【光明乳业企业偿债能力探究9700字（论文）】

光明乳业企业偿债能力探究目录TOC\o"1-2"\h\u2439一、研究背景及意义 118593（一）研究背景 113878（二）研究意义 15180(三）文献综述 220360二、相关概念及理论 3128（一）偿债能力的定义 323604（二）偿债能力指标 330644三、光明乳业公司偿债能力现状分析 527151（一）光明乳业公司简介 54700（二）光明乳业公司偿债能力分析 529064四、光明乳业公司偿债能力存在的问题 102370（一）短期偿债能力存在的问题 1010761（二）长期偿债能力存在的问题 1214531五、光明乳业公司偿债能力的解决对策 1232405（一）加快存货的周转 1318315（二）提高现金流量水平 133093（三）优化债务结构和期限 1421539（四）拓宽筹资渠道 147977[参考文献] 15一、研究背景及意义（一）研究背景近两年，新冠军疫情在全球肆虐，企业的生存与发展也受到了严重的威胁。各实体经济都不同程度的受到较大的挑战。资金对于企业的发展十分重要，当下缺少资金，正是大多企业面临的困境。各个企业都选择了举债经营，它是缓解资金压力的有效途径，作为经营常态的一种模式选择，合理使用负债，能使企业得到财务杠杆带来的收益，同时也会为企业增加利润。但是，如果负债的金额及占比较大，相应财务风险也会显著增加。不仅企业领导者十分关注负债情况，而且外来投资者和债权人更加关注负债情况。企业如果要想获得长久持续地发展，就要把负债的额度控制在合理的范围内。所以围绕企业负债相关的财务指标展开研究，可以有效衡量企业的偿债能力，通过发现问题并采取有效措施，进而改善并保障企业的偿债能力。这样以业，企业的财务风险就会相就降低，确保企业不存在较大的风险。本文以光明乳业公司为研究分析对象，以财务报表中数据做为基础，计算反映偿债能力指标，通过对比分析，找出光明乳业偿债能力方面存在的风险，并对风险产生原因做进一步分析，结合光明乳业企业的实际情况，提出切实有效的措施与对策，对于提高光明乳业企业的偿债能力，防范和有效的规避财务风险具有一定的意义和作用。（二）研究意义1.理论意义开展企业偿债能力研究，可以在原已有偿债能力理论论述的基础上，结合新的经济环境与形势，尤其是结合当下互联网经济环境下，围绕企业偿债现状及其不足，提出新的观点与理念，以此来不断丰富偿债能力方面的理论体系(李宇轩,张瑞昌,王鹏,2022)。本文以财务报表中的数据做为分析的基础，首先确定影响偿债能力的各财务指标，然后多角度综合对比，找出企业在偿债方面的不足，通过采取有效改善措施来提升偿债水平，降低企业经营财务风险。2.现实意义本文以光明乳业公司为研究分析对象，就偿债能力分析的内容、目前存在的问题以及改进方法等方面作了一定探讨，结合光明乳业企业近几年来的财报数据，从财务指标角度出发，针对企业长短期偿债能力进行深入研究，并基于财务风险角度，提出切合实际的建议与措施。以提高光明乳业企业整体的抗风险能力。(三）文献综述LeviAlanRussell（2020）在研究流动性和偿付能力对堪萨斯农场样本成本效率的影响，指出结果证实，流动性和偿付能力措施对提高成本效率具有重大影响。考虑到流动性和偿付能力，相对于资本而言支出较大的农场提高购买投入效率的可能性较小。国内研究，刘洋帆,陈俊逸,杨晨辉（2021）的观点是，利益有关方对于企业偿债能力的评价，属于公司财务分析中比较关键的环节。但限于现有偿债能力评价指标，尚有多种不足存在，本文依据偿债能力有关指标，从定量的视角，对乳酸菌饮品企业偿债能力的综合评价进行模型重建(赵浩然,黄子涵,2021)。基于短期、长期、综合三方面的偿债能力，构建企业偿债能力评价模型，对其进行量化评价,并对综合偿债能力、盈利能力二者间的相互关系进行分析，基于行业视角，对企业短期、长期、综合偿债能力进行论述。周文彬,徐明（2021）二位学者认为，需要立足金融性债权人视角,对传统财务分析体系中，涉及到的流动比率指标进行分析，找到缺陷所在，使用改进后的短期金融性负债流动比率，将短期偿债能力进行实体经济的实体还原。展示传统财务分析体系中，所谓的扭曲效应。国内外专家学者，对于偿债能力方面的理论论术较为丰富，也较为完善，为本文的撰写夯实了坚实的理论基础，但是虽着外部经济环境的变化，尤其是近几年互联网的发展，对于偿债能力的研究显得更为重要，这也是本文撰写的主要目的(张雅婷,王欣怡,2021)。二、相关概念及理论（一）偿债能力的定义到期债务的偿还水平即为偿债能力，通常分为两类，一类是短期偿债能力；另一类是长期偿债能力。企业财务资金状况良好，按期偿还债务不成问题，相反，企业财务没有足够的资金，就很难按时偿还相应债务，这样以来，就给企业带来了债务偿还方面的风险(李婉娜,赵静雅,刘心,2021)。反映偿债能务的财务指标，也可以分为两类，一类是短期偿债能力指标；另一类是长期偿债能力指标。偿债能力分析对市场微观主体有着较为重要的意义，分析如下：第一，市场微观主体偿债能力的高低，对于市场微观主体的债权人来说，关系到其借贷资金的偿还保障程度(陈思雨,杨梦蕾,2021)。如果市场微观主体偿债能力被分析发现低下，那么债权人利益将受损，违约风险会导致提高市场微观主体的借贷成本。第二，对于市场微观主体的投资者来说，偿债能力分析可以间接反映出市场微观主体的经营风险偏好以及资金链周转效率，也是盈利能力发展的前兆，而且偿债能力多少也事关对于投资机会的能否抓住，所以投资者也需要进行偿债能力分析，以决定是否对市场微观主体进行投资(徐雪婷,胡美丽,袁佳,2020)。第三，对于市场微观主体的管理层来看，偿债能力分析，事关自身财务风险、资金链周转效率、财务管理活动的效率及效益，甚至自身经营的绩效水平。所以偿债能力分析也有助于改进市场微观主体的财务管理能力以及财务风险防控能力[1]。（二）偿债能力指标1.短期偿债能力指标短期偿债能力在一定程度上反映了一个主体的活跃资产比率，也可以用这个指标来衡量该主体在短期内的相应偿债水平；用于衡量短期偿债能力的指标主要从两方面来评判，一是使用绝结数，另一个是相对数。绝对数是短期能力的数额，主要从纵向与横向两方面来评判(王笑阳,李初霖,2021)。相对数主要通过以下几个财务指标来评判，即流动比率、速动比率、现金比率[2]。（1）流动比率流动资产总额除以流动负债的比值，即为流动比率。一般认为标准值为2，高于2说明偿债能力较弱。但是如果过低，就就表明流动资产没有得到合理运用(赵依辰,刘真阳,2021)。（2）速动比率用速动资产除以流动负债的比值，即为速动比率，其中速动资产是指，用流动资产减去存货后的净值。一般认为标准值为1，也就是1的比值结果最为满意。比值结果高于1，说明企业在短期偿债方面表现良好，相反，如果低于1，说明企业在短期偿债方面并不理想(陈宇飞,张锦伊,2019)。（3）现金比率货币资金与交易性金额资产和除以流动负债的比值，即为现金比率。它用来衡量用现金支付到期流动负丽的能力(杨雨蓉,庄亦辰,2021)。通常来说，这个比值保持在20%左右较为合适。这一比值过高，说明企业的现金余额较为充足，也说明资金的利用效果不是很好，导致企业经营成本的增加；比值在20%以下，说明企业资金不充裕，短期长偿债能力水平较低。2.长期偿债能力指标通过长期偿债水平指标的有效分析能够动态评估企业偿还债务的能力。（1）产权比率负债的总额除以所有者权益的比值，即为产权比率。计算产权比率，可以对公司资本结构有一个清晰地了解，从企业财务风险方面来看，这个指标如果大，说明风险较大，反之，如果这个指标较小，则说明风险较小(黄墨岚,刘一尘,2020)。（2）资产负债率企业的负债总额除以资产总额的比率，即为资产负债率。这个比值体现了企业的负债水平。通常情况下认为该指标在百分之四十五至六十之间，是较为合理的(陈怡然,王浩宇,2021)。（3）利息保障倍数企业的税前利润除以利息费用，所计算得出的倍数，即为利息保障倍数。该指标指导企业偿债能力和偿债水平如何衡量。该指标越大，企业偿还利息的能力越强。三、光明乳业公司偿债能力现状分析（一）光明乳业公司简介光明乳业公司是我国乳酸菌饮品行业的代表性企业，深耕乳酸菌饮品领域多年，光明乳业在曾经在2020-2022年三年连续获得我国“国家乳酸菌饮品企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质乳酸菌饮品企业500强”。光明乳业的发展是我国乳酸菌饮品企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国乳酸菌饮品企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意，严把质量关口，全方位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于乳酸菌饮品市场需求进行不断创新，使公司始终处于乳酸菌饮品行业前沿，引领乳酸菌饮品行业的发展。（二）光明乳业公司偿债能力分析1.短期偿债能力分析（1）流动比率流动资产除以流动负债的比值，即为流动比率。而这一指标也能够折射出企业在较短时间内将资产变为流动现金来归还相应债务的水平[5]。光明乳业公司2020－2022年流动比率分析如表3-1所示(李思妍,张伟光,刘雨,2020)：表3-12020-2022年光明乳业公司流动比率分析表单位：万元项目2020年2021年2022年流动资产125,064.3378,945.5783,550.29流动负债276,545.97156,959.31157,367.15流动比率0.450.530.50数据来源：根据新浪财经网站公布的2020-2022年光明乳业公司合并资产负债表整理从表3-1中可以看出，光明乳业公司2020－2022的流动比率分别为0.45、0.53及0.50，2022年较2020年下降0.05。可见，光明乳业公司在2020~2022年发展过程中流动比率均低于0.5，说明短期偿债能力也较弱。（2）速动比率速动资产除以流动负债的比率，即为速动比率。围绕此项指标进行分析，能够对乳酸菌饮品企业短期偿债能力有更深入的了解，从而来更好的衡量一个乳酸菌饮品企业在短期内偿还相应债务的水平。而其中，流动资产减去存货后的金额为速动资产(杨瑞华,黄昊天,赵晓露,2021)。在针对速动比率进行进一步的分析和论述之后可以发现乳酸菌饮品企业在较短时间内偿还相应债务的水平和能力。就一般状况而言，这一指标肯定在0.5到1是最合理的。光明乳业公司2020－2022年速动比率分析如表3-2所示表3-22020-2022年光明乳业公司速动比率分析表单位：元项目2020年2021年2022年流动资产125,064.3378,945.5783,550.29存货31,120.6033,208.2530,947.27速动资产93,943.7345,737.3252,603.02流动负债276,545.97156,959.31157,367.15速动比率0.340.290.33数据来源：根据新浪财经网站公布的光明乳业公司合并2020-2022年资产负债表整理从表3-2分析中可知，光明乳业公司2020－2022年速动比率分别为0.34、0.29及0.33，2022年较2020年下降0.01。根据对光明乳业公司的各项数据资料可以直观显示企业的速动比率均低于0.50，2021年仅为0.29。这说明光明乳业企业内部现有的流动资产额度较弱。在2020年到2022年期间光明乳业公司的整体行业发展势头经历了从水平较高向逐渐衰落过程实现过度的进展，由于乳酸菌饮品市场产品越来越多，企业竞争日益严峻，产品滞销、积压现象较为严重。尤其是2022年由于受新冠疫情等因素的影响，销售市场更加疲软，存货积太较为严重，从而导致速动比率下降。2.长期偿债能力分析（1）资产负债率负债总额与资产总额的比值，即为资产负债率。此比值越大，说明负债的占越大，对应乳酸菌饮品企业的负债总额越多，乳酸菌饮品企业需要更多的资金用于偿还债务，相应偿债风险则越大。这一指标主要能够折射出企业在一定时间段内利用债务人提供资金来展开营运监管的水平，而这一指标也能够直观的体现光明乳业公司资产内有多少是来自于负债得到的(周珊珊,吴宇,2021)。能够在一定程度上折射出光明乳业企业对于负债资本的运用状况，光明乳业公司2020－2022年资产负债率分析如表3-3所示：表3-32020-2022年光明乳业公司资产负债率分析表项目202020212022负债总额332,581.92259,645.37265,074.79资产总额364,598.55329,601.94325,074.90资产负债率91.22%78.78%81.54%数据来源：根据新浪财经网站公布的光明乳业公司合并2020-2022年资产负债表整理根据对光明乳业公司的研究，通过表3-4的数据可知，从资产负债率来看，2020年-2022年的比值分别为91.22%，78.78%，81.54%，其中，2022年较2020年相比较降低了9.68个百分点，说明光明乳业公司在资产负债率方面采取了有效的控制措施。但总体来看，乳酸菌饮品企业负债率比值仍然很大，仍存在较高的偿债风险。从负债总额的变化趋势可知，2020－2022年的负债总额分别为332,581.92万元、259,645.37万元及265,074.79万元，2022年较2020年减少67,507.13万元，下降幅度为20.30%；2020－2022年的资产总额分别为364,598.55万元、329,601.94万元及325,074.90万元，2022年较2020年减少39,523.65万元，下降幅度为10.84%。（2）股东权益比率 企业所有者权益总额和资产总额之间的比值状况，即为股东权益比率。这一指标能够直观的衡量和评估一个乳酸菌饮品企业资产中有多少归属于所有者投入的资本费用。这一比值越高说明光明乳业企业长期偿还债务的能力也就越强，反之则表明企业长期偿还债务的能力比较薄弱(刘洋帆,陈俊逸,杨晨辉,2020)。光明乳业公司2020－2022年股东权益比率分析如表3-4所示：表3-42020-2022年光明乳业公司股东权益比率项目2020年2021年2022年股东权益32,016.6369,956.5760,000.11资产总额364,598.55329,601.94325,074.90股东权益比率8.78%21.22%18.46%数据来源：根据新浪财经网站公布的光明乳业公司合并2020-2022年资产负债表整理由表3-4可以看出，从2020-2022年，光明乳业公司股东权益比率近三年都在22%以下，这说明乳酸菌饮品企业自有资本占比较低，主要原因一是由于注资不足，二是由于光明乳业企业的经营出现了亏损，从而导致光明乳业企业的自有资本缩水。（3）经营活动净现金流量与负债比率因经营活动所产生的净现金流量与负债总额的比率，即为经营活动净现金流量与负债比率。比值越大，对应光明乳业企业短期偿债能力水平越高，财务风险相对更难控制；反之，比值越小，对应光明乳业企业短期偿债能力水平越低，财务风险相对容易控制。具体数据分析详见下表3-5(赵浩然,黄子涵,2022)：表3-52020-2022年光明乳业公司经营活动净现金流量与负债比率项目2020年2021年2022年经营活动净现金流量14,271.81-2,291.6023,936.23负债总额332,581.92259,645.37265,074.79经营活动净现金流量与负债比率4.29%-0.88%9.03%数据来源：根据新浪财经网站公布的光明乳业公司合并2020-2022年资产负债表、现金流量表整理从上表3-5分析可知，光明乳业公司经营活动净现金流量与负债比率整体来看都不是太高。可见，乳酸菌饮品企业经营活动产生的净现金流量2021年为负值，而负债总额却呈不断攀升的趋势，其主要原因是由于销售出去的产品货款没有及时收回，而被过多地应收账款所占用(周文彬,徐明,2022)。另外，原材料成本大幅度增长，人工费用也在逐年递增，这就导致企业经营活动现金流出额也不断上涨。（4）利息保障倍数企业的税前利润除以利息费用，所计算得出的倍数，即为利息保障倍数。该指标指导光明乳业企业偿债能力和偿债水平如何衡量。该指标越大，企业偿还利息的能力越强。光明乳业公司2020-2022年流动比率分析如表3-6所示：表3-62020-2022年光明乳业公司利息保障倍数分析项目2020年2021年2022年利息费用（万元）11,696.5810,498.238,676.62息税前利润（万元）2,914,904.701,174,646.95-127,980.15利息保障倍数249.21111.89-14.75数据来源：根据新浪财经网站公布的光明乳业公司合并2020-2022年利润表整理从表3-6中可以看出，光明乳业公司2020-2022年利息保障倍数分别为249.21、111.89及-14.75倍。2021年较2020年降低137.32倍，2021年较2020年降低126.64倍。由此可知，2020-2022三年的利息保障倍数不断下降。说明利息支付保障能力越来越弱。导致利息保障倍数逐年降低的主要原因是：由于息税前利润大幅下降所致。从表3-6中分析可知，2020－2022年光明乳业的利息费用分别为11,696.58元、26,274.82元及31,278.92元，2022年较2020年减少3,019.96元，下降幅度为25.82%；2020－2022年乳酸菌饮品企业光明乳业的息税前利润分别为2,914,904.70万元、1,174,646.95万元及127,980.15万元，2022年较2020年减少3,042,884.85万元，下降幅度为104.39%。可见，虽然光明乳业近三年利息费用呈下降趋势，但是息税前利润降幅较大，尤其是2022年为负值，这是导致利息保障倍数的降低的主要根源。四、光明乳业公司偿债能力存在的问题（一）短期偿债能力存在的问题1.存货积压，变现能力弱通过上章节的流动比率、速冻比率研究，将其进行综合对比分析发现，速动比率永远赶不上流动比率，但流动比率始终不足1.0，较理想值偏低，由此说明，光明乳业企业偿债能力不足，说明乳酸菌饮品企业存货周转的速度较慢，大多数资金都用于库存积压。光明乳业存货周转率较低是因为：一方面，光明乳业在原材料库存较多，公司不愿意将资金浪费在额外的采购成本上，大量采用了一些库存品等，因此占用了过多的资金；二是由于光明乳业公司的产成品积压较大所致，由于近两年受新冠疫情等因素的影响，各个实体企业经营都不太景气，加之互联网电商对乳酸菌饮品行业的冲击较大，导致一些乳酸菌饮品行业下游公司纷纷倒闭，总体上对光明乳业乳酸菌饮品产品的需求量减少(张雅婷,王欣怡,2021)。2.现金流量水平低根据以上分析可知，光明乳业公司通过经营活动净现金流量与负债比率可以直观的发现，光明乳业集团内部现金流量在2020-2022年综合水平比较低下，光明乳业公司没有足够的资金用于偿还到期债务。之所以会出现这种现象，也是乳酸菌饮品企业其他因素影响导致的：一方面是企是否有足够的资金支持日常经营，正常运营是否受到影响，是否拥有足够的资金偿还到期债务；另一方面是光明乳业企业应收账款总额越高，越没有充足现金偿还到期债务。3.短期偿债计划不合理从短期偿债计划方面来看，光明乳业公司的计划并不严密，主要原因为，只把一年内到期债务纳入了偿债计划中，对于或有负债及临时追求采购等业务，没有纳入到计划中。对偿债能力分析是建立在光明乳业企业对现有资产管理的基准之上来开展，而这种分析模式和企业的实际运营情况是存在较大差异性的(李婉娜,赵静雅,刘心,2020)。基于这一现实状况，在判断企业偿债水平的过程中只能以其综合运营状况作为基准来加以衡量。针对一些可持续发展水平较高的企业而言，为了在限定时间内偿还相应债务，必须要依赖自身实际发展能力，所以在进行偿债能力分析时，首先，必须要围绕光明乳业企业现金流展开深入的分析判断，不然很容易出问题，进而影响乳酸菌饮品企业的偿债能力(陈思雨,杨梦蕾,2022)。其次，还应当有效结合光明乳业企业的实际资产现状，如果未能引起重视，则会导致光明乳业企业偿债能力水平直线下降，使得光明乳业公司的短期偿债计划存在不合理现象。（二）长期偿债能力存在的问题1.资本结构不合理 由以上偿债能力指标分析可知，光明乳业负债增长速度大于资产的速度，光明乳业公司为了抢占更多市场资源，近年来不断采取激进的市场策略，迅速进行市场扩张，导致财务风险增大，光明乳业公司同时还在紧锣密鼓的扩张业务，导致企业负债逐年上升，且负债多为长期负债，债务比率也相对较大(赵依辰,刘真阳,2022)。而我国乳酸菌饮品市场具有复杂性，并且还具有不确定性，再加上乳酸菌饮品行业的激烈竞争局面，尤其是市场竞争愈演愈烈，公司将经营重点放在了短期的利益收益，进而未能有效的做好企业可持续发展，未能时刻以光明乳业公司发展价值为纲领，造成乳酸菌饮品企业财务资金的大量浪费，公司负债金额的不断上涨，资产负债率呈现稳定的上涨节奏，上涨幅度越大，光明乳业企业的负债金额就越多，企业财务风险也随之不断增大，进而导致光明乳业企业经营面临巨大危机。2.面临还款高峰期，增大偿债压力光明乳业公司作为一个生产到销售一体化的企业，为了扩大市场占有率的同时，不断从外界包括银行等金融机构吸收流动资金，在规模扩大的同时却忽视了收益停滞不前的现状，导致了大量债务到期以后，光明乳业公司财务却没有充足的资金用于偿还债务，公司形象一落千丈，并认定为不诚信企业，这对于光明乳业公司未来的融资将带来不利影响，而之前的债务也会逐渐增多，收益与投资不成正比，而债务日渐加重，最后形成一个恶性循环。与此同时，乳酸菌饮品企业在面临还款高峰期时，其它各个环节也会因此受到影响，包括没有多余资金进行产品正常生产，也会影响光明乳业生产到销售这条资金链，一旦资金周转乏力，资金链断裂，就会影响公司正常经营，不利于光明乳业公司的正常盈利，增大公司偿债压力。五、光明乳业公司偿债能力的解决对策企业偿债能力，存在着一个合理客观的数量范围，如果超过这个数量范围，则对于企业盈利能力造成影响，低于这个数量范围，则会使企业承担较大财务风险。企业参与市场经营，要有保持良好发展的经营认知，追求市场环境的健康发展，企业盈利能力是最关键的一环。提升企业盈利水平，就必须增强光明乳业企业偿债能力，特别是负债经营企业，光明乳业企业的获利水平和偿债能力要平衡，要与负债比率相协调，不然，企业虽然盈利，但因无法偿还债务，也会陷入乳酸菌饮品企业经营生存两难的境地。因此增强光明乳业企业偿债能力，可以作为企业保持竞争实力的最有力的手段，对于未来发展非常重要。根据上述所有的论述，就光明乳业目前偿债行为存在的缺陷，以及相关问题建议如下：（一）加快存货的周转由表3-1、3-2，我们可知，流动比率和速动比率的降低主要是由于存货的增加和积压所导致，影响了短期偿债能力。提升乳酸菌饮品企业短期内的偿债能力必须缩短存货库存周期，减少积压。首先，确定最优库存定额。光明乳业公司应根据竞争对手在企业市场上的份额和预期的市场销售情况，确定合理的库存数量范围。光明乳业公司目前采用以销售量为基础的进货方式，在销售旺季应适时增加库存量，满足额外增加的需求；在销售淡季则应减少库存，防止乳酸菌饮品企业货物积压。同时，光明乳业公司应更新统计软件，使库存的信息共享，这样可以保证信息的共享，使库存降到最低，将采购行为可能出现的风险进行分解。（二）提高现金流量水平现金比例，作为企业不限时偿还债务的水平，可以从上表看出，光明乳业公司的经营活动净现金流量与负债比率2020-2022年分别为4.29%、-0.88%及9.03%，近三年都处于较低的水平，尤其是在2021年竟为负值。要保障现金偿还能力，就要使现金比率达到稳定的合理水平。企业日常生产经营管理过程中盈利能力和自身的偿债能力呈现正比发展关联，企业盈利能力水平的不断提升也可以直观地促进乳酸菌饮品企业综合偿债水平的发展，同时也能够吸引更大数量的投资者目光。光明乳业企业应当有效地实现盈利能力发展状况的有效分析，明确自身发展状态下盈利能力水平之所以下降的原因并且在第一时间内找到有效措施来加以解决，与此同时光明乳业公司从自身开始改善，有效控制生产和采购成本，不断加速经营盈余，提高自身盈利水平；要保证乳酸菌饮品市场的方向，以不断满足客户的不同需求，保证光明乳业业务收入的稳步增长；要采用科学营销策略模式的融入能够更好地适应乳酸菌饮品市场发展的需求。光明乳业企业必须保证投资合理性，利用外部资金对现金流进行辅助，控制负债的比例在可控范围内。（三）优化债务结构和期限光明乳业公司债务总额占资产总额的比重较大，近三年来，资产负债率与同行乳酸菌饮品企业相比在较高位置，说明存在的债务偿还风险较大。所以光明乳业公司目前需要结合自身所处的实际情况计算借款的金额，合理对负债进行管理。第一，因资产负债率久居不下，管理层要针对负债问题进行合理分析和作出行动，派出专业人员对市场情况进行调查，确定下个阶段所需的原材料等的数量，减少采购环节的盲目性，对资源进行合理的安置；其次，乳酸菌饮品企业光明乳业公司流动比率、速动比率一直在较低的水平，这是其取得了大量借款和赊购大量原材料等造成的，管理层面对这样的问题应该做出合理的筹资规划，按照市场的需求，有计划的安排生产，这样既可以减少借款的规模也可以防止生产过剩，库存积压。这些做法不仅可以使负债规模趋向合理，也可以平衡风险与报酬。过高地资产负债率意味着要承担更多的风险和压力，因此，光明乳业公司务必对现行的资本架构进行必要调整，必要时缩减负债金额，以免出现不可预料的风险。（四）拓宽筹资渠道如今乳酸菌饮品行业竞争激烈，光明乳业公司负债过多不利于企业的持续健康发展，对于