17swsck dksjc第二章财务管理基础

201620152014111122-1212134第一节1“n”表示。2】根据经济人假设，人们都是理性的，会用赚取的收益进行再投资，企业的资（A，FA）企鹅 （A，PA）【2012年•单选题】2012年初需出国工作三年，拟在银行存入一笔钱请朋友分次取那么2012年年末应在银行存入（ （P/A3%6=5.412（P/A6%，6）=4.9173（P/A，6%，3）=2.6730（ 【答案】【例题】为给儿子上大学准备，连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则在第6年年末能一次取出本利和？已知：n=6，i=5%，A=3000FA。FA=A×[（F/A,i,n＋1）-=3000×（F/A,【例题】某公司打算一台设备，有两种付款方式：一是支付500万元，二是5%，复利计息。PAA×（/Ai,×（P/A,5%,=200×因为分期支付的现值（571.88万元）大于支付现值（500万元，所以，5001】预付年金终值系数与普通年金终值系数FA=A×（F/A,i,n）×（1+i）（1） （PA=A×（P/A,i,n）×（1+i）（1） （图中：AmnAm计算：PA=A×（P/A，i，n)×(P/F，i，mPA=②-=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，mPA=A510%，则该设备的现值为（）万元。［已 【答案】【解析】【例题•单选题】某项永久性奖学金，计划开始时存入一笔钱，以后每 【答案】 年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔或积累一定数额的而必须分次等额形成的存款准备金。也就是为使年金终值达到既定金额的年金数额（FA,求A）计算每年末等额存入银行的金额为（）元。 【答案】PAA。计算1000（10%）投资购入固定资产设3（10%时，32.4869，33.3100）A. B.C. D.【答案】归纳总结：计算120003（PA，7%3）=2.643,（P/ 【答案】1200=460×（P/Ai，3解得：i=7.32%的率。价为12元。那么，在不考虑费用的情况下，一年内该的收益率是多少？一年中资产的收益=利息（股息）收益+=0.25+（12-10）=2.25（元）股利收益率=0.25÷10=2.5%2】一般情况下，通常用短期国债的利率近似地代替无风560050%。那么预期收益率是多少？=[【例题】根据16页第八段相关资料，如下表=【例2-12】XYZ公司的历史收益率数据如表2-1所示，请用算术平均值计算1234562】对于多方案择优，决策者的行动准则应是选择低风险高收益的方案，即选择【2015年•单选题】甲、乙两方案的期望投资收益率均为30%，在两个方案无风险报 【答案】B（一）资产组合的预期收益资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产收益率的平均数其【提示】根据上述，资产组合预期收益率的影响因素包括资产价值比例和资产的预期收益率。30%、30%和40%，三种的预期收益率分别为10%.12%、16%。%项资产组合的收益率的方差【提示1】根据上述 资产价值比例w、资产的标准差σ和相关系数ρ。企鹅 σp不能降低任何风σp能够最大限度地-能够分散风险，但不能完全消除【例题•单选题】甲公司购入A和B购建投资组合，标准差分别为10%和16%，在等比例投资的情况下，假设两只的相关系数为1，则该组合的标准差为 ）A. B.C. D.【答案】可通过增加组合中资产个数而最终消方面的原因给企业目标带来不利影不能通过增加资产组合中的资产个数而消响较小单项资产或资产组合受系统风险影响的程度可以通过系统风险系（β系数）（β系数②σi③σm =1实务中通常用价格指数的收益率来代替市场组合收益率的方差则代表了市场整体的资产组合的β系数是所有单项资产β系数的平均数，权数为各种资产在资产组合中所占的价值比例。指标说明：βP表示资产组合的风险系数Wi表示第i项资产在组合中所占的价值；βii项资产的β系数。【2014年•多选题】下列关于β系数的表述中，正确的有 ）【答案】【例题•单选题】已知某种收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（ B.C. D.【例题•单选题】如果市场投资组合收益率的方差是0.002，某种资产和市场投资组合的收益率的协方差是0.0045，则该资产的β系数为( A. B.C. D.【答案】（一）资本资产定价模型的关系表示市场组合收益率通常用价格指数收益率的平均值或所有的平均收益率来映的是市场作为整体对风险的平均“”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度。所以市场风险的数值就越小。【2016年•单选题】下列关于市场风险溢酬的表述中，错误的是（【答案】B。【2015年•多选题】下列关于资本资产定价模型的表述中，正确的有（【答案】无风险收益率+1×（市场平均收益率-无风险收益率）=市场平均收益率，所以选项B正确；β0，不一定是正数，如果β0，市场风险溢酬变化，不影响该资产的风险收益率，选项C、D不正确。市场风险的平均程度越高，也就是市场整体E正确。企鹅 （二）市场β系数作为自变量（横坐标R作为因变量（纵坐标Rf，）（3市场线对任何公司、任何资产都是适合的。只要将该公司或资产的β系数代入）风险的缘故，而不包括公司风险，因为公司风险可以通过资产组合被消除掉。此与前面的资产资本定价模型非常相似它们的右侧唯一不同的是β系数的主B两种所占价值比例分别为40%和60%，假设短期国债利率为4%，市场平均收益率为10%，则该投资组合的风险收益率为（ B.C. D.【答案】【解析】组合的β系数=0.85×40%+1.15×60%=1.03，组合的风险收益率资本资产定价模型和市场线最大的贡献在于其提供了对风险和收益之间的一种CAPMCAPM都是理性的；④不存在费用；⑤不影响资产的选择和等。式中：V表示资产的价 CF表示未来现金流r表示折现 t表示期一般来说，债券和项目投资的期限是一个有限的时期，而和企业价值评估时t的取值为∞。项目的必要率或项目所在行市盈率、市净率、Q、价格/现金流比率、价格/分红率等，其中应用（P/E其权益资本的市场价值的法。①它是一个将价格与当前公司状况联系在一起的一种直观的统计②对大多数来说