2023年触摸屏行业的分析报告

2023年触摸屏行业分析报告欧菲光2023年3月目录一、大陆地区最大的触摸屏厂商 31、以触摸屏产品为主向平台型厂商转型 32、技术变革成为触摸屏行业发展主题 5二、传统业务：推出新技术+产业链垂直一体化 81、触摸屏技术以F-Type+MetalMesh为主 8（1）F-Type成为低价智能终端产品首选触控技术 8（2）MetalMesh有望加速在中大尺寸领域渗透 132、坚持产业链垂直一体化策略 16（1）向上游延伸提升关键原料自给率 16（2）向下发展至液晶模组业务 18三、新业务：完善光机电产品一体化布局 211、依托现有客户发展CCM业务 212、着手布局传感器业务 24四、盈利预测 25五、风险因素 25一、大陆地区最大的触摸屏厂商1、以触摸屏产品为主向平台型厂商转型公司是中国大陆地区最大的触摸屏厂商，触摸屏产品主要以F-type方案为主，主攻市场为智能手机、平板电脑等消费电子市场，三星、华为、联想、小米等优质的智能终端厂商均为公司核心客户，同时公司也是上述厂商以及大陆其他智能手机厂商F-type方案触摸屏的第一或主要供应商。公司触摸屏产品原先以电阻屏为主，但iPhone4和iPad的上市引领了投射式电容屏的浪潮，为此公司电容屏产品也逐步向投射式电容屏转型，无论是GG还是GF公司均可供应。2011年以来，随着大陆低端智能手机市场的兴起，F-type触屏市场被打开，公司切入了华为、联想、酷派、中兴等大陆智能手机厂商电容屏采购链，致使公司电容屏业务营业收入得以迅猛增长。在公司电容屏产品转型试量产初期，试制费、耗用的材料费以及人工费等有较大增长，加之新项目建设开办费用、设备折旧费用以及其他费用摊销导致电容屏固定成本较大，2011年上半年公司电容屏产品毛利率出现暂时性的下滑。但随着公司电容屏产销量的提升，以及电容屏部分原料自制率的提升，公司电容屏业务的毛利率迅速回升，同时也带动公司2012年净利润较2011年大幅提升。在公司传统的小尺寸触摸屏业务上，公司也将产业链进一步延伸至液晶模组与触控模组贴合领域，进一步增强客户粘性，在一定程度上避免订单被液晶厂商抢食的风险。未来公司还将依托现有的客户优势、产能优势以及产业链垂直一体化优势，携F-type方案触摸屏进一步切入平板电脑市场甚至是触控NB市场，同时也将大力发展MetalMesh产品，抢占大中尺寸触摸屏市场。在移动智能终端时代，电子产业链上的公司已不像PC时代那样仅专注于某一种电子元器件的生产，而是多向平台型厂商转型，为客户提供更多的产品和服务，公司除在电容屏业务上有所斩获外，2023年以来公司还新增了摄像头模组业务，主要为公司电容屏产品的客户供货，逐步向平台型厂商转型。目前来看，公司摄像头模组产品供货量并不大，为此公司于2023年10月发布定增预案，拟投资20.31亿元建设高像素微摄像头模组扩产项目，其中建设投资16.84亿元，我们推测公司摄像头模组产能未来有望达到20kk/月。此外，公司在2023年9月公布的定增预案中还将涉足传感器领域，投资2.06亿元兴建感器及应用集成系统研发中心，未来有望走光机电一体化路线。2、技术变革成为触摸屏行业发展主题公司所处的行业为触摸屏行业，从行业整体出货量和产值来看，近年来增速比较迅猛，根据IEK的数据，2012年，全球触控面板出货量约14.25亿片，同比增长28.6%，产值约162.4亿美元，同比增长46.1%，产值增速超越出货量增速的原因我们认为是终端产品尺寸的放大以及新技术的导入。从市场竞争结构上看，TPK依然是全球最大的触屏模组厂商，2012年约占有36%的市场份额，主要是其为苹果iPad系列产品触屏第一供应商，同时依托自身产业链整合优势及产能优势，占据着触控NB市场绝大部分的份额。我们认为，未来在触屏技术演进及供应链整合的趋势下，全球触屏厂商竞争格局将发生改变，传统液晶厂商将逐步进入这一市场，而产业链上下游整合完备的传统触屏厂商将逐步扩大自身份额。此外，近几年触屏技术演进速度很快，不排除某种新技术大规模应用于终端产品，从而再次改变整个触屏市场的竞争格局。从技术演进角度看，自投射式电容屏开始替代电阻屏时起，电子产品所采用的触摸屏技术就在不断变化与更替中，下面我们简要介绍一下不同触控技术在不同电子产品中的大致的应用情况。1）智能手机领域。On-Cell屏和In-Cell屏的产能基本上被三星和苹果垄断，未来大陆相关产能开出后这两种技术的渗透率将进一步提升，成为高端智能手机的首选配置；OGS屏则成为非三星非苹果阵营厂商高端智能手机触摸屏的最佳选择；庞大的低端智能手机触摸屏仍将以F-type为主。2）平板电脑领域。随着苹果及三星大规模采用F-type触摸屏方案后，传统的GG屏的份额迅速萎缩；OGS方案也将逐步兴起。3）触控NB领域。2012年这一市场基本被宸鸿和达虹垄断，技术上基本以OGS为主，但由于加上触控模组成本后终端触控NB总的物料成本增幅较大，终端售价不具备吸引力，造成触控NB渗透率一再低于市场预期，因此低价方案GFF将慢慢打入这一市场。但GFF受制于阻抗等技术层面的因素，并不适合用在13寸以上的电子产品，因此新的中大尺寸触控技术MetalMesh逐步兴起，行业领先厂商量产后这一技术有望得到迅速推广。4）触控AIO领域。目前以投射式为主，但从成本角度考虑红外屏更具竞争力，有望成为低端触控AIO的主流配置。综上所述，考虑到触屏技术本身正处于变动中，我们对各种技术所占各主要应用的比例进行了预测，受数据所限，我们很难精确预测某种技术具体的占比数据，只能在发展趋势方面进行合理推断。二、传统业务：推出新技术+产业链垂直一体化1、触摸屏技术以F-Type+MetalMesh为主（1）F-Type成为低价智能终端产品首选触控技术F-Type触摸屏简介F-Type技术触摸屏是由一块盖板玻璃和一片或几片ITO导电薄膜（Film）组成，与G-Type技术和触摸屏最大的不同在于ITO导电涂层镀在薄膜表面。GF结构根据ITO导电涂层镀膜位置以及导电薄膜层数不同，又可分为GFF、GF2、G1F（该技术也可算作是OGS）等多种规格。目前所有电容式触摸屏感应器技术结构中，GF结构的触摸屏生产成本最低；且由于其导电层为ITO导电薄膜，因此厚度较GG结构薄；此外，GFF的感应器制程和导电薄膜贴合可采用全自动化的卷绕生产线，产品尺寸不受到黄光制程的约束，因此量产性在所有技术结构中最优。与此同时，尽管GF结构同GG结构相比透光性略差，但差距已经十分微小。目前优秀GF结构产品的透光率可达92%，仅比GG结构略低2%。智能终端产品低价化仍将持续从应用端看，F-Type技术的触摸屏主要用于智能手机、平板电脑、以及高端车载GPS、MP3市场，其中智能手机和平板电脑是最为重要的下游市场。1）在智能手机市场，进入2023年以来，全球智能手机市场最明显的趋势就是高端智能手机苹果iPhone和三星Galaxy系列手机出货量不及年初预期，HTC等厂商的高端智能手机也在下调价格，显示出全球高端智能手机市场已渐露饱和的趋势。这一趋势从2012年Gartner公布的智能手机在全球主要国家和地区的渗透率数据中就可以看出端倪，作为高端消费的主要市场西欧、北美、日本等经济体，智能手机的平均渗透率已超过70%。因此，未来全球智能手机增长的动力将来自于低价的智能手机，结合研究机构SA.KoreaInvestment&Securities和Gartner的数据，未来2年全球低价智能手机出货量的增速将持续高于高价智能手机。2）在平板电脑市场，低价化趋势也同样存在,特别是在联发科进入这一市场后,无论是二线品牌厂商还是大陆白牌厂商生产平板电脑的成本进一步降低，新一轮的价格战不可避免，终端厂商会加大对低成本触控方案的选择力度。从各触摸屏技术方案成本角度看，手机用F-type触控模组成本较G-type触控模组成本低15%~30%，平板电脑用F-type触控模组成本较G-type触控模组成本低约25%~30%，因此用F-type触控技术方案成为低价智能手机和平板电脑首选的触控技术方案。同时TRI还预计未来GFF模组成本仍有20%的下降空间。公司产能、客户优势明显，未来进一步切入中大尺寸市场公司原先以电阻屏为主，自2010年投射式电容屏兴起后，公司开始由电阻屏厂商向投射式电容屏厂商转型，2011年公司触摸屏产品完成了电阻屏向电容屏的转换，并陆续通过了三星、摩托罗拉、联想、小米等终端品牌的供应商资格认证。2012年，公司通过定增募集资金对F-Type触摸屏进行扩产，中小尺寸和中大尺寸规划产能为4000万片/年（以4英寸计）和300万片/年（以10.1英寸计）。从总产能上看，虽然公司较行业龙头厂商宸鸿、胜华、日本写真等仍然具有差距，但考虑到大陆地区触摸屏企业具有明显的成本优势、快速响应及服务优势，这些海外龙头厂商在国内市场的产品报价的吸引力及其自身的竞争力也在逐步下滑，且宸鸿等厂商在技术路线选择上以G-Type为主，未来手机市场将发展以采用TOL为代表的高端智能手机市场，并非公司主打的中低端智能手机市场。另一方面，大陆智能手机厂商本身就以出货低端智能手机为主，在技术选择上除部分高端机型外大都采用GFF技术，如华为、联想、酷派等，因此公司作为本土F-Type触摸屏的头号供应商可以充分受益大陆智能手机厂商触摸屏采购的本土化进程。由于大陆地区一二线的智能手机厂商各自的年出货量均在1,000万部以上，触摸屏企业必须匹配足够的产能才能具有接单能力，也才能够维持长期的大客户关系。在这方面，公司已是大陆地区最大的触摸屏厂商，具有明显的产能优势，与同样以F-Type技术为主的台系厂商相比，公司的产能也毫不逊色。从客户角度看，由于全球触摸屏已呈现产能过剩之势,因此绑定优质大客户就成为一家触摸屏公司能否持续成长的关键。公司主要为三星、联想、华为、酷派、小米等国内外一线智能手机厂商供货，其中公司先后成为联想和华为的第一供应商，同时也是酷派的核心供应商，且是小米红米手机的唯一供应商，具有非常明显的客户优势。就公司客户本身来看，2023年上半年，综合IDC以及国内华强产业研究所两家机构的研究数据，三星、联想、华为、酷派和小米这5家公司智能手机出货量同比增速分别为51.7%、170.3%、89.7%、172.4%和180.0%，这5家厂商智能手机出货量同比增速均超越行业平均的47%。公司主要客户智能手机除出货增速高于行业外，出货量的规模也排在行业前列，同样综合IDC以及国内华强产业研究所两家机构的研究数据，2023年上半年，公司主要客户智能手机出货量约占据了全球智能手机出货量的46%。除智能手机市场外，平板电脑也是公司积极开拓的市场，这一方面源于全球主流的一些平板电脑厂商如苹果、三星、联想、华硕等纷纷采用成本较为低廉的F-type技术，另一方面公司既有的智能手机客户如三星、联想、华为等也是平板电脑厂商，且上述厂商的平板电脑产品多以7寸为主，在这一尺寸上F-type仍能够适用。（2）MetalMesh有望加速在中大尺寸领域渗透触控NB和触控AIO是继智能手机和平板电脑后新的将大规模应用触摸屏的市场，但由于现有的成本较高，2023年全球触控NB渗透率不断被下修，其中Display就将全球触控NB的渗透率由原先的20%下修至11%。相比非触控NB，触控NB拥有更高的成本及重量，通常显示屏幕约占NB成本的13%-15%，加入触控模组后，以每寸OGS触控模组价格2-3美元计算，则一台13.3寸的触控NB将增加26-39美元的成本，若只采用口字胶贴合，则还需增加5美元的成本，而选全贴合制程将增加15美元成本，使得总增加成本在55美元，致使其终端售价将增加100美元。因此终端厂商非常希望能够有低成本的触摸屏打入触控NB市场。虽然F-type同样具有成本优势，但受限于阻抗这一指标，F-type较难大规模应用于13寸以上的产品，而13.3寸、14.4寸和15.6寸恰恰是NB的主流尺寸，因此非ITO材料应用于中大尺寸触摸屏市场的可能性正在提升，IHSiSuppli就指出，ITO主导地位将受到挑战，2017年底，一些取代技术如银奈米线、金属(铜或银)网格、银卤化物、奈米银颗粒等将瓜分ITO市场份额，届时出货量将有34%的市占率。目前ITO薄膜的代替品主要包括纳米金属网络（MENTALMESH）、纳米金属蒸镀（NANO_METAL）、有机透明导电膜、纳米碳管以及石墨烯等，各技术的优势及缺陷如下表所示。这些技术当中，MetalMesh技术近年来被众多厂商看重，并被视为是下一阶段的重要触控技术。MetalMesh的制程，主要是先在薄膜上面进行溴化银涂布，然后经过黄光制程曝光、洗银等程序，最后得到银的MetalMesh，并采用RolltoRoll卷对卷制程。从成本上看，G1F(15.6寸)逾50美元，而MetalMesh逾40美元。金属网络的基础技术主要可分为三种，一为直接以金属墨加以网印；二为先于PET薄膜上涂布整面金属，再透过黄光微影制程，洗去多余成分而产生网络；三的技术和二类似，只是将金属改成溴化银。原本生产银盐软片的富士就是采用第三种方法，并成为全球金属网络薄膜的龙头厂商，至于其他厂商，郡是及大陆厂商系采用第一种技术，ATMEL则是使用第二种技术，另外也有独自开发其他技术的，例如日厂阿基里斯，但均尚未实用化。在MetalMesh产品布局上，公司依然坚持全产业链策略，不仅仅是模组制作商，还将涉足Sensor制程阶段，通过此方式进一步降低MetalMesh的生产成本。由于公司采用的MetalMesh制作技术为印刷法，省去了黄光等制作工艺环节，其设备采购额仅为OGS技术的1/7。目前，公司完全自主知识产权的纳米银金属网栅透明导电膜触摸屏生产线正式进入量产阶段，初期产能1.5KK/月，联想、惠普、戴尔、华硕、宏基、三星全球前六大PC品牌，合计已经有超过60款机型在公司开样，并开始部分批量生产。2023年10月，公司发布定增预案，拟投资9.21亿元进一步扩产MetalMesh产能。2、坚持产业链垂直一体化策略（1）向上游延伸提升关键原料自给率触摸屏产业链可以分为上中下三个环节，其中上游主要是玻璃基板厂商，如旭硝子等；PET膜厂商，如东丽等；靶材厂商，如新日矿等；中游厂商包括控制IC厂商，如Synaptics、Cypress、Atmel等；触屏Sensor厂商等；下游主要为触屏模组厂商，如TPK等。公司主要产品F-type触摸屏的主要原料为ITOFilm和CoverGlass，二者合计能够占到F-type触控模组物料成本的50%-60%左右，因此对于触控模组厂商来说，能够自制这些原料对于其成本控制非常关键。从全球ITOFilm的竞争结构上看，ITOFilm领导厂商为日东电工，尾池、帝人等。公司非常重视上游关键原料的自制化，投建CoverGlass项目和ITOFilm项目。1）公司设立南昌欧菲光学技术有限公司，投建触摸屏用强化玻璃项目，总投资10亿元，其中1.5亿元来自定增的募集资金，项目规划年产6000万片（4寸计）强化光学玻璃。2）公司对全资子公司南昌欧菲光电进行增资，投建ITO导电膜项目，总投资2亿元，其中1.5亿元来自定增的募集资金。综合来看，目前公司CoverGlass和ITOFilm的自给率均已达到50%左右，我们推算公司可将4寸GFF模组原料成本降低10%左右，从而在产品定价上较其他厂商更具有竞争力。（2）向下发展至液晶模组业务液晶模组是进行液晶显示器组装的重要元件，液晶模组厂商通过对大型液晶面板的切割，形成目标尺寸的液晶面板，对液晶面板进行光学处理，在液晶面板前后进行偏光板的粘贴，然后在经过光学处理的液晶面板上进行COG，即将芯片绑定在液晶面板上，最后将液晶面板与驱动电路IC、背光模组、铁框等多种零组件进行组装，形成最终产品-液晶模组。在内嵌式触控显示技术应用于智能手机以前，液晶模组与触控模组基本上并行的两条供应链，但随着OGS、On-Cell和In-Cell技术的兴起，传统的仅由触控模组厂商向终端客户供应的格局被打破，一些新的竞争者进入这一领域，主要是代工厂商和液晶厂商，这是因为在传统的GG/GF时代，终端厂商需同时向触屏厂商和液晶厂商下单，二者之间并无竞争关系，但在OGS/TOL时代，LCD厂商和代工厂商开始侵蚀触屏厂商的地盘，如友达推出的eTp整合型触控面板就已切入主流NB厂商供应链，而代工厂商如仁宝、纬创等厂商可以为NB厂商提供整套的NB显示屏和液晶屏。若将来演化到On-Cell和In-Cell时代，内嵌式触控技术需要将Sensor镀在Cell内，由于传统的触屏厂商大都没有TFT生产线，因此内嵌式特别是In-Cell技术推进的主动权完全落在了传统LCD厂商的手里。另一方面，终端厂商出于简化供应链的需求也希望LCD厂商能够提供“Touch+Diplasy”完整的产品。因此，对于公司来说，未来的竞争对手已不仅仅局限在触控模组厂商，而是液晶厂商，为此公司决定将产业链进一步延伸，做液晶模组产品，为终端客户直接提供触控模组+液晶模组的完整产品。目前，整个市场60%的LCM由TFT厂自制，因此公司LCM业务定位是第三方厂商。由于液晶厂商涉足的触控领域多为内嵌式或OGS的高端领域，相对地GFF触控模组则鲜有涉及，因此公司的客户特别是大陆地区的一线智能手机厂商也都纷纷希望公司能够同时提供触控模组和液晶模组，以达到精简供应链的需求，另一方面，从终端厂商角度看，也并不希望在触控模组市场让液晶厂商一家独大。公司早在2023年二季度时就涉足LCM业务，主要市场为手机和平板电脑。同时公司在2023年10月公布的定增预案中将进一步扩大LCM业务，项目总投资为20.77亿元。目前公司LCM产能约1kk/月，我们预计项目达产后公司LCM产能将达到10kk/月。三、新业务：完善光机电产品一体化布局1、依托现有客户发展CCM业务手机的摄像头模组主要由镜头、传感器、后端图像处理芯片和软板四部分组成。其中，镜头是指由不同的透镜经系统组合而成的整体，由于透镜的折射作用，景物光纤通过镜头，在焦平面上形成清晰的形象，并使CMOS或CCD感光器记录景物的影像，用于消除红外光纤对CCD/CMOS成像的影响。传感器主要由CCD和CMOS两种，CCD在信号处理的技术上，是在快门关闭之后画素进行转移动作，能顺序地将每个画素的电荷信号传入缓冲器中，并由底端的线路导引输出至CCD旁的放大器进行放大，串联后再由ADC输出，影像处理过程较为复杂，而CMOS影像处理概念就比较简单，是以画素连接到ADC，以光电信号直接将信号直接放大，再经由BUS通路移动至ADC中转换成数字数据。从供应格局上看，全球智能手机用CCM主要由LG、夏普、富士康、Semco和STM等厂商提供，大陆地区则由公司、舜宇光学、信利等少数厂商提供。从不同像素出货比例上看，2023年全球智能手机后置摄像头主流产品为5M及8M像素，两者的市场份额均约在35%左右，13M像素的高端产品今年预计约占14%的市场份额，明年则将占到27%。另外，带有前置摄像头的手机约占70%的市场比例，前置功能主要用于自拍和视频，当前以2M及以下像素为主，预计5M像素模块将会有所增加。从生产工艺上看，CCM的封装技术主要由CSP和COB两种，其中，COB产线主要是用来生产500万像素以上的摄像头，目前，国内COB摄像头市场存在产能过剩，一些生产线少的厂商难以绑定大客户，势必将在行业洗牌中淘汰。而公司虽然刚开始做C