2023下半年公募港股通及QDII基金港股基金“哑铃策略”美股基金长线科技

⚫⚫⚫⚫234⚫⚫⚫⚫主要市场指数走势2023

上半年各月恒生指数收益分解来源：Wind，国金证券研究所市场指数代码指数简称上半年涨跌近一年涨跌HSI.HI恒生指数-4.37%HSCEI.HI恒生国企-4.18%-13.46%-16.20%HSTECH.HI恒生科技-5.27%HSCCI.HI恒生中资企业0.75%000001.SH上证指数3.65%000300.SH沪深300-0.75%399006.SZ创业板指-5.61%000688.SH科创504.71%DJI.GI道琼斯工业NDX.GI

纳斯达克100来源：Wind，国金证券研究所3.80%15.91%38.75%-19.69%-5.77%-5.78%-14.33%-21.19%-9.09%11.80%17.57%31.95%港股A股美股 SPX.GI 标普5002023

上半年恒生行业指数涨跌2023

上半年南向资金流入情况(亿港元)来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所5⚫•••中国制造业&非制造业&综合

PMI30

大中城市商品房成交面积(来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所美债收益率走势变化美元指数与恒生指数走势对比来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所近十年主要指数

PE-TTM

对比(2023.6.30)近十年

AH

溢价指数走势来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所67⚫⚫••部分港股科技龙头公司

23Q1

财报来源：Wind，国金证券研究所89⚫•10••⚫⚫港股基金精选明细(截至

2023.6.30)来源：Wind，国金证券研究所基金类型基金代码基金简称基金分类基金经理合计规模

(亿)成立日期2023Q1重仓股前三行业上半年回报(%)上半年同类排名近一年回报(%)近一年同类排名指数型159742.OF博时恒生科技ETF港股QDII万琼10.232021-05-17传媒24.17商贸零售15.04电子10.82-2.3035/86-13.9350/76005051.OF摩根港股低波红利A港股通胡迪,何智豪2.362017-12-04通信11.72石油石化7.1银行4.588.883/865.523/76主动管理002121.OF广发沪港深新起点A港股通李耀柱27.162016-11-02通信19.01石油石化16.8传媒101.7310/117-14.1837/112004316.OF前海开源沪港深裕鑫A港股通王霞,毕建强5.652017-03-23建筑装饰9.76石油石化6.44煤炭3.2211.061/1176.921/112⚫⚫11博时恒生科技

ETF-介绍基金业绩走势(截至

2023.6.30)基金成立日2021-05-17任职起始日2021-05-17基金类型港股

QDII基金代码159742.OF23Q1

规模(亿)10.23基金经理万琼投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。投资范围本基金投资标的指数成份股、备选成份股（含存托凭证）的资产不低于基金资产净值的

90%，且不低于非现金基金资产的

80%.业绩比较基准恒生科技指数收益率(经汇率调整后)来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所前十重仓股权重及涨跌(2023

年一季报)来源：Wind，国金证券研究所2023Q1重仓股所属行业二级行业上半年涨跌幅2023/3/312022/12/312022/9/302022/6/30占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅阿里巴巴商贸零售软件开发18.728.2916.417.3910.657.65-30.347.93-0.18腾讯控股传媒游戏Ⅱ-8.807.9121.627.8925.387.69-24.836.75-4.85美团社会服务数字媒体8.757.62-17.867.595.508.36-14.736.8424.81快手传媒本地生活服务Ⅱ-29.997.56-14.928.7539.457.2017.79小米集团电子数字媒体-24.637.0710.607.4122.107.38-34.317.87-2.15京东集团商贸零售广告营销-42.946.75-21.897.0510.887.51-21.447.4210.59理想汽车汽车社交Ⅱ5.275.9327.60网易传媒数字媒体-37.534.6220.904.46-2.776.25-17.435.050.52百度传媒数字媒体-28.874.0733.124.91-23.16中芯国际电子软件开发-37.403.7511.244.044.505.26-11.994.646.07⚫⚫•••⚫12恒生科技指数-申万一级行业(截至

2023.6.30)恒生科技指数-申万二级行业(来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所港股科技指数行业分布(截至

2023.6.30)来源：Wind，国金证券研究所行业中证港股通科技恒生港股通中国科技中证港股通互联网恒生科技中证香港科技恒生互联网科技业中证海外中国互联网中证海外中国互联网50中证海外中国互联网30中证中美互联网传媒17.9820.2537.33国证港股通科技25.3842.8235.45商贸零售28.1615.5429.5117.2548.0924.2633.2224.6718.2519.35社会服务10.240.8319.7110.0712.2827.7735.1116.7031.0024.5810.35电子34.352.584.321.90医药生物9.9917.524.756.691.362.280.91计算机26.1913.568.8517.9117.3623.1722.556.608.2815.404.150.771.29汽车10.2016.0322.187.1122.7911.749.6313.324.4113.92传媒(美)31.53商贸零售(美)12.72电力设备2.234.931.07社会服务(美)4.98通信0.998.980.53非银金融1.810.953.500.651.09家用电器3.08TOP3占比62.9580.7974.9571.1061.2260.6887.7585.6694.6491.0269.14港股通港股QDII港股&中概QDII⚫⚫13摩根港股低波红利-介绍基金业绩走势(截至

2023.6.30)基金成立日2017-12-04任职起始日2021-01-07基金类型港股通-股票指数型基金代码005051.OF23Q1

规模(亿)2.36基金经理胡迪,何智豪投资目标本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化风险管理手段，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过

0.35%，年跟踪误差控制在

4%以内，以实现对标的指数有效跟踪。投资范围股票资产占基金资产

90%-95%,其中投资于标普港股通低波红利指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产

90%,权证占基金资产净值

0-3%业绩比较基准标普港股通低波红利指数收益率*95%+银行活期存款收益率(税后)*5%来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所⚫标普港股通低波红利指数编制方案&筛选流程来源：Wind，国金证券研究所14⚫••••标普港股通低波红利指数历史行业分布变动来源：Wind，国金证券研究所15⚫⚫标普港股通低波红利指数成分股(截至

2023.2.27)来源：Wind，国金证券研究所16⚫⚫17⚫⚫⚫摩根港股低波红利

A-板块分布来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所基金历史行业分布(截至

2022

年报)行业2018/6/302018/12/312019/6/302019/12/312020/6/302020/12/312021/6/302021/12/312022/6/302022/12/31非银金融4.0310.2511.950.995.827.069.8615.5616.33房地产7.4210.549.156.9210.5316.0514.2813.7613.0717.4013.52银行21.4719.5318.7525.8220.1116.9918.3817.9115.4812.07通信7.126.454.31石油石化7.816.483.909.178.028.4912.087.236.943.677.226.926.301.346.857.387.16建筑材料1.752.112.083.104.744.414.174.406.166.68公用事业15.757.916.4512.6815.065.42电子2.1310.522.149.573.533.682.159.124.817.315.034.57煤炭0.000.002.122.452.544.534.16综合2.302.552.464.243.876.141.336.853.923.143.92交通运输2.589.167.345.666.256.7512.234.483.713.50食品饮料1.471.201.121.351.100.972.956.496.738.052.422.972.583.06建筑装饰3.695.575.583.756.062.083.853.875.283.06机械设备0.000.000.000.000.000.000.000.001.812.34有色金属2.142.220.000.000.000.000.000.000.001.98美容护理0.000.000.000.002.131.061.491.522.081.94医药生物0.000.000.000.000.000.000.000.001.741.50汽车0.001.993.684.731.342.640.000.000.001.40纺织服饰5.613.855.733.951.670.000.000.000.000.00环保2.251.811.241.311.331.401.081.540.000.00社会服务1.671.682.252.101.790.000.000.000.000.001.981.380.000.000.000.000.000.00计算机 2.69 3.39传媒 1.27 0.63来源：Wind，国金证券研究所摩根港股低波红利

A-行业集中度(申万一级)0.000.000.000.000.000.000.000.0018⚫19摩根港股低波红利

A-持股集中度摩根港股低波红利

A-持股市值风格来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所前十重仓股权重及涨跌(2023

年一季报)来源：Wind，国金证券研究所上半年涨跌幅占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅中国石油化工股份石油石化软件开发18.724.2223.084.7211.874.680.562.51-1.59中国神华煤炭游戏Ⅱ-8.803.399.533.91-3.844.524.224.081.76香港宽频通信数字媒体8.753.3515.51中国电信通信本地生活服务Ⅱ-29.993.1635.832.3211.642.308.38中国石油股份石油石化数字媒体-24.632.8830.25中国建材建筑材料广告营销-42.942.710.47电讯盈科通信社交Ⅱ5.272.7011.3642.3-12.41中国移动通信数字媒体-37.532.5122.90交通银行银行数字媒体-28.872.3010.02农业银行银行软件开发-37.402.288.5842.414.0462.3-13.432.27-1.66所属行业2023Q1重仓股2023/3/312022/12/312022/9/30二级行业2022/6/30⚫20基金收益及风险指标(截至

2023.6.30)来源：Wind，国金证券研究所⚫⚫⚫⚫⚫⚫21⚫22⚫基金收益-情景分析来源：Wind，国金证券研究所市场环境时间段广发沪港深新起点A港股基金均值超额收益排名政策托底2018/10/19-2018/11/196.704.252.4611/58暖春行情2019/1/2-2019/3/714.3412.371.9717/58逆周期政策发力2019/8/7-2019/9/1211.679.022.6514/71贸易协议落地，躁动行情开启2019/12/2-2020/1/1410.449.550.8928/73暴跌后反弹2020/2/4-2020/3/57.628.03-0.4135/74上行环境经济复苏叠加流动性充裕上涨2020/3/24-2020/7/1339.5635.723.8428/76流动性充裕推景气行业上涨2020/12/1-2021/2/1026.3223.932.3934/84风险偏好回升，全面降准超预期2021/5/10-2021/7/222.213.85-1.6555/94分化加剧，中小盘占优2021/7/28-2021/9/135.465.47-0.0147/101疫情缓解，制造业复产2022/4/27-2022/7/421.5416.564.9827/114优化防疫政策，地产三箭齐发2022/11/1-2023/1/2731.0526.954.1138/117美股大跌传导2018/1/30-2018/2/8-8.68-7.39-1.2933/50贸易战升级2018/6/15-2018/9/17-15.28-12.51-2.7738/56年末加速下跌2018/11/20-2018/12/28-7.98-6.29-1.6947/58暖春回调2019/4/22-2019/5/9-7.65-7.810.1629/62贸易摩擦升级2019/7/2-2019/8/6-3.67-5.001.3314/69下行环境节前落袋叠加疫情引发暴跌海外疫情加剧2020/1/14-2020/2/32020/3/11-2020/3/23-8.56-15.36-7.85-12.91-0.71-2.4447/7361/74美债收益率上行估值回落2021/2/18-2021/3/9-14.04-12.98-1.0544/91双碳政策纠偏，周期回调2021/9/13-2021/10/12-8.06-7.11-0.9560/106内滞外胀2021/12/13-2022/4/26-32.85-25.75-7.1092/109地产基本面担忧，美联储加息2022/7/5-2022/10/31-31.01-25.31-5.7087/114复苏不及预期2023/1/28-2023/6/30-6.67-14.397.7216/117⚫⚫⚫⚫广发沪港深新起点

A-板块分布广发沪港深新起点

A-Brinson

行业贡献2017/12/312018/6/302018/12/312019/6/302019/12/312020/6/302020/12/312021/6/302021/12/312022/6/302022/12/31医药生物

10.6214.4012.4216.774.9015.5714.3911.2712.4216.860.070.3819.9614.4711.0010.789.456.466.707.439.8715.518.7211.948.999.9210.0510.3410.399.1111.9410.010.750.000.220.000.000.009.463.071.150.001.055.691.240.886.1312.520.009.5114.3610.6611.1616.669.129.374.883.9214.524.815.922.638.368.270.630.157.870.030.211.716.640.031.000.020.9610.640.9211.981.690.007.190.210.006.170.12社会服务传媒通信纺织服饰房地产有色金属计算机电子12.7012.436.425.332.391.8619.115.4922.0917.2112.417.867.286.37汽车3.971.881.751.370.000.004.340.168.8213.304.95基础化工0.501.120.020.080.210.580.000.005.212.57公用事业0.044.180.226.054.892.800.260.000.415.483.971.75机械设备3.205.439.220.121.100.180.000.000.000.001.56轻工制造0.022.350.090.000.000.002.651.961.120.95电力设备1.520.552.220.697.974.873.880.000.9112.0210.960.93石油石化0.02 3.264.021.510.800.78 0.17 3.75 0.000.000.8723⚫⚫⚫⚫⚫广发沪港深新起点

A-基金风格广发沪港深新起点

A-持股规模风格来源：Wind，国金证券研究所。计算方法：将基金产品的区间收益率与风格指数同期收益率做线性回归。来源：Wind，国金证券研究所广发沪港深新起点

A-持股集中度广发沪港深新起点

A-换手率来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所广发沪港深新起点A港股基金平均近1年重仓股平均留存度60.00%63.36%2022年1.212.522021年0.892.562020年1.712.472019年2.122.6224⚫⚫广发沪港深新起点

A-重仓股超额收益分布广发沪港深新起点

A-重仓股收益

TOP15来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所前十重仓股权重及涨跌(2023

年一季报)占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅腾讯控股传媒软件开发18.7210.0021.628.9125.389.04-24.838.44-4.85中国移动通信游戏Ⅱ-8.806.5222.90紫金矿业有色金属数字媒体8.756.4924.015.5638.305.73-20.405.72-18.47中国联通通信本地生活服务Ⅱ-29.995.4116.773.6236.83中国海洋石油石油石化数字媒体-24.635.3816.83中国石油股份石油石化广告营销-42.944.8530.25中国石油化工股份石油石化社交Ⅱ5.274.8523.08美团-W社会服务数字媒体-37.534.80-17.867.585.509.76-14.739.6324.81信达生物医药生物数字媒体-28.874.744.935.0537.014.56-29.945.2329.50中国电信通信软件开发-37.404.2335.83二级行业2022/6/30所属行业2023Q1重仓股2023/3/312022/12/312022/9/30上半年涨跌幅25来源：Wind，国金证券研究所⚫基金业绩走势(截至

2023.6.30)前海开源沪港深裕鑫-介绍基金成立日 2017-03-23任职起始日2017-03-23基金类型 港股通-灵活配置型基金代码004316.OF23Q1

规模(亿)5.65基金经理 王霞,毕建强投资目标本基金通过股票与债券等资产的合理配置，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。投资范围股票资产占基金资产的比例为

0%-95%(其中投资于国内依法发行上市的股票的比例占基金资0%-95%,投资于港股通标的股票的产的

0%-9业绩比较基准沪深

300

指数收益来源：Wind，国金证券基金收益及风险指标(截至

2023.6.30)26来源：Wind，国金证券研究所⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫27⚫28基金收益-情景分析来源：Wind，国金证券研究所市场环境时间段前海开源沪港深裕鑫A港股基金均值超额收益排名政策托底2018/10/19-2018/11/194.874.250.6324/58暖春行情2019/1/2-2019/3/742.1412.3729.771/58逆周期政策发力2019/8/7-2019/9/129.589.020.5626/71贸易协议落地，躁动行情开启2019/12/2-2020/1/1410.229.550.6730/73暴跌后反弹2020/2/4-2020/3/517.318.039.281/74上行环境经济复苏叠加流动性充裕上涨2020/3/24-2020/7/1310.2435.72-25.4776/76流动性充裕推景气行业上涨2020/12/1-2021/2/105.1123.93-18.8182/84风险偏好回升，全面降准超预期2021/5/10-2021/7/220.983.85-2.8765/94分化加剧，中小盘占优2021/7/28-2021/9/1315.285.479.812/101疫情缓解，制造业复产2022/4/27-2022/7/410.2616.56-6.3097/114优化防疫政策，地产三箭齐发2022/11/1-2023/1/2726.6726.95-0.2863/117美股大跌传导2018/1/30-2018/2/8-1.65-7.395.735/50贸易战升级2018/6/15-2018/9/17-2.90-12.519.614/56年末加速下跌2018/11/20-2018/12/28-9.71-6.29-3.4251/58暖春回调2019/4/22-2019/5/9-10.98-7.81-3.1756/62贸易摩擦升级2019/7/2-2019/8/6-5.24-5.00-0.2430/69下行环境节前落袋叠加疫情引发暴跌海外疫情加剧2020/1/14-2020/2/32020/3/11-2020/3/23-8.80-3.27-7.85-12.91-0.949.6453/731/74美债收益率上行估值回落2021/2/18-2021/3/9-0.86-12.9812.136/91双碳政策纠偏，周期回调2021/9/13-2021/10/12-6.76-7.110.3446/106内滞外胀2021/12/13-2022/4/26-9.14-25.7516.613/109地产基本面担忧，美联储加息2022/7/5-2022/10/31-17.39-25.317.9216/114复苏不及预期2023/1/28-2023/6/305.10-14.3919.491/117⚫⚫⚫29前海开源沪港深裕鑫

A-股票仓位前海开源沪港深裕鑫

A-行业集中度(申万一级)来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所基金历史行业分布(截至

2022

年报)来源：Wind，国金证券研究所行业2017/12/312018/6/302018/12/312019/6/302019/12/312020/6/302020/12/312021/6/302021/12/312022/6/302022/12/31非银金融8.1110.4025.1725.3428.3510.2026.3136.4636.6138.7326.05公用事业0.000.000.000.000.000.006.386.618.126.5014.42交通运输0.000.000.000.000.000.006.546.817.826.449.96有色金属0.000.000.000.000.0043.0013.646.595.846.199.91建筑装饰0.000.000.000.000.000.009.849.9110.229.699.90石油石化0.000.001.750.000.000.006.436.725.826.459.83汽车0.000.000.000.000.000.007.376.726.356.486.64机械设备0.000.003.876.246.310.002.923.343.063.143.37煤炭0.0043.240.000.000.000.000.003.413.723.413.34银行0.000.510.000.000.000.003.536.676.506.373.32电子0.000.008.852.9723.0813.443.643.432.923.613.27房地产0.0012.8028.1150.3121.990.000.000.000.000.000.00食品饮料91.890.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00计算机0.000.0018.5710.1616.1926.270.000.000.000.000.00基础化工0.0033.054.870.000.000.000.000.000.000.000.00医药生物0.000.000.000.000.002.269.843.343.013.000.00通信0.000.004.190.004.082.400.000.000.000.000.00电力设备0.000.004.634.990.000.000.000.000.000.000.00建筑材料0.000.000.000.000.000.003.570.000.000.000.00传媒0.000.000.000.000.002.420.000.000.000.000.00⚫⚫前海开源沪港深裕鑫

A-板块分布前海开源沪港深裕鑫

A-行业贡献来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所。注：收益贡献权重为连续两期行业持股市值占股票投资市值比例均值行业2018年2019年2020年2021年2022年有色金属0.000.0010.552.81-1.62电子-1.206.475.270.54-1.35计算机-1.876.223.320.000.00房地产-3.718.55-1.010.000.00汽车0.000.001.681.12-1.35机械设备-0.301.210.520.46-0.68石油石化-0.160.120.961.26-1.08公用事业0.000.000.222.17-1.39电力设备-0.310.940.000.000.00医药生物0.000.000.920.18-0.53建筑装饰0.000.00-0.011.61-1.10通信-0.120.430.060.000.00建筑材料0.000.000.270.040.00交通运输0.000.000.380.17-0.27传媒0.000.000.110.000.00食品饮料0.070.000.000.000.00银行-0.040.000.22-0.35-0.56非银金融-3.0011.381.43-5.83-8.05基础化工-6.230.380.000.000.00煤炭-7.770.000.000.970.5930⚫⚫⚫⚫前海开源沪港深裕鑫

A-基金风格前海开源沪港深裕鑫

A-持股规模风格来源：Wind，国金证券研究所。计算方法：将基金产品的区间收益率与风格指数同期收益率做线性回归。来源：Wind，国金证券研究所前海开源沪港深裕鑫

A-持股集中度前海开源沪港深裕鑫

A-换手率来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所前海开源沪港深裕鑫A港股基金平均近1年重仓股平均留存度27.50%63.36%2022年1.972.522021年0.822.562020年2.592.472019年4.112.6231⚫⚫前海开源沪港深裕鑫

A-重仓股超额收益分布前海开源沪港深裕鑫

A-重仓股持有期收益

TOP来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所前十重仓股权重及涨跌(2023

年一季报)来源：Wind，国金证券研究所2023Q1重仓股所属行业二级行业上半年涨跌幅2023/3/312022/12/312022/9/302022/6/30占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅占净值比当季度涨幅中国交通建设建筑装饰软件开发18.723.3424.532.90-18.32中国石油股份石油石化游戏Ⅱ-8.803.2930.253.01-5.19中国铁建建筑装饰数字媒体8.753.2621.842.98-12.973.142.51兖矿能源煤炭本地生活服务Ⅱ-29.993.2218.073.04-16.643.0928.823.115.81中国中车机械设备数字媒体-24.633.1835.873.0624.02中国中铁建筑装饰广告营销-42.943.1616.263.037.01中国海洋石油石油石化社交Ⅱ5.273.1516.83中国铝业有色金属数字媒体-37.533.1019.882.91-13.47东方证券非银金融数字媒体-28.873.0612.57中远海能交通运输软件开发-37.403.0635.452.8630.603233⚫⚫美国

GDP

增速美国新增非农就业人数(万人)来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所近一年美国通胀指标走势美国

ISM

制造业&非制造业

PMI

指数来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所34⚫⚫上半年标普

500

行业指数涨跌近十年美股三大指数

PE-TTM

(截至

2023.6.30)来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所3536⚫⚫纳斯达克

100

指数

QDII

基金概览(截至

2023.6.30)来源：Wind，国金证券研究所wind代码基金简称2023上半年收益近一年收益近两年收益基准年化跟踪误差申购状态合计规模(亿)基金经理成立日期159632.OF华安纳斯达克100ETF43.55————0.54开放申购46.10倪斌2022-07-21513100.OF