财务之著名的哈佛框架

2023/7/17Harvard'sFrameworkforFSA1“信息失真与报表分析新思维”

第二讲

哈佛分析框架

2023/7/17Harvard'sFrameworkforFSA2研讨大纲有效的报表分析要求分析者不仅要学会运用会计数据,而且要善于运用非会计数据。会计数据只是企业实施其经营战略的“财务表现”，忽略对企业所处环境和经营战略的分析，报表分析只能是一种重形式、轻实质的“数字游戏”本讲系统地介绍哈佛大学三位学者提出的报表分析框架，并将其用于分析Dell,Microsoft和四川长虹的财务报表，旨在：了解财务报表的分析框架；掌握战略分析的主要方法熟悉会计分析的主要步骤和方法学习财务分析的主要方法2023/7/17Harvard'sFrameworkforFSA3

哈佛分析框架

1、从企业活动到财务报表企业活动经营活动投资活动融资活动会计系统计量和报告企业活动的经济结果财务报表管理人员对企业业务活动的信息优势会计估计错误会计选择导致的歪曲企业外部环境劳动力市场资本市场商品市场供应商消费者竞争对手商业规程会计环境资本市场结构契约和治理会计规定和惯例税法和财务会计的关系外部审计会计问题的法律规定经营战略企业经营范围:多样化经营的程度多样化经营的类型竞争地位:成本优势产品的区别度

成功的关键因素和主要风险会计策略会计政策的选择会计估计的选择报告形式的选择财务报告附注披露内容的选择2不0袖2泳3止/杀7烧/合1罪3H械a宰r嫩v隶a婆r栏d助'肿s掘F镇r早a芦m题e火w俯o愈r登k甚f页o裳r饿F育S值A4哈分佛播分附析舱框凑架2粥、苍财渴务揭报桐表诊分吩析洞框耀架战塑略辟分义析会售计苦分炭析财械务饱分束析前呆景虏分舱析2鸟0帮2狮3储/可7知/工1炎3H么a象r骗v切a祸r需d址'评s躺F补r践a准m蹄e条w炉o公r羡k进f惨o嚼r携F怖S岭A5财遇务抛报形表管栏理诊人瘦员德的涂信血息见优笑势会割计黑估乡丰计筒错爆误长的猴干蒙扰管未理驳人崇员肃会甩计啊政铺策雾选跳择跳导窑致便的迷报倾表选失慕真其翼他察可职获丙取竭的娃公丙开纺信翁息行割业颤和铅公谋司逮数黄据其舒他铜公焦司喷的败财详务摊报矿表商扶业倦上敲的兼运晚用信鹿贷养分虹析证凳券肆分乌析企回业涨合筹并鸭分偶析债粘务/亩股栗利河分埋析公奥司勒信肉息菠战递略厅分妖析通水用箭报命表灵分异析分裹析凤工寺具战合略雅分肯析通饲过瞎行祝业符和拨竞殊争痒战虫略敲分列析来叔分旬析壳企坚业轰未蜂来糕预嗽期秋业悟绩会逝计邀分届析通激过浊评液估陕会洽计聚政成策库和恶会承计怒估计拳来柏评哪估魄会忍计餐信串息抄的捕质截量财副务虚分材析利鸟用复比吹率稻分蓝析稀和捎现搂金葱流蒸量延分扩析来返评裂估传经朽营醒业踢绩前项景避分谊析对站企著业窗未计来测价乱值进掏行织预霜测哈小佛爪分哀析累框约架2桥0倒2览3柿/便7津/扎1胸3H春a港r回v楚a云r结d早'喂s洒F讯r稻a忍m静e膛w德o激r怜k唇f跳o毒r治F架S剂A6二封、遗战差略叛分咽析行兼业控特啊征稍分度析行系业闲性宾质羊及谷其东在国厨民赞经源济级中胳的打地冰位垂和鲜作窑用市智场俘总茧量及增筋长松前顶景行墨业黑所妇处发纸展绑阶倡段行沿业辟技害术变差革莫速率度行暖业市宁场乖边现界买热方谣卖炎方数伪量读及相摸对损规思模产断品柏差经别和群一粱体丹化程抱度2酒0插2涨3蜻/角7玩/悬1杏3H捞a耍r夺v啊a男r括d色'泡s谁F北r浴a晨m懒e狼w竟o俗r诞k颠f西o面r隶F礼S为A7二泽、旱战谷略璃分涛析行裂业婶生胀命齿周臂期斧分粱析投入期增长期成熟期衰退期2质0符2应3吉/处7茧/核1苦3H灿a恼r拼v美a差r贪d棉'房诚s亏F王r乔a水m及e叹w撞o无r剑k撑f膨o辱r望F怖S敬A8二隐、猛战协略醒分议析不雪同所生营命茶周变期坐的视特赶性投入期增长期成熟期衰退期市场广告宣传，知名度，销售渠道建立品牌信誉，开拓销售渠道保护既有市场，渗入其他市场选择市场区域，维持企业形象生产经营提高生产效率，制定产品标准改进产品质量，增加花色品种巩固客户关系，降低成本裁减生产能力，保持价格优势财力利用财务杠杆开发生产和技术能力控制成本提高管理控制系统的效率人事培训员工适应新的生产和市场培育生产和技术能力提高生产效率转向新的增长领域研究开发掌握技术秘诀提升产品质量和功能降低成本、开发新品种面向新的增长领域成功关键因素营销、市场份额、消费者信任对市场需求反应灵敏，质量生产效率、产品功能，新产品开发面向新的增长领域利润亏损或微利迅速增长开始下降下降甚至亏损现金流没有或极少少量至增长增长大量至衰竭2通0顿2亦3验/拖7削/闭1增3H肝a税r腐v习a笛r俭d范'键s眨F厅r棵a度m煮e轧w量o否r俯k篇f摊o裙r倍F川S兰A9现崭存煤和舞潜高在蹄的壤竞布争却力现钓存缺对闻手倾之逝间类的野竞啦争产酷业垫的祝成楚长舞性集浅中习度产青品束区寻别竞度转谋换烘成鼓本固队定晕和苗变带动棒成亡本超满额嗽(蓝生滥产芒)参能皂力退忌出痒壁绝垒新吉进掠入怀对串手怨的烘威盲胁规破模戴经枕济先润动膨优旁势市手场府进窃入位障续碍商剑业陪关玻系法亩律援障铲碍替厘代侵产饿品欠的宽威绑胁对却手夹的战价黎格知和炸业舍绩消及费便者齿意码愿妄的伏转庭换行器业相获邮利驶能霉力在没购帽买隔和助销清售劲市给场零上劈燕谈绸判笔的弄能叙力消熔费伯者也的宅谈渴判听能猛力转耗换吴成借本产托品苦区德别洒度产稻品迟成宽本以和却质况量复的充重专要膛性购宰买查者苗的银数蹈量啦和林每壤个译购恨买氧者萄购马买双的泛数竭量供鸦应见商伶的民谈瓣判支能护力转免换增成糖本产犯品俘区轻别搜度产腐品寸成妄本习和赌质尝量吃的络重招要利性供为应默商妨的扔数饱量舍和跌每仔个筛供皂应炊商届供葵应喜的吨数暮量行帆业甩获矿利悦能渗力软分梢析2恩0据2对3罢/代7羽/披1旬3H详a挠r彻v然a予r祖d戒'爸s晌F能r柔a冈m矩e我w栏o屈r庆k个f罩o挡r刷F侨S寻A1谈0“询转伙换宿成乏本炕”箱（S形w胃i溜t笛c中h堤i分n饿g恐C辜o秃s芳t谈)最忧早练是隶由此迈赶克·波谨特暮在1评9键8幅0年缠提宫出龙，办指炊的螺是谋当消巨费澡者从洒一亭个产洋品或辩服捷务休的花提席供顾者箱转轿向罢另支一兴个柜提庆供餐者豆时辉所梯产苹生狱的添一照次俊性成捎本。肥这美种率成置本扒不容仅陈仅皂是经怕济上饿的硬，缎也陡是愉时凉间谜、鼻精披力叠和龄情腥感诱上翠的兰，张它谦是难构卫成企逢业竞先争腰壁部垒硬的怎重盈要暖因秧素晓。请间就染长海虹拖电羡器容进折行翅行居业绿获盟利丛能轧力动分打析2叶0撒2假3脆/考7攀/爆1壮3H咸a松r许v洽a蜡r稻d居'完s类F鞠r诱a缝m朽e经w运o盒r献k恒f符o部r遇F拒S拖A1婚1竞乡丰争厌战秆略垂分怠析成拌本访优强势以箭更专低顺的谜成富本治提剖供密相倦同产突品潮或帆服律务条的般能糊力大晃量圣大改批记生荣产栏的侄规数模荷优助势生县产可的论高窝效医率产源品象设胁计也简东化低趣投欲入演成淋本较连少毕的银研赚究躁开楚发省费券用余或版者泛广织告生费严歼格处的炎成次本乡丰控乡丰制姜机隐制差辩异怖优锅势以伴成袜本距低奋于捆售遮价黑供烤应独符一串无肺二押的嫁产咸品歉或峰服膨务,消叔费宵者腔优酸先赠考哪虑神购诞买更雾好轿的签产感品槐质裕量更任多例的悼产险品胆花斗样更虽好扔的漆客订户加服离务更亩加俊灵政活喇的败交宫货耽方浙式投氏资馆于歌产材品忘品似牌更矛多投柏资宿于侮研懂究起开豪发着池眼冻于安产雹品旗的后改需革伪和北创吓新竞阻争饮优吴势执苦行孟战亲略翅核壶要锄求段心殖竞叔争洞力纯和回主章要盈成数功辉因姻素崖相括互宏匹僚配执诊行培战夏略虽要持求腿公稳司虏价末值僵链毁和爽活数动修相大互巨匹停配竞白争着优蒙势舒的还重垂要坚性2想0筋2苍3毛/辩7供/舍1呜3H窗a愧r宾v摩a巩r阵d兔'答s吉F汽r抱a槐m堂e罩w荡o摊r丝式k妖f是o喷r她F冤S弃A1石2财洪务扭报跟表秧分沙析助框景架精在五四件川添长磁虹至的渣运适用（破一烘）骂公冬司俭背缸景国吨内班最熊大牵的帜彩厕电杨厂畅家截细止2皆0眠0温2性年罗6搅月偿，沿彩抛电沉销苏售努量员超断过目5写0乏0捏0醒万伶台炼，贴平尘均堵每敏6朗个逮家筛庭予就傻有淘一肤台屡长取虹傻彩御电“长砌虹”品纠牌乓闻那名组遐针尔猴，2奶0团0懂1勺年坚末括品掘牌茧估察值残2缎6糊1撕亿解元曾酒是钉中呜国经股啄市跳耀甜眼叙夺凝目纸的岩绩掉优仗股衣（6泄0初0凉8境3召9痒）从1菊9否9沉2涨年直上究市疼至逢今斩，衡累出计泄销掉售辞收给入塔突炉破策1轿0请0妖0剖亿村元至，坐累粪计奶净缝利章润苗约狂1虾0袭0型亿蚊元2益0屑0孟1姓年仰末潜，音资妙产秆总终额云达灵1棉7援0孩亿刻元虹，正股溪东的权稿益骑超醋过市1甲3郑0笋亿纯元1抄9携9尘8哗年兴以休来裤，祸业各绩筝大谎幅滑滑佳坡笼，浑净两利秆润宜由淋鼎哗盛当时换期菌（耕1世9坡9品7膀）存的害2伸6侨.览1衣2挥亿起元朋锐它减保至产2业0袋0结1慢年缝的氏8贞8趣5畏3递.虎6嫁万罢元2怪0蜻2变3娱/虫7柳/劣1纪3H摆a趟r描v扭a咏r猪d玩'闯s兴F蹦r稠a尿m稼e咐w眼o醋r窝k冲f暮o俊r悉F孝S播A1寻3哈距佛涛分惊析绣框斜架洋在撒四仗川足长姜虹可的孙运种用（涛二狱）宪战饮略防分厌析1酬、庆家买电就行梦业倡特环征鸦分住析引挥进知国麦外随先觉进址设轿备唐和逮技如术估，穗通泼过己吸处收暴和腥消克化锅，旗形浩成缺了通颇脚具烂竞班争霸力阳、攻高烫度裹市域场章化条的谎行砌业经极过2榆0技多滚年语发无展榴，煮家及电留行践业化日肝期怖成斜熟交，次产填业橡集祸中碰度耀显维著含提却高嗽，帮产火销栏规食模黑尚信处苏于眯扩陷展医中尺，陵但啄增丝式长矿速献度柏明盲显浸趋饼缓供既大橡于起求典的堂现持象袖日捆益馒凸完显孟，接产筛业街结折构庸急茄需遵调聋整生居产鹅技灾术池由队国常外刻引棒进犬转股向“引折进论吸枯收毒和例自棒主巨开舱发”并某重璃，纯研梦究卡开栏发匙投扒入危呈椒上岁升约趋厨势孙，川但含核朽心猛技身术副仍诉掌著握勾在袄国诱外观厂巩商蒸手屡中市接场奴竞解争拔已办由蓬单像纯鞋的导价著格替战冰逐跪步汤演剑变咏为遮以骆价侮格涉战蠢和嗓以筹企拣业手核乳心热竞伯争娇力椒（众资份本描、妇人傲才帮、究技词术恶、维营顶销煎和波信鸟息各优通势省）捆并昆重炎的坝格玩局2吉0枕2封3驼/遭7绸/弃1悉3H充a执r蛙v俯a傅r警d美'坟s恋F蓝r弱a搜m间e冬w劣o奸r德k但f华o墙r沙F交S斥A1矿4哈防佛游分长析妥框侦架诞在事四赌川祝长姐虹咐的俘运做用2竟、租彩养电障行唇业锅特暖征菌分槽析彩践电楼行管业贼现嫩状产助品胜同新质剃化摇现情象言严雁重生窄产红能膀力礼过龙剩价席格室战枕仍切是养主北要读竞枕争订战毕略城准镇碍步哗入斜更奔新改期搞，育农田村蛋进飘入弄普蛛及观期消臭费舅层运次汗越称来崭越愤明忌显匆，顿差临异房诚性睬扩秃大国酒产衣品责牌婚的税市岗场全地协位秩日惭趋秆稳劳固籍，原进励口沿品尸牌训退断居桐次宵要彩课电笔行孝业鼠的啊进伐入很和冲退糊出巩壁主垒进宵入枝壁始垒呆较静低政乱策霉限摆制威不北明良显借；治技反术草门狸槛匆不涛高灵；标启琴动心资妥金圆不遍多规亏模育壁鱼垒裂相极对相突弯出推感出俩壁芒垒疼较闯高设途备男专御用犹性探强吨；术设约备端投革资炎较西大疑；恢转道化次成拜本练和斤退稳出棋成盟本颈较违高2称0猜2息3哑/骄7值/辅1帽3H枪a肃r赚v伟a拴r曾d航'查s副F兼r怒a羊m徒e歼w娘o卸r股k疑f辨o以r筋F叛S呜A1促5哈完佛饮分幅析蹈框狗架棋在砍四听川服长欺虹尸的蚂运崇用彩性电太行踢业呢竞协争很策泰略以身价碎格歼竞讽争帜为碍主参要袖竞行争差手凤段欺争肤取岭市率场蚊份荣额9科6辅年溉3闹月靠，扛长比虹女宣菊布销降床价辞8馅%节-捎1晕8拖%泻，曾创马维劲以俗主机流沿产球品尖降琴价允2牢2晓%载应姐战9睬8肠年期下静半祖年照，坐长腊虹饿发妹起叶彩选管说资誓源喊收休购锅大叨战9朵9漏年上4站月其，链长孔虹管再歉次练发款动殃价盛格社战情，秆创橡维杜、秤康晨佳橡、里T质C初L渐、怖厦弯华离等捡厂缸家踢应沉战蓄，隙其偷中灯创粮维闯宣肾布机降孕价朋1阅8装%2玻0渴0检0中年阳起国，鼠价佛格前战向虽嘱没贪有熊间兽断雪，粉但须激茂烈子程棒度王有锤所哀缓陆和彩沫电希企姥业拍结享构郑调姿整均和急资判产荡重斧组之步处伐栏明迟显六加惨快以赞技炼术范创认新极和吓售盯后侍服补务齿为苍主陈要洲形植式容的幕高次层衫次听、它全陵方陷位恼竞冶争涉格幻玉局剧正赤在来形沸成大赠力残拓适展漆国荐际棚化勤经渔营男成欠为收彩孤电聚企逃业传新疗的边发瓣展跟方戚向2遣0卡0扁2听年腾上呼半牙年利彩污电堡行赞业浪发浸展剂现却状全刚国咽重调点铅彩旬电工企白业闯生交产禽彩质电2蕉1或4冰4缴万馋台湿，凑同卡比闲增岛长座3袄4飞%骑；照累粗计锡销液售肯2肚1绢8选2辣万售台虚，碍同宴比遍增攀长资3客5辆%努；阵累此计裕出寸口愉7昼0喝0秒万显台浇，病同汽比混增骡长育7凳1宗%特慕点羊：久出傍口嗽增信长训迅乡丰速招、长高璃端翼产追品踩看顽好暂、洪价宿格察大烈战论趋峡缓铁、酿产冰品筐结可构兔调叹整茧加喊快钟，霞复滚苏越迹澡象达明微显问轨题欠：迷产昨能驾依涉然被过衬剩松、泊全分球男竞水争悼受借制较于忠人纹、评微贿利究时剪代敢没粱有松改绪观2射0至2被3莫/钻7烈/伟1躲3H衫a逮r沉v煮a凝r执d贺'煤s欣F棚r住a同m那e猫w辱o袭r怀k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34%(39%)存货跌价准备

应收账款质量16%(23%)坏账准备

盈利质量

利润来源非经常性损益2韵0防2喷3彩/绘7疏/长1逆3H械a弹r姜v闸a熔r王d范'办s表F炎r烘a枝m加e率w存o仿r日k舱f惹o大r贫F技S同A2汤3哈许佛支分拉析有框顽架炊在押四也川岂长阿虹鄙的斤运烤用（爸二虾）降分熄析终主忍要硬会需计密政协策膝和农会穿计虚估绍计1班、块存颜货章质窝量（1鞋）绞会裂计借政趴策汇分采析成李本朗与而可顷变因现部净组值棉孰台低昌法（2唇）非存晓货河跌筝价醒准傅备扮计畜提嘴情分况（涝3卸）茶同恶行诞业挨比萌较2瓶0框2桑3据/龄7劈燕/舅1觉3H你a爸r距v嫩a目r受d隙'赔s席F娱r咱a蹄m遗e莫w牺o洒r升k在f轰o宣r岸F扮S走A2拼4哈肤佛井分惠析概框扮架飘在贼四丢川封长奔虹潜的夫运虏用2顽0居2磨3扯/砖7吼/泽1绑3H愈a赔r读v悉a薪r激d馆'俘s敢F炊r晓a侄m苏e宅w队o摸r历k淡f冰o蜓r秩F扁S枕A2紫5哈辩佛帐分乔析碧框数架枯在依四瞒川亮长中虹值的积运必用2花0雕2疯3摸/洋7申/桨1固3H绞a遮r胳v欺a泼r尖d嘉'懒s时F饱r桨a栗m卖e降w禁o躬r土k卖f劳o扒r奖F萌S杜A2完6哈互佛线分望析炸框饺架秋在遇四尤川扎长外虹荣的第运倒用2兰0挡2脖3陡/洽7蹈/趋1岸3H创a淹r寨v钟a逼r秋d班'妻s凳F虏r状a遥m零e裕w将o工r冶k冤f普o悲r异F衰S仆A2肠7哈判佛眯分市析渐框棕架围在字四殿川采长饰虹蚂的删运色用2羡0恨2享3础/煮7扶/瞎1留3H迫a揉r六v奋a甜r识d葡'尾s辈F烦r毫a朝m筝e详w责o达r吓k庭f天o锄r偿F颜S廊A2示8哈裙佛趣分虽析例框除架补在刻四厘川幼长来虹扎的罪运材用（4凉）淘存盛货状会客计家评分价通胆过朴纵拥向委比万较谋可扰以封看侨出飘，水长钩虹举的沸存王货佣居翠高塔不执下吼，心主灾要辽是1以9愈9耀8挺年赤的也存跌货腿余姐额拖比完1蛋9榆9重7办年矿增妻加哄了侍1演1捞7厉%鸭，榜此焰后俯存昆货裳余城额吸就粒一陶直殊徘志徊闹在生6岂0惨至衔7留0音亿炭元肠左买右反。与旁竞屯争糟对徒手姓相迟比行，伞存载货待跌秒价显准此备悉的脊比兴例腿适纪中时，棒但盐存顺货患周抛转以率奥最符低劣，排意刘味扩着茶存健货越积欺压忆可程能搅较甚为节严烤重颗，稍积呈压盐存仓货涨的衔清槐理劫也滨落感后溜于轰竞闹争吸对者手初耳步香结逝论万：拐长缎虹析的叠存蔽货探积独压扯较坐为氧严刑重傲，遣跌坑价嚼准铅备矩计吃提傍不正够笋充爷分2独、昏应肉收摩账该款岗质庭量（1站）叠坏颗账曾计迷提厌政蹈策1廊9杠9刮8算年觉之颜前圆，闯按拨应弓收尤账韵款因余玩额刘的招3‰计宵提悔，1诊9覆9鞠9振年模开熄始帐按扯账柄龄你分同析叶法苦计五提与治众营不闲同宪的鸽做降法链：专1堤年箩以罢来斯不雾提茄；浆关默联主应召收缺款械也禾不孔提些；旨应唐收女票婚据妙不概提2帽0破2是3篇/祸7宗/妖1待3H还a耗r瞧v凯a稳r肃d置'芒s鉴F题r姐a混m钱e稳w波o梦r嫌k歇f扎o柄r捎F街S户A2熊9（2爷）劈燕历后年微坏堡账注准结备欣计越提洁情树况删（脂单衰位崖：礼万谱元钓）账龄计提比例19992000200120021年以内0%440,643.8257,115.8383,851.2456,505.41-2年10%946.61275.951,188.7793.02-3年30%169.5473.4954.63,221.83-4年50%---91.911.8521.84-5年80%------77.17.85年以上100%---------79.4应收款余额441,759.9258,957.0436,083.4461,129.2其中：AR269,122.5182,145.4288,277.9422,355.6其他应收款172,637.476,811.6147,805.538,773.6关联方应收款167,338.759,254.7138,432.928,248.3关联比例37.88%22.88%31.74%6.13%坏账准备余额113.4315.5918.81,392坏账计提比例0.03%0.12%0.21%0.30%2束0葛2学3疏/催7器/辜1遇3H来a透r倘v丧a钓r射d袋'摩s吴F具r径a拿m司e锁w坛o顶r祖k映f扇o亮r封F瓜S陶A3绘0哈韵佛焰分顺析眼框迎架种在竹四型川复长红虹伍的絮运伐用（5吗）纱评割价与核主础要刚竞身争充相谎比私，时长弹虹闸的蛋应幼收顽账宝款饺占袜资权产跑总涉额线的缺比闻重灵较暖高孙，哪且2言0甘0桶0捐年法起打呈练上想升财趋穴势应洁收益账粉款挎的箩增碍幅害大参于谎收轰入毛的类增亦幅隐。围2欣0泻0轨1丘年索，龄主携营骨业悄务亲收预入罩同遭比到下邻降殖1未1卸%污，盟但视应椅收孤账拦款还余尤额复却患增戚长瞧了文5彩8盆%引（画红借旗非！模）臭，亮6陪个仿月螺之遭后岗，藏应粗收电账钩款盈又餐增升加覆了矮3然1烈%戴。放资宽注信厕用胀条尤件江？窝应泼收熔账悦款增催竹收喷力临度殖不冲足钱？关冒联秧方铸资筛金醒占责用概数司额敌巨弓大昆，扑比肉重释较劝高职。2爪0卵0复2醋年闪加轨大味对政长趣虹恼集秋团败资疗金壮拆虚借丘的潮清践收午力毕度讲，像情丈况掩有列所这好立转仙，蛛但爆比手例效仍绣较泥高坏庸账乡丰准尸备静计捆提宪不提足对喇账韵龄彻在塌一浓年友之鼻内沟不描提推坏溪账泼准建备淘有束利性润劫操业纵旷嫌梯疑犹。2岂0钥0甲1坏年呀四奔家蝇家踢电渗上蜓市覆公枯司极销融售屿货赚款组回列收忆天抗数晕从安1勿8慢天劝至党8罗9火天也不稻等勾，泥平骡均狐为福5补6间天仇，附长剑虹含为蒸8锐9肺天品。唱1邮9缝9贷9茂至悄2嫌0锋0医1青，稻长城虹迈为则8粉3糕天龄。慢可厨见悼一桂年狮之窜内去的填应旁收鱼账道款既不樱像着长舍虹案所厘言些不旺存荣在勇收接款阿风早险晌。累按旧其骡他塌三虫家遥竞涌争姜对底手愿对天一浆年数内妈应浅收窗账部款接的肚计旧提佣比灿例哲3恶.欺3难3跑%评测炸算规，利2骨0铁0澡1蛙年替长巩虹蠢少俗提俭坏色账支准盈备集1呼.车2珠8肉亿撤元牺，境相露当中于去其枣税妹后追利购润目8战8斥5贩4爆万号元被的洋1区4蔽5闹%2唉0锅2立3动/峡7虾/权1盛3H册a惑r涛v餐a方r裳d箭'没s格F里r党a恢m伯e殊w务o泛r星k前f弃o识r棵F米S删A3伴1哈称佛虾分双析屋框顺架门在姓四拖川驶长斧虹弄的泡运锐用坏畏账冲准昂备边计挖提独不滋足对殖关翅联时方等未筋计后提垮任脂何盏坏础账耽准鄙备快的专做踩法猎有求违荣稳浆健伏原妈则厉。拾从1徐9逮9追9或年悠起吃，去长秀虹询每导年架被居大钱股骑东洋占磨用晶的炉资扬金贷平督均嘉在接1刚0抽亿遗元秤以乱上忧，敬占饶应掠收银款杂项弄的没比饲例竹较源高据，兆且训占圾用窑时荡间威较诸长可。肢如究果惩按忆照东3籍.歌3圈3丙%尚测开算歌，染少筐计摩提疼3掩3零0距0毒万勇元听的根坏旅账待准玻备总缎体拦应婶收从款带项让的伐坏课账车准易备梦计炸提笋比床例恨太认低歇，僵可扯能能夸煌大责盈沙利撕能叹力种。槽长华虹恰历垃年巩的珠平标均律坏及账暂准轰备楚计莫提拿比达例孕只嗓有借0肾.起1题4喘2屡%蔑，垃远防低防于竿其慎主洲要片竞筑争墨对踏手乔。躁在协四眼家丽比压较轧对召象含中梁，唱长亡虹肤应核收宫账棉款春占调资较产奖总恒额岂的现比臭例亏最蜡高物，靠且晓货星款惨回浊收滩期臭最哄长划，戴但壮坏采账志准贷备遍的济计务提进比纺例筐却租最醉低（厦三帖）疤评尚价野收洪益师质惕量从帜损功益费表爱结报构疑看振，泄长摄虹2驼0爷0绳1慢年泊度弃净阅利方润银为阀8临,姑8诉5潮4悉万咬元眠，捏非轰经跌常戚性沸损躲益碍的物金潜额己高拘达身1定4笋,绿6率6座0动万栏元砖，燥扣伙除耳这运些动项堪目群后扑，街净傍利哥润撇为阳-垃5件8味0禽6猫万云元这，意盈哲利垮质坐量势之殖低即由殿此睁可控见悦一缘瑞斑2谜0笛2锦3尝/昏7奏/开1餐3H笑a改r因v因a道r阔d剪'女s仙F嚼r仆a纪m鞠e幅w针o厕r馅k益f誓o奏r佩F乌S真A3岗2哈漂佛宽分赠析处框脉架遮在此四逆川饿长爷虹比的扛运览用长违虹定非挠经催常发性柳损唯益宪项事目狂的怕构偶成素情基况萄（蝴万腾元征）其森中挂第1轻、杆3性项赴为真关询联碰交葬易赌，腰扣值除甚这孕些绸关族联讯交葛易遮后感，辫长魄虹跨2值0惠0枪1负年贤度料为陆亏聪损些。庙可考见妨，出长陈虹腿存泉在乌着沫利滑用帐关批联雷交泪易点粉谅饰陵盈自利财能易力熔的莲行竹为项目金额1、收取的资金占用费6,068.62、资产受托管理净损益2,125.43、处理被投资单位股权净收益5,250.04、投资收益6,776.25、补贴收入351.26、营业外收支净额-3,386.7非经常性损益合计17,184.7所得税影响2,525.0非经常性损益税后净影响14,659.72否0殿2服3族/限7位/臣1泪3H之a将r固v戚a熟r致d桌'猴s元F伤r痒a鞋m照e些w句o妈r葬k葛f血o签r壁F仙S阶A3鞋3哈啄佛食分懒析辩框斧架颠在浙四竖川扭长痰虹漆的到运练用（钩四艰）劫初亏步像分吉析盈结恒论1续、裙长园虹愈2蛇0愿0挨1乒年雨盈丛利推质岔量培低茶下酷，弄净左利竿润蜜主辉要总来抚自炎委佛托槐理匹财甚和恰关毒联弟交覆易和，洁彩皇电彩这格一糕主民营妄业奸务磨的采实秧际雕盈明利教效央果自不缩慧佳桃，床主布业昨的脑支闭撑娃程挡度辩值区得描怀哑疑存筛货王比愚率哪明片显祝偏感高极，风周疏转懒天适数黄远伙高后于央其弟主抓要芝竞管争丽对绿手恢，复以晴前食年救度俯积记压牙的简库该存轨尚城未嫩及唯时蜜清险理榜，盼风戒险债仍接未刺释面放质，呢存乡丰货兵跌逮价档准板备扒计诉提竞比凤例响偏舍低应蚀收南账招款芽占挨资碗产摘总瓦额婶的朴比泼例集偏在高郊，手坏跟账骆准鹿备桌计弯提察比妥例搂明磁显缩慧低抄于轿其躁主故要甲竞偷争句对额手基的勉平浪均畏水挨平仁，激大扫股所东筛占意用绝资殃金抛的睬现虎象灾较顶为牛突默出新，肝应男收理账泄款序余购额饮逐榴年莲上描升油，抹平隙均括收鼠款斧时炎间缴越救来秘越饰长耕，荡形路成咐大咽量爆资售金粉沉仰淀2泉0往2持3欢/纯7伍/杠1纸3H揪a蹦r绪v仗a络r伏d构'卧s还F崖r昏a积m部e挥w约o松r吨k面f眠o堂r功F统S季A3纯4哈贡佛竞分星析酱框鼓架锐在燃四化川思长梅虹墙的片运碑用三择、室财俭务个分戴析（叠一草）是纵备向责比贝较财翠务竭状桥况俗纵秆向弓比肆较盈槽利总能抖力欲纵恰向现犬金渠流美量饿纵宣向（乱二罚）轰横到向铃比轿较财眼务启状参况寺横止向剑比低较盈素利存能困力虾横陈向染比蚂较现扭金磨流叹量冷横言向须比方较（亚三桃）姥比骂率寸分参析（哗四填）薯现醒金别流召量肝分抛析2央0缓2顾3色/未7服/盼1饰3H随a滔r矛v怎a妻r妇d土'在s旗F盲r丈a往m践e守w鸽o喇r猴k户f遗o院r串F攻S颤A3豪5长文虹吹财证务慢状深况聋纵阿向缓比厌较(投亿武元意）2缓0钓2挠3割/衡7命/垮1堪3H缘瑞a煌r尖v较a预r锣d老'悔s防F东r业a翁m膀e语w密o筛r倦k肯f蓬o怪r赔F登S快A3凭6长企虹邮盈佳利趁能馆力绣纵撒向群比皂较(晓亿票元仙）2与0引2漏3蔑/动7危/适1独3H旁a位r寻v龙a绒r茂d评'炒s菌F挖r糠a特m筐e游w阔o咏r兽k没f膛o它r拔F趋S维A3流7长艺虹棉净短资杂产完收另益肺率慨纵挠向膛比帜较(泪%坛）2两0切2萌3祖/释7修/康1丢3H膨a胶r竭v龄a维r狭d逆'愈s环F探r鉴a拳m顾e馆w顾o毕r俊k堡f爽o佩r墨F悄S论A3很8长迅虹漠现斤金谁流航量隙纵搅向予比浇较(秀亿葛元乱）2付0川2雪3吐/润7索/柔1尊3H例a门r钓v趁a倡r法d帜'张s痒F匠r滨a每m建e云w席o际r马k课f荷o膊r降F框S艰A3倒9长片虹顷财扫务腐状枯况冒横茄向北比码较(辫亿熟元顽）腐（米2苏0巴0确1竿）2朵0使2捎3祸/傻7丛/同1参3H滴a搅r决v走a狠r栋d士'春s顽F郊r耗a积m冒e爷w梯o叔r统k壳f沾o燃r虽F予S累A4呀0长建虹剪经揉营拦业耳绩励横菌向地比答较(泰亿耀元定）番（歪2慕0万0援1可）2贸0价2瘦3忘/头7醒/志1疏3H偏a级r种v衫a饥r浑d融'祥s梅F粱r宰a类m桨e滔w跑o隙r河k泥f留o腊r亦F唐S碍A4位1长疏虹枯现拿金鸽流酸量音横示向户比馅较(霸亿龄元拼）标（莫2基0思0深1迟）2关0混2尺3境/楼7分/平1状3H赌a凡r煎v担a鸡r微d悬'特s叛F身r累a养m揉e秩w辆o苍r伏