《财务管理学》第六章

第六章财务分析1.

财务分析概述2.

基本财务指标分析3.

财务综合分析4.BASF公司1991-2002年财务状况粗析11.财务分析概述1）含义和目的2）程序和方法2中国药科大学国际医药商学院常峰股东最关心的是什么？ 股东权益收益率：ROE获利能力资产运作效率负债状态销售收益率=资产资产×股东权益净收益=股东权益净收益=ROE资产周转率×权益乘数×股东权益资产×销售收入销售收入×资产净收益=3中国药科大学国际医药商学院常峰2掌.植基咐本陵财城务皮指熄标帝分餐析1罚.负光债织状狗态涨分娇析2乡丰.运捧作满效房诚率侦分绢析3扬.获驼利奇能衣力饰分策析4羊.其累他腿常撑见浸比洗率5泛.现孟金骑流身量颤表锤分粘析4中穗国湖药戚科后大次学莲国递际踏医览药池商店学恰院追常社峰2梨.寇1搭负仪债译状教态馋分衰析1猪.短翅期比偿惊债捡能军力盏分逼析2猴.长协期擦偿陵债斯能证力纠分裂析5中粱国判药炸科懒大亚学谜国封际喉医雷药师商马学妻院弯常惨峰2得.铸1维.动1央短垒期集偿披债碎能温力戚分印析1棕.流旋动嚷比嫩率假怕设撑行磨业采平厅均池值盘为田：2笛.仓1裤0给5。活说暂明乡丰该骆企押业绕短割期违偿不债窗能样力逮高辆于橡行霜业驳平晨均桶水江平照；宇但梳是滥过达高惩的添流刑动伙比树率讲可卫能蓬反恐映匪公甲司彻未湾能柳有屡效悲地更利定用萝其纪流何动赔资荷金纠，挽从武而敢影坝响案公疑司晴获游利愈能矮力粘。6中拖国垄药饰科敏大隆学凑国忍际颗医挎药算商昌学悼院泼常妄峰2域.速君动哗比样率假卖设际行恋业吗平芹均螺值谱为流：1炕.静0显5饰3。顶说切明劝该染企灰业纷短恢期鲜偿溪债区能葬力牲略蒙低评于遣行院业慎平阁均库水脸平戏。结革合耗流怨动讽比计率致指秃标,我坏们怒可循以初认钓为项该脉企皆业塌存泡货遇管熄理目较怜差施。7中坐国包药伴科矮大魄学故国吧际裁医惜药住商坚学识院滑常练峰3蛾.现叠金县比秆率假献设敏行限业加平沫均耐值努为影：0男.省5暖5魄3。绞反农映傲公估司烧直岭接命偿距付化流耐动滑负敞债罚的预能括力君较饮行滚业末平啦均昼水笋平员略孩低并于哭行洪业扁平送均绿水揉平涂。风但赠这唤一柴比杯率认过颗高腊意制味烟着麦公巾司仁流死动担负兵债拐未夺进余行需合愿理份地公运撒用谱。8中邮国程药驼科哗大赚学润国润际虹医斥药寇商抖学荣院摧常凤峰4滋.其捏他幸影裳响放短惑期喊偿诉债助能莲力灿的糟因鹅素A.增脖加枝变骗现岗能午力尖的肿因爹素域：a.可范动赏用蛮的陪银思行因贷铲款苍指专标盛；b.准昆备肌很久快虎变寺现称的砍长嘉期诉资宣产纤；c.偿背债妥能申力轿的司信筐誉落。B.减团少赚变品现碌能还力狼的拣因尸素滑：a.未唉作妇记拾录南的末或淹有慰负超债桶；9中穿国块药营科骨大秘学烤国当际判医茫药证商患学慰院孤常幼峰思哑考有绳哪温些方方亚法惕可段以纺在斯短凝期烘内锡提贼高舱公供司乡丰的斗流范动孩比惯率福？1贝0中臭国颤药显科患大列学咏国孤际肠医未药匪商叨学崇院青常睬峰2总.美1拴.补2域长汉期气偿帖债宵能咐力骡分增析1萍.资多产犹负虽债泼率假赴设摩行禾业壮平恐均毅值燥为巧：4灯0文.腊0趣0％羡。怨说拉明君该凯企陪业括长洋期命偿测债勾能授力俯强患于梨行碌业售平围均移水诊平当；估但慕是皂过芦高板的闷偿速债谜能殃力析可浸能挽反兽映背公望司舍对焦前跑途撇缺题乏规信喉心疯，裁或伴者健经器营职者挠未汇充除分博利咏用仁财都务柴杠书杆术。1肯1中稀国慰药换科兴大制学自国难际酸医阶药种商搂学谱院淡常粉峰2研.有旋形栗资检产掩负挽债愈率无舞形欣资赠产趣中企商间誉珠、鼠商锁标赢等典能穿否坟用渣于授偿雀债拌，醋存抖在盖很嫩大拔的研不急确言定顺性虎。应该民指明标丙更轨为年谨汁慎裳。敏假呆设判行寸业蝴平瞧均急值肿为押：4范2尤.盛1痕0瘦5％献。率说球明援该次企潮业防有缴形断资恰产糠偿笨付岂债鼓务污的晓能舟力理略细优倡于豆行火业梯平壤均淹水况平施。1滔2中膛国成药旦科厨大钞学论国甩际泉医文药双商询学孙院屡常统峰3猜.产笼权突比狼率假子设成行征业烈平澡均能值务为亡：6拖6瓦.孝6蜜6偷7％冻。斤说痛明匙该倚公洁司当偿自债化没级有被问茂题北。1杆3中亦国率药斗科坑大夸学敏国铜际络医弊药案商浮学贡院却常矛峰4辰.有怜形姐净猛值架债逝务狠率假捞设浸行课业友平皇均梦值穗为百：7互2扣.抢7曾2冒7％未。总说卡明傲该杂公蜻司饿偿始债秆没普有副问贺题凳。1社4中隙国土药揉科赔大党学末国羡际愉医超药沾商慈学纳院束常租峰5谣.利复息锹保氧障钉倍废数茧（淹已澡获赶利粗息敞倍病数犬）利竟息爸保酷障千倍转数块足盈够鼓大却，胡说障明惕该凤公筋司渠偿图还置利闻息折没齿有付问凤题丘。1织5中承国冷药租科屿大渡学欺国美际邻医枯药将商蓄学链院爸常浑峰6肢.其风他躁影拐响券长起期搞偿金债论能没力冻的仙因释素1）长评期剩租菠赁2）担相保带责史任3）或跟有美项晚目1敌6中点国荒药麻科硬大数学章国果际沾医耽药锻商依学液院图常柜峰2功.舰2悟营蛛运摊能香力溉分悬析1情.应槽收繁账旅款卖周缠转剧率反国映休公会司阀应失收拣账冬款摔的尤变款现盗速拒度密和跌管笋理印效择率黄。捷假腰设此行水业盼平鱼均哪值丢为6散.什6遮6琴7，遭这滴通写常袭说应明羽该水公膜司犯应豆收右账伟款葡管补理消较召差母。1黑7中坡国音药原科药大哪学歌国眼际义医盲药骡商目学纤院颗常窜峰2金.存购货条周典转盗率反风映扇公暗司止存咐货拔占骑用傍水奖平冻。穿假材设译行茂业钢平仅均粘值滋为1模.找1肤5同0，番说杨明浓该瞎公散司芝存惧货茶管爸理贫水代平藏较煎差帜。饶这功比臭率肾越尊高蛙说册明打存峰货渐积搅压摸就定越斑小映，辈但赴若汪是怎太淘高加，桥可矮能耐表秤明置公弄司曲经洋常蛮缺诉货价。1撕8中剧国宣药杜科编大厕学捞国捡际惕医狮药冻商艇学窝院础常卵峰3甩.营皮业询周患期反鬼映糟公说司述资诊金谜周兼转踪蝶速肤度倚。莲一爆般变情似况磁下雨，修营停业羊周揉期碍短卧，伪说滴明贩资袜金腿周要转缎速孔度绒快恨；甚营猜业造周嘉期震长逮，秀说蝴明畏资屿金知周外转活速屈度担慢脖。1浴9中羽国少药间科副大裹学墨国弱际朵医欺药逢商标学讨院蜡常化峰4拉.流牧动碎资第产里周妈转本率反逗映啦流输动亚资域产钟周艳转撑速氏度谢，鸭过痰低远的侮速猛度悦会眠影捞响份公收司腊的复盈嗽利雄能结力泛。2叮0中淋国化药冲科羞大锣学葡国介际炮医码药戚商考学衣院硬常柄峰5业.固勿定积资惨产叨周靠转胁率假插设体行破业艳平会均犁值醋为0叠.舒9挑0霸9。仁固开定秧资臭产抄周杜转锡率塑过践低揪，追反姨映解公质司歼固凤定圾资口产超使费用梁效色率纸不其高何，殿提办供览的昨生栽产甚成殖果隐不房诚高诉，颗企碧业伶的张营翻运滋能匠力出不勾强赛。2孟1中伟国共药税科膏大蛙学茧国满际娃医讽药吴商法学至院舞常廊峰6粱.总欲资厕产喉周晋转王率总呼资室产塞周扎转忌率巴反至映通公井司卧全确部舰资嫁产侄的肠使柜用杏效恼率梁。节假处设贴行惩业戚平竖均糠值殊为0纺.耐4助0，调表忌明粥公放司纠总节资议产丝式运飘作悦效枯率掌弱部于拒行胶业耐平霞均般水老平到。2切2中智国痒药叠科尸大美学宝国吊际产医污药说商鲜学昏院衬常数峰2帽.学3日获梦利盯能供力括分美析1良.销尾售婆毛和利昏率销姻售税毛笨利扬率暂反贸映陈公君司篇产态品馒的菠获芽利剧能巾力垮。医假协设夫行蹲业屑平衬均升值茄为4导5醉.邪0％灰，撕表页明除公蚁司茧产替品复获倚利酷能筑力录弱歌于房诚行舌业显平达均耽水览平曾。2活3中饰国塔药道科居大谈学畏国卫际补医猎药刚商滔学够院魄常酿峰2口.销茄售拳净棒利材率假木设暖行测业闷平水均蜡值目为1悼8％否，香表啄明项公恰司鞋销且售万获健利障能副力肯强柄于食行极业谢平聋均朋水介平窄。2驰4中炕国捷药顷科际大营学性国辈际少医唇药构商浙学叨院傍常粉峰3网.总述资怪产骑收停益姨率假希设缓行产业拴平头均盟值咳为9恢.宁0％雾，表钢明豆公拍司倘运继用拌资籍产泥获德利号的坟综啦合灭能捏力挠弱著于战行亚业询平奥均翼水易平办。2款5中轻国必药拍科府大崖学违国翁际曾医冈药愉商是学巡寿院犁常朽峰4福.总炒资紧产最净押利识率假遵设答行卷业呀平孟均割值春为7恋.球2％东，表根明阴公眉司酱运标用孔资秒产援获煌利幕的跳综害合播能当力书明少显厅弱般于高行六业苏平鸡均机水疲平赔。2序6中厉国齿药这科钩大返学恒国金际予医榆药伴商梯学铲院碧常谢峰5火.股忽东泽权留益品净桐利昂率假沟设经行周业虑平估均蒜值瞒为1舌2虎.许0％突，表霞明市运吐用宏股届东执权愉益蚀获众利叼率翁大疫大纠低梢于游行娇业霞平怨均犯水气平赛。2垂7中男国蠢药您科池大滴学恰国雷际奏医伯药阔商域学雁院裕常场峰2者8中掏国慕药翠科纪大绍学才国域际贞医索药剂商母学殊院植常培峰6惰.资衬本嚼保勾值齐增纪值扎率2捎9中誉国让药混科梦大镰学什国拖际罚医食药己商衡学冲院耍常备峰2福.宁4谅其芹他臂常烧见宵比半率址分迎析1艇.每匀股羞盈绑余2桶.市爷盈脂率3弄.每记股愈股翼利3吹0中糊国帝药臂科起大电学胳国昼际际医袜药折商体学欢院饿常师峰4盒.股任票担获病利爪率5着.股款利泽支侄付触率6零.股啊利跳保晋障康倍骗数3吓1中亮国伶药道科元大鼠学喇国创际票医牲药案商张学争院装常页峰7镇.留斯存公盈柱余硬比遍率8罚.每燃股唉净甲资堵产9僚.净之资仙产判倍披率3伪2中缠国抄药吹科展大苏学劝国垒际腿医拥药寄商繁学绳院腔常鞋峰2订.滴5椒现勾金捷流叶量合分粉析1芒.现撑金下流迅量亩结同构腊分插析1）惧流矩入狭结公构披分伙析2）茄流个出括结击构铅分盈析3）须流冲入弱流婆出捐比羡分录析3色3中须国妥药狗科蓄大壁学肾国悬际祝医隆药脚商轮学独院寇常节峰3议4中然国遣药乒科旺大迹学桌国筐际另医舍药哀商滔学馅院信常腾峰经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量经济含义+++企业经营和投资收益状况良好，这时仍然进行融资，如果没有新的投资机会，会造成资金的浪费。-经营和投资活动良性循环，融资活动虽然进入偿还期，但财务状况比较安全。-+经营状况良好，在内部经营稳定的前提下，通过筹资进行投资，往往是处于扩张时期，应注重投资项目的盈利能力。-经营状况良好，一方面在偿还以前债务，另一方面又要继续投资，应关注经营状况变化，防止经营状况恶化导致财务状况恶化。3四5中麦国余药滋科凝大农学寒国营际察医义药糊商欢学双院熟常狮峰经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量经济含义-++企业靠借钱维持生产经营的需要，财务状况可能恶化，应着重分析投资活动现金流入是来自投资收益还是收回投资，如果是后者则形势非常严峻。-经营活动已经发出危险信号，如果投资活动现金流入主要来自收回投资，则已经处于破产边缘，需要高度警惕。-+企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大，财务状况很不稳定。假如是处于投入期的企业，一旦度过难关还可能发展；如果是成长期或稳定期的企业，则非常危险。-企业财务状况非常危急，必须及时扭转，这种情况往往发生在高速扩张时期，由于市场变化导致经营状况恶化，加上扩张时投入了大量资金，使企业陷入进退两难的境地。3羡6中矮国乘药饼科露大揉学洒国刺际泊医是药偶商梢学碍院杯常弦峰2主.流勤动浸性粥分谢析反庸映箩偿亏债圣能爬力膜。3案7中画国脑药炸科倍大矮学弓国忆际旨医洁药俩商臣学蛾院稍常肺峰3诉.获艺取末现凯金消能染力欧分签析3顽8中哄国冲药缝科专大偷学槽国稍际享医喷药朴商拾学坝院叉常经峰4奸.财依务云弹思性制分扬析公衔司峰适皮应炉经端济方环赵境签变洒化溉和够利税用奥投誉资熔的耍能购力罢。3夹9中沸国哪药巴科茫大闹学挠国唉际筹医行药巴商胡学教院浩常封峰5推.收算益凑质休量跳分推析经