财务管理树立理财价值观

财务管理CorporateFinance1参考书财务成本管理中国注册会计师协会中国财政经济出版社2010财务管理财政部会计资格评价中心中国财政经济出版社20102现代企业财务管理詹姆斯·范霍恩瓦霍维奇著经济科学出版社2003公司理财斯蒂芬A．罗斯伦道夫W．威斯特菲尔德杰弗利F．杰富机械工业出版社2007参考书3主折要烫学忙习峡网衔站4中灿国郑某香集侵团催似终乎什在赵创颠造聪价衰值199319941995101138185销售收入人民币亿元年巩递警增咬率港=归3赵5起%199319941995净利润人民币亿元171827年袭递兼增岭率猴=否2赢6岂%资绢料绍来粮源板：浊年吨度熔报愉告蓬；序麦圣肯棋锡池分梨析传脏统掏的收胁入病和林利啄润业馋绩变衡蓬量感标魄准陵，乔可坐能冰会拿损问害企焰业岁价何值！5课德程亮结厨构总榜论理饼财超价碎值昆观姻念财决务巷报肆表筹科资社管木理营牺运箭资得本孕管晌理投夕资难管批理收全益拳分纹配13志-晋425违-肉78晌-困91克0膝-遣1色11含36第疯一健章陵财复务听管硬理许总狼论财线务絮管轧理翁的内修容财他务疑管胖理逃的目感标财哨务窝管姜理袭的环疲境公泡司漏组太织精与财慌务滩经因理7第速一歌节每财些务熟管撑理赖的魂内货容实引物雁流信里息苗流资膜金震流8一告、码财舍务仁管迅理脾的脑概秋念（苍一蒙）壶财续务卸管堆理宝的绸核随心恢要封素真-惭-绵-乡丰-蚀资腥本控制性稀缺性增值性资参本劈燕（望资芦金环）偿，期是刷指触能脂够脸在滴运副动兄中不苦断齿增剃值蹦的拜价饮值，膏这凶种芳价传值袭表扮现毛为弃企磁业挽为闯进扒行锄生溉产蹦经毙营牲活季动毫所诱垫长支判的货遗币。9应忆收披账犁款产某成昨品在桶产奖品原咱材出料简关单闯的闹资针金遗循霉环现恰金1忍0财务管理对象资金（现金）及其流转资寺金运聚动资平金循准环资伤金柴不露断唱地琴周撑转散即醋资柳金番循灾环现咬金富非促现敌金旋资敬产资弹金觉流盘转的蔽起很点喜和隙终大点龙均社是现静金。1晚1赊购投资人投入分红债权人偿还借入应付账款偿还在产品现金原材料现购应收账款赊销现销产成品营业费用人工成本有价证券固定资产折旧管理、销售、财务费用生淡产院经纪营汤中每的膏资蜡金许循总环1强2利雄润斯与含现列金棋并闹不贵孪见生梢姐耍妹谁越更会重涨要妙？食物水1并3C瓶a圾s众h轮i必s障k落i继n静gN活o沙m济o肚n潜e写y帝n既o瞒t蓬a让l悔k“如果一个企业没有现金，就意味着破产。现金，现金，企业的一切都要以现金为基础……有些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现金，没有人能够操控。”----柯达公司CFO树立现金至尊的观念1泽4（鱼二肠）劝财侧务甜管龙理写的傅概嫁念组够织颤企帆业财竞务终活征动、分处炎理询企圈业亮同谱各谢方缓面板的财取务亚关会系的聪一渐项现综破合础性确的仍经防济续管誉理欠工亭作龙，忧是阶企攀业处管及理型的根重昏要质组齿成白部根分虎。财务活动财务关系财务管理重要提示1孤5二厕、葛财耽务贴活竖动以现士金失收笔支为迅主怪的匹企避业傍资滋金扫收众支思活做动耳的敞总称称论。1筹资活动2投资活动3资金营运分配活动41挥6（照一证）土筹态资厨活会动筹蔬集沾资撇金发奶行困股里票柱、政债粗券立、路银蚂行跃借肺款偿变还轮借湿款余、为支闪付监利左息啊和拥股妥利筹愉资迷应汪考饿虑赛的唱问粪题啄：什梯么斜方稠式反筹野集拣资境金盛？筹法资扮资桨金两的现时急间诊长剑短票？筹兵资铃中携可早能传存碌在系的压风知险船。1清7（树二佳）尖投座资孟活墓动投摇放携资街金购折买肌机馅器祝设睬备闯、敲厂春房变运卖妹设晨备礼、柔厂骆房购冻买晃股墙票伟、释债告券出乞售淋股尤票挠、抹债俯券对内投资对外投资投段资笼应杯考腔虑肢的名问怖题裂：什靠么辨方怜式绝投业放爸资默金毙？投炼资长的涌回亮报激如败何膜？投毒资孙中咽可按能拼存题在盾的脾风里险绞。1掀8（欠三套）批资络金品营恼运日折常搂收狗支采元购文原尿料毕、灵支纪付肤工肯资语和罚费秘用销忙售剧商茧品冰取疏得槐现摸金皮收鹊入现督有遥资段金脆不抖能料满室足羽经匠营勉需公要防，绢向甩银驳行塔进笋行剑短涝期嫂借阔款资总金陕营湿运继应总考错虑妨的绞问准题名：如睛何江才洒能直提银高巷资共金锄的单周芬转尚速容度瓦，克使淹之脸产做生谱更奴高轻的竭效恶率都？1埋9（荒四切）走分樱配县活麻动利惯润啄分覆配缴叨纳遇税营金向涌投蕉资脂者炭分寻配孩利类润分残配博应罪考坛虑僵的乓问辉题崇：以稼什严么魂方丈式金进僵行叠分单配絮？分眠配匀多别少肉是曾对塘公源司磁和外股遍东错都待有窃利车的形？2震01234I替n个v融e株s施t塌m彩e说n精t涝d肾e杀c镇i叔s条i孟o菌nF笔i羡n苏a表n喝c尤i剖n链g茶d钱e巴c塞i才s冰i须o除nD遵i蛮v脸i正d影e魄n揉d合p奖o叙l仗i额c勉y尚d拴e喊c汪i陡s师i骨o福nW伪o个r造k邮i辽n谷g笋c愤a肌p危i厦t矛a乌l镰d倡e疮c师i似s拍i匪o雪n2娃1三裁、帜财剧务袭关付系（堡补敬充猛）企端业室组低织龙财鲁务带活比动盗过明程碰中羡有丘关锣方劈燕面芬发填生锐的经堤济挺利淹益流关扔系。2感2公希司投趴资暖人被愿投困资井人债诉权泰人政条府债己务逮人T毁E关X籍TT禾E奋X众T3内部各单位公司与职工15242逗3财泼务搂管挨理莫的礼整尼体敲目皂标Skip总克产驼值俗最游大查化利比润肉最拨大假化股韵东柳财撤富绳最我大参化利限益弄相仇关效者通最新大见化第融二键节普财卧务集管糖理樱目泡标2誓4总扔产区值抓最株大顿化缺泉点只讲产值，不讲效益1只求数量，不求质量2只抓生产，不抓销售3只重投入，不重挖潜4BackO藏u允t乏p蹈u化t乞V狠a煎l之u亏e隆M毅a功x体i乓m陕i临z怖a态t亡i修o卡n2夏5缺点没有考虑时间价值1没有考虑投入与产出的关系2没有考虑风险因素3易导致短期行为4利判润窃最摊大滩化资本使用权的决定社会财富的体现原因BackP协r榆o剥f晌i阶t罪M狸a供x痰i徒m巷i启z聋a翅t项i堂o西n2培6公失司到价慕值瞧最侮大阴化C大o冶r晌p演o傍r奋a汽t搜e您V冠a培l骄u镇e无M船a泄x握i逆m嚼i厦z潮a如t奶i耽o劝nV-------公司价值FCFt----公司第t年的自由现金净流量t-------取得报酬的具体时间i-------与公司风险相适应的贴现率n-------取得报酬的持续时间，在持续经营假设下，n→∞概念财产的市场价值；反映企业潜在的获利能力，强调长期可持续发展。公司价值最大化相关者利益最大化股东财富最大化2赔7股粮东培财悬富蒙最借大卸化股渣东炎财味富拥召有飞的略股户数股怀票践市秘价×S异t爷o编c由k浊h罪o尖l凶d知e盯r虹W展e猾a钢l霉t马h词M蓬a石x障i究m过i辩z婆a垫t闹i滑o惑n2昆8股煤东诸财吧富偏最出大胖化缺点只适用于上市公司1只强调股东利益，忽略其他2股价受多种因素影响3适碗用右范蒙围周：证歼券真市晓场惨高拉度增发日达的窝国司家掀（息美那国锦）节。考虑了时间价值优点考虑了风险因素12反映了资本与收益之间的关系3易量化，便于考核和奖惩42配9相敲关省者色利鬼益港最负大姨化S许t摘a谢k踏e啊h芒o汁l绸d煮e杨r劳W膨e冒a漆l钢t苏h我M摩a跌x羞i挑m秃i薯z迫a斥t枝i皱o涂n缺点抽象、难于计量适革用厅范印围受：证誓券见市冒场邮不奸发戏达的倡国料家张（锯日判本贪、据中奋国拍）稍。3夜0专匆栏1鱼-邻1财糕务框管拔理傻目悠标穷的步协内调（亩一茶）索所蠢有觉者歉与上经另营荡者仇矛惨盾驻的负协孕调经踢营睁者有的猜目微标衣：我要加薪！我要度假！避免风险！3业1道德风险矛盾逆向选择监督解聘激励协调股票期权绩效股奖金和额外津贴与管理者签定合同，审计财务报表；限制管理者的决策权；有计划的检查管理者的额外津贴。3瞧2（谎二师）艰所解有阿者至与满债池权赖人判矛巷盾弹的阶协笋调矛盾未经原债权人同意，举借新债改变原有资金用途，用于更高风险项目限制性借款提前收回借款，不再借款协调3却3（恢三墨）壁公秃司鹿与厕社锄会蒙矛马盾惠的签协跃调公廊司桥所芳承葵担忽的患社迎会流责该任亩：保球护冻消抽费夕者项权蓄益向仓雇敌员饱支女付滥薪甩金保崭护春生瞒态羞环糖境支铃持闭社母会舰文够化崇教葛育羊和川福的利圈事俱业道德约束法律制裁3灯4经济环已境社会文闹化环境法律环写境金融市趁场辞环境c位o医m夹p妙a絮n寄y第常三佳节冷财尝务腿管月理袭环载境3豆5（派一扑）绒金赖融蒜市渣场暴与野企帖业旋理厌财金翠融麻市寺场旋环勒境为公司筹资和投资提供场所实现长短期资金的互相转换为企业理财提供相关信息3像6（仪二哨）增金用融亡市颠场呆的露参赴与映者中亦介参加人主体客体3递7纯绳粹缠利星率通哀货滑膨击胀荷附对加选率风盯险雀收姑益吸率++违约风险流动性风险期限性风险货币时间价值无风险收益率（倡三剑）扩利亩率毛的码影渐响洒因解素3攀8一销、剖企更业材组尼织治的袍类婆型第蝇四隆节竟公喘司棚组功织经与祝财秒务绩经尘理独资企业Thesoleproprietorship合伙企业Thepartnership公司制企业Thecorporation3家9独资企业（Proprietorship）最简单、最古老开办费用最低不需要正式章程，法规约束少无限责任、风险大筹资困难个人所得税普通合伙有限合伙个人所得税开办容易、费用低无限责任产权转让困难权力分散合伙企业(Partnership)4养0公碎司竿是技法匙人公集司磁根攻据狗公御司午法躬设续立公幕司旧是构众公多广投解资棋者书的位组倾织公样司猎制辩企田业“短假当如割必雪须属等溪待办积海累密去梢使旷某可些榆单阅个麦资罗本吗增闪长半到海能名够限修血建喘铁辨路酬的挠程禁度劲，丈那棉么柜恐耗怕末直梅到汁今尼天壮世摘界平上舱还坊没道有水铁盗路广。浊但派是闹，脉股唤份摊公清司芽转旨瞬肤之磨间升就停把辩这厚件阳事斩完惕成静了缝。盆”有限责任公司（Limitedliabilitycompany）

股份有限公司（Corporation）无限责任公司4弱1有表限东责加任诞公君司桌股毕份疗有隔限毫公牢司股东人数2-50人、1人、国有独资5人以上权利证书股份权利证书股票股权转让有严格的法定条件自由转让有谜限棒责幕任猜公耳司椒与货股肆份点有悟限惰公荷司神的派区里别设立程序只需注册省级以上政府审批后注册注册资金最低限额3万最低限额500万4俩2优咽点所窃有援权城可皱以括流宴动稍、红转祖让无惹限芬生洞命责饰任愿有翠限所结有皇权折与颂经姨营过权嫂分旺离容品易酒聚乱集鲜资戒金缺覆点双相重席税催负内梯部转人围控嘱制法搁律土限维制枯较系多公磁司泼制隙企速业米的比优脉缺篮点4稼3二堪、桌财女务警经市理公捉司驰内原部崇组保织悬结嫁构显图P搬1企6束图艳1刊-颤34远4H竖y怜p夸o宏t畜h渴e笛t毛i固c屿a珍l崖O赶r趁g亦a闯n些i肝z苍a载t文i悉o窄n晕C煌h傲a罚r喊tChairmanoftheBoardand

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ChiefFinancialOfficer(CFO)TreasurerCashManagerCapitalExpendituresCreditManagerFinancialPlanningControllerTaxManagerFinancialAccountingCostAccountingDataProcessingS榨t恢e膛p背h叹e饿n抽A洞.锅R旨o减s摧s努,枣R箱a告n眼d童o纠l炸p权h模W门.滤W扒e楼s象t折e适r倚f虾i芬e炮l盐d纹a孩n盆d矩J控e刚f额f腊r灭e规y隆F雀.充J亿a轧f适f乏e常,C酷o伐r就p蜡o仁r洲a州t黎e化F倘i酸n贺a竹n胁c售e,年S防i度x丹t膊h双E福d添i彻t盛i梯o全n丑,体M疗c垮G雀r辞a逗w风-闸H阴i惨l见l蹲,词2挡0咳0棵2.4毕5C摩F愤O彼（蒸C志h疑i笑e剪f纯F木i加n币a帜n集c纵i乳a沸l质O四f喊f民i众c定e军r芒）次财泪务胡总术监疼，漂指音公请司劣首覆席既财笔政酸官弃或舟财布务非总码监鸭，历是简现滥代帽公讽司警中经最率重尤要伐、负最践有弦价安值章的介顶类尖伪管陵理调职叨位础之征一护，然是绩掌趁握矩着册企磁业欲的绪神猾经答系伪统步（床财恩务位信业息麦）妈和秋血逃液懂系那统芝（妹现灯金还资离源静）能灵陶魂将人毒物狭。-凡-际-航-愧百鹿度鲜百理科4贝6T生h虫e感F难i裹n委a维n钉c驼i些a畅l艺M铃a迫n诉a益g聚e帝rT孤o捞c袜r验e隆a糊t充e摊v械a扁l香u抬e烫,砍t椒h粘e靠f权i俭n徒a牢n谋c乓i驼a获l锻m社a扑n庆a堂g卵e逝r纺s气h筝o痒u商l芦d雁:T喇r悠y随t朽o谅m衣a因k拘e须s压m影a辉r荒t豪i稀n歪v脉e驻s惩t约m界e质n财t亦d定e桃c关i悠s穗i芳o膝n软s克.T第r叨y所t匙o渗m跟a烛k暑e冰s邀m挠a晋r支t象f返i堆n繁a饼n砍c铸i馒n电g伴d拼e龙c享i护s持i煮o通n馆s菠.4烛7C另a展s恰h屡f主l使o议w榆f士r曲o紫m虏f谨i蝴r签m(藏C陶)T冈h采e采F狭i证r申m呢a椅n术d沉t抽h蹄e找F赴i刑n厌a方n耳c劲i俗a据l滤M裹a哥r浆k螺e危t深sT积a香x龟e解s(故D羽)FirmGovernmentF学i风r容m粗i浇s凯s信u慕e菠s略s左e引c贯u颤r料i香t天i屯e季s(绩A继)R越e理t卖a精i久n虏e之d翁c仅a仪s考h捞f蔑l限o你w赚s(管F弊)I义n庭v保e仗s腾t困s的i苍n帖a蒙s觉s全e狂t姨s(哲B胃)D凤i舟v姜i郑d别e条n演d叨s秧a斯n土d佳d侵e算b挣t家p况a还y丈m资e加n梳t目s(茂E丑)C身u色r除r薯e写n祝t悦a损s门s锄e省t脚s贩F视i掩x吐e康d爬a六s话s团e貌t丈sFinancial

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