第13章-产品市场和货币市场一般均衡模型课件

第14章产品市场和货币市场的一般均衡：IS-LM模型

第14章产品市场和货币市场的一般均衡：

IS-LM模型教学目标通过本章的学习，使学生掌握IS-LM模型。教学要求能够明确投资的决定，掌握IS-LM模型，熟练运用该模型。第14章产品市场和货币市场的一般均衡：IS-LM模型14.1投资的决定14.2产品市场的均衡：IS曲线14.3利率的决定14.4货币市场的一般均衡：LM曲线14.5产品市场和货币市场的同时均衡：

（IS-LM分析）14.1投资的决定经济学中所讲的投资，是指资本的形成，即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和存货的增加，新住宅的建设等。投资总投资净投资重置投资包括净投资和重置投资实际资本的净增加

企业用提取的固定资产折旧费重新购买已经消耗的设备14.1投资的决定到目前为止，投资一直被看作是一个外生变量，其实不然。现在我们通过引入利率作为模型的构成要素，投资就成为内生。投资是利率的减函数，利率越高，投资越少；利率越低，投资就越多。厂商通常是借款来购置投资品的，所以，借款的利率越高，厂商通过借款购置新机器或厂房赚取的利润越少，从而他们合意的借款和投资就越少。反之，当利率较低时，厂商将从事更多的借款和投资。14.1投资的决定我们假定如下形式的投资支出函数：(d＞0)其中r为利率，d是投资需求对利率的反应系数。e表示自发投资，即不依赖于收入与利率的投资支出。(14.1)式表明，利率越低，投资越多。图14.1投资需求曲线图14.1投资需求曲线14.1投资的决定该曲线向右下方倾斜、斜率为负，它表明投资是利率的减函数，在投资预期收益不变的情况下，利率上升投资减少，利率下降投资增加。投资需求曲线的位置由自发投资支出水平e和斜率d决定。自发投资支出e的变动将引起投资曲线的移动，如果e增加了意味着在每一利率水平上厂商的投资都增加了，这将表现为投资需求曲线向右平行移动；e减少曲线向左移动。如果投资需求对利率的反应系数d较大，那么利率的微小变动将引起投资需求较大的变动，投资需求曲线就较为平缓；相反，如果d较小，那么利率的较大变动，投资只会较小变动，投资需求曲线就比较陡峭。14.2产品市场的均衡——IS曲线

14.2.1IS曲线及其推导我们可以用IS曲线来说明产品市场的均衡条件。所谓产品市场的均衡，是指产品市场上总需求等于总供给。在前面的章节里我们在分析两部门经济均衡收入决定的时候，假定投资是外生变量，现在把投资作为利率的函数，则均衡收入的公式变为：

14.2产品市场的均衡——IS曲线这其实就是IS曲线的代数表达式。该公式表明，要实现产品市场均衡，即投资等于储蓄，均衡的国民收入与利率之间存在着反方向变化的关系。假设消费函数为c=500+0.5y,投资函数为i=1250-250i。按照均衡收入的公式：

=当＝1时，=3000当＝2时，=2500当＝3时，=2000当＝4时，=1500……图14.2IS曲线

IS曲线是表示产品市场均衡的收入和利率组合的曲线。横轴代表收入y，纵轴代表利率r，IS曲线向右下方倾斜，在产品市场均衡条件下，收入和利率组合的每一点都在这条曲线上。而且该曲线还表明国民收入与利率是成反方向变动的关系：利率越高，国民收入越少；利率越低，国民收入就多。图14.2IS曲线IS曲线的推导图14.3IS曲线的推导IS曲线的推导投资是利率的减函数，当利率是r1时，投资是i1；利率是r2时，投资是i2。产品市场的均衡条件，即投资等于储蓄。当投资是i1时，储蓄等于s1；当投资是i2时，储蓄等于s2。储蓄是收入的增函数。当储蓄是s1时收入是y1；当储蓄是s2时，收入是y2。产品市场的均衡。即当利率是r1时，收入是y1；当利率是r2时，收入是y2。第一象限第二象限第四象限第三象限14.2.2IS曲线的斜率

是IS曲线的斜率，它既取决于β也取决于d。β是边际消费倾向，如果β较大，表明支出乘数较大，从而当利率变动引起投资变动时，收入会以较大幅度变动，因而IS曲线斜率较小，比较平缓；反之β较小，曲线就比较陡峭。d是投资需求对利率的反应系数，它表示利率变动一定幅度时投资变动的程度。d较大，表明投资需求对利率变动比较敏感，利率的较小变动会引起投资的大幅度变动，IS曲线的斜率较小，较为平缓；反之d较小，曲线就比较陡峭。14.2.2IS曲线的斜率在三部门经济中，由于存在税收和政府支出，消费成为可支配收入的函数，在定量税的情况下，IS曲线的斜率不变。而在比例税的情况下，用t表示边际税率，消费为c=a+β(1-t)y，IS曲线的斜率则变为此时IS曲线的斜率除了受β和d影响之外，还受边际税率t的影响。在β和d即定的条件下，t越小，IS曲线越平缓；t越大，IS曲线越陡峭。西方学者认为，影响IS曲线斜率大小的主要因素是投资需求对利率的反应系数，原因在于边际消费倾向比较稳定，税率也不会轻易变动。14.2.3IS曲线的移动

如果加入政府行为，那么，三部门经济中的IS曲线的代数表达式推导如下：Y=c+i+g=α+β(y-t)+e-dr+g=α+e+g-βt+βy-dr因此，(14.3)14.2.3IS曲线的移动在三部门IS曲线的代数表达式中，我们可以看到α、e、g、t的变化都将引起IS曲线的平行移动。见图14.4。如果增加一笔政府购买△g，将使IS曲线向右平行移动。IS曲线移动的幅度取决于两个因素：政府支出增量和支出乘数的大小，即均衡收入增加量△y=kg*△g图14.4IS曲线的移动图14.4IS曲线的移动14.3利率的决定利率指单位时间内所支付的利息与所借入的货币本金的比率。利率就是货币的价格(使用价格)利率的高低取决于货币的需求和货币的供给。与货币的需求量正相关，与货币的供给量负相关。14.3.1货币需求

对货币的需求又称为“流动性偏好”，指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯牺牲利息收入而持有不生息的货币来保持财富的心理倾向。假定人们的财富只以两种资产形式存在：货币和债券，人们可以任意选择这两种资产。其中，持有货币没有收益，持有债券能得到一定的债息收入。人们持有货币是出于三种动机：即交易动机、谨慎动机和投机动机。14.3.1货币需求为满足正常的交易活动而持有货币的动机。出于交易动机的货币需求量与收入成正比。为预防意外支出而持有的货币。货币的预防动机所需要货币量的多少主要决定于个人对意外事件的看法，但从全社会来看，这一货币需求量大体上也和收入相关，也是收入的增函数。为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机。货币的投机动机根源于未来利率的不确定性。对货币的投机性需求取决于利率交易动机谨慎动机投机动机14.3.1货币需求如果用L1表示交易动机和谨慎动机所产生的全部实际货币需求量，用y表示实际收入，则这种货币需求量和收入的关系可以表示为：L1=L1(y)(14.4)或L1=ky(14.5)k是出于上述两种动机所需要的货币量与实际收入的比例；y为实际收入。14.3.1货币需求如果用L2表示货币的投机需求，用r表示利率，则货币需求量和利率的关系可以表示为：L2=L2

(r)

(14.6)或L2

=-hr，h是货币投机需求的利率系数，负号表示货币的投机需求与利率成反方向变动。14.3.2流动偏好陷阱

当利率极低时，人们会认为这时利率不大可能再下降，或者说有价证券市场价格不大可能再上升而只会跌落，人们就会出售债券，持有货币，投机动机所需要的货币量无穷大。流动偏好陷阱就是指利率极低、投机货币需求无穷大时的状况。此时，人们手中无论增加多少货币，都不会再去购买债券，而是保留在手中。凯恩斯陷阱14.3.3货币需求函数

对货币的总需求函数：L=L1+L2=L1(Y)+L2(r)=ky-hr(14.7)如用M表示为名义货币量，m表示为实际货币量，P为价格指数。则有：m=M/p(14.8)L=(ky-hr)p(14.9)图14.5货币需求曲线:图14.5货币需求曲线14.3.4货币供给

M1=在银行体系以外流通的现金+人们在银行的活期存款。M2=M1+储蓄存款+小额定期存款。M3

=M2+个人和企业所持有的政府债券等流动资产或“货币近似物”下面所讲的货币供给是指M1。经济学家们认为一国的货币供给量是由其货币当局决定的，是一个外生变量，其大小与利率高低无关。用M表示货币供给，m=M/p。那么货币供给曲线就是一条与横轴垂直的直线。14.3.5利率的决定

利率决定模型：利率的决定过程(机制)：若：若：14.3.5利率的决定图14.6均衡利率的决定图14.7均衡利率的变动14.4货币市场的均衡——LM曲线

14.4.1LM曲线及其推导由货币市场均衡条件可以推导出：在货币供给M给定的条件下，用表达货币市场货币供给与货币需求达到平衡时国民收入(y)和利息率(r)之间存在依存关系的函数式，描述货币市场均衡时国民收入与利率之间相互关系的曲线，称为LM曲线。14.4货币市场的均衡——LM曲线按照凯恩斯流动偏好理论或称货币需求理论，货币市场的均衡包括三个方程：货币需求L=L1(Y)+L2(r)=ky-hr货币供给m=M/p均衡条件m=ky-hr

由上面的均衡条件可以得出：(14.11)或(14.12)14.4货币市场的均衡——LM曲线这两个公式都是LM曲线的代数表达式，由于该曲线图形的纵轴表示利率，横轴表示收入，因此一般用(14.12)式表示LM曲线。对于任意给定的实际国民收入y，必然有一个相应的利息率r，以保证在该利率下人们自愿在身边持有的货币(货币需求)恰好等于既定的货币供给量。从而可以得到图14.8LM曲线。图14.8LM曲线LM曲线的推导

图14.9LM曲线推导LM曲线的推导象限(1)：向右下方倾斜的货币的投机需求曲线。投机动机所需要的货币量与利率成反方向变动。因此，当利率为r1时，L2=m2为m2a；当利率为r2时，L2=m2为m2b。象限(2)：当货币供给量为一定量时，由于m=m1+m2，所以m2=m-m1,当然，m1=m-m2。因此m-m2a=m1a；m-m2b=m1b。LM曲线的推导象限(3)：货币的交易需求曲线。货币的交易需求和谨慎需求是收入的增函数，所以当收入为时，L1=m1为m1b；当收入为时，L2=m2=m1a。象限(4)：与货币市场实现均衡相一致的收入与利息的一系列组合，当收入是y1时，利率是r2；当收入是y2时，利率是y1。LM曲线上的任意一点所表示的国民收入与所相应的利率都会使货币供给(M)等于货币需求(L)。14.4.2LM曲线的三个区域

LM曲线由凯恩斯区域、中间区域和古典区域组成。水平部分为凯恩斯区域也称萧条区域;向右上方倾斜部分称为中间区域，它表示随着收入的增加，均衡利率上升;LM曲线的垂直部分称为古典区域，它表示当利率处于很高水平时，即使利率变化，收入也不再变化14.4.2LM曲线的三个区域图14.10LM曲线的三个区域14.4.3LM曲线斜率的决定因素

如前所述，LM曲线的代数表达式为，或从中得到LM曲线的斜率为：这样，LM曲线的斜率取决于交易货币需求曲线的斜率k和投机货币需求曲线的斜率h。与交易货币需求曲线的斜率k正相关。与投机货币需求对利率变动的反应程度h负相关，14.4.4LM曲线的移动

假定货币供给量增加，增加的货币供给量或者全部为交易货币需求量吸收，或者全部为投机货币需求量吸收，或者同时为二者吸收。为简单起见，假定它全部为交易货币需求量吸收或全部为投机货币需求量吸收。货币供给量的增加若全部为交易货币需求吸收，则一方面投机货币需求量不变，从而利率不变；另一方面交易货币需求量增加，从而收入增加。综合结果就是：利率不变而收入增加。故LM曲线右移。货币供给量的增加若全部为投机货币需求吸收，则一方面交易货币需求量不变，从而收入不变；另一方面投机货币需求量增加，从而利率降低。综合结果就是：收入不变而利率降低。故LM曲线右移。14.5产品市场和货币市场的同时均衡

(IS-LM分析)

14.5.1两个市场同时均衡收入和利率的决定产品市场和货币市场同时均衡的模型叫IS-LM模型。该模型分别表示IS曲线和LM曲线。由于货币供给M被假定为既定，因此，在这个二元方程组中，变量只有利率r和收入y，解出这个方程组，就可以得到r和y的一般解。14.5.2两个市场均衡收入的决定过程

IS曲线和LM曲线把坐标平面分成四个区域：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ。

图14.11产品市场和货币市场的一般均衡产品市场和货币市场的非均衡区域产品市场货币市场Ⅰi<s国民收入收缩L<m利率下降Ⅱi<s国民收入收缩L>m利率上升Ⅲi>s国民收入扩张L>m利率上升Ⅳi>s国民收入扩张L<m利率下降14.5.3均衡收入和利率的变动

图14.12均衡收入和利率的变动

习题14一、名词解释资本边际效率、IS曲线LM曲线、交易动机、谨慎动机、投机动机、 流动性偏好二、选择题1.IS曲线表示满足()关系。A.收入与支出均衡 B.总供给和总需求均衡C.储蓄和投资均衡 D.以上都对2.在IS曲线上存在储蓄和投资均衡的收入和利率的组合点有()。A.一个 B.无数个C.一个或无数个 D.一个或无数个都不可能3.自发投资支出增加10亿美元，会使IS曲线()。A.右移10单位 B.左移10单位C.右移支出乘数乘以10亿美元 D.左移10亿美元乘以支出乘数

4.净税收和政府购买性支出的等量增加，使得IS曲线()。A.不变 B.向右平移Kb·△g单位C.向左平移Kb·△g单位 D.向右平移△g单位习题145.假定货币供给量和价格水平不变，货币需求为收入和利率的函数，则收入增加时()。A.货币需求增加，利率上升 B.货币需求增加，利率下降C.货币需求减少，利率上升 D.货币需求减少，利率下降6.假定货币需求函数为L＝ky-hr,货币供给增加10亿美元而其他条件不变，则会使LM()。A.右移10亿美元 B.右移k乘以10亿美元C.右移10亿美元除以k(即10/k) D.右移k除以10亿美元(即k/10)7.IS-LM模型研究的是：()。A.在利息率与投资不变的情况下，总需求对均衡的国民收入的决定B.在利息率与投资变动的情况下，总需求对均衡的国民收入的决定C.把总需求与总供给结合起来，研究总需求与总供给对国民收入和价格水平的影响D.以上都不对8.IS曲线向左下方移动的条件是：()。A.自发总需求增加 B.自发总需求减少C.价格水平下降 D.利率水平下降习题149.利息率提高时，货币的投机需求将：