国信证券简介课件

中国本土企业ＩＰＯ最佳方案提供商服务理念作为国内“最佳市场化投行”、“最佳中小项目投行”和深交所“最佳保荐机构”，我们有能力为本土企业实现ＩＰＯ的三大目标：最大市值最低成本最短时间近期IPO特点1、发行速度明显加快

IPO开闸以来，新股发行速度明显加快，证监会审核趋于正常化。2006年5月至今，共有100多家企业发行上市，95家IPO获发审会审核通过。目前，国信证券保荐了其中的9家，位居行业第一。2、市场认购热情高涨

从认购倍数上看,新发行股票的认购倍数明显高于以往年度；从市场反应情况看，IPO开闸以来，深、沪指数节节高升，市场牛市情绪高涨，机构投资者和散户投资者通过网上、网下的申购，表现了投资者强烈的认购意愿。3、法律、法规趋于完善

2006年以来，监管部门推出了系列法律、法规，规范了首次公开发行股票的运作，为首次公开发行奠定了良好、稳定的政策环境。4、国内市盈率水平高于国际市场平均水平

目前，国内证券市场发行市盈率平均水平已达24倍，高于香港市场的平均水平（其为12倍），也高于美国市场的平均水平（其为16倍），远高于国际市场的平均水平。因此越来越多的拟上市公司将国内证券市场作为首选的发行上市市场。中国股市的黄金十年

经过五年的熊市和市场制度的改革，中国股市终于迎来发展的黄金十年，目前深沪两市市值已突破１3万亿元，涨幅领先于全球其他主要市场。

最近1年市场涨幅排名依次为：上证指数SSEC，香港恒生指数HＳI，新加坡海峡指数STI，标准普尔指数GSPC，纳斯达克指数IXIC。发行市场数据股票代码公司名称发行日期发行市盈率超额认购倍数中签率002051中工国际06-0319.83575.990.17%002052同洲电子06-1024.32320.980.31%002053云南盐化06-1313.72226.080.44%601988中国银行06-2324.7751.591.94%002054德美化工07-0722.882055.140.05%002055得润电子07-1429.331770.350.06%002056横店东磁07-1824.09270.980.37%002057天源科技07-1927.57366.720.27%600048保利地产07-1918.8582.781.21%002058威尔泰07-2035.76659.370.15%601006大秦铁路07-2118.0070.941.41%002059世博股份07-2627.3814070.71%002060粤水电07-3119.587530.13%002061江山化工08-0224.801021.120.10%发行市场数据股票代码公司名称发行日发行市盈率超额认购倍数中签率002062宏润建设08-0417.007910.13%002063远光软件08-0724.68736.560.14%002064华峰氨纶08-0726.803060.33%601111中国国航08-0918.6718.775.33%002066瑞泰科技08-0924.8117600.06%002065东华合创08-1021.648540.12%002067景兴纸业08-3117.331230.08%002068黑猫股份09-0621.1410010.10%601699潞安环能09-0810.001940.52%002069獐子岛09-1318.80530.690.19%002070众和股份09-2123.26653.430.15%002071江苏宏宝09-2221.554330.23%601588北辰实业09-2538.84109.750.91%002072德棉股份09-2523.141770.57%发行市场数据股票代码公司名称发行日发行市盈率超额认购倍数中签率002074东源电器09-2540.813260.31%600017日照港09-2619.58190.640.52%002073青岛软控10-0928.455760.17%002076雪莱特10-1028.446280.16%002075高新张铜10-1023.195430.18%601398工商银行10-1921.67313.28%002077大港股份10-3018.037190.14%002029苏州固锝10-3030.439050.11%002078太阳纸业11-0117.041450.69%002081金螳螂11-0226.433090.32%002080中材科技11-0329.938310.12%002082栋梁新材11-0324.756330.16%601666平煤天安11-089.70951.06%002083孚日股份11-1022.302390.42%发行市场数据股票代码公司名称发行日发行市盈率超额认购倍数中签率002084海鸥卫浴11-1027.693270.31%002086东方海洋11-1023.775740.17%002085万丰奥威11-1326.952540.39%002087新野纺织11-1724.712140.47%002088鲁阳股份11-1718.034730.21%002089新海宜11-1726.245080.20%002090金智科技11-2428.106530.15%002091江苏国泰11-2417.784310.23%002092中泰化学11-2413.624780.21%002093国脉科技12-0425.906560.15%002094青岛金王12-0429.935070.20%002095网盛科技12-0429.988210.12%002096南岭民爆12-0827.591290.78%002097山河智能12-0816.394900.20%发行市场数据股票代码公司名称发行日发行市盈率超额认购倍数中签率002098浔兴股份12-0827.923260.31%002099海翔药业12-1125.131440.70%002100天康生物12-1125.301690.59%601333广深铁路12-1318.55791.26%002101广东鸿图12-1827.178630.12%002102冠福家用12-1824.527480.13%002013广博股份12-2531.411170.86%002104恒宝股份12-2524.791480.68%002015信隆实业12-2529.991570.64%002106莱宝高科12-2518.69891.13%601628中国人寿12-2697.80511.97%002107沃华制药01-1026.46125.330.12%002108沧州明珠01-1023.095200.19%002109兴化股份01-1121.182600.38%发行市场数据股票代码公司名称发行日发行市盈率超额认购倍数中签率002110三钢闽光01-1110.34259.560.39%002111威海广泰01-1629.751,3520.07%601166兴业银行01-2332.50130.130.77%002112三变科技01-2631.615910.17%002113天润发展01-2629.933310.30%002114罗平锌电02-0128.0210130.10%002115三维通信02-0128.591222.910.08%002116中国海诚02-0529.91446.580.22%601003柳钢股份02-0613.9783.630.48%601005重庆钢铁02-0620.28275.680.36%601318中国平安02-1276.1843.402.30%002117东港股份02-0823.311980.51%002118紫鑫药业02-0823.042410.41%002119康强电子02-0827.211620.62%发行市场数据股票代码公司名称发行日发行市盈率超额认购倍数中签率002120新海股份02-1229.971990.50%002121科陆电子02-1220.752560.39%002122天马股份03-1621.016120.16%002123荣信股份03-1623.928840.11%002124天邦股份03-1929.974270.23%002125湘潭电化03-1929.345640.18%601007金陵饭店03-2233.20207.160.06%盈利能力2006年证券公司净利润指标排名排名证券公司名称净利润（亿元）1中信证券222国泰君安15.073国信证券14.524申银万国12.245广发证券12.176招商证券10.417东方证券9.348光大证券8.979中金公司8.4210华泰证券8.08资本实力作为中国资本市场上最早的创业者之一，国信证券已在中国资本市场上耕耘了十七年，为客户创造了无数个资本故事，同时实现了自身的快速成长，真正做到了“创造价值，成就你我”。1997年1999年注册资本增至8亿元注册资本增至20亿元2005年成立，注册资本1亿元1994年本土最具实力的券商之一股东结构国信证券股东结构合理，六大股东均为所在地区或行业的龙头企业。1999年增资扩股以来，股东结构未发生变动，体现战略投资的理念。深圳市投资管理公司20%深圳市机场股份有限公司20%云南红塔实业有限责任公司20%中国第一汽车集团公司5%北京城建股份有限公司5%深圳国际信托投资公司（华润集团控股）30%市场地位1996至2006年，国信证券累计实现净利润总额近60亿元，历年的资产质量、人均创利、净资产报酬率等经营指标均名列中国证券业前列。国信证券在历次行业评比中，屡获殊荣。首批国内证券发行上市保荐机构中国首批综合类证券公司首批进入同业拆借市场的证券公司首批创新试点证券公司行业地位首批开展网上经纪业务的证券公司中国证券业协会副会长单位市场业绩营业部交易量和银证通业务全国第一人均创利水平连续多年排名前三研究团队国信证券拥有一支近70人的顶尖研究团队，其中钢铁、金融工程、电力、纺织和服饰、公路和港口航运、农林牧渔、电子、食品饮料、宏观经济等领域的首席分析师在资本市场享有盛誉。2005年11月，国信证券经济研究所在“《新财富》2005年最佳分析师”评选中荣获22项大奖——奖项数位居行业第三。所获奖项5项第一名，6项第二名15名分析师获得最佳分析师奖项“《新财富》2005年进步最快研究机构”第一名“2005年本土最佳研究团队”第四名投行团队收购大鹏证券投资银行后，国信证券建立了一支拥有150人的国内最大规模的投资银行团队。目前，国信证券投行团队聚集了国内最优秀的专业人才，其中70%以上具有硕士以上学历，20%左右具有海外留学经历。2004年1月，《新财富》组织的国内投资银行评比中，国信证券投行团队荣膺“新财富最佳投行团队”等多项荣誉。2006年4月，证券时报主办的“2005年中国优秀投行团队”的评选活动中，国信证券投行团队再次荣获“2005年中国优秀投行团队”称号。投行荣誉2003年“最佳投行团队”、“最佳市场化投行”、“中小项目业务能力、市场化能力、挖掘企业价值能力第一名”首届中国证券业协会投资银行业委员会主任委员单位深圳市证券业协会2005年度“最佳投资银行团队”中小板主承销家数和承销金额第一名上市公司可转债主承销家数第一名已完成股权分置改革项目第三名1998-200６年唯一一家连续七年主承销家数前四名最受尊敬的投资银行首发保荐优势截至目前，国信证券承销了62家首发项目，具有丰富的上市公司首发审核经验和业务创新能力；截至目前，国信证券保荐代表人数为50余人，业内排名第一，有足够保荐代表人承担首发工作；国信证券与证监会、发改委、深沪证券交易所等监管部门建立了紧密的合作关系，随时把握首发动态，大大加快审核和上市速度；国信证券研究所具有很强的上市公司估值能力，为公司首发定价和市值维护提供研发支持；国信证券资本市场部与包括基金在内的各种类型机构投资者拥有良好的互动沟通关系，具有丰富首发推销经验；国信证券统一组织投行、资本市场部、遍布全国的营业网点，首发项目进行全国范围的路演，尽可能地提高发行价格。投行业绩依托雄厚的实力和优质的服务，国信证券投资银行在资本市场上取得了骄人的战绩。

2006年承销保荐家数排名排名１２３４５６７８９１０名称承销家数国信证券14中信证券10海通证券8平安证券8银河证券7+2/3光大证券7广发证券7招商证券6长江百富勤4中信建投4其他二十三家64+1/3合计1402006年，国信证券完成六家IPO、六家定向增发和两家可转债，保荐数量名列业内第一研究成果国信证券投行团队在证券发行市场领域的理论研究一直走在行业前列。

张桂庆、谢风华著（上海财经大学出版社）国内第一部全面、系统、深刻地分析中国证券发行市场的专业研究报告。本书从市场角度阐述了2002-2003年度中国证券发行市场的详细情况，分析了首发（IPO）、配股、增发和可转债等融资品种的发行条件、效果和存在的问题，并提出了相应的政策建议。

谢风华著（机械工业出版社）

国内首部保荐上市的财经专著，全面介绍我国保荐制度的相关知识和实务操作的各个环节，对从事保荐业务的专业人士以及拟上市公司的证券发行上市工作，具有重要的参考价值。公司管理层国信证券管理层的专业素质和丰富经验将为公司在资本市场上稳健发展提供有力支持。何如先生国信证券董事长西南财经大学硕士，高级会计师。1998年至2004年先后担任深圳发展银行党委委员、行长助理、副行长、行长兼副董事长职务，2004年2月任职国信证券董事长，2006年当选为深圳市证券业协会会长。

公司管理层国信证券管理层的专业素质和丰富经验将为公司在资本市场上稳健发展提供有力支持。胡继之先生国信证券总裁经济学博士、高级经济师，深圳证券交易所副总经理。具有丰富的证券管理与证券发行经验，与中国证监会、深圳、上海证券交易所及各地证券主管部门有密切的联系和良好交往。

张桂庆先生国信证券副总裁，投资银行事业部总裁人民银行总行研究生院硕士。1992年至2001年先后担任中国证监会发行监管部和上市监管部处长职务，曾经主审了700多家上市公司的首次发行以及400多家上市公司的再融资工作。张先生还担任过三任发审委委员。谢风华先生投资银行事业部副总裁，投资银行业务部总经理北京大学金融学硕士,中欧EMBA,高级经济师,国内首批注册保荐代表人。曾服务于美国中美投资公司中国代表处、香港百富勤和厦门证券等机构，负责过数十家企业改制上市、配股、增发和可转债融资的主承销项目。IPO客户国信证券在IPO领域具有丰富经验，1997年至今，国信证券共担任62家IPO项目的主承销商，位居国内券商前列。法拉电子中国最大的直流薄膜电容器生产商发行5000万股募资4.02亿元2002年健康元中国最大的保健药开发商发行7000万股募资17.36亿元2001年乐凯胶片中国最大的胶片制造商发行7000万股募资4.49亿元1997年中信海直中国最大的海上石油航空服务提供商发行6000万股募资6.12亿元2000年华菱管线中国十大钢铁企业之一发行20000万股募资10.6亿元1999年金陵药业中国最大的心血管药开发商发行8000万股募资6.72亿元1999年太工天成中国著名的智能化产品和系统集成提供商发行2370万股募资2.31亿元2003年动力源中国最大的通讯电源生产企业发行3000万股募资2.5亿元2004年国药股份中国最大的医药流通企业之一发行5300万股募资2.65亿元2002年特发信息中国最大的光通讯材料制造商发行7000万股募资5.53亿元2000年中小板客户自深圳中小企业板开板至2004年末，国信证券保荐、承销的中小企业家数为行业第一。凯恩股份中国最大的电解电容器纸制造商发行3000万股募资2.11亿元2004年东信和平中国最大的智能卡制造商发行2500万股募资2.61亿元2004年巨轮股份中国最大的子午线活络模具制造商发行3800万股募资2.79亿元2004年发行价格（元/股）发行市盈率（倍）发行市净率（倍）东信和平10.4318.424.67凯恩股份7.0314.653.84巨轮股份7.3418.824.19上述三家上市公司的发行市盈率和发行市净率平均水平高于中小板上市公司的平均水平。2006年首发保荐项目排名名称承销家数国信证券6平安证券6广发证券5中信证券6（含3家联合保荐）银河证券6（含3家联合保荐）中金公司5（含2家联合保荐）国泰君安4（含2家联合保荐）宏源证券3招商证券3海通证券3其他二十三家30合计71排名１２３４５６７８９１０2006年保荐的IPO企业中工国际中国最大的国际工程总承包管理商之一发行6000万股募资4.4亿元云南盐化中国最大的盐及盐化产品生产企业之一发行7000万股募资5.1亿元德美化工中国最大的纺织印染助剂生产企业之一发行3400万股募资2.1亿元横店东磁国内最大的磁性电子器材企业之一发行6000万股募资6.3亿元黑猫股份中国最大炭黑生产商之一发行2800万股募资2.1亿元截至2006年12月31日，国信证券在“新老划断”后共完成六家企业的IPO业务，数量名列业内第一；其中，“中工国际”为国内股权分置改革后资本市场恢复融资后第一家进行IPO的企业，“德美化工”为国内股权分置改革证监会恢复融资审核后第一家通过审核并发行上市的企业，标志着分三步走的“新老划断”划上了圆满的句号。超额认购倍数（倍）

发行市盈率（倍）横店东磁27124.09德美化工2,05522.88黑猫股份100121.14中工国际57619.83云南盐化22613.72莱宝高科8918.69莱宝高科中国最大炭黑生产商之一发行4880万股募资9.8亿元2007年一季度保荐的IPO企业超额认购倍数（倍）

发行市盈率（倍）重庆钢铁275.6820.28康强电子16227.21天马股份61221.01重庆钢铁中国最大钢铁生产商之一发行35000万股募资10.1亿元天马股份中国最大机械制造生产商之一发行3400万股募资9.9亿元康强电子中国最大电子元器件制造商之一发行2500万股募资2.8亿元成功的IPO丰富的IPO经验尽职的后市支持优异的研究团队强大的承销能力成功的IPO“好马配好鞍”。选择一家优秀的保荐机构作为您的服务商，是企业新股发行上市成功的前提和关键。上市前期服务一、业务和财务重组根据拟上市主体的行业定位和发展战略，对公司的业务和财务进行优化重组，避免同业竞争，减少和规范关联交易，展示公司业务的基本优势、潜力，业务发展战略及其集资能力，为股东实现可观回报的能力。二、引进战略投资者根据公司股东结构定位和投资者偏好，国信证券将协助公司通过私募方式引进战略投资者，提高公司的市场品牌和公司未来的资本市场估值水平。三、建立治理机制在平衡现有和未来股东、管理层和雇员利益的同时，通过有效的治理机制的建立，确保发行公司符合监管部门对上市公司的要求，保证严格遵守相应的会计准则和信息披露要求。

四、设计发行结构

根据市场情况、投资者及证券交易所的要求来制定发行结构，实现现有股东和管理层的发行目标。凭借多年的经验，国信证券将为您提供完整的前期改制服务，为后续的发行审核和市场销售奠定基础。近期发行审核情况一、IPO审核情况自从2006年5月新老划断以来，证监会共发审61家企业的IPO申请，50家成功过会，证监会发审委审核IPO项目平均过会率为82%。2007年1月份共审核了11家公司递交的IPO申请，除暂缓表决1家公司外，只有5家公司过会，过会率只有45％。2月份发审委审核了5家公司IPO申请，全部通过，过会率为100%。3月份审核了13家公司的IPO申请，除1家未获得通过外，其他全部通过审核，过会率为92%。日期申请企业家数过会家数过会率2006年全年615082%2007年1月份11545%2007年2月份55100%2007年2月份131292%近期发行审核情况二、IPO项目审核过会率趋势2006年5月份IPO重新开闸以来，06年年内的IPO发审过会率是比较稳定的，到2007年1月份，IPO发审过会率忽然大幅下降，由去年平均82％下降至1月份的45％，这一变化曾经引起过市场的强烈反应，但在随后的2月、3月两个月份，IPO发审过会率又恢复到100%和92%的高水平，这说明过会率在1月的突然降低，只是IPO闸门的暂时收紧，未通过的企业也是个别现象，从长远看，管理层还是会增大直接融资的比重。而深交所2007年年初就曾经表示过，3年内要使深市达到500家企业的规模。近期发行审核情况三、未过会IPO项目的主要特点1、财务指标未达到证监会对IPO公司的要求；2、首发股份数偏少；3、实际控制人控股程度过高；4、利润对税收优惠政策的依赖程度偏高。目前发审方面呈现出否决率上升、新兴行业或核心竞争力不突出行业被否居多、以及小券商被否概率偏高三种现象。从被否公司所属行业来看，大致呈现出这样一些特征：一类是新兴行业，譬如花卉农业、新材料、网络等，业内人士认为，新兴行业行业数据取样困难，无法就行业关键性指标进行对比参考是个难点；另一类是核心竞争力不突出的行业，如最近一家被否公司主要经营模式是为其他品牌商设计和制造产品，并由其贴牌销售。而从保荐券商角度看，被否公司的保荐券商中，小券商被否的几率稍高。70％的公司被否与临场表现不好有关。

近期发行审核情况国信证券自成立以来，承销保荐IPO项目共计63个，过会62个，IPO项目审核过会率高达98.4%，高过会率作为国信证券的金字招牌，已经得到市场和企业的认同。四、国信证券承销保荐项目过会率的保障对于拟上市公司，我们将会在承销保荐过程中，采取以下措施保证发审过会率：1、加强对企业的审核实务培训；2、在对企业的培育和改制阶段，通过企业配合，尽早发现问题，解决问题；3、在申报材料阶段，保荐代表人和项目主办人建立良好的工作底稿和保荐档案；4、在发行及审核阶段，重点进行沟通和培训，发现企业的价值并进行合理的推荐；5、在持续督导阶段，从制度与操作层面上都要落实保荐代表人责权的匹配；6、绩效制度安排保证保荐机构代表人的责任心；7、内核部严格把关，提前进行审核。