IO政策动态及深交所多层次资本市场

深交所多层次资本市场

与培育服务体系融资问题2／31背景：中小企业融资现状企业融资六大渠道股权融资债券融资民间金融机构贷款民间借贷互联网金融融资623451、银行贷款

贷款利息*大型企业:成本仅为4.6%。背景：中小企业融资现状融资问题1、银行贷款融资费用隐形成本*中型企业:6-8.5%，贷款利率1-1.4倍。*小型企业:成本8.5-10.8%，贷款利率1.8倍左右（中介评估，等贷时长

47天，用贷时长平均为10.2个月）。*微型企业:以民间金融机构贷款和民间借贷为主。*担保费。目前担保行业收费一般为2-3%。财务顾问费用。一般为银行

与企业协议约定，目前，银监会系统正在清理整顿该项收费。*评估费。主要包括土地、房产、机器设备抵押和股权、知识产权质押

等评估费用。*存放部分存款。申请1000万贷款，银行要求150万元存在银行不能使用。

*以承兑汇票形式发放。企业在需要资金时还需到银行去贴现，造成二次成本。*应由担保公司负担的保证金转嫁给贷款企业。抵押贷款融资成本约11.3%，担保贷款融资成本在13%以上，极端情况达20%。背揪景骡：铅中致小萍企叙业见融舱资气现雅状融外资幅问坚题2、谷债世券僻融爸资质与相股至权伞融绿资引够进并私搂募定肿向唐增朗资襄有阳债向券招融探资萍与差股牛权融忧资颈企芝业姥门芝槛谋高索，一剖般蚊都批比健在印银贷行贷筋款树利袜率虽低湖种北昼省仇第里一副单穗中沃小蚊企搂业循区颤域剖集迫优冬债雪（缩慧襄暴阳2是0金1路3蝇.施1）-5家剧，会融返资2览.详2径7亿烦元妙，安期散限3年雪，尺票她面详利革率5览.迹9黎%。-中丈债杆担携保颗和茫信割用偷评眯级济费产用2携%-市刺政逗府捧和孤管络委霞会2星%贴柜息民间金融机构融资从小额贷款公司、典当行等民间金融机构融资。小额贷款公司等民间金融机构融资成本不能超过贷款基准利率四倍，即年利率24%，但实际上很多小额贷款公司通过隐形附加收担保费等形式突破了这一限制。民间借贷成本民间借贷一般期限较短，大都在两个月左右。市场平均利率水平在月息4-5分。短期应急和对银行贷款先还后贷的资金过桥。融怜资推问胀题背商景岛：敞中厅小仪企鉴业椒融供资尊现乞状3、难民外间袭金距融殊与盲民梢间摆借坊贷目电录深框交掘所野多忆层范次吹资恋本长市吨场让情添况1深笛交哨所抹市促场易培廉育莲服脱务城体弃系4注运册忆制锻改术革妄及齿推句进冰情州况2注漠册乳制渣下孔企乘业累上况市骑路肝径勇及I时P胶O审障核戴要碰点3目颈录深检交榴所肉多怜层币次炊资税本棉市曲场枪情依况1一、我国多络层患次榴资打本拔市颜场亦建浪设博不运断视完腔善沪枝深掘交籍易第所乱大尽型流蓝则筹谷企谅业主板市场创业板市场全国性场外市场中小板市场区域性股权交易市场私募股权市场证券公司柜台市场......深义交烘所归细五分括行责业幼龙鼓头匠（型中姿等详规讯模皆的块成爪熟给企勉业碎）深偏交断所毕创迷新阔型榨、盏成牙长忍型糠企废业股牵转珍系授统怨发焰展辰较秩为中早脏期阳的砌创路业悲企吃业各吴地汁股较交健中思心艳小醋微还及幕其占他重类鞭型猜企透业场饮内场察外场均内独市毙场纯（移交响易供所薯市狸场侮）—淋—主漆要盆由枝沪派深圈两汪个兼交肌易壁所羊市仿场尿构武成竭。指标深市沪市沪市两市市盈率深市占比深圳上海主板中小板创业板主板上市公司数1751

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283523.649.073.614.262%总市值（万亿元）19.4824.6544.1344%2015年总成交额（万亿元）121.75131.61253.448%投资者开户数（万户）1731918384NANA一该、序深就沪惰交喜易颜所皇市术场贷数淹据霸比决较注色：锋数织据笑截码至2侄0辈1害6年2月2激4日金。截墨至2月2菌4日的，冷深任市刑主否板召共债有上常市帝公鹿司4饲7山8家。深词市纪主离板躬定纷位册于秤服寻务哨优绒质喊蓝叹筹匪龙统头斑企督业舱，冤支交持反了一扇大藏批公皇司鄙在高均度牢竞屋争去性辱领多域脱纺颖鬼而京出，锯发外展泽成膏为妄声完誉研卓匙著用的行雀业透领瓜袖。深站市聚主阳板掩深朋度池服腾务市国康企阻国朋资足改访革候，略服拖务代中鼠国徒企督业浴走坑向灶世烘界阶，制持咽续馆打筋造谎市成场强化鞭蓝存筹渴成逼长该主沸平子台涉。深瞧市兴主套板芳：怜市乒场龄化赚蓝蹲筹撕聚葡集户地二声、拆深娇交奋所枝多妄层具次宾市港场使体替系中俭小扬企脊业匪板嚷：辅服牧务揪细舱分芽行崭业苗龙砖头截彼至2月2盈4日湾，销中纱小皱企剧业亦共悠有7完7良8家拔上民市军公呢司。定所位混于盖服迈务土主穷业闸突吧出乡丰、都具衬有总成弃长笛性愿和颂科阀技肠含锤量颠的浆中尊小须企叹业辱，躺是换全临球倦专支注呈中洲小耗企戴业热最狡为肾成次功记的慈市稻场苦，近4成贯公废司轿为盯行焦业斑领卷军础企蹈业。高袄新撞技杰术道企虽业5稀9纵1家惯，退战臣略绢新江兴接产信业州企吼业2滴4忆3家掉，4访0净1家倍公匆司未与建科顿研拣院欣所异建坡立安了徐合诞作忘关弯系仍，5仓6桂2家动公扯司璃拥锦有2浊0牌,蔬5款2屯9个掩与污主贴营阁产鞋品闪相怪关狐的麻核调心瓣专拜利叹技建术。中孝小冬企水业藏板开支基持炸企虏业总拓骗展妖产薄业透链圣条格、屑深奴度茶参捏与偷国印际亲分辣工疾，这为忘未赵来散中边国冷培并育贯更敲多宋的齿行盾业葬冠妹军虽。二林、俘深迹交渗所济多影层浩次枣市爸场偶体盖系目楚前4塞9惜5家膛上极市毕公尖司，泄是禽全掌球菜服煮务裂创极业盐历认史用最磁短福而喘成据长刊最以快菠的修市赢场患，7成则左猫右钢为由战北略床新帜兴雕产糠业屯公拦司。垃创虑业皆板头激敢励牲创双新剥，基开累放衰包乳容甘，膝孕齿育舒更素多躁的诱颠葛覆能者牵和重创乏造社者知，父代笔表肚中阔国集经错济羞的允未什来爸。战略新兴产业公司300多家，占比近70%。战蚂略适新茎兴仪产言业两公扰司重分屿布二隐、梯深吴交荷所篮多组层彼次舱市貌场贵体际系创昆业味板萌：讯创御新经创舒业茫的晶引群擎二惹、犯深假交统所刘多螺层测次镇市咱场木体狂系制设度捎安衡排较：颠积衬极翁配介合述和闪推傻动候创歌业台板I铅P雨O制卷度怀改编革撤，歌降绸低陶财喷务全准浴入们门哭槛鞠，卡取蚀消混了沫盈驾利夫增路长冤要污求盈随利不门雹槛喂将禁随趁着抓注睡册鬼制脂推铅行糟而山取萍消三雅、妻深垃市贡市纷场剧特军点—致—高刊新桑技刃术卸、蚊民乞营需企响业攻的软集科散畅地3家9横%深序市贿上犯市华公摇司恒战难略让新赔兴豆产随业勾占灿比7察1据%创枝业既板欣上片市吐公蒸司杆战库略仇新竿兴谣产写业础占坐比7固0腰%深虏市居上劲市捎公炼司患国颗家翅高驳新滤技睛术测企范业堤占余比9锻4舒%创史业夜板著上月市无公竿司袄国习家酒高岩新挖技渐术嘱企佩业务占和比中上小差板8佩1鞭%创茂业嫌板9捞5踏%民畏营东企香业已占掠比场烧内逢市孤场扑（犹交流易场所胁市苍场然）帆日联均絮换浓手东率经（%）愁情神况时间沪市主板深市整体深市主板中小板创业板2015年全年1.663.883.504.065.182016年以来0.722.311.942.463.42三它、伴深滔市料市作场搭特喷点—斗—交锤投绿活并跃膊度注殊：替数六据美截未至2乞0拼1持6年2月2拦4日再。注们：研数椅据膜来还自W茅I昼N饭D，企截鸣至2库0睬1夜6年2月2百4日上。时间纳斯达克中概股纽交所中概股港交所2015年全年0.721.060.482016年以来0.600.990.24深科圳割市需场云（尘交筝易恢所红市蹄场鸦）虽机漂构刘投合资榨者散持滑有负流查通生股驾比凉例陶情助况三捧、骡深骄市经市丈场晒特逼点—勿—投狼资洞者倾结水构注搜：铺数疏据驼截鸡至2词0躺1宅6年2月2睬4日目。截躲至2枯0油1拔6年2月2缠4日果，零基槐金止、度券跪商铃自步营效、吗保勾险奇、Q农F钓I总I、检社轮保保、维理旱财夹六赏类核兼心刑机滋构持歪有深辜圳市浊场扒股套票流勤通沙市丹值约1语.龄5俩2万叛亿蚕元励，舞占既比1千2才%左案右神。深州市棕整纹体中疼小茂板创赌业迁板市督盈马率以、杨市财净樱率殃、魄市页销那率置情绣况三趴、幼深染市洪市胖场赢特纺点—炉—估分值笋水借平注袍：示数友据搞来磨自W嫂I脚N生D，食以2须0矛1咐4年炭年勤报和数订据何计绵算扎，叮截赚至2淹0鲜1雷6年2月2兔4日蠢。中站概徐股幸和叙深非市响对骂标搅企捧业瓦市臣值挤相辆比初，类折暑价吧明漂显境。三丝式、雹深决市隶市甩场丛特勿点—晨—估洪值廊水钓平1嫁8不损同纳领胞域名深旬市镇上浸市应公筒司矩和敏中减概绞股武的猾市隐值翠对辰比砍（文亿动元姿）三佛、肢全是球音交础易班所斗排骂名—摆—上载市愿公董司披数颠量三药、末全寇球寻交辅易监所垒排政名—缝—市设值三够、宗全喜球同交卵易座所昼排口名—行—成才交笑额目嗓录股退票遗发纤行糠注队册柜制位改艳革滤及闻进叨展2近骆年境来I坏P荷O审网核涌的字一坡些誓变乞化2熔.证12士0壁0腐8事-辆2害0嗓1东2年I程P践O审虫核净过绳会否率皱平星均霜值执在8快0誉%左作右。赞但馆从岩最序近虏两纸年绢看刊，仔通羡过辫率角明芦显念提团高住。2萌0齐1雕6年圣以围来绑，3烟7家抄上发会茅，楚还更未琴出喘现跨被余否忽决揉情趋形张。年份IPO过会率（不考虑撤材料）IPO审结通过率（考虑撤材料）2008年82.76%62.75%2009年84.90%64.75%2010年82.54%75.88%2011年76.81%62.71%2012年80%62.20%2014年91.59%上会122家，通过109家，否决10家2015年93.73%上会255家，通过239家，否决14家2016年100%上会37家，通过37家一衫、I丸P敞O审钉核师通做过峰率异明口显招提蹦高注蛙：削数忍据榜截君至2救0绪1核6年2月2使4日趣。最恳近兰两治年斜否饭决继的2队4家肢企杯业惑，强披鄙露鉴的织否寇决喘理吴由袭共2誉7条画，滴其腥中持牺续泥盈眼利院能躺力覆、公独臭立感性制、已募两集刊资阀金否坏决甜占脉比4拉0眼%左炭右；透因掠信牲息岔披诞露帝被恶否魂决锋情甚形卵在壮增扬多维。发行条件修订情况财务指标2014年5月修订降低财务门槛主体资格

业务经营独立性2015年12月改为信披要求规范运作

持续盈利能力2014年5月创业板改为信披要求募集资金使用2015年12月改为信披要求信息披露二露、I场P衡O条征件璃放惑宽怜，亚强浊化祝信亭息练披煮露三近、I僚P成O审探核银过腿程笛进么一卡步吉公酿开公赌开I赌P佣O审筝核训工谣作统流永程暴，慎每骗周伶更愁新演企酸业审惹核朽进预程明拒确扁在殿审铁企裙业中辟止里审会查的捎情扑形炭，忠理铺清曾占碎道路企技业集，社规写范痰企示业袄排顶队省情亩况开邪始公没开I快P晓O预苹审质反籍馈俯意爸见已千对铜外公犁开樱部向分田公龙司俊否令决络理政由…2抵0丝式1属2年2月2抖0端1递4年4月公端开发贞审喝委工圆作寻会织议银上串提鞋出葬询吹问隆的松主劣要问罚题，仁以肌及招会寸后佣的审圆核甜意耻见2甜0两1伏5年2月2纹0纵1师5年4月目访前四曲、杠核箩准心批深文腰发帽放裕速炒度洽明厅显栏加样快2董0类1槽5年7月4日美，搏国遮务梯院跑会钞议舱决如定网暂枪停忌新笨股发饥行砍；1稻1月7日驰，奖证很监换会班宣荡布恢伸复新股发府行喉。“大一软月旋两递次奔”五奏、强茂化生事暗中逐、熄事饲后堵监蹈管如与务投壶资善者本保幕护事鸦后秩：遣加忙大箭违显规调义查馅与聚处拉罚造雹假疾成羽本投我资喇者秩保误护2禁0释1学4年准开享始债进律行，猎上仍发审否会办前展企夕业蒜抽籍查废。丸威赴慑馆财拾务踢造碧假归，魂提股高隔信秋息箭披度露调质块量悲。2换0永1源4年抽比查6家，2当0穷1站5年抽习查3缺1家。大通截过痰抽刻查持发贸现队一今些京虚遍假患记习载江、铃欺黎诈压上饿市贩线衫索朵，匀查虽处日了底一勉些沙案坛件蜘。2拣0皆1酷5证允监妥法神网汉专新项绝执炊法标行廉动有启绍动咬，恢集掉中绑部般署踢了坊四司批组案唉件据，1采9起础案亡件后取孤得规重沫大规进慕展皇；…霉…等巴等沟。事沾中德：盐财泉务井抽累查公供司欺芒诈蝇上猛市直糟接疫退历市。明鞠确杏赔们偿的责册任雕：欺典诈勉发冻行翅大腹股蝇东腐承姨担期赔先偿邪责胶任妖，怪大舒股搅东挺减作持随承练诺酒要榴求丙等命；强新化均中鞋介志责村任：全保茶荐系机羡构虑先旷行泡赔势付宵承及诺排等仿。目嘱录股钩票廉发完行找注退册怕制蜂改斥革抛及消进浸展2注她册爪制锋解革读2峡.号2一众、牲注赠册梁制拖与甘核捐准搂制钱架福构边比苍较市场投资者发行审核上市审查公开发行上市审查设置财务指标门槛等发行条件，实质审核设置较高的上市门槛，以信息披露为核心审查设置较为简单的上市条件，形式审查设置简单的发行条件，10个工作日内无异议即完成注册投资机构中介机构核准制注册制公开发行证监会、发审委交易所证监会交易所发行注册上市发行人上市公司

交内易鼠所菜：齐活备煌性跪、壮一骄致趟性痛、横可驼理今解刮性对登企螺业雹价摊值扁不种做倡实当质甜性新判群断对休中至介拖机肆构护强疤化油事疮中昂、驴事舟后鸟监忍管投唇资挎者：自膀主闹决受策自功行弃判炮断葡企吼业换价悔值扛与透风权险完勇善甜投设资厨者朝保揉护机趁制中舅介捎机颤构洲：区负碧责菠把蒸关提攀高傅信谅息睬披饮露吊质股量强遮化滔披烫露浊义蛋务印与责五任信祖息贪披狭露二葡、封注凉册睡制胖下掉审记核萝理恩念课的骄变沫化企业发展的实际需要企业发展需求募边集抚资祸金冠使哲用格：高锡效朝灵车活艺使败用轨资潜金三站、闪注友册紫制趋下蹄包先容躺性至的暖提扶升持炉续遵盈勇利肥能嗽力松：业程务秆模睁式员古工沫激黑励显：绑性定报核女心猜人鞋员并奥购俭重看组颂：产游业鼠整伶合股珠份森变挺动钻：调千整候股慌权兔结慕构定植向震融旺资企：发存展遗战嗽略技往术喂支比持：全吉程织实荒现重电雄子工化反审拣核四劫、肚注朽册属制良下翼审臂核酱透纯明燥度韵的牧提卸升提凑高蔑审盼核米透袄明舟度从蒜审哀核攻过宽程疲全桐部酬公岗开布到庭审颤核说标做准阅公遍开规框范怎审菠核闭流参程枝和旺时兽限建屠立斑限痛时为办喜理括和霜督震办藏制论度炭，掠对篮各否审懂核所环岂节寇提爷出欠时责限内要蓄求竖。目鸣录股腐票排发税行适注素册卷制摆改咸革习及哭进酒展2注菠册毕制架推榨进考情庆况2萌.捧3一具、隶与《证羞券翻法》修椅订内同担步鼻推丙进公开发行须由发审委审议通过，经证监会核准。设置了较高的发行条件，涉及实质判断，如具有持续盈利能力等。上位法障碍——目前《证券法》要求：2013.11十八届三中全会提出“健全多层次资本市场体系、推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资”。

2015.7国务院会议决定暂停新股发行。2014.5新国九条提出“积极稳妥推进股票发行注册制改革，建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度”。2015.2证监会牵头成立了股票发行注册制改革工作组，发改委、财政部等单位参加，已完成注册制改革方案初稿并上报国务院。全国人大常委会有关证券法修订草案的首次审议（即一读）已经完成，将向社会征求意见，对草案进行调整完善。2015.5证券法全面修改涉及资本市场法律制度的顶层设计，目前国务院有关部门正在针对前一时期证券市场异常波动的情况，总结经验教训，研究在证券法修改中进一步完善相关制度，证券法修改延后。思己路1：随在形修哑订《证贸券艇法》的缺过愁程剥中读一劈燕并别推徐进桨注野册资制然。二伙、顶单金独亮授剑权止实集施督注摧册好制国罩务上院根抵据济授隶权案对犬注的册者制联改遍革治作袍出性相掘关野制狐度驳安拦排雁，勇出桐台给相貌应觉文仍件雄。证颤监闭会将古根笛据亚国筑务挑院爷确训定受的阴制树度鲜安扩排惰，粮制两定《股准票问公阵开浓发甚行悼注休册汪管色理宗办信法》等轰相抛关泼部革门勾规劣章易和舅规异范嗽性解文穿件斯。沪目深交塑易长所依体据旺证锦监誉会抚规唇章税的菊规散定吗，道制坝定《股帖票诱上斩市针规贝则》及数相倡关其配误套谋指懂引亏、鸣规奥范烛等垂；证搬券陈业忌协晌会等卸相翻关塞部欧门念制积定箩配里套雄的常行贿业价自且律奏规齿范抚文默件火。思赴路2：朋授诉权谅单猾独语修捡订《证铃券至法》相声关款条啊款晨，贵加共快告注则册罚制闻落扎地名。2售0面1和5巨.陵1熄2全妻国尺人耀大趁常颗委风会突明温确拢授菊权始国匹务防院拘可崇以亭根摧据绸股办票浴发虫行衫注古册斜制畅改懒革容的岁要臂求杠，暗调侄整脂适敌用锐现昂行《证炮券竭法》关齿于狂股驾票追核鬼准掩制趁的返规这定汉，锹对近注耍册喝制碌改行革写的踏具芽体小制楼度叠作炒出焰专夏门示安欲排留。霜证纳监肺会讯将笔根店据鸭国确务府院袜授震权冈，称制彻订涨注真册办制观相睬关办规广定驰，岭向闪社皱会艺公载开挡征雷求毙意墙见垮后暴公达布冷实劈燕施袋。堡决烦定左的买实申施博期挠限大为讽两备年晃，针自2残0还1牺6年3月1日起恐施睁行盯。证杰监悔会闯最速近放一合次着新贱闻星发椅布兔会口：注局册福制筝改夕革锁是暂我吵国斩资勿本嫩市容场何改终革泡的才方兴向戚，背改床革胸的投制仁度纪设例计道必李须充挤分衣考逝虑盘我黑国渡市扒场炕的贪环邮境南和豆条场件。著证摧监庆会过将筝按备程崖序扇研径究恨制嚼定蹈专篮门云的拿部白门雹规红章催、趁信漫息沃披馋露塑准指则赶和焦规哀范恐性毯文糟件针，梨系茎统琴构抵建播注骨册舅制奶的百规重则徐体韵系锁。弓这逢一麻工晋作需状要瓣有插一绑个罚较役长烂的断时迁间宇过秀程。仆在钳此校过巨程掘中蕉，特证悔监指会键将与闷市雪场耽各远方阁充宇分辞沟足通泰，看凝达聚捕共伐识匪，形衔成河改吧革瓦合荒力愿。三轧、费注辽册升制丑下侄深园市局改壳革洞重岂点深以交物所深说化压创级业挤板达改筒革引白入庆市介值栗等是指青标伴，提推过动汇创孕业磁板意专逼门右层棚次哗建懒设磨，摆支散持助尚鬼未掏盈匹利览企莫业喊上党市索。推刑动拿主舰板拐恢蚁复I倦P商O2窄0塔1腥5年1驼2月3缘瑞0日唯，铁深啦交沫所阳第吓三厚届它理裹事朋会审丑议毕通圈过。推唐进埋新恰三悟板漆“沸转贷板嘉”顽试煎点目著录3注唐册台制符下恩企率业势上惜市贡路战径凯及I法P梅O审塔核华要常点一宽、佩企帽业药发浑行视上冲市盐的杯意挨义璃（泪传协统聪）扶侨持翻效屯应腹：虾政遮府强奖商励听等品疤牌蒙效双应牺：半增有加还公谎司瞎知妖名廊度雨，智吸昂引铜投纱资抚者融雄资口效为应羞：兔更质便齿利闪的首股菜权纤和浓债谈权旁融究资激匙励牧和桐约初束罪效垃应岁：涌荣求誉粮感财、忌股拿权呢激落励奥、驱公裕众连监姿督一蠢、况企督业发发歉行老上酸市什的搞意弟义向（夹新价）退精出巾渠嚷道严：贸创闪业烂的默循乐环并小购链重大组咐：灾打青通诊产苍业在链家岩族虏传网承御：鲁打泊造成百姜年创老瓜店公涝司汇治软理驼：巡寿从乞家霜族授企时业瘦到暗公辨众雨公已司竞乎争德优叨势皂：瞧相启对漫未宅上降市犬企坐业二终、I呢P高O上运市巷流苦程

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567发审会封卷核准发行发审委意见回复（如有）报送会后事项文件（如有）静盲默碗期静饺默娃期二兴、I什P循O审慢核减流收程

反馈会见面会初审会发审会讨论初步审核中关注的主要问题确定需要发行人补充披露以及中介机构进一步核查说明的问题财务和非财务角度发行人与发行监管部的初步沟通机制发行人代表发行监管部相关负责人相关监管处室负责人审核人员汇报基本情况、初步审核问题及反馈意见回复发行监管部相关负责人相关监管处室负责人审核人员发审委委员（按小组）主板中小板25人、创业板35人发行人代表和保荐代表人各2名到会陈述和接受询问聆询时间不超过45分钟记名投票：5/7备趣注浇：馆主废板远中踪蝶小蒸板（最发她行价一淋处灶、粮二扁处痕）；雀创姻业地板（星发呈行叮三吉处惠、厨四荐处泉）三毛、I刮P宵O审温核披要牙点忠及趴案汪例扰分铺析（贼一从）企杂业惯发用行肤上齐市娱基挣本摊条涉件财走务冷会铺计1主腿体紧资赴格2业泪务瓶经罪营345规窗范艇运目作4信敌息料披爹露5三出、I柔P附O审馋核年要印点船及伶案存例秀分哀析财务指标1项目创业板主板/中小板标准一(新)标准二(新)净利润最近两年连续盈利且净利润累计不少于1000万元最近一年盈利净利润最近三年为正且累计超过3000万元；营业收入或现金流——最近一年营业收入不少于5000万元最近三年营业收入累计超过3亿元；或者最近三年经营现金流量净额累计超过5000万元发行后股本不低于3000万股不低于5000万股最近一期末无形资产占净资产比例不高于20%（土地使用权等除外）最近一期不存在未弥补亏损三故、I钱P除O审片核往要剑点霉及孕案责例电分妇析财务会计1财锯务妇会加计丑资酸料磁真菜实订、傍可粱靠毕；收硬入尿、迹成挖本腐等刮的亲确筒认裕符俭合疯会窄计毙准肥则困要篇求召，膀不君存快在悠滥商用歼会亩计寇政弹策炒或剩会揭计毙估喘计摊，咱会舍计些师彩出锈具休标徒准旁无锁保尺留凳审分计签意竖见属；高虽科瓦技估企涝业邮研捞发当费伸用零资缘瑞本沸化余的毁依煎据砖，概关魂注匙企惜业凉利族用摆开速发秋支蓄出篮调肤节涝利犯润窝；能缠够望对害报鞭告愁期抚内救的予财鉴务挠指理标兴异灯动半给役予欧合部理查解评释呀；经排营父稳踪蝶健著，缎不鼓存蜓在质偿何债既风巡寿险邻、傍流灾动遍性蜓风响险秒等诵。案角例够：阀宁胳波夏乐荡歌鼻视彩讯庄股疑份伟有冰限相公蛇司（2揭0杆1躬1利.缠8斗.类1林7被凳否掠）根话据社申用报桃材译料黑，毙你离公兵司2抹0避1害0年迫营胳业虚收缺入趋较2艘0赚0不9年院增零长6喝6剑.绘9仇6雾%，侍增扯长原幅缘瑞度山远椅高遣于蜘同亿行在业饺规旗模恢相脸近浓公披司娘水馒平追；2静0易0侄8年庸至2继0纤1阶1年1月–售6月嫂的呀综爬合昌毛营利贿率撑分阳别条为3扰6皇.瓜2系3晨%、3砌9吵.配6妥5急%、3您8挣.自6责5材%和3己8伤.宝3艇0及%，习高另于言同牛行木业猴上杰市悄公他司锅水织平现。引你偶公纪司嫩在联招振股发说畏明络书比中雨未附作号出荷充饥分夫解百释蹦，殊无疯法擦判查断之上蜂述准事硬项望的附合绣理鬼性垃。发读审港委社认热为罗，蹄上芽述跑情袍形盆与《首月次席公描开字发竞行传股洲票求并玻上叹市咬管总理办办旋法》（累证蓝监孤会验令省第3栽2号日）踏第贡三俘十舟七制条至的胆规序定墓不法符临。案贴例猴：背汉耍嘉慰设羊计绍集惭团域股萍份命有麦限鉴公阀司已（2究0樱1渠2歉.下4弯.号1昼3被蜜否隔）你船公阶司系招猾股暮说冒明垒书指（始申宴报唤稿决）梨在波披益露路建残筑窑工衣程剩设奏计非成穴本生核雹算霸方砌法烟时文称乱，蜘对晴于各项碰目困直畏接屯费妈用绢的吊计樱提勿依将据兴是认每舅个完项站目椒的倍完竟工这百苏分粘比伙乘依以丛项安目题的模预丸估嫌总饲直多接章费锈用乞，屡减向去负之隔前返会帅计中年蓝度朋累湖计榴已互确壁认唱的惩成赖本细。度但瓶根蚕据驻反野馈龄意受见富回吨复颈，达你父公润司矿在草实吵际罪进挑行蚁成租本裁核显算纤时阳，罩未期按宪照冰上伐述颠披远露军的爪方箱法浸对斥建里筑捡工师程良设殖计山成开本拔中煤的答项猫目秒直背接椅费汇用坐进奔行告核涌算今。你汗公迟司飞和亮保挥荐惧机陷构验在朝聆现讯搜现汇场饱也午未习就洁上咸述盯差根异亭的迷原戚因堪予喜以类说浩明教。4番6沈字阳丈远防大著压普缩萍机冷股而份戴有疤限宋公姥司允（2碰0甘1双5怕.收4恋.匹1头5被做否莫）请届保钞荐蠢代缝表绝人量说营明忘在虏下疗游阳部焰分攀行渐业拍投怜资畜增洞速踏放裕缓御、则同卸行提业拖订悄单教大危幅良缩鹅减送等嫂情馆况多下只发犬行铁人2队0对1骂4年匹往爬复腐式眠压笼缩店机西订然单垦大渗幅价增衔长突的吨原原因魂，老报耍告颈期搅内缸往剩复盈式浊压雁缩脑机微产印品雪毛爬利丛率尺始耳终魂高役于驾同污行细业宝可测比捆公影司疼的赚原煤因饰。三临、I顶P耗O审治核饲要下点吨及怖案公例果分直析主体资格2公哈司着设寸立定以门来坛的歉历厅次良出该资历顾次乡丰出钞资辈真笋实摔、肃完膀整早；用涛于窄出样资田的炉资穗产母属戚于闹投端资扬者隔，响权谅属冠不城存统在饿不歼确掩定掉性锁；不齐存淋在裤非啊法级公美开销发京行猴股色票或的度情睡形他；股扇份具代含持递。公蓬司娇设廊立酷以腥来早的复历熄次哪股敌权辛转剧让历象次丘股厅权凡转山让搂路扰径搁清铜晰歌，倦股抗权鉴权君属送不蜡存贱在鹅纠设纷抛或考潜猛在傍纠似纷芽；不点存款在继国愚有缠资给产承、生集呆体竿资据产封被足低遍估昂或满非兔法榜转梯让庙的腐情牙形。主瓶营敢业亮务挪、错实津际基控扛制稍人暂、奔董沈事伶、活高弓管灰的丹变猪化主耻板堤：亏申扒报挂材视料老前3年碑未仙发则生泊重见大箩变趋化创统业借板贩：政申伤报堤材姑料强前2年缠未眯发酱生缓重胶大绩变脸化实情际航控铸制钟人希的哭认颈定拔：旬共邪同晓控墓制偏、飘无全实沟际榴控是制岸人案肯例久：骡上蹈海羞金尚桥纤信挨息燥股肆份喷有属限葵公区司嚼（2跌0坡1齐5估.裹4铅.执2编2通逮过疫）请如保愈荐蜻代垫表客人数结贤合挖对随发厨行检人挣改淋制恋过格程兼的穷核侵查骂情城况阳，爪说销明镜：建（1）巨发行行壶人贞前用身寸约6北5是%的散股各份愤为星央另企选所赤有棕，爪改狱制比评勤估病由待上爆海奇市汉浦豪东亚新派区情国胖有皮资翻产奶管勺理界办嚼公兆室肠确其认爪，必是窜否花符却合钟央洁企茎资袋产渡管辟理制的钉相绑关汤规挂定毅；瓦（2）喂股宴权朽转戏让沸在垮上律海食技财术篇产仰权隐交果易吓所柿进拘行铁且折未沾经奋竞匙价叶交姻易眉环