题库课考试货币银行学标准答案

2007年货币银行学题库习题及答案名词解释：1.金融：当货币的运动和信用的活动两者不可分解地连接在一起时，产生了一个由这两个原来独立的范畴相互渗透所形成的新范畴——金融；在历史上，货币和信用相互渗透的种种形态则视之为金融范畴的萌芽或早期形态。当然，金融范畴的形成并不意味货币和信用这两个范畴已不复存在。(P53)2.收益资本化:任何有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。这习惯地称之为“资本化”。即：P=B/r（P：本金，B：收益，r：利率）。(P85)3.市场利率：随市场规律而自由变动的利率就是市场利率。市场利率由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。市场利率是资金供求状况的标志，资金供大于求，利率下降，反之则上升，其变动频繁灵敏。(P91)4.基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。当它变动时，其他利率也相应变化。西方通常指中央银行的再贴现率，我国指中国人民银行对商业银行贷款的利率。(P87)5.实际利率：是指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。（名义利率则是指包括补偿通货膨胀风险的利率，通常名义利率扣除通货膨胀率即为实际利率。）(P88)6.浮动利率：是一种在借贷期内可定期调整的利率。根据借贷双方的协定，由一方在规定的时间依据某种市场利率进行调整，一般调整期为半年。(P90)7.金融工具：是在信用活动种产生，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均有法律约束意义。(P113)一般具有偿还性、流动性、风险性和收益率这几个基本特征。(P114)8.金融衍生工具：是指其价值依赖于原生性金融工具的一类金融产品。如金融期货、期权合约等。(P128)（原生性金融工具指在实际信用活动中出具的能证明信用关系的合法凭证，如商业票据、股票、债券等。）9.货币市场：是交易期限在1年以内的短期金融交易市场，其功能在于满足交易者的资金流动性的需求。这一领域包括短期存贷市场、银行同业拆借市场、贴现市场、短期债券市场以及大额存单等短期融资工具市场。(P112)10.资本市场：是交易期限在1年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补赤字的资金需要。这一领域包括长期存贷市场和证券市场；证券市场又可分为债券市场和股票市场。(P112)11.初级市场：是组织证券发行业务的市场。凡新公司成立发行股票，老公司增资补充发行股票，政府及工商企业发行债券等，均构成初级市场活动的内容。也称资金创造市场。(P122)12.二级市场：也称次级市场，是买卖已上市的证券的市场。当股东想转让股票或债券持有人想将未到期的债券提前变现时，均需在二级市场上寻找买主。体现了各类金融资本的流动能力，因而也叫资金流动市场。(P122)13.包销：是证券公募发行的一种方式，指经销商或者承购全部债券，尔后推销；或者先代销，对销售不出去的部分再承销。此种方式，经销商冒较大的风险，也可能有更大的盈利机会。(P123)14.保证金交易：是指客户通过经纪人买卖证券时，只需一定现款或证券作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式。当然投资人要支付垫款的利息，经纪人可以取得佣金和利差的双重收入。(P125-126)15.柜台交易：是指在证券商的柜台上进行证券交易。场外交易中相当部分是柜台交易，所以也将场外交易称为柜台交易。场外交易是指在证券交易所以外进行证券交易。(P125)16.远期合约(forwards)：是相对最简单的一种金融衍生工具。合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。交易一般是在两个金融机构之间或金融机构与其客户之间签署的。远期合约的交易一般不在规范的交易所内进行，交易规模小，灵活。目前主要有货币远期和利率远期。(P129)17.期货合约（futures）：是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式；其收益曲线也与远期合约一致。区别在于期货合约的交易是在有组织的交易所内完成的，合约的内容都有标准化的特点，这使得期货交易更规范化，也更便于管理。(P130)18.期权合约（options）：是指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。按照相关资产的不同，金融期权可以有外汇期权、利率期权、股票期权、股票价格指数期权等。(P130)19.投资银行：是专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。投资银行的名称通用于欧洲大陆及美国等工业化国家，在英国成为商人银行，在日本则称证券公司，投资银行与商业银行不同，其资金来源主要依靠发行自己的股票和债券来筹集。投资银行主要业务有：对工商企业的股票和债券进行直接投资；为工商企业代办发行和包销证券、参与企业的创建和改组活动、提供投资及合并的财务咨询服务等。(P167)20.投资基金：是一种间接的金融投资机构或工具，其通过投资者发行股份或受益凭证募集社会闲散资金，再以适度分散的组合方式投资于各种金融资产，从而为投资者牟取最高利益。(P171)21.银行证券投资：是指商业银行以其资金在市场上购买各种有价证券的业务活动。其目的一般是为了增加收益和增加资产的流动性；对象是信用可靠、风险小、流动性强的政府及其所属机构的证券。银行投资于债券，一方面为其一时多余的资金找到投放渠道，从而取得收益；另一方面，需要资金时又可在金融市场上迅速售出变现，与贷款相比较，便于银行根据经济情况的变动灵活调动资金。(P195)22.金融创新：是近年西方金融业中迅速发展的一种趋向。其内容是突破金融业多年传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面均进行了明显的创新、变革。(P202)23.贴现：银行应客户的要求，买进其未到付款日期的票据，或者说购买票据的业务叫贴现。办理贴现业务时，银行向客户收取一定的利息，称为贴现利息或折扣。具体程序是银行根据票面金额及既定贴现率，计算出从贴现日到票据到期日这段时间的贴现利息，并从票面金额中扣除，余额部分支付给客户。票据到期时，银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项。(P188)24.再贴现：商业银行把自己办理贴现业务所买进的未到期票据，如商业票据、短期国库券等，再转卖给中央银行。(P186-187)25.现金漏损率：客户总会从银行提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，出现所谓的现金漏损。现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率，也称提现率。现金漏损会减小银行创造派生存款的能力。即c’=C/D（C：现金漏损，D：银行存款总额，c’：现金漏损率）(P210)26.超额准备率：银行超过法定要求保留的准备金与存款总额的比。即e’=E/D（E：超额准备金，D：银行存款总额，e’：超额准备率）(P211)27.基础货币：又称高能货币，强力货币，通常指起创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和，基础货币直接表现为中央银行的负债。即B=R+C（B：基础货币，R：存款准备金，C：流通于银行体系之外的现金）。(P238)28.货币乘数：29.流动性陷阱：凯恩斯的货币理论认为，利率决定于货币供求数量，而货币需求数量又基本取决于人们的流动性偏好。利率由流动性偏好曲线与货币供给曲线共同决定。当货币供给线与货币需求线的平行部分相交时，利率将不再变动，即无论怎样增加货币供给，货币均会被储存起来，不会对利率产生任何影响。这便是凯恩斯利率理论中著名的“流动性陷阱说”。（P99）30.恒久性收入：弗里德曼分析货币需求中所提的概念，他认为，货币需求解释变量中的四种资产：货币、债券、股票和人力财富的总和即是人们持有的财富总额，称为恒久性收入。可以理解为预期平均长期收入。它与货币需求的关系是正相关关系。（P257）31.货币内生性：货币供给的变动，货币当局是决定不了的，起决定作用的是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为等因素。即货币由真实经济因素决定的属性。（P298）32.货币外生性：货币供给这个变量并不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、消费等因素所决定的，而是由货币当局的货币政策决定的。即货币由真实经济因素以外的政策因素决定的属性。（P298）33.公开市场业务：指货币当局在金融市场公开买卖财政部和政府机构的有价证券（特别是短期国库券），通过影响基础货币的吞吐来调节市场货币量的政策行为。比如，当货币当局认为应增加市场货币供给量时，就在金融市场买进证券，而将货币投放出去；否则反之。（P285）34.直接信用控制：是指中央银行从质和量两个方面，以行政命令或者其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。（手段包括利率最高限、信用配额、流动性比率、直接干预等）（P356）35.间接信用控制：是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行的信用创造。（P357）36.窗口指导：中央银行根据产业行情、物价趋势、金融市场动向，规定商业银行每季度贷款的增减额，并要求其执行。如果商业银行不执行，中央银行可削减向该银行贷款的额度，甚至采取停止提供信用等制裁措施。（P357）37.货币政策时滞：任何政策从制定到获得主要的或全部的效果，所必须经过的一段时间。这段时间即称为时滞。时滞是影响货币政策效应的重要因素。(P365)38.货币面纱论：该理论认为货币对于实际经济过程来说，就像罩在人脸上的面纱，他的变动除了对价格产生影响外，并不会引起诸如储蓄、投资、经济增长等实际经济部门的变动。如果说，在一定条件下，货币供给在短期内还具有增加实际产出的效应，从长期考察，也只能增加名义产出量，而不能提高实际产出水平。39.金融相关率：指一定时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值。金融活动总量一般用金融资产总额表示，经济活动总量则用国民生产总值表示。(P378)40.货币化率：即社会的货币化程度，指一定经济范围内通过货币进行商品与服务交换的价值占国民生产总值的比重。(P379)41.金融压抑：指市场机制作用没有得到充分发挥的发展中国家中存在的过多金融管制、利率限制、信贷配额、金融资产单调等现象。(P381)42.金融深化：政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率成为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄、投资，促进经济增长。(P385)43.购买力平价：两种货币的汇率应由两国货币购买力之比决定，而货币购买力实际上是一般物价水平的倒数，所以，汇率实际由两国物价水平之比决定。(P412)44.直接标价法：以一定数量的外国货币单位为基础，用折成多少本国货币单位来表示。(P410)45.浮动汇率：指一国货币对外汇率根据市场供求关系的变化自由涨跌，国家货币当局并不对之进行干预的汇率。实践中存在着自由浮动与一定程度的有管理的浮动相结合的情况。(P410)简答简答1.为什么说现代经济就是信用经济？答：信用经济又称为负债经济、金融经济，是商品经济发展到高级阶段的产物。从金融学角度来说，现代经济是信用经济。因为信用经济有以下三方面的特征：一、信用关系的普遍存在性，即信用关系无处不在。现代社会中，信用关系普遍于生活的方方面面，存在于再生产的全过程。从经济生活的主体角度分析，任何经济主体都有债权债务关系。如，财政发行债券就是债务，企业发行股票、债券就是债务，购买国债就是债权，银行吸收存款就是债务，家庭和个人购买股票、债券、国债等就是债权。整个社会经济是一个庞大的债权债务网络，都被信用链条和信用关系所连结，是典型的信用经济，而且这种普遍的信用关系跨出国界，整个世界的经济生活被庞大的债权债务关系所笼罩，形成了你中有我，我中有你，相互渗透，普遍存在的信用关系格局。二、信用规模的扩张性，即信用在数量规模上的日趋扩张。债权债务规模在年复一年的扩张，主体间的信用规模在年复一年扩张并呈加速扩张之势，金融相关率快速增长，如我国的国债和外债在逐年扩张，企业在银行的存款等债权和贷款等债务的扩张，家庭和个人的储蓄存款亦年复一年的扩张和消费信贷的不断发展，都说明了信用规模的扩张。可以说，债台高筑是信用经济发展的必然结果，是不以人的意志为转移的。三、信用结构的复杂性，即信用关系的组成结构日趋复杂化。在现代经济中，金融经济具有严重不确定性，在金融经济形成的今天，有巨大的金融风险，于是产生了大量的金融衍生工具，使得每个主体之间的信用关系越来越复杂，不是一目了然的。大量衍生金融工具的出现或再衍生金融工具的出现，使得信用结构日趋复杂化。

简答2.实际利率理论的内涵是什么？答：实际利率理论是西方经济学关于利率决定理论的一种，产生于凯恩斯主义前，是传统经济学中的利率理论。这种理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用。它们所注意的实际因素是生产率和节约。生产率用边际投资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示。投资会因利率的提高而减少，储蓄会因利率的提高而增加。故投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数。而利率的变化则取决于投资与储蓄的均衡。

简答3.简述凯恩斯关于利率决定的分析答：凯恩斯完全抛弃了实际因素对利率水平的影响，其利率决定理论基本上是货币理论。其主要观点可归纳为：1.

货币供给曲线M由货币当局决定。2.

货币需求量又取决于人们的流动性偏好：“流动偏好”就是人们的货币需求行为，凯恩斯认为货币需求行为由三种动机决定：交易动机、预防动机和投机动机。由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平，基于投机动机的货币需求取决于利率水平。如果人们对流动性的偏好强，愿意持有的货币数量就增加，当货币的需求大于货币的供给时，利率上升；反之，人们的流动性偏好转弱时，便有对货币的需求下降，利率下降。货币需求曲线，是一条由上而下，由左到右的曲线，越向右，越与横轴平行。3.

当货币供给曲线与货币需求线的平行部分相交时，利率不再变动，即无论怎样增加货币供给，货币均会被储存起来，不会对利率产生任何影响。这便是凯恩斯利率理论中著名的“流动性陷阱”说：当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下跌的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。4.

凯恩斯认为，利率决定于货币供求数量，利率由流动性偏好曲线与货币供给曲线共同决定。

简答4.简述利率决定理论中的“可贷资金论”。答：在西方经济学中关于利率决定的理论中都着眼于利率变动取决于怎样的供求关系对比。以英国的罗伯逊和瑞典的俄林为代表提出的“可贷资金论”认为：借贷资金的需求与供给均包括两个方面：一方面借贷资金需求来自期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额；另一方面借贷资金供给则来自同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。当然，作为借贷资金供给一项内容的货币供给与利率呈正相关关系；而作为借贷资金需求一项内容的货币需求与利率呈负相关关系。就这两者来说，可以认为利率的决定是建立在可贷资金供求均衡的基础上的。如果在投资与储蓄这对实际因素的力量对比不变，按这个理论，货币供需力量对比的变化即足以改变利率，因此，利率在一定程度上表现为货币现象。可贷资金论从流量的角度研究借贷资金的供求和利率的决定，可以直接用于金融市场的利率分析。特别是资金流量分析方法及资金流量统计建立之后，用可贷资金理论对利率决定做实证研究和预测分析，有其实用价值。

简答5.如何理解"融资证券化"的趋势？答：早期，融资活动是余缺的调剂，直接借贷是典型的直接融资，但效益不高。随着经济活动的发展，人们希望突破地域限制，提高融资效益，因此由商人作为媒介间接融资，慢慢发展成银行作为解决双方信息不对称，降低交易成本的媒介。但是，随着存贷期限的不一致，银行在信息采集上也遇到不对称，由此又慢慢发展成证券这种灵活的融资方式，优于银行贷款的呆滞性，且证券市场能抵消通货膨胀的风险。因此到上世纪70年代，形成了融资证券化的趋势。但是“融资证券化”不等于“融资直接化”。“融资证券化”的概念不单从属于直接融资，间接融资也在采取证券化方式，但它还是间接融资。例如银行的负债业务可证券化，发行大额存单、票据、债券来进行融资，但其还将融资贷给其他行业，因此还是间接融资。银行的资产也可证券化。银行的贷款也可证券化，例房贷，但银行还是间接融资的媒介，而非直接融资。同时，直接融资不可能取代间接融资。货币是银行的创造，即间接融资的创造。因此，若没有货币创造中介，没有银行就没有货币，直接融资也不存在。因此，没有间接融资，直接融资也就不存在。

简答6.微观主体在进行资产选择时一般考虑哪些因素？答：微观主体所拥有的资产一般有两类：一类是实物，如贵金属制品、房地产等；另一类则是各种各样的金融工具。持有的实物称为实物资产，持有的金融工具则称为金融资产。当人们面对多种可能被自己持有的实物资产和金融资产时，存在选择的问题，在发达的市场经济下，人们会考虑以下一些方面的问题：1.

资产本身的收入。如实物资产不运用时无收入，现金无收入，有息银行存款和债券之类有利息收入，股票有预期的分红收入。2.

资本利得的收入。票据、债券等到期按面额还本，购入价格低于还本面额则是价格收入；预期股票行市会提高，这是预期的价格收入；在通胀时，实物资产会增值，也有预期收入，而现金及一般银行存款则无价格收入。3.

交易成本。大部分资产的购入与售出都要按不同费率支付佣金，如果利息收入、股票分红收入、各种价格收入等被佣金所抵消，那就等于无收益。4.

风险。几乎任何种类的资产都有风险，如通胀情况下，手持现金和固定面值的债券会贬值；金融机构的破产清理会造成存款的信用风险；利率的波动、经济周期的波动等会使资产的价格下跌或使价格预期全被打乱等。资产选择在现实生活中，对每个微观主体来说，并不是一个非此即彼的简单决策过程。面对多种对象以及多种需要考虑的因素，人们就会研究如何组合资产，以使收益最高、风险最低。

简答7．简述商业银行经营向全能化发展的主要原因及途径。答：商业银行经营向全能化发展的主要原因在于：在金融业的竞争日益激烈的条件下，商业银行面对其他金融机构的挑战、利润率不断降低，迫使它们不得不从事各种更广泛的业务活动；吸收资金的负债业务，其结构发生变化，可以获得大量长期资金来进行更多的业务活动，特别是长期信贷和投资活动；在这样的形势下，国家金融管理当局也逐步放宽了对商业银行业务分工的限制等等。就全能化的途径看主要有三条：（1）利用金融创新绕开管制，向客户提供原来所不能经营的业务；（2）通过收购、合并或成立附属机构形式渗入对方业务领域；（3）通过直接开办其他金融机构所经营的业务实现综合经营。从立法角度看，有的是明确放弃分业原则，有的是立法无明显变动，但执法的尺度已大为放松。

简答8.如何看商业贷款理论与我国银行业务经营改革的关系？答：商业贷款理论，或称真实票据论，是西方商业银行发放贷款的一个很古老的原则。其基本要求是贷款应以真实交易背景的商业票据为根据，以保证按期收回贷款。然而，实践证明，这一原则并不完全正确。如经济繁荣时期，没有商品交易为根据的票据，由于资本回流顺畅而能够到期偿还；危机时期，即使是有商品交易为根据的票据，由于商品滞销也难以保证如期偿还。因此，这一原则在西方早已不再作为银行经营的准则。而在我国，解放后银行信贷工作中曾长期讲计划性、物质保证性和按期归还性三个原则。其实，这是在吸取前苏联信贷原则的基础上形成的，除基于社会主义计划经济体制要求的计划性原则外，实际上与真实票据原则有一脉相承之处。正因为贷款局限于短期和有偿性投放范围，致使银行资产业务形式单调。改革开发以来，商业票据业务和证券业务随着金融体制的改革已逐步开展，资产业务单调的格局因而得到改善。但是，由于长期杜绝商业信用，到90年代初，我国商业信用的规模依然不够大，票据也不规范，当事各方完全不讲信用，这就在很大程度上制约了商业银行的贴现和中央银行的再贴现。由此看来，规范商业信用便成为解决这一问题的前提。

简答9.简述可转换性理论对我国商业银行业务经营改革的意义。答：可转换性理论，是20世纪初提出资产管理中的第二个阶段理论。该理论认为：为了应付提存所需保持的流动性，商业银行可以将其资金的一部分投资于具备转让条件的证券上。由于这些盈利资产能够随时出售，转化为现金，所以贷款不一定非要局限于短期和自偿性投放范围。这种理论是以金融工具和金融市场的发展为背景的。可转换性理论的产生，使商业银行资产的范围扩大，业务经营更加灵活多样。我国商业作为从事金融业务的经济组织，资产结构单调。在经营上以效益性、安全性、流动性为经营原则。但由于长期处于“大一统”银行体制下，资产结构单调，主要以贷款为主，贷款对象大部分是国有经济的企事业单位，相当部分具有长期投资性质，而银行的负债又以存款为主，具有很强的被动性。在流动性、安全性上存在很大的危机，而且效益性较为低下。因此，可转换理论可指导我国商业银行搞金额投资业务，如可将一部分资产投资证券，扩大贴现，从而改善其单调资产格局，做到资产结构多样化、合理化，增强流动性、安全性、提高效益性，减少银行经营风险。我国的金融市场近年来得到长足发展，为可转换性理论的实际运用提供了必要的客观条件。但也有其局限性，如，在人们竟相抛售证券的时候，银行也很难不受损失地将所持证券顺利转让以达到保持流动性的预期目的。

简答10：预期收入理论对我国商业银行业务经营改革的现实意义何在？答：预期收入理论产生于40年代末，该理论认为一笔好的贷款，应当以根据借款人未来收入或现金流量而制定的还款计划为基础。这样，无论放款期限长短，只要借款人具有可靠的预期收入，就不至于影响流动性。即该理论强调的是借款人的确有可用于还款的任何预期收入。根据预期收入理论可指导我国商业银行发放消费贷款，有利于商业银行改善资金格局，规避信贷风险；有利于推动商业银行业务向经营中长期设备贷款、分期付款的消费贷款和房屋抵押贷款等方面扩展。然而，我们也必须正视一点：预期收入理论指导我国商业银行业务经营改革也有一定的约束条件，具体表现在消费信贷与企业设备的物资抵押贷款方面。此外，在理论上还具有一定分歧，对于社会主义是否应该大力发展抵押贷款，社会主义是否是一个负担，在理论上还有一定的争议。简答11.从存贷款银行特征角度，说明对其应加强监管的具体理由。答：由于存款货币银行体系在金融领域中居于中心地位，特别重视对它的监管是必然的。就存款货币银行的特征来说，必须加强监管的具体理由有：存款者一般难以判别银行真实经营情况，往往是银行倒闭了，存款者们才醒悟他们存款选择不当。但评价银行的可靠性绝不是单个存款者力所能及的。流通中货币量的主要部分是由商业银行体系创造并提供的。一旦发生银行倒闭风潮，通过货币派生的乘数作用，其缩减也是成倍的。这样相当部分的货币供给就会突然消失。由此将造成严重的经济震荡甚至萧条。整个社会转帐支付系统是以商业银行的活期存款为依据的，庞大的支付系统中哪怕只出现一个短暂的故障，也会引起支付链条的中断并造成极大的混乱和损害。因此，必须力求防止这种情况的发生。是防止由挤兑引起的银行连锁倒闭之所必要。当公众看到某些银行倒闭时，公众的信心会发生动摇，他们可能向其他银行提取存款，造成挤兑风潮。如无行政管理，这种挤兑也会导致那些经营良好和安全的银行随之倒闭。此外，为了限制大银行不合理的扩张，为了保护银行客户不受歧视等要求，在某些国家也都成为必须对商业银行进行严格行政管理的理由。

简答12.费雪、剑桥两货币需求模式的主要差异是什么？答：两种需求模式的主要差异可归纳为下表：

不同之处对货币需求分析的侧重点两种学说强调的货币需求决定因素费雪方程式强调货币的交易手段功能货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度。现金交易说货币数量的变动解释价格。若P、T给定，在既定的V下得出一定得货币需求理论剑桥方程式重视货币作为一种资产的功能从货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例。现金余额说微观角度分析，且货币需求决定因素多于费雪方程式，特别是利率作用已不可忽视。

简答13.凯恩斯的货币需求模式及含义是什么？答：凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。他认为人们的货币需求行为是三种动机决定的：交易动机、预防动机、投机动机。交易媒介是货币的一个十分重要的功能，用于交易媒介的货币需求量与收入水平存在着稳定的关系。预防动机是指为了应付可能遇到的意外支出而持有货币的动机，一般来说预防动机的货币需求和收入成正相关关系。投机动机是凯恩斯货币需求理论中最有特色的部分，表现在人们储存价值或财富以获利。这里把储存财富的资产分为两类：货币与债券。人们持有货币但收益为零，持有债券①利率上升，债券价格下跌，可能导致收益为负，则人们就会增大对货币的需求；②利率下降，债券价格上升，对货币需求减少。因此，投机性货币需求同利率存在负相关关系。由上分析可知，交易动机和预防动机决定的货币需求（M1）取决于收入水平，而投机动机的货币需求（M2）取决于利率（r）水平。因此，凯恩斯的货币需求函数可写为：M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)上式L1、L2作为“流动性偏好”函数的代号，即货币最具有流动性。此外，他还提出了著名的“流动性陷阱”假说：当一定时期的利率水平降低到不能再低时，此时债券价格已相当高，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论利率多低，人们都不愿意持有债券，而愿意持有货币。

简答14.简述平方根定律的含义。答：由凯恩斯的货币需求函数出发，凯恩斯的后继者根据实际情况对其货币需求理论取得两方面的发展：一是关于交易性货币需求和预防性货币需求也是利率函数问题；二是人们多样化的资产选择对投机性货币需求的影响问题，即由于通过购买债券等获得收益时需付出交易成本，微观主体对交易性货币的需求量存在一个收益最大化的均衡点，将其修正为“平方根法则”：M=kY1/2r-1/2。这个定律表示：交易性货币需求是收入Y的函数，随着用于交易的收入数量的增加，货币需求量随之增加。但Y的指数1/2又说明其增加的幅度较小，即交易性货币需求有规模节约的特点。同时又表示货币需求是利率r的函数，而r的指数-1/2说明：交易性货币需求与利率的变动呈反方向变化，其变动的幅度较利率变动幅度为小。

简答15.简析后凯恩斯学派关于投机性货币需求的见解。答：凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。凯恩斯认为人们的货币需求行为是由三种动机决定的，即交易动机、预防动机和投机动机。投机动机分析是凯恩斯货币需求理论中最有特色的部分。他认为人们保有货币除去为了交易需求和应付意外支出外，还是为了储备价值或财富。凯恩斯把用于储存财富的资产分为两类：货币与债务。后凯恩斯学派修正补充和发展了凯恩斯关于投机性货币需求的见解，认为人们多样化的资产选择对投机性货币需求产生影响，并利用资产组合理论产生了多样性资产选择理论。人们在进行资产组合时，追求的是与风险相匹配的收益，经过有效资产组合，使收益最高，风险最低。在现实生活中，假设社会财富只有货币和债券两种形式。持有货币收益低，但风险小；持有债券收益高，但风险高。大多数情况下人们既持有货币，又持有债券，变动的只是两者的比例。

简答16.现代货币主义关于货币需求分析的主要特点何在？答：现代货币主义关于货币需求分析上基本上承袭了传统货币数量论的长期结论，即非常看重货币数量与物价水平之间的因果联系，同时也接受将微观主体行为作为分析起点并把货币看作是受到利率影响的一种资产的观点。强调恒久性收入对货币需求的重要影响作用是现代货币主义货币需求理论的一个特点。现代货币主义认为：货币需求变量中的四种资产――货币、债券、股票和非人力财富的总和即是人们持有的财富总额，其数值大致可以用恒久性收入y作为代表性指标。恒久性收入是其所提出的概念，与货币需求是正相关关系；非人力财富占个人总财富的比率与货币需求为负相关关系。现代货币主义对于货币需求最为概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度（恒久性收入除以货币存量）也相对稳定，货币需求因而也是比较稳定的。现代货币主义曾提出并运用多个货币需求函数，较具代表性的一个公式如下：Md/p=f(y,w;rm,rb,re,1/P·dP/dt;u)现代货币主义认为货币需求分析中，哪个因素更重要需用实证研究方法来解决，上述的恒久性收入对货币需求的重要作用可通过实证方法证明。简答17．如何理解中央银行的特点？答：中央银行是金融管理机构，它代表国家管理金融，制定和执行金融方针政策，但它不同于一般的国家行政管理机构，除赋予它的特定金融行政管理职责、采取通常的行政管理方式以外，其主要的管理职责，都是寓于金融业务的经营过程之中，那就是以其拥有的经济力量，如货币供应量、利润、贷款量等，对金融领域乃至整个经济领域的活动进行管理、控制和调节。中央银行的这些特点决定了其活动表征是：不以盈利为目的。但不是说中央银行不营利。需强调的是：中央银行不以营利为目的，这点绝不容打折扣。一般的，中央银行在其业务经营过程中会取得利润，但赢利不是目的。中央银行以金融调控为己任，稳定货币、促进经济发展为其宗旨；不经营普通银行业务，因它是银行的银行，即不对社会上的企业、单位和个人办理存贷、结算业务，只与政府或商业银行等金融机构发生资金往来；独立执行货币政策：制定和执行国家货币方针政策，以及随着变幻莫测的市场变化而不断做出货币政策反应，中央银行必须具有独立性，不应受其他部门或机构的行政干预和牵制。中央银行作为一国最高的货币金融管理机构，在金融体系中居于主导地位。中央银行的性质决定了它具有三大功能特点：发行的银行，银行的银行，以及国家的银行。简答18.居民持币行为之于C/D（通货比率）影响的主要因素有那些？答：根据市场经济国家的经验，居民持币行为对通货比率产生影响的因素主要有四个：1、财富效应。当一个人的收入或财富大量增加时，通常，他持有现金的增长速度会相对降低；反之亦然。即通货比率与财富和收入的变动成反方向变化。2、预期报酬率变动效应。假若只存在现金和储蓄存款两种金融资产，储蓄存款利率变动与通货比率是负相关关系；如还存在国库券和企业证券等，那么其他资产价格或收益率的变动就会迂回地影响通货比率，当证券或债券的收益率提高了，如果人们的现金持有量不变，而储蓄存款由于相对收益水平下降而减少，那么通货比率就会相对提高。3、金融危机。假若出现了银行信用不稳定的苗头，居民就会大量提取存款，通货比率因而会增大。4、非法经济活动。要逃避法律监督，倾向于用现金进行交易。所以，非法经济活动的规模与通货比率为正相关关系。

简答19.简析影响存款货币银行保有超额准备的主要动机？答：超额准备是存款货币银行在央行超过法定准备金的那部分存款。存款货币银行保有超额准备金的主要动机有两个：1、成本和收益动机；2、风险规避动机。通常情况，商业银行在央行的准备存款是没有利息的，而一笔资金用于证券投资或发放贷款则可获得收入。因此保有超额准备金等于放弃收入，这就是超额准备金的机会成本。从这点出发，商业银行总是力求把超额准备金压到最低限度。如果商业银行保有的超额准备金也能得到一定的利息收入，那么银行就会权衡放弃运用的损失和不运用的收益情况。我国准备金存款不仅有利息，而且曾很长期间利率相当高，故存款货币银行就有可能保持大量超额准备金。这就是成本收益动机问题。所谓风险规避动机即商业银行为了防止存款流出的不确定性可能造成的损失而采取保有超额准备金的考虑。银行在经营过程中，如果出现存款大量流出的现象，此时若没有超额准备金，就得采取诸如出售证券、催收贷款、向中央银行借款等措施，这就会增大成本或减少收益；如果存款流出规模过大而又无法采取措施补充资金，还可能面临倒闭的危险。为了避免这些情况的出现，在存款出现流出的苗头时，银行必须采取增加超额准备金的行为。超额准备金保有数量与预期存款流出量为正相关关系。预期具有不确定性，不确定性大时，银行就会增加超额准备金，反之则会减少超额准备金。不确定性系数与超额准备金水平也是正相关关系。

简答20.财政以发行债券方式弥补赤字就不会给市场供求造成新的压力吗？为什么？答：这种说法是不正确的。财政收入的取得，可以通过征税、发行债券等方式。当财政支出超出财政收入时，就形成财政赤字。发行债券是弥补赤字的方式之一，发行债券是否会给市场供求造成新的压力主要看购买债券的主体和货币层次。从购买债券的主体看：一．如果购买者是公众或者商业银行，并不产生增加货币供给的效应，因为政府用债券取得货币后，流通中的货币虽以同等数额减少，但当政府将出售债券获得的货币再用于购买支出时，这些暂时退出流通的货币又回到流通之中。并没有增加基础货币的供给量。而此过程中是否会给市场供求造成新的压力，则要看微观主体用来购买债券的货币层次：1．如果微观主体以M1层次的货币量来购买国债，就不会给市场供求造成新的压力，因为M1本来就是总需求的载体，是社会购买力，M1总量没变，只是转移了现实购买力的持有主体。2．

如果微观主体以M2-M1层次的货币量认购国债，M2虽然不变，但准货币量减少，会使M1层次的货币量扩张，则会给市场供求带来新的压力，压力过大则会导致通货膨胀。二．如果财政部发行债券，中央银行直接购买，获得的货币用于支出，收入的货币被公司、企业、个人又存入银行，则相应的增加了中央银行的准备金。准备金的增加是基础货币的增加，它会产生倍数效应。因此，能产生明显的增加货币供给的功能。如果其数量能够控制在当年基础货币应增长的范围，则不会导致通胀，否则基础货币量超出控制范围，会给市场供求造成新的压力。

简答21.如果肯定货币的能动作用，那么货币扩张中的产出及价格效应是怎样的？答：货币能动作用，使货币扩张的产出变化且对价格也产生一定影响。第一阶段，只要经济体系中存在着现实可用作扩大再生产的资源，且其数量又较充分，那么在一定时期内增加货币供给就能提高实际产出水平而不会推动价格总水平的上涨。第二阶段，待潜在资源的利用持续一段时期而且货币供给仍在继续增加后，经济中出现实际产出水平与价格水平都在提高。第三阶段，当潜在资源已被充分利用但货币供给仍继续扩张，经济体系中产生价格总水平上涨但实际产出水平不变的情况。

简答22．凡提高货币工资就会导致成本推动型通货膨胀吗？为什么？答：提高货币工资不一定会导致成本推动型通货膨胀。成本推动型通货膨胀是由供给因素变动形成的通货膨胀，原因可以归结为两个：一是工会力量对工资提高的要求；二是垄断行业中企业为追求利润制定的垄断价格。因此，成本推动型通货膨胀可以从工资推动和利润推进两方面来考察。而工资推进通货膨胀是以存在强大的工会组织，从而存在不完全竞争的劳动市场为假定前提的。在完全竞争的劳动市场条件下，工资率取决于劳动的供求；而当工资由工会和雇主集体议定时，工资就会高于竞争工资。并且工资增长率超过劳动生产率，企业就会因人力成本加大而提高产品价格，以维持盈利水平。这就是工资提高引发的物价上涨。尽管货币工资率的提高有可能成为物价上涨的原因，但决不能由此认为，任何货币工资率的提高都会导致工资推进型通货膨胀。如果货币工资率的增长没有超过边际劳动生产率的增长，工资推进型通货膨胀就不会发生。而且，即使货币工资增长率超过了劳动生产率的增长，如果这种结果并不是由于工会发挥作用，而是由于市场对劳动力的过度要求，那么它也不是通货膨胀的推进原因，而是需求拉上的原因。所以说货币工资的提高不一定会导致成本推动型通货膨胀。

简答23.如何理解供求混合推进型通货膨胀？答：供求混合推进型通胀的论点是将供求两个方面的因素综合起来，认为通胀是由需求拉动与成本推进共同引起的。该观点认为，在现实经济生活中，通胀产生的原因既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的原因，很难分清具体是由哪一方面原因形成的，即所谓“拉中有推，推中有拉”。例如，通胀可能从过度需求开始，但由于需求过度导致物价上涨促使工人要求提高工资，从而转化为成本推进因素。另一方面，通胀也会由于成本原因开始，如迫于压力提高工资。但如果不存在需求和货币收入的增加，这种通胀是不会长久的。因为工资上升会使失业增加或产量减少，导致‘成本推进’的通胀过程终止。可见。‘成本推进’只有与‘需求拉动’共同作用才可能产生一个持续的通胀。在现实经济中，该观点也得到论证，当非充分就业均衡严重存在时，则往往会引起政府的需求扩张政策，以期缓解矛盾，这样，成本推进与需求拉动并存的混合型通胀就会成为经济生活的现实。

简答24.简述通货膨胀的强制储蓄效应。答：本题中的“储蓄”是指用于投资的货币积累。通货膨胀的强制储蓄效应是指在经济达到充分就业水准的条件下，政府通过向中央银行借债，造成直接或间接增发货币，从而强制增加全社会的储备总量，导致物价上涨的经济行为。我们可以进一步分析如下：第一、用于投资的货币积累（储蓄）可以来源于家庭，企业和政府三个投资主体；第二、家庭的储蓄来源于收入剔除消费支出，企业储蓄来源于利润和折旧基金，而政府的储蓄则来源于增加税收或向中央银行举债；第三、如果政府通过增加税收来增加储蓄，则全社会的储蓄总量并不增加，只是减少另外两个主体的支出而已；第四、如果政府通过向中央银行举债方式来筹措资金，也就会产生前面我们提到的强制增加全社会储备的情况。在现实经济中，通货膨胀的强制储蓄效应是可以作为刺激需求，改变收入分配的经济政策，特别是在就业不充分，社会资源存在大量或结构性闲置的情况下，政府可以谨慎地运用强制储蓄政策达到刺激经济的作用。

简答25.简述通货膨胀的资产结构调整效应。答：资产结构调整效应也称财富分配效应。一个家庭的财富或资产由实物资产和金融资产构成。实物资产的货币值大体随通货膨胀的变动而相应升降；金融资产则比较复杂，因为很大一部分金融资产是随着行情的变化而变化，其在通货膨胀中，并非能稳妥保值。而其他一些在通货膨胀的环境下，以名义货币值计量，存款、负债的名义货币值不变，而货币值可随物价变动而相应变动的资产之名义货币值则随通货膨胀率相应升降，从而改变以名义货币值计量的资产结构（总名义资产净值）；以实际货币值计量，存款及负债将随通货膨胀率相应升降，而货币值可随物价变动而相应变动的资产之实际价值则未变动，从而调整了以实际值计量的资产结构（总实际资产净值）。最终引起由实物资产及金融资产构成的家庭资产结构也随之调整变动。一般来说，通货膨胀有利于债务人而不利于债权人。而且小额存款人和债券持有人最易受通货膨胀的打击。至于大的债权人，不仅可以采取各种措施避免通货膨胀带来的损失，而且他们往往同时是大的债务人，则可享有通货膨胀带来的巨大好处。综上，由通货膨胀所引起的上述资产结构变化称为通胀的资产结构调整效应。

简答26．简述通货膨胀目标制。答：通货膨胀目标制的核心是以确定的通货膨胀率作为货币政策目标，或一个目标区间。如果预测实际通货膨胀率高于目标或目标区，则采取控制性政策，以便把可能高于目标的通货膨胀率压下来，使之落于目标之上；如果预测的趋向相反，则可采取较为宽松的政策等等。通货膨胀目标制较之利用货币供给量作为中介目标增加了货币政策的透明度，提高了货币政策的可信度。通货膨胀目标制的理论依据是综合的。承认有一个当前条件所决定的基本通货膨胀率，对应于这个率，可按“规则”控制货币供给；承认有诸多外在的引发通货膨胀因素，则应采取相机抉择的对策。而明确的通货膨胀目标或目标区又会使当局取得公众的信任，从而削弱公众预期对政策的冲抵作用。

简答27.以利率作为货币政策中介指标的优缺点何在？答：以利率作为货币政策中介指标的优点是：（1）可控性强。中央银行可直接控制再贴现率，而通过公开市场业务或再贴现政策，也能调节市场利率的走向。（2）可测性强。中央银行在任何时候都能观察到市场利率的水平及结构。（3）货币当局能够通过利率影响投资和消费支出，从而调节总供求。缺点：利率的变动是顺循环的。经济繁荣时，利率因信贷需求增加而上升；经济停滞时，利率随信贷需求减少而下降。然而作为政策变量，利率与总需求也应沿同一方向变动。经济过热，应提高利率；经济疲软，应降低利率。这就是说，利率作为内生变量和作为政策变量往往很难区分。如，确定一个利率提高的目标，为的是抑制需求，但经济过程本身如把利率推向了这个高度，作为一个内生变量，它却是难以直接抑制需求的。这种情况下，中央银行很难判明自己的政策操作是否已经达到了预期的目标。

简答28．简述货币政策的时滞。答：任何政策从制定到获得主要的或全部的效果，必须经过一段时间，这段时间即称为时滞。如果收效太迟或难以确定何时收效，则政策本身能否成立也就成了问题。时滞由两个部分组成：内部时滞和外部时滞。内部时滞指从政策制定到货币当局采取行动这段时期。它可再分为两个阶段：1、从形势变化需要货币当局采取行动到它认识到这种需要的时间距离，称为认识时滞；2、从货币当局认识到需要行动到实际采取行动这段时间称为行动时滞。内部时滞的长短取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、制定对策的效率和行动的决心等等。外部时滞又称为影响时滞，指从货币当局采取行动开始直到对政策目标产生影响为止的这段过程。外部时滞主要由客观的经济和金融条件决定。不论是货币供应量还是利率，它们的变动都不会立即影响到政策目标。比如企业无论是扩大还是缩减投资，都要决策，要制定计划，然后付诸实施。每个阶段都需要时间。时滞是影响货币政策效应的重要因素。如果货币政策可能产生的大部分影响较快地有所表现，那么货币当局就可根据期初的预测值，考察政策生效的状况，并对政策的取向和力度作必要的调整，从而使政策能够更好地实现预期的目标。假定政策的大部分效应要在较长的时间，比如两年后产生，而在这两年里，经济形势会发生很多变化，那就很难证明货币政策的预期效应是否实现。

简答29.

简述凯恩斯学派的货币政策传导机制理论.

答：凯恩斯学派的货币政策传导机制理论，其最初思路可以归结为：通过货币供给M的增减影响利率r，利率的变化则通过资本边际效益的影响使投资I以乘数方式增减，而投资的增减会进而影响总支出E和总收入Y。用符号可表示为：M→r→I→E→Y。

在这个传导机制发挥作用的过程中，主要环节是利率，货币供应量的调整首先影响利率的升降，然后才使投资乃至总支出发生变化。上述分析，在初期阶段，凯恩斯学派称之为局部均衡分析，只显示了货币市场对商品市场的初始影响，而没有能反映它们之间循环往复的作用。考虑到货币市场与商品市场的相互作用，遂有进一步分析，凯恩斯学派称之为一般均衡分析。

1.假定货币供给增加，如果产出水平不变，利率会相应下降，下降的利率刺激投资，并引起总支出增加，总需求的增加推动产出量上升。这与原来的分析是一样的。

2.但产出量的上升，提出了较原来为大的货币需求，如果没有新的货币供给投入经济生活，货币供求的对比就会使下降的利率回升。这是商品市场对货币市场的作用。

3.利率的回升，又会使总需求减少，产量下降，产量下降，货币需求下降，利率又会回落。这是往复不断的过程。

4.最终会逼近一个均衡点，这个点同时满足了货币市场供求和商品市场供求两方面的均衡要求。在这个点上，可能利息率较原来的均衡水平低，而产出量较原来的均衡水平高。

对于这些传导机制的分析，凯恩斯学派还不断增添一些内容，主要集中在货币供给到利率之间和利率到投资之间的更具体的传导机制以及一些约束条件。凯恩斯学派传导机制理论的特点是对利息这一环节的特别重视。

简答30.货币学派的货币政策传导机制理论。答：该理论认为：利率在货币传导机制中不起重要作用，强调货币供应量在整个传导机制上的直接效果。首先，货币供应量的变化直接影响支出。这是因为：货币需求有其内在的稳定性。货币需求函数中不包含任何货币供给因素，因而货币供给的变化不会直接引起货币需求的变化；至于货币供给它是一个外生变量。当外生变量的货币供给改变，比如增大时，由于货币需求并不改变，公众手持货币量会超出他们所愿意持有的货币量，从而必然增加支出。其次，变化的支出用于投资的过程，是资产结构的调整过程，这是因为：超过意愿持有的货币或用于购买金融资产或用于购买非金融资产，直至人力资本的投资。不同取向的投资会相应引起不同资产相对收益率的变动，这就引起资产结构的调整，而在这一调整过程中，不同资产收益率的比又会趋于相对稳定状态。最后，名义收入是价格和实际产出的乘积。货币供给的变化短期内对支出、资产结构调整和名义收入均产生影响，就长期而言，则只会影响物价水平。论述1、如何全面认识国家信用在我国的开展？国家信用指国家以有偿的形式来筹集和分配资金，狭义讲，只指筹集资金。国家信用的主要工具是国家债券，发行国债的第一功能就是弥补赤字，现在派生出了调节货币流通、调节经济的功能。国债是财政政策和货币政策的结合点。计划经济时期，我国反对国家信用，奉行“既无内债又无外债”的方针，认为政府不负债才是社会主义优越性的体现。经过长期宣传，这种思想已经根深蒂固。建国初期发行的几期内外债被认为是权宜之计。从58年以后，一直没有再发行。79年和80年，大跃进造成财政赤字，因为没有国债调节，只能向银行透支（央行创造货币）来解决，造成了巨额通货膨胀。79－94年，我国财政赤字的弥补一直依靠银行发行货币来完成，这也是改革开放初期的成本。81年的赤字迫使国家重新发行国债，恢复了国家信用。但由于一些观念上的束缚，导致国家对国债贴现和交易进行人为限制，导致了国债发行利率高于银行1个百分点的扭曲和当时的黑市交易。国家信用的一系列扭曲，损害了国家信用在我国的开展。80－95年的15年中，开始为恢复发行国债做宣传，付出了巨大的努力。目前，我国的国债市场规模仍然很小，央行利用国债市场进行公开市场操作的效果没有很好的发挥出来。新债补旧债的循环持续下去，就意味着旧债永远不还，或旧债的使用期限延长了。若不借新债而以正常收入来偿还旧债，这种压力将使财政无法承受，一切信用存在的前提必须是新债补旧债的循环。如果新债发行大于偿还的旧债，则还有新的资金用来弥补赤字。信用形式的发展和壮大，只能是新债规模不断扩大，也就是新债大过旧债的长期循环。从某种角度来说，债台高筑说明了一个国家有较强的经济实力、偿还能力和较高的信誉。用“债务收入/GDP”比率来衡量国债规模，如果设定为一个常数，那么随着GDP的提高，债务收入也可能提高。随着经济发展，人们逐步认识到，现代经济是信用经济，信用关系无处不在。开展国家信用是信用经济发展的必然产物，通过国家信用的开展，强化国家信用对国家经济的调节作用。为实现财政收支平衡，也需要国家信用支持，需要发行新债偿还旧债。发行国债，有利于银行通过货币市场开展国债回购等主动负债业务，提高了银行资产的流动性和经营效益，并推动了资本市场的发展与完善，同时还为中央银行通过公开市场业务调控信贷规模提供了有力的政策工具。当然，国家信用的开展也要控制风险，根据国力来调整，防止“挤出效应”。国家信用的运用要有带动性，能够引发民间投资。近年来我国经济一直保持年均7.7％的高速增长，积极财政政策发挥了重要作用。除了发行国债，我国还积极向国际市场举债，不仅筹措了大量资金，还在国际市场上树立了良好的信用声誉。我国存在国家信用使用效率不高的问题。怕入敷的思想，与信用经济格格不入。因为如果没有外汇储备的增长，就不可能继续扩大外债信用。没有财富支撑就没有信用，新债补旧债是需要有财富基础的。经济中，我们需要举借外债，获取外汇来引进先进的技术和人才。我国开展国家信用应注意两方面问题：一是要注意债务的承受能力。以国际公认指标，如债务余额占GDP比重、债务占财政支出比重并结合我国实际情况，我国目前国家信用规模仍处于安全线以内；二是对债务进行科学管理，界定合理还债期限，提高债务的使用效率。2、阐明多种信用形式并存对我国银行经营改革的积极影响。（需补充）答：在我国现代经济生活中主要有商业信用、银行信用、国家信用和消费信用，它们为商业银行的资产业务提供了渠道。多种信用形式并存有利于金融市场的发展，有利于银行主动负债业务的开展，可以达到改善银行负债结构业务单调的格局。多种信用形式并存，有利于资产业务多样化，投资业务更好开展。商业信用的典型含义是买卖交易中延期支付货款，在中国的经济术语中，它往往泛指一切在企业之间所发生的信用关系。商业信用支付的存在、发展和提高，使商品交易票据化，为商业银行贴现业务开展创造了条件，可以提高银行的资产结构，使得银行可以发展投资业务。商业贷款理论－开展票据贴现业务国家信用的存在和发展，为银行投资政府债券提供了条件。作为一种直接融资手段，主要工具是国债。银行买卖国债必须依赖于高度发达的二级市场，一方面使银行资金保持了高度的流动性和收益性，另一方面可以完善资产业务，有利于稳健经营，有利于货币创造。促使金融市场的发展和完善。可转换理论银行信用的特点是以金融机构作为媒介，信用的载体是货币，是处于货币形态的资金。在这多种信用形式并存的格局中，银行信用是基础，在货币创造的过程中起主导作用。在现代信用体制中，银行信用和其他信用形式相互依存、相互制约、共同发展。商业信用的局限性在银行这种信用里是不存在的，在经济生活中，商业信用的发展日益依赖于银行信用。事实上，商业票据贴现和抵押贷款，就是银行发展中首先要扩展的主要业务。（在去年答案的基础上增加，不知对于此题是否恰当）消费信用，向个人消费者提供贷款,为商业银行开辟了新的收益途径，可以分散风险，增加银行资产的流动性，有利于银行金融改革.预期收入理论信用形式多样化。从单纯信用贷款为主，向抵押贷款、贴现等多种形式转化，为银行获得收益提供了保障，同时降低了银行信用业务的风险。这些信用形式，为银行落实效益性、安全性、流动性经营原则提供了保证。我国银行作为从事金融业务的经济组织，金融业经营的三原则是不能回避的。（可结合去年答案中论述题第31题来做答）3、如何全面认识消费信用在我国的开展。（此题无去年答案参照，请加以改进）消费信用是指对消费者个人提供的，用以满足其消费方面的货币需求的信用。现代经济生活中的消费信用是与商品，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。消费信用主要有以下三个方面的功能：（1）消费信用在一定条件下可以促进消费商品的生产与销售，甚至在某种条件下可以促进经济的增长。（2）消费信用可以引导消费，在生产相对过剩的时期，有着很重要的作用，并且其对于促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代，也具有不可低估的作用。（3）消费信用能够改善金融环境，因为其往往可以对于有效需求规模产生一定程度的影响力，因此，在我国宏观调控机制向市场化转轨过程中以及转轨完成后，将会较多地借助于调整消费信贷的规模，实现调节总需求的目标。当然，消费信用在一定情况下也会对经济发展产生消极作用。如果消费需求过高，生产扩张能力有限，消费信用则会加剧市场供求紧张状态，促使物价上涨，形成虚假的繁荣，等。要正确认识消费信用在我国的开展，需要澄清一下几个方面的认识：（1）不要把消费信贷的开展与生产全面过剩的危机作必然的挂钩，千百年来人们的节俭心理导致了宏观的经济恐慌（生产过剩），针对生产过剩的危机，消费信贷应运而生，但是并不是只有生产的全面过剩才会产生消费信贷，局部的失调，结构不合理，消费信贷就可以发生，而不一定需要全面的过剩危机。（2）不要把消费信贷的开展与节俭的传统美德对立起来，废债思想是封建社会的产物，债权人也可以废债。（3）究竟是有钱借钱还是没钱借钱？现代社会经济是信用经济的时代，只有拥有了较好的经济潜力和良好的信用情况，才能更好的获取消费信用。（4）从货币形态的发展变化，看消费信贷的不可避免，随着经济社会的发展，货币形态也经历了从实物货币到金属货币到纸质货币到今天的信用货币、电子货币的过程，消费信贷不以人的意志为转移，必然也会进入人的生活。（5）消费信贷的发展不光是观念上的问题，也会产生不良资产，和一切其他资产一样，也有合理的不良资产度，这就涉及到个人信誉档案的完善问题，全国个人征信制度的联网和完善问题，社会保障体制的联网和完善问题。我国消费信用开展的长期目标就是如何推动消费信贷在全国的发展壮大，并使其合理完善的发展。4、如何理解金融市场实现其功能所应具备的理想条件？答：金融市场是进行资金融通的场所，在这里实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给与资金需求的对比形成该市场的价格---利率。金融市场包括通过各类金融机构及个人所实现的货币资金借贷活动，金融市场发达与否也是一国金融发达程度及制度选择取向的重要标志。信用作为调节盈余部门和赤字部门之间资金余缺的作用是通过金融市场组织实现的。通过这种余缺的调剂实现了生产要素的重新优化组合，促进了经济效益的提高。从这个角度来说，讲市场机制，金融市场也是不可缺少的因素。而若要金融市场实现其功能，就市场经济总结出来的理论必须具备两个理想条件：完整的信息和完全由市场供求决定的价格。信息透明、自由竞争完整的信息指金融交易的买卖双方均可以迅速获得所需要的信息，以便依据他们进行决策。但任何严格的信息披露法规、先进的信息传递组织和技术装备也不可能保证给市场提供真正“完整”的信息。同时就算全是真的信息，买卖双方所获得的信息往往也是不对称的，使得买卖双方不能处于同等的决策地位。即使是发达国家的金融市场日益精进，但是距完全信息的理想状态也还有不小的距离。到目前为止，还难以证明，只要有了完整的信息，就可消除金融市场波动以及不时爆发的动荡、紊乱和危机。完全由市场供求决定的价格是指价格水平的形成除取决于资金供给方与需求方的竞争均衡之外，不受任何力量干预。似乎这样就可以形成对价格有充分弹性的市场。但任何均衡价格的形成，包括作为资金价格的利率在内，都只能是一个趋向，是在均衡点周围摆动，并且也不能排除远离均衡点的可能。相应的，资金的分配也不会由于具有对价格的充分弹性而象设想的那样“优化”，那样“有效益”。简言之，金融市场要实现其功能，即使在发达的市场经济中也不可能具备那样理想的条件，而且还必须以社会难以避免的损失为代价。事实上，这是市场经济必须付出的代价，金融市场不仅不能例外，而且矛盾往往更为突出。至于在社会主义市场经济体制中，金融市场怎样才能以较小的代价发挥其应有的作用，无疑需要经验的积累和理论的探讨。5、谈谈对我国现阶段实行金融分业经营及管理的看法。答：在西方资本主义各国，商业银行的发展基本遵循两大主流传统：职能分工模式和全能模式。所谓职能分工，是针对一国金融体制而言的，其基本特点是：法律限定金融机构必须分门别类，各有专司，有专营长期金融的，有专营短期金融的，还有专营有价证券买卖和信托业务的，等等。全能的商业银行可以经营一切银行业务，包括各种期限与种类的存款与贷款以及全面的证券业务等。

就国际潮流尤其是西方发达国家银行经营来看，银行的全能化趋势确在日益加强、加速。但这要求具备一些基本条件。比如，金融市场主体较强的自我约束能力；宏观调控水平及市场监管体系的提高与完善；相关经济、金融法规的健全；证券市场乃至各类市场运行机制的成熟，等等。与之相比，这些条件我国现阶段并未具备或完全具备，有些甚至还处于空白或刚刚培育阶段，因此，我国不能逾越分业管理、分业经营的阶段，实行金融分业经营及管理对中国金融的改革和管理非常必要。

（1）以“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”为标志的现代企业制度还远未建立。企业是整个金融运行的基础，现代企业制度未建立不适合商业银行进行全能化经营。投资银行业务是企业兼并重组，包销股票、债券及发行服务为主，以投行的机制将货币投放于企业是不规范的、不是真正的企业，对之进行重组、包销等风险极高。对一个具体的企业而言，产权清晰、权责明确、政企分开是外部条件决定的，直接影响到能否进行科学管理。股权分置改革虽然解决了所有权的问题，但法人财产权制度未建立，企业的现代管理制度还未建立。在国有制为主体的中国，真正做到政企分开还有很艰难的一段路要走。（2）现代银行制度还未建立，银行也是微观经济的主体。银行是特殊的企业，自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束、自求平衡，是现代银行制度的20字方针。我国是以国有制银行为主体的金融体系，从成分上看，银行、券商均是国有或国有控股，很难落实法人财产权，法人财产权的落实程度决定能否进行自主经营，没有自主经营，对政府干预的业务无法自担风险，自负盈亏，自我约束。中国的银行不是真正的市场经济中的银行，要求银行去混业经营而追求高收益，必然会造成高度风险。

（3）发展极不成熟的证券业。证券主要也就是股票，现有股票种类不够丰富；上市公司虽然经过严格的审查但仍然缺乏现代企业制度；法制法规不够健全，管理不够，证券市场上充斥着投机和欺诈。如果允许混业经营，风险会更大。

（4）宏观金融监管极不完善。混业经营需要更高的调控机制。目前在分业监管中仍存在监管不善、风险控制机制不健全等的问题，在这前提下谈对混业经营进行宏观监管不现实。中国走一段时间的分业经营、分业管理是必要的。

（5）社会信用基础薄弱，而信用是一切市场经济活动和信用活动的必要条件。（6）法制基础薄弱。现有金融法规仍不够健全，在法制上仍然存在漏洞，在执法方面也存在执法不严，违法不究、有法不依的情况。是分业经营还是混业经营，焦点都是保证货币制度的稳定，限于以上金融环境，实行分业经营是必要的。如果全能经营，极有可能造成“全民炒证券”的情况。这种制度的安排不适宜微观经济主体的利益的得失来选择，而是从宏观的角度来考虑。所以，在诸多条件不具备的情况下，只能进行分业经营。但并不是说要把所有条件实现后才进行全能型混业经营，但现阶段分业经营是必要的。6、试析我国银行业务形式多样化发展的必要性及目前的约束条件答：一、银行业务形式多样化发展的必要性。目前国内外经济环境都发生了重大变化，在这种情况下，我国商业银行业务多样化发展的步伐需要加快，这是我国商业银行为适应国际金融市场竞争应对世界经济一体化和金融自由化的必然要求，也是我国商业银行在我国国民经济市场化进程不断深化的过程中，谋求商业银行自身发展和推动国民经济发展的必然要求。目前，我国银行业普遍存在业务格局单调、风险集中、效益低下的问题，因此实行业务形式的多样化发展是非常必要的。我国银行长期以来实行的大一统的体系格局，制约了银行业务的发展。我国银行作为从事金融业务的经济组织，金融业经营的三原则是不能回避的。我国商业银行法也明确，商业银行以效益性、安全性、流动性为经营原则，实行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束、自求平衡。效益性要求银行在从事经营活动中以盈利为目的，要讲求经济效益，通过讲效益获得盈利，为国家积聚资金，安全性要求银行在经营中科学、合理、经济地选择投资项目，优化投资结构，合理配置资源，选择多样化的业务，减少金融风险，流动性要求银行在效益性、安全性的前提下，加快资金周转，提高资金使用效率，更快更好地为经济发展服务。（个人认为：此段可答可不答）从资产业务角度来看，银行业务多样化有利于银行单调业务格局的改变，从而分散资产业务的风险。长期以来，我国银行的资产业务基本上是贷款一种形式，资产业务格局单调。在资产运用过程中面临着拖欠风险、利率风险，使得资产业务风险高度集中。随着银行的资产管理实施，抵押贷款、贴现和投资业务逐步发展起来。多种资产业务的开展推进了银行资产业务形式多样化，使银行在获利的同时，分散了资产业务的风险。从负债业务角度来看，银行业务多样化有利于规避风险。我国银行业的负债主要以被动负债为主，形式单调。负债业务不足，仍沿用原来的模式。银行业务的多样化，使银行的负债业务由单靠吸收存款的被动型方式,发展为向外借款的主动型方式。即可根据资产的需要调整或组织负债，让负债去适应或支持资产。这就为银行扩大业务规模和范围创造了条件。银行主动出击负债，如发行大额定期可转让存单、金融债、金融票据等形式，可改善单调的负债结构，鼓励金融创新。可以灵活的应付存款提现，对良好的项目放贷从而获得盈利。这使银行的开拓性和进取心增强。二、目前我国银行业务形式多样化发展的约束条件（一）、中国商业信用的缺陷制约着商业票据的发展。商业信用发展滞后，主要原因是商业信用曾经在中国被禁绝长达20余年，改革开放以来商业信用的发展一路坎坷，主要表现在：商业票据签发不规范，包括不出票只打白条、不以真实商业贸易为背景、虚假伪造票据，以及开展商业信用的当事各方不讲信用不履约，商业信用规模不大等问题，严重影响了银行贴现业务的开展。(二)在开展主动负债业务的过程中受到约束。发行债券和大额可转让定期存单所要支付的利息比被动负债的利息要高，同时发行债券所要支付发行中的一些附加费用，提高了银行的融资成本。增加了经营风险；要背靠金融市场发行债券，就有市场风险。不利于银行的稳健经营；在有了主动负债之后，银行开展资产业务不再担心资金来源，导致了投资中的不稳健，对于投资的选择不再慎重。因此,我国银行在开展主动型负债业务时应注意以下问题：要正确地判断主动负债的可能性,要注意金融市场上资金供求状况。根据我国的银行现状，在已经有了源源不断的资金进入银行的前提下，就要考虑是否有必要开展主动负债，不能为了搞形式多样化而多样化。要正确判断通过主动负债所能承受的融资成本.成本与资产收益的比较。要审慎地保持主动负债的规模,要把主动负债与资产运营结合考虑。银行要从稳健经营的角度考虑，开展适度的主动负债业务。（三）开展抵押贷款业务的过程中受到约束。银行员工的素质问题，我国缺乏懂科学、懂技术、懂管理的人才，制约了抵押贷款业务的开展。仓容的限制。对大型抵押物的贷款，目前我国银行尚无仓容，导致一笔物资多头抵押。西方的这种好的抵押贷款方式在中国是否适用，有理论分歧。结合国家体制，提出这种方式于我国制度选择有矛盾，这是宏观损失。（四）开展商业贴现业务的过程中受到约束。我国贴现业务开展不理想。贴现形式上是票据的买卖，但实际上是信用业务。我国的很多企业存在着不守商业信用的情况，从而导致了票据以及票据贴现的不规范。客观上制约了我国商业银行贴现业务的开展。融通票据的流通。融通票据是一种不以商品交易为基础专为融通资金而签发的票据。融通票据不反映真实的商品周转，只是为套取资金而发行的。也伤害了我国商业银行贴现业务的开展。（五）银行投资业务的过程中受到约束。可供商业银行投资的投资品种并不多。目前我国的金融工具不是很丰富，无非是国债和国家专项基金。中国的大一统银行体制下，金融工具的不完善，限制了商业银行的投资业务发展。我国的管理体制的制约。我国商业银行只能投资于国债和政策性银行发行的债券,不能投资于企业股票。投资的自主性。我国的国有商业银行长期以来，并没有实现真正的自主经营，国有银行的特性决定了自主投资意愿往往得不到尊重。只有建立现代银行制度，让自主权回到银行，才有可能发展银行的投资业务7、商业银行之所以能够创造派生存款的基本条件是什么？制约其存款倍数扩张的因素是如何发挥作用的？（1）商业银行接受客户的现金及中央银行的再贷款构成其原始存款。商业银行在原始存款基础上通过发放贷款、办理贴现或投资等业务活动而衍生出的存款称为派生存款。是由银行组织的转帐结算而在最初的存款——“原始存款”的基础上扩大的存款。银行创造派生存款的实质是以非现金形式为社会提供货币供应量。因此，商业银行之所以能够创造派生存款的基本条件是：①原始存款（取决于中央银行基础货币量的规模）；②部分准备金制度，形成基础货币和派生货币的范畴；②用转账结算代替现金交易。（2）货币供应量=原始货币X货币乘数（存款扩张倍数），可用公式表达为：△D＝△R*K,K＝△D/△R＝1/（r+c’+e’）（△R－原始存款增加额△D－派生存款增加额K－货币乘数r－法定准备率c’－现金漏损率e’－超额准备率）由公式可知，商业银行创造派生存款的扩张倍数由货币乘数K决定，影响货币乘数的因素有：法定存款准备金率r、超额准备率e’、现金漏损率c’。从公式可以清楚看出，货币乘数与r、c’、e’均成反比关系，即银行吸收的存款越多（即公众提取现金比例c’越小）、银行在中央银行的存款准备金（包括法定存款准备金与超额准备金）越少则货币乘数越大，商业银行创造派生存款的能力也就越强。如上述公式：制约商业银行存款倍数扩张的因素有以下几种：l.法定准备金率。各银行在中央银行的存款称为准备存款。而由国家规定的，银行在中央银行的准备存款对该银行所吸收的存款总额的比率叫法定准备率。银行存款货币创造机制所决定的存款总额,其最大扩张倍数称为派生倍数,也即乘数。一般来说,它是法定准备率的倒数。法定准备率越高,存款扩张的倍数越小；法定准备率越低,存款扩张倍数越大。2.现金漏损率。客户总会从银行提取或多或少的现金,从而使一部分现金流出银行系统,出现现金漏损。现金漏损与存款总额之比为现金漏损率。显然,当出现现金漏损时,银行系统的存款准备金会减少,即银行由吸收存款而可扩大贷款的资金相应减少,由此也就减少了银行创造派生存款的能力。3.超额准备金率。银行并非一定会将超额准备金全部贷出。为安全或应付意外之需,银行实际持有的存款准备金总