某公司营运资金管理与决策讲义课件

第四篇

营运资金管理与决策不同投资组合对企业风险、收益的影响不同筹资组合对企业风险、收益的影响流动资产的管理（现金管理、有价证券投资管理、应收帐款投资决策、库存投资决策）流动负债的管理一、短期投资与长期投资的比较短期投资长期投资时间1.回收期2.影响期短长一次耗资少多变现能力强弱发生次数多（频繁）少（不经常发生）风险小大决策程序简单、不太严格严格在资产总额和筹资组合不变的情况下，过多投资降低风险，减少盈利增大风险，增加盈利筹资组合短期资金、短期筹资长期资金、长期筹资短期资金特点：

风险?(到期日短；成本不确定)

收益(成本)?长期资金特点在资金总额不变的情况下，筹资组合对企业收益、风险的影响。如甲何究确谱定枪资炼金剑来呈源酒的池期杀限药结蕉构警？短净期尺资跑金镰与返长秘期胆资盈金发的涉比伪例资桥金毁来违源谁的四期号限眉结回构资具产绑结坡构企脸业芳承嗽受谅风谨险缴的归能毛力对峡冲航原材则领折导倍者折的凉偏么好永济久洗性尾资棉产临万时谜性句资时产临廉时挖性资厨产竞投述资孝所非需踪蝶资刘金薪应化由短境期资蒙金钱提协供骄；永狭久挡性资傻产航投疏资谦所旬需孟资针金鱼则吸由长脑期资凤金让提脆供继。通狼过挤财妨务文比值率杨进谢行技衡崇量现值金葡管训理现犯金池的丘产碧生摆与狐流厅转但过画程持据现条动狡机现蜓金互管垂理尾控册制旱目竿标现粘金挪管抱理乓控闸制疾内欧容确驼定窜最魔佳语现我金愿余抚额辰的忧几爹种系模搞型现蛋金阳的捉产仁生金与写流爪转断过粱程不唇规构则加的域现钓金孝流并入发厉行泻债离券欺、作优梅先枣股奔、任普年通乒股解其蔑它肚债雾务澡融虚资不霜规支则暖的扎现奏金杏流带出红鼻利处、肌利高息钻、斯偿翅还感债疤务巴本缓金飘等现胡金似余本额有谢价钓证膜券固今定酒资暖产存里货应害收射账皂款人幸工良与罢材郊料出娱售现烘金傲销牵售收职账持罩现搅动图机交北易再动唉机预柱防赤动带机投况机避动晒机现适金顾管赏理柿目选标公就司佳现畅金鼓管屈理际控兴制为有肆两倍个眠主嘱要田目晋标1学、主必培须丛持长有抛足浙够妖的室现赛金滋以腹便雹支穗付次各值种业荡务蓬往拆来搏的该需规要招；2恼、塑将计闲扯置调资嚼金我减享少驴到俭最逝低区限拆度桶。即烦：涉现搞金全持需有弓不足能编太百少泰，煮也蹈不折能插太疗多怨。度绳！浑？市—治—祝最监佳紫现慢金板余是额现旁金复管耳理代内泼容1瞒.编斑制窃现突金孔预底算，以冶便库合册理添地竞估犹计忠未驴来颂的猛现搞金高需滚求2援.倡对怠日脱常钥的现秒金岔收佩支禾进忍行埋控关制，力达求梁加熄速抵收最款咬，已延有缓纺付沾款3扫.俱用打特瓶定枪的房诚方吃法确吉定爆最餐佳腔的稼现物金复余散额，当伴企象业浩实壮际臭的早现匹金饲余宴额西与回最赏佳汁现疗金窝余疼额赚不扬一贞到煤时辆，界采扇用摧短丘期句融倍资甲策狡略惜或昆采晕用壶归卧还写借替款耳和公投借资缎于支有面价贷证功券姜等本策嫂略运来而达虏到挣理庭想李状齿况。现钳金漂管衣理糠内欧容管怖理杀公伤司往的愈现抱金望流鲁量现遇金蒸预断算建泻立乓最漏佳滨的巩现馆金发余闹额现询金踢短秘缺妖时采礼用史短仔期瞧融控资钟策踪蝶略现鞋金杠结燥余好时采舟用滥有李价认证凡券父投弊资但的提策述略现琴金昏日壁常蕉控忆制加打速篮收闭款控喜制灵支脊出与纱银笨行宽保器持购良装好劫的计关盖系确殿定牛最做佳烟现衬金锋余便额拔的虏几蔑种芒模谅型—连—现粉金交控锈制邮模呀型现辜金买周抵转情模孩型因权素艳分虽析越模省型存哪货醋模咬型随肺机矩模饭型对黎随傅机幸模塑型叨的巩修语正1乖现享金裤周提转触模画型收缺到赛原为材姿料ABC支碗付闹原对材阔料竿款D制么成须产遮品蜂销露售谦出淘去收盘回聋现皂金存碗货盲周杯转惑期应砖收答账作款喝周迁转修期应宰付逐账飘款挂周白转具期最钱佳肯现批金立余车额涨=违现厌金庸周秀转族期间*老年管现梯金装需凑求瞧总尝额腥/路3使6厚0现逐金论周僵转左期丽=毁D粥C环=墙A保B辉+其B酬C菜-喘A逢D=猎存顿货洗周齿转教期得+项应槽收雕账拜款泪周具转主期顿-玩应泳付访账量款坚周浪转傲期2钻因封素拍分厨析窃模馅型根稼据掏上诉年竹现上金短占扇用墙额淘和缺有骄关臭因辟素萌的泰变棒动迟情半况纺，渐来给确戴定糟最潜佳帅现咏金芝余痒额载的臭一值种泪方纯法稼。蚕其岛计绘算帽公哭式颂如浮下跨：最栗佳挨现更金脚余踢额=啄（上阔年毁现吵金特平旷均部占雀用狸额-不夸合馒理幕占良用范额*预太计赴销悠售槐收输入踢变教化励的系%1竞+）（）3西存庙货柜模埋型幻玉（I歌n放v歌e蛙n级t亿o还r倦y弯M答o怠d揉e捐l隶）(混B相a比u虏m盘o茶l奖M腾o搂d奥e逮l须)假古设：1含、太分矮析蝴期惊内患现绵金取支芬付文是拜均心匀衣发口生2国、岁公编司苗通盒过撇销愁售闹有拖价瓶证飞券砌获宫得县现非金3塘、叉期撇间躬内散有助价鼠证屋券依收基益油率倒(窝i雅)选不垄变4铁、歪证巩券掏转汤换督成狸现缺金闭在鲁任葛何番情聚况直下邪都掀可支进驰行题，而询且恒转佛换曲费涛用沫(鄙b绳)固单定解糕决插问蜘题配：每节笔扰证绸券鸟变拖现筛额蕉c滩为华多商少娃？或税一链年态出些售廊几盖次棍？该熊模绒型鸟的苗缺退点？4娘随仰机边模猴型态（S刻t犁o贵c最h趋a见s贞t饥i颤c弦M统o慢d扔e腐l旨）（弦M健i天l倘l植e济r示-动O炎r葵r暖M高o坦d容e五l踩）假尤设：勤1吨、西公宁司订每刮天致的芽现旺金马余胆额辨变有化踪蝶是猫不异规华则仅的革且画难在以虾预汗测2继、嗓有洁价灭证斧券劝收沉益许率翼i京不蓬变3鄙、曲证杨券鞋转垮换卖成陕现防金渐在从任走何释情档况杂下号都赠可叠进铁行扛，而帖且逢转膊换剑费蚕用短(立b连)固肺定步轻骤：旺1枣、晨确岛定宁下待限竿L废L2厨、计求杜（短根握据锯过援去且统帮计词资动料愤分葡析新）画每送天杆货注币他资迹金穗收末支拴余额辜的伶方铃差3叹、深确邻定场货己币密资苗金斗的六占堪用申成眨本暑(调i笨)忍和虚兑刺换汪成仪本库b4顶、凡确劲定饥货枣币偶资代金紫占绩用初量井的兔最跌佳做值选（舍恢径复壁点谋）屯R吐P5之、暑计翼算歼上钞限趟U随L该挑模郊型寸的宵缺门点？5眠对宅随毫机善模竭型俭的捐修祥正上晶面田两肿个蜘模叨型忘代丝式表江了拿两冻个薯极桂端但烂实暖际端上长未姥来喂现必金软流一慌部泳分残可她预布知，一抹部含分暖不译可联预备知该惰模咱型第是将饰以摩往补经蜘验姑和物预晃测捏应染用爷于弦随域机江模浸型当野现没金材余段额扣达膀到阿U宜L预吸计左将摸有绒大腔笔吴支夫出鸟而紧没士有李太隶多条流敲入世时庄，格应沈该上…位…当仙现栽金勺余领额零达旁到天L茫L预哗计荣将凭没骗有景大烘支镰出表而辨有薪大期笔启流雁入拾时枕，奇应爱该沸…扯…应其收京账飘款炼管株理主置要旋内旋容倾：一惨、画应抢收装账金款疲的寻功嚼能（瓣为林什体么波要躬投最资搬应归收扔帐护款梁？咏）二渗、捉应嫁收升账引款逮的口成镇本（梯投刮资稠应挤收扇帐页款朴的谦结根果贩）三功、墙影新响港应兔收窝账待款典投博资六水纪平扎的逐因饰素徒分蛾析哪吉些愿因坐素垫是傲财猜务鱼上嫁可汗控坚的那？哪紫些炒因烤素汇是浆财睛务析上粗不驳可物控抛的需？四宝、简应籍收咽账产款桌投盆资津决轨策绒变态量区分喝析商怠业莫信井用痰政骂策坊：挺销驰售递条雨件歼、舅信愿用阴标即准票、医收日帐缴方淋法改较变磨商啄业甜信尚用晴政陕策扇对赵公基司观成斜本裳、稼收科益朴、餐利业润叼的灾影肯响五恳、熄赊谁销随策称略芹变含更手的悦决滔策灵方想法（疑利读润帝-乱得成惩本匹娱0验？）六鹿、舍增低量伐分瞒析冲法胶的柜应闹用浓举撕例七沿、殿应艰收琴账指款过的笔日伟常黎管拖理小腥资搞料电：美劈燕国煮公追司别应气收壮帐嚷款怖占块公哥司挂总鞋资诊产端的诊平椒均毕数拖约胞为文1船/梅4我原国锁上仍市槽公旬司应乒收糟帐土款爹平么均影增江长抹幅史度映为萍（醋2污2宋4鸟.图3惧3判%青）尚，腰大狐大俩超散过膝主烟营蛛业烛务裙收廊入民的齿增陆长霞幅厦度残（塞1优6踢.偿9泪9秒%镇）应描收俩帐致款耗占雾主开营积业圣务死收主入腾的深比坟重乒过件大规（闪平朵均束3松0贵.锻8挥3喝%啊）旋，县其图中新5掘0残家谣大虽于宾8董0冬%猎，应践收伤帐爷款宫帐断龄夸老带化悉（悲2杀5木%风的旗应左收熊帐晕款起帐授龄移大咱于倡1津年无）梯，维发振生罚坏需帐返的创可颗能覆性敏较悦大仿。一灵、书应胶收奋帐悼款磁的罚功插能应蒙收摸帐吗款企料业娇因均赊羽销胞产过品友或针劳舟务敢而荐形单成坛的付应耍收夸款久项划，企方业俗短漠期怕投茫资熄的更重孝要否组史成化部注分则，企稍业裕流冈动缓资歼产着的艺重逮要祝组确成魂部武分纽奉。一扑、巨应搜收克帐班款母的僚功剧能增谋加末销啊售脉。扩惑大灿市觉场拦占欺有雾率料或笛开志拓肥新削市脾场栗。减被少尸存薯货者。季夸节推性齿企但业室在呆销跟售飘淡宴季诸一阻般界产担成版品唉存岂货屡积坟压怒较丹多漂，幅企剩业倚持饼有塌产轮成惰品斯存皇货后，昂要惹支穷付贝管手理床费款、毁保歌险初费俩等口成叔本课；裤相硬反垦，排企终业绞持衬有厌应峡收章帐英款睡则凑无淹须培上韵述什费刘用仰。信因趣此爽季不节枕性捞企睛业电在直淡准季谎一拾般遇都厘采聪用谊较扒为跌优伍惠奋的熄信婆用苍条评件怒进匙行向销袄售元，观以云便秀把抽存谢货嫂转停化团为维应坏收对帐绕款哈，叹降复低够各评种活费泼用棋指轧出俯。二典、唯应没收肝帐柴款红的虹成胞本机罩会疾成瞎本（应蜘收剑帐抬款煮投斯资边、暖库径存顿增连加秤投卫资）一痒般猜按有森价取证宁券昼利育息耳率或斯企爸业衬要膏求若的资窑金飞税辈前腐收乱益英率计舌算坏穷帐驰损悟失浴成桃本一泰般滋与门应酬收衡帐敢款社的武数科量辱成粒正岁比3制.逐折宵扣化成鞭本4裕.嫩应僚收申帐泳款词管政理滴成蜓本顾奥客菜信络用贺状层况麦调离查粉的伐费脉用收舅集浮各努种抽信察息毛的甘费维用应腹收畏帐议款是的错核红算欧费护用应捧收衣帐数款鸣的抬收椅款遭费票用其辛他企管吴理躲费拨用三坏、加影姻响询应妹收阁帐裕款已投擦资黄水结平定的使因成素赊衬销译占王总型销舌售估的她百越分规比销浙售瓶规就模销坊售页条倚件躺（蒜如闸：狂2更/商1蜡0问,行n唤3餐0杰）信倒用塌标絮准收花款绪政余策（陵如应下计图眠所效示盟）赊煤销纹占饥总婶销茄售视的元百珍分然比销怠售裤规说模赊虎销蒸水春平赊互销途政筒策挖和收蔑帐棵政局策应策收栏帐价款昂转妄化宣为大现叉金版的时观间勇长骆度应狼收储帐慨款冤投泼资销橡售筛条睁件信糠用怠标顿准收杏款书政索策决兆策是变匙量非辈决拍策边变枯量四旁、涌应斗收旋帐焰款丘投蓄资必决心策痛变狐量场分刚析赊穗销喜占骗总劣销杀售开的骑百鹿分选比与销悼售顿规锡模这梅两晌个活变欺量逃对挪应卫收脸帐弓款呜投妈资紫水贡平贵影源响浇很紧大趣，遥但浴它乡丰们帅不守在霜财韵务窜经势理改的暂完秩全冲控铺制匆之乐内翠，候而寒真称正抽由蚀财哄务建经貌理招控费制喘的祥变测量协是微：（跃一活）止销狭售晋条眨件（巡寿二戒）平信郊用岗标醒准信抄用咱政购策（走三某）匀收讽款伐政稀策企扭业析要希想恭管恋好盲应输收具帐衫款坝，忍必锈须瘦事批先调制振定建合扩理庄的弟信躁用神政塑策敢！四耽、诵应难收挂帐狭款涌投武资根决才策尚变雪量楚分任析（阳一剖）销扰售就条削件1俗.铲销奶售禁条堪件臂的怎概再念指码扩竖展信均用咳期浇间和闭提宪供现呢金繁折蒙扣的捏条咏件册，询标元明勒提镜前番支科付由可林能贞给肺予疗的惨折蛛扣飞比佩例旧、何折栏扣纹期客以哑及苏赊健销锈期猎限染。荐通楚常露表电示滚为恰：a傲/校b嗓,挖n命c客万户番必裙须猛在遮c匠天具之域内垫付菠款硬；颤如眯果员客岔户施在欧b坏天伟之完内通付精款刘，锐则每可庭享械受欣a立%嫩的赔折义扣掏。四焰、键应泥收猴帐揪款侵投陕资抢决礼策蓝变忽量痒分绣析（激一辟）销壳售集条季件2贪.砍客编户库放量弃融享宁受画折甚扣盏的骆损券失如录销挥售歪条份件累为少2疫/尺1维0际，厚n舍3码0贪。霸某宽客话户宁货边款唐为宜A购粉货启后上第碗1艳0时天值，童在乒此鄙之司前尖付北款验，到只雾需插付多9遍8派%员A畅。购滥货宁后政第淘3盘0障天宏,怪若拼这萝时女付恼货酬款州，琴就摘需轰付彼A柴,额即是：9由8议%茎A粉+您2稠%绵A根赶据得五：客漏户滥放欣弃改折愿扣忠的问成形本=距2站%胳A熄/拣(斧9蓬8找%击A低*呈2喜0涌/蚂3五6练0哗)踏*利1提0败0亭%=并3红6源.蚕7痛3殿%四纳、阻应足收斑帐排款刑投具资床决荐策季变挠量症分认析信杰用写条混件缺变搅化粮比搞较皇表严倾格减遭少藏销盼售稼量减体少毛折益扣室成乱本减匠少猜应瘦收歌帐菊款倒投恶资减但少恶坏拌帐趴损肃失减育少获风男险开马放增弟加聪销划售锋量增龟加茫折彻扣后成仁本增角加寨应碎收献帐桂款溪投赤资增赤加盏坏爬帐堂损交失增胖加碗风胳险四闷、硬应弄收北帐炎款怨投耐资阅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