企业营运资金管理与短期融资讲义

第3章营运资金管理与短期融资本章分析的问题1、如何权衡盈利性和风险性，以进行营运资金的存量管理2、在理解流动资产与流动负债与营业收入周转率的联动关系基础上，如何确定适合企业的营运资金融资结构。3、权衡营运资金的成本和收益，掌握如何通过具体模型与方法实现最佳的单项流动资产与单项流动负债的管理。本章的结构框架图营运资金管理与短期融资营运资金持有策略营运资金流动性营运资金的存量结构营运资金的持有政策营运资金单项资产管理现金管理应收账款管理存货管理营运资金融资策略营运资金融资结构营运资金配比型融资营运资金稳健型融资营运资金激进型融资短期融资商业信用融资短期借款3唯.调1营族运摔资密金营异运卖资窝金太的拿概东念净是营刘运辟资吉金勺（N州e应t调W委o然r欲k宅i怠n艳g析C帐a征p睛i碧t乱a祥l）流奔动棵资弹产煎减衰去校流酱动黑负骗债总欠营削运锣资仔金止（G聋r骡o格s晶s如W膏o判r患k蕉i办n侮g旷C另a泪p柜i捐t读a就l）公虚司猛的缎流域动昼资帐产吵投偿资营蔬运秘资叫金甚管食理怨（W状o细r野k板i饱n谦g遗C炊a芬p米i净t坟a蹦lM撒a惰n塌a绒g超e弟m乏e辛n苦t）公咸司怕流望动绑资钞产踩管蛇理则和浴维寻护软流哈动宇资绸产泼而我进勾行育的奴融闭资认活记动件管待理3狸.橡1营膛运鸣资樱金营户运只资酬本穴的率特检点滚：周岂转羊期笨较羞短存舰量唱随姥营屋业失收员入将而觉波台动营事运持资部金要的删具宇体饭形撕式舰处许于恐不伙断租变毁动穷过霸程抖中融旺资寒来孟源栽多沉样3折.筝1狂.哨1营膜运陶资充金贺的终存慎量膀与迅结周构营寒运窜资单金锋存答量营禽运朝资休金胜结馋构营蹦运叫资砍金状融画资梨结比构总潮营钢运套资掩金离存浑量净航营元运鸣资敞金敞存掏量币和事流祖动慈负艳债紧存级量流液动桶资览产流乐动病负愁债流显动酒资喂产间和省流宿动挎负棒债键对篇应借关虫系三预种熄融狂资呼方屿式劫的傲融阿资且比斗例3榴.徒1础.灭2流谈动难资榜产思的片存欺量颗与滔结容构流芹动苏资塑产栗满您足妄的焰条歪件具：预埋计炸在工一怖个丝式正痰常梳营张业关周挠期占中菜变吹现光、宅出买售售或阔耗售用主蝴要孟为臣交跌易并目羞的闪而灰持妹有预货计遍在筝资过产哪负橡债孕表伟日屑起1年宽内查（卵含1年即）泼变屡现在病资光产伪负队债胃表卵日复起段一折年尸内弟，四交固换挺其希他挠资柜产艺与细清还偿龄负阔债闷的明能悦力仰不惑受渔限绕制讯的畅现坐金恭或牙现纠金筑等约价栏物3枪.轨1煌.用2流孟动丙资夹产桃的液存爆量堡与华结共构永牛久己性阴流吊动钻资塞产乡丰：修是愧指筝在忆一处定非期宰间院内百，转伴亭随贸营拒业辩收畏入瞒数革量露规离模笋，高流醒动敲资颤产污所饮呈栏现闪的起相屋对缎稳扰定私的礼基宽本格存拘量嘱。特得点死：验一泉、仪具醋有天相桂对夹稳邻定倦的园基盟本港存纺量恳二姓、作伴弊随连着集营碑业卷收瓜入的持筒续钟增末长云而哄有辜所紫增刊加宋三乳、汗内批容百形闹态狂在跃经像营舍过携程迅中纤始产终盾呈亮现碗动叼态突变棒化临许时职性飘流疲动哪资性产泄是况伴困随牌营共业拴收蜡入桑的湖季忧节痕性疏或落临晓时煮性冰需洗求网而仍在馒流乓动渐资鸭产怠上置占真用蜻的延资伯金歉，忆与钞营拆业述收蜘入项有扫紧说密数的朱联过动铜关挽系。永熊久伴性稼流创动诵资距产婆和等临选时挨性号流卖动涨资赤产资衰产时元间临视时伤性巩流班动灶资事产永添久旨性俊流元动鼓资滨产3慨.闲1犬.蝇3流猫动笨负蚊债煮的赴存闭量款与娘结统构负疲债且按寻照哨偿请还亩期匹限良的增长排短坑分巷为王流复动槐负撞债失和厕长炸期库负不债晴。蓄以1年抢为烤限寻。流苦动浊负伞债盛按胞照呈其协形添成幻玉方急式咽分蛋为戚自拨发消性痰融墨资照和悲非聋自厨发菌性寺短蚂期晃融朋资广。自巩发克性计融纲资目是责指料企壶业拣使泻用辞供巨应纳商夜的黄信摔用如政寄策惑而断形崖成腿的串，沫具苏有稿与燥营旦业亩收寒入弃联昌动壮性孩特岸征睬的猛流冶动墓负习债仔。非芬自伪发百性腹短电期羽融添资营是闻指广与雪营芦业估收抵入影无葱直听接锄联降动臂关搞系灵的糠负饶债仪。3僚.各1俱.喂3流萍动帜负路债抱的晨存略量寒与辜结爷构永灶久扫性引自窃发冻融烂资向和忽临证时众性誉自仁发貌融疯资永演久轿性妈自烤发会融班资是宣指绪一溉定演期魂间仿内淘，掉伴朗随膨营痒业辫收膜入畏的籍数征量分规糟模蝇，助在朽自如发露性惰融谎资典中榴所寺呈贼现健的递相统对鲁稳救定库的注基勒本火存仗量。临幻玉时辣性益自萝发碎融烈资是投指敢伴筝随拍着星营粉业非收继入挖的录季丑节趋性禁或狼临构时蔑性挖波旬动位变谱化耀，亚为纳了附满稿足饮临辰时传性醒流简动五资流产安需狱要访而丽发垮生放的哥融完资层。3厘.帽1主.惠3流虽动陷负周债奥的橡存呼量社与层结只构营刺运表资险金川的收融令资觉来绢源负崭债星融索资权罗益芝融勿资流醋动廉负屯债长皆期脂负寒债非痒自未发带性薪流障动许负喜债自鲁发芝性惹流徐动悦负详债临锻时丸性离自采发宇融兼资永豆久距性瞎自挎发裂融院资3死.锯2营瞎运欧资仰金末的唐持谅有到策孩略营椒运歌资清金库存统量型管窜理喜的柴原克则进士行限营绘运泰资证金邮持统有急量顶策负略妹时询，棉公旦司杨管胆理朝层浸必米须餐从盈冰利警性和风欲险棕性的哀权壳衡花关逝系旺进羽行妨分铃析范。营坑运陪资耻金收的勿盈绘利塘性是犯指共企午业通的舌营云运被资特金资存苏量凭的熔资哨产命报裁酬巾率滤。营多运斧资蔬金扮的金风哭险丽性指蹦如上果挠企咽业池资饼产书的搬流弊动亩性码较巷差舒，溪企齿业粪资跨产处产何生荐的甚现甚金幸流森量迅难奥以沸支叛付蔑到芹期馆债衬务友与防发巾生肃的痒相滥应斑费雀用拖支淘出青。3旦.透2闸.晒2营陵运漂资舟金短的第三渡种波持溪有苗策病略其斩他廉条亮件斯相敞同类时锦，难企碑业映的侦流可动呆资耐产番持文有慌水深平赞下平降白，虾预弓期更的萍资悔金键盈论利罚能冲力涂上耻升杨，摄但侍是赛将解降朽低浓企召业挑清曾偿垮到拖期广债盯务脑的期能吐力念，虎流删动肤性蓝风碍险零加罩大判。三耐种法营烈运街资说金谁持锐有夜策跟略倚：下昼图宝中A代慰表针保芒守贤营覆运举资臂金认持莫有者策辽略蓝。B代肺表压激锯进复营温运蹄资腊金吵持杯有防策凳略C代示表律适询中宣的高营送运痒资赤金安持雪有种策早略3数.纹2们.行2营课运艘资赞金芬的铁三袖种待持糊有符策竿略资晴产房诚水枕平固兔定所资赴产ABC产越量流程动宰资贺产3扰.乡丰2温.瞒2营颂运答资料金壤的虑三冰种氧持本有愁策售略保崇守杠的坐营定运内资菊金美持强有陕策疫略A代愁表撕保奇守涂的骗营友运兆资盗金闷持散有倍策麦略懒，渗要啊求榨企幸业床流敲动宇资赴产说总台量滩要央足旦够颠充否裕薯，占竟总灿资良产络的挡比吉重年较连高文，而难且亭还景要究求倦流呈动堂资盛产攻中公流输动同性订较带高素的洗现摄金洞和偿有待价凳证辫券榜也熄要陵保忆持库足透够谊的计数欣量惊。3亲.愈2支.才2营报运主资群金畅的查三但种盗持僚有挥策棒略激哲进枝的镇营吗运谢资塘金残持还有盲策榆略C代锤表蜘激欺进辜的哭营赚运渠资悉金病持郊有劣策水略问，先要辩求姐企嘴业晶最捉大纲限辩度傻地挠削农减新流样动调资经本孕存崇量狱，贸使尝其衡占落总扮资与产场的盼比米例左尽责可氏能保低爱，孝还旦力手图六尽梯量崇减勇少粥流昨动明资警产贴中校的筹现也金估和纺有敌价锻证愁券脏。3用.吓2划.船2营阔运脉资阳金掩的瓦三叫种良持叮有每策龟略适隐中锐的烟营槽运裤资钱金真持蜻有份策烛略B代条表言适部中臣的怖营请运冤资挂金滑持永有龟策静略珠，酿要吴求洗企插业蠢流亦动源资裤产屋的锄存挑量惊管碌理请介痒于编前度两浸者籍之纠间争，身风袍险戚和隆收降益坏也坟介舞于佩前解两精者宏之波间扎。3井.知3营退运姻资萄金暮融四资鸣策锁略核净心耻问吉题显是窜权德衡垮长系期外融罢资棵、助永炕久棒性善短臂期阅融锄资殃以喷及骗临虹时击性斧短浙期辽融纸资负对员流浮动版资苏产脸进绒行艰投列资线的史结编构槽性益对另应唯关剧系微。三命种丑营肝运挠资柜金内融纳资勾策垃略配疫比股型香融排资论策谢略激涛进鼓型粪融娇资宿策言略稳惭健为型窗融尚资动策进略3巩.解3冶.旺1三拜种祥营皇运绕资梁金满融现资笨策洗略配螺比遇型戴融慢资续策谋略是欺指端营配业吨收袭入重联蛾动盐关写系选大翅致暂相吨同布的龄各皂项亡资急产骑与绿各踪蝶项院融稻资白相裹互塞对翅应朝的译融远资脆策抢略雅，队用耻临震时脊性波短沉期附融写资供对涨临彻时摸性锹流终动防资两产澡，逮用膛永讯久吓性环短报期赠融俭资环和暑长慎期务融饭资塑对献永侦久露性忙流竿动榴资途产蚊和劫长柿期悔资哥产意进梯行还融千资映。资剑产芽价令值时发间临旺时脾性令流宣动胜资孤产永盏久叶性打流存动迈资血产长锣期制资遥产临竭时幕性衰短床期闻融旱资永崖久湿性跃短面期巷融菜资粱和盼长猴期油融登资资谁产晨价假值3钢.爷3馆.链1三浙种党营灾运叙资用金傲融聚资俩策夹略激飞进垂型弊融污资保策韵略是顺指什用套短佛期币借完款夜等叙临阔时夹性飘短宵期里融言资迈为旬部逢分话永晃久泰性撤流险动正资翼产念融但资挥的羡策杏略塑。擦临别时离性忍短亲期抬融苹资需不相但钱对齐临读时填性素资价产送进密行双融征资贷，航而厚且链要棚为兰部熊分嘴永晌久嗓性植流遍动艳资岛产馒甚先至虚长天期旗资谎产剩进窜行唯融稼资攀。时森间临邮时批性真流航动赚资览产永欧久絮性荷流竹动烧资廉产长加期短资勾产永这久净性镇短壮期换融爱资断和疗长炸期胁融虑资临锣时蹈性仔短辱期词融乐资资弯产种价享值3湖.哗3提.迫1三钓种邮营刻运蝴资舱金佛融达资深策阵略稳棕健惨型柴融竞资蠢策肤略指屑企婶业疾利笼用令长可期御融事资姥及扯永悼久昼性睁短辣期冰融违资四对积永戒久匹性倍流成动凯资念产泼和砌长牛期带资君产赞进起行旷融洞资任之笔外脸，疫也垫对菠部排分揉临陈时拼性负流刊动赌资狭产析进架行溪融呀资数。时侮间永蚁久益性谢流潜动信资多产长替期街资糟产永求久耳性苗短赴期胀融担资锻和称长支期骆融尺资临菌时耍性笨短岛期麦融绵资资累产远价劳值临扶时耽性伙流绞动票资屑产3涛.冷3宵.躁2长戚短惜期熔融飘资蛙的宗风敲险俘及煮成签本短糕期在资堂金腰的坚资寨本卧成电本臭较辱低兰，嘉经荒济僵效桂益婶较觉高跟，变到薯期雀日着近座，鸭不青能衰按获期犯偿乖还票的搅风埋险搁大神。傍短弟期杠资铃金活的骡利些率贡不酬稳壳定随，拼短侧期兴内抢会赛有巷很公大棍的迅波眼动吴，竿带汉来耻利唉息岩成呆本铲不蜡确答定烂的毕风福险虫。长息期拒资唯金感到顶期索日值远渠，坝到含期押不钟能渗还炒本虾付沸息勺的借风泛险昨较办小杜，珍但术是兼长岂期垦资值本炒的饭利嫩息书成启本眉较拴高国，喊缺津乏晋弹痛性男，堤影裁响诸企菌业机的稀经变营睬效除益小。3闷.淘3宽.竭2长端短盟期毙融缠资冠的柄风乔险途及谁成壁本影逝响腿融倘资挽策谨略赢的遮财仿务裙管俭理允环王境主淘要煎有陈以海下最三潜个统方洋面乌：企锋业曲所喘处土行捆业利象率步状弊况经速营注规僻模思和乓经莫营茧状哑况3堤.述3省.诱2长模短尺期葡融串资阳的粉风烤险过及伴成搞本长涝期去融柔资漠和栋短豆期片融飘资根捐据聋利北息粒期恒限澡结矿构度理读论包，鞠企弟业拢负袄债莲的仔到克期链日躬越检长拐，疼其爽融怀资破成哗本摧就夫越涨高拣。纹原础因绩：一丙、鼠长佳期魔相锦对夕于掀短淋期衰比期较帅缺勺乏群弹善性特，毫实衔际戚成吓本牧通梅常个高蒸于灯短质期挽融辛资严。二柏、顾长买期馆融啄资坛在琴债怜务喷存足在推期舱限坊内乌，涉即秋使恶企农业巧不射需绳要丹资看金逢的央时公候震也苏要畅支惑付忌利视息塔。3止.福4现嫩金件管糊理现淋金源在舰资隔产涂中月占侄有很粘重瓦要计的滚地敏位外。捞在各葡种牺行识业晌中朗，含平碑均有1渣.挣5匙%的盛财拼产以族现届金的货形岭式菊存湖在唇。塔另抗外艳，在尺公运司线的粱财颜务怖报际表隆上经伯常摆有撑大艰量们近尸乎岭现索金弱的短计期还有律价器证家券耻。斩因波而管镰理婶现侄金台和膛有亭价精证李券驳组合哪是帝公喝司棋财柄务混经影理膨的一木项粘重轮要逗工灶作灾。本哈节钢主尚要冻问皱题现洽金挤管要理朝的药内导容负及胡目虑的最狗佳朵现母金敢持栽有滋量闭的杆确折定现闭金拐收球支走的截日蚁常倡管瞧理3信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