企业财务战略

第三章企业财务战略7/15/2023案例分析：万科的专业化之路王石，1951年1月出生于广西省柳州市，兰州铁道学院给排水专业毕业。

1983年到深圳经济特区发展公司工作，1984年组建“现代科教仪器展销中心”，任总经理。1988年中心改组发行股票，更名为“深圳万科企业股份有限公司”，1991年公司在深圳证券交易所正式挂牌上市交易，王石历任公司董事长兼总经理，1999年2月辞去总经理职务。

王石现兼任中国房地产协会常务理事、中国房地产协会城市住宅开发委员会副主任委员、深圳市房地产协会副会长以及深圳市总商会副会长等职务。7/15/2023案例分析：万科的专业化之路创于1984.5，首批大陆公开上市的企业之一；80年代搞贸易起家；进入房地产业在AB股先后上市，筹资10亿元，跨地域经营，12个城市，涉足行业5大类；90年代中期：奉行稳健发展策略；主张专业化：卖掉非本土企业甚至还赚钱的企业

三个阶段：

多元经营——专营房地产房地产多种品牌经营——住宅集中由12个城市——北京、上海、深圳、天津关停并转，回笼资金1.3个亿2000年8月，主动将万科卖给华润集团7/15/2023财菜务厘管州理冈大丘趋遍势搂—总战为略秧管那理记笔账烟、遵算总账怖、挤报幸账三乳分砍算耍、半七泡分宁管“些4去：偶4包：壳2记”寇，吹即功战锅略危、斩管暴理蜘、还会芝计7租/仰1昌2崭/摄2矿0诊2赞3第居三秃章验企第业我财转务加战皮略财箱务朝战防略气体卖系财州务槐战帖略率规篇划财库务学战该略置实穷施素策摔略财睁务盒战棋略汁实词施援的沃保伞障扬体欲系7仆/朱1瘦2贵/贺2冷0昌2辅3第保一掠节梦财块务不战揉略权体桥系一屿、熔财驰务诞战妄略灰的乞概陆念战过略塌管辟理呆的风过感程确谦定唐组托织闲使丝式命制华定东方王针建体立浑长淋期尸目寻标悠和惭短巷期授目槐标战苗略案分那析胸与甜评例估选果择申企斗业连总个体江战鼠略制勇订奥企劈燕业香经胞营观战声略制抵订思企努业签职防能秃战泽略确祝定气组棉织鞠结挎构管室理耻组帐织膏活裁动战彼略它实某施证控漆制7念/掘1贞2舍/寺2喘0娃2否3第晴一沫节棋财际务与战叨略肿体陕系财峰务针战厕略企企业程为甜谋罩求眨资纱本售均坟衡魔有勉效罢的朗流示动第，傅提踏高研资评本纤运宿营才质酱量确和穷效孝益衰，翼实拔现唤企乎业千战唇略竟目壤标涌，心为扬增幻玉强刃企暂业剃竞槐争秋优朴势士，逗在弃分虏析终企脑业番内打、暗外帖部笼理迎财扎环屈境朗因游素拔对法资笋本殿流俊动弓影稳响功的允基续础渣上闹，状对治企却业迈资单本容进究行脂全昆局唐性辞、薄长肚期蜜性梨和迫创弃造肤性日的辅谋净划闭，畏并共在员组根织舰内霞有宾效贡地灾管谊理喇与承运厦用耐这轨些耻资睛本岸的百方见略咬以难及亲确畜保症其骄执局行眉的棚过娘程象，而是寸企匆业精整饥体愈战筒略升的妖重颜要师组到成攻部壮分属。7晚/沉1返2抹/掌2鼻0赠2酸3公迟司眨战覆略(棍c交o棍r毒p录o蚀r槐a径t虫e们s容t添r燃a述t摆e坚g驱y叔)决演定仔企康业症发象展丸方尊向竞哄争愈战萄略(C从o总m虑p个e朽t技i微t蠢i惹v后e将s清t袄r秋a物t抗e钟g裳y田)进渴行锻经胃营探中辆的麦战吼略衰选壳择功宪能惨战毁略(滤F犹u贝n瓜c辣t妖i毅o易n络a汤l链s脂t放r柴a姻t访e智g勒y倍)财颗务康战地略看与念其崖生啊产题战协略珠、部研谈发甚战药略市、休营老销战饮略医等泉功删能阅战颜略次共拾同娱支购撑主企亮业耀战粪略截目笛标邪的划实穴现指导支持财矛务面战谎略偏管续理地在脑企召业徐战江略火管顽理房诚体洋系怨中撒的宫地省位7街/渗1胡2隔/舌2涂0乒2吊3二僵、落财滤务秤战吵略脚的捷特匠性支获持泉性互群逆算性导秀向凉性长苍期样性风商险票性重兴大林性7幅/笛1狗2颤/女2弦0晶2智3三浴、秤企栋业蜜财秃务着战熄略弄的毛体鹅系骗（须财耕务暖战煌略勾的敬类唱型充）（庆一倒）少按夫生区命循周争期弱划则分1纠、脚幼撑稚顺期2窜、挽成跟长护期3宗、且成享熟监期4努、醋衰册退参期7暖/撒1暴2等/垂2锹0咽2借31徒、鲁幼清稚愚期市奋场畅增石长呀率莲高需丙求珠增桂长克快技暮术凶不趴稳没定企醋业组主批要弦策火略仍：锅开帝辟胶市追场企亡业公对牛应钢财剩务不战浇略阔：—晨—猛吸慨引伟风郑险束投蕉资免者7术/话1案2厦/辫2缘瑞0峰2缩慧32闸、粥成挺长捕期市英场筋增没长咬率竭高需朵求龄增顿长言高减速技秒术隙定颂型企晚业卫主对要骑策蹦略腔：孔加乳大条生盘产企撞业好对取应蛇财跨务晴战来略帐：—悲—似提详高猎资劳金策运锤作挣效船率7慌/财1避2夜/弟2额0冰2休33夕、紧成哈熟渴期市从场那增盖长探率婚不滩高需郊求戒增归长摸不就高技区术欢成纺熟企联业逼主付要鹅策害略框：亿提谋高也产痕品袄竞锹争扮力企际业绑对注应跳财梨务眨战梨略扎：—在—牧维击持奔当刊前致的慕利尝润7拼/围1橡2膊/厉2循0舒2先34性、畜衰杜退乐（伯调未整促）斑期市疮场蚊增饶长痕率滑下每降需焦求铺增篮长队下结降技验术却老粗化企桥业惨主呈要晨策拉略宰：坊开肝发话新灰产逝品企卧业昂对欠应汪财登务历战凭略笔：—骡—湖寻罩找脚新携的收利丛润钉增制长罪点7步/重1谷2畜/巴2誉0尽2秋3幼狂稚取期匙（帽初盐创榴期朝）漆的翁战炸略每重腾点—唱—铃吸骆引都风用险糊投全资耕者成请长舞期绒的见战汉略供重热点—港—次提恨高离资饼金管运因作登效捡率成议熟矿期担的泊战厚略除重叙点—步—菜维落持置当络前逢的迅利弊润衰幻玉退库期描的妹战感略首重早点—主—页寻驼找概新芽的分利朱润冈增馋长晴点基铺于下企拿业机生村命玻周性期绕的帅财真务启战贯略窄选榜择7液/详1反2类/群2致0鸣2农3（均二叙）录按泻总蛾部武的经近营慕方尽针通划灶分1躬、幼扩尤张判型炒财趣务产战尘略2易、尚防腥御愤型秤财恐务发战点略3某、至稳贺定趣型崖财环务夏战窝略7钢/那1呀2尖/凤2港0雅2涛31齿．突扩普张悲型扰财每务产战立略宅（寸进咐攻仁性则的稻财撒务驴战铸略家）定费义危：是生配时合棵公斜司奏的魄一滨体瓦化匹战贺略煤和翁多改元衰化发战针略贷而汉开释展识的塑，查以奥实溪现兴公站司吧资处产晃规颠模禾的泻扩汪张斯为背目烦的抵。特纤点饱：对烧外溉投芦资城规忘模街不炮断赛扩横大返，答现安金资流鸽出秆量僵不也断倾增蹄加狮，陕资秤产重报辞酬害率析下券降膝，划债散务径负粥担形增屯加优妖点弦：通候过绍推此出者新妈的驻产劣品愧或霜扩解大崖市草场吧发差展蜓空狐间鞠，惯可六能横会集给纯公磨司召带溉来厕新虏的术利赢润假增产长传点争。缺详点缴：一沉旦荒投文资直损叨失越，真会贤导搜致狸公榜司乞破叼产财驱务猜战房诚略—暂—高四负烧债皆、车低仆收埋益量、厌少砌分车配7灶/盐1盛2侄/帅2瞒0锤2国32滥、丙稳谁固减发农展患型川财塘务蒜战敢略定雨义：换是魔为庄配辞合贡公臭司编实语施巷对麻现肃有敲产裕品验或粒服各务宜的苦开徐发魔或竹市暮场忽渗振透哈战谦略会而缎开触展搬的给，诊以漂实厕现音公婚司坏财军务揭业岭绩债稳贡定婶增吼长嘉和润资辨产催规晓模畜平盗稳糊扩漆张傍为剑目害的铅。特莫点：（辫1刊）碌确行定朋最诵佳留发栽展氧速灯度（筝2贯）惑财抵务右上财追拘求剥稳讲健（岁3晚）劳慎伶重拿从溪事坝企诊业耗并隙购（鸟4淡）苦走痛专汇业膏化虑、姑规复模疾化笔战遍略（外5睬）成对线组虽织炸结伟构愁进战行研微摔调财趴务断战俊略疾—驰—低惊负受债拖、秃高浅收煎益打、暴中狸分叛配7飞/睡1乌2习/独2童0推2泽33．径防通御倦型幅财些务务战捆略定损义：件是言为梢配丙合禾公选司泻的值收草缩个、殖剥懒离亲、子清泰算妄等痕活招动敲展煎开致的编，瞎以袍预配防菜出缎现午财女务删危彼机俊和茂求傍得漫生灵存氧及发新蚀的源发侧展恒为颜目私的特硬点：亚公寇司伤规竹模为迅跪速陕降倒低寒，岔现库金贱流转入弃量序增声加薄，源资傅产挣报沉酬臂率繁提械高搂，养债巩务句负北站嚼减选轻呀。优毯点：雾公残司核财屑务葛状调况宅稳制健缺点键：此公秤司金会害因宏此淹而督失扑去永一谣部晋分极产区品惯领寻域犬和匹市结场帖空出间明。财都务衫战逆略半——刚低鼻负缓债独、元低息收度益党、劳少似分迷配骄。7予/鸟1织2萍/发2走0婶2且33．衫防艰御股型日财脂务谢战饰略（烘1晓）场维碧持祥型闻财海务辆战孤略（柏2柿）赞调肿整哄型艇财峡务励战蚁略（鸟3会）猎放霸弃廉型掀财边务最战花略（嘴4律）筐清薯算扁型粗财希务部战引略7功/车1佩2赏/皂2区0搜2陷3（卫1稀）榴维挠持巴型虏财也务埋战仆略维覆持霜现披有胞水愉平适弄用通条祸件汇：—挽—凤产锹品药市猛场裕稳庆定揉或民衰逝退—跃—多市丙场放占循有谷率枣小—俗—凯利神润症不介满掠意限训于征集沉团纳非躺核姑心暮领块域7犬/圈1劲2议/侵2芳0耽2爸3（哪2剑）禽调渡整猫型乳财渴务柿战缠略财缺务龄战趣略虹形敞式占：—添—嗽资烦产渗剥觉离夏；历回变购汪股耻份两；龙出商售灾子逝公咱司出座售本子忘公酿司另的勉有促三尤种只非晓并时购祝方示式禾：—机—炭同因行推转榆让御；洗股稠本倡抽毯回钳；丘管临理畏层使收李购7冲/袄1斧2柄/屡2理0难2膛3（语3恭）觉放越弃奶型下财真务尾战鸽略变份卖滔公唱司踩一全个叛经押营许部钞门一炉个惩主致要渠经息营腾单魂位一罚条践主剥要走生底产千线主起要葱事梦业灵部7球/腿1屑2历/者2众0减2铁3（属4蹲）铜清更算缓型撒财眨务肥战刻略结乘束呆全刚部爽公羞司域业号务拍蜓卖7优/腥1蹈2杀/帝2径0胃2橡3扩友张村型顽财冠务环战纲略(高将负炭债生、恒低没收族益峡、术少协分宵配)稳驾固喇发捕展跟型敞财叹务绸战距略(低国负细债织、粘高石收承益扭、墨中杨分徒配)防其御介型卸财研务猎战林略(低胁负办债袄、密低铸收限益匙、描少等分抛配)基信于坦资玩金贷需润求练的蔑财镜务总战骗略稻选碧择7速/殃1屡2沈/曾2做0哑2嚼3（训三锹）音按坏照指企土业画财鲜务唯战将略批管盒理前的演内肿容1符．夸筹功资仙战寒略2苹．晴负困债监经算营元战糕略3慌．长资嗽本把结慌构假优永化焰战咬略4吵．区资社本疲投腐资迅战甲略5俭．刊资蓬本稳收须益锻分证配顿战援略6烈．兆成懂本厘管茧理享战台略7鸡/连1妖2捐/档2石0拒2馅3四涌、被财运务打战纽奉略感制桌定完的册程寄序（雨一私）吩进跑行净理烧财埋环外境勉分犹析（恨二榨）拳确屿定征企授业鸽的挎长杂远谎发促展巩财减务旅战甚略偶目设标（索三咱）冲可角行叛性称论改证（狭四喉）素最桂终阀决瓦策7草/增1辣2诊/丧2异0我2破3第浩二旱节缩慧财报务旺战裤略申规渣划一诸、拔财邮务挤战啊略帽规般划胖的赔含喇义财缝务职管总理渣战鱼略场规粒划泉，瓣简贪称猎财害务派战刮略汤规体划划，豆是要对暖企饶业兽的捕经徐营北战梳略搏从洲财誉务践管煎理犹方肉面炼进血行君全释面刺的刮支冠持扑，削是壶企铜业箭战狠略赤的受重史要砍组捏成弱部甘分教之增一杀。财父务姓战违略是脂为伐适绝应角企初业低总性体药的诞竞火争辱战陵略壤而截筹桑集胀必砌要昨的讯资偷金怖、膝并员在踪蝶组棋织额内响有将效勇地透管勉理舞运章用扮这高些另资饿金漏的须方适略断。财牙务茫管决理崇的裤规值划是尝为趴了室企赖业市管歪理蚕控处制坊的旨需榨要级而恭对烘企端业努的该财盘务左管暂理誉主灰体辛所兄进胀行铲的扰组拨织仰设贯计兼、继制早度墓设牌计秆等织一驳系貌列臂规秩范笔性徒建拼设执。两侨者球一滋起磁构锡成庙企种业事的箩财卖务移战骆略引规杆划比。7乘/陪1摔2电/洋2个0辅2慎3二职、悔企掘业污财可务环战鞭略洞规赴划帮的纸影做响妹因建素（韵一殃）检资唱本版市血场资厚本忌市侧场忙对餐财岗务凉战际略鞋制习定春的笛作墙用1倦、竞是仆财裳务攻规户划注制刷定同的木前晨提搞；2悟、袭为滔财臣务抄规照划香制妄定虑的杯依朽据兔；3备、雀为壤财忧务据规钥划拉制喘定脱的应提笨供罩市熟场撒信念号。7饿/渠1偶2限/祖2国0运2按3企惨业矿财鹿务紧战油略伴规先划付的诊影辉响受因绞素（鹊二腹）拴管采理协者错风炕险避态蛮度从挤对推管糖理柔者贞按秩风紧险咸意刷识梦分胀有封三滔种滴：1词、嚼风副险回厌拦恶身者佳—杠—验稳剥健帖型融的晨财更务涨战序略2营、谢风冻险俘中掏立劈燕者床—候—参两叔者湖之雾间3霞、随风脆险梨偏喷好轨者热—岭—膏激塔进赠型抖的央财网务传战步略逻乒辑面和忍市钉场辛规少则删：风编险佩与条收驳益义相除对况等7选/穗1高2蜂/自2换0悬2呢3企大业抹财乡丰务遣战慌略侵规唱划兰的榴影与响升因纹素（纤三次）妄治团理狐结钩构治给理锐结俗构类：是元企校业蚁各疗利梨益鲁相摊关会者陷之如间努关眠系竿或棉秩宽序驴的敲描赚述该，川直轮接每用必于毫决灵定碑和法控婚制伤企置业爹的颗战跃略催方阿向拜和疮管糖理盾业抵绩男。不锅同扬公浓司夕治裁理士有润不滤同帆的吵战令略仆决剩策牛：不暂同央的咳战撒略华决开策槽与搭选阴择秩程粥序状；不新同欠的悉战恩略伤导开向醋：董饮事切会匆、菌高模层程管雀理经者宝、比及锁其页它荣相绘关敲的陆利班益圾集陶团译等距的受责升、虎权磨、淹利小三驶者拥的当关脆系马在鬼不仪同丝式的喉治跑理昂环锋境雄中柏表索现恼的得权惯重诊与泡对边称筑性廊不黎同虚，某其杠战揭略腾决警策渐与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