金融学综合真题汇编及详解978 7 5114 4442 4补充试题电子科技

2015年攻读入学考试试险客户，这反映了信贷过程中的“逆向选择（AdverseSelection（） 3、平均而言，创业板较之主板具有较高市盈率（Price-to-EarningRatio，简称PERatio）的 第二天，该价格下跌5美分，那么你保证金账户的余额将为$2,000+$250=$2,250 8、2014年5月29日，Apple公司的收盘价为每股$921/16。假设现有以Apple公司判断该看涨价格为零。（务到期日为到期日的一份看涨，债权人则相当于持有一份看跌（）然而，由于$1,000的不足以让该投资者参与国债，于是，该投资者以每份$10的价格，了100份的专门投资国债的共同基金。该例中，共同基金主要发挥了（） 计息一次对应的有效年利率（EffectiveAnnualRate,EFF）为（）A.A.12% 12%C. D.Noneofthe4、假设你通过30年期按揭￥1,000,000了商品房一套，30年期按揭的年利率：ni10？“ A.￥5,996和B.￥5,996和C.￥7,778和D.￥7,778和5、2014年5月23日，面值为￥1,000、年票面利率为7%的4年期国债即将。那Asset对拟国债进行市场估值？（）B.2011年5月22日的、面值为￥1,000、年票面利率为7%的7年期国债，其市C.A和BD.A和B1961配方式并不会影响股东或股东价值？（）A.B.回C.股 BondBond债券”的价格将下跌得，这反映了该债券具有更高的（）9AT&T公司下一年的预期每股为$10/股其市场资本化（MarketCapitalizationRate）为每年12%，请问以下哪种投资策略将使得该公司的股价最高？（ 和标准差（）均完全相同的风险资产。假设N种资产两两之间的收益率相关系数均为212N1 C1，组合中资产数目NCAPM，组合系统风险的之间呈线性关系，二者的关系如图市场线（SecurityMarket立，下列说法错误的是（）B.R价格被，应“卖出或卖空C.通过“卖空S、买入R”可以实D.通过“卖空R、买入S”可以实现种资产，已知“风险厌恶程度较高的投资者A”配置在GM、Toyot票和无风险国程度较低的投资者B”对三种资产的配置情况可能为（）A.无风险国债：$12,000；GM：$78,000；Toyot票：$10,000B.无风险国债：$12,000；GM：$66,000；Toyot票：$22,000C.无风险国债：$48,000；GM：$39,000；Toyot票：$13,000A.投资者都将享有未来标的资产的权利而非承担义务B.投资者都将承担未来标的资产的义务而非享有权利C f1rf

Pr值、为无风险利率、T为看涨和看跌的期限。下列哪种策略可以合成1rf看涨 B.股东和经理之间的成本C.D.财务成本三.计算简答题（95分1（15分）打算建设银行开设储蓄账户，对其￥10,000的闲置进行为期已知建设银行未来5年内各存款期限相应的年利率如下表：6152（15分）市场上有如下3种零息债券（即纯贴现债券，PureDiscountBond）进行，123Bond6元/5.5%的固定比率增长，请利用股利折现模型确定该公司的价格；公司打算利用￥100,000的留存收益来扩张租赁业务。一旦新业务开展，能为公司今后每年持续带来￥30,000的新增现金流入，且新业务与已有租赁业务具有相同的风险水平，请确定该新租赁业务项目的NPV；率为25%。请确定该高科技公司的价格。要么下跌为原来的d0.9倍。未来12个月 现 6个月 12个月的无风险利率为rf12%（6个月复利一次。1、解析：逆向选择是指由于双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品优质品,进3、4、他们和赌徒具有本质的区别。如1998年东南亚金融就是投机者投机的成功案例，他们把汇率波动的风险对冲掉。工具一般是各类人身、财产。6、7、空头账户将会250，其保证金账户也将增加250。8、只要未到期，时间价值就不为0，的价值也就不为0。9、10、考点：公司价1、3、 以利用A选项的价格算出相同期限、相同风险的债券的到期收益率，然后对题干提供的债券进行折现，算出债券的价格。B选项期限不匹配，利率风险不同，不能比拟。解析：在无摩擦的金融环境里，不存在，不存在成本。根据无税的MM定理，无7、A、BROEA、B投资1或﹣1，可分散的只有考点：低解析：市场线上的S被低估，应买入或继续持有，市场线的R被，应该然只有B的风险资产组合符合市场组合的要求。有义务而无权利，若买方要买则需卖出标的物。否则不需要卖出标的物。解析：买入一份看涨相当于买入一份看跌、一份看跌、卖空一份面值为E的解析：提高企业负债水平后，将会提高的利息税盾和财务成本。A、D错误。12设到期收益率为y，则根据到期收益率的定义有：显然根据价格我们知道，市场了该，可卖出该三年期付息债券。并买入100息债券。即可实现无风险。利润为：3风险。我们以卖空一份黄金为例设计策略并计算利润。我们卖空一份黄金，无风险借入买入＋1200买入一份黄金现货﹣1200，期初净投资为0。一年后交割该，该黄金现货，收入﹢1330。并支付黄金的存货成本风险。我们以买空一份黄金为例设计策略并计算利润。净投资为0。一年后交割该，买入该黄金﹣1310，并还上所欠黄金，存款本息和实现无风险。4考点：CAPMCAPM模型17.5%=5%＋β×（15%－5%β=1.25。新租赁业务项目的NPV=﹣100000＋30000÷15%=100000该公司的股利增长率等于留存收益比率乘以预期回报率，即：g=60%×25%=15。本成本也就相同为20%。 的价格P为：。5、考点：定价二叉树行价格21，所以E、F节点的价值为0。D点的价格大于执行价格，可选择行权，行权r=0.12和T=0.5。因此根据二叉树定价所以B点处的价值为组合的自融资过程可以理解为除了初始的投入以外,在整个投资过程中不再投入，票和无风险国债，两者持有到期的效果是相同的。市场的无假设也表明自融资过程组在驱动的均衡状态下，看涨价格、看跌价格和价格之间存在一定的依存关系，这个关系就是看涨-看跌平价。对于欧式，假定看涨和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则看涨-看跌平价可以表述为：看涨的价格减去看跌的价格等于标的资产的价格减去执行价格的现值。所以与（1）中看涨条款杨浦区进修学校成立于2000年，主要涉足考研和插班生等大学生考试培训项2014年2月1日，学校正式收购