表现企业变现能力的资料（预收账款；短期债券；可动用的银行贷款指标）1一般来说，长期偿债能力制约于以下因素（以雄厚实力的主权资本为基础，以长期资产为物质保证；与企业获利能力密切关联）1短期偿债能力的衡量指标有（流动比率；速动比率；现金比率）1现金比率的高低，主要取决于下列因素影响（日常经营的现金支付需要；应收账款、应收票据的收现周期；短期有价证券变现的顺利程度；企业筹集短期资金的能力）1采用资产负债比率对企业长期偿债能力进行分析后，对于以下问题需进一步分析（债务的账龄结构；资产的变现质量；债务的偿付期限、数额与资产变现期限、数额的对称结构）1影响资产净利率高低的因素（产品的价格；单位成本的高低；产品的产量；销售量；资金占用量）1关于产权比率，下列说法正确的是（它是衡量偿债能力的指标；产权比率高是高风险、高报酬的财务结构；它可以说明清算时对债权人利益的保障程度；与资产负债率具有共同的经济意义）1在分析企业的盈利能力时不应包括项目（证券买卖等非正常项目；将要停业的营业项目；法律更改等特别项目；会计政策变更带来的影响）1资产负债率也称负债经营比率，对其正确的评价有（从债权人角度看，负债比率越小越好；从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好）16、下列可以用来协调所有者与债权人矛盾的措施是（不再借新债；签订限制性借款条款）

17、筹资风险的衡量方法主要有（财务杠杆系数法；指标分析法；概率分析法）

18、调整企业的资本结构可以（降低财务风险；降低资金成本；增强融资弹性）

19、收购价值评估本质是种主观判断，但不是可以随意定价的，一般使用的基本方法有（净值法；成本法；市价比较法；收益现值法）

20所谓信用条件就是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括（信用期限；折扣期限；现金折扣）

21、在存货管理的ABC法中，对存货进行分类的标准包括（数量标准；金额标准）

22、下列项目中不能用于支付股利的是（原始投资；实收资本；股本）

23、实现企业目标利润的单项措施有（降低固定成本；降低变动成本；提高销售数量）

24、应收账款日常管理措施主要包括（应收账款坏账准备制度；应收账款龄分析和收现率分析；应收账款追踪分析）

25、提高贴现率，下列指标受影响的是（净现值；现值指数）16、下列可以作为财务管理目标的是（利润最大化；每股利润大化；企业价值最大化；资本利润率最大化）

17、确定一个投资方案可行的必要条件是（净现值大于零；现值指数大于1；内含报酬率不低于贴现率）

18、投资结构的调整，主要分为以下几类（增量调整；存量调整；减量调整）

19、下列项目中，不属于破产财产的有（属于借款性质的职工集资款；不能整体出让的职工住宅）

20、来自证券市场的风险有（通货膨胀风险；心理预期风险；利率风险）

21、企业在制定或选择信用标准时必须考虑的基本因素是（同行业竞争对手的情况；企业承担违约风险的能力；客户的资信程度）

22、发放股票股利，会产生下列影响（引起每股盈余下降；使公司留存大量现金；股票价格下跌）

23、下列表达式中，关于利润的表述正确的有（利润=边际贡献-固定成本；利润=销售量*单位边际贡献-固有定成本；利润=销售收入-变动成本-固定成本）

24、下列与存货经济进货批量无关的是（进货日期；进货种类）

25、计算企业财务杠杆系数必须用到的数据包括（基期利润总额；基期利息）名词解释35、财务重整：是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一事实上程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法（1分）。这是对已到破产界限的企业的抢救措施。（1分）通过这种抢救，濒临破产的企业中的一部分能够重新振作起来，摆脱破产的境地。（1分）36、现金预算：是指基于现金管理目标（1分），运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查分析各种现金支影响因素的基础上（1分），合理预测企业未来一定时期现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动（1分）37、投资组合：是指投资者为提高投资收益水平，弱化投资风险，而将各种性质不同的投资有机组合在一起的过程（2分）。主要有投资风险等级组合、时间组合、不同收益形式组合、不同性质对象组合、不同性质权益组合等方式。（1分）38、资金成本：是企业取得和使用资金而支付的各种费用，是有偿占用各种资金而付出的代价（2分），它包括资金占用费用和资金筹集费用（1分）39、已获利息倍数：是反映企业偿债能力的一个指标（1分），是企业息税前利润与债务利息的比率（1分），它反映了企业获利能力对债务偿付的保证程度。（1分）1．企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策1充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。2．互斥投资也称不相容投资，是指采纳或放弃某一投资，会显著影响其他投资的投资类型。比如项目甲和项目乙，你可以选择其中之一，也可以同时放弃，惟独不能同时采纳。互斥投资是投资按其项目间的关系分类的其中一种，它与独立投资、互补投资相对应。3．企业无论是用现金购人有价证券还是转让有价证券换取现金，都需要付出一定的交易费用，即转换成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等．4．利率风险是指因利率变动引起有价证券市价下跌，从而使投资者承担损失的风险。5．无差异点分析法是一种确定最佳资本结构的方法，也称为EBIT—EPS法，它利用税后净资产收益率无差异点(股份公司则为每股净收益)的分析来选择和确定负债与权益间的比例或数量关系。根据税后净资产收益率无差异点，可分析判断在追加筹资量的条件下，应选择何种方式来进行资本筹资，并合理安排和调整资本结构。3.筹资规模筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。它的特征是：层次性、筹资规模与资产占用的对应性、时间性。4.抵押借款抵押借款是企业用抵押品为抵押向银行借款。抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产，也可以是股票、债券等有价证券，企业到期不能还本付息时，银行等金融机构有权处置抵押品，以保证其贷款安全。

6.资本成本在市场经济条件下，企业筹集和使用资金，往往要付出代价。企业的这种为筹措和使用资金而付出的代价即资本成本。在这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。

7.筹资风险筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，从而其偿债风险也不存在。而债务资金(本)则需要还本付息，所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的。9.证券投资风险证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。它可以分为两类，即经济风险和心理风险。证券投资所要考虑的风险主要是经济风险。

13.零息债券零息债券又称纯贴现债券，是一种只支付终值的债券。16.保险储备保险储备是企业为了防止意外情况的发生而建立的预防性库存，保险储备一般不得动用。

20.收支预算法收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。收支预算法意味着：在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项均应纳入预算，而不论这些项目是属于资本性还是收益性的。1.财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其中资金的运用及收回又称为投资。从整体上讲，财务活动包括筹资活动、投资活动、日常资金营运活动、分配活动。

2.股权资本。股权资本是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金。我国企业股权资本，主要包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等内容，可分别划入实收资本(或股本)和留存收益两大类。它是出资者投入企业的资产及其权益准备，是一种高成本、低风险资本。

3.筹资规模。筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。它的特征是：层次性、筹资规模与资产占用的对应性、时间性。

4.抵押借款。抵押借款是企业用抵押品为抵押向银行借款。抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产，也可以是股票、债券等有价证券，企业到期不能还本付息时，银行等金融机构有权处置抵押品，以保证其贷款安全。

5.融资租赁。融资租赁是由出租人(租赁公司)按照承租人(承租企业)的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长时期内提供给承租人使用的信用业务。它通过融物来达到融资的目的，是现代租赁的主要形式。

6.资本成本。在市场经济条件下，企业筹集和使用资金，往往要付出代价。企业的这种为筹措和使用资金而付出的代价即资本成本。在这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。

7.筹资风险。筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，从而其偿债风险也不存在。而债务资金(本)则需要还本付息，所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的。

8.财务风险。财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。当债务资本比率较高时，投资者系将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险；反之，当债务资本比率较低时，财务风险就小。

9.证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。它可以分为两类，即经济风险和心理风险。证券投资所要考虑的风险主要是经济风险。

10.先决投资是指只有先进行该项目投资后，才能使其后或同时进行的一起或多起投资得以实现收益的投资。其风险收益主要是由自身的风险收益决定的。

11.营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。营业现金流量一般以年为单位进行计算。如果一个投资项目的年销售收入等于营业现金收入，付现成本（指不包括折旧的成本）等于营业现金支出，那么，年营业现金净流量的计算公式为：每年净现金流量（NCF）＝每年营业收入－付现成本－所得税或每年净现金流量（NCF）＝净利润＋折旧。

12.内含报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率，也称内含报酬率。它实际上反映了投资项目的真实报酬。

13.零息债券。零息债券又称纯贴现债券，是一种只支付终值的债券。

14.名义收益率是指在不考虑时间价值与通货膨胀情况下的收益状态，包括到期收益率和持有期间收益率。

15.应收账款收现保证率指标是企业既定会计期间预期必要现金支付需要数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度，是企业控制应收账款收现水平的基本依据。

16.保险储备是企业为了防止意外情况的发生而建立的预防性库存，保险储备一般不得动用。

17.现金预算：基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查分析各种现金收支影响因素的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。

18.信用政策：即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。19.ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。

20.收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。收支预算法意味着：在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项均应纳入预算，而不论这些项目是属于资本性还是收益性的什么是现金预算？现金预算：是基于现金管理的目标，依托企业未来发展规划和组织架构，在充分调查与分析各种现金收支影响因素的基础上,合理估测企业未来一定时期的现金收支状况,并对预期差异进行控制的方法体系。什么是保险储备？保险储备是企业为了防止意外情况的发生而建立的预防性库存,保险储备一般不得动用.什么是现金浮存量？现金浮存量：是指企业从银行存款户上开出的支票总额超出其银行存款帐户的余额。什么锁箱制度？银行存款制度,又称锁箱制度,是指企业在各主要城市租用的专门用来收取客户汇款的邮箱.什么是配股发行？配股发行，也称为附权发行，它是指向现有的股东出售股票，既给予每一个股东在确定的时间里按确定的价格从化司买入确定量的新股的选择权。选择权过期失效。什么是筹资风险？筹资风险又称财务风险,是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性.股权资本属于企业长期占用的资金,不存在还本付息的压力,从而其偿债风险不存在.而债务资金(本)则而要还本付息,所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的.什么是信用政策？信用政策即应收帐款的管理政策,是指企业为对应收帐款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范,包括信用标准、信用条件的收帐方针三部分内容。什么是收支预算法？收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金流入，流出项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。什么是名义收益率？名义收益率是指在不考虑时间价值与通货膨胀情况下的收益状态,包括到期收益率和持有期间收益率.杜邦分析体系是由美国杜邦化学公司首创的一种财务分析方法，是以净资产收益率为中心，层层进行指标分解，从而形成了一个指标分析体系，把这些财务指标与管理人员控制的条件联系起来，最终找出影响净资产收益率的原因所在。已获利息倍数：是企业息税前利润与债务利息的比值，反映了企业获利能力对债务偿付的保证程度。融资租赁：它是由出租人按照承租人的要求融资购入设备，并在规定的较长时间内提供给承租人使用的信用业务。承租人在租赁期内按规定向出租人支付租金，并取得所租资产的使用权。股利政策：是股份制企业就股利分配所采取的政策。广义的股利政策应包括：(1)选择股利的宣告日、股权登记日及发放日，(2)确定股利发放比例；(3)发放现金股利所需要的筹资方式。狭义的股利政策仅指股利发放比例的确定问题。可分散风险，又叫非系统风险或公司特有风险，它是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，这类事件是随机发生的，可以通过多元化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其中，资金的运用、耗资、收回又称投资。从整体上讲，财务活动包括筹资活动、投资活动、日常资金营运活动和分配活动。财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。一般具有相对稳定性、多元性、层次性的特征。资本成本：是企业取得和使用资金所支付的各种费用，使有偿占用资金而支付的代价，它包括资金占用费和资金簿资费用。资金占用费用如股息、利息等。资金筹集费用如金融机构的手续费。内含报酬率；是指使投资项目的净现值等于。的贴现率，它实际上反映了投资项目的真实报酬。量本利分析法：就是利用商品销售额与固定成本、变动成本之间的变动规律对目标利润进行预测的办法。资产负债率：是负债总额与资产总额的比值，即资产总额中有多大比例是通过负债筹资形成的。它揭示了资产与负债的依存关系，即负债偿还的物资保证程度。财务分层管理体系是指当企业采取公司制组织形式时，股东大会、经营者(董事会、总经理)、财务经理三者分别按自身的权责，对某一财务事项分别就决策、控制及监督三者间形成相互制衡的管理体系，它包括出资者财务、经营者财务、财务经理财务。成本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；否则，放弃。无差异点分析法。无差异点分析法是一种确定最佳资本结构的方法，也称为EBITEPS法，它利用税后净资产收益率无差异点(股份公司则为每股净收益)的分析来选择和确定负债与权益间的比例或数量关系。根据税后净资产收益率无差异点，可分析判断在追加筹资量的条件下，应选择何种方式来进行资本筹资，并合理安排和调整资本结构。信用政策：即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。市盈率是指股票的价格与收益的比率，用公式表示为：市盈率＝每股市价／每股收益。简答题1．简述可转换债券筹资的优缺点?可转换债券筹资的优点主要有：(1)有利于企业肄资，这是因为，可转换债券对投资者具有双重吸引力。(2)有利于减少普通股筹资股数。(3)有利于节约利息支出。由于可转换债券具有较大的吸引力，因此，企业可支付比一般债券更低的债息。对投资者来说，转换价值愈大，则企业支付的利息也就可能愈小。(4)对于发展中的企业来说，利用可转换债券筹资有利于改善企业财务形象，同时有利于企业调整财务结构。可转换债券筹资的缺点主要有：(1)在转换过程中，企业总是指望普通股市价上升到转换价格之上，并完成其转换，一旦企业效益不佳，股市下跌，转换行为即因为失去吸引力而中断，在这种情况下，企业将因无力支付利息而陷入财务危机。(2)一旦完成债券的转换，其成本率较低的优势即告消失，筹资成本进一步提高。2．什么是折旧政策，制定折旧政策要考虑哪些影响因素?所谓折旧政策是指企业根据自身的财务状况及其变化趋势，对固定资产的折旧方法和折旧年限做出的选择。它具有政策选择的权变性、政策运用的相对稳定性、政策要素的简单性和决策因素的复杂性等特点。制定折旧政策的影响因素有：(1)制定折旧政策的主体。折旧政策的制定主体具有主观意向。我国国有企业的折旧政策由国家有关部门统一制定。(2)固定资产的磨损状况。固定资产折旧计提数量的多少及折旧年限的长短主要依据固定资产的磨损状况。不同的行业，固定资产本身的特点不同，对固定资产损耗的强度与方式各不相同。在制定折旧政策时，应充分考虑行业特征及相应的资产使用特点及磨损性质。(3)企业的其他财务目标。(a)企业一定时期的现金流动状况。根据计算现金净流量的简略公式：现金净流量＝税后利润+折旧，可以得出，折旧作为现金流量的一个增量，它的多少是调节企业现金流动状况的重要依据。在制定折旧政策时，应利用折旧的成本特点，综合考虑现金流动状况后，选择适宜的折旧政策；(b)企业对纳税义务的考虑。折旧政策的选择直接影响着企业应纳税所得的多少，国家对折旧政策的选择是有所管制的，企业只在国家折旧政策的弹性范围内做；出有限选择并尽量节约税金；(c)企业对资本保全的考虑。资本保全是财务管理的一个基本目标，企业在选择折旧政策时应考虑到这一点，以便使企业能够尽早收回大部分投资。例如，在技术不断进步、设备更新换代加快以及物价变动较大的情况下，为保全企业原始投资，体现资本保全原则，采用加速折旧法是较为合适的。3．简述定额股利政策的含义及其利弊定额股利政策的含义：在这种政策下，不论经济情况怎样，不论企业经营好坏，每次支付的股利额不变。利弊：这种政策的优点是便于在公开市场上筹措资金，股东风险较小，可确保股东无论是年景丰歉均可获得股利，从而愿意长期+持有该企业的股票。但这种政策过于呆板，不利于灵活适应外部环境的变动。因此，采用这种股利政策的企业，一般都是盈利比较稳定或者正处于成长期、信誉一般的企业。1．简述可转换债券筹资的优缺点?可转换债券筹资的优点主要有：(1)有利于企业肄资，这是因为，可转换债券对投资者具有双重吸引力。(2)有利于减少普通股筹资股数。(3)有利于节约利息支出。由于可转换债券具有较大的吸引力，因此，企业可支付比一般债券更低的债息。对投资者来说，转换价值愈大，则企业支付的利息也就可能愈小。(4)对于发展中的企业来说，利用可转换债券筹资有利于改善企业财务形象，同时有利于企业调整财务结构。可转换债券筹资的缺点主要有：(1)在转换过程中，企业总是指望普通股市价上升到转换价格之上，并完成其转换，一旦企业效益不佳，股市下跌，转换行为即因为失去吸引力而中断，在这种情况下，企业将因无力支付利息而陷入财务危机。(2)一旦完成债券的转换，其成本率较低的优势即告消失，筹资成本进一步提高。2．什么是折旧政策，制定折旧政策要考虑哪些影响因素?所谓折旧政策是指企业根据自身的财务状况及其变化趋势，对固定资产的折旧方法和折旧年限做出的选择。它具有政策选择的权变性、政策运用的相对稳定性、政策要素的简单性和决策因素的复杂性等特点。制定折旧政策的影响因素有：(1)制定折旧政策的主体。折旧政策的制定主体具有主观意向。我国国有企业的折旧政策由国家有关部门统一制定。(2)固定资产的磨损状况。固定资产折旧计提数量的多少及折旧年限的长短主要依据固定资产的磨损状况。不同的行业，固定资产本身的特点不同，对固定资产损耗的强度与方式各不相同。在制定折旧政策时，应充分考虑行业特征及相应的资产使用特点及磨损性质。(3)企业的其他财务目标。(a)企业一定时期的现金流动状况。根据计算现金净流量的简略公式：现金净流量＝税后利润+折旧，可以得出，折旧作为现金流量的一个增量，它的多少是调节企业现金流动状况的重要依据。在制定折旧政策时，应利用折旧的成本特点，综合考虑现金流动状况后，选择适宜的折旧政策；(b)企业对纳税义务的考虑。折旧政策的选择直接影响着企业应纳税所得的多少，国家对折旧政策的选择是有所管制的，企业只在国家折旧政策的弹性范围内做；出有限选择并尽量节约税金；(c)企业对资本保全的考虑。资本保全是财务管理的一个基本目标，企业在选择折旧政策时应考虑到这一点，以便使企业能够尽早收回大部分投资。例如，在技术不断进步、设备更新换代加快以及物价变动较大的情况下，为保全企业原始投资，体现资本保全原则，采用加速折旧法是较为合适的。3．简述定额股利政策的含义及其利弊定额股利政策的含义：在这种政策下，不论经济情况怎样，不论企业经营好坏，每次支付的股利额不变。利弊：这种政策的优点是便于在公开市场上筹措资金，股东风险较小，可确保股东无论是年景丰歉均可获得股利，从而愿意长期+持有该企业的股票。但这种政策过于呆板，不利于灵活适应外部环境的变动。因此，采用这种股利政策的企业，一般都是盈利比较稳定或者正处于成长期、信誉一般的企业。1.简述企业的财务关系。答：企业的财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。企业的财务关系主要概括为以下几个方面：（1）企业与国家之间的财务关系，这主要是指国家对企业投资以及政府参与企业纯收入分配所形成的财务关系，它是由国家的双重身份决定的；（2）企业与出资者之间的财务关系，这主要是指企业的投资者向企业投入资金，参与企业一定的权益，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系；（3）企业与债权人之间的财务关系，这主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系；（4）企业与受资者之间的财务关系，这主要是指企业将闲散资金以购买股票或直接投资形式向其他企业投资所形成的经济关系；（5）企业与债务人之间的财务关系，这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系，这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系；（7）企业与职工之间的财务关系，这主要是指企业向职工支付报酬过程中所形成的经济关系。

2.简述企业价值最大化是财务管理的最优目标。答：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化（资本利润率最大化）、企业价值最大化等几种说法。其中，企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；能克服企业在追求利润上的短期行为；科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。

3.简述影响利率形成的因素。答：在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。

纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库券利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求的利率也越高。变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险。

所以，利率的构成可以用以下模式概括：利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。其中，前两项构成基础利率，后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。

4.简述企业筹资的目的答：企业筹资的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。企业的财务管理在不同时期或不同阶段，其具体的财务目标不同，企业为实现其财务目标而进行的筹资动机也不尽相同。筹资目的服务于财务管理的总体目标。因此，对企业筹资行为而言，其筹资目的可概括为两大类：（1）满足其生产经营需要。对于满足日常正常生产经营需要而进行的筹资，无论是筹资期限或者是筹资金额，都具有稳定性的特点，即筹资量基本稳定，筹资时间基本确定；而对于扩张型的筹资活动，无论是其筹资时间安排，还是其筹资数量都具有不确定性，其目的都从属于特定的投资决策和投资安排。一般认为，满足生产经营需要而进行的筹资活动，其结果是直接增加企业资产总额和筹资总额。（2）满足其资本结构调整需要。资本结构的调整是企业为了降低筹资风险、减少资本成本而对资本与负债间的比例关系进行的调整，资本结构的调整属于企业重大的财务决策事项，同时也是企业筹资管理的重要内容。为调整资本结构而进行的筹资，可能会引起企业资产总额与筹资总额的增加，也可能使资产总额与筹资总额保持不变，在特殊情况下还可能引起资产总额与筹资总额的减少。

5.什么是筹资规模，请简述其特征。答：筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。从总体上看，筹资规模呈现以下特征：①层次性。企业资金从来源上分为内部资金和外部资金两部分，而且这两者的性质不同。在一般情况下，企业在进行投资时首先利用的是企业内部资金，在内部资金不足时才考虑对外筹资的需要；②筹资规模与资产占用的对应性。即企业长期稳定占用的资金应与企业的股权资本和长期负债等筹资方式所筹集资金的规模相对应，随业务量变动而变动的资金占用，与企业临时采用的筹资方式所筹集的资金规模相对应；③时间性。筹资服务于投资，企业筹资规模必须要与投资需求时间相对应

6.简述企业如何进行直接投资的管理。

答：（1）合理确定吸收直接投资的总量。企业资本筹集规模与生产经营相适应，而吸收直接投资在大多数情况下能直接形成生产经营，因此，企业在创建时必须注意其资本筹集规模与投资规模的关系，要求从总量上协调两者关系，以避免因吸收直接投资规模过大而造成资产闲置，或者因规模不足而影响资产经营效益。

（2）正确选择出资形式，以保持其合理的出资结构与资产结构。由于吸收直接投资形式下各种不同出资方式形成的资产的周转能力与变现能力不同，对企业正常生产经营能力的影响也不相同，为保证各种出资方式下的资产间的合理搭配，提高资产的运营能力，因此，对不同出资方式下的资产，应在吸收投资时确定较合理的资产结构关系。这些结构关系包括：现金出资与非现金出资间的结构关系；实物资产与无形资产间的结构关系；流动资产与长期资产间的结构关系(包括流动资产与固定资产间的结构关系)等。v&u6k9Qy

（3）明确投资过程中的产权关系。由于不同投资者间投资数额不同，从而享有的权益也不相同，因此，企业在吸收投资时必须明确各投资者间的产权关系。包括企业与投资者间的产权关系，以及各投资者间的产权关系。(1)对于企业与投资者间的关权关系，它以各投资者所投资产办理产权转移手续的前提。只有在产权转移完成的前提下，才能真正证明投资者拥有企业的产权与企业法人财产权的分离，才能明确企业与投资者的责权利关系。(2)对于各投资者间的产权关系，它涉及各投资主体间的“投资—收益”分配关系，涉及各投资者间对企业经营权的控制能力，因此，对于各投资主体间的投资比例必须以合同、协议的方式确定，并具法律效力

7．简述吸收直接投资的优缺点。答：吸收直接投资是我国大多数非股份制企业筹集资本金的主要方式。它具有以下优点：(1)吸收直接投资所筹资本属于股权资本。因此与债务资本相比，它能提高企业对外负债的能力。你吸收的直接投资越多，举债能力就越强；(2)吸收直接投资不仅可筹集现金，而且能够直接取得所需的先进设备和技术，从而与现金筹资方式相比，能尽快地形成企业的生产经营能力。如，我们上面介绍的合伙企业的例子，它吸收的专利技术可直接用于生产，避免购买这一无形资产的繁杂手续；(3)吸收直接投资方式与股票筹资相比，其履行的法律程序相对简单，从而筹资速度相对较快。它不需要审批，不需要你在财经类报刊上所看到的招股说明书等等；(4)从宏观看，吸收直接投资有利于资产组合与资产结构调整，从而为企业规模调整与产业结构调整提供了客观的物质基础；也为产权交易市场的形成与完善提供了条件。

但吸收投资方式也存在一定的缺点，主要表现在：(1)吸收直接投资的成本较高。因为你要让别人参与利润分红，如果你的公司有可观的利润的话，这笔分红将大大高于你举债的成本。这也就是一些业绩好的企业倾向于举债的原因；(2)由于不以证券为媒介，从而在产权关系不明确的情况下吸收投资，容易产生产权纠纷；同时，由于产权交易市场的交易能力较差，因此不利于吸引广大的投资者的投资，也不利于股权的转换。

8.普通股股东有哪些权利？答：（1）经营收益的剩余请求权。公司的经营收益必须首先满足其他资本供应者（如债权人、优先股股东）的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股东分享，普通股股东拥有的只是经营收益的剩余请求权。这就是说，公司经营得到的利润只有在支付了利息与优先股股利之后，剩下的才能作为普通股股利进行分配。所以，如果公司的经营收益不高，不足以支付利息以及优先股股利的话，普通股股东不但得不到任何收益，还要用以前的收益偿还利息；相反，如果公司经营得好，获得了高额利润的话，那么也可以有得到丰厚的收益，而债权人则只能享受固定的利息收入。（2）优先认股权。普通股股东是公司资产所有风险的最终承担者。因此，公司在发行新股时，为保持他们对公司的控制权，他们有权优先认购，以保持他们在公司总的股份中所占的原有的比例。股东认购新股时的价格通常比股票的市场价格要低，所以优先认股权是具有一定的价值的，这个价值称为“权值“。如果股东不想购买新增的股票时，可以将认股权转让他人，或在市场上出售。（3）投票权。普通股股东对公司事务有最终的控制权。但实际上，这种权利一般是通过投票选举并任命董事会成员来行使。股东可在股东大会上行使投票权，如股东本人因故不能参加股东大会，还可以委托代理人来行使投票权。投票权分为累积投票权与非累积投票权两种。（4）股票转让权。它是指普通股股东不必经过公司或其他股东的同意而合法地转让其手中的股票。股东的改变并不会影响公司的存在。对于上市公司的股票，股东可在证券市场上公开出售股票；而对于非上市公司的股票，股东不能在市场上公开转让股票，但