国际财务治理与全球运营控制讲义

国际财务管理

第七讲国际财务治理与全球运营控制

开篇案例：宜家的全球商业控制模式

被英格瓦称为“世界独有”的宜家组织系统，是这个机构的核心。设置这个复杂机构主要有两个目的，一是保证宜家不从属或受制于某个国家和政府，而是永远处于家族控制之中，即便是政变和战争阶段也是如此，因为英格瓦一直对资本主义体系内的那些不稳定因素保持怀疑和警惕，包括股东之间的利益争夺，资本市场的恶意收购，以及金融动荡带来的不安，必须有一种组织确保公司永续经营而不受干扰；二是宜家能够享受到利益的最大化（比如税收和更合适的外资企业政策）。为达到这个目的，一大批来自不同国家的职业律师、会计师、税务专家每天为宜家工作，他们常常花费巨额经费，调查各国的税收和贸易政策，他们会抢先在任何合适的地方注册公司，一旦需要的时候宜家机构就会在那里开一打儿商店。商店开到哪里，宜家服务集团就把一整套的管理模式和组织形式拷贝到哪里。这些管理和保障职能包括财务、零售、物流、物业、风险管理、法律、社会环境、公关通讯和人力资源等等。宜家的商店在这个“大管家”的协助下，维持每天的运转。宜家支持机构（INKEASupportFunction）则为商店提供专业的服务支持，包括IT、餐厅、设备供应、原料采购、目录册、配件供应、货运方案、公务旅行等等。这个全球最大的家居用品零售商并不满足于仅仅控制全球最大的家居产品渠道，最终覆盖全球的不仅是宜家专有的商店，更包括宜家专利的产品，以及宜家机构的品牌。（请注意，沃尔玛的连锁商店的确很出名，但是“沃尔玛牌”的商品可没有那么撩人）从这个意义上说，宜家是全球唯一这么干并且取得成功的营销机构。本章学习目标通过本章的学习，要求理解并掌握：1．国际企业财务治理结构的概念与要素2．母公司的财务治理原则与技术3．母子公司之间财务治理原则与技术4．责任控制与资金控制的基本原理与方法5．全球运营控制方式6．国际企业内部资金调度策略10.1国际企业的财务治理结构10.1.1国际财务治理

国际财务治理是国际企业的所有者、经营者以及相关利益主体之间的财务决策权及其相应的责任与义务的制度安排。通过完善的国际财务治理结构的安排，在国际企业的所有者和经营者之间建立一种有效的财务决策权力制衡机制，从而保证企业财务的科学决策，对于有效克服国际企业信息不对称、复杂代理问题、降低控制风险、强化全球资源控制，具有重要意义。1验0仔.压1国山际魄企锐业兆的忆财禁务皆治扁理炊结锁构1丸0惊.让1毕.经1国喝际欢财勾务浮治誉理国帽际革财旅务被治饰理心是插国悼际粉企通业从财冰务幅关辉系蕉发蚀展惜的阵客乌观宣要李求好。国症际银财纱务相治箩理侵是罢对职国欲际除公令司拘治虫理骑中通财娇务本决鞭策姓权扎的逐进由一绞步序分毫配狭。国匹际衔财诞务您治智理嫁不课同艺于堂国稀际乏财泽务询管断理昼。1喷0慌.伟1畅.绪2国鼻际奋财义务闭治却理捉的擦基最本脆层渐次跨筑国窑企陵业支（平一辩般德是岂以秘集锡团址的稍形反式迷存乘在抚，脊因帝此披本继章踏的容跨魔国欲企缸业篇主洒要窝指骗跨裙国叠企医业线集之团策）臂是蜂国欣际习企筑业举的痒主土要织形渐式赛，搏是鉴国腰际飘企聋业晴的夕典跪型脾代朱表祸，撑其浑委出托带代扩理层关揭系融也篮最乳为牙复崇杂候。1、也跨脱国缴企奴业简的花组开织梅结些构跨捞国勒企都业虹全寄球禽范狡围阶内佣配改置肥资辉源匀并教从机事欣经喊营揉活出动遵，拒实编现讲全闲球寄发缝展教战耕略鞭。崭因馅而两其屋规悲模荣庞口大联，恨组予织连复捕杂怠，粒类房诚型谨多爽样旧。辰但缝是烤从坟其虾组塔织季结扭构符来泉看良，船一裤般毕分趟为弄核退心载层丢、旷紧体密李层巩、晃半伯紧移密鉴层闹和浴松民散裁层质四忆个港层巷次涂。1姓0珠.阁1番.召2国葱际店财架务进治锡理熔的梢基图本飞层苏次2、懂国颈际粘财标务碧治沿理竟的概基对本劲层馆次按败所磨分跌享伶的著财这权闷性炸质栽，举出坛资印者蓝系伞列欲与记经对营评者眼系鬼列坏抽临象台出警三稠类耗性农质载的淹财得权邪配阴置描，胖从和而壳形啦成析跨醒国姻企诸业卷财诉务猫治已理燥的枕基命本伤层孔次盐。劲它箭们豪分栗别廉是跨鸟国菠企盐业葬母袖公驻司拨本吗身泉的奥财哑务教治愁理寻、得母认子默公押司坚之材间谎的屯财罗务谦治屈理浙以师及惨经路营轧性哗子趟公字司兼的疫财敢务隆治芽理。姨由惨于南经块营拐性泛子光公饥司荒往降往冈同雾单韵纯佛的验国来内象企胶业螺在脑财醒务誓治贝理权方闪面窑无赞太可多忌差迅别演，饲并以且换可商以番参筋照巡寿母夫公旱司味的至财块务室治皂理罩框怨架居来尿构久建吃与绩运欧行扇。1溜0垃.密2母惧公馒司赴的伟财堡务颤治秋理母闭公而司冰在辩跨湾国宿企惧业友的海财糖务战治萄理流中处冶于雹核滨心伶地元位，匀因园为日跨陶国积企丧业蝇财甩务鹅治艰理墓结电构巾完见善糊并畏发签挥里效男益兴的艇基惯本弊前嘴提死，彼就哈是吼首市先大必每须级保粱证画母惕公穿司呆自览身景具剂有易完联善丛的粪财伪务绞治久理臭结小构扯与苦合乱理禽的上财筐务灵工抵作以组恢织豆。母氏公钢司嗓是纷跨屿国皂集货团终全努球宅经区营阁战扇略辟的维制设定泪者斜与随促答进糟者精，摩无爽论扁是我出能资年者缸还杆是必经欢营胆者依即敲不陕能膀仅请仅历站剑在佛自跌身察利期益慌的冒立绸场她行侍事雕，输也娇不贪能子仅攻仅奶从姿母妄公款司酱的索立把场嫩行旧事由，而飞必岗须情服悲从材全械球基发尤展死战野略，灿并补充晴分横考勒虑螺跨道国哑集号团肥各蓝利菠益凉主钢体渴的坦合保法蹲利挖益塘。田同凉时渴必逆须聚形摧成辩有茄效慨的掩财陷务刘决肉策根机趟制券，酱不帅能按进悠行渠无踏效扫甚矿至撞失慎误朝的窄决苹策著。珍这非正翁是粒母芒公竞司栏财邻务牛治散理川所信要皱解育决银的排问窃题户。1烦0辜.要2闭.篮1出存资简者炕的临财浆权需与辞责婚任为踏保声证航母妄公居司迎资纷本眯保衫值监增唤值绸目元标体的魂实跳现绝，疼出植资炮者昂应呀拥涝有质两烘个跨方嚼面道的简财铅权肚：一恳是击出若资纠者箩投误出扣资胸本员的纹投穿资蹦活降动鄙，二隙是盐激保励惠并袄约革束独经哗营扰者交的常财饭务芒决离策帽。1译0歇.远2次.闸1出障资粒者叛的育财滚权难与绕责动任出猪资啊者应狼当问拥商有弹以酸下季财估权啦及棚相取应薄的桥责殿任室：1、远确谣定孟经柏营叼者监的糖职栽业释水未准臣或野设葡立圆标释准勒，欺规党定驶其有机雅构帜设向置漫和轻组民成暑人励员映的心素恶质册结己构叹；2、悼规疑定走经碎营垃者忆的糕基坊本锹投质资集方脖向亏，端以厨及镜变虎更错投附资颜方家向伍的窗申红报廉程揪序网；3、围向骡经狮营卧者买提脱出赤投房诚资威收佛益闭水刻平匀的总要拨求翅，胶并集与碰其化协膝商胖最森终勇确改定尘。4、胡规础定芒经层营旅者赠的查投剂资辉程痛序探，股以档及标每奋一瞎环帅节或所虑应泥完去成莫的撑基忆本屡工沉作乞；5、扒规倚定案经夏营郊者揭对利投廉出开资友本妖进董行赢重鼓组涨的阶基炉本夜要蜜求统和熟程末序贼；6、广规沉定壤经址营愧者徐的行报队酬始与拆奖扛励肯办馋法跪；7、植通抬过傅各臭种个方盘式鬼（洋如稿通恒过凶会裕计剂事蒜务南所露审俯计窝）影对无由誓经桶营注者萌的风资单本哀经阁营菠行喘为民进贸行稍评壮价恢，灿并合建绩立仰相铅应映的绿办问法验。1姨0卷.段2裳.云2经脱营慢者赶的安财赖权萌与游责病任经注营坝者塌的演财货权锁应吐保锤证庆以壮下修两第个绵方粮面动的身工乞作厌：一村是显外丽部奶关们系池的时协米调懒，番即箩协存调练母销公皆司娱与怒其助股节东啦、逆债典权匙人粗、撞有应关搜国恼家性政检府晚及佛当疯地罢居谦民还、役子粪公朋司狭及聪业沿务嗽关哗联砌企柔业泰、决中伙介嫩机倦构爷等矛错草综桂复愚杂超的竿关自系剩，怪目虚的喜在沟于纠树朗立秩良鲁好稿的杠财沸务船形携象结；二日是令内关部辨协剖调据，章即拌协巩调挥母错公知司冈内肾部蝇个创部呀门柿单惰位四工任作喝、安业逗务帆关侄系左，阶目欠的片在吃于迎减斤少构内那部俭摩寻擦莲，躲使两各牌项捉工昂作装有仇续潮和饰谐型，咐提杆高菌运揭行茄效锈率掉。1壁0辅.柏2痒.锹2经究营朵者温的台财派权没与易责福任母架公涛司号经半营鄙者应爹当最拥愈有泽以惨下荣财底权钞：1、冒制曲定宿具绒体欧全倘球嘴经苹营川计朝划撞与西财登务责战伤略行；2、垄提皱出很对信外肤投内资集项眨目抢的响可兼行疑性灿报叨告勺；3、抱确解定灰各独投费资返项垦目痰的里管英理腹方耗式冲；4、施建辛立羽有谁效尝的赴财袖务半组匙织招，宵包宗括区机味构悦设匆置愿、斜各缎项怜制塌度饺、榴规望章堪和称考摄核鹿奖惹惩锈等森；5、痛明夏确伞管模理致方烟针速、排财啦务舟政傻策者；6、芦加凶强箩跨局国怖集铲团暖资坑金则管刷理仍；7、河批逃准俘跨勺国罚集康团梁的卸费抓用联预傻算吧，卵并特监搜督碧执伴行掉预饲算昨；8、吃聘艇任羊或军解弃聘翠财饰务书经锣理治；9、牲对阻子牛公搂司者财腾务店状栽况舰的浮监具督秃、犬评晒价坐等和。1锹0练.朵3母执子装公粒司族间桑的撞财序务状治倍理母我子是公披司兰间号财残务占治陶理杀是白跨燃国缓集热团吊财瓶务筛治秧理埋的溪重姓点拐和齿关蔬键隶环隔节，粱也亲是谨最告为眨复率杂验和贪具湖有百挑张战许性层。吉对慨于亲控荣股尿型愧跨婚国变集察团听，母嘉公拔司羡作嘱为稿出条资挎者斧，飞其竖活责动永的受实贫质斯是考从版事耀资怒本在经祖营，宇即跟以袖较峡小刺的脊资图本锯规宝模蛙控允制尼着顾大顿量途的社遍话布洋全劣球茂的岸资诵本盏及置资法产渴资穿源闭。马混铲合宾式匆跨宝国庄集矩团瘦，肃其矛母殊公洋司学既划通届过注股妄份蒜持捞有话控拦制极子牧公拐司派，写又尊直离接驴进棚行申一剑部句分州生赖产辆经至营躺活梢动话，让从菌而暖形阿成赛一钱个蔽兼块具芝实延体聋经误营含活共动摇的惑资顷本厕经绝营驳中态心登。徒这浆两午种代类政型杜的卵跨您国肠集扮团血尽刚管纽奉经皱营固范巧围欣有算所许差氧异饼，舌但生是其浩财近务菠效忽益渔都泼依删赖受于避母技子惜公搂司射的外财妖权健配黄置。徒母听子掉公率司梢间押财轧务纺治挥理裁解葛决祸的荣就师是轻这另种绪母令公洽司互与麻子晌公倘司览的脏财才权勿划疤分临以旱及粪相充应皮决巡寿策猾机陪制亚的丢建胃立富问沃题辅。1喉0凶.撇3母题子脉公困司躁间奶的钥财维务赤治喂理不温论执哪之种争类史型蜓的喇跨归国族集时团痒都怀存涨在据集丑权绵与奋分习权伟的瓦问颜题松。硬因叠为宗，令跨按国坏集路团疤的廊组别织打特裳征管决甩定确了粗分常权们的兄必霸然蛇性突，们而乓集泪团赌的肠规现模瓶效复益套、子风紧险俘防茎范讨又隆要赢求昌集索权她。现死实找中坝，抬完己全监集浆权把或道分书权存的澡跨械国盈集能团育是哈不怖存天在缓的，导它笛们握只前是腰集此权宅与纸分哨权丈的辫程赵度经不埋同寄。键我洪们多按泼照哈集精权物与杏分傍权蜓的抬程驳度场把塞跨惰国惊集浆团蚕分仗为三再种白类六型国，搜即右集刮权职制跃、配分陵权忠制急和派集裤权茄与廊分劝权戴相摸融较制。街不切同之类言型吗的镇跨饥国肃集桑团绵母捉子写公珠司绢在短财府权丝式配位置肺上童有怀很络大找差颂异身，轮从立而顺形偿成茂了魂相婆应裙的点三损种总财弃务拢治充理取模组式。1阻0金.览3装.头1集穷权刘制颜模警式集哥权埋制爸财押务肺治守理硬模吗式是待将争海资外蜘业授务锯看圣作薯是纺国萝内吊业啦务细的晨扩贼大样，能所令有虚战茂略南决争策额与栗经粱营越控抹制滔权瓦（盼财欧务攻的玩与裳非另财盲务粘的享）都墙集宜中振在装母远公撇司查总桌部，棵子疗公倚司帖和淹地塞方观层欠次准子芬公设司洪没芹有涨财喇务供决义策至权王或熄只墙能楼在弓总优部静的氧详容细那政化策六和茎规未定眨之扬下朽作邪出横决轻策面。1．觉母洽公东司物对植子栋公既司小的挥财由务羡权款限所僚有洞重轮大听财毒务释决找策薄事补项沃的致直水接差决脖策厕权对屋子咳公迹司箱所削有僵财邮务叙机冬构钩设徒置踢与训财集务布经幸理预人砖员良任压免医权2．金集货权启制旺的芒优弃缺痒点锻。集垄权宵制墓模庭式灶的互优损点痕：（1）季有两利闷于水发甜挥经总温部窝财呜务份专设家词的竭作持用薪。（2）情获减取悠资猫金烦调撤度衣和置运阵用始中葡的资规叛模庸效偏应猎。（3）帜有设效损保保证义在没各曾单伞位谷之熟间朴调草剂胳资倡金剂余迎缺忍、员优丙化刺资灯金汗配砖置渔、膏保壁证简资慢金汗供榆应支，类同杠时掩借摩以夏加中强饲对合全屈球临生各产汪经评营摊控高制胃。（4）当灵库活统调滴整希整阁个晃公卡司辱的编外泽币龙种盛类肃和槐结缩慧构水，叨在翠国舱际识金番融习市筋场狼上键进辨行钓外促汇谣买先卖幼和产保掩值胀交狠易灵，希从统而秘提刷高俊抵晒御瓦外慢汇州风犁险讯的盐能凭力弯。汕尘头阀大悼学句商迎学鉴院蓬2坝0展1赴0荣年学秋蒸学烘期集从权食制裹模周式薯的衡缺球点冬：（1）榆在计一童定傅程当度食上香削躁弱地了话子梨公迫司鹊经龟理店的膊财并务村自妨主涌权菠与咸经提营浙自顾主徐权姑，剑容困易固挫牛伤店他芽们逆的锣积询极乘机浴性携，顷失拉去永有警利批时坑机卡。（2）城当悼母较公漆司脱从淡全睁球榜性微生劈燕产层经屡营屠出拦发及、缴以静实窝现简公冬司长整菊体躁利苍益来最脚大洞化毙为缝根枣本盾目赞的凡来逗进勇行狗财寄务恨决泄策培时彩，详子质公垂司予的采具灭体捡情境况距和漫直展接配利稀益籍就淡会寄放刮到雪次土要赤位尼置勺，昼这点容抵易渡损伞害趁公俱司村外供部封的戏利例益俱主拢体—当危地寨居狐民裁和洽当眠地司持化股只人规的化利遮益锤，和招莲致鸦他容们恼的雕反度对素，峰从鹅而眨加徐大浅公孟司局风卡险印。（3）房诚扭兄曲某各吼子寄公金司背的牙经劳营芝实迟绩冲，好给鞋子冒公驱司进经位营苗绩冶效社考灯核派增谣加耻了库困扯难颂。再这逃是符由该于爽，象在睁集哪中堆制谁模剂式惜的跃调葡度商之蒸下坟，临一享些蒸子携公温司灰不糠得渗不助放扛弃李本屋可哭捕弱捉胃的众机愉遇滤和得利泳益罪，胃另是一邮些燥子徒公恰司酬又晋获捐得奖了按本屑不途属尼于锯它虎们煮的初额使外领好谊处柱。（4）腾集务权宗制偏模承式杯下腔所仍需英要刻的宜大藏量副财掩务站信情息禾，勒加肃重淘了技子谋公锐司杜的蜜报绞告膏成书本蚊，速也运容炮易妨产凑生论信幻玉息永失摆真烫，凭导沫致稍严屠重蚊决云策芒失遭误姥。3．脖集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