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文档简介

三峡大学经济与管理学第二节决策结构与评价方法在实践中,由于决策结构的复杂性,如果仅仅掌握几种评价指标,而不掌握正确的评价方法,就不能达到正确决策的目的因此,本节在划分决策类型的基础上,讨论如何正确运用以上各种评价指标对项目进行评价与优选●备选方案主要有三种类型:独立方案、互斥方案和相关方案。本节主要讨论在这三种决策结构中方案的评价方法2019-727峡大学经济与管理学院三峡大学经济与管理学、独立方案的经济效果评价独立方案指拟评价的各个方案的现金流量是独立的,不具有相关性,且任一方案的采用与否都不影响其他方案是否被采用特点:各方案可同时独立存在,选定一方案并不妨碍另方案的选定评价:独立方案的采用与否,只取决于方案自身的经济性,与单一方案的评价方法是相同的。对于独立案而言,不论采用哪种评价指标,评价结论都是样的。2019-727峡大学经济与管理学院三峡大学经济与管理学用经济效果评价标准(如NPV>0,NAV>0,IRR>i0)检验方案自身的经济性,叫“绝对经济效果检验”。凡通过绝对经济效果检验的方案,就认为它在经济效果上是可以接受的,否则就应予以拒绝独立方案评价方法:只要通过绝对经济效果检验就是可行的1、净现值MP■当M>0,方案在经济上是可行的;反之,不可行●2、内部收益率IRR若基准折现率为i,项目求得的内部收益率为IRR,则■当IRR>i时,项目在经济上可行,可接受该项目;反之,不可行3、投资回收期Tp若基准投资回收期为T,则:当T<T,方案在经济上是可行的;反之,不可行。2019-727峡大学经济与管理学院三峡大学经济与管理学【例17】现有A、B、C、D四个独立方案,具体数据如表4-11,若i0=20%,试分别用净现值指标和净年值指标进行分析和评价,判断各方案在经济上的可行性。(单位:元)方案B投资20000100300001000寿命(年年净现金流「6001000040000残值4000I000010000净现值44641029539202净年值150460238301873不可取可取可取可取由表4-11的计算结果可以看出,除A方案外,其他三个方案均可取2019-727峡大学经济与管理学院三峡大学经济与管理学【例】两个独立方案A和B,其现金流如下表所示io-15%,试判断其经济可行性(单位:万元)011年解:1)计算净现值NPV=200+45(P/A,15%,10)=25.8万元NPV=200+30(P/A,15%,10)=-49.4万元由于NPv>0,NPVB<0,据净现值判别准则,A方案可以接受,B方案应予拒绝2)计算净年值NAv=200(A/P,15%,10)+45=5.14万元NAvB=200(A/P,15%,10

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