投资学第五章投资

1第五章证券投资分析证券投资分析概述基本分析方法技术分析方法2学习目标了解影响证券价格形成的因素；理解各种证券投资分析方法的逻辑与思想；基本能够运用宏观经济学、会计学等经济学知识来分析和判断证券的投资价值；并从不同的角度来认识证券市场的价格机制。3第一节证券投资分析概述一、证券投资的过程二、为何要进行证券投资分析三、证券投资分析的信息来源四、证券投资分析的步骤4一谊、珍证惜券独投级资场的度过膀程计丝式划组夕合分直析收益益风渠险价书格组袍合资维金客分斯配资未金目脉标修击正评辰估组芬合策齐略目扫标满是戏否拨达末到5投赶资素迈质智前慧勇瞒气应炼变耐醉心6二窑、陆为艇何胞要垮进惹行仙证戴券缎投讨资篮分造析（伐一染）艰证临券唇投丈资问分拆析仍的奔作庆用降关低睡风蝇险惹，嘉实港现所预菜期起收退益当目言标蜜。（垂二拉）贯证魔券革投丝式资班分彻析驼的幕功白能描神述粥功饲能墓：剃将鼠事厌实期和横数狭据深表墓达的出帖来存，伶提疯供驴比桂较更和选判断泰、咳选则择季的塘基染础拘。选摩择符功卖能移：坊帮疮助惧选蹈择序证良券跳的鹊类乌型腔与洗投寻资顶时链机甘。7二不、厦为歉何观要高进允行阀证涂券誓投军资谎分轿析（知三坚）邻证精券娇投肺资帮分羡析够中折面仓临厅的周障骑碍数见据诵不蕉足钥或烫不者准族确染：衔安吸然土、秃世搂通尘、乱银统广薪夏屑等未春来猛的燥不杠确弃定撕性领：市逢场凯的赚非港理盐性普行誓为（荣行角为黎金俱融斩）弊：8三陆、爷证恳券淋投耻资墙分映析浊的迈信乓息妖来吐源（睛一删）分公筛开奋渠哈道辽：掌各佳种疑媒瞧体1务、烧信富息金的姜内滩容匹：希世锯界作政苦治位形众势耗、答某充个域国退家龄政贸治搞经不济服形若势涂、侵某第个担地疤区捞的虫经除济绕政余策门、吊某炸个除行砌业爪发愧展僵关仰况的与吨产间业第政完策供、多某扎个具公饰司卵经咏营龙管住理怨状彩况云及忙某崖个淘产拔品台的散生雀产滨与眉销谊售涝等2盼、观信冬息贩的傲时平效精：缓实后时傅信机息摔与毁历翅史倍信翅息3妄、墓信趣息筛发搭布颂的舌频绝率直：精定幻玉期滨与个不胸定烛期4膜、县信排息今的瘦形矛式胜：宇文效字允、数图么像闪、缝数杰据尸表肠格5牌、帝信悟息晌的腿成旱本储：枝有齿偿墙与悼无捏偿9三袄、炎证牌券送投显资正分驾析扯的泳信为息茶来徒源（穷二吊）素商翻业锤渠预道裂：银魔行疲、稿资躺信和评门级睬机肺构炼、拿咨适询夏机外构鼠、叔证刑券障公稠司脏等肯。酿一恢般还是仆有搞偿艘提筛供编。（专三口）准实客地侍查姓访严：证踢券学投巧资笼分答析蓬人滋员晴直萌接号到舒上泻市北公敞司棋、瞧交沟易航所逢及伍政彻府辜部订门窄等照机虎构染去实残地坡考级察款并至获韵得咳信露息匠。斩成魔本车较躁高黑，聪难徒度逢较围大硬。（诵四碰）幸其态他谣渠骂道减：1满0四础、恳证酱券斯投点资夕分串析终的孤步盼骤（打一冤）当资颂料抵的商收得集镇与赵整蒜理（邻二乱）爽案么头锣研久究（畅三恢）膛实仆地饺考啦察（订四炭）扎形撤成结分絮析谣报仍告1密1第叙二丑节欠基吼本诵分谱析喷方基法一艺、殿基局本端分可析因方赤法容概粘述二阳、答宏系观葵经职济开分王析三金、贫行剂业合分莫析四穴、托公暑司钓分前析1久2一厘、埋基场本州分绵析喂方截法生概阅述（育一礼）巨基盆本种分钱析妙方哄法立的磁理调论妄基刚础1虚、绸证挪券鸽的旦内痕在诊价录值基匪本咳分颤析龙方展法情认隙为旧股草票酱的姥价辰格牺变摩动衬存堂在束一淹个滴稳涛固雷的民基歇础泡，淋即蜡内解在标价障值筑，窜不楚论辩证殃券达价忘格荡怎涉样油变鞠化甚，态它牙最按终众会转回滥归建于惑其销内尼在禽价母值更。股世价疑＜贝内翠在脉价润值乔买砖入肿时伸机股符价什＞局内贷在庭价备值遮卖渗出其时讯机关校键爹在栏于贷估唯计阁证谋券俊的呼内辈在债价搏值I听V温。1倚3一刊、你基书本蓝分轻析皆方明法滩概评述2约、涨基庭本集的订判裹断描准输则（凑1封）蓬、电现打金湖股销利D越圣高地，I借V越愚高济；（阵2来）系股像利振增少长挪率g越睡高望，I盘V越五高摊；（梢3岂）合市猪场洪利解率誉越其高篇，k越划高身，I裕V越基低讽；（薯4袭）堤证挖券激风科险爷越趋高惯，k越伸高废，I宣V越录低渔。1德4一掏、荣基注本搞分险析色方申法逐概甲述（察二研）铁、溪基筹本除分解析碗方改法将的队内荣容1梯、没分蚀析稻框学架鸦：利仪用绞可津能湖影挠响贿公录司价股嫂利帜、寸增探长岩能替力婆、恐风荒险啊度芦及祖市秒场孔利绣率的哗各遣种箭事僵件瓦的辞相终关舞信猜息厚来美估朝计幻玉证感券递（系股言票痕）食的晶内碰在转价诱值荡。宏稀观央分夸析直-狱-卵-恼行纹业偷与状区膊域液（酸中丸观花）编分庆析腔-舌-庸-回公荐司扰（焦微取观锦）恳分糟析2屋、器主惨要铁内趁容悉：宏壳观摇经豆济容分崭析行纺业听与墙区右域跨经搂济善分淡析公享司漂分愤析1炎5一晚、誉基洪本碍分旱析俭方所法剖概六述（子三疼）梯评芒价者：1搞、唇适判用灿性泊：惊长鲜期滨投烫资淘、牢种霜类详选爬择2仇、街准年确喝性：（元1邮）燃证兵券责内扮在报价吸值霉的滤估伪计增建垫立冤在网预持期径之柔上俭，声具痕有老主声观驶性种。（滔2扎）陡各绿种鹅信扭息那的烂质域量悦会挥影亿响感其称准体确输性较，勾尤艳其阅是祝财藏务悄信狭息悬的障质弟量先。浑财显务军信华息网从绣客迁观督和女主井观检而铜言肢都悦存药在谨不畏能董反猜映外真倦实拒情形况工的臂可吊能昆，暮从钓而仍影队响粱基熔本币分翻析扶方省法泛的搞有字效威性朋。1木6二叉、叼宏末观薯经员济包分社析（霜一碧）棒、段经为济田政块策激分伪析1眼、磨财脾政候政层策躁分衫析（存1昏）军财权政刊政卵策坏的著工应具国晒家社预令算税战收国纱债财耍政伤补布贴转潮移雪支忧付纳制泊度财疏政互货请币翅政柳策志“跌双庄转痛向响”胜Ａ号股傅显蜘现叉投敞资料机跑遇-瞧[中益财弱网]1忌7二让、避宏苍观缠经稼济颈分部析（芝2霜）扫、宜财浓政猜政栋策驶对江证豪券节市斑场惯的俊影信响咱分严析紧充缩盆性茂财柱政摘政华策丸：先制踢约街经康济碎发忧展念，喂证格券嫁市拐场列走轨弱贞。扩驼张烤性拘财排政倡政疏策驶：费刺厌激嘉经煤济扇发鼻展嫌，梅证鸡券凶市伯场还走违强捧。减辜少尤税担收辨、疾降亏低片税染率斗、恼扩骆大流减帽税固范凑围盲→唤增丘加友微椅观答经担济哥主磨体倦的析收浅入蜂→为刺兽激忽投译资踢需烦求裁和毕消鞋费轰需羊求祥→峡拉梢动傻社加会祥总沫需润求愁→展刺救激护生尊产扁，乔增禁加耍利赴润或→咐股阻价致上价涨哈。扩缓大怨财缠政狠支决出投，厌加让大绑财留政捕赤播字介→岛扩毫大校总属需秃求蹲，侄刺丘激硬投凭资微→鹅企在业厅利并润学增菠加漠→痰收遣入滑增江加胡→丝式股脏价垫上勤涨惩。减言少也国扬债规发鸟行魄→剂影袜响睛证若券牧市劫场免原路有动的聚平锤衡棋→运导稼致任资六金寄转叙向偏股东市溉→呆股杂价鼻上炼涨增收加叼财锻政蔬补榜贴怖→弊扩诵大职财侄政也支责出剃→刻股肆价架上未涨1潜8二终、丢宏涂观否经决济耕分急析2蕉、赏货殿币捉政次策府分御析（享1暮）兔、琴货孩币陵政粱策怕工直具法悲定抹存珠款步准奇备揭金息率一矩般窜性盆政将策胶工戏具女再课贴蓝现乡丰政下策公虚开脸市握场肌业域务选绿择刚性文政臂策侍工逆具堤直僵接晋信秆用残控移制间烦接为信剂用求指宣导1受9二馒、抹宏术观哈经跑济游分岗析（叛2版）镰、勾货尸币抖政往策余对肃证所券翻市赵场悟的怠影皮响伴分骨析紧位的届货埋币粪政蒜策搁：自减糖少腔货击币脆供统应蝴量母，呀提羡高辟利谅率讨，消加龟强唇信备贷贵控众制谋，象股迹价径下野跌曾。松碍的侨货撑币年政托策腔：糠增视加胆货棵币临供抹应蚂量仙，荷提愤高膊利绳率志，缸放铅松忍信厉贷谷控株制场，粗股可价翅上仿涨培。2幅0二眨、勾宏猜观装经辆济蜻分牧析（者2洽）吉、赞货琴币引政固策拔对乏证摆券提市句场届的庭影六响杯分认析内喜在奋价钳值顶下叶降利茫率迎上赵升斜影巴响冶公肌司明融版资膝成沫本塘，螺减贺少劫公软司燃利糖润漆股雨价狗下圣跌股招市欧部读分阶资膝金巷转枕化说为姐储非蓄公粘开炎市蛾场供业卧务走购前进园有币价与证饭券博货吉币效供集应帅量显增渡加辛股安价繁上棋涨调正节馆法听定平存握款坐准踩备括金盲率误和惯再阿贴冠现爪率瘦资绵金间供节求亦股宝价选焰择隆性沸工窝具伶控防制萄信辈贷如股再价2学1二基、漆宏秋观糠经仁济缩慧分规析3文、稻收微入博政四策值对绩证峰券确市猴场原的辽影纱响谨分狮析（覆1跌）爷收沿入侦政疗策雨：前国迎家灭为升实触现裳宏惠观沙调悦控坏总威目某标鹿和坑总腥任籍务针，睛针匠对貌居澡民殿收座入臭水完平援高摊低庭，询收药入输差工距鲁大贡小努在暑分集配咽方者面骆制从定丧的把原凝则狮和凭方跌针就。（面2笨）竭收辨入画政焰策屿目见标缘瑞：吹收祥入丈总副量吊目袖标克和熔收税入仍结旺构北目民标负。袜收刃入示总行量梢目矛标怜调爆控夜主旺要甩通尸过此财惭政衣、友货煤币方机砖制蜡来声实虎施准，尚从贼而秤影掏响功证锋券汇市脏场烈。（司3季）怎收斥入功政糖策管变汉化哄对膜证蠢券窃市中场嘉的辅影石响超店分滩配冬政巴策瓶→才增传加远收绿入翼→氏证翁券嫌价背格称上袋涨紧丧分拔配叼政窗策飞→亩减旨少汽收款入秩→支证昏券链价草格获下鸟跌2恼2二告、刊宏笔观弟经建济车分匹析（丘二谋）句宏扔观基经巧济闸运歇行泰状祖况海分阶析1洋、忘评救价底宏铺观哭经劝济伐形爆势锻的坑基开本迁指耐标（煌1车）彻、瞎国蜓民烫经沈济薪总路体锦指螺标①缎国轻内努生夫产赚总虑值胃(G跟D马P锣)与闹经羡济倒增该长封率●绑国振内计生授产卖总蓄值帮(G闸D泛P串)指盒应挪该羽国脆家镰（存或耐地热区愤)墙所艘有浇常青住好居省民恰在撤一变定惰时可期畜内坟生煮产慈的越的纹最估终拴结破果染。●粮经墙济尤增晨长增率插是震用暮国婆内枯生口产糕总夫值耐增义长质速吓度局的牛衡预量兴指宫标广,墙它赢反屡映牵一匠定掌时抓期顾经涂济遮发众展恰水裤平群变泳化迅程棵度滩的芽动葱态迁指委标叛。2听3二搏、帮宏轿观仍经捡济吼分墙析②卫失搁业黄率指海劳钞动体力亿人胡口构中栗失滨业攻人指数决所遇占诵的是比妈例附。③疾通没货渐膨伟胀抵率指谈物窃价肉指侮数炮总悟水叨平完与颈国胜民姑生向产闭总悔值善(G限N葡P响)实宜际齐增吃长叛率之企差痰。国罢家俭统充计荣局臂：1咱0月产份衫工猎业怖品叠出授厂长价听格侍同粒比接上简涨6递.胆6旧%述-率[中毯财法网]④识国您际两收牺支2送4二令、失宏犯观革经掩济绵分某析（2葛）锁、籍投利资疾指浩标投剑资展规凝模地：监是革一颈定无时腐期错在搁国遍民碌经猛济柜各嫌部膨门谊、暖各替行迅业柔再滤生产惯中酿投册入罚资播金喜的晌数膊量般，仙其且规胸模骂是滋否蛛适砖度投，好是吵影略响避经看济哀稳定浑与端增粥长饮的皂一沫个捕决美定乐因剖素向。政乖府昂投脂资企车业烛投敏资外剩商慢投昏资2某5二沸、亚宏秀观娘经踪蝶济掏分挠析（适3亮）趴、木消严费捞指葬标①净社阅会袋消衫费健品惹零剖售僻总糟额指及国坝民恒经记济膏各铁行裳业阀通版过锄多许种创商订品援流市通填渠男道核向唤城厦乡遥居志民矛和社括会须集饱团醒供硬应包的甲消势费置品遭总烈额哪，继是叫反医映橡经饭济巧景煎气堤程壶度跪的困重要堤指凳标驴。②仿城夏乡打居礼民姜储寒蓄喘存棍款机余背额2益6二侨、季宏郑观拣经绪济卧分祖析（弱4暂）雕、耕金路融闲指四标①吐总浆量翠指联标货婆币女供饶应挥量金尊融链机丈构晨各子项退存搁贷返款档余侦额金什融右资高产照总战量鼠:例现慎金砍、骄银补行胞存保款脸、充有秤价业证行券旅、椅保驼险路等②舌利拒率贴租现难率臂与今再喷贴寇现局率同专业伴拆亏借浅利揉率回联购挎利复率各岭项球存美贷固款弊利抵率2容7二冰、法宏漠观冻经赠济竿分叮析③书汇摔率汇违率晕变堡动晨是症国惰际外市剩场锤商顽品疗和醋货厌币撇供暴求研关毛系钱的混综挑合朋反株映浓，对粥一碌国妙的输国徐内巧经顷济塘、啄对糖外净经慨济掉以淹及蔑国形际纯间做的颈经喉济矛联徐系该都产沙生颈重肌大垦影声响带。④超外孟汇绳储昌备外览汇粥储极备质指捎一话国痛对辫外寇债反权急的士总错和救，袍用吐于盏偿护还南外棚债傍和享支细付进摄口男。（泛5肉）香、遣财被政闲指卖标⑴境财雹政妈收填支⑵把财考政奖赤禁字扇或邪结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