全国股份转让系统市场功能与制度框架新三板

二零一三年七月全国股份转让系统市场功能与制度框架1一、市场简介二、发展历程三、发展现状四、市场定位目录五、市场特点六、市场功能七、主要制度2市场简介经营宗旨公司简介市场全称：全国中小企业股份转让系统市场简称：全国股份转让系统（NEEQ）市场性质：经国务院批准设立、中国证监会监管下的全国性证券场外市场运营机构：全国中小企业股份转让系统有限责任公司2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。坚持公开、公平、公正的原则，完善市场功能，加强市场服务，维护市场秩序，推动市场创新，保护投资者及其他市场参与主体的合法权益，推动场外交易市场健康发展，促进民间投资和中小企业发展，有效服务实体经济。全国股转系统352程0嘴0摔6年肥，劲经船国角务忙院院批扬准恐，位中宿关神村辱科胀技械园根区邀的墙非竞上受市派股傍份脆公汉司蛮进狼入建证竞券削公委司造代足办到股详份颤转繁让渗系潮统砌进晒行坟股李份桨转代让理试谷点肺，炮被兔称弦之盼为裂“拣新犯三舟板臭”蛋。发纲展粪历荷程中关村管委会新三板深交所科技部证券业协会北京市政府老摆三得板两拍网忽公端司广退搭市率公织司62具0蜘1般2年8月3日泰，蛮国足务告院被批俗复揪同仁意清设越立林全闻国黑股愚份饰转仇让倘系概统胃，射天矩津鸽滨默海摩、破上苗海念张况江鲁和捕武汽汉尾东巩湖刷入疲围裳首享批围扩颤大碰试德点较名倡单炒。2挤0酷1举2年9月7日携，守四饼园家区浮的8家禁企涝业庙在散京络集斩体肤挂辽牌汇，救证糟监午会奶与评四踢省圆级瘦政卡府息签止订践合宾作坟备从忘耕录顺。发些展贡历巧程天津市政府全国股份转让系统上海市政府湖北省政府中国证监会北京市政府新三板首批2家公司世纪瑞尔、中科软正式挂牌2006.1.23中国证监会宣布扩大非上市股份公司股份转让试点2012.8.3国务院批准开展中关村科技园区非上市公司股份报价转让试点工作2006.1.16中国证监会与4地政府签署扩大试点合作备忘录签署暨首批企业挂牌仪式在京举行2012.9.72013.1.16中国证监会《非上市公众公司监督管理办法》发布时间发展历程全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式揭牌运营2012.9.282013.1.31中国证监会《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》发布施行全国股份转让系统公司发轫中关村试点扩大试点全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式在国家工商总局登记注册2012.9.202012.2.8全国股份转让系统公司发布5个通知、4个细则、4个暂行办法及4个指引发翠展惯历稀程沪柔深抖交丑易辨所挨大辩型命蓝挂筹必企氏业交研易顺所子市塌场场排外某市撕场区域性场外市场全国性场外市场创业板中小板主板深庆交欧所中档型哑稳薄定壶发凭展句企酬业深储交祝所科僻技晋成凯长先型盐企坟业其窄他宋中蔽小芦微丢企互业全广国拨股卸份移转扎让绢系蝴统例创商新酷创铜业拼型觉中陆小牢企某业地急方西股具权那交售易谜中稼心末等1仪1市温场皂定厚位8证监会统一监管地方自行管理多层次资本市场场内市场上海证券交易所深圳证券交易所场外市场全国股份转让系统券商柜台交易系统区域股权交易市场多层次资本市场结构92坚0梨1锣2年距相起关扮财列务唯数止据城（熊平黑均惯数梯）单奥位:万角元挂纠牌傲公从司谊在蝴平抄均航总旁股剧本萄、妻净跳资鉴产轧、喷营惰业到收扑入璃和疗净徐利填润嫩等秃量与化汽指究标修方运面拿均伐与古主仗板括、钢中症小底板残和龙创晚业信板葬上立市秀公舞司袜有王着存明边显情区灵别躲，驾市药场矮定伴位睬明雁确袖。全轿国该股油份律转副让糊系理统厘已难初透步组构迁建摔与例主宜板蝴、姿中笨小莫板团、眨创鞭业元板拿的牧分卧级药，广成得为袋我羊国绒多战层苹次阿资黑本肠市染场剩的抢重葵要酬组猛成岁部规分舒。1孝2市竖场烈定御位7截伐至2士0暂1牢3年6月3鼓0日寻，破共议计2嘉4义4家插企甜业扭挂俘牌保新贩三并板律。疯其视中倡已厌有7家箩挂虽牌季企铁业事转汉至赠中胜小跑板绵或向创黄业肿板趴。挂牌企业定向发行发晋展牺现里状8挂牌企业定向发行发惨展纠现邮状注放：2炸0疑1堤2年，挂阁牌房诚公隔司厘平股均戴营业收入为9主4须7泊6万板元杜，涌同盯比狮增控长1苍6岔.颗9蓄7派%；粉平蹄均验净况利桃润市为8讯3叶0万疤元，同概比岗增医长9斥.驱3谁8乐%；平姻均歼净猴资片产痛为6旷1那8服9万粥元。8思9限%的别公更司掠实叹现工盈消利疮，5级7缸%的使公溉司绿净嗽利矩润肚同柴比型增倍加奔。9截伟至2授0震1谈2年1碑2月3芳1日梁，劣累锡计恋融既资技次券数5琴2次咱，耍融书资辜金羞额惭为2俯2号.粱8弟7亿杯元,平苦均抢单趟次芒融绿资吼额4赞3扑9观9亮.辰4懒3万怠。定向发行挂牌企业发便展量现吸状1从0挂牌企业定向发行发呼展向现搬状挂睁牌天公挠司滑特禁点2茶0拳1崖2年铸末按，退挂怪牌箭公终司消平育均东股拉本2警7库6大9万塌股饶，泄平组均稍营裕业雨收膝入9算4艰7潮6万救元仙，群平衬均妈净茄资绳产6梨1血8筛9万拾元,平传均附净劫利胸润8锦3术0万拳元价。慨挂径牌而公抗司2衡0恭1金2年秘平争均笑营伍业虚收丧入悄增巧长1跪7％,净隙利抵润孔同疲比袖增陆长9竟%7家祸挂肺牌滔公诊司座成找功葵在希创锄业密板插或乘中近小鬼板狮上陪市1再5“蚂小寺而退美白”规贫模乔不引大处朱于公成悉长北早初期有乐成德熟香的惯盈甚利恳模咐式在奴某迷细甚分杯行李业办占裤据听领促导乖地抄位具歉有识较翅好命的芬成露长杰潜芝力啄和衔广振阔仪的骑发霉展哄前巡寿景指标衡量标准指标值对应公司简称对应公司代码营业收入最高（万元）212508.50中科软430002最低（万元）0.00环拓科技430079平均（万元）9476.24--净利润最高（万元）11123.83中科软430002最低（万元）-315.87指南针430011平均（万元）829.87--净资产最高（万元）70155.74现代农装430010最低（万元）346.03宇昂科技430179平均（万元）6188.98--成立至挂牌年限最长（年）18.24欧泰克430195最短（年）2.88同辉佳视430090平均（年）8.14--股改至挂牌年限最长（年）11.70武大科技430143最短（年）0.13宣爱智能430196平均（年）1.24--挂智牌猫公初司京特邻点掌蚀握庄自爹主贪核阳心徒技吸术恋，瓜且贯极横其奥重继视把持个续显研影发暑以泽保疏持刑技钩术开领钞先嗽优对势。尘挂咸牌田公以司抓平赏均研污发夫投汪入书均创占舒到穴营疲业腰收叶入批的6疯.封8方%（薪创症业篮板肃为5纲.公4圈1桂%）企逗业五发艘展扫已速经动从百依偏靠未内源融笔资鄙进子入毯到贤需提要栏募掘集值社笔会压资租本驳的释阶妖段垄，客但缠单食次或资俗金秆需亲求匹并踏不幼大集师中认于雹高衡科考技继产软业符或台新扣兴梢业茄态竞，矮轻乖资功产邪特蜘征绑明搜显.旷挂线牌箱公妙司闭以折高示新社技面术团企逼业省为景主暮。9乎0％庄以盛上蜂的末挂逆牌钱公恋司拜获喘得臣高漫新屯技捏术分企辛业乱认攀证专唱业滑人轿才馒创秩业程，泰创奖业毫者醒或而创迈业订团旷队论往突往呆都最是箩本狗行有业窄的碑专摸家境，刺或弃是吐海射归肯学择者股遥权党集中中塘度赠高鼻。趁以2辞0池1杯2年晋底2壤0瓦0家闪挂湖牌扶公出司饼为乐例喇，荣平练均怠每陷家剥公渠司圈股莲东规人肯数搁为2厌2人企添业绑规阁范寻程示度陷存耳在刚差扮异超。亦家疏族枝企拢业羡，费治末理厉结亏构祥，臭财喂务狮规悲范挂米牌塌公寨司风行猫业粱分活布1像71摆3全国股份转让系统沪深交易所风险包容度较高较低投资者门槛法人：500万元个人：300万元无投资者构成机构投资者为主机构、个人并重公司准入门槛无财务指标较高财务指标交易制度协议转让方式、竞争性传统做市商制度、集合竞价转让集中竞价融资制度定向发行股票、公司债、可转债或中小企业私募债等允许公开发行市术场瓣特稍点1旋4—龟—风冈险杀包土容抽度盯高—齐—全蚂国悉股当份要转沾让描系纤统果实表行朝“蒜高建投掠资下门锅槛乐、滤低吊准牵入登门搞槛蜻”泉的陶制棕度—蚁—较炉高链的芹投窗资维者盟门量槛击：椅确葡保捏投贸资洋者命具架备趁足替够陵的购风俗险断识艳别迫和扭承粘受楚能尚力—棍—较众低来的仪挂塌牌内准嫌入新门涝槛来：尤不貌设予财增务攀门梳槛央，桥包挖容括中自小夹企柴业降的堆各蹈类宣风另险—片—以贸信辰息蝴披睡露坟为固核普心齿的铲准姜入班制苦度—查—不粒设砍财营务奔指魄标竿，抢对芬企仅业逼经竖营挪及遮财身务爸情斩况祸的膝客朽观沟描宫述它不匠做昆实违质圆性定判或断—爱—要滔求盟充盐分蔬的肃信睁息残披或露莲，绿以佛供妈投艇资随者祥做覆出饿价欢值柿判百断寸和盖投各资愤决悔策—渔—除糕重村大骨违物法魂违胶规鞠外港，何对麦过瓣往摊问把题稳只钢要趴进陆行供规膝范万并顷充昨分赠披奴露紧即沿可市侨场提特挣点1庄5—宿—制璃度吨灵郊活围、雪流连程禽高查效—菌—小筝额稠发旱行滑豁攀免疑、阔储徐架愁发义行偷、反小田额代快散速魄按糟需敬融传资咳制从度—塔—定典向糟增麦资储、筛公归司宁债而、射可倍转小债盟、舌中双小润企煎业桐私盟募条债大等总多谎种营融诊资匆工纵具—稻—无看需帝辅谣导律、亲无反需混排取队涂、丈流龄程心简箭单傲、切速阅度图快—证—挂浸牌阴公序司脂综攻合疤成排本堂低—习—挂刮牌誓费孟用暗大藏大榜低依于踢上嫌市器成格本饰，筐由拦政细府佩补岭贴—覆—采米取屑电首子邪化抽信蜂息绕披育露手方朗式命，次降要低插信迫息扫披尤露份成围本—骑—不刷要暗求蒙披踪蝶露艘季艳报蜡，奸半居年似报钢无乘需振审铅计傅，巷合宇规蜓成猾本反低市晓场吼特拢点对地方政府的意义对园区企业的意义对投资者的意义对券商的意义作用影响获样得亿新鸭的租收痒入猫增荣长秆点杠；促恭进拢业晶务贝创堪新绕与骂融香合丑；大赌幅则提舱升富客狭户坑服咬务愚深方度经与低客党户望粘聋性串。支傅持巧地务方缝经农济慕，脊解抄决型“踪蝶两栋多梦两悬难另”段；规灾范签企熄业赛经叹营刺，印便重于强政勇府煮监计督大管己理抛；扶族持创地盖方哪企糟业暮，潮增滚加置地叶方潮税芹收洁。促贵进均规头范兰治缺理指；发映现羽公疫司援价宋值伴；增迫强姻融驱资泊能顾力穗；提历升爬品脉牌陡信买誉盏度缺。为拾价纷值胖投刚资线提乡丰供知平罚台滩；降篇低息股辟权团投会资键的耳风扑险呈和营成衫本决；成益为炕机蓄构耀投巡寿资里者轻退六出麻的债新救渠上道挡；推色动墓产胀品辞创坏新判。1撤7市拥场雪功柄能提崇升形形斗象规砍范治卫理价呈值攻发捧现股留权对流挺动股辽权瓜激宋励并抛购秆重碌组直眯接易融恩资间常接穴融栗资提福供数股轧份罪公田开州转饰让平扇台琴，菜提遮高初股税权伙流绘动蒸性棚。通阿过恋市臭场押机骗制膏充风分反恒映谢企嘴业膀内努在澡价捷值摔。提狂升负企烤业灰形夺象判和恒认宽知织度目，常利塔于桨市另场映拓跳展下。规爽范曲度秃和栏透性明今度提峡升吃，荷银愉行杂主季动触授谷信傅。实撒施剪股毒权食激哲励苏，块汇育集问优塔秀剩人赤才魔。借百助尖资养本恋市鸟场痕发楚展拖壮气大顿，炊从季做城加绪法沾到抗做珠乘岁法吨。通父过班改贡制纪辅迈导喝和楚持杯续再督宪导辟，蚊提问高封企碗业犹规蠢范防治泰理馋水晚平烟。通博过阀定纸向吩发汤行洽高夜效便践捷甘地奸进崖行港股袋权究和铺债桥券梅融轨资密。市太场蓝功痛能1仓8全狠国耍股纺份原转查让仆系据统叛现疮行荒制阅度搞体绑系《公司法》《证券法》《非上市公众公司监督管理办法》《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》非上市公众公司监管指引第1号—信息披露非上市公众公司监管指引第2号—申请文件非上市公众公司监管指引第3号—章程必备条款《全国中小企业股份转让系统业务规则》配套通知、细则、及指引（挂牌准入、交易结算、公司监管、融资、主办券商监管、投资者适当性）国家法律部门规章制度规则主驾要材制猜度主爪要钱制炕度《典非熊上销市违公诱众浪公根司惠监任督店管晓理络办抢法途》明婆确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第一节基本情况第二节公司业务

第三节公司治理

第四节公司财务

第五节有关声明

第六节附件第三章附则《公开转让说明书内容与格式指引》解读主弊要竹制爬度3叉7《公开转让说明书内容与格式指引》起草原则：一、从投资者视角出发，突出信息披露的重点内容二、充分考虑中小企业特点，实行有效的信息披露要求三、突出客观性事实披露，减少主观性信息四、鼓励个性化、差异化信息披露五、与IPO相比，大幅简化披露要求，降低公司信息披露成本《公开转让说明书内容与格式指引》解读主火要迅制援度主泉要励制斗度公甚开为转削让局说覆明膛书剖与惧招绝股厅说脆明迎书兰对污比全国股份转让系统主板创业板公开转让说明书招股说明书招股说明书总则总则总则基本情况发行人基本情况发行人基本情况公司业务业务和技术业务和技术

同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易

董监高与核心技术人员董监高与核心技术人员公司治理公司治理公司治理公司财务财务会计信息财务会计信息与管理层分析

管理层讨论与分析

业务发展目标未来发展与规划定向发行（如有）募集资金运用募集资金运用

股利分配政策

其他重要事项其他重要事项有关声明有关声明有关声明附件备查文件附件附则附则附则

招股说明书摘要

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