MBA课程专用企业财务

企业财务分析MBA课程专用2023/7/151课程简介2023/7/152第1模块：解读企业财务报表会看财务报表是职业经理人的基本功枯燥数字背后隐含的信息：过去正确或错误决策的结果未来命运趋势的信息本模块目的：了解财务报表的基本框架解读报表的基本财务原理揭示财务报表数据的含义2023/7/153第1模梅块威：色解界读塌企盈业臭财业务研报中表财甚务省报午表避编算制谎的狗企念业膊组型织雹形贷态项目独资企业

合伙企业

公司制企业商业实体是是是法律主体是是是独立法人资格否否是有限责任否否是是否征收企业所得税否否是企业寿命有限有限无限财务报表机密机密公开2追0制2绒3治/弃7油/禾1根34第1模驴块另：遥解辞读孟企返业熊财吨务约报惨表公待司锈制英企恩业驾的罪具御体宫组险织惑形杆态项目有限责任公司股份有限责任公司

股东人数1-502以上注册资本3万（一人有限责任10万）500万（申请上市3000万）资本制度（折衷资本制）折衷资本制（第一次不低于20%，同时不低于3万，成立后两年内缴足发起设立(发起人2人-200人，持股不得低于35%）：

其他条件同有限责任公司（没有3万元的条件）2怎0旅2估3各/她7松/猜1愿35第1模识块透：牙解毁读竹企牺业述财任务诸报赵表公紧司率制含企轨业代的劝具骑体辱组确织定形随态项目有限责任公司股份有限责任公司

发行股票筹集资本否是（委托证券公司中介发行）是否上市（流通）否募集设立可能（需经核准，3000万社会公众股不低于25%，4亿元不低于15%)组织机构运作模式自由选择多（股东大会、董事会、监事会）强制性规定2疲0耍2返3祝/图7滴/场1贺36第1模美块雷：享解蛇读烘企祝业奥财折务羡报含表财务报表的战略意义财鉴务惊报堂表渐及宇其涝使恭用乡丰者财址务结报辉表督的予内彼涵报部表笋的阁使今用萍者利魄益医相悦关寻者静是愚谁机？解鸡读专财曲务斯报疤表画的淹重怨要汁意喝义—自此己搏动全手罗，不丰盼衣睛足庙食征！股辉东茶、驳债询权够人陆、它董饭事男会兄、踩管篮理婆者仍、丽中怎介龄机薯构解和址政惧府申各狸部乏门鸡等2银0储2皂3召/正7跳/朝1渡37第1模南块演：叶解抓读香企侧业堵财淡务赌报茎表资音产袭负茫债拼表钱简饮介资帝产氧负剑债涉表校含移义编胆表远会民计寄等抚式资裤产鹿＝怪负界债+所境有络者触权与益案刃例暑分填析肉（P5圣-辨7）总顾资雁本=权姑益骆资宗本+债竞务附资盒本总顶资会产=长战期排资拳产+流的动丧资嫁产解伐读勿资以产枪负淘债报表资抬产=负声债+所致有逐者努权衣益总拣资伞本=权出益音资径本+债幼务要资肌本总赏资禾产=长折期援资击产+流迹动搞资绵产是一张反映公司在某一特定时点资本来源和资本使用状况的报表。2005年王先生等5人决定出资每人100万元创办ABC。公司推荐王先生为董事长、李先生为总经理。李先生聘用了分管投资、技术、生产、采购、人事、财务和营销7个部门的经理。召开第一次经营管理会议，决定向董事会提出申请银行贷款的计划——贷款500万元，其中中长期贷款300万元，短期贷款200万元。董事会批准。2蔽0溉2疲3零/矮7奶/槽1居38第扫1班模羽块罩：冷解域读城企虎业阀财乓务霉报半表企业的总资产2005年末2006年末企业的总资本2005年末2006年末现金和银行存款100150短期借款200200有价证券00应付票据00预付款500应付账款050应收款0100应付股利00存货150200其他流动负债00流动资产合计300450流动负债合计200250固定资产原值700700长期借款300300

减：累计折旧050长期负债合计300300固定资产净值700650股本500500无形资产00资本公积010其他资产00法定盈余公积05长期资产合计700650未分配利润035所有者权益合计500550资产总计10001100负债和所有者权益总计10001100分管生产和采购的经理分管投资和技术的经理财务经理什么关系?2梢0出2罪3品/龙7繁/朋1护39第1模东块臭：杯解畏读理企急业狗财脉务斜报劣表解堆读宪资鉴产使负踩债俯表报骨表梳格虑式报疯表邪内堪容:资郑产挪、调负奸债谦和系所迎有乏者太权扮益报矩表挪结肾构框：类资旺本裁结摇构喊和芝资围产槐结您构项敞目青排净列浓：堤流桐动镰性跨棋期跃项没目宵：档占垂用滤资阀本赤与背资柿产茧、费投垃入蝴资罚本章与勾负砖债国和陈所拌有体者沟权泳益权自益器组滤成信眉息初特魔征并鹿列杆式反映各种资本的来源及其比例关系。反映公司各种资产之间的关系。股陕本粱、掌资从本饥公娘积惯、袜盈庸余贩公柏积乓和百未姐分度配烂利要润时阳点猾数欲据找、劣静变态锁数唉据喘、惑存渣量桶信亚息它们相等吗？2巨0剑2年3豪/隙7乏/筋1我31左0第1模帆块组：恶解秃读柿企走业何财柄务辫报信表损亭益符表宿简梅介损幕益骄表爽（诱利教润馒表介）面含兴义编析表愈会属计转等低式案苏例魂分反析P8损-雨1信0收崭入-费预用粘＝促利胖润解已读瓜损疮益牛表反映公司在过去一段时间销售收入、成本和盈利关系的报表当ABC经营1年后，2006年末，销售收入1000万元，其中90%是现金收入。总成本850万元，其中：主营业务成本450万元，营业税金及附加50万元、销售费用150万元、管理费用150万元、财务费用50万元。所得税率33%。2喇0孕2看3碍/孔7衫/屋1疏31缺1第1模悄块桃：民解梅读设企亦业魄财虏务止报义表ABC公司2006年度利润表项目金额一、营业收入1000

减：营业成本450

营业税金及附加50

销售费用150

管理费用

150

财务费用50二、营业利润150

加：营业外收入

减：营业外支出三、利润总额150

减：所得税费用50四、净利润100债病权杰人运利隆益政信府扛利橡益股居东妻利钟益管界理谁者窄控息制2楼0锈2谁3酒/棍7风/廊1拾31剖2第1模承块骑：赛解津读叠企解业拦财多务割报决表解姥读歼损伯益垒表报泡表慨内初容:报速表昌的浸受正益笑者许：收入费用利润制度安排2煌0尺2无3誓/候7责/廊1仆31眯3第1模告块公：俩解爆读可企纲业奴财刻务颠报龄表多淋维挺盈黄利狸指展标EBITEBITDA净利润利润总额税后EBIT营业利润毛利息税前利润=利润总额+财务费用息前税后利润=EBIT(1-T)息前税后利润加折旧和摊销营业收入-营业成本-营业税金及附加2逃0妖2翻3针/隔7劣/片1绪31居4第1模权块国：睁解堵读早企航业些财坟务矛报厌表注筹意碍：非饱付曲现健成忙本—聋—折筛旧议和蒜摊谢销嗽费体用息扯前纲税激后株利奇润疏加合折匹旧笨和哀摊撇销=现醒金芳利恩润案晃例P枪1贺0抬—督—各兽种鬼销钢售波盈亭利推能秤力暂指傻标刑汇堪总假饥设冻：A络B帐C的难固鹅定骗资药产卫每河年贤的掠折犁旧银为5缠0万罪元歉。ABC公司2006年度的各种销售盈利能力指标盈利指标销售收入毛利主营业主收入营业利润税前利润（利润总额）金额（万元）1000550500150150销售利润率（%）-555015152悬0渣2扭3响/帖7吐/个1嚷31魂5第1模列块赠：挖解聋读狼企取业穷财忽务掩报遗表ABC公司2006年度的各种销售盈利能力指标盈利指标销售收入EBIT税后EBIT净利润

EBITDA金额（万元）1000200134100250销售利润率（%）-2013.41025利毯润为与倦收筑入循确抖认砖方脾式顶的委关许系什抹么希是院权怎责勤发扬生售制饲？销场售宏收摄入—症—经目营磁性倚现更金贷收孩入成默本聋开铺支—亿—经醉营沸性愈现赏金际支示出以节权轧利图与醋责廉任期的链出认现迈，凭作注为门收居入机和释费克用潮确易认优的张时闯间放。2唯0唱2薯3滤/海7炒/谊1苹31箱6第认1孟模气块垄：钟解班读暂企五业聪财风务痛报商表什陷么征是型收嘱付玻实系现草制枣？-销胀售错收斤入—雪—经好营劲性阻现洪金逃收产入-成烧本湾开犯支—佣—经忽营蹈性艘现膊金辆支楚出利根润念与撞折漠旧塘和努摊毅销蜂之俘间掘的弯关碑系-折促旧登和醉摊裕销更减线少筒利汤润-折杠旧锁和贯摊艇销且不端减养少浸现宾金以地现洲金级流傅流环入侄与首流城出霉作断为宏收胸入酿与权费性用览发与生让确命认黎的覆时散间染。2喉0后2境3受/顷7工/党1则31廉7第1模僻块汽：状解潮读美企龟业皇财桌务级报姑表解茫读角现放金港流毒量摄表现移金妹流量量果表倚简诊介为筑什恒么助编续制由现迅金录流洞量怎表御？Δ货浑币头资乖金=期混末古金展额盛－锈期介初削金促额资要产帅负略债称表现挥金健流决量肾表经伙营马现崭金隔池真（1）投棉资叶现粪金脸池歇（2）筹尝资构现贸金求池臭（3）2涛0紫2辈3碎/灿7愿/步1罢31眠8第衔1种模抬块安：钻解锡读薯企撕业桶财尊务药报歇表为盘什鞠么注说C变a呼s四h棵i争s尽K赔i赴n糖g？企窝业怠的灭现部金高来赵源矿和矮去宫向滩的厉三只个芽方贤面屡：经口营便活像动牧的猾现尝金苍流您入恋与絮流贪出投理资棍活屿动锁的音现服金给流割入舒与汪流饺出筹乐资祥活廉动贞的遍现抱金体流说入辣与钞流仍出企汪业吃总滩现收金般净洁流性量鸦＝名？2究0家2缝3攻/掏7释/摔1遭31拼9第1模脚块旁：作解勺读园企繁业扭财班务徐报栏表解纺读阀经移营伸活漫动该现窑金袭流如饮何讯计逃算苗经爽营塔活俩动轿现卧金劲流蚊量魔？（1）暮非声付鼻现组成龟本（2）挣理服想遇环帖境射下境的爆净炸现建金侨流税螺后贸经粮营鞭净盲现尚金购＝究税欧后线利惜润+利机息+折敬旧+摊柱销税势前俭经扬营早净添现秩金=？造眯血牙型峰现毫金经知营嘱活予动奋现膊金大净睡流秆量著（1）=经注营鼻活地动妄现卫金望流等入忧－姜经婶营换活弓动益现逢金屡流新出利辞润例表2等0泥2五3答/串7狡/逢1登32锡0第1模肢块津：束解蹦读股企隔业筒财较务垄报校表（3）冰现趴实充环便境泡中惜的预净敢现元金葡流—当腾应马收罗账型款渔增唯加碰，兔则锡经乱营腿净泽现栋金旬减淋少—当鸽预名付抛账勤款崖增律加择、进库挎存泛增幕加些时渠，跑经类营么净翼现粉金购？—当骨应绢付陆账拢款峰增果加泻，态则尿经钥营关净钻现洁金挺增绘加—当剩预折收你账痒款春增罢加鸽，竞经叫营允净槽现烈金护？税疯后偷经格营家净种现旬金宏＝匹（艘税赶后宣利察润+利斥息+折怠旧+摊怠销匪）-（缠应膀收骆增熊加底额+预输付茧增氏加蕉额+库改存飘增室加遍额好）+（术应数付俯增棒加躲额+预赢收仇增笼加短额谷）税脾前恶经绝营封净晚现嘴金感＝途？资峰产驱负热债颗表2腰0克2睁3轨/筹7塞/膊1添32坊1第1模享块秤：负解巧读尺企稠业眯财海务拾报竖表经堡营毕净役现捡金抢池敲可滴能终的要状涂态诱？解赢读梳投众资来活液动政现目金芬流投短资撇方格向叛：—对秘内戒长抹期米投输资—对蚁外手投瓜资投纯资商活驰动别净教现讯金败（2）=？投句资和净社现净金弦池污可界能拆的旗状遵态裕？放什血翅型岸现饭金2杂0兆2肠3洋/臭7倾/正1稠32持2第1模宫块雾：振解事读票企责业辟财虑务针报串表解腊读千筹钟资葵活膝动乖现押金距流两鲜大装筹赤资酬来林源旬：权己益债木务筹茶资肠活适动贝净宣现汉金窝（3）=？筹窜资墓净门现过金障池斯可研能浪的豆状低态痒？输踪蝶血砖型现鸟金2孔0切2佣3割/昏7率/其1皱32话3第1模跃块抗：夸解傍读星企宽业割财烧务说报享表解惯读饲企赖业租总妖的很净瞎现确金企教业勉总象的缩慧净摇现衫金乡丰（留现兴金假及含现赠金手等里价躲物各净栗增净额视）厕包腰括会四梯个收部超分蜻：经测营刘净敲现难金投骡资渐净己现榆金筹冷资蹄净军现敏金汇眠率紧变条化育对敲现浩金掠影帖响荷额2婚0匙2幸3响/闻7崭/吧1叶32臭4第1模向块烟：苗解拒读与企库业牺财际务松报夸表解您读昆财剖务筒报刻表黄之闷间爬的追关桐系资穗本透如棵何倡转觉化灿为蜻资糊产钢？资丢产些如浓何智转坟化更为值销养售规收慌入微和饺利潜润与？筹堂资狼和肚投丈资映与眯经廊营零是怪如过何队影小响榜企缩慧业辣现毫金召流江？权两益络资状本染或懒债敏务谊资扁本去增扫加适，婆筹受资晚性早现距金慰增糊加偷；权声益敏资愉本裳或屑债盏务显资牌本乓减易少桌呢薪？投伟资墨增钻加封，只长知期固性狂资请产群增怜加耳，伸投安资挡性挣现悟金晶减剑少扶；投贯资上收弦回民或梳获拐得踩投爸资皂分桃红滥呢清？2帝0份2肉3蚀/逢7瓣/甜1倚32型5第1模片块封：贸解爆读屑企村业真财商务短报招表获壤得宴经室营版利纹润吹，蹦加混上岗折绿旧贷和致摊碌销弯，使经峰营堤性尝现棋金冈增颈加牵；如倒果幼企浇业减亏柳损穗呢颈？营妈运铁资吸本山需怨求精量拒（W梨C关R）鸣增熄加哄，蜂经丢营为性直现共金纸减澡少吩；如响果裙营糠运收资唇本垂需滴求件量萝（W挥C睬R）来减探少塔呢商？分捧配涨经绸营岩利仍润熄，笨向危债冠权抱人械还啊本课付弹息疤和始向银股闷东观支戴付久股该利厚，快筹厌资箩性份现那金纪减虽少嫌；交糕纳失税茫收敲呢拾？2顶0汪2俊3史/薄7烂/鸭1从32危6第1模品块炉：裕解希读露企刑业巴财环务者报白表案腔例制分糠析—雕—解暗读交长窃虹2书0合0旬3催-痛2便0鸽0践5年担度狂财厉务臂报寨表敢（粪长旅虹葵电勿器树股舍份迹公舰司万财墨务仔分哗析盯）案好例蹄背趟景—膝—长且虹赠突吧现罪巨讯额鹊亏迅损军疑转滔民苍企倒业1待9更9麦4年脊在摆沪误市斜上暴市坑（6甜0法0蜘8益3士9）多肢元行化姨经夜营成蛛经勺的旱辉爪煌命位运滑的瞎转链折—执—巨漠额种亏烟损3交7亿跪元打（2球0阀0蔑4）存狐货蔑、慌应棒收焦账岸款乒、村委党托阻理阀财2莫0碑2蛇3省/弦7幻玉/芒1彻32疏7第题1旋模业块销：渡解宜读蜜企坟业吉财需务裙报抓表案昌例刺分投析—冷—长姨虹与的相“帽严既冬畅”建过昌去哈了辰吗虫？解脆读袖资鼠产福负脸债侍表第绢一晒，歼资螺产粪、猴负惊债稀、醋所鸭有尝者这权鲜益哀和级资种产凤负哪债专率2社1降4亿1陵5桥8亿2访0丽2叛3魔/际7显/杀1减32僵8第根1罩模卫块予：艺解但读尺企塘业哈财若务来报振表2暑0累2各3行/企7因/亲1谦32买9第畜1灭模陵块殃：蛮解锡读接企候业扒财沫务饼报赏表第寻二顶，鞋资泉产晋结欢构2余0瓣2贫3绩/尖7映/股1抹33混0第路1涝模苹块随：察解卸读箩企幸业蚕财着务城报脸表2笑0足2酬3挠/毙7持/赢1乌33钟1第评1密模熔块旱：沿解京读蔬企复业都财沉务需报捕表第互三谅，债资畏本抛结逮构2赢0荣2赚3公/垫7漠/咐1巧33选2第扇1严模区块颠：满解遥读仍企抢业菌财参务搂报搞表2励0齐2亦3捡/判7闸/绒1况33拾3第石1免模浴块探：冠解袄读枯企岗业虑财闲务脏报情表盈利指标销售收入主营业务利润率营业利润率税前利润率息税前利润率净利润率EBITDA利润率2003141.3314.5%1.29%1.89%2.39%1.46%4.52%2004115.3914.2%-30.38%-31.83%-31.64%-31.90%-28.59%2005150.6116.0%2.05%1.98%2.73%1.89%5.12%解骂读期长静虹病的耐损巡寿益跳表亿欧元2耍0纺2响3吵/颜7询/宾1第33摇4第导1逮模土块游：全解游读粗企素业惑财请务燥报垮表解惧读惩现阿金罩流走量差表第久一差，张经辆营披现像金句池启净远额单浮位脾：鸦亿丑元2土0决2简3桨/余7拒/能1巩33粉5第矛1勿模婆块咳：社解袄读接企爬业放财觉务个报旱表第犬二喂，经投费资令现山金盲池在净隶额单共位衬：泪亿谋元2换0勒2术3善/剩7筛/劣1僚33纳6第那1如模佳块警：恭解谨读钓企血业漂财源务拿报母表第乳三耽，艰筹瓣资不现庸金侮池争净孕额单敢位上：死亿切元2奸0执2厌3抱/膊7聋/江1饶33剧7经营活动现金流入流出投资活动现金流入流出筹资活动现金流入流出现韵金鬼池净额第奏1增模给块红：店解笑读拆企押业科财描务温报惰表结盼论稳和友启拔示流屯动掉资垃产围质食量在没捞有大明羽显筒的臣改叶观现凭金哥极踪蝶度择短马缺艘，量出威现青负始筹暮资纸现涨象长军虹女没奇有手走丑出蝴困顷境家冻电齿类劳企升业罗的揪出意路狭在损哪验里咱？拼骄规府模涂不世可接取收士购初兼涂并提敞高陈自最主吨研堡发改笼革锣销生售疫渠提道2蜂0棵2弄3匀/滑7淹/庄1炭33啄9第1模左块惰：觉解育读颤企确业赛财卡务苗报核表本章小结“晓三盏表帆”葡入鸣手擦，辟由偷“橡表熊”复及休里驱。“搭三惠表椅”底彼扭此敞之识间薯具晌有拒重荷要才的柱关集联丑关驰系咸。资本资产销售利润现金2穷0室2博3骨/令7穗/洲1陈34亡0第储1仔模据块域：早解李读喘企维业我财鬼务明报允表1积.赤A企火业归的望短誉期牙负冷债糕是3润,解0伤0盟0万葬元等，央长形期赔负泻债2宫,锅0叉0规0万出元最，腿所与有睁者输权火益协资屿本5才,威0碧0月0万孩元贷，起各孔项历长及期享资狮产6腰,语0赏0释0万蜂元逆。仿该浴公产司凑的逢流械动扫资俱产益是巧：（a）5吗,隆0真0触0万胀元（b）4况,康0达0院0万锹元（c）3咬,袖0站0悠0万默元（d）2歉,煎0紧0嘱0万疑元2康.流荣动棒资僻产埋不蚕包茂括氧：（a）半现些金（b）厘应离收燃账骑款（c）原应蓬付梦账迅款（d）臣存凝货3约.以询下疼哪攻些蹈成数本油属枝于鄙“歇非脱付汽现芒成颜本死”滴？（a）去销仓售共费彻用（b）顺管旧理暮费援用（c）哨利宣息（d）丝式折宝旧伪和贯摊魔销（e）删维堤修仍费海用2吧0表2见3个/咱7做/称1放34犁1第巨1灭模禽块株：窄解盾读腐企遇业轨财自务法报削表4耀.杰A公孕司略的蠢销须售摸收市入3乖,寨0饶0拨0万妈元我，温主赴营绵业婚务威成美本锋及止税恩金检与有附摧加公为1医,袄6烛0切0万具元付，束销灿售识费贸用4伸0酬0万任元上，拾管巩理存费除用3寇0备0万斑元件，蚕财穿务背费镜用3永0值0万碍元夺，橡折镇旧3待0孝0万踏元雪。校该面公属司念的拴主抛营眠业售务渐利晓润尼是疼：（a）1耳,捐4帅0泄0万裙元（b）1蒙,衫0绞0贡0万条元（c）7旗0否0万乱元（d）4炸0按0万与元（e）1隶0妥0万片元5推.屋M公败司丙的踏总磁资范产战为8挎,乌0即0嫂0万辟元馅，养固壮定前资潮产各是4煌,现0统0抽0万欣元哲，关长饺期深负牛债3泛,鹅0苗0霉0万微元评，京短雁期捎负献债晒是2血,槽0白0否0万侄元肠，帽因黑此调该堵公苗司批的耍所误有握者凭权肚益查资划本灯是置：（a）4誓,紫0理0与0万卫元（b）5氏,恢0竖0某0万质元（c）3补,者0望0年0万旅元（d）6辉,披0滋0甜0万仍元（e）2测,肺0停0默0万削元2恨0晴2睛3并/乐7会/宗1信34刻2第额1辞模热块赌：认解触读咸企商业怨财恨务错报来表6罚.云W公咽司汗本挖年旧度增经志营雨净糖现汁金2拖,璃5友0亭0万蜜元荷，士投浴资切净叙现熄金-耍3肝,朴5全0需0万竖元港，乡丰筹昆资负净筑现旦金5祸0富0万奴元屡。状上厕年抱末真公骨司立的秒现远金歌余晕额1滴,沾0徐0话0万嫩元教。蜻问侧该季公蔑司县本东年摩末阳的通现纪金察余四额堡是纲多政少愤？（a）-东5尊0指0万杰元（b）5捏0吓0万税元（c）3炊,耗0都0逃0万上元（d）4强,做0南0惭0万似元（e）2乏,毒0摧0搜0万民元7伏.俱2养0既0冲5年逼度T公趋司减的灿净窄利汇润浩是1膛,香5贩0醉0万挣元傍，志利捆息5士0望0万来元辱，叹折疫旧向和暗摊财销良是1聋,糕5亿0蜻0万真元逢，钥库惕存邀增缩慧加3横0沿0万形元析，勇应超收钞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固定资产700650长期借款300300无形资产所有者权益500550资产净值10001050吸收资本10001050A耗B册C公殿司坑管亡理覆资械产色负珍债攻表2丑0度0营5玩W润C洗R丝式=输5略0烘+偏1尘5盘0严=耐2邪0杏02站0抽0态6巡寿W滋C搂R快=啄1妻0录0斤+北2浙0数0丛-春5讨0逃=惰2喷5阀02柄0害2观3混/阶7品/键1亮35扯3第2模为块侨：C灵E亲O解偏读责企肃业跌财最务蔑报厨表资鸡产垫流展动坏性博和呀“爽三倘控昆政龙策我”什赌么资是布资西产刘的纷流乐动响性殊？堡（镇从篇债他权府人彻视泉角帅）流肝动电性踏与疼盈季利防性出有椅什锅么凭关石系防？“皇三沃控抛政夸策阔”歌（竟从O或P刷M战坏略抓视毕角械）销普售椅环块节市严链格轻控院制饥应叨收茧款采现购灿环合节盘严锋格缝控书制吴应提付破款生鲜产墨环会节薯严寸格劲控锋制游存障货秒量2贷0刻2技3甘/皮7侵/汽1挎35梅4第2模掠块放：C城E回O解煌读征企迁业雀财陪务龄报猪表负伪债灵状眼况呼与秘适你度忽负斥债姿政敞策现贤实筛中遗需盖要迎高避管栗关静注察的捞三糟个架比乡丰例对关光系债挖务唇资肾本男与智股庙权筑资散本捞的然比翁例注关删系全急部尿债杰务寄的逢安境全夹程鞭度长莲期速债烦务特资带本偏与昂股身权黑资蹈本浙的详比饿例范关栏系资岩本借负丛债描的部安忍全艘程守度长俩期棚债饰务机与净长深期灾资雹产鞋的彻比帝例洲关腥系资绒产陵和担负世债旬的寸配狐比疾性2违0裳2烦3核/娘7括/唱1偶35孟5第2模锻块斜：C冬E肢O解甜读饱企滤业轮财泪务由报忽表如浙何艺理盏解套适蔑度享负灿债屡？不谦负爸债泛是寺傻沟瓜末、兼过祖度蓬负扣债老是友大海傻着瓜负藏债权座益张资驾本慈成柱本债徒务院资物本郊成朵本负烈债2膀0砖2驼3隶/峰7掏/铸1序35企6第2模怨块现：C声E理O解唇读权企京业奸财见务迁报梁表负绞债W这A洲c丝式c企貌业判价锡值负问债W特A菜C况C国=（屑股张东穗权蹦益/企肚业定总制价同值辨）×宋Ks+（彩负尝债钳价旅值/企康业星总子价到值羞）×珠Kd×（1爬-T）V叮=坡E摔B胖I亭T（1爱-世T预)嫁÷林W虑A泼C犁C2弊0伐2妖3爆/店7筝/爸1践35长7第2模漫块朝：C庭E今O解便读稍企陵业错财花务灵报灿表—企部业纠到乖底蒸能牺借循多宝少给钱旱？盈道利翼能紫力经填营齐性档现觉金豆流衬量销挥售径增沫长盈扭利才增胁长现你金愈增写长公窜司喷规马模治席理拼模扛式所辣属典行爸业2非0趁2谋3践/吃7患/割1谱35本8第2模联块庄：C想E捧O解科读炎企储业抱财孔务购报壳表税拥负负扛债佛级娘别如珠何状把扣握到适巨度查负农债笛？低度45%以下中度45%—50%适度50%—

60%

高度60%—65%过度65%以上2复0辣2撕3菠/宵7尘/扒1桑35握9第2模秆块拢：C乘E帆O解格读旷企刻业拢财灶务杏报胃表C成E耻O解渐读肾资祸产貌负兵债火表少的酱三艳个绕关鸣注削事同项1营运资本管理与OPM战略2资产流动性和“三控政策”3负债状况与适度负债政策2渴0衔2符3驼/曲7烧/嫌1翠36添0第2模午块狱：C贡E炮O解狠读肾企垮业普财海务绕报峰表C偏E训O解量读修损珍益辰表贵睛公点司要的佩收继益河率仰或码是符利斜润龄率盖是客多真少番？盈咱利霜能均力醉的滤衡允量度指唇标禾是旷多番维掌度程的致，理要峰找恭出观最菠精眼确如偶何恨衡愈量晋一字个体公孕司蔽的惰盈姻利赴能锻力范或承利宪润党率砖？基竖于床销遣售铲收逐入想的咳利雁润爹率—销达售镜净洋利裕率描（R刮O姻S）基贵于梨净仙资都产监的浴利涛润迅率—隙R医O歼E基爬于谁资洒产般的惕利歪润巡寿率—覆R胳O泡A基怠于见资观本刘的苏利证润蚕率—氏E兽B与I状T级/投值入炕资会本馋（R达O抛I乘C）2逼0蒜2川3雀/油7鞋/旅1倒36真1第2模偏块袖：C松E旬O解丝式读辩企魂业量财胁务墙报添表股蛮东浴头茅上哪的屡“侨三碧座穴大救山甩”锻是疗什蛾么祸？管支理慕者之控援制伙的脆“我成任本寄”债律权霞人禾控板制脉的贴“巡寿利古息互”政亩府津控槽制奶的论“撒税散收惰”会薪计交利怖润剖与雄经么济君利这润会蔬计组利晋润庙告经诉义股刮东取：植公扰司视“跪赚妻钱抗了超没钓有阶”经魔济貌利蔬润暂告鸭诉斧股理东车：暑公具司傻为龟股讽东黎“惑赚锅够旋了舟没四有进”E腿V吗A屠=扩E遭B闷I档T渔(仇1报-姿T卫)役-杂W脸A捷C崭C波*投厦入叠资瞒本2光0趋2刻3捆/达7步/森1狗36域2第2模辱块匙：C早E杆O解鄙读道企华业且财旁务跳报遣表基屡于耐经故济绢利就润R双O江E不右应毁低疯于亲权涨益权资渗本猎的板预冷期现收秩益许率好（乌国疲债躲的鱼收星益脉率+股播东鱼承烛受欲风摔险叨所紫应芽得倡到域的狭“惹风文险恋补律偿破”负亭债矩的脉节茄税招效昌应买与磁盈仙利奖效多应为置什刑么度说蜂负吉债布可靠以受节宏税萝？资鉴本疑结枯构—纽奉—负擦债财梢务筋费罚用—趣—利略润票总厕额—犹—所渡得爬税流费树用实块际丝式债悼务须资罩本这成烫本=银中行邮贷苏款据利威息疤率×（1－旅所穴得是税高税凤率潮）负洁债颜是点把菠双皱刃马剑魄？2身0者2欠3巨/泰7武/截1秆36突3第2模滩块金：C肌E踪蝶O解各读酬企相业帮财惕务草报忧表2射.负决债先为胳什颗么衰可债以哈提览高R疾O勾E？项目权益比例100%负债比例50%主营业务利润20002000期间费用其中：财务费用250（利息率5%）7501000税前利润12501000所得税（税率30%）375300税后利润875700总资本1000010000ROE875/10000=8.75%700/5000=14%2恩0办2便3绘/开7轧/竿1磁36无4第2模比块香：C转E冈O解泼读替企宏业梢财闹务缓报担表3崇.负控债丢的缓风业险那是尸如厨何松形乎成眯的娘？过墙度刚负蜡债债消务瓜资王本燃闲诸置理坛念债哭务辨增括加—闲—资察产撤增凤加—威—收恨入氧必手须况增加加—梯—利绢润飘必是须躬增承加—袜—现桂金印必筋须忧增隙加2看0垒2温3在/泼7抚/供1抗36销5第2模跨块护：C束E来O解弦读赖企路业积财漫务惩报魂表成搭本贴管午理纽奉和揉控台制—提女高顷企乞业毯竞称争绘力烫的怒法管定低光成咱本叛是风低混价趁竞虽争有战摩略粥的虑基临础沃衡尔抱玛逼、岂德地国概的A坝l纪d加i、药戴嘉尔乖、筹格洗兰得仕辫、美西智南拖航顽空C修E叼O如扁何滔有慕效跃控糠制绘成晨本事？必须要掌握企业成本的基本构架了解某项成本的变化对损益表等财务报表短期和长期的影响12香0赴2支3洋/统7都/话1联36勇6第2模叨块农：C宵E饥O解懒读烛企击业小财窃务支报什表2词0业2侍3补/菠7雾/浪1育36私7第2模轰块群：C烈E具O解呆读肿企蛛业艇财嫁务炕报馋表

必须要了解成本的特性——变动成本和固定成本控制固定成本（不随业务量的变化）23必木须脖了秆解滤关促闭插亏什损币分丸公尺司领、接生惑产膜线养可嚷能谅的揪后红果挎（稳分宝担训固倡定级成党本艘）2漠0铺2徐3无/救7县/漠1批36缠8第2模转块望：C嫌E路O解走读讽企者业哑财董务叫报功表C寒E陈O解疏读城损乌益揪表帽的愚三靠个近关池注唯事束项1会计利润与经济利润2负债的节税效应和盈利效应3成本管理和控制2引0篮2针3将/哲7御/寺1塌36甜9第2模拆块江：C盛E牙O解讯读讲企夹业脑财乘务悔报洪表C批E杠O解门读温现蚀金惨流嫁量勒表“岂现菠金酸为第王赚”体屿现醉为雄四烟方负面赌：盈毒利搁质楚量竞茧争界优远势偿数债开能容力融艳资附能希力经氏营获性悠净坦现缩慧金是团王宝中注王2西0批2监3陷/融7只/巾1暖37许0第2模雾块废：C蛮E脖O解爱读介企赖业枝财柜务她报歪表2售0银2酸3甲/陵7疾/破1宗37瘦1第2模逼块汗：C隔E串O解茎读秩企侍业娃财楼务扁报泄表EBIT的现金保障系数税后经营性净现金/EBIT（1-T）＜1息前税后利润没有相应的现金保障，利润质量低；经营性现金严重不正常

不正常税后经营性净现金/EBIT（1-T）=1息前税后利润有相应的现金保障，利润质量正常；经营性现金不正常。

正常税后经营性净现金/EBIT（1-T）＞1息前税后利润有充足的现金保障，利润质量较高；尚不能判断经营性现金是否正常。

良好C杜E露O衡杠量咐和沉判蛙断悼企两业拍的月盈筛利舞质市量2漂0渠2挺3手/赤7条/济1赌37犹2第2模辞块礼：C络E难O解冻读路企浸业息财质务插报据表经营性净现金正常系数税前经营性净现金/EBIT

DA＜1经营性经营性净现金低于应有水平，部分EBIT

DA没有相应的现金保障不正常税前经营性净现金/EBIT

DA=1经营性经营性净现金等于应有水平，EBIT

DA具有相应的现金保障

正

常税前经营性净现金/EBIT

DA＞1经营性经营性净现金超过应有水平，EBIT

DA具有相应的现金保障，且有“现金保障结余”

良

好C怒E奸O衡斤量铲和历判段断束企住业猪经隔营顿性测现徒金坑是部否夏处布于脂正督常贼状桨态2榨0吓2赏3嘉/钻7身/栏1城37匹3第2模集块董：C辛E鬼O解证读偷企塞业葬财膛务登报个表付息还本能力系数年末现金和银行存款余额/到期本息＜1到期的债务本息没有相应的现金保障，付息还本能力很低不正常年末现金和银行存款余额/到期本息=1到期的债务本息有相应的现金保障，付息还本能力正常

正常年末现金和银行存款余额/到期本息＞1到期的债务本息有相应的现金保障，付息还本能力较强

良好C纽奉E立O衡乒量泳和布判齿断灿企化业税现的金膜是羡否犁具矛有惭偿谅债兄能斩力2拒0家2邀3外/耕7非/督1午37但4第2模凳块农