微型金融还款机制的评述

微型金融还款机制的评述6/10/20231——对农村金融政策的启示第一页，共十七页。主要内容选题背景农村金融深化困难的原因分析小额信贷还款机制的评述微型金融对农村金融政策的启示论文创新之处和不足致谢6/10/20232第二页，共十七页。农村金融发展现状

农村信贷市场发育迟缓、效率低下，是制约发展中国家经济、社会发展的瓶颈之一。

发展中国家农村信贷市场的低效，突出表现为贫困人口、中小企业主等社会群体难以从正规金融机构融资，大量资金缺口需要通过利用高利贷等传统贷款方式得到弥补。

而发展中国家农村的银行机构，在很大程度上却起着“抽水机”的作用，将大量资金由农村转移到城市。

农村信贷市场的分割、信贷供应的不足、主要贷款方式的缺陷，阻碍着农村经济、社会的进一步发展。6/10/20233第三页，共十七页。亲友借贷6/10/20234银行贷款高利贷融资渠道第四页，共十七页。高利贷✱

“劣币驱逐良币”：信息不对称的存在使得贷款人无法对借款人风险类型做出甄别。风险大的借款人驱逐了风险小的借款人，贷款人只有把利率抬到高位，才能抵消高风险成本。亲友借贷✱

借贷期限较为灵活✱

贷款利率较低，但隐性利息较高✱

借贷的金额水平较低，满足不了对大笔资金的需求6/10/20235第五页，共十七页。商业银行退出农村金融的原因分析1.信息不对称(asymmetricinformation)导致信贷配给现象长期存在。逆向选择效应(adverse

selection

effect)：银行提高利率使低风险的借款人拒之门外，借款者的平均风险程度随之上升，因为只有高风险的借款人会承担较高的利率。激励效应（incentiveeffect）利率的提高同样会改变借款人的行为，借款成本的提高会降低项目成功的回报率，因此高利率会激励借款人选择高风险高收益的项目。6/10/20236信贷配给（creditrationing）:贷款利率存在某一最优点，当利率超过最优点时，银行利润会下降。银行降低坏帐损失的最优策略是对贷款进行配给。第六页，共十七页。2.农村地区抵押物缺乏✱风险程度小的借款人更倾向于增加抵押物用于降低利率水平，因此同时引入担保要求和利率两个变量的借款合同可以实现不同类型的借款人的有效分离，减少信贷配给。✱抵押品的提供有效地减少了银行在贷款违约时的损失。✱农民所拥有的土地和房屋因为无法流通转让而无法作为抵押品6/10/20237第七页，共十七页。3.贷款额度小，形成不了规模经济✱银行出于降低交易费用、提高规模经济的考虑不会将资金借贷给农户✱农户向商业银行申请贷款手续较为繁杂，耗时耗力4.农业生产的高风险性和季节性✱农业受到自然条件影响比较大，风险难以控制✱农业生产的季节性决定了农村金融市场资金需求的季节性，这类资金需求的特点是规模小、频率大，不利于规模经济6/10/20238第八页，共十七页。孟加拉国格莱珉银行在农村信贷市场进行了早期的探索并取得了成功，尤努斯也因其创立的小额信贷模式获得了2006年的诺贝尔和平奖。6/10/20239格莱珉银行的成功经验证明了贫困人口具有信用可靠度，贷款机构可以通过还款机制创新取得较高的还款率。小组贷款（group

lending）是格莱珉银行最为经典的模式，连带责任模式激励小组成员去甄别和监督组内其他成员，促使还款的执行，小组成员之间的社会关系使得甄别、监督和执行效率更高。第九页，共十七页。6/10/202310小额信贷理论综述的思路信贷风险款机制逆向选择横向选择动态激励事前道德风险（项目选择）事前道德风险（努力程度选择）事后道德风险（审计成本）事后道德风险（赖账）横向监督动态激励横向监督动态激励横向监督社会制裁横向监督担保替代第十页，共十七页。分类配对（assortivematching）✱基于效用最大化的考虑，借款人总是倾向于选择安全型借款人作为其搭档，但是，安全型借款人却不愿意接受风险型借款人作为搭档，结果是拥有相同成功率项目的借款人组成小组。风险类型自我揭示✱贷款人可以提供不同连带责任贷款合同供潜在借款人选择，不同的借款人基于自己的效用最大化会选择符合自己类型的贷款合同，从而实现了不同类型的贷款人小组的自我揭示。6/10/202311横向选择机制第十一页，共十七页。横向监督机制（peer

monitoring）✱

Stiglitz认为小组成员相对贷款人更容易获取其他借款人信息，横向监督的成本较贷款人

直接监督的成本低.✱组内的成员能够更好的去监督其他成员的活动别且有很强的激励去这么做，因其他成员违约其负有连带责任并且对其后续借款产生影响。6/10/202312第十二页，共十七页。✱

横向监督与项目的选择：利益的连接引发借款人相互监督的积极性，借款人会最终选择风险程度较低的项目。✱

横向监督与努力程度的选择：由于连带责任的作用，小组中的借款人会主动采取监督行为，从而化解了借款人偷懒的倾向。✱

横向监督与审计成本：连带责任贷款技术有利于减少审计成本，提高效率✱

横向监督与执行偿付：小额信贷机构采用连带责任贷款技术，可以促使借款人相互进行监督，并利用社会制裁迫使其搭档偿还贷6/10/202313第十三页，共十七页。Mission

drift?✱

MFIs的社会使命是向穷人提供小额信贷等银行服务。✱

MFIs追求财务的可持续性会以牺牲小额信贷的覆盖面（outreach）为代价。✱

商业化的微型金融行业可以更好的服务穷人，因为利润追求会驱使

MFIs营运更加有效，

开发新的贷款产品。6/10/202314第十四页，共十七页。政策建议✱

1.放松利率浮动，推进利率市场化✱

2.积极发展村镇银行建立多元化融资渠道首先微型✱

3.完善金融监管机制，加强风险控制6/10/202315第十五页，共十七页。6/10/2023谢谢16第十六页，共十七页。内容总结微型金融还款机制的评述。2023/4/26星期三。农村信贷市场发育迟缓、效率低下，是制约发展中国家经济、社会发展的瓶颈之一。发展中国家农村信贷市场的低效，突

出表现为贫困人口、中小企业主等社会群体难以从正规金融机构融资，大量资金缺口需要通过利用高利贷等传统贷款方式得到弥补。贷款利率较低，但隐性利息较高。抵押品的提供有效地减少了银行在贷款违